上市公司经营业绩研究.doc

基于非参数方法的上市公司经营业绩研究

摘要

本文主要就主营业务收入、净利润、利润总额、每股收益、净资产收益率方面对我国上市银行经营业绩情况进行研究，运用非参数统计K-S检验、Kruskal一Wallis秩和检验方法，得出上市银行之间只有净资产收益率无显著差异的，其他变量主营业务、净利润、利润总额、每股收益在上市银行间均存在显著差异，即上市银行之间银行营业情况存在较大的差异的结论。

关键词： 非参数检验 上市银行 经营业绩

引言

商业银行是各国金融体系中最重要的组成部分,其经营效率的高低不仅关系到全社会资源的优化配置, 还会影响到金融经济政策的传递和贯彻实施, 因而商业银行效率一直都是学术界研究的重要课题。随着银行业的全面开放, 我国商业银行赖以生存的环境正在发生深刻变化, 监管环境不断优化, 竞争态势日益加剧, 市场需求也更加多样化, 这就对我国商业银行的经营效率和国际竞争力提出了更高的要求。继2006 年以工行、中行为代表的国有商业银行成功上市以来,2007 年兴业银行、中信银行再度掀起了新一轮中小银行上市的风潮。的确, 通过上市, 银行可以迅速扩充资本金, 扩大经营规模, 并有助于银行强化市场意识和利润偏好, 促进其建立良好的治理结构和内部控制机制。但各个上市商业银行的综合经营效率是否相同? 本文拟对我国现有的16家上市银行在2010年间的经营效率进行评价, 并对其影响因素进行较为系统的分析。

如何比较16家上市银行经营业绩的好坏呢?常用的统计学方法如方差分析、T检验在这里是不适用的，因为使用方差分析、T检验的前提条件是数据服从正态分布，而上市公司各项经营指标的数据分布情况多为偏态分布(见下文)。对此这里运用Kruskal一Wallis秩和检验方法,它是一种非参数统计方法，并不依赖于总体分布的具体形式，应用时可以不考虑被研究对象为何种分布以及分布是否为已知。
16家上市银行汇总如下：
1、兴业银行
5、华夏银行
9、民生银行
13、工商银行
2、深发展Ａ
6、浦发银行
10、交通银行
14、中国银行
3、招商银行
7、宁波银行
11、中信银行
15、光大银行
4、北京银行
8、南京银行
12、建设银行
16、农业银行

选取2012年12月 所有上市银行的数据为例
表一:

从表一中可以看到，上市公司主营业务收入的分布呈明显的偏态分布，且绝大多数上市公司的主营业务收入都集中在前两个组段，主营业务收入在50000百万元以下的上市公司有8家，占上市公司总数的50%，而主营业务收入在50000-100000百万元以上的上市公司有4家，占上市公司总数的25%,这两组占到总数的75%。100000百万以后的分组分布比较均匀.相比前两组较少。即呈偏态分布，初步分析不符合正态分布，但这仅仅是估计还需要进行检验。
表二
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

营业收入
N
64
Normal Parametersa,,b
Mean
7.84E10
Std. Deviation
9.983E10
Most Extreme Differences
Absolute
.253
Positive
.253
Negative
-.221
Kolmogorov-Smirnov Z
2.025
Asymp. Sig. (2-tailed)
.001

对营业收入作K-S检验,检验营业收入是否为正态分布，从表二中可以看到 ，sig值为0.001，小于临界值0.05，即拒绝原假设。认为原分布不为正态分布。
计算Kruskel一Wallis秩和检验统计最值及显著性水平，如下表：
表三

选取2012年四个季度的数据进行分析，由上表可知16个上市银行营业收入的平均秩得分分别为17.25、6、31、20.75、34.5、38、4.25、28.25、12.75、55.25、43.25、58.75、25.5、57、53.75、33.75。营业收入的K-W统计量为54.694，P值为0，在显著性水平为0.05的条件下，P值小于0.05，即拒绝原假设，认为16个上市银行在营业收入方面上是有差异的，总体分布存在显著差异。
用同样的方法我们分析净利润。首先列出净利润分组表见表四。
表四

从表中可以看到，上市公司净利润的分布呈明显的偏态分布，且绝大多数上市公司的主营业务收入都集中在前两个组段，主营业务收入在25000百万元以下的上市公司有10家，占上市公司总数的62.5%，而主营业务收入在25000-500000百万元以上的上市公司有2家，占上市公司总数的12.5%,这两组占到总数的75%.500000百万以后的分组分布比较均匀.相比前两组较少。即呈偏态分布，初步分析不符合正态分布，但这仅仅是估计同样还需要进行检验。
表五

对净利润作K-S检验,检验净利润是否为正态分布，从表五中可以看到 ，sig值为0.000，小于临界值0.05，即拒绝原假设。认为原分布不为正态分布。
计算Kruskel一Wallis秩和检验统计最值及显著性水平，如表六：
表六

净利润的K-W统计量为55.255，P值为0，在显著性水平为0.05的条件下，P值小于0.05，即拒绝原假设，认为16个上市银行在净利润的获得上是有差异的，总体分布存在显著差异。

表七

利润总额的K-W统计量为55.516，P值为0，在显著性水平为0.05的条件下，P值小于0.05，即拒绝原假设，认为16个上市银行在利润总额上是有差异的，总体分布存在显著差异。
表八

每股收益的K-W统计量为38.595，P值为0.001，在显著性水平为0.05的条件下，P值小于0.05，即拒绝原假设，认为16个上市银行在每股收益上是有差异的，总体分布存在显著差异。
表九

净资产收益率的K-W统计量为38.595，P值为0.001，在显著性水平为0.05的条件下，P值小于0.05，即拒绝原假设，因为16个上市银行在净资产收益率上是有差异的，总体分布存在显著差异。
结论：
为了清晰的反映出上市银行主营业务、净利润、利润总额、每股收益、净资产收益之间的差异情况，将以上结果总结道一个表中，见表十：
表十

上市银行之间只有净资产收益率无显著差异的，其他变量如主营业务、净利润、利润总额、每股收益在上市银行间存在显著差异的。综合考虑这16家上市银行存在较大的差异。