财务管理试卷答案.doc

财务管理
（参考答案）
一、名词解释：
财务管理：财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
2、企业理财活动：企业理财活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
3、企业财务关系：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济关系。
4、理财环境：理财环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件
5、资金时间价值：是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率。
6、资金负债表：是反映企业某一时日财务状况的会计报表，是公司最主要的综合财务报表之一。
7、利润表：是在动态基础上反映企业在某时期内(一个月、一季度或一年)盈利或亏损状况的会计报表。
8、财务预测：是对企业的资金需求如以估算，是一个预先拟订有关筹集和使用方案的过程。
9、销售百分比法：是依据某财务项目与销售之间固定的百分比以及已知的预计销售水平估计资金需求量的一种方法。
10、个别资本成本：是指使用各种长期资本的成本，可以分为长期借款成本，债券成本，普遍股成本，优先股成本和留存收益成本。
11、付款成本：是指在所确定的某项决策方案中需要的现金支付的成本。
12、机会成本：是指在投资方案的选择过程中，由于选择某一投资项目而放弃另外的投资项目失去的可能获得的利益。
13、交易动机：是指公司为了应付日常经营中的交易需要而应该保持货币资金。
14、ABC分类管理法，就是按照一定的标准，将企业的货划分为A、B、C三类，分别实行按照品种重点管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。
15、利润总额：是企业在一定期间生产经营活动的最终成果，也就是收入与成本费用相抵扣的差额。
16、投资净收益：是指投资收益扣除投资损失后的数额。
17、营业外收支净额：是企业在一定会计期间内在正常经营活动以外的各项收入与支出相抵后的余额。
18、优先股：是相对普遍股而言的，是比普通股东拥有某些优先权利的股票。
19、直接投资：是企业将资金直接投放于能够形成生产经营能力的实体性资产，以获取利润的投资。
20、间接投资：又称为证券投资，是企业把资金投放于金融资产，主要是有价证券，以期获得股利，利息或资本利得的投资活动。
二、简述题：
1、简要说明财务管理的职能？
答：财务管理在再生产过程中具有的功能即财务管理职能，财务管理的职能取决于财务的本质并受管理实践与管理理论发展的影响，其职能有：
① 财务预测职能
② 财务决策职能
③ 财务预算职能
④ 财务控制职能
⑤ 财务分析职能
2、趋势分析法包括哪两种方法？
答：趋势分析法，就是根据连续两期或两期以上的财务报表，
对相同的财务指标或财务比率进行比较，从中分析企业经营活动和财务状况的变化趋势，分析变化产生的原因，从而采取相应的对策，同时对未来作出预测。一般来说，趋势分析法主要有两种形式：定期动态分析和环比动态分析。
3、财务预测的方法有哪几种？
答：财务预测是对企业的资金需求加以估算，是一个预先拟订有资金筹集和使用方案的过程。被广泛使用的财务预测法是销售百分比法和资金同性法。
4、试述资本成本的含义与作用？
答：资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价
资本成本包括资金筹集费和资金占用费两部分，资本成本可以用相对数表示，但在财务管理中一般用相对数表示，表示为资金占用费与企业净得现金的比例，其通用计算公式为：
资金占用费 = 资金占用费
资本成本=筹资总额—资金筹集费 筹资总额×(1－筹资费用率)资本成本因其筹资的渠道不同有多种的计量形式，其作用有三：
(1)资本成本是选择资金来源，确定筹资方案以依据；
(2)资本成本是评价投资项目，决定投资取舍的标准；
(3)资本成本是确定最优资本结构的主要尺度
5、简述固定资产投资决策的程序？
答：固定资产投资决策的程序一般分为以下步骤；
(1)估算出投资方案的预期现金流量
(2)估计预期现金流量的风险
(3)确定资本成本的一般水平
(4)确定投资方案的现金流量价值
(5)决定投资方案的取舍
6、简述企业投资的重要意义？
答：企业投资，是企业将资金或财物投放于一定对象，以期在未来获取收益的经济行为，在市场经济条件下，企业是否可以捕提到收益高，回收期短、风险系数小的投资项目，对企业的生存和发展具有重要的意义，主要有以下四个方面：
(1)企业投资是企业生存和发展的直接推动力
(2)企业投资是企业获取利润的基本前提
(3)企业投资是企业提高其竞争力的重要手段
(4)企业投资是企业控制风险的重要方法
7、试说明企业持有现金的动机？
答：企业持有现金的动机主要从以下三个方面考虑
(一)交易动机，是指企业为了应付日常经营中的交易需要而应该保持货币资金
(二)预防动机，是指为了预防意外事件发生而需要保持货币资金
(三)投机动机，是指企业为抓住金融市场稍纵即逝的机会，从事投机活动获取投资收益而需要保持货币资金。
8、简述应收账款发生的原因及管理目标？
答：应收账款是在销售产品或提供劳务过程中应向客户收取的款项。导致应收款产生的原因主要是：
(1)商业竞争，市场经济条件下，企业的商品生产和经营活动面临着激烈的竞争。这种竞争机制迫使企业千方百计扩大销售，除了依靠产品质量、价格、售后服务、广告等之外，赊销也是扩大销告的手段之一。商业竞争是产生应收账款的主要原因。
(2)销售和收款的时间差额，商品成交的时间和收到货款的时间有一致也导致了应收的产生。
(3)应收账款在流动资产中占有很大的比重，是流动资产关注的焦点，其管理的目标是：权衡应收账款的收益与成本，以尽可能少的成本获取尽可能多的经济效益。
9、我国企业利润的构成？
答：我国企业利润总额的构成分成三部分即：营业利润(销售利润)，投资竞净收益和营业外收支净额，当期利润总额扣除所得税，即为当期的税后利润即净利润。
10、我国企业进行利润分配的顺序如何？
答：按照我国《合同法》与《企业财务通则》的规定，企业缴纳所得税后的利润，除国家另有规定外，应按以下顺序分配：第一、用于抵补被没收的财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款。
第二、弥补企业以前年度的亏损
第三、提取法定盈余公积金
第四、提取公益金
第五、向投资者分配利润
三、综述题：
1、什么是财务目标？试述企业价值最大化的优点有哪些？答：一个企业的生产经营是处在一个特定的大环境中，不同
环境中的企业，其财务管理目标会有很大的差异。企业所处的文化背景，政治法律环境、生产力水平和企业的内部治理结构等因素变动都会引起企业财务管理目标的变动。它是服从服务于企业目标的，目前有以下几种主张：
(1)、产值最大化；利润最大化；(3)每股收益最大化(投资收
益率最大)；(4)股东财富最大化(企业价值最大化)。
以上财富归最大化为企业财务管理的目标有如下优点：
(1)财富最大化目标考虑了取得报酬的时间因素，并以货币时间价值的原理进行了科学的计量，(2)财富最大化目标能克服企业在追求利润方面的短期行为，(3)财富最大化的目标有利于社会财富的增加，(4)财富最大化目标科学地考虑了风险与报酬之间的关系，有效地克服了企业财务管理人员不顾风险大小，只片面追求利润的错误倾向。财富最大化的观点体现了对经济效益的深层次认识，因而是财富管理的最优目标。
2、资产负债表财务比率主要倾重哪方面的分析，都有哪些重要的财务比率并列出公式。
答：根据资产负债表的项目，可以计算许多重要的财务比率，这些财务比率从不同方面反映企业的总体财务状况，资产负债表的比率分析主要侧重于反映企业的偿债能力。
其重要的财务比率有反映企业短期偿债能力的财务比率：
流动资产
流动比率 = 流动负债
速动资产
速动比率 = 流动负债

货币资金+短期投资+应收票据+应收款净额
保守速动比率 = 流动负债
反映企业长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率
负债总额
资产负债率 = 资产总额
负债总额
产权比率 = 所有者权益
负债总额
有形净值债务率 = 股东权益—无形资产净值
3、什么是营运资金？营运资金有什么特点？
答：营运资金严格地讲有总营运资金与净营运资金之分。总营运资金是指流动资产，而净营运资金则是指流动资产减去流动负债以后的余额，通常所说的营运资金指的就是净营运资金。
营运资金的特点有流动资产的特点与流动负债的特点之分
流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业期内使用和变现的资产包括现金短期有价证券投资，应收预付款以及存贷等与其他长期资产相比具有以下的特点：
(1)投资回收期短；(2)流动性强；(3)占用形态的并存性；(4)占用数量的波动性。
流动负债是指需要在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务，与长期负债相比，流动负债具有以下特点：
(1)筹资及时，速度快；(2)筹资具有弹性；(3)筹资成本低；(4)筹资风险大。
4、企业筹资的目的是什么？企业筹资有哪几种渠道和方式？
答：企业筹集资金的目的主要有以下几个方面：
(1)设立企业
(2)扩大经营规模
(3)偿还债务
(4)调整资本结构
筹资渠道是指筹集资金的来源和通道。我国企业目前筹资渠道主要有：
①国家财政资金；②银行信贷资金；③非银行金融机械资金；④其他企业资金；⑤居民个人资金；⑥企业内部资金；⑦境外资金。
筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式，它标志资金的属性。企业常用的筹资方式有：
①吸收直接投资；②发行股票；③金融机构贷款；④商业信用；⑤发行公司债券；⑥租赁。
四、分析计算题：
1、解：
(1)Q=(2尺F/K)1/2=(2×18028500×100/8%)1/2=212300(元)
(2)TL=(18028500/212300×100)+212300/2×8%=16984
(3)Q/2=212300/2=106150(元)
(4)R/Q=18028500/212300=85(次)
答：(略)
2、解：债券的资本成本=1000×12%×(1－33%)/[1000×(1－3%)]
=8.29%
优先股资本成本=10×100×15%/(10×100－3)=15.05%
普通股资本成本=11%+(16%－11%)×1.3=17.5%
KW=1000/4000×8.29%+1000/4000×15.05%
+2000/4000×17.5%
=14.85%
预期投资报酬率16%超过14.58%的加权平均资本成本说明该投资方案可行。
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