中美独角兽企业研究报告.docx

S中美独角兽企业研究报告

CONTENT
01 全球独角兽分布情况
02 中美独角兽对比情况
03 中美独角兽差异行业分析
04 中国独角兽发展与建议
附录 全球独角兽企业完整榜单

01
全球独角兽分布情况
全球独角兽企业区域分布
全球独角兽企业行业分布
全球独角兽企业估值分布
全球超级独角兽企业情况
I L1中国独角兽数量超过美国，全球第一
从2018年全球独角兽企业地域分布情况来看，中国数量第一，共205家，占比4工79%；美国数量第二，为149家，占比34.73%；此外，英 国、印度、德国、韩国独角兽企业数量亦较多，分别占比3.50%、3.03%、1.86%和1.40%,
资料来演：IT咕子、CB Insights. PituhBcok等莉度产业研究院整区

2018年全球独角兽地域分布情况（单位：家）
2018年全球独角兽地域分布TOP6 （单位：家，%）
其他
韩国德国33
中国
205
47.79%

L2企业服务、金融和汽车交通行业独角兽最多
全球独角兽共分布在27个行业°其中，最容易产生独角兽的行业是企业服务行业，全球共有79家企业服务类独角兽；其次为金融和汽车交 通行业，分别为52、42家,前三行业的数量占据总数的4033%,说明这3个行业市场容量大，现存玩家多，同时更容易受到资本的关注,
2018年全球独角兽企业行业分布情况（单位：家）
79
52

长坦察州 磅W坏我圻黑溜 crWHA is 康也
^8 sss 旗二般 t
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串嬖3仅 霸®bb出 噩趣也因 照以wr 藁邳
SS

1.3.1中美独角兽累计估值占近九成
凭借数量优势，中国205家企业累计估值达到9573亿美元，摘得首位；美国紧随其后，累计估值达到5548亿美元c中美两国独角兽累计估 值占全球总比的88.83%,
2018年全球独角兽企业累计估值分布情况（单位：亿美元）
9573
381 370 236 200 155110
5548
90 55 50 39 26 25 25 22 20 14 12 11 10 10 10 10 10 10
由®睢 Xg 惮型得 吕其K跳 SS 以昆m四 国本物如番坦担回 由盘la 将E 例覆 回找 H田 忌和友 日覆 管鬓 回博 回群 S B« Ela

I L3・2金融行业累计估值最高，高端装备制造业投资前景较好
行业估值方面，金融行业企业累计估值最高，达到3807亿美元；然而从平均估值来看，高端装备制造行业独角兽仅有2冢，平均估值却达到 113亿美元，超过金融行业排名第一，说明高端制造业现下投资前景较好，受到资本市场认可,
2018年全球独角兽企业累计估值和平均估值TOP10行业（单位：亿美元）

L4全球共29家超级独角兽，蚂蚁金服排名第一
超级独角兽是指估值在100亿美元以上的初创企业c 2018年全球范围内共产生超级独角兽29家c其中，蚂蚁金服以1476.92亿美元的估值排
名第
2018年全球超级独角兽企业情况一览（1）（单位：亿美元）
序号
公司名称
估值（亿美元）
国家
所属行业
序号
公司名称
估值（亿美元）
国家
所属行业
1
蚂蚁金服
1476.92
中国
金融
11
SpaceX
215.00
美国
高端装备制造
2
今日头条
750.00
中国
文化娱乐
12
京东数科
204.62
中国
金融
3
Uber
720.00
美国
汽车交通
13
Stripe
200.00
美国
金融
4
阿里云
710J7
中国
企业服务
14
快手
200.00
中国
文化娱乐
5
滴滴出行
600.00
中国
汽车交通
15
菜鸟网络
200.00
中国
物流
6
WeWork
470.00
美国
房产服务
16
微众银行
160.00
中国
金融
7
陆金所
400.00
中国
金融
17
Epic Games
150.00
美国
游戏
8
口碑
300.00
中国
本地生活
18
JUUL Labs
150.00
美国
硬件
9
Airbnb
293.00
美国
旅游
19
比特大陆
150.00
中国
金融
10
大疆无人机
220.00
中国
硬件
20
京东物流
134.00
中国
物流
I L4全球共29家超级独角兽，蚂蚁金服排名第一
超级独角兽是指估值在100亿美元以上的初创企业c 2018年全球范围内共产生超级独角兽29家c其中，蚂蚁金服以1476.92亿美元的估值排
名第
2018年全球超级独角兽企业情况一览（2）（单位：亿美元）
序号
公司名称
估值（亿美元）
国家
所属行业
21
Pinterest
123.00
美国
社交网络
22
Samumed
120.00
美国
医疗健康
23
Lyft
115.00
美国
汽车交通
24
Global Switch
110.80
英国
企业服务
25
GrabTaxi
110.00
新加坡
汽车交通
26
Palantir Technologies
110.00
美国
企业服务
27
Infor
100.00
美国
企业服务
28
Go-Jek
100.00
印度尼图业
汽车交通
29
One97 Communications (operates Paytm)
100.00
印度
金融

1.4.1中美霸占全球超级独角兽，中国企业累计估值约为美国2倍
从超级独角兽国家分布来看，中美两国数量占比最多，分别为13冢和12冢，占比44.8%和41.4%；英国、新加坡、印度尼西亚和印度各有1 家,其中，有赖于蚂蚁金服的高估值，中国超级独角兽累计估值达到5506.31亿美元，达到美国的近2倍,
2018年全球超级独角兽国家分布情况（单位：家，%）
印度尼西亚印度
新加坡 1 1
2018年全球超级独角兽国家累计估值情况（单位：亿美元）
中国 550531
美国 2786
英国| 110,8
新加坡| 110
印度［1。0
印度尼西亚11。0
I L4・2金融行业超级独角兽数量最多，估值最高
行业分布方面，金融行业企业数量最多，为7家，占比24.1%；其次为汽车交通和企业服务行业c此外，从行业累计估值情况来看，排序亦 相同，金融行业累计估值达到2692亿美元，排名第一。
2018年全球超级独角兽行业分布情况（单位：%）
2018年全球超级独角兽行业累计估值情况（单位：亿美元）

硬件游戏
6.9%
13.8%
金融
24.1%
汽车交通
17.2%

中美独角兽对比情况
中美独角兽数量对比 中美独角兽行业对比 中美独角兽估值对比 中美超级独角兽对比
|2・1中国独角兽企业有205家，美国有149家
截至2。18年12月31日，中国共有205家独角兽企业，占全球独角兽总量的48%,美国共有149家独角兽企业，占全球独角兽总量的35%,
2018年中美独角兽数量对比（单位：家，%）
全球其他国家

I 2.2.2中国汽车交通独角兽最多，美国企业服务独角兽最多
数量分别为26家和23家c美国
2018年，中国汽车交通独角兽最多，达到27冢，其次是金融行业，企业服务行业独角兽数量分别处于第二三位,
企业服务独角兽最多，达到4了冢,
其次是医疗健康和金融行业，数量分别为17家和14冢c
2018年中美独角兽行业数量占比对比（单位：家，%）
11.22%
,76%
9.27%
8.78%
4.88%
化娱乐
18
电子商务 20
医疗健康 19
房产服务
10
其他行业
21
企业服务
23
5.85% 5.37%
物流
13
8.78%
12.68%
汽车交通
中国
1L41
9.40%
35
5
23.49%
3.36%
3.36%
医疗健康
17
电子商务
8
5.37% 硬件
17
企业服努
美国
4.70% 社交网络 汽车交通$
5 4.03%
3.36%

资料来演：IT咕子、CB Insights. PituhBcok等莉度产业研究院整区

2.3.1 中国金融行业独角兽估值最高，美国企业服务行业估值最高
2018年，中国独角兽企业合计估值为9573.31亿美元,美国独角兽企业合计估值为5547.90亿美元,中国金融行业独角兽合计估值最高，达到 293L31亿美元，而美国金融行业独角兽合计估值仅为567.50亿美元°美国企业服务行业独角兽估值最高，达到1000.70亿美元，依然略低于中
国的1146.48亿美元,
2018年中美独角兽行业合计估值对比（单位：亿美元）
金融 文化娱乐 汽车交通 企业服务
物流
硬件 医疗健康 本地生活 电子商务 房产服务
教育
2931.31
■中国估值（亿美元）
资糕来源：IT咕子、CB Insights. Pitch Book等前堂产业研究院整现
旅游
I 2.3.2中美独角兽行业估值结构差异明显
中美独角兽行业估值结构差异明显c具体看来，2018年，中国独角兽合计估值最高的主要行业依次为金融、文化娱乐、汽车交通、企业服务、 物流、硬件、医疗健康、电子商务、本地生活、房产服务c美国独角兽合计估值最高的主要行业依次为企业服务、汽车交通、金融、房产服务、 医疗健康、旅游、硬件、高端装备制造、游戏、社交网络c总体看来，对于中美两国，金融、汽车交通、企业服务这三大行业均处于重要位置C
2018年中美独角兽主要行业估值占比对比（单位：亿美元，%）
文化娱乐

中国
2931.31
外流 659.82 6的妫
1199
12.53
医疗
M2廊 505,92 4,31妫"羽妫
457.51
472%
房产服务
256.46本地生活篇 妫托城0及。,33
3,84妫3,史稣
企业服务
6Mg L%%
金温
16.33%
10.23%
9.84%
美国
8.40 纯
5.82 纯
225.00
4.06%
其他行业 侬,30
房产服务 546.00
医疗健康 466.00
旅游
323.00
企业服务 1000.70
汽车交逋
6,0©
社交网络
205M 270.00
£70 妫 4.87%
硬件
H0-40
5.59 妫

2.3.2 中国超级独角兽13家，美国超级独角兽12家
2018年，中国超级独角兽有13家，合计估值为5506.31亿美元，占全部独角兽估值的57.52%,美国有超级独角兽12家，合计估值为2766.00亿 美元，占全部独角兽估值的49.86%,
2018年中美超级独角兽名单（单位：亿美元）
序号
公司名称
中国
估值（亿美元）
所属行业
序号
美国
所属行业
公司名称
估值（亿美元）
1
蚂蚁金服
1476.92
金融
1
Uber
720.00
汽车交通
2
今日头条
750.00
文化娱乐
2
WeWork
470.00
房产服务
3
阿里云
710."
企业服务
3
Airbnb
293.00
旅游
4
滴滴出行
600.00
汽车交通
4
SpaceX
215.00
高端装备制造
5
陆金所
400.00
金融
5
Stripe
200.00
金融
6
口碑
300.00
本地生活
6
Epic Games
150.00
游戏
7
大疆无人机
220.00
硬件
7
JUUL Labs
150.00
硬件
8
京东数科
204,62
金融
8
Pinterest
123.00
社交网络
9
快手
200.00
文化娱乐
9
Samumed
120.00
医疗健康
10
菜鸟网络
200.00
物流
10
Lyft
115.00
汽车交通
11
微众银行
160.00
金融
11
Palantir Technologies
110.00
企业服务
12
比特大陆
150.00
金融
12
Infor
100.00
企业服务
13
京东物流
134.00
物流

2.3.3 中国超级独角兽集中在金融，美国集中在企业服务和汽车交通
从超级独角兽的数量分布来看，2018年，中国超级独角兽主要集中在金融行业，共有3冢，其次是文化娱乐和物流行业，独角兽数量分别为2冢c 美国超级独角兽数量最多的行业为企业服务和汽车交通，均有2家企业,
2018年中美超级独角兽数量行业分布情况（单位:家，%）
汽车交通
7.59%
物流
金融
5家
7.59%
38.46%
7.69%
本地生活
2家
15.38%
15.38%
硬件
1家
企业服务
1家
文化娱乐 2家
医疗健康
1家
833%
社交网络
1家
8.33%
硬件 游戏 企业服务
1家
2家
&33%
6.67%
金融
车交通 2家
16.67%
旅游
1家
8.33%
8.33% 833%
房产服务
1家
833%
中国
美国

2.43中国超级独角兽估值集中在金融，美国集中在汽车交通
从超级独角兽估值行业分布情况来看，中国超级独角兽金融行业估值占比最大，达到43.43%c美国超级独角兽汽车交通行业估值占比最大, 达到30.19%c
2018年中美超级独角兽估值行业分布情况（单位：%）
资料来演：IT咕子、CB Insights. PituhBcok等莉度产业研究院整区

硬件
本地生活
4.00%
5X5%
物流
6.07%
金融
汽车交通
43.43%
10.30%
企业服务
12.91%
17.25%
文化娱乐
7J7%
社交网络
医疗健康
游戏4.45%
4.34%
汽车交通
5X2%
30.19%
硬件
542%
金融
7.23%
高端装
房产服务
备制造
16.39%

中国

美国
硬件行业
高端装备制造行业
餐饮业行业
化妆品行业

中美独角兽差异行业分析
汽车交通行业 企业服务行业 医疗健康行业 文化娱乐行业

3」中美汽车交通行业独角兽对比
★’：
公司名称
估值（亿美元）
所属行业
细分领域
滴演出行
600.00
汽车交通
交通出行
瓶子二手车
66.00
汽车交通
二手军
威马汽车
48.46
汽车交通
车球网及硬件
小鹏汽车
3846
汽车交通
车联网及该件
大搜车
35.00
汽车交通
汽车电商
流供汽车
33,50
汽车交通
车联网及硬件
奇点汽车
30.77
汽车交通
汽车电商
首汽租车
30.77
汽车交通
汽车综合服务
拜斶
30.00
汽车交通
车谖网及诬件
of。小黄车
30-00
汽车交通
交通出行
哈啰出行
25.00
汽车交通
交通出行
派隆新能源
20.62
汽车交通
汽车媒合服务
车和家
19.38
汽车交通
车联网及硬件
时空电动
1846
汽车交通
车球网及谈件
电顺汽车
18.46
汽车交通
车联网及硬件
途虎养车
18.00
汽车交通
汽车后服务
ETCP停车
15.38
汽车交通
交通出行
爱驰汽车
15.38
汽车交通
交通出行
曹操专车
15.38
汽车交通
交通出行
斑马智行
15.38
汽车交通
车E关网及硬件
零跑科技
12.31
汽车交通
车球网及硬件
微宏动力
11.54
汽车交通
车联网及硬件
苜汽约车
10.77
汽车交通
交通出行
花生好车
10.50
汽车交通
汽车电商
Momenta
10.00
汽车交通
车联网及硬件
人人军
10.00
汽车交通
二手军
巴图鲁汽配镭
10.00
汽车交通
汽车后服务

27家

公司名称估值（亿美元）所属行业 细分领域

Uber
720.00
汽车交通
网约车
Lyft
115.00
汽车交通
打车应用
5家
Zoox
32.00
汽车交通
无人车
Lime
24.00
汽车交通
电动滑板车

Jet Smarter
15.00
汽车交通
喷气式飞机共享服务

汽车交通行业，中国独角兽数量远高于美国，为27家；而美国只有 5家。
然而从头部企业估值来看，我国滴滴出行估值为600亿美元，而美 国Uber为720亿美元c
此外，我国汽车交通独角兽所涉及领域大多为共享出行和新能源汽 车，而美国独角兽细分领域则更加多元，包括自动驾驶、电动滑板 车、喷气式飞机共享服务等C
资料来源：莉电产业研究I院整强

3-1.1政策利好，助推独角兽批量涌现
我国汽车交通独角兽数量多，但大多创业企业领域集中在新能源汽车和共享汽车上，而这.两个领域近年来的发展很大程度依赖于政策的助 推c在政策红利下，大批创企纷纷涌现，诞生了一批优秀的独角兽企业C
资料来源：莉电产业研究I院整强

中国关于新能源汽车国家政策一览
中国关于共享汽车政策一览
200gL
快于产展宁氨与讪能源汽车 示范推广工作试点工作的追
知》
2012.6
《节能与;：能源汽车产必发展
规划12012-2020年）》
2016.6
《外商投资群人甘别管理措施 （负面清单）：201&年板）》
2017.6
《关于促进汽车租费业便
康发展的指导意见》
2017.2
《关于促进小微型客车租
笈健康发屐的指导意见》
2018.2
《关于调整完善漏能源汽车准
广应用财政补贴政策的逋知》
2018.6
《上海市小微型客二分时
租赁管理实的组划》
2017.10
《关于鼓励和规范新茏源
汽车分时租母业发展指导
意见》

2016.12
《能源发展叶二4“规•划》

2017M
《汽车产•扑上长期发展规划》

201S.11
《促进广州市小微型客车
分时租力行1L规范健康发
展的指导意见》
I 3.1.2资本广泛关注，独角兽凭借资金“野蛮生长”
由于政策的助推，汽车交通领域也成为投资风口c 2012-2018年间，我国关于汽车交通行业私募股权投融资事件约为1276件，尤其是2015 年以后，行业融资事件爆发性增长,凭借着资金优势，一大批独角兽开始野蛮生长，最后诞生出瓜子二手车、人人车、大搜车等优秀独角 兽企业C
2012・2018年汽车交通行业融资事件统计（单位：件）