07财务管理试卷.doc

学院 专业 级 班 姓名: 学号:
2007—2008学年春季学期期末考试试题。
答案一律写在答题纸上，写在试题上的无效。密封线以下不得填写姓名、班级等信息。
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课程代码： 课程：

北方民族大学试卷
课程代码： 03100162 课程： 财务管理学B
题目
一
二
三
四
五
六
七
八
九
十
总成绩
复核
得分

阅卷教师

注：本试题适用于会计、财务管理专业。

说明：学生可带计算器。
一、单项选择题（本大题共25小题，每小题1分，共25分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1. 企业财务关系中最为重要的关系是（ ）。
A. 股东与经营者之间的关系 B. 股东与债权人之间的关系
C. 股东、经营者、债权人之间的关系 D. 股东、经营者、政府之间的关系
2. 在普通年金现值系数的基础上 , 期数减一、系数加一所得的结果，在数值上等于（）。
A ．普通年金现值系数  B ．即付年金现值系数
C ．普通年金终值系数   D ．即付年金终值系数  
3 ．非系统风险归因于（ ）。
A. 宏观经济状况的变化 B. 某一企业特有的事件　
C. 不能通过投资组合得以分散 D. 通常以 β 系数来衡量要
4. 一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、互相制约的关系：（　）。
A. 流动性强的，收益较差 B. 流动性强的，收益较好
C. 收益大的，风险较小　 D. 流动性弱的，风险较小
5．总资产报酬率是企业( )与资产平均总额的比率。
A．利润总额 B．息税前利润 C.净利润 D．未分配利润
6. 某公司当初以 100 万元购入一块土地，目前市价 80 万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（　）。
A. 以 100 万元作为投资分析的机会成本考虑 B. 以 80 万元作为投资分析的机会成本考虑
C. 以 20 万元作为投资分析的机会成本考虑 D. 以 100 万元作为投资分析的沉没成本考虑　
7. 存在所得税的情况下，以 “ 利润十折旧 ” 估计经营期净现金流量时， “ 利润 ” 是指（）。
A. 利润总额 B. 净利润 C. 营业利润 D. 息税前利润
8. 企业拟投资 12 万元购置一项固定资产，预计可使用 6 年，无残值，按直线法计提折旧。该项目投产后每年可获现金收入 47,000 元，每年发生付现成本 12,000 元，该企业所得税率为 33% 。该投资项目的回收期是（ ）年。
A.2.55 B. 3.43 C.3.99 D.5.12
9. 下述投资决策方法中考虑了投资风险因素的方法是（ ）。
A. 投资回收期法 B. 会计报酬率法 C. 内含报酬率法 D. 肯定当量法；
10. 对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（ ）。
A ．流动性风险 B ．系统风险 C ．违约风险 D ．购买力风险
11 ．如某投资组合收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。
A ．该组合的非系统性风险能完全抵销 B ．该组合的风险收益为零
C ．该组合的投资收益大于其中任一股票的收益
D ．该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差
12. 某优先股每年分配股利 2 元，投资者要求的必要收益率是 16% ，若该优先股的市价是每股 13 元，则该股票的预期收益率（ ）。
A. 大于 16% B. 小于 16% C. 等于 16% D. 不确定
13. 若某股票的 β 系数等于 1 ，则下列表述正确的是（ ）。  
A. 该股票的市场风险大于整个市场股票的风险   B. 该股票的市场风险小于整个市场股票的风险  
C. 该股票的市场风险等于整个市场股票的风险  D. 该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关  
14. 下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）。
A ．信用期限 B ．现金折扣（率） C. 现金折扣期 D ．商业折扣
15. 下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）。
A. 机会成本　　 B. 管理成本   C. 坏账成本 D. 短缺成本  
16. 下列各项中，属于应收账款机会成本的是（   ）。
A. 应收账款占用资金的应计利息  B ．客户资信调查费用 C. 坏账损失  D ．收账费用
17. 相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。
A. 筹资速度慢 B. 筹资成本高 C. 借款弹性差 D. 财务风险大
18. 在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是 ( ) 。
A. 吸收直接投资  B ．发行公司债券   C. 利用商业信用  D. 留存收益转增资本
19 ．某企业按年利率从 10% 从银行借款 100 万元，银行要求维持 10% 的补偿性余额，则其实际利率为（ ）。
A.10% B.11% C.11.11% D.12%
20. 某企业拟以 “2 ／ 20 ， N ／ 40” 的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（）。
A.2 ％ B.36.73 ％ C.18 ％ D.36 ％
21. 在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）。
A. 长期借款成本 B. 债券成本 C. 保留盈余成本 D. 普通股成本
22 ．当财务杠杆系数为 1 时，下列表述正确的是（ ）。
A. 息税前利润增长率为零B. 息税前利润为零C. 利息与优先股股息为零D. 固定成本为零
23. 公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（ ）。
A. 使公司的利润分配具有较大的灵活性 B. 公司可以保持理想的资本结构
C. 稳定对股东的利润分配额 D. 使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合
24. 我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（   ）。
A. 资本公积 B. 任意盈余公积 C. 法定盈余公积  D. 上年未分配利润
25 ．主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（ ）。
A ．剩余股利政策 B ．固定或持续增长的股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低股利加额外股利政策
二、多项选择题：（本大题共10小题，每小题1.5分，共15分）
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、未选均无分。
1. 在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ ）。
A ．纯利率     B ．违约风险报酬率   C ．流动性风险报酬率      D ．期限风险报酬率。
2. 下列表述中，正确的有（ ）。
A. 现值系数和复利终值系数互为倒数 B. 年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C. 年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 D. 年金现值系数和投资回收系数互为倒数
3. 下列因素属于公司特有风险成因的是（ ）。
A. 通货膨胀 B. 新产品开发失败 C. 经济衰退 D. 诉讼案败诉
4．下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有( )
A．产权比率 B．流动比率 C.资产负债率 D.速动比率
5. 如果固定资产投资项目可行，则它应该是（ ）。
A. 净现值大于零 B. 投资回收期大于投资人要求的回收期
C. 内含报酬率不小于投资者要求的报酬率 D. 获利指数大于 1 E.投资报酬率大于零
6. 当内部收益率＞资金成本时，下列关系式中正确的有（ ）。
A ．获利指数＞ 1 B ．获利指数＜ 1 C ．净现值＞ 0 D ．净现值＜ 0
7. 关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是（ ）。
A. 股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度
B. 股票组合的贝他系数是构成组合的个股贝他系数的加权平均数
C. 股票的贝他系数衡量个别股票的非系统风险 D. 股票的贝他系数衡量个别股票的系统风险
8. 用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（ ）。  
A. 现金管理费用 B. 现金与有价证券的转换成本  
C. 持有现金的机会成本 D. 现金短缺成本  
9. 企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，如（ ）。
A ．预收账款 B. 应付工资 C. 应付票据 D. 应付债券
10. 上市公司发放股票股利可能导致的结果有（   ）。
A. 公司股东权益内部结构发生变化  B. 公司股东权益总额发生变化
C. 公司每股利润下降  D. 公司股份总额发生变化
三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）
1. 一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。（）
2. 人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高风险的方案则往往收益偏低。  ( ) 
3．在总资产报酬率不变的情况下，资产负债率越低；自有资金利润率越高。
4．现金比率的提高不仅增加资产的流动性，也会使机会成本增加。
5．本应借记应付账款，却误借记应收账款，这种错误必然会导致流动比率上升。
6 ．能够使企业的进货费用、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经济进货批量。 ( ) 
7. 现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。
8. 企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。（ ）
9. 当代证券组合理论认为不同证券的投资组合可以降低风险，证券的种类越多，风险越小，包括全部证券的投资组合风险为零。（ ）
10. 企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金生短缺压力，又可以降低借款的实际利率。 ( )
三、简答题（本大题共2小题，每小题5分，共10分）
1.简述影响资本结构决策的因素。
2.简述影响股利政策的公司因素。
四、计算分析题（本大题共4小题，每题10分，共40分）
1．某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案，有关资料为：甲方案原始投资为150万元；其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为0，经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元。乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资产投资65万元，固定资产和无形资产投资于建设起点一次投入，流动资金于固定资产完工时收入，固定资产投资所需资金从银行借款取得，年利率为8％，期限为15年，每年支付一次利息9.6万元。该项目建设期两年，经营期13年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分13年摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33％，该企业要求的最低投资报酬率为10％。（附：I=10%,n=1、2、3、4、5的复利现值系数分别为0.909、0.826、0.751、0.683、0.621）,（P/A,10%,5）=3.791. （P/A,10%,15）=7.606. （P/A,10%,2）=1.736. （P/S,10%,15）=0.239.
要求：（1）计算甲、乙两方案各年的净现金流量。（2）采用净现值法评价甲、乙方案是否可行。
2．某企业2003年A产品销售收入为8000万元，总成本为6000万元，其中固定成本为1200万元。
2004年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限（n/60），预计销售收入为10000万元，货款将于第60天收到，其应收账款成本为280万元；乙方案的信用政策为（2/10,1/20,n/90），预计销售收入为10800万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏帐，后一部分货款的坏帐损失率为该部分货款的4%），收帐费用为100万元. 该企业的资金成本率为8%.为该企业做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。
3．某公司2003年简要的财务报表资料如下：
资产负债表 2003年12月31日 单位：万元
资 产
金 额
负债及所有者权益
年末
金额
年初
年末
现金
7640
3100
应付账款
5160
应收账款
11560
13440
应付票据
3360
存货
7000
9660
其他流动负债
4680
固定资产净值
11700
11700
长期负债
10260

实收资本
14440
资产合计
37900
37900
负债及所有者权益
37900
利润表 2003年度 单位：万元
项 目
金 额
销售收入
84300
销货成本
65700
毛利
18600
管理费用
9800
利息费用
4980
税前利润
3820
所得税
1260.6
净利
2559.4

要求：计算该公司下表中的财务比率。
财务比率
本公司
1.流动比率

2.速动比率

3.资产负债率

4.存货周转次数

5.应收账款周转次数

6.销售净利率

7.净资产收益率

8.已获利息倍数

4.某企业资本结构及个别资本成本资料如下：
资本结构
金额（万元）
资料
长期借款
2000
年利率6%，借款手续费忽略不计
长期债券
4000
按面值发行，年票面利率8%，筹资费率4%
普通股
8000
按面值发行，每股面值10元，预计第一年每股股利2元，股利年固定增长率为5%，筹资费率为4%
留存收益
6000
股利政策与普通股相同
合计
20000
所得税率为33%
要求：计算该企业个别资本成本及加权平均资本成本

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