财务分析期末试卷A答案.doc

宁波大红鹰学院
2011-2012学年第二学期
2009级本科财务管理专业《财务分析学》
期末考试答案及评分标准（A卷）
一、单选题（每小题1分，共20分）
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
B
A
C
C
D
D
B
A
B
B
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
A
B
B
D
B
D
D
C
C
D
二、多选题（每题2分，共20分）
1
2
3
4
5
ABCDE
CDE
BCE
AD
ABCD
6
7
8
9
10
ABC
ABE
ABCE
ABCDE
ACE
三、判断题（对的请打“√”，错的请打“×”，每题1分，共10分）
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
×
√
√
×
√
×
×
×
×
√
四、计算分析题（共50分）
1、共10分
（1） 4分（总共需填26个数据，每填对6个数据得1分，最后8个数据填对得1分）
华日公司利润水平分析表 金额单位：万元
项目
2008年
2007年
增减额
增减率（%）
一、营业成本
48 258
41 248
7 010
16.99
减：营业成本
32 187
26 801
5 386
20.10
营业税费
267
164
103
62.80
销售费用
1 588
1 380
208
15.07
管理费用
4 279
2 867
1 412
49.25
财务费用
1 855
1 615
240
14.86
资产减值损失

加：公允价值变对净收益

投资净收益
1 250
990
260
26.26
二、营业利润
9 332
9 411
-79
-0.84
加：营业外收入
315
683
-368
-53.88
减：营业外支出
33
79
-46
-58.23
其中：非流动资产处
置净损失

三、利润总额
9 614
10 015
-401
-4.00
减：所得税
3 172
3 305
-133
-4.02
四、净利润
6 442
6 719
-268
-3.99
（2）分析评价：6分（①、②、③各2分，根据作答情况酌情给分）
①针对利润水平分析表，可以看出华日公司2011年实现净利润6 442万元，比上年减少了268万元，降低率为3.99%，降低幅度不高。从水平分析表看，公司净利润降低主要是利润总额比上年减少401万元引起的；由于所得税比上年减少133万元，二者相抵，导致净利润减少了268万元。
②华日公司利润总额减少401万元，关键原因是公司营业外收入减少引起的，公司营业外收入减少 368万元，降低率为53.88%；同时营业利润减少也是导致利润总额减少的不利因素，营业利润比上年减少了79万元，降低率为0.84%。但因营业外支出的有利影响，使利润总额增加46万元。增减因素相抵，利润总额减少了401万元。
③华日公司营业利润减少主要是各项成本费用大幅增加所致。营业成本、营业税费、销售费用、管理费用、财务费用的增加，共同减利7 349万元；尽管该公司营业收入比上年增加7010万元，增长率为16.99%，但低于营业成本增长率20.10%。增减相抵，导致营业利润减少79万元，降低了0.84%。
综上可以看出，尽管华日公司2008年营业收入上升16.99%，但其成本费用上升幅度远大于营业收入上升幅度；至于管理费用上升49.25%还有待于针对管理费用明细项目进一步查找原因。
2、共10分
（1）2011年：3分（每个步骤1分，计算全部正确得3分）
总资产报酬率=191 941/2 880 877=6.66%
总资产周转率=1 396 902/2 880 877=0.48次
销售息税前利润率= 191 941/1 396 902=13.74%
（2）2010年：3分（每个步骤1分，计算全部正确得3分）
总资产报酬率=104 475/2 890 379=3.61%
总资产周转率=1 253 496/2 890 379=0.43次
销售息税前利润率= 104 475/1 253 496=8.33%
（3）差额分析法：4分（每个步骤1分，计算全部正确得4分）
分析对象：6.66%-3.61%=3.05%
总资产报酬率=总资产周转率×销售息税前利润率
总资产周转率变化的影响=（0.48-0.43）×8.33%=0.42%
销售息税前利润率变化的影响=0.48×（13.74%-8.33%）=2.6%
各因素变动对总资产报酬率总影响=0.42%+2.6%=3.02%
（注：由于四舍五入导致总影响3.02%与分析对象3.05%有差额）
3、共10分
（1）4分（每个步骤1分，计算全部正确得4分）
每股收益=（300 000－20 000）/1000 000 =0.28（元）
普通股权益报酬率=（300 000－20 000)/1 750 000=16%
股利发放率=(140 000÷1 000 000)/0.28=50%
价格与收益比率=5.6/0.28=20
（2）6分（每个步骤1分，计算全部正确得6分）
①2010年度的普通股权益报酬率=（260 000－20 000）/1 000 000=24%
2011年度普通股权益报酬率=（300 000－20 000)/1 750 000=16%
2011年度比2010年度增加=16%-24%=-8%。
②净利润变动对普通股权益报酬率的影响
{[（300 000－20 000）－（260 000－20 000）]/1 750 000}×100%=2.29%
③普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响
[（300 000－20 000） /1 750 000-（300 000－20 000）/1 000 000）]×100%=－12%
两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率降低了即2.29%-12%=-9.71%（由于误差不等于8%）。
4、共10分（每个步骤1分，计算全部正确得10分）
（1）基期流动资产周转率=15000/5000=3次
流动资产绝对节约额=15000×（1/4- 1/3）= -1250万元
（2）基期周转率=24000/6000=4次
报告期周转率=30000/6000=5次
流动资产相对节约额=30000×（1/5 - 1/4)= -1500万元
（3）基期周转率=7500/2500=3
报告期周转率=8000/2000=4
流动资产总节约额=8000×（1/4–1/3）= -666.67万元
绝对节约额=2000–2500 = -500万元
相对节约额= -666.67–(-500)= -166.67万元
5、共10分
（1）1分（总共需填12个数据，全部填对得1分）
华山公司利润增长率计算表 单位：万元
项目
2005年
2006年
2007年
2008年
营业利润
营业利润增长额
营业利润增长率
净利润
净利润增长额
净利润增长率
38 724
—
—
51 031
—
—
43 407
4 683
12.09%
40 860
-10 171
-19.93%
58 506
15 099
34.78%
48 202
7 342
17.97%
105 915
47 409
81.03%
88 987
40 785
84.61%
（2）9分（计算为3分；分析为6分）
计算过程：
2006年营业利润增长率=（43407-38724）/38724=4683/38724=12.09%
2007年营业利润增长率=（58506-43407）/43407=15099/43407=34.78%
2008年营业利润增长率=(105915-58506)/58506=47409/58506=81.03%
2006年净利润增长率=（40860-51031）/51031=(-10171)/51031=-19.93%
2007年净利润增长率=(48202-40860)/40860=7342/40860=17.97%
2008年净利润增长率=(88987-48202)/48202=40785/48202=84.61%
分析：（每个2分，共6分）
①根据上表计算所得的数据对该公司进行利润增长能力分析。先分析营业利润增长情况。该公司2006、2007、2008年的营业利润增长率分别为12.09%、34.78%和81.03%，可见华山公司的营业利润不断增加，其增长规模也不断加大，呈现出良好的增长趋势。
②然后分析华山公司净利润的增长情况。该公司2006、2007、2008年的净利润增长率分别：-19.93%、17.97%、84.61%，可以看出华山公司的净利润增长率在不断增加，虽然2006年的净利润较2005年有所降低，致使增长率为负。但2006年之后净利润不断增长，尤其2008年的增幅很大，达到了84.41%。这说明华山公司的净利润呈现出良好的增长趋势。
③再结合营业利润增长率来分析。可以看出，该公司前两年的净利润增长率均低于营业利润增长率，说明这两年的净利润增长主要来自营业利润的增长，其正常业务的盈利能力较强。2008年的净利润增长率超过营业利润增长率，说明该年的净利润的增长除了来自营业利润的增长外，还有非经营性损益所起的作用。这需要结合非经营性损益所占营业利润的比重来进一步分析净利润的增长效益性。
整体而言，华山公司具有较好的利润增长率。

《财务分析学》答案及评分标准（A卷） 第4页，共4页