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苯酚行业研究报告
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CONTENTS
行业背景研究 行业现状分析 行业落点及发展建议 行业格局及前景趋势

行业背景研究
行业定义
行业发展历程
行业政策、经济、社会环境
»行业定义

I苯酚行业定义
苯酚俗名石炭酸，是一种具有特殊气味的无色针状晶体，是生产树脂材料、杀菌剂、防 腐剂以及药物（如阿司匹林）的重要原料，亦可直接用于特定医用场景的消毒。苯酚有 腐蚀性，接触后会使局部蛋白质变性，其沾到皮肤上可用酒精洗涤。苯酚是一种重要的 有机化工原料，上游产品主要有加氯苯、丙烯、纯苯等，主要用于生产双酚A、水杨酰 胺、水杨酸、酚醛树脂、2, 4-二氯苯酚、苦味酸、壬基酚、二萃醐、对羟基苯甲酸、对 莘二酚、邻苯二酚、对氯苯酚、邻氮苯酚、对硝基苯酚、邻硝基苯酚等，此外还可用作 溶剂、试剂和消毒剂等，在合成纤维、合成橡胶、塑料、医药、农药、香料、染料以及 涂料等方面具有广泛的应用。
»行业PEST-＞行业政策

工信部
《坚决打好工业和通信业污染防 治攻坚战三年行动计划》
提出优化产业结构，大幅提高绿色制造和高技 术产业占比，B翱氐重点区域和重点流域重化工 业比重，提升工业绿色发展整体水平
工信部原材料司
《2017年石化化工行业经济运营 情况》
明确2018年化工行业发展六大工作重点，包括 大力推进危化品生产企业搬迁改造工作、加快 实施化工新材料补短板、开展化工园区智能化 改造、推动化工行业两化深度融合、提升服务 能力，引导石化行姐广大投资以及发力"一带 一路"，提升行业"走出去"水平
国务院
《关于发布政府核准的投资项目 目录（2016年本）》
要求原油、天然气（含煤层气）开发项目由具 有开采权的企业自行决定，并报国务院行业管 理部门备案

»行业PEST-政策分析
3 《中华人民共和国环境影响评价法》
要求根据建设项目对环境影晌的程度实施分类管理，开工 建设前环境影响评价文件需依法经审批部门查及批准
《中华人民共和国节约能源法》
要求推进能源资源优化开发利用和合理配 置，推进有利于万能的行业结构调整，优 化用能结构和企业布局
□
《危险化学品经营许可证管理
办法》
要求经营危险化学品的企业，应当依照本办 法取得危险化学品经营许可证。未取得经营 许可证，任何单位和个人不得经营危险化学 品

《中华人民共和国安全生产法》
要求危险物品的生产、经营、储存单位，应当设 置安全生产管理机构或者配备专职安全生产管理 人员

行业现状分析

产业链
行业驱动因素
行业现状分析
行业市场规模
»产业链下游

苯酚产业解上游概述
目前，中国苯酚生产企业主要采用异丙苯法，即使用纯苯和丙烯作为主要原料生产 苯酚产品，并同时副产丙酮产品。采用此法生产企业的苯酚成本测算公式如下：苯酚 成本（元/吨）=0.92X纯苯单价（元/吨）+0.05X丙烯单价（元/吨）-0.62X丙酮 单价+加工费用1,500 （元/吨）即每生产1吨苯酚需消耗0.92吨纯苯和0.05吨丙烯， 并花费约1,500元的加工费用（包括能源、人力成本支出、设备折旧等），同时产出 0.62吨的丙酮产品。如上述公式所示，苯酚原材料主要包括纯苯和丙烯。按照2019 年12月各原材料市场平均价格测算，苯酚原材料成本占比约57.6 （其中，副产并同 销售收益已扣除）。纯苯和丙烯是两大重要的基础有机化工产品，主要通过原油裂 解重整或煤焦化反应制得。受能源结构与地地域原料供应不均衡影响，中国纯苯和 丙烯约80来自于原油加工制得，其余20由燃化工生产。在空间布局方面，原油资源 丰富的东北地区和山东地区，以及原油进口贸易频繁的东南沿海地区是中国原油产 纯苯和丙烯的主要地区。层炭资源较为丰富的西北地区则为煤化工产品主要供应地。 由于原油和煤炭是关乎国家经济状况与整体发展的命脉，中国纯苯和丙烯市场呈现 较高的集中度，约70的市场由国营企业主导。未来3年，随着民营企业大型炼化一体 化项目的投产，这一格局将改变。
苯酚产业解下游概述
苯酚作为一种重要的有机化工原料，下游应用较为广泛，终端应用涉及房地产、汽 车、电子电气等行业。双酚A和酚醛树脂是中国苯酚行业最主要的两大下游应用领域, 可进一步加工生产各类合成材料和复合材料等，分别占据整体苯酚下游消费市场的 44和42。环己酮是生产己内酰胺这一重要化工产品的中间产品。壬基酚、烷基酚、 水杨酸等苯酚衍生物可用于染料、杳料、医药和农药的生产。此外，苯酚亦可作溶 剂、试剂和消毒剂等用途。（1）双酚A和酚醛树脂：中国双酚A和酚醛树脂生产企业 众多，且较为分散。截止至2018年末，中国约有208家生产企业。与集中度较高的苯 酚行业相比，上述两类产品生产企业在整体产业链中具有最低的议价能力；（2）环 己酮：近2年来，环己酮逐渐成为苯酚行业新兴且高速发展的应用领域，为苯酚下游 消费量的增长提供新的焦点。2018年，福建申远年产量20万吨的苯酚法制环己酮生 产装置顺利投产，推动行业整体产能提升，同时由于此法对苯酚单耗较高，逐渐成 为苯酚下游消费领域占比较大（7）的细分领域。预计未来中国己内酰胺需求的增加 将大幅提升该细分领域对苯酚的消费；（3）水杨酸、壬基酚、烷基酚及下游精细化 工应用领域：此类化工品生产过程对苯酚依赖度较高，但实际消费量较小，且该细分 领域较高的盈利能力对苯酚产品价格敏感度较低，导致上述领域企业对中游苯酚生 产企业议价能力较低。

►►行业现状
得益于房地产、汽车、电子电气行业的高速发展，中国苯酚行业市 场规模（按产量计）在过去五年间呈现较为明显的上升态势。苯酚 行业市场规模在2014-2018年间快速发展，由132. 0万吨上升至175. 0 万吨，年复合增长率为7. 3。预计苯酚行业市场规模将在2019年至 2023年基本保持较快发展速度，于2023年达到258. 2万吨，年复合增 长率约为8. 1。
»行业市场规模
总的来看，得益于国内下游行业的发展与突破。苯酚行业市场产能过 剩格局明显改善，对外贸易环境也有所改善，行业仍具有明显的前景, 但值得注意的是，行业的市场竞争压力也在逐渐增加，装置的平均生 产规模持续扩大，单位成本逐渐降低，市场竞争也更为理性，行业内 企业不在以规模换效益，而是积极的挖掘企业自身潜在的增长空间， 如通过在配套下游的双酚A生产线，苯酚法环己酮生产线构建产业链 一体化的发展模式，构筑更强的市场竞争力。从行业下游的发展来看, 未来随着我国环氧树脂和聚碳酸酯在电子、建材、汽车工业、通讯和 计算机等领域的不断增长，我国的苯酚的需求量仍将稳步发展，同时 苯酚法生产环己酮工艺预计仍将持续增长，尼龙6的需求增长显著， 极大的推升了环己酮一己二酸一己内酰胺整个产业链的需求，但同时 也要注意丙酮产品过剩带来的隐患与问题。
►►行业现状

市场供需
近年来中国苯酚产量呈增长趋势，2019年中国苯酚产量达189. 45万吨，较 2018年增加了0. 15万吨，2020年较2019年有所下滑，2020年中国苯酚产量为173. 99 万吨，较2019年减少了 15. 46万吨，同比减少8.16%。近年来，由于电子通讯工业、 汽车工业和建筑业的迅速发展，苯酚下游产品双酚A和酚酸树脂等的需求持续增加, 从而带动了苯酚需求的强劲增长。2019年中国采酚需求量达235. 57万吨，较2018年 增了 8. 79万吨，同比增长3. 88轧2020年171月中国苯酚需求量为217. 42万吨，预 计2022年全年中国采酚需求量为223. 19万吨，中国苯酚需求量大于产量，需求抉口 主要来源于进口。
进出口贸易
中国苯酚进口数量明显大于出口数量，2020年1T1月中国笨酚进口数量为 648089吨，出口数量为13804吨。2020年1-11月中国采酚进口金额为44557万美元， 出口金额为1225万美元。2020年1-11月中国采酚进口均价为0.07万美元/叱，出口 均价为0. 09万美元/吨。
»行业驱动因素

政策支持、，产品供应水平提升、下游需求旺盛等是行业主要驱动因素

G

政策支持
采酚行业虽体量不大，但下游应用广泛，涉及国民经济发展 的多个行业，同时，笨酚行业作为化工行业的一个重要细分 行业，其发展建设得到中国政府的密切关注。中国政疥及相 关行业协会从中国经济社会发展实际出发，考虑茶酚行业发 展客观规律，积极出台行业政策及规划，指导茶酚行业发展。 自2011年版本的《产业结构调整指导目录》颁布以来，笨酚 行业相关政策主线是鼓励一体化、大型化产能迂设，限制传 统呆磷酸法产能，推动茶酚行业做大做强。
生产企业开工情况季好，产品供应水平 双酚A和酚醛树脂作为笨酚避姓要的应用领域，促进下 游产能集中投放，进一步推动对茶酚原料需求的提升。得益 于近20年来房地产、汽车、电子电器等行业的繁荣，中国双 酚A和酚腔树脂等基础材料连带中游苯酚等化工原料需求的
大幅增加。2014-2015年间，中国双酚A与酚酸树脂产能分别 有134. 5万叱/年和126. 9万吨/年的投放。其中，华东地区为 主要的苯酚下游需求地，具体包括上海45万吨/年双酚A、江 苏38. 5万吨/年双酚A与34. 4万吨/年酚醛树脂以及山东30万 吨/年酚醛树脂。区域性双酚A及酚羟树脂产能的激增，将会
影响中游苯酚贸易流通格局，促进匹配苯酚产能的增投, 中国苯酚行业的市场容量。
双酚A、酚醛网脂产能增长迅速，苯酚 双酚A和酚整树脂作为采辱料需求胆鹿城，促进下游产能 集中投放，进一步推动对茶酚原料需求的提升。得益于近20年来房 地产、汽车、电子电器等行业的繁荣，中国双酚A和酚威树胭等基 础材料连带中游茶酚等化工原料需求的大幅增加。2014—2015年间， 中国双酚A与酚整树脂产能分别有134. 5万吨/年和126. 9万吨/年的 投放。其中，华东地区为主要的笨酚下游需求地，具体包括上海45 万吨/年双酚A、江苏38. 5万吨/年双酚A与34. 4万吨/年酚芯树脂以 及山东30万吨/年酚/树脂。区域性双酚A及酚喀树脂产能的激增， 将会重新影响中游茶酚贸易流通格局，促进匹配茶酚产能的增投， 提升中国茶酚行业的市场容量。
主力产业链整体盈利情况良好，利润分 下游环灵树脂 区醺料及终端酬迁检
行业盈利 情况趋于乐观。以“笨酚-双酚A-环氧树脂”产业链为例，自2017 年下半年以来，下游环乳树脂需求强劲，环氧树脂价格上涨幅度 优于石化产品基本面，于2017年12月下旬价格一度上升至28, 250 元/吨高位。环氧树膈产业链中部双酚A生产环节，由于2014-2015 年间产能的集中投放，呈现轻微供过于求的市场格局。同时，中 国双酚A生产企业众多，规模相对较小，对上游苯酚及下游环氧树 脂具有较低的议价能力。因此，目前中国茶酚企业处于利涧回升 时期，具有较为健康的行业环境。

行业痛点及发展方向
行业痛点
行业发展建议
行业格局及前景趋势
行业格局 行业发展趋势 行业代表企业
»行业发展趋势

一体化产业升级

未来世界苯酚市场仍面临着严峻的挑战

全球经济的不曷气，新增产能带来了很大的供应过剩；低成本、 大规模的联合装置生产商正驱动市场的定价，迫使老的、低效 率的工厂关闭或处于危险中。另外的挑战则是可预见的现金成 本挑战，这里面包含的因素有能源价格的走向、能源效率、运 输成本、可靠性等。在此背景下，一体化的异丙苯/苯酚/双酚 A联合装置将成为今后苯酚行业发展的优选方案。
一体化的生产装置有利于产业链整体价值量提升，实现企业效 益最大化。一体化生产装置将上游原材料开采、中游原料加工 与下游高价值产品生产进行深度融合，覆盖全产业链并降低上 下游企业间的沟通与谈判成本，实现全产业链利益的最大化。
同时，一体化的生产模式使产业链上下游联系愈发紧密，促进 企业间资金、物料与信息交流，有利于稳定市场，增加生产企 业风睑抵御能力。全球苯酚头部生产企业产能在50-60万吨/年 左右，而目前中国最大的苯酚生产装置仅为30万吨/年，存在
较大差距。2019年下半年至2020年上半年间，浙江石油化工
位于浙江舟山的年产量65万吨酚酮联产装置（40万吨苯酚 +25万吨丙酮）的顺利投产将弥补中国一体化生产装置的空白。
随着理1g益饱和，生看麓瞪苯酚市场竞争将进入 更驾皆^0余年来的警马圈地“
f年5月，国家发改
＞贯彻落实工作的
"炼化一体化”的
7中国苯酚行业扩张
!化效益。
世界苯酚的生产能力仍将稳步增长
工艺技术持续升级

亚太地区，尤其是中国大陆生产能力的增加，是推动世界产能增长的 主要动力。消药仍将以生产酚醛树月野口双酚A等为主，但这些传统领域 的消费量将有所下降，新应用领域将不断得到开发。由于亚太，尤其 是中国大陆生产能力的不断扩大，世界苯酚将出现产能过剩，未来竞 争将十分激烈，尤其是在亚太地区。
副产丙酮产量增长迅猛，而下游消纳量有限。目前，中国超过90的不酚生 产镂采用异丙不法，同时产生大量的丙酮作为副产物。其中，每生产1吨 苯酚将会同时产生约0.6吨的丙酮。不同于应用广泛的不酚产品，丙酮仅 可用作生产双酚A的原料以及化学反应的溶剂，应用领域较为有限。此外， 根据国务院2005年8月颁布的《易制毒化学品管理条例》，丙酮作为易制 毒类化学品，受国家管控较为严格，进一步限制了丙酮在市场上的流通。 随着中国苯酚行业的飞速发展，副产丙酮数量从2014年的82万吨至2021 年的138万吨，年复合增长率为7.1,产量急剧上升。
»行业竞争格局

中国苯酚生产企业呈现较为集中的市场竞争格局，主要体现在以下2点:生产企业 集中:截至2018年12月，中国苯酚生产企业共计13家，产能共讨263.5万吨。不 酚位于纯基和丙辉等石化行业下游，通常由上述原材料产品较为充裕的石化企业 从事生产。因此，较大规模的炼油厂才具有生产苯酚的能力，是苯酚行业集中度 较高的原因；地域区位集中:除位于东北地区的蓝星哈尔滨和吉林石化以外，中 国苯酚生产装置主要分布于东部沿海地区，其具体包括:环渤海地区（北京、天 津和山东）、长三角地区（上海、江苏和浙江）和粤港澳大湾区（广东惠州）。 集中的地理区位的形成原因主要包括以下2点:丰富的石油资源:中国东北地区和环
便利的水路交通:长三角地区和粤港澳地区位于中国东南部绵长的海岸统，经济基础 深厚，对外贸易活动较为频繁。石油原材料交易量大、价格低廉，因而水路运输是 较为理想的石油进口途径，为苯酚生产企业提供充足的原料支撑。同时，加工成型 的石化下游合成塑料、化学纤维和合成橡胶产品亦可从水路运输出口至全球供需缺 口较大的地区，避免内陆运输产生不必要的财力、物力和时间的浪费。对比较为先 进的产业布局，全球大型炼化一体化石化生产项目亦主要分布于海湾地区，具体包 括美国墨西哥湾、日本东京湾、新加坡裕廊岛、韩国蔚山、沙特朱拜勒和延布以及 比利时安特卫普。中国苯酚等石化生产布局正逐步向全球领先水平靠拢。
渤海地区拥有中国大量的陆上石油资源。近60年来，东北地区和环渤海地区陆 续涌现出一批炼油厂，为苯酚生产提供稳定的原料来源;

»行业代表企业1

代表企业1

浙石化通过构建"原油一芳烧（PX）、烯煌一PTA、MEG一聚酯一纺丝一加 弹”一体化产业链，实现高质高效的规模化生产，降低产品成本。浙石化炼化 F化项目在盈利能力、公司总体实力和抗风险能力等方面，实现中国石化企 业在此领域的跨越式发展。该项目的顺利投产有利于带动中下游化工产品的生 产、加工和销售，具有良好的经济效益和社会效益。采用世界先进工艺路线和 技术装备，生产出国VI汽柴油、航空煤油、PX、PTA、高端聚烯烧、聚碳酸酯 等20多种石化产品.中国首个按4,000万吨/年一次性统筹规划的炼化一体化项 目，炼油、芳煌、乙烯部分充分体现“分子炼油”的理念，能源利用率大幅提 升

»行业代表企业2

代衰企业2
利华益集团股份有限公司（以下简称“利华益集团〃）的前身利华益利津炼化有 限公司于1993年8月开工建设，先后建成投产了常减压、催化裂化、气体分离、 超临界溶剂沥青等技改项目，并跨行业开发建设了凤凰制药公司，成为以石油化 工、制药为主导产业，集科研、生产、经营于一体的现代化企业集团。利华益集 团拥有进口原油使用资质、原油非国营贸易进口资质及配额、加工贸易成品油出 口资质及配额、燃料油自主进口资质和成品油批发经营资质，主要从事石油化工、 制药、纺织、化纤、丁醇、辛醇、苯乙烯、MTBE、丁烷、热电、苯酢等产品的 生产与经营。
行业研究报告
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