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附录2 业务题参考答案
光盘内5章业务题参考答案
第1章 流动资产管理
1.最佳现金持有量==40 000(元)
最低现金持有成本==2 000(元)
有价证券最佳交易次数=800 000÷40 000=20(次)
2.(1)可节约的时间=1.5+0.5=2(天)
可减少的现金余额=节约的时间×平均每天收款额=2×100=200(万元)
(2)机会成本=200×6%=12(万元)
(3)由于现行制度每年的机会成本12万元超过了银行存款箱制度每年的成本6万元,因此新制度应该被采纳。
3.
H=3×6 421-2×2 000=15 263(元)
当公司的现金流量达到15 263元时,应以8 842元(15 263-6 421)现金购入有价证券,使现金持有量降低。当公司现金降至2 000元时,应将4 421元(6 421-2 000)有价证券出售,换回现金。
4.(1)经济订货批量==400(本)
(2)每月最佳订货次数==50(次)
5.(1)最佳订货批量==4(千件)
最佳订货批量为4 000件过滤器,即每月订货5次。
注意:每1 000件批量的储存成本=0.1×1 000=100(元)
(2)最佳订货批量==5.66(千件)
由于每个批量为1 000件,因此企业每次需订购6 000件。储存成本越低,订货成本相对变得越重要,最佳订货规模也就越大。
(3)最佳订货批量==2(千件)
6.将现行信用条件方案与新的信用条件方案进行比较,可以得出以下结果(见表1):
表1 信用条件分析评价表 单位:万元
项 目
现行方案(N/30)
新方案(N/60)
年赊销额
变动成本
信用成本前收益
2 000
1 200
800
2 600
1 560
1 040
信用成本:
应收账款机会成本
坏账损失
收账费用
小计
10
40
20
70
26
104
25
155
信用成本后收益
730
885
现行方案(N/30):
应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资本成本=100×10%=10(万元)
维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本率=166.67×60%=100(万元)
应收账款平均余额=年赊销额÷应收账款周转率=2 000÷12=166.67(万元)
新方案(N/60):
应收账款机会成本=2 000×(1+30%)÷6×60%×10%=26(万元)
通过计算分析得出该公司应采用延长信用期限的方案。
7.新的信用条件的有关指标计算如下:
应收账款周转期=10×40%+20×10%+60×50%=36(天)
应收账款周转率=360÷36=10(次)
应收账款平均余额=5 000÷10=500(万元)
维持赊销业务所需要的资金=500×60%=300(万元)
应收账款机会成本=300×10%=30(万元)
坏账损失=1 000×2%=20(万元)
现金折扣=5 000×(2%×40%+1%×10%)=45(万元)
现行方案的应收账款机会成本=5 000÷(360÷60)×60%×10%=50(万元)
根据上述计算结果,对两个信用条件方案对比分析如下(见表2):
表2 信用条件分析评价表 单位:万元
项 目
现行方案(N/60)
新方案(2/10,1/20,N/60)
年赊销额
5 000
5 000
减:现金折扣
45
年赊销净额
5 000
4 955
变动成本
3 000
3 000
信用成本前收益
2 000
1 955
信用成本:
应收账款机会成本
50
30
坏账损失
150
100
收账费用
12
5
小计
212
135
信用成本后收益
1 788
1 820
结果表明,实行新的信用条件后,公司收益增加32万元,因此,企业应采取新的信用条件。
8.原方案总成本=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本
+赊销额×原坏账成本率+原收账费用
=×50%×6%+720×10%+5=80.6(万元)
新增收账费用上限=80.6-(×50%×6%+720×7%)-5
=22.2(万元)
故采用新收账措施而增加的收账费用不应超过22.2万元。
9.(1)外购零件:
Q*==300(件)
TC(Q*)==2 400(元)
TC=DU+TC(Q*)=3 60040+2 400=146 400(元)
(2)自制零件:
Q*==3 000(件)
TC(Q*)==14 400(元)
TC=DU+TC(Q*)=3 60030+14 400=122 400(元)
由于自制的总成本低于外购的总成本,故以自制为宜。
10.(1)经济订货批量==4 000(千克)
(2)每次进货4 000千克时,材料总成本为:
每次进货5 000千克时,材料总成本为:
故应选择每次进货5 000千克。
第2章 资本预算原理
1.(1)年折旧额=(105 000-5 000)÷5=20 000(元)
(2)各年现金净流量见表1。
表1 各年现金流量 单位:元
年份
项目
0
1
2
3
4
5
现金流入量
营业收入
回收残值
回收营运资本
小计
现金流出量
厂房设备投资
垫支营运资本
营业成本
(折旧)
营业税金
管理费用
财务费用
所得税
小计
现金净流量
105 000
15 000
(120 000)
100 000
100 000
50 000
20 000
8 000
5 000
5 000
9 600
57 600
42 400
105 000
105 000
50 000
20 000
8 400
5 000
5 000
10 980
59 380
45 620
110 000
110 000
50 000
20 000
8 800
5 000
5 000
12 360
61 160
48 840
115 000
115 000
50 000
20 000
9 200
5 000
5 000
13 740
62 940
52 060
120 000
5 000
15 000
140 000
50 000
20 000
9 600
5 000
5 000
15 120
64 720
75 280
2.(1)税后利润=(120 000-92 000)×(1-33%)=18 760(元)
各年现金净流量=18 760+10 000=28 760(元)
回收期=100 000÷28 760=3.5(年)
(2)会计收益率=18 760÷100 000×100%=18.76%
(3)净现值=28 760×(P/A,10%,5)-100 000=28 760×3.791-100 000=9 029.16(元)
(4)项目的年金现值系数=100 000÷28 760=3.4771
查年金现值表可知:
I1→12%→3.60478
I2→14%→3.43308
内部收益率=12%+(14%-12%)×(3.60478-3.4771)÷(3.60478-3.43308)=13.5%
3.(1)不考虑时间价值:
旧设备年平均成本=(6 000+8 000×4-1 000)÷4=9 250(元)
新设备年平均成本=(20 000+6 000×10-2 000)÷10=7 800(元)
结论:应选择设备更新。
(2)考虑时间价值:
旧设备年平均成本==9 677.29(元)
新设备年平均成本==9 129.01(元)
结论:应选择设备更新。
4.(1)净现值=每年现金流入现值+残值现值+清理净损失减税现值-原始投资
NPV(4)=
NPV(3)=875×2.487+300×0.751+540×2×33%×0.751-3 000=-330.92(万元)
可行最短使用寿命n=3+=3.77(年)
(2)没有影响,因为只要该项目寿命达3.77年即为可行。
5.期初现金流出现值=-(900 000+145 822)=-1 045 822(元)
设销售量为Q,则有:
营业现金净流量=20Q×(1-40%)-(12Q+500 000)×(1-40%)+900 000÷5×40%
=4.8Q-228 000
项目终结收回营运资本145 822元。
预期未来现金流入现值= 流出现值
(4.8Q-228 000)×[P/A,10%,5]+145 822×[P/F,10%,5]=1 045 822
解得:Q=100 000(件)
6.(1)年折旧额=(185 000-35 000)÷3=50 000(元)
各年营业现金净流量见表2。
表2 营业现金净流量 单位:元
年份
项目
0
1
2
3
营业收入
营业成本
所得税
税后净利
80 000
56 000
7 200
16 800
85 000
59 500
7 650
17 850
90 000
63 000
8 100
18 900
营业现金净流量
66 800
67 850
68 900
投资回收期=2+=2.73(年)
(2)会计收益率=
(3)借款余额计算见下表3。
表3 借款余额计算表 单位:元
年份
年初借款
年息(10%)
年末借款
偿还现金
借款余额
1
185 000
18 500
203 500
66 800
136 700
2
136 700
13 670
150 370
67 850
82 520
3
82 520
8 252
90 772
68 900
21 872
7.(1)设备净投资=650-100=550(万元)
每年营业现金流入量增量=(4 500-3 500)-[(3 500-500)-(2 900-200)]=700(万元)
第10年末残值变现收入30万元。
净现值=700×6.1446+30×0.3855-550=3 762.79(万元)
结论:该方案可行,因为NPV>0。
(2)8年后的本利和=550×(1+8%)8=1 017.995(万元)
平均每年还款额=1 017.995÷[P/A,8%,8] =95.70(万元)
第3章 资本预算风险分析
1.(1)计算基础净现值。
年折旧额=100÷10=10(万元)
年税后净利=[10 000×(80-50)÷10 000-100÷10]×(1-40%)=12(万元)
各年NCF=12+10=22(万元)
NPV=22×[P/A,10%,10]-100=35.18(万元)
(2)计算各因素的敏感系数。
销量增长15%后为11 500件,则:
NCF=[11 500×(80-50)÷10 000-10]×(1-40%)+10=24.7(万元)
NPV=24.7×[P/A,10%,10]-100=51.77(万元)
NPV变动率=(51.77-35.18)÷35.18×100%=47.16%
销量敏感系数=47.16%÷15%=3.144
单价增长15%后为92元,则:
NCF=[10 000×(92-50)÷10 000-10]×(1-40%)+10=29.2(万元)
NPV=29.2×[P/A,10%,10]-100=79.42(万元)
NPV变动率=(79.42-35.18)÷35.18×100%=125.75%
单价敏感系数=125.75%÷15%=8.38
单位变动成本增长15%后为57.5元,则:
NCF=[10 000×(80-57.5)÷10 000-10]×(1-40%)+10=17.5(万元)
NPV=17.5×[P/A,10%,10]-100=7.53(万元)
NPV变动率=(7.53-35.18)÷35.18×100%=-78.60%
单位变动成本敏感系数=-78.60%÷15%=-5.24
固定成本增长15%后为11.5万元,则:
NCF=[10 000×(80-50)÷10 000-11.5]×(1-40%)+11.5=22.6(万元)
NPV=22.6×[P/A,10%,10]-100×(1+15%)=23.87(万元)
NPV变动率=(23.87-35.18)÷35.18×100%=-32.15%
固定成本敏感系数=-32.15%÷15%=-2.14
(3)销量增长20%后净现值增长率为:
20%×3.144=62.88%
净现值=35.18×(1+62.88%)=57.30(万元)
验证:
NCF=[12 000×(80-50)÷10 000-10]×(1-40%)+10=25.6(万元)
NPV=25.6×[P/A,10%,10]-100=57.30(万元)
结论一致。
2.(1)会计盈亏平衡分析:
年折旧额=160÷8=20(万元)
账面临界点销售量税前与税后一致,分别为2 000台,即:
账面临界点销售量=(300 000+200 000)÷(600-350)=2 000(台)
现金临界点销售量(税前)=300 000÷(600-350)=1 200(台)
现金临界点销售量(税后)=
NCF=160÷[P/A,15%,8]=35.66(万元)
财务临界点销售量(税前)=(300 000+356 600)÷(600-350)=2 626(台)
财务临界点销售量(税后)=
(2)现值盈亏平衡分析:
约当年成本=160÷[P/A,15%,8]=35.66(万元)
税后年固定成本=35.66+30×(1-33%)-20×33%=49.16(万元)
临界点销售量=491 600÷(600-350)÷(1-33%)=2 935(台)
(3)风险评价:
加权平均销售量为2 950台,账面临界点销售量2 000台和现金临界点销售量1 200台,与销售量下限进行比较,可知该项目收回付现成本和全部投资的风险较小,但财务临界点销售量(税后)2 935台非常接近平均销售量水平,表明该项目实现预期收益率15%的风险较大。
3.(1)计算基础净现值:
E2=350×0.5+300×0.3+100×0.2=285(万元)
E3=300×0.2+250×0.6+150×0.2=240(万元)
NPV=-400=55.16(万元)
(2)用风险调整折现率法计算净现值:
综合期望值现值=
综合标准差现值=
项目变异系数=94.02÷455.16=0.21
风险斜率(b)=
风险调整折现率(K)=6%+0.21×0.1=8.1%
调整后净现值=
(3)按调整现金流量法计算净现值:
CV2=95÷285=0.33
CV3= 48.99÷240=0.20
查表可知CV2和CV3对应的肯定当量系数分别为0.6和0.8。
NPV=
第4章 短期筹资
1.(1)廖钢的观点不正确,因为他混淆了资本5天的使用成本和1年的使用成本的概念,这两种成本是不可比的。
(2)现金折扣的机会成本=
(3)若公司放弃现金折扣,在信用到期日之前支付货款毫无道理;若购货后30天付款,则资本成本可以下降至36.7%。
2.(1)预期成本=1 200 000×0.10+800 000×0.005=124 000(元)
(2)实际成本率=124 000÷1 200 000×100%=10.33%
(3)使用20%限额的实际成本=400 000×0.10+1 600 000×0.005=48 000(元)
使用20%限额的实际成本率=48 000÷400 000×100%=12%
随着贷款协定限额利用比率的减少,贷款实际成本相应提高,这主要是对未使用部分支付5‰的承诺费造成的。
3.实际年利率=
4.(1)放弃10天内付款的现金折扣成本=
放弃20天内付款的现金折扣成本=
因为银行的贷款利率为15%,低于放弃现金折扣成本,所以该公司不应放弃现金折扣,并且放弃10天内付款的现金折扣成本大于放弃20天内付款的现金折扣成本,所以应在第10天付款。
(2)因为短期投资收益率比放弃折扣的代价高,所以应在第30天付款。
5.(1)按简单利率贷款计算的实际利率=
按贴现利率贷款计算的实际利率=
(2)公司应贷款数额=
6.(1)立即付款折扣率=(10 000-9 500)÷10 000×100%=5%
放弃现金折扣的机会成本=5%÷(1-5%)×360÷(90-0)=21.05%
(2)第30天付款折扣率=(10 000-9 650)÷10 000×100%=3.5%
放弃现金折扣的机会成本=3.5%÷(1-3.5%)×360÷(90-30)=21.76%
(3)第60天付款折扣率=(10 000-9 870)÷10 000×100%=1.3%
放弃现金折扣的机会成本=1.3%÷(1-1.3%)×360÷(90-60)=15.81%
(4)第90天付款无折扣,与主题无关。
银行短期贷款利率为10%,低于(1)、(2)、(3)方案的机会成本,故应选择第30天付款9 650元。
7.(1)放弃现金折扣成本=1%÷(1-1%)360÷(30-10)=18.18%
此时,应在第10天付款,企业可从银行借入资金支付货款,以享受现金折扣。
(2)放弃现金折扣的成本为18.18%,小于短期投资收益率20%,此时,企业应放弃现金折扣,在信用期最后日期付款,以获取短期投资收益。
(3)展延付款期至第90天的资金成本=1%÷(1-1%)360÷(90-10)=4.5%
展延付款期后,放弃现金折扣的成本较低,这意味着企业的损失不大。如果企业一贯守信用,此次不能按信用期付款纯属特殊情况,此时,若能事先与销货方沟通,说明缘由,取得谅解,则对企业不会产生不良影响。
第5章 长期筹资
1.每年利息=1 000×5%=50(元)
债券发行价格=50×(P/A,4%,10)+1 000×(P/F,4%,10)=1 081.15(元)
2.发行价=(5 600 500+3 020 450)÷[15 000 000+5 000 000×(12-9)÷12]×22=11.67(元)
3.(1)每年末支付租金=3 000 000÷(P/A,10%,10)=488 234(元)
(2)每年初支付租金=3 000 000÷[(P/A,10%,9)+1]=428 866(元)
4.向银行借款购买设备:
每年末偿付金额=200 000÷(P/A,6%,3)=74 822(元)
借款购入设备的现金流出量现值的计算见表1、表2。
表1 银行借款偿还计算 单位:元
年份
年偿还额
年初本金
利息支付额
本金偿还额
年末本金
(1)
(2)
(3)=(2)×6%
(4)=(1)-(3)
(5)=(2)-(4)
1
74 822
200 000
12 000
62 822
137 178
2
74 822
137 178
8 231
66 591
70 587
3
74 822
70 587
4 235
70 587
0
表2 银行借款购置税后现金流出量现值 单位:元
年份
偿还额
利息费
折旧费
维修费
税后节约额
税后现金流出量
税后现金流出量现值
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)=[(2)+(3)
+(4)]×0.4
(6)=(1)+
(4)-(5)
(7)=(6)×
(P/F,3.6%,t)
1
74 822
12 000
40 000
10 000
24 800
60 022
57 921
2
74 822
8 231
40 000
10 000
23 292
61 530
57 328
3
74 822
4 235
40 000
10 000
21 694
63 128
56 771
4
40 000
10 000
20 000
(10 000)
(8 680)
5
40 000
10 000
20 000
(10 000)
(8 379)
∑154 961
租赁方式取得设备的现金流出量现值的计算见表3。
表3 租赁现金流出量现值 单位:元
年份
租赁费
每年应
付利息
每年应
付本金
尚未支
付本金
每年
折旧费
税后
节约额
税后现金
流出量
税后现金
流出量现值
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)=[(2)+(4)]×0.4
(6)=(1)
-(5)
(7)=(6)×
(P/F,3.6%,t)
0
43 197
—
43 197
156 803
—
—
43 197
43 179
1
43 197
6 272
36 925
119 878
40 000
18 509
24 688
23 824
2
43 197
4 795
38 402
81 476
40 000
17 918
25 279
23 552
3
43 197
3 259
39 938
41 538
40 000
17 304
25 893
23 286
4
43 197
1 659
41 538
0
40 000
16 664
26 533
23 031
5
40 000
16 000
(16 000)
13 406
∑150 278
计算结果表明,租赁的现金流出量现值总和小于银行借款购入的现金流出量现值总和,因此应采用租赁方式取得设备。
教材中11章业务题参考答案
第1章 财务管理概述
1.略。
2.(1)ABC公司不同期限债券利率如表1所示。
表1 ABC公司不同期限债券利率
期限
纯利率
通货膨
胀率
平均通货膨胀率
违约风险溢酬
流动性风险溢酬
到期风险
溢酬
债务利率
1
4%
2%
2.0%
0.1%
0.0%
0.0%
6.10%
2
4%
3%
2.5%
0.2%
0.0%
0.2%
6.90%
3
4%
4%
3.0%
0.3%
0.5%
0.4%
8.20%
4
4%
5%
3.5%
0.4%
0.5%
0.6%
9.00%
5
4%
6%
4.0%
0.5%
0.5%
0.8%
9.80%
6
4%
6%
4.3%
0.6%
1.0%
1.0%
10.93%
7
4%
6%
4.6%
0.7%
1.0%
1.2%
11.47%
8
4%
6%
4.8%
0.8%
1.0%
1.4%
11.95%
9
4%
6%
4.9%
0.9%
1.0%
1.6%
12.39%
10
4%
6%
5.0%
1.0%
1.0%
1.8%
12.80%
(2)公司债务收益率曲线如图1所示。
图1 公司债务收益率曲线
3.(1)根据表2,XYZ公司应投资于收益率大于或等于资本机会成本的所有项目。如果资本机会成本为11%,那么公司应投资于项目A、B、D、G,其净现值均大于零;项目H的投资收益率与资本机会成本相等,公司是否投资项目H,对股东财富没有影响;项目C、E、F的投资收益率小于资本机会成本,公司应放弃这些项目。
表2 投资收益率与净现值 单位:万元
投资项目
(1)
初始投资额
(2)
1年后的现金流量
(3)
投资收益率(%)
((3)-(2))÷2
净现值(11%)
(5)
A
B
C
D
E
F
G
H
800
976
22
79.28
300
375
25
37.84
1 200
1 320
10
-10.81
3 000
3 360
12
27.03
2 200
2 354
7
-79.28
6 700
7 303
9
-120.72
3 500
4 200
20
283.78
1 600
1 776
11
0.00
(2)根据表3,最佳投资组合为B+A+G+D项目组合或B+A+G+D+H项目组合,这两组投资组合1年后创造的现金流量均为22 675万元。
表3 项目投资与金融资产投资现金流量 单位:万元
投资项目
(1)
初始投资额
(2)
项目投资
现金流量
(3)
金融资产投资(11%)
(4)
金融资产投资现金流量
(5)=(4)×1.11
下年可供消费的现金流量
(6)=(3)+(5)
无
B
0
300
0
375
20 000
19 700
22 200
21 867
22 200
22 242
B+A
1 100
1 351
18 900
20 979
22 330
B+A+G
4 600
5 551
15 400
17 094
22 645
B+A+G+D
7 600
8 911
12 400
13 764
22 675
B+A+G+D+H
9 200
10 687
10 800
11 988
22 675
B+A+G+D+H+C
10 400
12 007
9 600
10 656
22 663
B+A+G+D+H+C+F
17 100
19 310
2 900
3 219
22 529
B+A+G+D+H+C+F+E
19 300
21 664
700
777
22 441
项目H的投资收益率与金融资产投资收益率均为11%,因此,这两种投资对股东是无差别的。但在实务中,财务经理在决策时并不完全依靠计算结果,还要综合考虑其他有关因素。例如,在本例中,如果财务经理认为投资于项目H可能为公司创造更多的未来现金流量,那么他(她)就会倾向于选择项目H。
(3)根据表4,项目I的投资收益率为16%,大于资本机会成本或金融市场投资收益率11%,因此,公司应投资于项目I。如果公司已根据最佳投资组合进行投资,公司可从资本市场借入资本进行项目I的投资。
表4 XYZ公司投资机会 单位:万元
项目投资
(1)
初始投资额
(2)
1年后的现金流量
(3)
投资收益率(%)
(4)
剩余投资额
(5)
B
300
375
25
19 700
A
800
976
22
18 900
G
3 500
4 200
20
15 400
I
15 400
17 810
16
0
D
3 000
3 360
12
0
H
1 600
1 776
11
0
C
1 200
1 320
10
0
F
6 700
7 303
9
0
E
2 200
2 354
7
0
(4)如果XYZ公司在金融市场上的借款利率为13%,存款利率为11%,那么,公司应尽量避免借款投资,除非投资收益率大于借款利率13%。在投资项目选择时,可按投资收益率的大小排序,选择投资收益率大于借款利率(13%)的所有投资项目,如果超过资本预算(如2亿元),可借款投资。根据表4,XYZ公司应将资本投入B、A、G、I项目。
第2章 证券价值评估
1.短期债券价值计算:
设半年期有效利率为h,则(1+h)2=1.07,h=3.44%。
债券现值
或根据财务函数计算:
=PV(3.44%,6,-100 000*4.5%,-100 000)
回车后,得债券现值为105 659.42元。
2.到期收益率计算:
r=6.105673%
或根据财务函数计算:
=RATE(34,6,-98.5,100)
回车后,得半年到期收益率为6.105673%。
1年到期收益率为:
3.抵押贷款的利率:
由于贷款年利率为11.28%, 存款利率为7%,因此,应当提前偿还抵押贷款。
4.(1)月有效利率计算如表1所示。
表1 月有效利率计算
数据
计算结果
抵押贷款(元)
85 000.00
月有效利率
0.736%
年利率
9.00%
到期期限(年)
25
每月偿还额(元)
703.78
抵押贷款月偿还额及每期期初和期末贷款余额如表2所示。
表2 抵押贷款月偿还额及每期期初和期末贷款余额 单位:元
抵押贷款预测表
还款期限
期初余额
每月还款额
利息
本金
期末余额
0
85 000.00
1
85 000.00
703.78
625.87
77.92
84 922.08
2
84 922.08
703.78
625.29
78.49
84 843.60
3
84 843.60
703.78
624.71
79.07
84 764.53
4
84 764.53
703.78
624.13
79.65
84 684.88
5
84 684.88
703.78
623.55
80.24
84 604.64
6
84 604.64
703.78
622.95
80.83
84 523.82
7
84 523.82
703.78
622.36
81.42
84 442.40
8
84 442.40
703.78
621.76
82.02
84 360.38
9
84 360.38
703.78
621.16
82.62
84 277.75
10
84 277.75
703.78
620.55
83.23
84 194.52
11
84 194.52
703.78
619.93
83.85
84 110.67
12
84 110.67
703.78
619.32
84.46
84 026.21
13
84 026.21
703.78
618.70
85.09
83 941.12
14
83 941.12
703.78
618.07
85.71
83 855.41
15
83 855.41
703.78
617.44
86.34
83 769.07
16
83 769.07
703.78
616.80
86.98
83 682.09
17
83 682.09
703.78
616.16
87.62
83 594.47
18
83 594.47
703.78
615.52
88.26
83 506.20
19
83 506.20
703.78
614.87
88.91
83 417.29
20
83 417.29
703.78
614.21
89.57
83 327.72
21
83 327.72
703.78
613.55
90.23
83 237.49
22
83 237.49
703.78
612.89
90.89
83 146.60
23
83 146.60
703.78
612.22
91.56
83 055.04
24
83 055.04
703.78
611.54
92.24
82 962.80
25
82 962.80
703.78
610.87
92.92
82 869.89
26
82 869.89
703.78
610.18
93.60
82 776.29
27
82 776.29
703.78
609.49
94.29
82 682.00
28
82 682.00
703.78
608.80
94.98
82 587.01
29
82 587.01
703.78
608.10
95.68
82 491.33
30
82 491.33
703.78
607.39
96.39
82 394.94
31
82 394.94
703.78
606.68
97.10
82 297.85
32
82 297.85
703.78
605.97
97.81
82 200.04
33
82 200.04
703.78
605.25
98.53
82 101.50
34
82 101.50
703.78
604.52
99.26
82 002.25
35
82 002.25
703.78
603.79
99.99
81 902.26
36
81 902.26
703.78
603.06
100.72
81 801.53
(2)不同利率下每月贷款偿还额如表3所示。
(3)第36个月的利息和本金如表3所示。
表3 不同利率下每月贷款偿还额以及第36个月偿还额的利息和本金
年利率
月有效利率
每月偿还额(元)
第36 个月偿还额
利息(元)
本金(元)
9.00%
0.736%
703.78
603.06
100.72
9.50%
0.776%
731
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