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基金知识
证券市场自去年底以来，在股权分置改革的良好预期下，在国际商品期货市场的影响和带动下，走出了一波波澜壮阔的恢复性牛市上涨行情，开放式股票型基金净值大幅上升，并且连创新高，国内170余家开放式基金中累计净值超过2元的基金一度突破六家，一半以上的基金累计净值超过1.5元，基金良好的收益极大地调动了投资者的投资热情，也激起了对新发基金、品牌基金的追捧。发行高潮可谓是一浪胜过一浪。最典型的就是我行代理发行的广发策略优选基金，以184亿元成为国内募集规模最大的基金产品，易方达价值精选基金也以4天的闪电发行速度达到了119亿元的规模，而随后的景顺长城新兴成长基金也以59亿元不甘落后。基金发行的马太效应可见一斑。
但是，在大批投资开放式基金的客户群体中，投资水平参差不齐。一部分投资者是基金的忠诚持有人，经过多年的参与，他们了解基金的运作模式，费率办法，对基金有很高的认知度，对基金的收益有着比较合理的预期及承受力。还有一部分投资者为今年才选择基金的新投资者，他们在亲朋好友买基金后的赚钱效应影响下在基金营销人员的简单介绍和建议下开始关注基金，对于基金如何运作、如何获益却是一无所知。为了帮助广大客户更好的了解开放式基金，更加理性、科学的投资基金，本人整理了以下投资者关心的开放式基金知识提供给广大基金投资者以作必要的了解和参考。

一、 什么是开放式基金？开放式基金有哪些种类？
：基金从本质上说，是集中投资者的资金，交由具有专业投资知识和科学投资理念的基金经理从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得最大限度的投资收益和资本增值。
开放式是指基金规模随投资人申请购买或要求赎回而随时变动，投资人可以在基金契约规定的开放日内到银行网点买卖的一种开放式证券投资基金。不论国际还是国内，开放式基金已经成为投资市场主流，主要原因是开放式基金为投资人提供了可以随时申购赎回的方便，而且价格以基金净值为准，不受市场供求关系左右，非常公平。开放式基金的市场价格以基金的净值为基础，在每天各投资市场休市后基金公司将公司管理资产加总后除以基金总份数，得到每份单位基金净值，投资者当天买卖的基金价格以此为准。

美国晨星公司根据基金的资产类型将基金分为：股票型基金、债券型基金、配置型基金、货币市场基金、保本基金五大类，这是目前比较权威的基金分类法：
股票基金：股市红火就能赚钱
开放式基金中最多的就是股票基金。股票基金以股票为投资对象，将大众投资者的小额投资集中为大额资金，投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。 对投资者来说，股票基金的风险比股票投资的风险要低。但相对于债券型、货币型基金还是存在一定风险。一般25岁到55岁，具备一定收入的投资者会选择股票基金。今年上半年基金评比排名中靠前的广发、易方达、汇添富、工银瑞信等基金公司，无不是以股票型基金而出类拔萃，其中的广发小盘基金净值增长率甚至达到83%。
配置型基金：进可攻，退可守
投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准，收益视该基金投资股票占比而定，进可攻，退可守，风险中等，适合中长期投资。
债券基金：风险较低收益稳定
债券投资基金是汇集众多投资者的资金，由基金公司通过投资国债、金融债、企业债等债券获得稳定的利息收入。从长期看，收益水平高于银行存款，而且风险较低。同时，与直接购买债券相比，投资者可以避免某些不如意之处，如凭证式国债的发行规模较小，收益率较低，提前支取还有损失；普通投资者不能进入银行间市场，金融债和大部分企业债也不对普通投资人发行；交易所市场的波动较大，需要参与人有一定的专业知识和时间进行管理等。 债券基金比较适合谨慎、但又希望有较高收益的投资者的需要，如退休人士。开放式基金可以随时通过基金管理公司、代销银行或券商的网点买卖，变现比较方便。
货币基金：类似储蓄安全稳定
 与其它基金投资范围不同，货币基金主要投资于短期债券、债券回购和银行同业存款等风险低、收益稳定的短期资金市场，价格通常只受市场利率的影响，而且不收取赎回费用。 货币基金投资银行间及交易所国债回购，还投资同业存款，这些投资领域一般中小投资者是难以涉足的。可以说，货币基金在一定程度上打通了资本市场与货币市场的投资壁垒，为个人、企业或机构提供了一种全新的理财品种，使他们能够参与低风险的货币市场，获得相对稳定的收益。虽然货币基金不能在短期带来高额收益，但通过改革投资理财习惯，却可以坐收日积月累的利息收益。
 保本基金：收益一般万无一失
基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资人提供本金或收益的保障，长期持有才能保本，有保本的约束，收益一般。  

二、投资开放式基金的获利方式主要有哪些?
 ：投资开放式基金主要通过以下两种方式获利:
 1。净值增长:由于开放式基金所投资的股票和债券升值或获取红利、股息、利息等,导致基金单位净值的增长。而基金单位净值上涨以后,投资者卖出基金单位数时所得到的净值差价,也就是投资的收益。
2。分红收益:根据国家法律法规和基金契约的规定,基金会定期进行收益分配。投资者获得的分红也是获利的组成部分。

三、基金也会赔钱的吗？
：收益共享、风险共担，是基金投资的原则。要投资就会有风险，有风险就有赔钱的可能，只不过基金是把钱交给专家去投资，赔钱的可能性比我们自己投资要小的多。当然，专家也不可能永远赚钱，也会有犯错误的时候，所以买基金也会有赔钱的可能性。这也是我们一直在强调投资者风险承受力的原因。

四、什么是认购、申购、赎回？认购和申购有什么区别？
：投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。简单来说就是基金新发行时买入就是认购。在开放式基金成立之后,投资者买入的话称为申购。赎回是指投资者卖出基金的行为称之为赎回。
认购和申购都是买入基金，区别主要在于买入价格不一样，所付手续费不一样。目前我行新发行的基金都为1元人民币一份，所以认购时买入基金都为一元钱。而申购开放式基金是以基金当天单位净值为准，申购采用未知价法,即基金单位交易价格是在行为发生时尚未确知(在当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。认购时手续费一般比申购便宜，我行大部分基金100万以下认购时执行1.2%手续费，申购时为1.5%，赎回是0.5%一般基金持有满两年免赎回费（具体费率以各基金发行公告为准）。

五、我已经决定投资基金，应该如何选择基金呢？
：任何类型投资的首要任务是投资者须审视自身的“财务状况”、“风险偏好”、“承受能力”、“预期收益”、“资金投资的期限”以及对“资金流动性”的要求。投资开放式基金也不例外，打个通俗一点的比方来说：甲乙丙三人各有一块土地，人人都希望自己有个好收成，但由于个人土地的先天条件不一，是种口粮还是种经济作物，要因地而异。
  首先选择基金公司。基金公司的整体实力是挑选的重要因素之一。有实力的基金公司往往不止一只金牌基金，而是在不同的产品线上有一个系列的基金组合，而且该公司旗下的基金业绩排名都比较靠前，绝大部分时间都可以或超过其预设指标。优秀的基金管理公司不仅能抓住短线机会，更注重把握中长线的投资方向，给投资者提供稳定持续的投资回报。对业绩表现大起大落的基金管理公司，必须谨慎对待。

  其次是对基金的选择。投资者必须考虑被选基金的投资目标是否与本人的财务目标相一致，要收益与预计相匹配，风险能承担，流动性适合资金流向。老基金，须看相当一段时间的历史业绩，包括总回报率以及过往风险业绩评价；新基金，主要看基金的招募说明书，基金契约。费用成本方面，认申购费，赎回费大家都已经了解.。

第三是对基金经理的选择。由于基金业的发展在我国的历史较短，大家对基金文化的理解有限，国际上著名的基金经理，不仅仅是大家所理解的一个优秀经纪人，一个优秀操盘手，更是一种理财理念的掌门人，经过市场的锤炼成长为经济专家。投资者在选择基金经理的时候，不要以一时的成败论英雄，与任何投资相同，基金经理过去的业绩并不是其未来成功的保障。一个优秀的基金经理的韧性尤为重要，投资者有必要研究基金经理的投资策略；经常关心基金经理最近的运作是否发生了变化，有无一贯性；基金经理为客户提供自己对市场的看法与自己的投资目标是否一致等。
另外考虑购买基金的客户，最好能得到各银行客户经理的帮助，他们长期关注基金表现对基金市场非常熟悉，会推荐一些表现较好的基金，例如广发、易方达、工银瑞信、汇添富等等。

六、投资基金前要办理哪些手续？这些手续要交费吗？
：您首先要有一张工行的借记卡：牡丹灵通卡、E时代灵通卡、理财金卡中任一卡种都可以。持卡和本人身份证到我行的营业网点办理基金开户手续，开户成功后当日便可以买入我行代理发行的基金。没有我行借记卡的客户可直接带本人身份证到我行网点申请办卡，然后再开通基金交易帐户。除新办借记卡的客户要交卡工本费5元和卡年费十元外，办理基金开户及相关业务我行不收取其它费用。

七、如何选择基金的分红方式？
：目前我行代理的基金提供两种分红方式，即现金分红和红利再投资。
选择现金形式的，红利将于分红实施日向投资者的银行存款账户划入。如果您暂时不需要现金，而想直接再投资，您就可以选择红利再投资方式，在这种情况下，分红资金将转成相应的基金单位份额并记入您的账户，一般免收再投资的手续费。在我行购买基金时如您没有特别说明，都是默认为现金分红，如果您想变更原来选择的分红方式，您可以带您购买基金的借记卡到我行营业网点办理变更手续。

八、 申认购时基金什么时候到帐？赎回基金后钱多久会到我帐户呢？
：申购基金时两天内基金份额会到您的帐上，认购时要等基金发行期结束后的两天内基金份额到您的帐户上。赎回基金时如果是货币型基金三个工作日内钱会划入您买基金的卡内。股票型基金是五个工作日划您的卡内（基金公司有特殊规定的除外）。

九、通过工行买基金相对与其它渠道购买有什么优势吗？
：现在购买开放式基金的渠道很多，各大商业银行以及部分证券公司都有自己代理的开放式基金。但我行作为国内最大的国有商业银行，相比其它基金销售渠道有着无法比拟的优势。
我行是最早开办代理基金业务的商业银行之一，从2001年代理发行第一开放式基金以来已经累计代理发行了49家开放式基金，其中涵盖了股票型、债券型、配置型、货币型等各类基金，无论从数量到质量都能给予投资者更多的选择；
我行网点众多，计算机网络先进。您在我行任何一家网点购买的基金，在同城的其它工行网点都能很方便的就近办理赎回和相关的其它业务，即便你要去外地我行也能为您提供基金漫游和基金转托管业务，避免了您的来回奔波；
我行不仅注重所代理的基金营销，还十分注重对基金客户的后续服务。目前各规模较大的网点都安装了电子显示屏，为您提供详尽的基金信息，并且网点都有经验丰富的客户经理为您提供专业的咨询和建议。

十、上证指数已经1700点了,现在还能投资股票型开放式基金吗?
：我们知道，基金的收益主要来自证券市场的投资收益，所以投资基金前投资者要对我国的证券市场有大致的了解。目前股市面临着前所未有的良好的宏观经济形势。在崭新的全流通时代，伴随着人民币的升值预期,A股市场已步入长期牛市。核心股票估值水平与国际接轨，处于合理范围。外围资金环境宽松，理性机构投资者力量逐步壮大与成熟，都是股市的利好因素。下半年股市将振荡蓄势，下跌空间有限。市场将保持较高活跃度，投资机会众多。一大批公司的成长为中国证券市场带来了巨大的投资机会。伴随着股改的完成，影响中国A股市场的制度性因素逐步消失，“大、小股东”以及“股东、管理层”这两组“二元利益”逐步走向统一，上市公司的行为也会随之发生巨大的变化，为中国证券市场的长期走牛奠定了微观基础。 下半年的市场走势，判断市场仍有望出现局部牛市行情。因为从有利的方面看，在中国市场中有相当一批公司，即使从全球的角度来看，也存在较高的投资价值。随着基金的快速发展，保险、社保等机构投资者的逐步壮大，证券市场的资金供给有望持续扩大，所以预计近三四年都是开放式投资基金的黄金时期。
同时基金是由专业基金经理进行投资操作，收益也远大于证券市场的平均收益率，充分反映了熊市稳健牛市激进的投资理念，为了让投资者更好的了解基金净值变化和股票市场的关联度，本人随机选取了工行2004年以前发行的三只基金，截取了它们的净值及上证指数、国债利率、定期利率04年1月1日至06年6月30日的数据以说明开放式投资基金收益与风险及相对于其它的理财产品的优势在哪里：
通过下表我们可以看到，2004年1月2日到06年6月30日上证指数从期初的1492点几经沉浮上涨到1672点涨幅为12.8%，而三只基金的表现虽不尽相同但有个共同点，净值远远强于上证指数，特别是广发聚富累计净值从期初的1.077到目前的1.97收益率达到83%。表现最差的融通蓝筹累计收益也达到了50%以上。同时，我们也可以看到在任何一个时间段内买入基金并长期持有收益都远大于定期储蓄和投资国债。

基金品种
2004．1．2。净值
2004．6．30净值及当期收益率
2004．12．30净值及当期收益率
2005．6．30净值及当期收益率
2005．12．30净值及当期收益率
2006．6．30净值及当期收益率
广发聚富证券投资基金
1.077
1.003
-6.87%
1.091
+8.77%
1.133
+3.84%
1.228
+8.38%
1.970
+60.42%
南方稳健成长基金
1.173
1.172
-0.00%
1.201
+2.47%
1.170
-2.58%
1.240
+5.98%
1.810
45.96%
融通蓝筹成长基金
1.056
1.060
+0.37%
1.055
-0.47%
0.967
-8.34%
1.141
+17.99%
1.585
38.91%
上证指数
1492.72
1399.16
-6.26%
1266.50
-9.48%
1080.94
-14.65%
1161.06
+7.41%
1672.21
44.02%
（净值价格：元）定期一年1.98% 定期一年1.98 % 定期一年2.25% 定期一年2.25% 定期一年2.25% 定期一年2.25%
国债三年2.65% 国债三年2.65% 国债三年2.65% 国债三年3.14% 国债三年3.14% 国债三年3.14%