流动资产与利润分配管理练习.doc

流动资产管理一、单项选择题。1.企业信用政策的内容不包括（ ）。A.信用期间 B.信用标准 C.现金折扣政策 D.收帐政策【正确答案】D 【答案解析】信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。2.企业置存现金的原因，主要是为了满足（ ）。A.交易性、预防性、收益性需要 B.交易性、投机性、收益性需要C.交易性、预防性、投机性需要 D.预防性、收益性、投机性需要【正确答案】C 【答案解析】企业置存现金的动机主要有三个：交易性、预防性、投机性需要。现金属于流动性最强，盈利性最差的资产，所以，企业置存现金的原因不可能是出于收益性需要。3.在存货经济批量模式中，（ ）的变化与经济批量的变化同方向。A.订货提前期 B.保险储备量 C.每批订货成本 D.每件年储存成本【正确答案】C 【答案解析】存货经济批量Q= （2KD/Kc）开方，其中，K表示的是每批订货变动成本，所以，每批的订货成本与经济批量的变化同方向。4.预计赊销额将由6000万元变为9000万元，收账期由60天变为90天，变动成本率为80%，资金成本率为10%，则该企业应收账款占用资金的应计利息增加额为（ ）万元。A.80 B.180 C.100 D.50【正确答案】C 【答案解析】原来应收账款占用资金的应计利息6000/36060801080（万元）变化后应收账款占用资金的应计利息9000/360908010180（万元）5.在最佳现金持有量的存货模式中，若每次证券变现的交易成本降低且预期现金需要总量也降低，则最佳现金持有量（ ）。A.降低 B.升高C.不变 D.无法确定【正确答案】A 【答案解析】最佳现金持有量Q= （2TF/K）开方，其中，T表示一定期间内的现金需求量，F表示每次出售有价证券以补充现金所需要的交易成本，K表示持有现金的机会成本，即有价证券的利率。6.研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使（ ）最小。A.存货总成本 B.缺货成本 C.缺货成本和保险储备成本之和 D.经济批量相关总成本【正确答案】C 【答案解析】研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。与保险储备相关的总成本缺货成本保险储备成本，因此选C。7.对信用期间叙述不正确的是（ ）A、延长信用期会使销售额增加，产生有利影响B、延长信用期会增加应收账款C、延长信用期一定会导致利润增加 D、延长信用期会增加坏账损失和收账费用【正确答案】C 【答案解析】延长信用期会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。因此，延长信用期不一定会导致利润增加。8、某企业年销售收入为1000万元，信用条件为“1/10，n/50”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣，其余客户在信用期付款，变动成本率为60%，资金成本率为8%，则应收账款机会成本为（ ）元。（1年按360天计算）A.78000 B.65000 C.56000 D.93333.33答案：C解析：该企业应收账款平均收账期1020%5080%42（天），所以，应收账款机会成本10000000/3604260%8%56000（元）。 【正确答案】：C【答案解析】：该企业应收账款平均收账期1020%5080%42（天），所以，应收账款机会成本10000000/3604260%8%56000（元）。 参见教材第156页相关知识点。 【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】 9 9在应收账款管理中，下列说法中不正确的是（ ）。A.应收账款的主要功能是增加销售和减少存货B.应收账款的成本主要包括机会成本.管理成本和坏账成本C.监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润D.信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对成本的影响答案：D解析：信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。所以选项D的表述不正确。【正确答案】：D【答案解析】：信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。所以选项D的表述不正确。参见教材第152页。 【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】 1010甲企业使用5C信用评价系统，其中对客户的流动比率和现金流预测特别关注。这说明其特别关注客户的（ ）。A.品质 B.资本 C.抵押 D.能力 答案：D解析：能力反映的 是企业或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源。可以使用流动比率和现金流预测等方法评价申请人的还款能力。所以D是正确答案。二、多项选择题。1.所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件，下列说法正确的是（ )。A.能力是指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景B.抵押是指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产C.条件是指可能影响顾客付款能力的经济环境 D.资本是指顾客流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例E.品质是指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性【正确答案】BCE 【答案解析】资本是指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景；能力是指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。2.对信用期限的叙述不正确的是（ ）。A.信用期限越长，企业坏账风险越小B.延长信用期限，有利于销售收入的增加 C.延长信用期限，不利于销售收入的增加D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低【正确答案】ACD 【答案解析】信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。延长信用期对销售额增加会产生有利影响，但与此同时应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。3.下列各项中，与经济批量有关的因素是（ ）。A.每日消耗量 B.每日供应量 C.储存变动成本 D.订货提前期【正确答案】ABC 【答案解析】订货提前期对每次订货批量、订货次数、订货时间间隔不产生影响。由此可知，D不是答案；根据经济订货量的计算公式可知，A、B、C是答案，其中，在存货陆续供应和使用的情况下，计算经济订货量时涉及A、B。4. 缺货成本中包括（ ）。A.材料供应中断造成的停工损失B.产成品库存缺货造成的拖欠发货损失C.主观估计的商誉损失D.紧急额外购入成本【正确答案】ABCD 【答案解析】缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（还应包括主观估计的商誉损失）；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本（紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支）。5.下列选项中与缺货成本有关的是 。A.再订货点 B.年订货次数 C.交货期的存货需要量D.交货期内需要量的概率分布【正确答案】ACD 【答案解析】缺货成本单位缺货成本一次订货缺货量年订货次数，由此可知，B是答案；一次订货缺货量的计算与A、C、D有关，因此，A、C、D也是答案。6.在存货经济订货基本模型中，导致经济订货量增加的因素有（ ）。A.存货年需要量增加 B.每次订货的变动成本增加C.存货变动储存成本降低 D.缺货的可能性增加【正确答案】AB 【答案解析】在存货经济订货基本模型中，不允许缺货，因此，D不是答案；经济订货量（2存货年需要量每次订货的变动成本/单位存货变动储存成本）开方，由此可知，A、B是答案，C不是答案。7.下列说法正确的是（ ）。A.订货的变动成本与订货量有关，而与订货次数无关B.储存的变动成本与存货的数量有关，例如：存货资金的应计利息C.采购人员的差旅费属于固定订货成本D.订货成本加上购置成本等于存货的取得成本【正确答案】BD 【答案解析】订货的变动成本与订货次数有关，与订货量无关。选项C属于订货的变动成本。8.在现金管理中，下列说法正确的有（ ）。A.拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义B.企业持有现金的目的只是应付日常的业务活动C.一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求D.除了交易性需求、预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额 答案：ACD解析：企业除了应付日常的业务活动之外，还需要拥有足够的现金偿还贷款、把握商机以及防止不时之需。所以选项B不正确。9、信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，其构成要素包括（ ）A.信用期限 B.信用标准 C.现金折扣 D.信用期间 答案：AC解析：信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限和现金折扣两个要素组成。10、现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，可以达到的目的有（ ）。A.缩短企业的平均收款期 B.扩大销售量 C.增加收益 D.减少成本 答案：ABC解析：现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。11、下列关于信用政策的说法中，正确的有（ ）。A.如果企业执行的信用标准过于严格，可能会限制公司的销售机会B.如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会增加随后还款的风险并增加坏账费用。C.公司的信用条件决定了其应收长款的的水平D.企业现金折扣的确定，要与信用期间结合起来考虑答案：ABD解析：信用标准代表公司愿意承担的最大的付款风险的金额。如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制公司的销售机会。如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。 所以AB正确；公司的信用条件、销售额和收账方式决定了其应收长款的的水平，所以C不正确；企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结合起来考虑，所以D正确12、在存货管理中，与持有存货有关的成本包括（ ）。A.取得成本 B.储存成本 C.缺货成本 D.短缺成本答案：ABC解析：与持有存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和缺货成本，所以本题的说法不正确。短缺成本属于与持有现金有关的成本。三、判断题。1.经济订货量与确定合理的保险储备量相关。（ ）【正确答案】对 【答案解析】合理的保险储备量是指缺货成本和保险储备成本之和最低的储备量，缺货成本单位缺货成本一次订货缺货量年订货次数，年订货次数年需要量/经济订货量。2.年订货成本等于年储存成本时的进货批量即为经济订货量。（ ）【正确答案】错 【答案解析】经济订货量指的是总成本最低的进货批量，在基本模型中，指的是变动订货成本等于变动储存成本时的进货批量。3.经济订货量影响缺货成本，但不影响保险储备成本。（ ）【正确答案】对 【答案解析】缺货成本单位缺货成本一次订货缺货量年需要量/经济订货量，由此可知，经济订货量影响缺货成本；保险储备成本保险储备量单位存货成本，与经济订货量无关。4.在市场正常的情况下，一般说来，流动性强的资产，其收益性较强。（ ）【正确答案】错 【答案解析】在市场正常的情况下，一般说来，流动性强的资产，其收益性较低。5.为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要，企业应该尽可能多地置存现金。（ ）.【正确答案】错 【答案解析】如果企业置存过量现金，会因这些资金不能投入周转无法取得盈利而遭受另一些损失。6. 假定现金每次的交易成本是固定的，在企业一定时期内现金使用量确定的前提下，现金的交易成本与现金的平时持有量成反比。（ ）【正确答案】对 【答案解析】假定现金每次的交易成本是固定的，在企业一定时期内现金使用量确定的前提下，每次以有价证券转换回现金的金额越大，企业平时持有的现金量便越高，转换的次数便越少，现金的交易成本就越低。反之，每次以有价证券转换回现金的金额越小，企业平时持有的现金量便越低，转换的次数便越多，现金的交易成本就越高。7.在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。 （ ）答案：N解析：与持有存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和缺货成本，所以本题的说法不正确。8.在5C信用评价系统中，能力是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。（ ）答案：N解析：在5C信用评价系统中，能力反映的是企业或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源。资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。9. 应收账款具有增加销售和减少存货的功能。（ ）答案：Y解析：应收账款的功能包括两方面：一是增加销售功能；二是减少存货功能。10. 在应收账款管理中，信用政策必须明确地规定三个内容即信用标准、信用期间和折扣条件。答案：N解析：信用政策必须明确地规定：信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件。四、计算题。1.已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1） 计算最佳现金持有量。（2） 计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。（3） 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。（4） 若企业全年现金管理的相关总成本想控制在4500元以内, 想通过控制现金与有价证券的转换成本达到此目标,则每次转换成本的限额为多少?【正确答案】（1） 计算最佳现金持有量。最佳现金持有量=（2250000500/10%）1/2=50000（元）（2） 计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。全年现金管理总成本=（225000050010%）1/2=5000（元）全年现金转换成本=（250000/50000）500=2500（元）全年现金持有机会成本=（50000/2）10%=2500（元）（3）交易次数=250000/50000=5交易间隔期=360/5=72（天）（4）4500=（2250000F10%）1/2每次转换成本的限额F=405（元）2东风有限公司每年需要耗用甲种原材料10816Kg，单位材料年储存成本为10元，平均每次订货费用为500元，该材料全年平均单价为1000元。假设不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求（计算结果保留整数）：（1）计算甲材料的经济订货批量；（2）计算甲材料的年度订货批数；（3）计算甲材料的相关储存成本；（4）计算甲材料的相关订货成本；（5）计算甲材料的经济订货批量平均占用资金；（6）计算与经济订货量相关总成本。2答案（1）甲材料的经济订货批量 （210816500/10）（1/2）1040件）（2）甲材料的年度订货批数10816/104010.40（次）（3）甲材料的相关储存成本1040/2105200（元）（4）甲材料的相关订货成本10.405005200（元）（5）甲材料经济订货批量平均占用资金（1040/2）1000520000（元）（6）与经济订货量相关总成本=5200+5200=10400（元）3、东方公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有关数据如下：原信用政策新信用政策信用政策n/302/10，1/20，n/30年销售量（件）7200079200年销售额（单价5元）360 000396 000单位变动成本44可能发生的收账费用（元）30002850可能发生的坏账损失（元）60005400如果采用新信用政策，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。假设等风险投资的最低报酬率为10%；一年按360天计算。要求：（1）计算信用政策改变后的收益增加；（2）计算原信用政策下应收账款占用资金应计利息；（3）计算新信用政策下应收账款占用资金应计利息；（4）计算改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加；（5）计算改变信用政策后收账费用增加；（6）计算改变信用政策后坏账损失增加；（7）计算改变信用政策后现金折扣成本增加；（8）计算改变信用政策后税前损益的增加；（9）根据以上计算结果，为该企业作出信用政策是否改变的决策。3正确答案（1）收益增加（7920072000）（54）7200（元）（2）原信用政策下应收账款占用资金应计利息360000/360304/510%2400（元）（3）新信用政策下：平均收现期1020%2030%3050%23（天）应收账款占用资金应计利息396000/360234/510%2024（元）（4）改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加20242400376（元）（5）改变信用政策后收账费用增加28503000150（元）（6）改变信用政策后坏账损失增加54006000600（元）（7）改变信用政策后现金折扣成本增加39600020%2%39600030%1%2772（元）（8）改变信用政策后税前损益的增加7200（376）（150）（600）27725554（元）（9）由于改变信用政策后增加了企业的税前损益，因此，企业应该采用新信用政策。4.某企业2011年销售收入为4500万元，总成本为3300万元，其中固定成本为600万元。2012年该企业有甲乙两种信用政策可供选用：两种方案下预计销售收入均为5400万元，甲方案下平均收账天数为40天，其机会成本、坏账损失、收账费用合计为130万元，无现金折扣；乙方案的信用政策为（2/20，n/60），将有40%的货款于第20天收到，60%的货款于第60天收到，其中第60天收到的款项有1%的坏账损失率，收账费用为20万元。2012年变动成本率保持不变，固定成本保持2011年的水平，企业的资金成本率为8%，一年按360天计算。要求：（1）计算该企业2012年的变动成本率；（2）计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款平均余额；应收账款机会成本；坏账损失；现金折扣；（3）分析并判断该企业该采取哪种信用政策。4答案（1）变动成本率=（3300600）/4500100%=60%（2）计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数=2O40%+6060%=44天应收账款平均余额=（5400/360）44=660（万元）应收账款机会成本=66060%8%=31.68（万元）坏账损失=540060%1%=32.4（万元）乙方案的现金折扣=540040%2%=43.2（万元）（3）甲乙两种方案的销售额相同，只需对比与应收账款有关的成本合计数额。甲方案的税前收益=销售额-变动成本-固定成本-机会成本-坏账损失-收账费用=5400（1-60%）-600-130=1430（万元）乙方案的税前收益=销售额-变动成本-固定成本-机会成本-坏账损失-收账费用-现金折扣=5400（1-60%）-600-31.68-32.4-20-43.2=1432.72（万元）甲方案的税前收益小于乙方案的税前收益，应采用乙方案。利润分配管理一、单项选择题1.在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“偿债能力约束”属于（ ）。A.股东因素 B.公司因素 C.法律因素 D.债务契约因素答案：C解析：在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“法律因素”包括：资本保全约束、偿债能力约束、资本积累约束、超额累积利润约束。2.以下关于利润分配的描述中，正确的是（ ）。A.公司在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损B.法定盈余公积的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的20%C.公司不能从税后利润中提取盈余公积金D.有限责任公司和股份有限公司股东都按照实缴的出资比例分取红利答案：A解析：法定盈余公积的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%，选项B不正确；根据（公司法）的规定，公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意盈余公积金，选项C不正确；有限责任公司股东按照实缴的出资比例分取红利，但全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外，选项D不正确。3.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（ ）。A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策答案：B解析：在四种股利政策中，具有稳定股价效应的是固定或稳定增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策，但比较而言，固定或稳定增长股利政策的稳定股价效应更强一些。因为在低正常股利加额外股利政策下，股利的数额会随着年份间盈利的波动而波动，额外股利时有时无，容易给投资者以公司收益不稳定的感觉。而固定或稳定增长股利政策下，股利要么保持固定不变，要么稳定增长，不会出现波动。4.京通股份有限公司的盈利水平具有随着经济周期而波动较大的特点，其适用的股利分配政策为（ ）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策 答案：D解析：低正常股利加额外股利政策下，当公司在较长时期持续发放额外股利后，可能会被股东误认为是“正常股利”，而一旦取消了这部分额外股利，传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现，进而可能会引起公司股价下跌的不良后果。所以，相对来说，对于那些盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业，这种股利政策也许是一种不错的选择。5公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（）。A10% B5%10% C25% D50%答案：C6发放股票股利，会产生的影响有（A）。A引起每股盈余下降 B使公司留存大量现金C引起股票价格下跌 D使股东权益总额发生变化7.利润分配应遵循的原则中（ ）是正确处理投资者利益关系的关键。A.依法分配原则 B.兼顾各方面利益原则C.分配与积累并重原则 D.投资与收益对等原则正确答案：D答案解析：利润分配应遵循的原则包括依法分配原则；兼顾各方面利益原则；分配与积累并重原则；投资与收益对等原则，其中投资与收益对等原则是正确处理投资者利益关系的关键。8.下列在确定公司利润分配政策时应考虑的因素中，不属于股东因素的是（）。A.规避风险B.稳定股利收入C.防止公司控制权旁落D.公司未来的投资机会正确答案：D答案解析：股东因素包括规避风险、稳定股利收入、防止分散公司控制权以及避税等问题。公司未来的投资机会属于公司因素。9.（）的依据是股利无关论。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策正确答案：A答案解析：剩余股利政策的依据是股利无关论，其他三种股利政策的依据均是股利重要论。10.剩余股利政策的优点是（）。A.有利于树立良好的形象 B.有利于投资者安排收入和支出C.有利于企业价值的长期最大化 D.体现投资风险与收益的对等 正确答案：C答案解析：剩余股利政策的优点是可以保持理想的资本结构，使综合资金成本最低，实现企业价值的长期最大化。其缺点表现在不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。固定股利支付率政策能够体现投资风险与收益的对等。11.（ ）适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策正确答案：B答案解析：固定股利政策适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司，但该政策很难被长期采用。 12.（ ）既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好的结合。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策 正确答案：D答案解析：低正常股利加额外股利政策既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好的相结合，因而为许多企业所采用。 13.上市公司发放现金股利的原因不包括（）。A.投资者偏好B.减少代理成本C.传递公司的未来信息D.减少公司所得税负担正确答案：D答案解析：上市公司发放现金股利主要处于三个原因：投资者偏好、减少代理成本、传递公司的未来信息。14.（）是领取股利的权利与股票相互分离的日期。A.股利宣告日B.股权登记日C.除息日D.股利支付日正确答案：C答案解析：除息日是指领取股利的权利与股票相互分离的日期。在除息日之前股利权从属于股票，从除息日开始，股利权与股票分离。15、公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式采用（ D ）。A、现金股利 B、财产股利 C、负债股利 D、股票股利16、下列各项目中，不属于税后利润分配项目的是（ C ）。A、法定公积金 B、法定公益金 C、资本公积金 D、股利支出二、判断题1.在除息日购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。（）答案：Y解析：股利支付程序中的时间顺序依次是：股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日。在股权登记日之后取得股票的股东则无权享受已宣布的股利。在除息日购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。2.剩余股利政策能保持理想的资本结构，使企业价值长期最大化，其依据是股利相关论。答案：N解析：剩余股利政策下，留存收益优先保证再投资的需要，从而能保持理想的资本结构，使企业价值长期最大化。剩余股利政策的理论依据是MM股利无关理论。3与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或股价维持在一个合理的水平上。（）4.资本积累约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资（或股本），而只能来源于企业当期利润或留存收益。（）正确答案：错。答案解析：资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资（或股本），而只能来源于企业当期利润或留存收益。资本积累约束要求企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金。5.股份有限公司利润分配的顺序是：提取法定公积金、提取法定公益金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者分配利润或股利。（） 正确答案：错。答案解析：股份有限公司利润分配的顺序是：弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取法定公益金、提取任意公积金、向投资者分配利润或股利。 6.法定公积金按照本年实现净利润的10%提取，法定公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。（） 正确答案：错。答案解析：法定公积金按照本年实现净利润弥补以前年度亏损后的10%提取，法定公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。7.只要企业有足够的现金就可以支付现金股利。（） 正确答案：错。答案解析：企业采用现金股利形式时，必须具备两个基本条件：公司要有足够的未指明用途的留存收益（未分配利润）；公司要有足够的现金。8.出于稳定收入考虑，股东最不赞成固定股利支付率政策。（）正确答案：错。答案解析：一些股东往往靠定期的股利维持生活，他们要求公司支付稳定的股利，反对公司留存较多的利润。剩余股利政策下，最大限度地使用净利润来满足投资方案所需要的自有资金数额，在满足上述需要后，将剩余股利分配给股东。这意味着就算公司有盈利，也不一定会分配股利，而其他几种股利政策，不会出现有盈利不分股利的情况，所以出于稳定收入考虑，股东最不赞成剩余股利政策。9.在公司的高速发展阶段，企业往往需要大量的资金，此时适应于采用剩余股利政策。（）正确答案：错。答案解析：在公司的初创阶段适应于采用剩余股利政策，在公司的高速发展阶段，适应于采用低正常股利加额外股利政策。10、企业应当在提取盈余公积金和公益金之后才能向投资者分配利润。正确答案：对。13