我国地区消费信贷发展研究-毕业论文.doc

我国地区消费信贷发展研究
作者：侯丽娟

【摘 要】中央提出要转变我国从以投资为主转变为以消费为主的经济发展方式，而金融行业也越来越突显了其在经济发展过程中的中介作用，消费信贷即在此背景下得到了快速发展。但是消费信贷在地区间也发展极不平衡，特别是在中国，有着东高西低的特点。本文通过2012年31个省市区的横截面数据，利用最小二乘法分析了影响地区消费信贷发展的主要因素，通过对计量模型的修正，最终得到人均居民可支配收入和社会就业人员数是引起地区消费信贷的主要原因。文章最后提出了促进我国地区消费信贷进一步发展的几点建议。
【关键词】消费信贷；计量模型；异方差分析 
一、 我国消费信贷现状及特点
（一）、我国地区消费信贷现状
消费信贷，又称信用消费，是商店、企业、金融机构或其他信用机构向缺乏货币购买力的消费者提供赊销服务和消费支出贷款而形成的一种新型信贷形式和新型商品销售方式，它是市场经济条件下利用信贷促进消费品购销的重要方式。消费信贷是建立在信用消费的基础上，但它又不同于厂商向客户提供的分期付款的商业信用消费，而是在金融学意义上相对于生产信贷的消费信贷。消费信贷的范围指广义的商品，既包括住房、汽车、家电等耐用消费品，也包括劳务，其范围是随着居民收入、生活水平、经济发展水平和既有的经济制度的变化而变化的。
我国消费信贷虽然起步晚，但是发展很迅速，消费信贷余额从有统计数据的1997年的172亿元（占银行信贷的比例0.2%），发展到2007年的3.17万亿（占银行信贷的比例6.98%），特别是2008年的全球经济危机爆发后，我国出口遭受重挫，扩内需成为保持经济增长和促进就业的重要政策，随之我国消费信贷规模迅速增长，到2012年底我国消费信贷余额高达10.408万亿元（占银行信贷的比例10.16%）。从消费信贷的使用方向上，汽车和普通消费品信贷占主导。
（二）、我国消费信贷发展的特点
1.消费信贷品种逐渐呈多元化发展
我国基本上建立了相对成熟的个人消费信贷产品体系。各商业银行为适应市场变化和不断增长的客户需求，努力开发、创新个人消费信贷系列产品，业务品种日趋丰富和完备。消费信贷品种除住房贷款之外，还有汽车贷款、助学贷款、大件耐用消费品贷款、个人信用卡透支和其他贷款等，基本上涵盖了不同客户群体的消费需求。
2.消费信贷在我国尚属起步阶段，进展比较缓慢
我国经济运行特征发生了重要变化，从过去以商品普遍短缺、供不应求为主的卖方市场过渡到了绝大多数商品供求平衡或供过于求的买方市场。在相对过剩的经济背景下，由于没有足够的市场需求来实现商品价值进而实现社会再生产的循环，才逐步尝试消费信贷这一新的消费方式。
3.住房贷款已成为我国消费信贷的主要形式
虽然我国全面开办消费信贷的时间不长，但个人住房贷款在消费信贷中的重要性已显而易见。住房信贷一直居于主导地位，其比重基本在60%到75%之间。随着助学贷款、汽车贷款等消费信贷的迅速发展，今后几年个人住房贷款在我国消费信贷总额中的比重可能会有所下降，但个人住房贷款在消费信贷中的主导地位不会改变。
4.各地区消费信贷发展不平衡
我国地区间消费信贷发展并不平衡，总体上存在东部地区发展快、规模大而中西部地区发展慢、规模小的特点，并且地区间差异较为明显。广东、上海等经济发达地区进展比较顺利。这主要是由于东部地区居民收入水平较高，消费能力较强，东部地区消费信贷市场扩张迅速。而中部、西部和东北地区消费信贷市场规模相对较小，多数省份个人消费贷款在人民币贷款中的比重不到10%。计算得出，消费信贷规模最大的广东省2012年的信贷规模是最小的西藏自治区的158倍，可见差异非常大。
二、我国地区消费信贷的影响因素
从经济和金融学的角度观察，一般影响我国地区消费信贷的因素有以下几个：
1.经济发展水平因素
地区信贷规模的多少很大程度上取决于地区经济发展情况，没有经济总量的支撑，金融业很难发展起来，而金融的发展，反过来又将影响经济增长。因此，一个地区经济发展水平越高，居民收入水平会越高，居民购买力和还贷能力越强，使得地区消费信贷规模会越大，例如在北美、日本以及欧洲这些经济水平最高的地区，消费信贷水平远远超过世界其他地区。
2.居民收入因素
是衡量居民生活水平的一个重要指标。它是指个人收入扣除向政府缴纳的个人所得税、遗产税和赠与税、不动产税、人头税、汽车使用税以及交给政府的非商业性费用等以后的余额。根据收入-消费理论，居民收入水平越高，其消费倾向越高，而通过信贷消费也会相应的升高。另一方面，居民收入越高，其购买高价商品的欲望也随之增长，如汽车，这就会促使消费者增加消费信贷来提前购物。
3.社会总体人员数量因素
人员数量是从规模上影响消费信贷总额，因为单个人对消费信贷的贡献往往是有限的，变动幅度相对也较小，因此，影响整体地区消费信贷规模的重要因素是人数，更准确的说，应该是社会就业人员数量（在考虑银行机构不对学生和退休人员发放消费信贷的前提下），是指在16周岁及以上，从事一定社会劳动并取得劳动报酬或经营收入的人员。这一指标反映了一定时期内全部劳动力资源的实际利用情况。理论上，社会就业人员数越多，对于消费信贷规模的作用越大。
4. 受教育程度
大专以上教育程度的人数是衡量居民受教育程度的一个指标，反映了一个地区教育的深度和广度。理论上，人们的教育程度越高，其接受新事物的能力越强。而金融消费信贷作为一种金融领域的产品，自然会更加符合高学历人才的喜好，因此，大专以上教育程度人数越多，消费信贷规模将越大。
5.金融发展水平因素
金融发展水平可以包括金融机构数量和金融基础建设投资两个方面。金融法人机构是一个地区成熟金融体系的重要组成部分，是金融创新主力军，具有资金流的聚集和辐射效应。对于一个地区而言，金融机构法人单位数量越多，会方便居民和企业用户的信贷操作途径，因此会促进消费信贷规模的扩大。金融行业基础建设投资作为金融行业的主要操作程序和功能，金融机构为方便自身和客户之间的联系，使客户在办理金融业务过程中更加快捷、舒适而采取的增加投资（如增加设备等）的手段。理论上，基础建设投资作为一种从客户角度着想的投资行为，会在一定程度上增加消费者与金融机构之间的联系。因此会促进消费信贷规模的扩大。
三、影响我国地区消费信贷规模因素的实证分析
（一）变量的选择
本文选择我国各个地区的消费信贷余额水平作为被解释变量。根据前面的影响因素分析，考虑到经济发展水平和居民收入水平可以看成的一个变量，因此本文选择人均可支配收入、社会就业人员数、金融机构法人单位数量、大专以上教育程度的人数、金融行业基础建设投资这5个变量作为解释变量。地区消费信贷余额用表示，单位为亿元；人均可支配收入用表示，单位为元/人；社会就业人员数用表示，单位为万人；金融机构法人单位数量用表示，单位为个；大专以上教育程度的人数用表示，单位为万人；金融行业基础建设投资用表示，单位为亿元。
（二）数据的收集
本文实证一共包括6个变量,主要用我国2012年31个省市区的横截面数据进行分析（具体数据见附图）。各个变量数据均来源于2013年《中国统计年鉴》。附表1显示了各个变量的原始数据，附表2显示了6个变量的初步统计描述结果。
可以看出，除了人均可支配收入变量各省区差异不是特别明显外，其余5个变量地区间的波动较大，并且各个指标在东部沿海发达省份要显著高于中西部省份。这和上面统计描述中的结论是一致的，上面可以观察出指标的最大值都分布在东部地区的省份，而最小值都分布在西部地区的省份。
（三）模型的建立、检验和修正
1、模型的建立
根据本文选取的5个解释变量，利用EViews 6建立多元线性回归方程：
式（1）
其中是常数项，为变量系数，即回归系数，为随机干扰项。
通过eviews6.0软件对模型（1）进行最小二乘法拟合回归，回归后的结果如下：
式（2）

2、模型的检验与修正
经济意义检验：由以上回归结果可知解释变量（大专以上教育程度的人数）无法通过经济意义检验，其余解释变量均可通过经济意义检验。
统计检验：方程的拟合优度较大且与1相近，可决系数高，说明模型拟合效果不差。,，表明该模型的线性关系在95%的置信区间内显著成立。当时，,在方程拟合结果中，解释变量中（金融机构法人单位数量）、（大专以上教育程度的人数）、（金融行业基础建设投资）没有通过t检验。
通过对模型进行普通最小二乘估计后，解释变量中、、均未通过t检验，且变量间的相关系数较高，故认为解释变量间存在多重共线性。采用逐步回归的方法，检验和解决多重共线性问题。通过逐步回归后发现，引入、、这几个变量，其t值、经济意义都不能符合要求，因此，最终的函数应以为最优。
用D.W检验法来检验模型是否存在序列相关。由回归模型可以看出其,在5%的显著性水平下，下查表可得,。由于<<,故不能确定模型不存在一阶自相关。因此考虑采用拉格朗日乘数（LM）检验法检验模型是否存在高阶序列相关。对模型进行拉格朗日乘数检验，结果表明，含二阶滞后残差项的，对应概率水平，该值小于显著性水平为5%、自由度为2的分布的临界值，由此可以判断模型不存在二阶序列相关。
利用White检验对模型是否存在异方差进行检验，在显著性水平为5%，有交叉项，自由度为5的条件下，分布的相应临界值，因此该模型是存在显著异方差的。存在异方差特征会导致估计的模型不再是有效估计，因此必须消除异方差性。消除异方差的方法有模型变换法、加权最小二乘法等。而事实上，由经济序列水平值过大引起的异方差性往往用取变量对数再进行回归是比较可靠的解决方法。为此，下面中将、、三个变量取对数处理，然后再进行最小二乘法回归。
通过多模型的检验与修正，我们可以得到最终的模型：方程结果如下：
式（3）

（四） 分析与总结
在模型的假设时，我们假定了五个经济变量对消费信贷余额的解释能力较高。本文通过建立线性回归模型和最小二乘法估计，以及对模型的检验与修正，最终得到影响我国地区消费信贷规模的显著因素是人均居民可支配收入和社会就业人员数量，而金融机构法人单位数量、大专以上教育程度的人数、金融行业基础建设投资对地区消费信贷规模的影响不显著。下面将就这些因素进行分析
1.金融机构法人单位数量
从回归模型式（2）上看，在95%的置信水平区间下，（金融机构法人单位数量）的t值为0.41，没有通过t检验，说明解释变量对消费信贷余额的影响不显著。当解释变量（金融机构法人单位数量）变动1个单位时被解释变量（消费信贷余额）向后变动0.1393个单位。随着地区金融机构法人单位数量的增加，对消费信贷规模的扩展作用影响不显著。
地区金融机构法人单位数量对地区消费信贷规模不存在显著影响，这主要是金融机构只是作为在消费者有意向于信贷消费以及进行消费信贷过程中的一个中介机构，那么这个金融机构法人单位数量（如银行机构网点的增多，银行从业人员数量的增加等）的增多显然会对将办理消费信贷的个人提供更好的服务，但是它不能带动没有信贷消费意愿的人走进金融机构办理消费信贷，也就无法真正促进消费信贷规模的扩大。因此，金融法人机构数量的增多从经济的角度上看，是不能影响消费信贷规模的。
2.大专以上教育程度人数
由之前的分析可知二者往同方向变动，但在对数据进行最小二乘法回归时解释变量（大专以上教育程度）的参数估计值为正号，式（2）说明解释变量（大专以上教育程度）无法通过经济意义检验。并且，在95%的置信水平区间下，，而（大专以上教育程度）t值为-0.76，没有通过t检验。最初选定这个解释变量时判断大专以上教育程度人数越多表明借款人的文化水平越高则越能接受消费信贷相关的金融产品，从而促进消费信贷的发展。但是根据实际情况发现借贷者对提前消费即消费信贷不完全受文化程度的影响，也受个人的消费观念的影响。即大专以上教育程度人数对消费信贷余额的解释能力并不强，所以将它剔除。
地区大专以上教育程度的人数对地区消费信贷规模不存在显著影响。根据惠州学院的一项针对居民消费信贷的调查研究发现，目前在消费信贷中主体人群是年龄处于18-45岁之间的人，而介于这个年龄区间的消费信贷人群中，学历在大专及以上的人数占有59%，在大专及大专以下的人数占有41%，对应于两个群体的消费信贷规模，发现大专及以上学历的人群消费信贷规模占两个群体消费信贷规模的57%，而大专及以下学历的人群消费信贷规模比例为43%，可见大专及以上学历的群体其平均个人消费信贷水平和大专以下的群体平均个人消费信贷水平差异是很小的，甚至大专及以上学历的人平均消费信贷更低。因此从这点看，高学历人数比重的升高对于地区消费信贷规模影响是不显著的。
3.金融行业基础建设投资
由之前的分析可知解释变量金融行业基础建设投资与被解释变量消费信贷余额成正相关。在对数据进行最小二乘法回归式（2），在95%的置信水平区间下，，解释变量（金融行业基础建设投资）t值为1.22，没有通过t检验。最初选定这个解释变量时认为解释变量金融行业基础建设投资与被解释变量消费信贷余额成正相关。各省金融行业基础建设投资越高表明各省金融机构的发展越快速，他所能向居民提供更好的金融业务服务，加速发展各地区省市的消费信贷业务。但就现实情况而言，金融行业基础建设投资对被解释变量的影响不显著，所以将它剔除。
金融行业基础建设投资对地区消费信贷规模不存在显著影响，这和地区金融机构法人单位数量对消费信贷规模不存在显著影响的原因相类似。首先，金融行业基础建设投资的主要目的是为地区居民提供更好的金融服务，如用自助服务网点来方便人们存取款、转账等，这方面的投资不能提高居民的消费贷款意愿。其次，金融机构法人数量的增加尽管也不能直接提升居民的消费意愿，但是增加金融机构就意味着增加金融从业人员，目前银行、证券公司等都对金融从业人员有存贷考核的硬指标，因此在压力下这些人员或多或少会拉动潜在的顾客进行信贷。相反，消费信贷的步骤是居民申请信贷、银行对其收入、职业、家庭等进行审核，然后再做出是否发放贷款的决定，最终予以实施。在这个过程中，前提条件是居民要有意愿申请消费信贷，关键是银行的审核要求，可以看出这二者都取决于人的主观意愿，而与基础设施的关联较少，因此也证明金融行业基础建设投资对地区消费信贷规模影响不显著。
4.均可支配收入
从回归模型式上看，人均可支配收入对消费信贷规模的影响是显著的。由式（3）可知当解释变量（人均可支配收入）变动1个百分点时被解释变量（消费信贷余额）变动1.1451个百分点，说明人均可支配收入对消费信贷余额的解释能力较高。对显著影响消费信贷的变量进行分析。居民人均可支配收入对地区消费信贷存在显著的正向作用，这可以从收入消费理论进行说明。
改革开放以来，无论是东部地区还是中西部地区，我国居民消费水平均显著提升，也大大促进了消费增长，相对收入消费理论认为长期内居民的消费与收入保持较为固定比率关系。因此，对保持高水平收入的人来说，消费水平会随着自己收入的增加而增加，而当遭遇外部环境例如金融危机、解职后，尽管收入减少，但是因较高的消费水平所形成的消费习惯使得消费具有惯性，降低消费水平就有一定的难度，这个时候人们就需要通过借贷来解决消费问题，从而使得信贷意愿和信贷行为增加。2008年金融危机后的现实也表明，在金融危机后，我国国内投资和消费需求降低，但是银行消费信贷并没有快速下降，特别是东部地区，信贷消费成为了挽救金融危机的重要支撑点，从附图中地区居民可支配收入和消费信贷的条形分布图中也可以看到，可支配收入越高的地区其消费信贷规模也是越大的。此外，现阶段我国居民个人消费信贷主要用于购买个人汽车、个人教育、个人耐用消费品、个人消费额度（信用卡）、个人旅游以及个人医疗，经济的发展和消费观念的转变，特别是收入的保障，加大了人们对各项消费的需求，如出门需要汽车、子女需要教育、以及每年的旅游观光等都促进了人们信贷消费的增长。
5. 社会就业人数
从回归后的模型式（3）可以看出，社会就业人员数对消费信贷余额的影响是显著的，从变量前的参数符号为正号我们可以得出，该解释变量与被解释变量的关系是呈正向变动的，也就是说社会就业人员数增多，就会相应的增加消费信贷规模。当解释变量（社会就业人员数）变动1个百分点时被解释变量（消费信贷余额）变动1.0645个百分点。
社会就业人员数量对居民消费信贷也有正影响。一方面，从收入角度，就业人员是一个家庭的收入来源，因此就业人员数量的增加，会通过家庭收入水平的提高影响居民的消费信贷规模。其次从规模角度，消费信贷（余额）的总规模可以分解为来自于平均每个人的信贷规模和申请贷款人数量的乘积，相对来说，个人信贷规模的金额往往是有限的，浮动范围不会很大，因此信贷消费规模更取决于申请消费信贷的人员数量。根据目前的调查显示，我国2012年第一、二、三产业总就业人员数为7.67亿，消费信贷规模为10.4万亿元，平均每人消费信贷额接近1.35万，但是，实际上一般城市消费贷款人数比例只占到10-20%，假定农村消费贷款人数有同样的比例，则可以计算出我国消费信贷人数只有7700万-1.5亿之间，而个人消费信贷规模达到13.5万-6.9万，我国2012年居民人均可支配收入不到3万元，二者相差较大，为此个人消费信贷规模要保持高增长的趋势可能性不大，相反，增加消费信贷人数还存在巨大的空间。

从以上观察可以认定，本文最终模型的结果是比较可靠的，人均可支配收入可以作为每个人信贷规模的决定变量，收入增加会导致个人消费需求增加，从而贷款有所增加；其次，社会就业人员数可以作为申请贷款人数量的替代变量，因此，二者就决定了地区消费信贷（余额）的总量水平，与现实状况是一致的。
四、发展我国消费信贷的经济建议 
通过以上的实证分析结果可知，我国消费信贷在地区间发展不均衡，人均可支配收入和社会就业人员数量是影响我国地区消费信贷的主要因素。因此，为促进我国地区消费信贷的进一步发展，应该从以下几个方面出发：
（一）进一步深化收入分配制度，使居民收入稳步提高
改革开放三十多年，我国居民人均收入水平取得了较大增长，但是，居民收入出现了东部地区高中西部地区低、城镇居民收入高农村居民收入低的不平衡状态，并且这一状态有扩大的趋势。因此国家应该在通过促进经济发展来带动居民收入增长的大前提下，加大调整居民收入分配制度，使中西部和农村地区的居民收入水平增加。例如，可以通过加大农耕居民的财政补贴、减轻中西部地区的部分税收、增加中西部地区和农村地区的基础设施建设、加快东部地区和城郊的工业商业向中西部地区和农村地区转移，这些措施来提高中西部和农村地区的经济发展水平和人均居民收入水平。居民收入水平的提高会促进地区消费的增长以及消费信贷规模的扩大。
（二）创造更多的就业岗位，保障就业率稳中有升
就业是一个人和一个家庭的主要收入来源，而就业率的高低也影响着社会的稳定。创造更加的就业岗位，增加更多的就业人员数量，不仅可以带动经济的发展，消费总体规模的上升，也可以促进其它中间行业如金融业规模的扩大。私营企业和中小企业是吸纳我国就业的主力军，因此国家应该减轻私营企业和中小企业税收负担，使得他们有能力去吸引人才、扩大人员招聘规模。此外，地方社会保障体系机构应该对下岗员工进行教育、技能等再培训，让他们有快速重新获得职业的机会。另外，鼓励大学生创业，并通过创业来带动就业；鼓励东部地区的企业在中西部地区设立分厂和分支机构，来带动中西部地区的农村劳动力参与非第一产业就业。通过各方面的增加就业人员数量，来促进消费和信贷的提高。
（三）要加快中西部地区的金融发展，减轻消费信贷不均衡的局面
地区间消费信贷发展不均衡，不仅仅是中西部地区人均可支配收入低和就业人员数不足的原因，其也有中西部地区金融发展不深的因素，而金融发展不深特别是金融基础设施和金融性人才的缺乏，导致了中西部地区消费信贷发展缓慢。因此，除了加快中西部地区和农村地区居民的收入和就业人员数量，国家同时应该加快中西部金融的发展，加快银行、证券等在中西部地区设立分支机构，吸引金融性人才在这些地区工作，加大宣传金融信贷的优势，让中西部地区居民了解信贷消费带来的快捷以及实用性，这样来缩小东部和西部地区之间消费信贷的差距。

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