高级财务管理题库汇总.doc

1、单项选择题
1、企业集团组建的宗旨是( A )。
A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应，降低生产成c本
C.提高收益率，降低市场风险 D.实现多元化经营，分散市场风险
2、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ B ）最具决定意义。
A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势
3、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。
A.信息的决策价值降低 B.母公司的控制难度加大
C.信息不对称 D.子公司等成员企业的管理目标换位
4、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。
A．财务战略与财务政策 B．预算控制的指导思想
C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准
D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡
5、过度经营的基本表现是（ D ）。
A.销售收入与利润增长快速 B.投资规模增长快速
C.营业现金净流量小于零
D.销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量
6、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ D ）。
A.营运资本预算 B.资本性投资预算
C.资本性投资预算与营运资本预算 D.资本性投资预算与运用资本预算
7、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（B ）。
A.集团财务总部 B.母公司董事会
C.母公司经营者 D.集团预算管理委员会
8、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ D ）。
A.购并一体化整计划 B.购并资金融通计划
C.目标公司价值评估 D.购并目标规划
9、在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据 ( A )。
A.现金流 B.账面价值 C.重置价值 D.所有者权益
10、企业重整计划获得批准后，由（ B ）负责执行，并在监督期内接受管理人的监督，监督期满，管理人向人民法院提交监督报告，管理人的监督职责终止。
A．债权人 B.债务人 C.经营者 D.职工代表
11、企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是( B )。
A.财权、物权、人事权 B.决策权、执行权、监督权
C.所有权、经营权、控制权 D.股东大会权限、董事会权限、监事会权限
12、实施财务控制的宗旨是( B )。
A.为集团的财务管理提供控制保障 B.更好地发挥激励机制的功能效应
C.激发子公司及其他成员企业的危机感 D.更好地发挥约束机制的功能效应
13、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是( D )。
A.控制或降低经营风险 B.控制或降低财务风险
C.增加利润与现金流人量 D.占领市场与扩大市场份额（市场占有率）
14、从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为( C )。
A.预算执行循环 B.预算反馈循环
C.预算控制循环 D.预算报告循环
15、母公司将全部子公司的控制权都移交给它的股东的公司分立是( D )。
A.标准式公司分立 B.衍生式公司分立
C.换股式公司分立 D.解散式公司分立
16、企业集团融资政策最为核心的内容(C )。
A.融资规划 B.融资质量标准确定
C.融资决策制度安排 D.财务优势的创造
17、将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策是( C )。
A.剩余股利政策 B.定率股利政策
C.定额股利政策 D.低定额加额外股利政策
18、在下列薪酬支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是( A )。
A.即期现金支付策略 B.即期股票支付策略
C.递延现金支付策略 D.递延股票支付策略
19、在财务危机预警指标体系中，用于预报企业集团市场竞争优劣态势的指标是(D )。
A.安全边际率 B.已获利息倍数
C.经营性资产收益率 D.核心（主导）业务资产销售率
20、企业并购的主要特征是（ A ）。
A.扩大企业规模 B.提高市场占有率 C.降低交易费用 D.获得目标公司控制权

21、企业重整计划获得批准后，由（ B ）负责执行，并在监督期内接受管理人的监督，监督期满，管理人向人民法院提交监督报告，管理人的监督职责终止。
A．债权人 B.债务人 C.经营者 D.职工代表
22、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ B ）最具决定意义。
A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势
23、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。
A.信息的决策价值降低 B.母公司的控制难度加大
C.信息不对称 D.子公司等成员企业的管理目标换位
24、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。
A．财务战略与财务政策 B．预算控制的指导思想
C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准
D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡
25、过度经营的基本表现是（ D ）。
A.销售收入与利润增长快速 B.投资规模增长快速
C.营业现金净流量小于零
D.销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量
26、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ D ）。
A.营运资本预算 B.资本性投资预算
C.资本性投资预算与营运资本预算 D.资本性投资预算与运用资本预算
27、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（B ）。
A.集团财务总部 B.母公司董事会
C.母公司经营者 D.集团预算管理委员会
28、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ D ）。
A.购并一体化整计划 B.购并资金融通计划
C.目标公司价值评估 D.购并目标规划
29、在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据 ( A )。
A.现金流 B.账面价值 C.重置价值 D.所有者权益
30、企业集团组建的宗旨是( A )。
A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应，降低生产成本
C.提高收益率，降低市场风险 D.实现多元化经营，分散市场风险
31、企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是( B )。
A.财权、物权、人事权 B.决策权、执行权、监督权
C.所有权、经营权、控制权 D.股东大会权限、董事会权限、监事会权限
32、实施财务控制的宗旨是( B )。
A.为集团的财务管理提供控制保障 B.更好地发挥激励机制的功能效应
C.激发子公司及其他成员企业的危机感 D.更好地发挥约束机制的功能效应
33、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是( D )。
A.控制或降低经营风险 B.控制或降低财务风险
C.增加利润与现金流人量 D.占领市场与扩大市场份额（市场占有率）
34、从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为( C )。
A.预算执行循环 B.预算反馈循环
C.预算控制循环 D.预算报告循环
35、母公司将全部子公司的控制权都移交给它的股东的公司分立是( D )。
A.标准式公司分立 B.衍生式公司分立
C.换股式公司分立 D.解散式公司分立
36、企业集团融资政策最为核心的内容(C )。
A.融资规划 B.融资质量标准确定
C.融资决策制度安排 D.财务优势的创造
37、将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策是( C )。
A.剩余股利政策 B.定率股利政策
C.定额股利政策 D.低定额加额外股利政策
38、在下列薪酬支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是( A )。
A.即期现金支付策略 B.即期股票支付策略
C.递延现金支付策略 D.递延股票支付策略
39、在财务危机预警指标体系中，用于预报企业集团市场竞争优劣态势的指标是(D )。
A.安全边际率 B.已获利息倍数
C.经营性资产收益率 D.核心（主导）业务资产销售率
40、企业并购的主要特征是（ A ）。
A.扩大企业规模 B.提高市场占有率 C.降低交易费用 D.获得目标公司控制权
41、企业重整计划获得批准后，由（ B ）负责执行，并在监督期内接受管理人的监督，监督期满，管理人向人民法院提交监督报告，管理人的监督职责终止。
A．债权人 B.债务人 C.经营者 D.职工代表
42、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ B ）最具决定意义。
A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势
43、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。
A.信息的决策价值降低 B.母公司的控制难度加大
C.信息不对称 D.子公司等成员企业的管理目标换位
44、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。
A．财务战略与财务政策 B．预算控制的指导思想
C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准
D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡
45、过度经营的基本表现是（ D ）。
A.销售收入与利润增长快速 B.投资规模增长快速
C.营业现金净流量小于零
D.销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量
46、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ D ）。
A.营运资本预算 B.资本性投资预算
C.资本性投资预算与营运资本预算 D.资本性投资预算与运用资本预算
47、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（B ）。
A.集团财务总部 B.母公司董事会
C.母公司经营者 D.集团预算管理委员会
48、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ D ）。
A.购并一体化整计划 B.购并资金融通计划
C.目标公司价值评估 D.购并目标规划
49、在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据 ( A )。
A.现金流 B.账面价值 C.重置价值 D.所有者权益
50、企业集团组建的宗旨是( A )。
A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应，降低生产成本
C.提高收益率，降低市场风险 D.实现多元化经营，分散市场风险
51、企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是( B )。
A.财权、物权、人事权 B.决策权、执行权、监督权
C.所有权、经营权、控制权 D.股东大会权限、董事会权限、监事会权限
52、实施财务控制的宗旨是( B )。
A.为集团的财务管理提供控制保障 B.更好地发挥激励机制的功能效应
C.激发子公司及其他成员企业的危机感 D.更好地发挥约束机制的功能效应
53、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是( D )。
A.控制或降低经营风险 B.控制或降低财务风险
C.增加利润与现金流人量 D.占领市场与扩大市场份额（市场占有率）
54、从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为( C )。
A.预算执行循环 B.预算反馈循环
C.预算控制循环 D.预算报告循环
55、母公司将全部子公司的控制权都移交给它的股东的公司分立是( D )。
A.标准式公司分立 B.衍生式公司分立
C.换股式公司分立 D.解散式公司分立
56、企业集团融资政策最为核心的内容(C )。
A.融资规划 B.融资质量标准确定
C.融资决策制度安排 D.财务优势的创造
57、将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策是( C )。
A.剩余股利政策 B.定率股利政策
C.定额股利政策 D.低定额加额外股利政策
58、在下列薪酬支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是( A )。
A.即期现金支付策略 B.即期股票支付策略
C.递延现金支付策略 D.递延股票支付策略
59、在财务危机预警指标体系中，用于预报企业集团市场竞争优劣态势的指标是(D )。
A.安全边际率 B.已获利息倍数
C.经营性资产收益率 D.核心（主导）业务资产销售率
60、企业并购的主要特征是（ A ）。
A.扩大企业规模 B.提高市场占有率 C.降低交易费用 D.获得目标公司控制权
61、下列权利监事会一般不具备的是（ D ）。
A、审计权 B、董事会决议的知情权
C、列席股东大会权 D、在董事会议上可行使表决权
62、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（ C ）。
A、实施委托代理制
B、建立预算控制制度
C、确立董事会决策中心地位
D、确立持续的市场竞争优势地位
63、公司治理面临的首要问题是（ B ）
A、决策与督导机制的塑造 B、产权制度的安排
C、董事问责制度的建立 D、激励制度的建立
64、下列具有独立法人地位的财务机构是（ C ）
A、母公司财务部（集团财务总部）
B、事业部财务部
C、财务公司
D、内部银行或结算中心
65、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（ C ）
A、集团管理体制及其类型的选择
B、对各子公司股利政策的审核批准权
C、对母公司监事会报告的审核批准权
D、母公司对子公司财务总监委派权与解聘权
66、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ B ）最具决定意义。
A．管理优势 B．资本优势
C．产业优势 D．资本优势与产业优势
67、在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（ D ）。
A．控制或降低财务风险
B．控制或降低经营风险
C．增加利润与现金流入量
D．占领市场与扩大市场份额(市场占有率)
68、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）
A、信息的决策价值降低 B、母公司的控制难度加大
C、信息不对称 D、子公司等成员企业的管理目标换位
69、在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（ D ）
A、审计监督权 B、董事选举权
C、股票转让权 D、剩余索取权与剩余控制权
70、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。
A．财务战略与财务政策
B．预算控制的指导思想
C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准
D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡
71、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（B ）
A、集团财务总部 B、母公司董事会
C、母公司经营者 D、集团预算管理委员会
72、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ D ）
A、营运资本预算
B、资本性投资预算
C、资本性投资预算与营运资本预算
D、资本性投资预算与运用资本预算
73、下列不属于无形资产营造战略的是（ D ）。
A．专利战略 B．质量信誉战略
C．品牌战略 D．基因置换战略
74、已知资产收益率为20%,负债利息率10%，产权比率（负债/股本）3﹕1，所得税率30%，则资本报酬率为（ C ）。
A、50% B、41% C、35% D、60%
75、过度经营的基本表现是（ D ）。
A、销售收入与利润增长快速
B、投资规模增长快速
C、营业现金净流量小于零
D、销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量
76、下列股利支付方式中，（ B ）通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。
A、股票分割 B、股票合并
C、股票回购 D、增资配股
77、奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地，在奖罚标准与奖罚兑现方面，必须把握的最重要的两点是（ A ）。
A、透明与严肃 B、激励与约束
C、客观与公正 D、科学与严谨
78、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ D ）。
A、购并一体化整计划 B、购并资金融通计划
C、目标公司价值评估 D、购并目标规划
79、在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（ C ）的观点，选择恰当的评估方法来进行。
A、时间价值 B、会计分期假设
C、持续经营 D、整体利益最大化
80、在购并一体化整合中，最困难的是（ C ）的整合。
A、管理一体化 B、财务一体化
C、文化一体化 D、作业一体化
81、中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于（ C ）。
A．15% B．20%
C．25% D．30%
82、在下列支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（ B ）。
A、递延现金支付策略 B、即期现金支付策略
C、即期股票支付策略 D、递延股票支付策略
83、经营者管理绩效的优劣，在动态趋势上，应当以与（B ）的比较劣势不断缩小为着眼点。
A、企业历史最好水平
B、市场或行业最好水平
C、市场或行业平均水平
D、市场或行业平均先进水平

二、多项选择题
1、融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括(BC )等内容。
A.融资管理目标 B.融资规划
C.融资质量标准 D.融资结构
2、企业业绩评价系统的构成要素有( ABCD)。
A.评价主体 B.评价客体 C.评价对象 D.评价指标
3、一般认为，中小企业获得风险投资应具备的条件有(ABCD )。
A.高科技 B.小规模 C.市场 D.范围
4、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ ABD ）。
A.发挥管理协同优势 B.实现信息共享优势
C.建立多级法人治理结构 D.谋求资源的一体化整合优势
5、诱发财务危机的直接原因主要包括（ AD ）。
A.资源配置缺乏效率 B.财务风险的客观存在
C.投资规模不断扩大 D.因过度经营而导致现金流入能力低下
6、在财务管理对象上，企业集团与单一法人制企业的不同在于(BCD )。
A.人、财、物的数量有所不同
B.资金运动涉及的范围不同
C.资金的可调剂弹性和风险承担压力不同
D.可利用的融资、投资以及利润分配的形式或手段不同
7、母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合( AC )加以把握。
A.子公司的重要程度 B.企业集团类型
C.市场／治理效率 D.财务管理体制类型
8、从法律的角度，母子公司间关系的处理必须以( AC )为依托。
A.独立责任原则 B.充分控制原则
C.有限责任原则 D.权力平衡原则
9、企业集团资本预算的功能主要表现为(ABC )。
A.资源配置 B.管理协调
C.战略支持 D.收益分配
10、从法律的角度，母子公司间关系的处理必须以(AC )为依托。
A.独立责任原则 B.充分控制原则
C.有限责任原则 D.权力平衡原则
11、在财务管理对象上，企业集团与单一法人制企业的不同在于(BCD )。
A.人、财、物的数量有所不同
B.资金运动涉及的范围不同
C.资金的可调剂弹性和风险承担压力不同
D.可利用的融资、投资以及利润分配的形式或手段不同
12、集权制与分权制的“权”主要是决策管理权，包括( ABD )。
A.生产权 B.经营权 C.控制权 D.财务权
13、从法律的角度，母子公司间关系的处理必须以( AC )为依托。
A.独立责任原则 B.充分控制原则
C.有限责任原则 D.权力平衡原则
14、企业集团资本预算的功能主要表现为(ABC )。
A.资源配置 B.管理协调
C.战略支持 D.收益分配
15、融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括(BC )等内容。
A.融资管理目标 B.融资规划．
C.融资质量标准 D.融资结构
16、企业业绩评价系统的构成要素有( ABCD)。
A.评价主体 B.评价客体 C.评价对象 D.评价指标
17、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ ABD ）。
A.发挥管理协同优势 B.实现信息共享优势
C.建立多级法人治理结构 D.谋求资源的一体化整合优势
18、诱发财务危机的直接原因主要包括（ AD ）。
A.资源配置缺乏效率 B.财务风险的客观存在
C.投资规模不断扩大 D.因过度经营而导致现金流入能力低下
19、母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合( AC )加以把握。
A.子公司的重要程度 B.企业集团类型
C.市场／治理效率 D.财务管理体制类型
20、利用多变模式来建立财务预警系统需要，利用的指标中属于获利能力的指标（　BC ）。
A.（营运资金÷资产总额）×100%　　
B.（留存收益÷资产总额）×100%
C.（息税前利润÷资产总额）×100%　
D.（普通股和优先股市场价值总额÷负债账面价值总额）×100%
21、财务结算中心主要包括（ ABCD ）等基本职能。
A.资金信贷中心 B.资金监控中心
C.资金结算中心 D.资金信息中心
22、平衡计分卡的四方面是（ABCD）  
A.顾客 B.客户 C.内部作业 D.创新与学习.
23、企业业绩评价系统的构成要素有( ABCD)
A.评价主体 B.评价客体 C.评价对象 D.评价指标
24、一般认为，中小企业获得风险投资应具备的条件有(ABCD )
A.高科技 B.小规模 C.市场 D.范围
25、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ ABD ）。
A.发挥管理协同优势 B.实现信息共享优势
C.建立多级法人治理结构 D.谋求资源的一体化整合优势
26、诱发财务危机的直接原因主要包括（ AD ）。
A.资源配置缺乏效率 B.财务风险的客观存在
C.投资规模不断扩大 D.因过度经营而导致现金流入能力低下
27、在财务管理对象上，企业集团与单一法人制企业的不同在于(BCD )。
A.人、财、物的数量有所不同
B．资金运动涉及的范围不同
C．资金的可调剂弹性和风险承担压力不同
D．可利用的融资、投资以及利润分配的形式或手段不同
28、母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合( AC )加以把握。
A．子公司的重要程度 B．企业集团类型
C．市场／治理效率 D．财务管理体制类型
29、从法律的角度，母子公司间关系的处理必须以( AC )为依托。
A.独立责任原则 B.充分控制原则
C.有限责任原则 D.权力平衡原则
30、利用多变模式来建立财务预警系统需要，利用的指标中属于获利能力的指标（　BC ）。
A.（营运资金÷资产总额）×100%　　
B.（留存收益÷资产总额）×100%
C.（息税前利润÷资产总额）×100%　
D.（普通股和优先股市场价值总额÷负债账面价值总额）×100%
31．假设在任何成员企业里，拥有20%的股权即可成为第一大股东如果集团公司对成员企业的持股比例如下，则其中与集团公司可以以母子关系相称的是（CDE ）。
A、甲企业0% B、乙企业5% C、丙企业30%
D、丁企业51% E、戊企业100%
32、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ ABD ）。
A、发挥管理协同优势
B、实现信息共享优势
C、建立多级法人治理结构
D、谋求资源的一体化整合优势
E、实施预算管理，塑造预算机制构
33、母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合（、ACD ）因素加以把握。
A、市场效率 B、财务管理体制类型 C、子公司的重要程度
D、股本规模与股权集中程度 E、同行业其他企业集团做法
34、下列组织，不具备独立的法人资格的有（ BE ）。
A、总公司 B、分公司 C、母公司
D、子公司 E、董事会
35、发展期的企业集团在财务上面临的难题是（ BCDE ）。
A．财务风险较小
B．经营风险依然较大
C．投资欲望高涨可能导致盲目性增加
D．获利水平较低,负债节税杠杆效应难以充分发挥
E．新增投资项目对资金的大量需求与现金缺口严重
36、相对于经营战略，财务战略体现着（ABCD ）等基本特征。
A、全员性 B、动态性 C、支持性
D、互逆性 E、滞后性
37、企业集团的财务组织制度需要解决的基本问题是（ BDE ）。
A．财务管理权限的划分
B．财务管理组织机构的设置
C．财务信息报告的组织程序
D．财务管理组织机构人员的设定
E．各层级财务组织机构的职责定位
38、财务结算中心主要包括（ ABCD ）等基本职能。
A、资金信贷中心 B、资金监控中心
C、资金结算中心 D、资金信息中心
E、对外融投资中心
39、预算控制的机制性主要表现为（ BCD ）等方面。
A、政策导向 B、风险自抗 C、权力制衡
D、以人为本 E、自成系统
40、对于预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住（ ABC ）等关键要素。
A、现金流 B、销售进度 C、成本与质量
D、资本保值增值目标 E、责任者的积极性、创造性与责任感
41、预算组织结构的设计必须遵循（ AE ）最基本管理原则。
A．权责利对等原则
B．全员民主参与原则
C．预算决策、指挥、协调的总部绩权原则
D．自上而下或自下而上式预算编制原则
E．决策权、执行权、监督权三权分立的原则
42、在投资必要收益率的厘定上，需要考虑的基本因素有（ CDE ）。
A、投资方式的选择
B、质量与成本的关系
C、实现企业价值最大化
D、股东对资本保值增值的期望
E、市场竞争的客观强制，即如何谋求市场竞争优势
43、在投资收益质量标准的确立上，必须考虑的基本因素有（ BC ）。
A．机会成本 B．时间价值
C．现金流量 D．资源的经济性替代分析
E．产品质量、功能与成本间的关系
44、从实现市场价值最大化角度，下列情况中，（ CD ）采用长期限、低比率的会计折旧政策对企业较为有利。
A、企业需要借助股价低落以便进行股票回购
B、经营者期望得到一个良好的管理绩效评价
C、企业市场价值被低估而存在被廉价收购的危险
D、企业需要借助股价涨扬而获得一个有利的配股机会
E、企业市场价值被过高估计而使得投资者产生过高的报酬期望
45、集团总部在购并目标规划时需要考虑的基本因素包括（ ABC ）。
A、企业集团战略发展结构与核心能力
B、企业集团发展阶段与未来前景预期
C、购并是否是企业集团发展的最好途径
D、购并一体化整合
E、企业集团是否有足够的资源支购并活动
46、站在集团总部角度，在整个购并过程需要抓住的最为关键的问题是（ ABCDE ）。
A、购并目标规划 B、购并资金融通 C、防范购并陷阱
D、购并一体化整合计划 E、目标公司的搜寻与抉择
47、企业集团对目标公司购并价格的支付方式主要包括（ ABC ）。
A、现金支付方式 B、股票对价方式 C、卖方融资方式
D、递延支付方式 E、实物支付方式
48、下列方面属于集团总部融资管理的重点内容的是（ ABCDE ）。
A．制定融资政策 B．规划资本结构
C．落实融资主体 D．统筹安排还款计划
E．实施融资监控并提供融资帮助
49、企业集团融资帮助的主要形式有（ ABCD ）。
A、上市包装 B、杠杆融资 C、相互债务转移
D、相互抵押担保融资 E、内部现金融通调剂
50、（ AE ）属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标。
A．营业现金流量比率 B．经营性资产销售率
C．净资产收益率 D．产权比率
E．营业现金流量适合率
四、计算题
1．已知甲公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%），负债利息率25%，产权比率（负债/资本）3﹕1，所得税率30%
要求，计算甲企业资产收益率与资本报酬率。
甲企业资产收益率＝销售利润率×资产周转率
＝11%×5＝55%
甲企业资本报酬率
＝〔资产收益率＋×（－）〕×（1－所得税率）
＝[55%＋×(55%-25%)]×(1-30%)＝101.5%
2．已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%。
要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。
解：
＝×（1－）＋－－
＝3000×（1－30％）[phone]
＝1200（万元）
3．2003年底，K公司拟对L企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K公司未来5年中的股权资本现金流量分别为-4000万元、2000万元、6000万元、8000万元、9000万元,5年后的股权资本现金流量将稳定在6000万元左右；又根据推测，如果不对L企业实施购并的话，未来5年中K公司的股权资本现金流量将分别为2000万元、2500万元、4000万元、5000万元、5200万元，5年的股权现金流量将稳定在3600万元左右。购并整合后的预期资本成本率为6%。