财务分析计算题解答.doc

五、计算题
1．垂直分析与比率分析
（1）编制资产负债表垂直分析表如下：
资 产
负债及所有者权益
项 目
%
项 目
%
流动资产
其中：速动资产
固定资产净值
无形资产
34.95
11.89
41.02
24.03
流动负债
长期负债
负债小计
所有者权益
16.94
13.85
30.79
69.21
合计
100.00
合计
100.00
（2）计算资产负债表比率

（3）评价
第一，企业资产结构中有形资产结构为76%，无形资产结构为24%；流动资产结构占35%，非流动资产结构占65%。这种结构的合理程度要结合企业特点、行业水平来评价。
第二，企业权益结构中负债占31%，所有者权益占69%，说明企业总体或长期偿债能力还比较好。但评价时应结合企业盈利能力情况，从负债经营角度进一步分析评价。
第三，将资产结构与权益结构结合起来考虑，或从比率指标看，企业无论从短期偿债能力，还是长期偿债能力及固定资产适合程度方面都比较好。
第四，结构分析也应从动态角度进行，即将本期结构与前期对比，观察变动情况。
2. 因素分析
（1）单位产品材料成本分析
本年度关系式：11*4+10*4.5=89
上年度关系式：12*3+10*5=86
分析对象:89-86=+3
连环顺序替代:
上年度关系式：12*3+10*5=86
替代单耗：11*3+10*5=83
替代单价：11*4+10*4.5=89
单耗变动影响=83-86=-3（元）
单价变动影响=89-83=+6（元）
检验：-3+6=+3
故丙产品单位材料成本上升主要由于材料单价上涨造成。
（2）单位产品直接人工成本分析
本年度关系式：18*1.5=27
上年度关系式：20*1=20
分析对象: 27-20=+7（元）
差额替代：
效率差异影响=（18-20）×1=-2（元）
工资差异影响=18×（1.5-1）=+9（元）
检验：-2+9=+7
可见，企业人工费用上升主要是由于小时工资率提高引起的，而企业生产效率并没下降。效率提高使单位产品人工成本降低了２元。
3. 水平分析与垂直分析
（1）编制资产负债表水平分析表并评价如下：
资产负债表水平分析表
资产
年末数
年初数
变动量
变动率
流动资产

　应收账款
4071
3144
+927
+29.5
　存货
3025
2178
847
38.9
　流动资产合计
8684
6791
+1893
+27.9
固定资产

　固定资产原值
15667
13789
+1878
+13.6
　固定资产净值
8013
6663
1350
20.3
无形及递延资产
6267
1244
5023
403.8
资产总计
22964
14698
+8266
+56.2
流动负债

　应付账款
5277
3614
+1663
+46.0
　流动负债合计
5850
4140
1710
41.3
长期负债

长期借款
7779
2382
+5397
+226.6
　　负债合计
16184
8685
+7499
+86.3
所有者权益

　实收资本
6000
5000
1000
20.0
　　所有者权益合计
6780
6013
+767
+12.8
负债加所有者权益
22964
14698
+8266
+56.2
从资产负债表的水平分析表中可看出，1999年企业总资产比1998年增加了8266万元,增长率为56.2%；资产的增加从占用形态看，主要是无形资产增加，应引起重视；资产增加从来源看,主要是由于负债的增加,特别是长期负债的增加引起的,负债比上年增长了86.3%；所有者权益比上年也有增加,增长率为12.8%。进一步分析资产、负债及所有者权益内部，还可得出许多关于资产、负债及所有者权益变动原因的结论。
（2）编制资产负债表垂直分析表并评价如下：
资产负债垂直分析表

1999年
1998年
比重变化
　流动资产
37.8
46.2
-8.40
　固定资产
34.9
45.3
-10.40
　无形资产及递延资产
27.3
8.5
18.80
资产总计
100
100
-
　应付账款
23
24.6
-1.60
　流动负债合计
25.5
28.2
-2.70
　长期借款
33.9
16.2
17.70
　长期负债合计
45
31
14.00
负债合计
70.5
59.2
11.30
　实收资本
26.1
34
-7.90
所有者权益合计
29.5
40.8
-11.30
负债加所有者权益
100
100
-
从上表可看出，1999年企业的资产构成情况是：有形资产占了70%多,无形资产及递延资产约占30%; 在有形资产中,长期资产与流动资产的比重基本相同。从权益角度看，负债占70%多,而所有者权益近30%。一般而言，该企业的负债比重较大，但好在是长期负债比重较大，流动负债比重不算过高。如果与上年度的结构情况进行对比，则可看出，第一，有形资产比重下降较大，无形资产比重大幅度提高；第二，负债比重上升，所有者权益比重下降，负债上升的主要原因是长期借款增加较快。至于企业资产、负债及所有者权益结构变动的合理性，还应结合企业生产经营特点及具体情况而定。

四、计算题
1. 负债变动情况与负债结构分析
（1）负债变动情况分析
负债变动情况分析表

项目
期初
期末
变动额
变动率(%)
流动负债：
短期借款
应付票据
应付账款
其他应付款
应付工资
应付福利费
未交税金
应付利润
其他应交款
预提费用
流动负债合计
长期负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
长期负债合计

55000
8000
7500
230
270
3000
4500
2000
430
2400
83330

17000
25000
181000
223000

37600
7000
6600
387

4000
1600
1100
700
4100
63087

18400
20000
18100
219400

-17400
-1000
-900
157
-270
1000
-2900
-900
270
1700
-20243

1400
-5000
0
-3600

-32
-12.5
-12
68.26
-100
33.33
-64.44
-45
62.79
70.83
-24.29

8.23
-20
0
-1.61
负债合计
306330
282487
-23843
7.78

（2）负债结构分析

负债结构分析表
项目
期初
期末
结构变动情况(%)
期初
期末
差异
流动负债：
短期借款
应付票据
应付账款
其他应付款
应付工资
应付福利费
未交税金
应付利润
其他应交款
预提费用
流动负债合计
长期负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
长期负债合计

55000
8000
7500
230
270
3000
4500
2000
430
2400
83330

17000
25000
181000
223000

37600
7000
6600
387

4000
1600
1100
700
4100
63087

18400
20000
18100
219400

17.95
2.61
2.45
0.1
0.1
1
1.47
0.6
0.14
0.78
27.2

5.55
8.16
59.09
72.8

13.31
2.48
2.34
0.14
0
1.42
0.57
0.39
0.25
1.43
22.33

6.52
7.08
64.07
77.67

-4.64
-0.13
-0.11
0.04
-0.1
0.42
-0.9
-0.21
0.11
0.65
-4.87

0.97
-1.08
4.98
4.87
合计
306330
282487
100
100
0

2. 固定资产分析
（1）固定资产变动情况分析
固定资产变动情况分析表

固定资产原值
生产用
非生
产用
租出
未使用
不需用
融资租入
合计
期初固定资产原值
5260000
900000
250000
40000
150000
74000
6674000
本期增加固定资产
其中: 购入
建造完成
盘盈
913500
105750
796000
11750
50000

50000

963500
105750
846000
11750
本期减少固定资产
其中: 出售
报废
盘亏
非常损失
投资转出
390500

47000

343500
47000

25850
21150

150000
23500

126500

587500
23500
47000
25850
21150
470000
期末固定资产原值
5783000
903000
250000
40000
0
74000
7050000
变动额
523000
3000
0
0
-150000
0
376000
变动率(%)
9.94
0.33
0
0
-100
0
5.63

(2)

(3) 固定资产净值率：

固定资产磨损率：

3. 存货分析
(1) 存货变动情况分析
存货变动情况分析表
项目
期初
期末
变动额
变动率(%)
材料
在产品
自制半产品
产成品
1880000
658000
1325400
1015200
2366450
517000
1379450
775500
486450
-141000
54050
-239700
25.87
-21.43
4.08
-23.61
合计
4878600
5038400
159800
3.28

(2) 存货结构分析
存货结构分析表
项目
期初
期末
变动情况(%)
期初
期末
差异
材料
在产品
自制半产品
产成品
1880000
658000
1325400
1015200
2366450
517000
1379450
775500
38.53
13.49
27.17
20.81
46.97
10.26
27.38
15.39
8.44
-3.23
0.21
-5.42
合计
4878600
5038400
100
100

五、业务题
1. 资产负债表的水平分析

资产负债表变动情况分析表
资产

期初

期末

变动情况
对资产影响%
变动额
变动率(%)
流动资产：
货币资产
交易性金融资产
应收款项
存货
其他流动资产
流动资产合计
非流动资产：
长期投资
固定资产净值
无形资产
非流动资产合计

40000
28000
15500
97000
37910
218410

42200
631000
91000
764200

50000
20000
25000
85000
48510
228510

51000
658500
94000
1009160

10000
-8000
9500
-12000
10600
10100

8800
27500
3000
39300

25
-28.57
61.29
-12.37
27.96
4.62

20.85
4.36
3.3
5.14

1.02
-0.8
0.97
-1.22
1.06
1.03

0.9
2.8
0.3
4.0
合计
982610
1032010
49400
5.03
5.03

负债及股东权益

期初

期末

变动情况
对权益影响%
变动额
变动率(%)
流动负债：
短期借款
应付账款
应交款项
其他流动负债流动负债合计
长期负债：
长期借款
应付债券
长期负债合计
负债合计
股东权益：
股本
资本公积
盈余公积
未分配利润
股东权益合计

37600
13600
7400
4487
63087

38400
181000
219400
282487

500000
107000
82423
10700
700123

55000
15500
9530
3300
83330

42000
181000
223000
306330

500000
102640
85320
37720
725680

17400
1900
2130
-1187
20243

3600
0
3600
23843

0
-4360
2897
27020
25557

46.28
13.97
28.78
-26.45
32.09

9.38
0
1.64
8.44

0
-4.07
3.51
252.52
3.65

1.77
0.19
0.22
-0.12
2.06

0.37
0
0.37
2.43

0
-0.44
0.29
2.75
2.6
合计
982610
1032010
49400
5.03
5.03

分析评价：
（1）该企业本期总资产增加了49400元，增长幅度为5.03%。从具体项目看：
① 主要是固定资产资产增加引起的，固定资产原值增加了27500元，增长幅度为2.8%，表明企业的生产能力有所增加。
② 流动资产增加10100元，增长幅度为1.03%，说明企业资产的流动性有所提高。特别是货币资金的大幅度增加，对增强企业的偿债能力，满足资金流动性需要都是有利的。同时也应当看到，本期存货大幅度减少应引起注意。应收账款的增加应结合企业销售收入的变动情况与收账政策进行分析。
③ 对外投资增加了8800元，增长幅度为0.9%，应结合投资收益进行分析。
（2）从权益方面分析：
① 最主要的方面就是企业本期生产经营卓有成效，提取盈余公积与保留未分配利润共计29917元，使权益总额增长了3.04%。
②流动负债增加20243元，对权益总额的影响为2.06%，主要是短期借款增加引起的。

2. 资产负债表的垂直分析

资产负债表结构变动分析表
资产

期初

期末

结构及变动情况（%）
期初
期末
差异
流动资产：
货币资产
短期投资
应收款项
存货
其他流动资产
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
无形资产

40000
28000
15500
97000
37910
218410
42200
631000
91000

50000
20000
25000
85000
48510
228510
51000
658500
94000

4.07
2.85
1.58
9.87
3.86
22.23
4.29
64.22
9.26

4.84
1.94
2.42
8.24
4.7
22.14
4.94
63.81
9.11

0.77
-0.91
0.84
-1.63
0.84
-0.09
0.65
-0.41
-0.15
合计
982610
1032010
100
100
0

负债及股东权益
期初
期末
结构及变动情况（%）
期初
期末
差异
流动负债：
短期借款
应付账款
应交款项
其他流动负债
流动负债合计
长期负债：
长期借款
应付债券
长期负债合计
负债合计
股东权益：
股本
资本公积
盈余公积
未分配利润
股东权益合计

37600
13600
7400
4487
63087

38400
181000
219400
282487

500000
107000
82423
10700
700123

55000
15500
9530
3300
83330

42000
181000
223000
306330

500000
102640
85320
37720
725680

3.83
1.38
0.75
0.46
6.42

3.91
18.42
22.33
28.75

50.88
10.89
8.39
1.09
71.25

5.33
1.5
0.92
0.32
8.07

4.07
17.54
21.61
29.68

48.45
9.95
8.27
3.65
70.32

1.5
0.12
0.17
-0.14
1.65

0.16
-0.88
-0.72
0.93

-2.43
-0.94
-0.12
2.56
-0.93
合计
982610
1032010
100
100
0
分析评价：
（1）从企业资产结构方面看，本期与上期相比变化并不大，应该认为是比较稳定的，但其中存货比重变动幅度较大，而且与固定资产的变动幅度相差较大，应当引起重视。
（2）从权益结构方面看，流动负债比重上升了1.65%，长期负债与股东权益比重分别下降了0.72%与0.93%，流动负债比重上升主要是由于短期借款增加引起的。
（3）从资产结构与权益结构的对应关系看，在流动资产比重下降的同时,流动负债的比重上升,而且其上升的幅度超过流动资产下降的幅度,企业的短期偿债能力会相应降低.
3. 变动原因分析

资产
期初
期末
负债及股东权益
期初
期末
变动数
流动资产
… …
固定资产
… …

负债
股本
资本公积
盈余公积
未分配利润
282487
500000
107000
82423
10700
306330
500000
102640
85320
37720
23843
0
-4360
2897
27020
合计
982610
1032010
合计
982610
1032010
49400

从上表可以看出，企业本期生产经营规模扩大，总资产增加了49400元，其原因有两方面：
（1）通过举债，使生产经营规模扩大了23843元，增长幅度为2.43%。
（2）最主要的原因是企业本期生产经营活动搞得比较好，从当年盈利中提取盈余公积与保留未分配利润29917元，使总资产增加了3.04%。
4. 对称结构分析

流动资产
228510

流动负债
83330

长期负债
223000

长期资产
803500

股东权益
725680

根据上表可以认为该企业资产与权益对称结构属于稳健结构。
六、典型案例
1. 资产负债表变动情况分析

资产
期初
期末
变动额
变动率（%）
流动资产：
货币资金
短期投资
减：投资跌价准备
短期投资净额
应收账款
其他应收款
减：坏账准备
应收款项净额
存货
减：存货跌价损失
存货净额
其他流动资产
流动资产合计
长期投资
固定资产：
固定资产原值
减：累计折旧
固定资产净值
在建工程
固定资产合计
无形资产

8679

9419
3489
35
12873
13052

13052
2828
37432
13957

40202
20169
20033
9978
30011
690

20994
1000
27
973
13596
7215
2081
18730
16007
229
15778
3277
59752
15197

68185
25246
42939
1534
44473
1384

12315
1000
27
973
4177
3726
2046
5857
2955
229
2726
449
22320
1240

27983
5077
22906
-8444
14462
694

141.89

44.35
106.79
5845.71
45.5
22.64

20.89
15.88
59.63
8.88

69.61
25.17
114.34
-84.63
48.19
100.58
合计
82090
120806
38716
47.16

负债及股东权益
期初
期末
变动额
变动率(%)
流动负债：
短期借款
应付账款
应付工资
应交税金
其他应付款
流动负债合计
长期负债
负债合计
股东权益：
股本
资本共积
盈余公积
未分配利润
股东权益合计

13766
2578
478
51
2878
19751
640
20391

16535
25752
6017
13395
61699

37225
5238
508
461
7654
51086
320
51406

24803
17484
7888
19225
69400

23459
2660
30
410
4776
31335
-320
31015

8268
-8268
1871
5830
7701

170.41
103.18
6.28
803.92
165.95
158.65
-50
152.1

50
-30.1
31.1
43.52
12.48
合计
82090
120806
38716
47.16

根据上表，可对该公司的财务状况作如下分析：
（1）本期总资产增加了38716万元，增长幅度为47.16%。说明公司经营规模在高速增长，处于扩张阶段。其中：
① 固定资产原值增加27983万元，增长幅度为69.61%，超过了经营规模的增长幅度，表明公司经营规模的增长主要表现在生产能力的增长方面，这对于公司今后的经营是十分有利的。
② 流动资产增长了22320万元，其中存货增加了2955万元，增长了22.64%，在生产能力大幅度增长的同时，存货相应增长，才能使生产能力真正发挥作用，由于存货增长幅度低于固定资产原值增长幅度，有利于提高资产的利用效率，但要注意避免固定资产的闲置或生产能力的利用不足。
③ 货币资金增加了12315万元，增长率为141.89%，尽管货币资金增加有助于提高公司的偿债能力，但过多的货币资金存量会影响资金的利用效率。
④ 其他应收款增长速度过快，应引起注意。
⑤ 本期无形资产尽管本身增长幅度超过100%，但由于其金额较小，在总资产中所占比重较低，所以对总资产的影响仅为0.85%，不必作为重点分析。
（2）从负债与股东权益方面分析，可以看出：
① 负债增加了31015万元，增长率为152.1%，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司大量使用短期借款，对于降低资金成本，提高经济效益是有好处的，但会加大公司的风险，这一点应注意。应交税金的增长幅度虽然超过800%，由于其金额较小，所占比重又低，对总额的影响只有0.5%，可以忽略不计。
② 股本增加8268万元，同时资本公积减少8268万元，是因为本期实施资本公积转股的结果，既不影响负债及股东权益总额发生变动，也不影响股东权益结构变动。股东权益变动是因为盈余公积与未分配利润变动引起的。
（3）从会计政策与会计政策变更方面分析可以看出，会计政策变更的影响有以下几方面：
① 本期坏账准备2081万元，如果应收账款会计政策不变，本期坏账准备余额应为：
坏账准备 = 应收账款期末余额×5‰
= 13596×5‰
= 68万元
由于会计政策变更，使本期坏账准备多提2013万元(2081 – 68)，其结果是使本期总资产减少2013万元，同时使本期利润减少2013万元，显然这不是生产经营的结果。
② 由于短期投资会计政策变更，本期提取投资跌价准备27万元，其结果是使本期总资产减少27万元，同时使本期利润减少27万元。
③ 由于存货会计政策变更，本期提取存货跌价损失229万元，其结果是使本期总资产减少229万元，同时使本期利润减少229万元。
如果剔除会计政策变更的影响，本期期末总资产应为123075万元（120806+2013+27+229），比上期增加40985万元，实际增长率应为49.93%。
（4）结合该公司提供的应收账款账龄表与其他应收款账龄表可以发现，应收账款账龄在2—3年的比重仅占2.38%，3年以上的比重仅占3.14%，两者合计，即2年以上的应收账款所占比重不过5.52%。其他应收款账龄在2—3年的比重为5.76%，3年以上的比重为0.58%,两者合计，即3年以上的其他应收款比重只有6.34%。通过应收账款账龄表与其他应收款账龄表还可以发现，该公司应收账款与其他应收款的回收是很顺利的，但公司却将按应收账款的5‰提取坏账准备改为按应收账款与其他应收款的10%提取坏账准备，似乎有调节利润之嫌。
2. 资产负债表结构及变动情况分析

资产

期初

期末

结构及变动情况（%）
期初
期末
差异
流动资产：
货币资金
短期投资净额
应收款项净额
存货净额
其他流动资产
流动资产合计
长期投资
固定资产：
固定资产净值
在建工程
固定资产合计
无形资产

8679

12873
13052
2828
37432
13957

20033
9978
30011
690

20994
973
18730
15778
3277
59752
15197

42939
1534
44473
1384

10.57

15.68
15.9
3.45
45.6
17

24.4
12.16
36.56
0.84

17.38
0.81
15.5
13.06
2.71
49.46
12.58

35.54
1.27
36.81
1.15

6.81
0.81
-0.18
-2.84
-0.74
3.86
-4.42

11.14
-10.89
0.25
0.31
合计
82090
120806
100
100
0

负债及股东权益

期初
期末
结构及变动情况(%)
期初
期末
差异
流动负债：
短期借款
应付账款
应付工资
应交税金
其他应付款
流动负债合计
长期负债
负债合计
股东权益：
股本
资本共积
盈余公积
未分配利润
股东权益合计

13766
2578
478
51
2878
19751
640
20391

16535
25752
6017
13395
61699

37225
5238
508
461
7654
51086
320
51406

24803
17484
7888
19225
69400

16.77
3.14
0.58
0.06
3.51
24.06
0.78
24.84

20.14
31.37
7.33
16.32
75.16

30.81
4.34
0.42
0.38
6.34
42.29
0.26
42.55

20.53
14.47
6.53
15.92
57.45

14.04
1.2
-0.16
0.32
2.83
18.23
-0.52
17.71

0.39
-16.9
-0.8
-0.4
-17.71
合计
82090
120806
100
100
0

根据上表可作如下分析评价：
（1）总资产虽然有较大幅度增长，但是资产结构却变化不大，比较稳定，流动资产比重增加了3.86%，长期资产比重下降了3.86%。流动资产比重上升主要是因为货币资金增长速度过快引起的。长期资产比重虽然下降，但固定资产净值比重上升幅度较大，一方面是在建工程完工转入，另一方面是购入新的固定资产，都使公司的生产能力得到提高。
（2）权益结构变动幅度较大，负债比率由期初的24.84%提高到期末的42.55%，提高了17.71%，主要是短期借款大幅度增长引起的。在公司经营业绩较好的情况下，适度提高负债比率，对提高股东收益是有利的，但要注意控制财务风险。负债中，流动负债比重极高，使公司的财务结构具有较大的弹性。
（3）由于流动负债比重增长速度过快，尽管流动资产比重也有所增长，但因其增长速度低于流动负债增长速度，短期偿债能力仍会下降。
3. 资产负债表变动原因分析
本期总资产增加38716万元，增长率为47.16%。其中，由于负债增加使总资产增加31015万元，增长率为37.78%，这是举债经营的结果。由于留存收益增加使总资产增加7701万元，增长率为9.38%，这是企业经营的结果。事实上，企业经营的影响应为9970万元（7701+2013+27+229），由于会计政策变更使其减少到7701万元。本期股本增加8268万元，并不是投资人追加投资的结果，而是资本公积送股形成的。
4. 资产与权益对称结构分析

流动资产
59752

流动负债
51086

长期负债
320

股东权益
69400

长期资产
61054

从上表可以看出，该公司流动资产的资金需求主要依靠流动负债来满足，不足部分则主要依靠股东权益来解决，属于稳健结构，公司的总风险并不高。

四、计算题
1．利润完成情况分析
运用水平分析法对企业2002年度利润的完成情况进行分析，如下表：
华日公司2002年度利润水平分析表 单位：元
项 目
实 际
计 划
增减额
增减（%）
产品销售利润
1070740
962112
+108628
+11.3
其他销售利润
32000
38000
-6000
-15.8
投资净收益
75000
70000
+5000
+7.1
营业外净收支
-28514
-33944
+5430
+16.0
利润总额
149226
1036168
+113058
+10.9
通过上表计算可以看出，该公司2002年度利润任务完成情况较好，利润总额实际比计划超额完成113 058元，即增长10.9%，主要原因在于产品销售利润增加了108 628元，超额11.3%，投资净收益增加了5 000元，增长了7.1%，营业外支出减少了5 430元，降低了16%，此三项共使利润增加了119 058元，但由于其他销售利润减少了6 000元，所以2002年度利润总额只增加113 058元。
2.利润结构分析
对欣欣公司2002年度利润构成情况分析如下表：
2002年度欣欣公司利润垂直分析表 单位：%
项 目
2002年度
2001年度
产品销售收入
100.00

100.00

减：产品销售成本
55.90

65.80

产品销售税金及附加
4.10

4.20

产品销售利润
40.00

30.00

加：其他销售利润
0.28

0.20

减：管理费用
9.75

7.74

财务费用
3.59

2.63

营业利润
26.94

19.83

加：投资净收益
2.19

1.36

营业外收入
3.11

3.63

减：营业外支出
1.50

1.00

利润总额
30.74

23.82

减：所得税
10.14

7.86

净利润
20.60

15.96

从上表可以看出公司2002年度各项利润指标的构成情况，产品销售利润占销售收入的40%，比上年的30%上升了10%；营业利润的构成为26.94%，比上年度的19.83%上升了7.11%；利润总额的构成为30.74%，比上年度上升了6.92%；净利润构成为20.6%，比上年上升了4.64%。从公司的利润构成情况看，2002年度的盈利能力比上年度有所提高。具体分析如下：2002年度该公司的营业利润构成比上年有较大幅