我国绿色金融发展的现状与建议.docx

第 41 卷 第 1 期圆 1 年 1 月天 津 商 业 大 学 学 报Journalof TianjinUniversitf CommerceVol.41 No. 1Jan. 2021我国绿色金融发展的现状与建议周 亮，吴艳媚(湖南财政经济学院财政金融学院，长沙 410205)【摘 要】绿色金融是我国加快金融产业升级、实现可持续发展 的关键因素，从经营理念、目标、政策和风险等 方面区别于传统金融，代表了未来金融发展 的新趋势 与新方向，是金融领域的一场创新与变革。 开展绿色金融 对于推动区域经济 可持续发展、促进产业转型升级、加快推进社会进步具有重要意义。从我国 目前绿色信贷、绿 色债券、绿色基金、绿色保险及碳交易碳金融的发展现状来看，我国绿色金融仍存在着标准不统一、法律制度不 健全、市场参与度不高以及产品创新不足等问题。 为此，应制定统一 的标准、完善法律制度体系、提高市场参与 度、推动产品创新等，以此来促进绿色 金融在我国的发展。【关键词】绿色金融；绿色信贷；绿色债券；碳金融【中图分类号】F832 【文献标识码】 A 【文章编号】1674-2362(2021)01-0039-08自改革开放以来，我国经济 取得了迅速发展， 2019 年我国 GDP 接近 100 万亿人民币，人均 GDP更是突破了 1 万美元。但是伴随着如 此高速的发 展是环境的 污染以及能源的消耗。在2009 年我国 能源消费总量已经达到 30.66亿吨标准煤，超过美 国成为全 球最大能源消费国；2019 年我国能源消费总量达到了48.6亿吨标准煤，相对2009 年上升了 59%。 除此以外，大气污染、土壤污染等环保问题愈发突出，也成为阻碍经济发展的绊脚石。 2020 年第 一季度 GDP 同期增长从 2019 年第一季度的 6.4% 降至 -6.8%，在此背景下，如何稳住经济下 滑态势 及稳定就业增长， 同时 又促进 环保问题的 进一 步 有效解决，是实现可持续发展的重要环节。绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化 和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、 清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融 资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。发展 绿色金融可以推动区域经济可持续发展，促进产业 绿色升级，加快推进社会进步，从而进一步促进绿 色经济发展。因此详细阐释绿色金融在我国的发展 现状，并分析其发展过程中存在着的问题及可能的 对策建议，对于提高我国绿色金融发展 水平、并最 终促进我国经济的 可持续发展具有重要的现实 和理论意义。1 文献综述相比国外对 于环境金融 或可持续融资的 成熟 研究，绿色金融在我国的研究 起步比较晚，相关研 究从 2007 年才开始，相应的一些研究分析 和理论 观点也是在近几年才被提出，基本上与西方学者的 理论保持一致、相融相通，主要从绿色金融发展现 状、绿色金融发展所存在的问题及相应的解决措施这三个视角来对绿色金融开展研究。1.1 绿色金融发展现状方磊(2020) 1发现国际上绿色信贷以及绿色债 券发展已经有了长足的进步，逐渐成为一种健康成 长态势；我国绿色金融发展 良好，但与发达国家相 比，尚存在差距。陈卓(2019) 2指 出绿色金融是我国 政府提出的一个全新的概念，对我国经济起着举重 若轻的作用，但我国的绿色金融概念还处于起步阶 段，各项政策处于试运行阶段。杨升(2018) 3认为经 济的高速增长已经造成严重的资源与环境问题，全 球在可持续发展问题上已经达成共识，推出一系列 绿色发展 理念，但我国绿色金融 仍以绿色信 贷为 主，规模和作用比较有限。侯文钰(2020) 4指 出目前 绿色金融已经成为国家的重要战略之一，绿色金融收稿日期：2020-07- 16基金项目：湖南省社会科学评审委员会项目“金融系统性风险测度及其防控研究”( XSP19YBC233 )作者简介：周 亮(1986 )，男，湖南邵阳人，讲师，博士研究生，主要从事金融工程和金融市场研究。 40 天 津 商 业 大 学 学 报2021 年市场化体系已经逐步建成，我国进行绿色投资的金 融工具也越来越多样化。肖涵(2020) 5经过研究认 为绿色金融得到我国政府的高度重视，并且政府在 “一五三”规划中明确强调大量发展绿色金融，推动 社会经济可持续发展。李若愚(2016) 6认为我国绿 色金融发展刚刚起步,以绿色信贷为主,绿色保险与 绿色证 券仍处于探索阶段，碳市场快速发展 ,碳金 融刚刚破冰。曹明弟(2020) 7指出绿色金融在推动 中国经济恢复和绿色转型中具有蓬勃生机和活力。 饶淑玲和陈迎(2019) 8的研究 结论是 2015 年以来 我国绿色金融蓬勃发展，尤其是绿色信贷在绿色金融市场中发挥着重要的作用。1.2 阻碍绿色金融发展的问题陈卓(2019) 2发现现阶段我国绿色金融政府扶 持力度不够大，缺乏良好的市场环境，绿色金融 市 场体制不够健全。侯文钰(2020) 4指出由于我国经 济领域还处于探索阶段，政策的落实力度还有所欠 缺，对于环评执法也大多采取行政手段，降低了绿 色金融效率。肖涵(2020) 5经过研究发现绿色金融 运营成本高，绿色金融业务在 短期成本投入、产出 等环节上优势并不明显，其次绿色金融属于一种新 型业态，在区域发展方面存在较大的不平衡，办理 绿色金融业务往往需要对应的物理网点和渠道，对 绿色金融的 发 展 具 有 一 定 的 制 约 作 用。闫怀艳 等(2018) 9发现我国绿色金融 人才极度缺乏，减缓 了绿色金融的发展。 杨升(2018) 3指出由于外部 激励不足，抑制了金融机 构发展绿色金融业务的 动力，导致相关主体对绿色金融 开展的积极性比 较欠缺。 Labatt和 White(2002) 10发现商业银行在 发放绿色贷款的过程中就蕴含着潜在的环境变数，可能引发的环境风险 有转化为财务风险的 隐患。Monaghan(2010) 11指 出 环 境 风 险 因 素 对 商 业 银 行的经营 产生 较强的负面影响。 曾庆睿(2020) 12 认为我国现有的绿色金融规范尚未完全建立，标准 不统一，限制了绿色金融 产品的衔接与流通，阻碍了绿色金融的进一步发展。1.3 促进绿色金融发展的措施陈卓(2019) 2在研究中提出企业发展过程中要 增强自身绿色观念，实现整体绿色发展，要培养相 关的绿色金融专业人才，并且高校在课程中要深入 贯彻绿色金融概念。杨升(2018) 3的研究结论是政 府必须要起好带头作用，制定并落实相应的激励 性政策， 发挥政府在 社会 资源配置中的 引导功能，从而促进金融机构积极开展绿色金融业务，金融机构也应制定长期的绿色金融发展战略。侯文钰 (2010) 4的研究 结果是应该健全绿色金融 法律法 规，通过法律手段来保证其健康发展，完善绿色金 融相关实施制度与监管制度。 肖涵(2020) 5认为要 利用互联网 在网上进行信息沟通、资金周转，为绿 色金融服务。 No-vianti(e2012) 13认为面对环境风 险，商业银行可以进行绿色金融 产品创新，给绿色 企业打造融资的“绿色通道”。 Simian(2007) 14指 出银行等金融机 构可以通过制定详细的信贷指引 来达到可持续发展的目的。Jeucken(2015) 15通过对 比分析一些比较典型的案例，发现商业银行将环境 影响指标纳入信贷审核体系，将很大程度降低其 信贷风险。 田辉(2016)16指 出必须由政府出面来提 供一些必要政策和资金上的支持。Heal(2005) 17认 为银行作为金融领域的重要行业，应该履行其社会 责任，引导资金流入绿色环保 产业，实现其应尽的 社会 责任。王修华和刘娜(2016) 18发现要实现绿 色金融的可持续发展，就要平衡好政府和市场之间 的关系，构建一个政府引导、市场运作、社会参与的 绿色金融 长效机制，以此促进 经济 可持续 发展。 易纲(2016) 19认为要运用市场+ 政府 支持的机制， 吸引更多 投资者把资金投入 到绿色信 贷、绿色债 券和绿色保险等绿色金融产品中来，再把融入的资 金投放于绿色产业，以此来达到环境保 护的目的。 饶淑 玲和陈迎(2019) 8指 出要健全绿色金融的 基 础性标准，出台绿色信贷标准，并引入第三方评估 论证机制，引入社会组织、媒体和公众的力量，加强 监督。通过对国内外相关文献 资料进行梳理可以发 现，绿色金融 领域的研究正在不断深入，绿色金融 在国内外逐渐成为一种健康成长态势。现阶段绿色 金融在法律制度、标准、产品创新、人才、市场等方 面存在着问题，比如法律制度不完善、没有统一的 标准、缺乏金融创新、复合型人才不足、市场参与度 不高等，为此我国要统一标准，健全法律制度体系， 加快人才培养及金融创新，提高市场参与度，以此 来促进绿色金融在我国的发展(王静，2019) 20。2 我国绿色金融发展现状改革开放时期，绿色金融就已经在中国开始萌 芽，随着时间的推移，发展得越来越好，尤其是近几 年来，我国政府 大力推进绿色金融发展，我国的绿 色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险及碳交易碳金融等绿色金融 产品都发展迅速，在法律政策、总第 1 期周 亮，等：我国绿色金融发展的现状与建议 41 体规模数量和产品创新等方面都取得较好的成绩， 以绿色信贷为代表的绿色金融实 践也一直处于世界前列。2.1 绿色信贷所谓绿色信贷，从本质上看是政府运用经济杠 杆推动环保事业发展的一种重要手段，其涵义为商 业银行、政策性银行等金融机构对研发生产治污设 施、从事生态保护与建设、开发利用新能源、从事循 环经济生产、绿色制造和生态农业的企业或机构提 供贷款扶持并实施优惠性的低利率，而对污染生产 和污染 企业的新建 项目 投资 贷款 和流动资金 进 行贷款额度限制并实施惩罚性高利率。商业银行大 力开展绿色信贷业务能推动我国绿色金融发展，也 能提高自身的风险管理水平，从长远来看不仅可以 扩大经济效益，提高自身的盈利能力，实现自身的 可持续发展，更能够承担起社会责任，增强自身的 信誉。在政策上，政府陆续发布了很多政策性 文件， 不断完善绿色信贷体系，大力推动了绿色信贷的发 展。 2007 年，我国发布关于落实环保政策法规防 范信贷风险的意见，这是绿色信贷概念第一次在 我国被提出，为绿色信贷的发展打下了基础。近十 年来，我国政府出台了一系列关于推进绿色信贷发展 的文件，金融机构发展绿色信贷业务的力度也在不 断加大，我国绿色信 贷业务发展 迅速，现阶段绿色 信贷已成为当前绿色投资最主要的资金来源，在很 大程度上促进了绿色经济、低碳经济和循环经济的 发展，推动了经济结构调整和产业结构转型升级。在规模上，我国绿色信 贷规模稳步攀升，商业 银行的绿色信贷余额不断增加，主要投放于节能环 保项目及服务和战略新兴产业两大领域，但绿色信 贷余额总量仍然较小，占比并不高，还有很大的上 升空间。绿色信贷占全国金融机构整体贷款的比重 相对稳定，一般在 7%以上，其投放于节能环保项目 及服务领域的资金占比较大，均超过 70%，投放于 战略新兴产业的资金比重较少，投资额较稳定。截 至 2019 年 6 月，我国 21 家主要银行绿色信贷余额 已经突破 10 万亿元，绿色信贷的规模在不断上升。 在产品上，各大商业银行都在积极发展绿色信贷业 务，开展绿色金融 产品创新，绿色信贷产品也越来 越丰富，投资的领域也逐渐多样化，但创新方面还 有所不足。由于我国各商业银行的绿色信贷信息披 露机制有待完善，其所披露的内容和形式缺乏统一 性，所以选取了在绿色信 贷业务方面发展较快、披露相对全面、具有一定代表性的几家商业银行来做 介绍，如表 1 所示。可以看到，商业银行的绿色信贷 产品种类较多，有未来收益权、绿色融资租赁、产业 基金、排污权质押贷等等，投资领域也较为广泛，有 节能减排、新能源开发、聚焦能效、碳金融、环境治 理等等，但还是缺少产品创新，特色绿色信 贷产品 较少，商业银行应该要加快绿色信贷产品创新，从 而更好地推动绿色信贷业务的发展。表 1 商业银行主要绿色金融产品银行名称产品名称投资领域兴业银行浦发银行工商银行中国银行农业银行建设银行交通银行招商银行华夏银行未来收益权、碳资产、节能减 排融资、排污权、结构化融资、 碳金融客户资产专项管理等IFC 能效贷款、ADB 建筑节能 贷、未来收益权质押融资、保 理融资绿色股权融资、国际碳 保理融资、排污抵押融资等绿色融资 租赁、绿色租赁+ 保 理、绿色债券承销、贷款+投行、 理财投资、产业基金等CDM 清洁发展机制、 未来收 益权质押融资项目产品、产业 基金、收益权质押、“绿色账户 借记卡”等ETC 卡、合同能 源管理 融资、 “美丽乡村 贷”、排污权 质押 贷、绿色贷款+、油茶贷、碳排 放权、排污权等第三方担保保理、“绿色管家” 服务、碳排放权质押贷款、海 绵城市建设贷款、综合管廊建 设贷款等合同能源管理、碳排放权交易 试点、未来收益款质押融资、 应收账款质押融资等节能收益抵押贷款、绿色融资 租赁、排污权抵押贷款、绿色 设备买方信贷、清洁发展机制 融资综合解决方案等排污权抵押贷款、光伏 贷、绿 色并购融资、特许经营权质押 融资、合同能源管理未来收益 权等节能减排、公用事业服 务、特许经营 项目、节 能服务、碳金融等聚焦能效、清洁能源、环 保金融、 碳金融、 绿色 装备供应链等节能减排、新能源开发、 环境治理、污水治理等风力发电、光伏 发电、 污水处理、城市轨道交 通等资源循环利用、绿色交 通、绿色 农业、绿色建 筑、区域污染防治、工业 节能节水、清洁能源等绿色环保、 节能改造、 节能减排、碳金融、 海 绵城市建设等节能环保、新能源、新能 源汽车等清洁能源发展、绿色环 保、节能改造、节能减 排等耗能企业节能改造、清 洁能源发展、绿色环保、 绿色供应链、研发节能 技术、海绵城市建设等资料来源：各大银行官网。2.2 绿色债券绿色债券所募集的资金主要投向于环境保 护 与资源节约的绿色产业项目，从而促进绿色金融的 发展。绿色债券市场是我国绿色金融体系中一个重 要组成部分，建立一个良性、以市场为基础、可持续 的债券市场生态系统对我国绿色 债券市场的健康 发展具有十分重要的意义。 2005 年是我国绿色债 42 天 津 商 业 大 学 学 报2021 年券发展的分水岭，截至 2015 年，我国绿色债券的规 模接近于零。 2015 年中国人民银行发布绿色金融 债券公告，奠定了我国绿色债券市场发展的政策基 调。近几年来，我国政府出台了一系列关于推进绿 色债券发展的政策文件(见表 2)，为推进绿色债券 在我国的发展提供了实质性的帮助，但现有的政策 文件针对性和可操作性不强，支持力度仍不够大。表 2 绿色债券政策时间政策名称2015 年 2016 年 2017 年中国人民银行发布绿色金融债券公告国家发展和改革委员会印发绿色债券发行指引证监会发布中国证监会关于支持绿色债券发展的指导 意见中国人民银行、证监会制定绿色债券评估认证行为指 引 (暂行)，对机构资质、业务承接与实施、报告出具、监 督管理等方面进行了规定2018 年中国人民银行发布关于加强绿色金融债券存续期监督管理有关事宜的通知，规范绿色金融 债券存续期的信 息披露等工作中国人民银行发布公告，将绿色债券纳入中期借代便利 (MLF )担保品范围2019 年国家发展和改革委员会等九部委联合出台 建立市场化、多元化生态保护补偿机制行动计划资料来源：中国人民银行官网。2016 年，兴业银行和浦发银行发行了我国第一只绿色金融债券。在发行规模上，2016 年我国绿 色债券飞速发展，一年时间从接近于零到发行规模 达到 2 057.3亿元，一跃成为全球最大的绿色债券 市场。近几年来稳步增长，一直位于全球第二大绿 色债券市场， 仅次于美国，已从 2016 年的 2 057.3亿元到 2017 年的 2 067.80 亿元，再到 2018 年的 2 203.53亿元，2019 年发行规模已接近 3 000 亿元，增速也是不断加大，2019 年同比增速达到 32.60%。 在发行主体方面，发行主体的数量也在不断扩大，参与的机 构不断增加，从 2016 年的 28家机构到 2017 年的 83 家，呈现翻倍式增长， 截至 2019 年末，我国绿色债券发行主体已有 150 家，三年来已增加 122 家，增长迅速，2019 年同比增速达到45.63%。在绿色 债券数量 方面，其数量 也是在逐步扩大， 2016 年仅有 48 个到 2017 年的 115 个，截至 2019年末，绿色债券项目已超过 200 个，同比增速达到 57.03%。目前，我国绿色债券市场还是以绿色金融债为主，虽然近几年绿色金融 债的规模在不断下降， 2019 年的同比降幅达到 28.3%，但其所占总比重仍以 31.6%位居首位(见表 3)。 绿色金融债的主要用 途是为银行的绿色信贷提供资金支持，银行通过绿 色债券来进行融资，再将融入的资金投放于绿色信 贷，从而推动绿色金融的发展。 2019 年，共有 32 家金融企业发 行了 37 只绿色金融 类债券，主体数较 2018 年增加 1 个，仍以商业银行为主，且银行的层次逐渐趋于多元化，政策性银行、股份制银行、各地 的城市商业银行和农村商业银行及金融租赁机构 都开始参与进来，为推进绿色金融的发展 出一份力。 债项数 较 2018 年减少 1 只，债项数量 占比 18.4%，发行规模为 923.94亿元，占比 31.60%，同比降幅为 28.3%，平均单只规模为 24.97亿元，单笔 发行规模较大。近几年，非金融机构参与绿色债券市场的力度 不断加深，非金融企业绿色 债券发展迅速，在发行 规模和债项数量上都有显著提高。 2016 年我国共发行非金融企业绿色 债券 34 只，其发行规模为 477.3亿元，占比仅为 23.2%。而 2019 年共发行 164只，发行规模达到 1 997.95 亿元，较 2018 年增 加 1 083.62亿元，占比达到 68.4%，其总发行规模首次超过绿色金融 债，同比增速达 到 118.52%，呈 现翻倍式增长；债项数量也由 2018 年的 90 只增长到了2019 年的 164 只，增长 显著，同比增速达 到 82.22%。具体到各债券类别，非金融机构所发行的非金 融绿色债主要是绿色公司债、绿色企业 债、绿色债 务融资工具和绿色资产支持证券，绿色公司债和绿色企业债的占比相对较大。 2016 年，我国绿色公司表 3 2016 2019 年我国绿色债券发行规模及占比 亿元2016 年 2017 年 2018 年 2019 年发行规模 占比/% 发行规模 占比/% 发行规模 占比/% 发行规模 占比/%绿色金融债1 580.0076.801234.0059.681289.2058.51923.9431.60绿色公司债0 0182.4008.870234.1511.320182.8008.30834.0728.50绿色企业债0 140.9006.850311.6015.070376.4917.09479.6016.40绿色债务融资工具0 072.0003.500142.0006.870213.7009.70328.0011.20绿色资产支持证券0 082.0003.980146.0507.060141.3406.41356.2812.30数据来源：Wind 数据库。第 1 期周 亮，等：我国绿色金融发展的现状与建议 43 债、绿色企业 债、绿色债务融资工具和绿色资产支持证券的发行规模相对较小，分别为 182.4 亿元、140.90 亿元、72 亿元和 82 亿元，各占比也仅为 8.87%、6.85%、3.50%和 3.98%。近几年增长迅速，2019 年其规 模分别为 834.07亿元、479.60亿元、 328.00 亿元和 356.28 亿元，占比分别为 28.50%、 16.40%、11.20%和 12.30%；较 2018 年分别增长了 651.27亿元、103.11亿元、114.3亿元和 214.94亿元，同比增速分别为 356.27%、27.39%、53.49%和 152.07%。 绿色公司债和绿色资产支持证券呈现翻倍式增长，尤其是绿色公司债，其增长显著，规模成 倍扩大，2019 年已达到 834.07亿元，其发行规模已 快持平绿色金融债的发行规模，占比已达到28.50%， 位居各类非金融绿色 债的首位。绿色企业 债债项 数量以69 只位列各类绿色债榜首，占比达到34.33%， 具体如表 4 所示。表 4 2019 年绿色债券情况表债券种类债券 数量/只主体数量/只发行规 模/亿元发行规模 占比/%发行规 模同比 增速/%绿色金融债3732 923.9431.60-28.33绿色公司债2724 834.0728.50356.27绿色企业债6951 479.6016.40027.39绿色债务融资工具3927 328.0011.20053.49绿色资产支持证券2925 356.2812.30152.07数据来源：Wind 数据库。非金融机 构在绿色债券市场上发挥的作用日 益显著，其所发行的非金融绿色 债用途比较明确， 主要用于企业按计划进行的绿色项目建设、运营或 偿还因建设运营产生的借款。区别于绿色金融债， 其所募集的资金直接投向绿色项目，主要投向绿 色债券支持项目目录(2015 版)中的清洁能源、清 洁交通、节能、污染防治、资源节约与循环利用以及 生态保护和适应气候变化这六大类绿色项目，项目 覆盖面较广，类型较为多样化。 2019 年，我国公开 发行的非金融绿色债金额为 1 295.88亿元，主要投 向清洁能源、清洁交通和污染防治类这三大类，投资 金额分别达到 584.16亿元、403.82亿元和134.50 亿元，总占比为 86.6%(数据来源于 Wind 数据库)。与 2018 年的主要投向基本一致，且前三类占比较 2018 年的 74.34%有所提升，资金投向越发集中化。这是由于清洁能源、清洁交通和污染防治类行业的 产业化水平较高，其所带来的经济效益和环境效益 相对更大，更受市场的青睐。2.3 绿色基金顾名思义，绿色基金是一只专门针对绿色发展 而设立的专项投资基金，其目的就是通过资金流入 绿色企业及绿色项目来促进绿色经济发展。近几年 我国绿色基金发展迅速，我国政府相继出台了一些 支持绿色基金发展的政策文件，配套的政策法规也 在慢慢完善。市场规模也在不断扩大，截至 2016 年 末，备案的绿色产业基金数量达到 265 只，其中大 部分资金都投入到绿色行业去支持绿色产业及绿 色项目的发展。地方性的绿色 基金创新 产品也不 断增多，基金种类日益丰富。 但仍存在着总规模较 小、占比较低、市场参与度有待提高、政策仍然不够 完善等问题，我国绿色基金市场仍有很大的发展空间，市场潜力较大。2.4 绿色保险绿色保险又被称为生态保险，以环境责任保险 为代表，主要用于管理环境风险。环境责任保险以 发生污染所导致的第三方利益损害为标的，量化环 境风险，从而帮助企业更好地应对环境风险，加强 对污染的控制能力，避免污染事故的发生，从而使 生态环境更安全。 2007 年，我国环境责任保险正式 开展试点工作，2015 年之后，发展速度加快。 同时政府为了提高企业的投保率，修订了环保法。仅 2016 年，我国参与投保环境 责任保险的企业 已经超过了 1 万家，总保费接近 3 亿元，绿色保险的 规 模大幅提升。 但目前我国绿色保险的 规模仍然较 小，参与度较低，明显缺乏积极性，与西方发达国家的差距仍很明显，我国绿色保险市场仍有待完善。2.5 碳交易和碳金融碳交易是为降低二氧化碳排放、促进减排温室 气体所采取的一种市场机制，其实质就是将碳排放 权作为商品标的进行交易，买方需要向卖方支付一 定金额去换取温室气体减排额，然后买方可以将其 换取到的温室气体减排额用于缓解温室效应，从而 促进减排温室气体，实现温室气体减排的目标。 碳 交易碳金融利用市场机制，降低减排成本，提升减 排效率，已成为解决污染问题最有效的方式。一直 以来我国政府都将减排作为目标，不断加大二氧化 碳减排的力度，同时也开展了碳排放权的交易试点 工作。 目前我国碳交易市场体系正在不断完善，碳 市场的规模在不断扩大，截至 2019 年 7 月，我国碳 市场共成交配额 1 904.85万吨，同比上升 81.31%； 碳市场交易额达到 3.36亿元，同比上升38.27%。但 碳市场方面的产品比较单一，主要就是碳排放权， 44 天 津 商 业 大 学 学 报2021 年其他金融创新产品较少，碳期权期货等碳衍生品市 场更少，产品创新明显存在不足。3 我国绿色金融发展中存在的问题3.1 绿色金融标准不统一一些发达国家注重绿色金融产业发展，并且已 经形成一种健康的发展态势。虽然我国绿色金融的 发展现处于世界前列，但由于我国绿色金融研究起 步较晚，现有的绿色金融规范尚未完全建立。 在国 际方面，各界人士对绿色金融概念的理解都不尽相 同，我国绿色金融的定义与国际公认的定义还是存 在着一定程度偏差，绿色标准不统一、缺乏一致性， 在国际合作交流中存在一定障碍，增加了金融机构 业务管理的难度与成本，限制了绿色金融产品的衔 接与流通，阻碍了绿色金融的进一步发展。 在国内 方面，绿色项目界定、绿色认证和评级等标准也不 统一。 在绿色项目界定方面，现阶段我国有中国人 民银行发布的绿色债券支持项目目录和由国家 发展和改革委员会印发的绿色债券发行指引两 套界定方案来对绿色项目进行界定划分，但两者的 界定范围并不统一，存在着一定的差异性。 以绿色 债券为例，前者将绿色债券项目分为 6 大类和 31 小类，而后者则直接分为 12 大类，这直接导致监管 不统一，易引起投资人的困惑。在绿色认证和评级 方面，我国的标准也不够完善。 现阶段我国缺乏一 个绿色认证和评级统一标准，主要还是由企业等机 构自己去摸索，这就导 致各机构认证评级的结果 存在偏差，所形成的认证报告也不尽相同，这就会在一定程度上阻碍投资者进行投资。3.2 绿色金融制度法规不健全近几年我国绿色金融发展迅速，但由于起步较 晚，政策制度和法律法规体系都有待一步健全。 一 是缺乏高层次的法律制度。环境污染责任保险的实 施缺乏强有力的法律支持，近几年我国政府相继出 台了很多政策文件来推进绿色金融的发展，但现有 的法律制度只是一些部门规章制度，仍缺乏更高层 次、更具体化 的法律制度，由于对环境侵权行为执 法不严，环境污染责任主体的侵权责任不明，企业 因污染行为受到惩罚的成本低于排污收益，导致排 污企业始终抱有侥幸心理，宁愿接受 处罚继续 排 污，也不愿投资环境污染责任保险。 二是现有的政 策制度缺乏针对性和可操作性。由于环境方面的信 息强制披露机制和奖惩审查机制都不够健全，所以 在执法中造成困难，也给绿色金融的发展带来了一系列阻扰，现有的这些法律制度大都只对我国绿色 金融发展的大致方向做出指引，为其设立一个发展 框架，明显缺乏针对性，可操作性较弱，完全不能满足现有的需求。3.3 绿色金融市场参与度不高虽然近几年我国在大力推进绿色金融发展，但 由于我国发展 起步较晚，绿色金融 市场 参与度不 高，参与主体主要还是商业银行，非银行金融机构 参与程度较弱。主要有四个方面的原因：一是绿色 发展理念意识不强。我国社会对绿色金融的宣传较 少，导致企业及个人投资者对绿色金融的了解较少， 社会责任意识有待提升，对于环境保护的概念局限 在不去破坏环境，主动参与的意愿不强。二是绿色 金融的盈利能力不足，政府缺乏激励机制。 与传统 业务相比，绿色金融业务在 短期成本投入、产出等 环节上优势并不明显，金融业的盈利性与绿色发展 的公益性相悖。金融业是在安全性和流动性为前提 的基础上追求利润最大化，而绿色发展追求的是可 持续发展，典型的特征就是高风险低收益、公益性 强、盈利能力不足，这与金融机 构所追求的利润最 大化目标不符，所以金融机构参与的积极性不高。 加上外部激励不足，抑制了金融机构发展绿色金融 业务的动力。 从金融机构内部经营角度看，目前大 多数金融机构并未制定明确的金融业务目标，导致 绿色金融业务资源配置力度不足，同时在内部绩效 考核中，也未建立针对性的激励制度，无法提高业 务人员开展绿色金融业务的积极性。并且政府没有 采取有效的激励措施，激励机制有待完善，财政补 贴、税收减免和金融优惠等优惠政策也没有有效地 落实下来，其所提供的发展动 力不足，大大降低了 金融机构参与的积极性。三是约束机制不够完善。 现阶段我国没有强制监管评估的方式来发展绿色 金融业务，对其发展仍停留在鼓励引导层面，缺乏 相应的约束和保护机制。比如说碳金融，商业银行 应国家的要求， 发放银行贷款给一些节能减排等 重点工程，但目前国家并没有采取强硬的措施去减 少其排放 量，市场 减少 量极其有限，碳金融 产品 实现可持续盈利存在一定的阻碍。 四是信息披露不 完整。 现阶段我国环境信息披露的主体较少，披露 机制不够完善，没有一个规范统一的标准，披露的 内容具有 局限性，其真实性也有待考察，所披露的 质量和效率也不高，这就造成双方信息不对称，投 资者易产生逆向选择，其结果就是投资者错失一个好的投资机会，而绿色企业因无法融入资金而陷入第 1 期周 亮，等：我国绿色金融发展的现状与建议 45 融资难的境界，其参与绿色市场的积极性就会大大降低。3.4 绿色金融产品创新不足虽然近几年我国绿色金融发展迅速，金融机构 都陆续推出了一系列绿色金融产品，但我国现有绿 色金融产品比较单一、缺乏创新性，与国外相比差 距仍然明显。一是绿色金融产品较为单一化。现阶 段我国的绿色金融产品主要以绿色信贷为主，绿色 债券、碳金融、绿色基金及绿色保险 等其他绿色金 融产品仍较少，而像碳期权期货这种绿色衍生工具 更少。各界人士对我国绿色金融产品的认知也局限 在绿色信贷上，对绿色债券、碳金融、绿色基金及绿 色保险等其他绿色金融产品了解甚少。二是绿色金 融产品创新不足。以绿色信贷为例，其所涉及的大 多是环境治理及排污权抵押方面，主要以支持国家 的节能减排政策为主，大多数为被动应对式产品， 缺乏主动发展式金融产品。并且我国的绿色金融产 品大多针对企业而设计，涉及家庭和个人方面的绿 色金融 产品极少，在产品创新 方面明显存在 着不 足。导致绿色金融产品创新不足主要有两方面的原 因，一方面是绿色企业及绿色 项目投融资 难的问 题，这直接阻碍了金融产品的创新；另一方面是复 合型人才缺乏，我国绿色金融的发展离不开高素质 复合型人才，而现阶段我国普遍缺乏相应的复合型 人才，这就直接导致绿色金融创新动力不足。4 我国绿色金融发展的对策建议4.1 制定统一的标准现阶段国内外绿色金融的标准不一致，就连国 内的标准也存在一定的差异性，这在一定程度上阻 碍了我国绿色金融的发展，所以健全绿色金融的基 础性标准、出台绿色信贷标准迫在眉睫。 在国际方 面，我国应尽快与国际标 准接轨，加强国际间的合 作与交流，推进绿色金融的区 域性国际合作，同时 要充分利用双边和多边合作政策，吸引境外资金进 入我国绿色产业，使我国国内绿色金融产品得到国 外投资者的青睐。在国内方面，我国应尽快统一标 准，对同类中存在 差异性的项目 标准进行划分统 一，避免出现交叉重叠等现象，同时引入第三方认 证评级机制，加强监管力度，完善认证及评级标准， 确保标准的适用性和统一性，从而确保我国绿色金融稳定健康发展。4.2 完善相关法律制度法律制度是保障我国绿色金融发展的基础。现阶段我国法律法规体系还不够完善，相关法律制度 仍不健全。为保证绿色金融的 良好发展，首先在国 家层面，应出台一些层次更高、覆盖面更广、更为具 体化、具有更强法律效力的法律政策。在地方层面， 出台地方政府对绿色项目补贴的相关政策，比如说 对绿色 债券投资者进行一定程度的税收 减免。其 次，在财政贴息绿色贷款、绿色评级、绿色征信、发 债企业环境信 息披露机制等方面也要陆续出台相 关政策。 同时结合一些西方发达国家的成功经验， 调整我国现有的绿色金融标 准，统一规范，加强信 息沟通，完善绿色金融发展机制，量化环境风险，提 高监管力度， 健全配套措施，以此调动金融机 构的积极性，使其踊跃地参与到绿色金融中来。4.3 提高市场参与率现阶段我国绿色金融市场参与度并不高，主要 可以从以下四个方面去提高市场参与度：一是强化 绿色发展理念意识。目前我国社会大众的绿色发展 理念意识还是较为薄弱，对绿色发展的重要性也不 甚了解。因此我国需要加大对绿色金融的宣传普及 力度，树