金融产品创新对我国小微企业融资的影响.docx

安徽工业大学
毕业设计(论文)任务书
课题名称
金融产品创新对我国小微企业融资

的影响研究
学 院
......
专业班级
......
姓 名
...
学 号
........
毕业设计(论文)的主要内容及要求(任务及背景、工具环境、成果形式、着重培养的能力)：

近年来，我国小微企业得到迅猛发展，在促进经济发展、吸收就业人群、促进市场竞争、推动技术进步、缩小城乡差别等方面发挥着大企业无法替代的作用。随着小微企业在国民经济中的作用日益壮大，小微企业融资难的问题凸显，已成为制约其进一步发展的主要瓶颈。论文正是基于这一背景，运用所学知识，在进行文献综述、梳理总结相关理论基础上，分析我国小微企业发展现状及存在的问题，重点进行金融创新对我国小微企业融资产生影响的实证分析，并在借鉴国外相关经验的基础上，提出缓解小微企业融资难的对策建议。
论文的研究整个过程中，能熟练利用计算机进行文档及数据处理，并鼓励利用数量模型或相关工具进行定量分析，以提高论文质量。论文的成果形式为纸质文本，篇幅为1.5~2.0万字。其中，论文摘要约300字，关键词3～5个。论文要求观点正确并有一些独到的见解，内容充实、精练，结构合理、完整，层次清晰、格式规范，语句通顺、文字流畅。此外，要求将论文翻译成英文并参加英语答辩，或者将1～2篇相关英文资料翻译成中文，英文单词约5000个。翻译资料以附件形式附于论文之后，装订一册。论文着重培养学生相关文献及资料收集（含市场调查等）、筛选和整理能力；经济类论文的撰写能力（即运用所学理论知识，分析经贸实际问题，并提出解决问题的意见或建议）；计算机（含网络）的运用能力（含数据收集、文字及数据处理、模型设计与运用、图表绘制、文档编排等）；相关英文资料或文献的收集、阅读、翻译及表达能力。

指导教师签字：

摘 要
小微企业作为经济社会中最基层、最活跃的群体，是经济发展的基本细胞。然而，近年来，融资难问题越来越突出，已经成为制约小微企业进一步发展的重要因素。
本文从分析我国小微企业融资现状出发，结合金融产品创新对我国小微企业融资影响的实证分析，通过重点对小微企业融资中的商业银行行为的分析，指出了信息不对称以及小微企业抵押担保难以落实与银行产品缺乏创新的矛盾己成为银企博弈的焦点，直接导致了企业融资难问题的形成。
考虑到小微企业发展中的信息不对称与抵押担保难以落实是普遍存在的问题，不可能在短时期内解决。因此，本文提出商业银行通过创新发展小微企业融资业务，针对小微企业的融资需求进行金融产品创新，以缓解小微企业融资难问题的做法就更加切实可行。在此基础上，本文对“供应链融资”和“选择权贷款”两种创新产品进行了具体介绍。
全文共分六个部分，第一部分是引言，介绍了本文的研究背景和意义；第二部分主要分析了我国小微企业相关概念的界定、划分标准及小微企业融资的概念；第三部分主要我国小微企业融资现状及存在的问题；第四部分金融产品创新对小微企业融资影响的实证分析；第五部分主要介绍了国际相关经验借鉴；第六部分主要指出了创新金融产品促进小微企业发展的对策建议。

关键字：小微企业；融资难；金融产品创新

Abstract
Small micro enterprises as the most basic, the most active groups in the economy and society, is the basic cell of economic development. In recent years, however, the financing difficult problem increasingly prominent, has become an important factor restricting the development of small micro enterprise further.
Based on probing into the cause of the small micro enterprise financing difficulties as the breakthrough point, from two aspects of theory and practice to our country small micro enterprise financing problems on the system research. This paper summarizes the main research results are as follows:
Current situation of micro, small and medium enterprises financing in China, in the small micro enterprise financing channels in China, on the basis of analysis, put forward the small micro enterprise financing difficult problem in our country, points out the small micro enterprise and the bank information asymmetry between the mortgage guarantee and small micro enterprises difficult to implement and bank products lack of innovation of contradiction has become the fact the focus of the demarcation, directly led to the formation of enterprise financing difficult problem.
The full text is divided into six parts, the first part is preface, introduced the research background and significance of this article; The second part mainly analyzes the small micro enterprise definition of related concepts; The third part mainly small micro enterprise financing present situation and existing problems in our country; The fourth part of the financial product innovation affects the small micro enterprise financing empirical analysis; The fifth part mainly introduces the international experience for reference; Sixth part mainly points out the innovation of financial products of countermeasures and Suggestions to promote the development of small micro enterprises.

Key words: Small micro enterprises; Financing difficulties; Financial products innovation

目 录
一、引言 1
（一）论文背景 1
（二）论文研究目的和意义 1
（三）文献综述 2
二、相关概念界定 4
（一）小微企业定义 4
（二）我国关于小微企业的划分 4
（三）融资的基本概念 5
三、我国小微企业融资现状及存在的问题 6
（一）我国小微企业融资现状 6
（二）我国小微企业融资存在的问题 7
四、 金融产品创新对小微企业融资影响的实证分析 9
（一）商业银行创新发展小微企业融资业务的现状 9
（二）金融产品创新之一：供应链融资 10
（三）金融产品创新之二：选择权贷款 15
（四）金融产品创新对小微企业融资的有效性分析 17
五、国外相关经验借鉴 20
（一）美国市场主导模式 20
（二）日本政府导航模式 21
（三）德国融资减税模式 21
六、创新金融产品促进小微企业发展的对策 23
总 结 25
展 望 26
致 谢 27
参考文献 28

Contents
1 Introduction 1
1.1 Background paper 1
1.2 The purpose and significance of the study 1
1.3 Review of the literature 2
2 The definition of related concepts 4
2.1 The definition of small and micro businesses 4
2.2 Classification of small and micro businesses in China 5
2.3 The basic concept of financing 5
3 China's small micro enterprise financing present situation and the existing
problems 6
3.1 Our country small and micro businesses financing status 6
3.2 Our country small and micro businesses financing problems 7
4 An empirical analysis of financial product innovation effect of micro financing of
small enterprises 9
4.1 The current situation of the development of small and micro
businesses financing business of commercial bank innovation 9
4.2 One of the financial product innovation: supply chain financing 10
4.3 The innovation of financial products two: loan loan 15
4.4 Financial product innovation for small micro enterprise financing efficiency
analysis 17
5 Foreign relevant experience 20
5.1 The United States market leading mode 20
5.2 The Japanese government navigation mode 21
5.3 German finance tax mode 21
6 Countermeasures of innovative financial products to promote the development of
small and micro businesses 23
Conclusion 25
Future 26
To thanks 27
Reference 28

一、引 言
（一）论文背景
小微企业和大企业一样，是我国市场经济的重要组成部分，我国的小微企业是在改革开放以后发展起来的，并在社会主义市场经济的体制下得到迅猛发展。据国家信息中心、企业家调查系统和国务院发展研究中心联合调查的数据，截止2010年底，中国大陆共有小微企业4239万多家。它已经成为我国经济组成中最重要的一环，如今我国60%多的GDP、一半以上的财政税收和五分之四的就业岗位都是由小微企业所提供的，是国民经济增长和社会发展的重要源泉。尤其是在沿海等经济发达省份，企业的成长速度和市场竞争能力都十分可观，在当地财政收入的比例甚至达到80%以上，并产生了大批国际知名的品牌企业。2008年金融危机以来，国际经济环境动荡不稳，小微企业在持续提供税收的同时为失业人群提供了大量的工作岗位，为国家缓解了压力，为我国经济的增长发挥了重要的助动作用。
然而，小微企业融资难的问题也不断的凸显并受到社会各界的广泛关注。小微企业融资难在我国并不是新问题，也不是中国独有的现象。它牵涉到金融机构、小微企业以及政府部门多个方面，解决问题具有多方面的复杂性。社会各个方面对这个现象越来越重视，政府及相关金融机构也出台了许多相关政策旨在解决小微企业融资难的问题，进一步促进我国经济平稳较快发展，实现经济社会的和谐发展。
近年来，先后组织商业银行建立了支付清算系统、反洗钱系统、征信系统和服务动产融资的应收账款质押登记公示系统和融资租赁登记公示系统等金融基础设施，这些金融基础设施的建立和完善对促进我国小微企业融资和经济社会健康发展方面发挥了十分重要的作用。据统计，金融机构对小微企业贷款余额21.8万亿元，同比增长18.6%，增速比大型企业贷款高7.1个百分点。
（二）论文研究目的和意义
小微企业是我国国民经济的重要组成部分，在我国经济发展尤其在吸收就业人群、促进市场竞争、推动技术发展、缩小城乡差别等方面具有大企业无可替代的作用。然而，随着小微企业在国民经济中的作用日益壮大，小微企业融资难的问题凸显，已经成为制约其进一步发展的主要瓶颈且成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。因此分析小微企业融资难问题及其原因，并探究解决的途径具有重要的理论和现实意义。
⒈理论意义
解决中小微企业融资问题，①有利于提高中小微企业的投资积极性和经营积极性，促进其健康营运，增强其自主创新能力，实现经济增长方式的转变和”走出去的发展战略；②能遏制地下金融和非正常金融进一步泛滥，降低金融风险；能够缓解社会就业压力；③有利于加快国有企业改革和国有资产重组。因为融资难问题不存在了，中小微企业便可以参与国有企业改革和资产重组，投资改制中的国有企业，方便中小微企业为大型国有企业提供配套服务，吸纳国企改革过程中分流出来的职工就业等。
⒉现实意义
中小微企业约占企业总数的95%以上，创造的GDP约占全国的60%,缴纳的税金约占全国的50%.中小微企业是社会就业的主力军，吸纳了75%的城镇就业人口，75%以上的农村转移出来的劳动力。中小微企业是技术创新的生力军，发明的专利占全国的66%,研发的新产品占全国的82%,在构建社会主义和谐社会的过程中，中小微企业的发展壮大，对于促进社会充分就业、大力发展生产力、缩小城乡和区域差距、增加城乡人民收入以及推进技术自主创新等方面，将发挥越来越重要的作用。因此，优化中小微企业金融服务，扩大中小微企业资金供应，破解中小微企业融资难题凸显重要
（三）文献综述
⒈国外研究现状
国外企业融资理论研究虽然世界各国经济发展水平不同、国情不同，小微企业在国民经济中所占份额不同，但由于小微企业在国民经济中发挥的特殊作用，各国政府
都十分重视小微企业发展。
在 1929 年，全球经济危机爆发后，英国政府及相关部门，为了摆脱危机的影响，开始研究解决小微企业资金紧张的情况。国外提出了企业融资的相关理论，如 Stiglitz 和 Weiss(1981) 的信贷配给理论。该理论认为，信息不对称和道德风险是造成银行信贷配给的主要原因，该理论是假设银行和借款人存在着信息不对称，银行仅了解借款人的整体风险，但借款人知道项目的具体风险，为规避信贷风险，银行会限制借款人的借款。该理论是分析中小企业融资的主要模型。
Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论。该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。
信息不对称理论（由阿克尔洛克、斯宾塞、斯蒂格利茨提出）认为，在市场经济活动中，人们对有关信息的了解是有差异的；掌握信息比较充分的人员，会处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员，则处于比较不利的地位。这些理论，从小微企业的自身特点和融资倾向、金融机构的放贷倾向等角度，对研究小微企业融资活动提供了理论依据，值得适当借鉴。
⒉国内研究现状
当前国内对小微企业融资问题的研究起步晚，但进展快，很多金融机构，非金融机构和其他组织都在对这个问题进行有益的探索，包括：
（1）关于从银行角度来支持小微企业融资的研究
蒋业宏（2013）介绍了创新的的现状进而提出了金融产品创新对促进小微企业发展的对策；而王文烈（2010）指出，商业银行对小企业金融发展的战略和策略是当前银行业务创新的重点，如何在不违背商业化原则的基础上，既支持小企业发展，又符合自身利益，是今后商业银行需要重点考虑的。而李雪梅（2010）和彭凯和向宇（2009）的文章都提出由于经济、社会、文化等多种原因，在我国开展小微企业贷款有优势也有困难，这些困难除了观念上的、风险上的制约，更主要的是人力成本难以控制。解决这些困难，将对我国经济未来更好更快发展有着重要作用。
（2）关于从国外经验借鉴角度来支持小微企业融资的研究
卢卓（2012)、苏丹（2010）和柳斌（2010）都介绍国外对小微企业融资扶持的经验，并根据各自的研究提出改进我国小微企业融资难问题的措施。
（3）关于从小微企业本身角度的研究
曾玉玲（2012）提出了造成小微企业融资难的原因除其自身因素以外，与银行贷款门槛偏高、政策优惠措施不到位等诸多因素有关以及解决小微企业融资难题需要政府、银行、企业多管齐下，合力攻关。同样陆岷峰（2010）、王华清和王嘉韵（2009）也都提出小企业由于自身实力较弱, 在市场竞争中属于弱势群体, 我国小企业的发展仍面临着许多困难, 特别是融资方面的困难和问题尤为突出。目前, 融资困难已经成为小企业进行技术改造, 开发新产品, 扩大生产力的重大制约因素。最后还提出了关于解决这些困难的对策，比如发展中小金融机构、改进银行对小企业的信贷服务等。而陈柏苍（2009）着重对小企业融资渠道做简要综述，以期对在金融风暴下亟需资金注入的小企业有所帮助。
综上所述，目前国内外对小微企业融资问题的研究，还属于比较新的领域，并没有形成一整套完整的理论体系以及解决措施。以国外为例，很多学者只是以单一的建立数据模型来研究一个方面，但是并未提出比较详实的解决措施。而国内学者对这一问题的研究，比较多的是从现实中存在的措施出发来研究的，因此并不是很深入的研究。所以在今后的写作中需要自己总结这两方面的经验，并且根据自己的思路整理出一条适合我国小微企业融资的道路。

二、相关概念界定
（一）小微企业定义
小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称，是由中国首席经济学家郎咸平教授提出的，目前主要指那些产权和经营权高度统一，产品（服务）种类单一，规模和产值较小，从业人员较少的经济组织。
(二)我国关于小微企业的划分
小微企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于促进经济增长、满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于小型微型的各种所制和各种形式的企业。
根据《中华人民共和国小微企业促进法》和《国务院关于进一步促进小微企业发展的若干意见》(国发[2009]36号）规定将小微企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。对小微企业作了如下划分：
表1 我国各行业小微企业划分的标准 单位：人/万元
行业名称
指标名称
大型
中型
小型
微小
工业
从业人员数
≥1000
300-1000
20-300
＜20
营业收入
≥40000
2000-40000
300-2000
＜300
建筑业
营业收入
≥80000
6000-80000
300-6000
＜300
资产总额
≥80000
5000-80000
300-5000
＜300
批发业
从业人员数
≥200
20-200
5-20
＜5
营业收入
≥40000
5000-40000
1000-5000
＜1000
零售业
从业人员数
≥300
50-300
10-50
＜10
营业收入
≥20000
500-20000
100-500
＜100
交通运输
从业人员数
1000
300-1000
20-300
＜20
营业收入
≥30000
3000-30000
200-3000
＜200
邮政业
从业人员数
≥1000
300-1000
20-300
＜20
营业收入
≥30000
2000-30000
100-2000
＜100
住宿餐饮
从业人员数
≥300
100-300
10-100
＜10
营业收入
≥10000
2000-10000
100-2000
＜100
信息传输
从业人员数
≥2000
100-200
10-100
＜10
营业收入
≥10
0.1-10
0.01-0.1
＜0.01
软件和信息技术
从业人员数
≥300
100-300
10-100
＜10
营业收入
≥10000
1000-10000
50-1000
＜50

续表 表1 我国各行业小微企业划分的标准 单位：人/万元
行业名称
指标名称
单位
大型
中型
小型
微小
租赁和 商务服务
从业人员数
人
≥300
100-300
10-100
＜10
资产总额
亿元
≥12
0.8-12
0.01-0.8
＜0.01
物业管理
从业人员数
人
≥1000
300-1000
100-300
＜100
营业收入
万元
≥5000
1000-5000
500-1000
＜500
仓储
从业人员数
人
≥200
100-200
20-100
＜20
营业收入
万元
≥30000
1000-30000
100-1000
＜100
房地产 开发经营
资产总额
亿元
≥1
0.5-1
0.2＜0.5
＜0.2
营业收入
亿元
≥20
0.1-20
0.01＜0.1
＜0.01
农林牧渔
营业收入
万元
≥20000
500-20000
50-500
＜50
其他
从业人员数
人
≥300
100-300
10-100
＜10
资料来源：根据《中华人民共和国中小微企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小微企业发展的若干意见》(国发[2009]36号)的规定整理所得。
我目前银行业界在开展小微贷款业务时，普遍这样划分小微企业：银行贷款500万元以下的属于小企业，贷款100万元以下的属于微企业。
（三）融资的基本概念
融资(Financing),指为支付超过现金的购货款而釆取的货币交易手段,或为取得资产而集资所釆取的货币手段。融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间,直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为,这种资金双向互动的过程包括资金的融入(资金来源)和融出(资金运用)。狭义的融资只指资金的融入。融资方式,现代金融学把企业融资方式按照资金来源分为内源融资和外源融资方式,现代金融学把企业融资方式按照资金来源分为内源融资和外源融资方式。内源融资又称再投资,是指企业通过自身经济活动获得的资金,将其用于企业的扩大再生产、投资等经营活动的融资需求,即是将本企业的留存利润转化为资本投资的过程,内源融资包括:企业留存收益、折旧基金等。外源融资,即通过借款或筹集资金等方式获取其他经济主体的资本,以转化为自身资本投资的过程,外源融资可根据其融资流程可分为直接融资与间接融资,其中直接融资包括企业发行债券、股票;间接融资包括银行借贷、融资租赁等。

三、我国小微企业融资现状及存在的问题
(一)我国小微企业融资现状
1.我国小微企业融资缺口大
在我国，小微企业占企业总数的99% 以上。据统计，中国现在有4000 —5000 万家小微企业，它们所贡献的GDP 占全国GDP 的60%，同时还贡献着50% 左右的税收，解决了80％的城乡就业，出口贡献达到70％以上。在稳定民生方面有着举足轻重的作用，是经济发展和社会健康发展的重要力量。但是长期以来，融资难是制约小微企业生存和发展的瓶颈。从融资需求看，从2007年开始，我国小微企业融资需求每年保持10%以上的增速。但是，每年的需求缺口也以每年13%左右的速度扩大，可见，小微企业对资金的需求明显存在供不应求的状况，见图1。

图1 2008-2011年我国小微企业融资供求示意图（单位：亿元）
资料来源：国家统计局
2．商业银行开始关注并加强了对小微企业的扶持力度
据中国银行业2012年报显示，截止2012年底，全国用于小微企业贷款余额为14.77万亿元，占全部贷款余额的21.95%，比年初增加2.43万亿元，增速为19.73%，比各项贷款平均增速高4.09个百分点。虽然贷款余额相较于2011年的15万亿元略微下降，但较2010 年小微企的 7.5 万亿元却有大幅增长。

表2 2010～2012年小微企业贷款增长情况
小微企业贷款
全部贷款余额
小微企业贷款占全部贷款比重(％)
余额（万亿元）
增速（%）
余额（万亿元）
增速（%）
14.77
-1.53
68.41
24.49
21.59
15
1.00
54.95
7.96
27.30
7.5
29.3
50.9
19.48
14.73
5.8

42.6

13.62
资料来源：国家统计局
据调查，小微企业贷款以及而且并将继续成为银行最为关注的金融业务。截至 2010 年末，全国 109 家商业银行成立了小企业金融服务专营机构，一些银行针对小微企业的融资特点推出了创新产品，如建设银行“商贷通”、交通银行“创业一站通”。还有一些银行将服务小企业的重点转移到个人经营性贷款上，尤其是针对个体经商户的个人经营性贷款。中国银监会 2010 年报显示，该年度的各银行小企业金融服务专营机构新增小微企业贷款已经超过其全行新增小微企业贷款的 60%。
3．小企业在直接融资领域获得了一席之地
小微板与创业板企业首次发行股票筹资 2991 亿元，构成了 2010 年资本市场首次发行股票融资主体。股份报价转让系统目前挂牌企业共 83 家，总股本 29 亿元。另外，截至 2010 年底，小微企业通过发行短期融资券、小微企业集合票据等债务融资工具累计募集资金 64.77 亿元，小企业的融资渠道有所拓宽。
4．政策性金融为小微企业开辟了融资渠道
2011 年中央财政安排小微企业专项资金 128.7 亿元，2012 年专项资金总规模扩大至 141.7 亿元。2012 年将依法设立国家小微企业发展基金，中央财政安排资金 150 亿元，重点用于支持小微企业特别是小型微型企业发展，分 5 年到位，2012 年安排 30 亿元。国家用于扶持小微企业的专项资金投资力度不断加大。政策性银行在保持对小微企业贷款稳定增长的同时，利用各自的特点，加强了对小微企业的引导和扶持。
（二）我国小微企业融资存在的问题
目前，我国小微企业融资难的问题受到广泛关注，融资的渠道也呈现出多样化，但是真正能够有效融资的群道却很少，小微企业的融资需求还不能够切实的得到满足。
1内部原因———小微企业自身因素
（1）经营风险较大，资金需求“短、频、急”
由于小微企业规模较小、实物资产较少、技术水平不高，其发展极易受到经营环境的影响，抗风险能力较弱，影响到小微企业自身的资金积累和信贷融资。此外，小微企业贷款主要是满足流动资金需求，贷款需求较急、频率较高且资金需求一次性量较少，融资的复杂性使其融资成本较高、管理成本较高。
（2） 信用状况不佳
相比于大中型企业，一些小微企业缺乏信用观念，财务制度不完善，缺乏完整的信用记录，对融资信用的重视不够，频频出现拖欠贷款的现象，甚至出现坏账或逃废债，信用状况较差。
（3） 信息不对称，道德风险问题突出
银行及其他投资者与小微企业间存在严重的信息不对称，导致逆向选择和道德风险，信贷风险较高。大多数小微企业财务状况的透明度不高，使得金融机构和投资者无从正确地判断小微企业的经营状况和财务风险。
（4） 缺乏担保物
由于大部分小微企业的规模较小，缺乏可供抵押的固定资产，仅有有限且价格低廉的房产和机器设备，使得银行在小微企业出现道德风险时无法实施事后惩罚措施，直接影响到银行对小微企业信贷的审核和发放。
2．外部原因———小微企业融资环境因素
（1）政府因素
政府更加重视大企业尤其是国有大型企业的发展，导致金融信贷也向国有大型企业倾斜。长期以来，政府对小微企业扶持力度不够，没有为小微企业融资搭建更多更好的平台。
（2）金融机构因素
银行方面：银行在贷款方面偏好于大中企业，对小微企业不够重视；银行对小微企业的贷款条件设定过高，过高的贷款准入门槛让不少小微企业望而却步；银行创新不足、产品单一，缺乏适合小微企业的融资平台和信贷产品。证券机构方面：目前小微企业通过中小微企业板和创业板融资仍处于初级阶段，总体规模不大，并且上市融资程序多、控制严，绝大多数小微企业难以上市直接融资；债券市场发展滞后，能够通过发行债券进行直接融资的小微企业极少。信用担保体系方面：目前我国小微企业信用担保体系还不完善，制约了小微企业担保融资业务的扩展，如缺乏为小微企业提供贷款担保的机构，担保基金的数量和种类难以适应和满足小微企业的融资需求，担保资金的放大功能和担保机构的信用能力没有得到充分发挥，民营担保机构无法和银行形成共担机制，信贷管理政策缺乏针对性，信用体系的缺失。
（3） 法律因素
长期以来，我国在中小企业和微型企业法律法规的制定和管理机构的设立方面都很不完善，不能为中小企业和微型企业的融资提供有效的法律保护。如我国虽已于2003年出台了《中小企业促进法》，但该法仍存在局限性，一些地方也没有制定贯彻落实《中小企业促进法》的具体办法，不能很好地维护中小微\企业的权益，相关的法律保障体系还有待改善，特别是有关微型企业的法律法规制定与实施是一个需要引起高度关注的问题。

四、 金融产品创新对小微企业融资影响的实证分析
从小微企业融资情况分析，目前，小微企业的抵押担保难以解决与银行产品缺乏创新的问题已成为博弈的焦点，因此，在小微企业抵押担保问题不能短时间得到有效解决的情况下，商业银行创新金融产品，寻找合适小微企业融资的有效途径，缓解小微企业融资难得问题十分迫切。
（一）商业银行创新发展小微企业融资业务的现状
自1998年以来，从国务院到地方政府、从中国人民银行到各级商业银行都相继制定和颁布了一系列促进小微企业发展的政策建议和措施。这些政策措施的推出使小微企业的融资环境不断得到改善，促使商业银行加大了为小微企业提供全方位金融服务的力度，特别是一些优质的小微企业己成为各家银行的目标客户和竞争焦点。在这一形势下，国有商业银行和部分股份制商业银行纷纷成立了小微企业部，推出了多项支持小微企业发展的相关政策，例如对小微企业实行统一的贷款综合授信、简化贷款手续、开设小微企业融资“绿色通道’、提供多样化的金融配套服务、拨出专项贷款重点支持符合国家产业政策的高新技术成果转化等。这些措施的推出，扩大了商业银行对小微企业贷款的业务量和业务范围，有力地支持了小微企业调整产业、产品结构，促进了技术创新、增强了其发展后劲。一些股份制银行更是提出了以小微企业为主要服务对象的经营宗旨，将市场定位于科技型、外向型的小微企业，为其提供全方位金融服务，在一定程度上满足了小微企业融资的现实需要。同时，国内一些银行也积极推进金融创新，针对小微企业资金需求的特点，设计推出新的金融服务产品和融资方案，在发展小微企业融资业务上取得了一定的成效。

表3 近年来我国商业银行对中小微企业融资的主要产品创新

创新产品
信贷融资方式

综合授信
银行经营状况好、信用可靠的小微企业给予一定时期内一定金额的贷款额度，企业在有效期内和额度范围内可以循环使用
针对抵押担保的产品创新
保全仓库贷款
以企业所拥有的较为通用的流动资产为抵押物而发放的贷款，要求企业将货物放入指定仓库充当贷款抵押物
动产质押担保贷款
要求大中型企业对关联小微企业的贷款进行担保，小微企业将专用性的动产进行反担保。
出口退税质押贷款
以企业经国家税务部门审核批准的应退未退税款作为质押发放的贷款。

续表 表3 近年来我国商业银行对中小微企业融资的主要产品创新

创新产品
信贷融资方式

针对应收账款的产品创新
应收账款质押贷款
针对小微企业质量较高的应收账款开展质押贷
款或对购货方开具的商业汇票进行贴现，适合于为大型企业提供配套产品或服务的小微企业。
保付代理业务
银行购买供货企业因赊销二产生应收账款债权。贷款由银行先期支付给卖方企业，然后银行作为债权人代理卖方再向买方催收。
联保协议贷款
在多个企业之间开展贷款联保
针对票据的产品创新
买方付息票据贴现
小微企业在销售产品后，持买方企业交付的银行承兑汇票到银行申请办理贴现，银行审核无误后，办理贴现手续，票据贴现利息由买方企业承担。
出口项下的福费廷
无追索权卖断国外开证行的承兑汇票，给出口企业提供融资服务。
进口国外汇票据买断
按国内小微企业的要求开远期信用证，国外来单经银行承兑后，银行对国外出口商办理无追索权的即期付款