流动资产管理附答案.doc

一、 现金管理
1、 某企业预计全年需要现金360,000元，且需要量相对稳定。现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券的利息率为6%。
要求：计算该企业的最佳现金持有量、相关总成本。
2、 某企业预期存货周转期为90天，应收账款周转期为50天，应付账款周转期为30天，预计全年现金需要量为1080万元。
要求：计算该企业的现金周转期和最佳现金持有量
3、 某公司认为任何时候其现金余额不能低于2000元，并根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为1000元。每当现金多余时则投资于有价证券，相反则出售有价证券。现金与有价证券的每次转换成本为60元；有价证券的年利率为12%。
要求：计算当该公司现金持有量达到上限时，应该投资于有价证券的金额是多少。

二、 应收账款管理
1、 某公司年度赊销收入为360万元，平均收账期为40天，坏账损失为赊销收入的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账费用等措施，可以使平均收账期降至30天，坏账损失下降为赊销收入的4%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。
要求：计算新增收账费用的上限（一年按360天计算）。
2、 某公司为扩大销售，拟定了两个备选方案：（1）将信用条件放宽到n/45，预计年赊销收入为5000万元，坏账损失为赊销额的3%，收账费用为60万元。（2）将信用条件改为2/10，1/30，45/n，预计年赊销收入可达5500万元；估计约有60%的客户会利用2%的现金折扣，20%的客户会利用1%的现金折扣，其余按信用期付款；坏账损失为赊销额的2%，收账费用为55万元。该公司变动成本率为60%，资金成本率为10%。
要求：计算两方案的信用后收益，并作出决策。
三、 存货管理
1、 已知某公司与库存的有关资料如下：（1）年需求数量为30000个单位；（2）购买价格每单位100元；（3）库存储存成本是商品买价的30%；（4）订货成本每次60元；（5）公司希望的安全储备量为750个单位；（6）订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定；（7）订货至到货的时间为15天。
要求：（1）最优经济订货量是多少？
（2）存货水平为多少时应补充订货？
（3）存货平均占用多少资金？
2、 某商店拟放弃现在经营的A商品，改为经营B商品。有关资料如下：（1）A的年销量为3600件，进货单价6元，售价10元，单位储存成本5元，一次订货成本250元；（2）B的预计年销量4000件，进货单价50元，售价54元，单位储存成本10元，一次订货成本288元；（3）该商店按经济订货量进货，假设销售均衡，销售无季节性变化；（4）假设该商店所要求的投资报酬率为18%，不考虑所得税的影响。
要求：（1）计算分析该商店应否调整经营品种？
（2）若存货相关成本中只考虑存货占用资金的应计利息（资金成本）的影响，其他成本忽略不计。通过计算说明是否应调整经营品种。
3、 甲公司是一家家用电器零售商，现经营约500种商品。该公司正在考虑经营一种新的家电产品。据预测该产品年销量为1080台，一年按360天计算，平均日销量为3台；固定年储存成本为2000元，年变动储存成本为100元/台；固定的年订货成本为1000元，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：
需求量（台）
9
10
11
12
13
14
15
概率
0.04
0.08
0.18
0.4
0.18
0.08
0.04
要求：再假设可以忽略各种税金的情况下，计算：
（1） 该商品的经济进货批量；
（2） 该商品按照经济进货批量进货时所占用的资金（不含保险储备资金）；
（3） 该商品按照经济进货批量进货的全年存货取得成本和储存成本；
（4） 该商品含有保险储备量的在订货点。
一、 现金管理
1、 某企业预计全年需要现金360,000元，且需要量相对稳定。现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券的利息率为6%。
要求：计算该企业的最佳现金持有量、相关总成本。
解： Q=60000
TC(Q*)=3600

2、 某企业预期存货周转期为90天，应收账款周转期为50天，应付账款周转期为30天，预计全年现金需要量为1080万元。
要求：计算该企业的现金周转期和最佳现金持有量
解：现金周转期=90+50-30=110
现金周转率=360/110=3.27
现金持有量=1080/3.27=330.27

3、 某公司认为任何时候其现金余额不能低于2000元，并根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为1000元。每当现金多余时则投资于有价证券，相反则出售有价证券。现金与有价证券的每次转换成本为60元；有价证券的年利率为12%。
要求：计算当该公司现金持有量达到上限时，应该投资于有价证券的金额是多少。
解：L=2000
R=Q=7129.93
H=17389.79
应投资于有价证券的金额=17389.79-7129.93=10259.86
二、 应收账款管理
1、 某公司年度赊销收入为360万元，平均收账期为40天，坏账损失为赊销收入的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账费用等措施，可以使平均收账期降至30天，坏账损失下降为赊销收入的4%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。
要求：计算新增收账费用的上限（一年按360天计算）。
解：改变前：坏账损失=360×10%=36；资金成本=360/360×40×50%×6%=1.2
改变后：坏账损失=360×4%=14.4；资金成本=360/360×30×50%×6%=0.9
新增收账费用的上限=（36+1.2）-（14.4+0.9）=21.9

2、 某公司为扩大销售，拟定了两个备选方案：（1）将信用条件放宽到n/45，预计年赊销收入为5000万元，坏账损失为赊销额的3%，收账费用为60万元。（2）将信用条件改为2/10，1/30，45/n，预计年赊销收入可达5500万元；估计约有60%的客户会利用2%的现金折扣，20%的客户会利用1%的现金折扣，其余按信用期付款；坏账损失为赊销额的2%，收账费用为55万元。该公司变动成本率为60%，资金成本率为10%。
要求：计算两方案的信用后收益，并作出决策。
解：方案一
资金成本=5000/360×45×60%×10%=37.5
坏账损失=5000×3%=150
收账费用=60
信用成本小计=247.5
信用后收益=5000（1-60%）-247.5=1752.5
方案2
平均收账期=10×60%+30×20%+45×20%=21
现金折扣=5500×60%×2%+5500×20%×1%=77
资金成本=5500/360×21×60%×10%=19.25
收账费用=55
坏账损失=5500×2%=110
信用成本小计=77+55+110=184.25
信用后收益=5500（1-60%）-77-184.25=1938.75

三、 存货管理
1、 已知某公司与库存的有关资料如下：（1）年需求数量为30000个单位；（2）购买价格每单位100元；（3）库存储存成本是商品买价的30%；（4）订货成本每次60元；（5）公司希望的安全储备量为750个单位；（6）订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定；（7）订货至到货的时间为15天。
要求：（1）最优经济订货量是多少？
（2）存货水平为多少时应补充订货？
（3）存货平均占用多少资金？
解： （1）Q=346.46=300（件）
（2）R=30000/360×15+750=2000（件）
（3）I=Q/2×U=300/2×100+750×100=90000（元）

2、 某商店拟放弃现在经营的A商品，改为经营B商品。有关资料如下：（1）A的年销量为3600件，进货单价6元，售价10元，单位储存成本5元，一次订货成本250元；（2）B的预计年销量4000件，进货单价50元，售价54元，单位储存成本10元，一次订货成本288元；（3）该商店按经济订货量进货，假设销售均衡，销售无季节性变化；（4）假设该商店所要求的投资报酬率为18%，不考虑所得税的影响。
要求：（1）计算分析该商店应否调整经营品种？
（2）若存货相关成本中只考虑存货占用资金的应计利息（资金成本）的影响，其他成本忽略不计。通过计算说明是否应调整经营品种。
解：（1）A商品贡献毛益=3600（10-6）=14400（元）
A商品相关成本TC（Q*）=2次根号下（2×3600×250×5）=3000（元）
A商品净收益=14400-3000=11400（元）
B商品贡献毛益=4000（54-50）=16000（元）
B商品相关成本TC（Q*）=2次根号下（2×4000×288×10）=4800（元）
B商品净收益=16000-4800=11200（元）
不调整
（2）A商品经济订货量=2次根号下（2×3600×250/5）=600（件）
A商品占用资金应计利息=600/2×6×18%=324（元）
B商品经济订货量=2次根号下（2×4000×288/10）=480（件）
B商品占用资金应计利息=480/2×50×18%=2160（元）
不调整
3、 甲公司是一家家用电器零售商，现经营约500种商品。该公司正在考虑经营一种新的家电产品。据预测该产品年销量为1080台，一年按360天计算，平均日销量为3台；固定年储存成本为2000元，年变动储存成本为100元/台；固定的年订货成本为1000元，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：
需求量（台）
9
10
11
12
13
14
15
概率
0.04
0.08
0.18
0.4
0.18
0.08
0.04
要求：再假设可以忽略各种税金的情况下，计算：
（1） 该商品的经济进货批量；
（2） 该商品按照经济进货批量进货时所占用的资金（不含保险储备资金）；
（3） 该商品按照经济进货批量进货的全年存货取得成本和储存成本；
（4） 该商品含有保险储备量的再订货点。
解：（1）Q=2次根号下（2×1080×74.08/100）=40（台）
（2）I=40/2×500=10000(元)
（3）取得成本=1000+1080/40×74.08+1080×500=543000.16（元）
储存成本=2000+40/2×100=4000（元）
(4)供货期内的正常销量=3×4=12(件)；全年订货次数N=1080/40=27(次)
设B=0
S=(13-12)0.18+(14-12)0.08+(15-12)0.04=0.46
TC(S,B)=0.46×27×80+0=993.6
设B=1
S=(14-13)0.08+(15-13)0.04=0.16
TC(S,B)=0.16×27×80+1×100=445.6
设B=2
S=(15-14) ×0.04=0.04
TC(S,B)= 0.04×27×80 + 2×100 = 286.4
设B=3
S=0
TC(S,B)= 0 + 3×100 = 300
应设置的保险储备量为2件
再订货点R=3×4+2=14（件）