广东工业大学财务管理学试卷A.doc

2014年财务管理学试卷（A）
一、 单项选择题
1. 企业财务关系中最为重要的关系是（ ）
A、股东与经营者之间的关系 B、股东和债权人之间的关系
C、股东、经营者、债权人之间的关系 D、企业与政府有关部门、社会公众之间的关系
2. 当贴现率与内部报酬率相等时（ ）
A、净现值小于零 B、净现值等于零 C、净现值大于零 D、净现值不一定
3. 下列属于反映公司长期偿债能力的财务比率为（ ）
A、 流动比率 B、利息保障倍数 C、存货周转率 D、资产报酬率
4. 按股东权利义务的差别，股票分为（ ）
A、记名股票和无记名股票 B、国家股、法人股、个人股和外资股
C、普通股和优先股 D、旧股和新股
5. 经济批量是指（ ）
A、 采购成本最低的采购批量 B、订货成本最低的采购批量
C、 储存成本最低的采购批量 D、存货总成本最低的采购批量
6. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ ）
C、 即付年金 B、永续年金 C、递延年金 D、普通年金
7. 在几种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资形式是（ ）
A、发行股票 B、融资租赁 C、发行债券 D、长期借款
8. 一项借款年利率8%，若每半年计息一次，则该项借款的实际年利率为（ ）
A．4% B、8% C、8.16% D、10.12%
9. 下列筹资方式中，资本成本最低的是（ ）
A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、留用利润
10. 企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（ ）
A、 财务杠杆 B、总杠杆 C、联合杠杆 D、营运杠杆
11. 当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ ）
A、该方案不可投资 B、该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值
C、该方案获利指数大于1 D、该方案的内部报酬率大于其资本成本
12. 下列投资决策指标中没有考虑资金的时间价值和风险因素的是（ ）
A．平均报酬率 B、内部收益率 C、获利指数 D、净现值
13. 在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）
A、长期借款成本 B、债券成本 C、保留盈余成本 D、普通股成本
14. 对于有负债的公司，由于财务杠杆的作用，但息税前利润下降时，普通股每股盈余会（ ）
A、以更小的幅度下降 B、以相同的幅度下降 C、以更大的幅度下降 D、不变
15. 在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（ ）
A、 品德 B、能力 C、资本 D、抵押品
16. 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（ ）
A、剩余股利政策 B、固定或持续增长的股利政策
C、固定股利支付率政策 D、低股利加额外股利政策
17. 信用条件的内容主要包括（ ）、现金折扣、和折扣期间。
A、信用标准 B、信用期间 C、信用政策 D、收账政策
18. 企业的法定公积金应当从（ ）中提取。
A.利润总额 B、税后净利润 C、营业利润 D、营业额
19. 某企业成立于2009年年初，当年实现利润总额600万元，使用的所得税税率为25%，企业按照10%的比例提取法定公积金，年初已超过5年的尚未弥补亏损100万元，企业可供分配的利润为（ ）
A．337.5 B、315 C、405 D、375
20. 下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）
A、机会成本 B、管理成本 C、坏账成本 D、短缺成本

二、 多项选择题
21. 公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（ ）
A、 通货膨胀因素 B、股东因素 C、法律因素 D、公司因素
22. 评估顾客信用的评估法中的“5C”包括：
A． 品德 B、能力 C、利润 D、资本
23. 下列各项中，（ ）表示资金时间价值
A、纯利率 B、社会平均资金利润率
C、通货膨胀率极低情况下的国库券利率 D、不考虑通货膨胀下的无风险收益率
24. 财务活动主要是指（ ）
A、筹资活动 B、投资活动 C、资金营运 D、收益分配活动
25. 如果一个具有常规现金流投资项目的NPV≥0，i为项目的折现率，则有（ ）
A、IRR≥i B、PI ≥I C、IRR≤I D、PI≤I
26. 某项年金前三年没有流入，从第四年开始每年年末流入1000元共计4次，假设年利率为8%，则该递延年金现值的计算公式正确的是（ ）
A．1000×（P/A，8%，4）×（P/F，8%，4）
B．1000×[（P/A，8%，8）-（P/A，8%，4）]
C．1000×[（P/A，8%，7）-（P/A，8%，3）]
D．1000×（F/A，8%，4）×（P/F，8%，7）
27. 下列各项中属于年金形式的有（ ）
A、 在租赁期内每期支付的等额租金 B、零存整取的整取额
C、等额分期付款 D、每年末等额收取的养老金
28. 在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ ）
A、标准离差 B、标准离差率 C、β系数 D、期望报酬率
29. 下列财务比率属于反映企业长期偿债能力的有（ ）
A、股东权益比率 B、现金流量比率 C、应收账款周转率 D、偿债保障比率
30. 赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ ）
A、 增加现金 B、减少存货 C、促进销售 D、减少借款

三、 判断题（0为对，1为错）
31. 根据“在手之鸟”理论，公司向股东分配的股利越多，公司的市场价值越大。（ 1）
32. 只有在股利支付日前在公司股东名册上有名的股东，才有权分享权力。（ 0）
33. 公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于降低综合资金成本。（ 0）
34. 年末公司总资产为2000万元，总负债为1060万元，其权益乘数则为2.13。（ 0）
35. 发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。（ 1 ）
36. 两个投资项目A和B，如果A的净现值大于B的净现值，则A的内含报酬率大于B的内含报酬率。（1 ）
37. 获利指数可从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系，可以使投资额不同的方案之间直接用获利指数进行对比。（0 ）
38. 成长中的企业一般采用低股利政策，处于经营收缩期的企业则采取高股利政策。（0 ）
39. 如果企业取得的借款在一年内按复利多次计息，则借款的名义年利率将高于借款实际年利率。（ 1 ）
40. 净资产收益率是所有比率中综合性最强的最具有代表性的一个指标，它是杜邦财务分析体系的核心。（ 1 ）

四、计算题
41. 某公司拟购置一条生产线，买房提出三种付款方案：
方案1：现在支付100万元，4年后再支付150万元；
方案2：从第5年开始，每年末支付50万元，连续支付10次，共500万元；
方案3：从第5年开始，每年初支付45万元，连续支付10次，共450万元
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%。已知：（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，5）=0.6209
要求：（1）分别计算三种方案的付款现值；（2）判断该公司应该选择哪个方案。

答案：
（1）方案1：P=100+150×(P/F，10%，4)=100+150×0.6830=202.45(万元)

　　方案2：P=50×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，4)=50×6.1446×0.6830=209.84(万元)

　　方案3：P=45×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，3)=45×6.1446×0.7513=207.74(万元)

(2)应选择现值较小的一种方案，该公司应该选择第一个方案。

42. 某企业向甲供应商购入一批商品，信用条件为（2/10，N/30），即如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。
要求：
1) 计算甲供应商提供的信用条件下，放弃现金折扣的机会成本；
2) 若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；
3) 若另一家乙供应商提供（1/20，N/30）的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；
4) 若企业准备要折扣，应选择哪一家。
1、丧失现金折扣的机会成本=2%/(1-2%) *360/(30-10)=36.73%
2、丧失现金折扣的机会成本=2%/(1-2%) *360/(50-10)=18.37%
3、丧失现金折扣的机会成本=1%/(1-1%) *360/(30-15)=24.24%
4、选择第二种,对企业更有利.
43. 光华公司目前的资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元（年利息40万元），普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于扩大回魔经营，需要最佳筹资800万元，所得税率20%，不考虑筹资费用。有两个筹资方案：
甲方案：增发普通股200万股，每股发行价3元；同时向银行借款200万元，利率保持原来的10%
乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元，同时溢价发行债券500万元面值300万元的公司债券，票面利率15%
要求：根据以上资料，运用每股收益无差别点法对两个筹资方案进行选择。

44. 某公司本年实现的净利润为250万元，年初累计未分配利润为400万元。上年实现净利润200万元，分配的股利为120万元。
要求：计算回答下列互不关联的问题：
1) 如果预计明年需要增加投资资本200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。公司采用剩余股利政策，公司本年应发放多少股利？
2) 如果公司采用固定股利政策，公司本年应发放多少股利？
3) 如果公司采用固定股利支付率政策，公司本年应发放多少股利？
4) 如果公司采用正常股利加额外股利政策，规定每股正常股利为0.1元，按净利润超过正常股利部分的30%发放额外股利，该公司普通股股数为400万股，公司本年应发放多少股利？

45. 某公司2003年度财务报表的主要资料如下：
单位：千元
资产
负债及所有者权益
现金（年初764） 310
应收账款（年初1156） 1344
存货（年初700） 966
固定资产净额（年初1170）1170
资产总额（年初3790）3790
应付账款516
应付票据 336
其他流动负债 468
长期负债 1026
实收资本 1444
负债及所有者权益 3790

2003年利润表的有关资料如下：销售收入为6430000元，销售成本为5570000元，毛利为860000元，管理费用580000元，利息费用98000元，利润总额182000元，所得税72000元，净利润110000元。要求：计算填列下表的该公司财务比率：

流动比率
资产负债率
已获利息倍数
存货周转率
应收账款周转天数
固定资产周转率
总资产周转率
销售净利率
资产净利率
净资产收益率

1.98
62％
2.85
6.68次
70天
5.49次
1.69次
1.71％
2.90％
7.61％