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每月市场动态
（2006-12-30）
目录
一、宏观经济与政策
1、宏观经济与政策评析
1.1、十大财经官员引领政策走向
1.2、警惕全球资金流窜风险
二、行业经济与政策
1、行业经济与政策快讯
1.1、四城市成国家生物产业基地
1.2、烹饪协会：中国餐饮业陷入竞争无序化态势
2、行业经济与政策评析
2.1、数字出版 引领出版产业未来
2.2、国内汽车产业结构调整迫在眉睫
2.3、物流业：即将进入整合期
三、企业上市
1、上市政策动态
1.1、培育中小企业上市 政府拟出台措施资源全面倾斜
2、企业海外上市动态
2.1、瑞立在纳斯达克成功增发
3、海外上市评析
3.1、新红筹指引下海外IPO悬疑解剖
四、本期专题
1、点评各国创业板
1.1、全球创业板两极分化
1.2、图 2006年上半年全球市场IPO情况
1.3、AIM：扶植成长企业跨入主板
1.4、香港创业板应更多面向内地
2、第五届中小企业融资论坛 关注中国创业板
2.1、发展多层次资本市场 推动自主创新与和谐社会建设
2.2、多层次资本市场不仅是几个交易平台
2.3、改善融资环境需要壮大中小板
2.4、三板开始造血 转板机制初定
2.5、推动多层次资本市场建设是当前重要任务
2.6、希望明年在深圳推出创业板
2.7、中国开设创业板条件已经具备
一、宏观经济与政策
1、宏观经济与政策评析
1.1、十大财经官员引领政策走向
2006-12-30中国证券报
调整投资结构 抓好节能减排
发改委主任马凯认为，明年宏观调控要围绕“好”字做文章，调控的首要任务仍然是保持经济平稳运行，避免出现大的起伏。重要任务之一是继续加强固定资产投资调控。
明年将根据不同行业情况，适当提高并严格执行建设项目在土地、环保、节能、技术、安全等方面的准入标准，把好新上项目的市场准入关。同时，用于直接改善农村生产生活条件的投入、用于支持基础教育和公共卫生等社会事业发展的投入、用于西部大开发的投入，均要高于今年。
围绕“好”字做文章还有一条是，要在节能减排工作上抓出实效。明年将从强化目标责任、抓好重点领域、严把源头关口、健全体制机制、改进发电调度方式、大力发展循环经济、加强污染防治等七大方面发力。以节能降耗和污染减排为重要抓手，促进经济结构调整、促进增长方式转变、促进质量和效益提高。
记者点评：“节能降耗减排”成为近期的关键词。尽管还有漫长的路要走，这个词以及由其派生出来的一系列量化指标，代表着经济结构调整、增长方式转变的方向。
财政支出 更体现公共财政要求
财政部部长金人庆强调，2007年要继续实施稳健财政政策，按照“控制赤字、调整结构、深化改革、增收节支”的总体要求，适当减少中央财政赤字，继续调整和优化国债项目资金和中央预算内投资的使用方向和结构，向经济社会发展薄弱环节倾斜，重点加大对农村公共服务的支持力度。
在调整财政支出结构方面，财政支出要更多关注民生问题，更加体现公共财政的要求，更加体现公共服务均等化的要求。金人庆表示，财政资金要进一步向“三农”倾斜，向教育、科技和文化倾斜，向社会事业倾斜，向经济结构调整与改变经济增长方式倾斜，充分发挥财政的宏观调控作用。具体包括，2007年新增政府投资的大部分要用于社会主义新农村建设；在全国范围内实施农村义务教育经费保障机制改革；将新型农村合作医疗制度改革试点范围扩大到全国80%的县市。
记者点评：财政资金进一步向“三农”倾斜，增加新农村建设的投资，还可以缓解某些行业的产能过剩，减轻工业结构调整的压力。
利用外资战略 将进一步调整
商务部部长薄熙来认为，中国会更加开放。商务部将力争在“十一五”期间，实现进出口的基本平衡，并明显提高外商投资效益。
商务部制定的《商务发展第十一个五年规划纲要》提出：2010年，进出口调控目标为23000亿美元，年均增长10%左右，进出口要实现基本平衡。
另外，利用外资战略也将进一步调整，更加注重利用的“质”。从行政引资、追求外资规模，向遵循市场经济规律引资转变；从过去注重以外资投入拉动经济总量增长，向着重引进技术、管理、人才促进自主产业升级转变；鼓励引入技术辐射能力强、吸收就业能力强、资源节约型的外资企业，鼓励外资投向农业、高技术产业、基础设施、环保和服务业等产业，引导外资投向中西部地区等等。
记者点评：实现进出口基本平衡，关键在大力推进资源密集型和技术密集型商品的进口。前者的难点在把握好进口时机，后者的难点在怎样才能让发达国家放松高技术商品的出口管制。
明年“试水”国有资本经营预算
国资委主任李荣融表示，关于国有资本经营预算制度正在和财政部研究，有关怎么收、怎么用、如何监管等核心问题的相关文件将很快出台。
届时，国有资本收益将由国资委管理，但实行收支两条线，由财政部负责批准预算给国资委，因此不存在乱花钱的问题。另外，将来对中央企业具体征收国有资本收益时，将分类收取，同时会从一个比较客观、实际的水平起步。
他解释说，国有企业现在自身的负担还很重，尽管做了一些主辅分离的工作，但现在还有2万多个机构，包括公检法和医院学校等需要分离，涉及到的人员超过100万。
建立国有资本经营预算后，国有经济布局结构调整将主要围绕规划和国有资本预算进行；国资委将对整体上市公司直接持股，目的是帮助国有企业尽快实现成为较强国际竞争力的大企业、大集团目标。明年或许会首次出现国资委直接持股的上市公司。
记者点评：国有资本收益的一部分将用于充实社保，这是“物归原主”，应尽早制订方案尽早施行。
明年经济 待解四大结构性矛盾
统计局局长谢伏瞻认为，中国经济还面临服务业比重低；投资消费结构不合理；就业压力将长期存在和经济增长对外部依赖太大等四大结构性矛盾。
他具体解释说，一是服务业比重相对较低，我国经济增长的动力主要靠工业拉动。2006年前三季度，工业对经济增长的贡献率为53.3%，同比提高4.3个百分点。二是经济增长主要靠投资拉动，消费需求对经济增长的贡献仍比较低。2006年前三季度，居民消费对经济增长的贡献率为35.7%，而投资贡献率为49.9%。三是投资驱动为主的经济增长方式所带来的就业，易受经济波动的影响，稳定性不够好。四是内需和外需的结构不合理，经济增长对外部依赖太大。
从长远看，必须要解决结构性的矛盾，要理顺三次产业之间的关系，更多地发展服务业，要花更大的力气降低对能源、资源的消耗，降低对土地的占用，加强对环境的保护、资源的节约等。
记者点评：在那么多结构性矛盾中，着力逐步化解城乡结构性矛盾，其他结构性矛盾将有望舒缓。
继续深化 国有商业银行改革
央行行长周小川说，工商银行、中国银行、建设银行要继续完善公司治理、深化内部改革，加快转变经营机制。强化内部控制和风险防范机制，严防不良资产反弹和经营效益下滑。继续推进分支机构改革，加强对基层机构风险和内控的考核管理，确保新体制、新机制在全系统的有效运行。
进一步发挥资本市场对改制银行深化改革的监督、促进和约束作用，按照国际监管标准规范信息披露，提高透明度，保持资产质量和盈利能力的稳定和提高，树立国家控股公众银行的良好形象。充分借鉴国际成功经验和国内试点的成功做法，完善相关法律法规，支持改制银行稳步发展综合经营。
同时，加快推进农业银行股份制改革，进一步强化为“三农”服务的市场定位，更好地服务于“三农”和县域经济。
记者点评：应当看到，国有商业银行股份制改革目前取得的成效仍属于初步的、阶段性的。对今后一段时期国有商业银行深化改革可能遇到的问题和困难要有充分的估计，对深化改革的紧迫性、长期性、复杂性和艰巨性要有更清醒的认识。
鼓励商业银行开展综合化经营试点
银监会主席刘明康表示，银监会将继续推进金融创新业务健康发展，特别是金融衍生品的发展壮大。
他说，在推进金融创新业务方面，银监会首先将支持商业银行创新服务方式，提高服务水平。鼓励商业银行向客户提供专业化的投资顾问和个人理财服务，为金融消费者提供更丰富的投资工具。
其次，鼓励商业银行拓宽业务领域，开展综合化经营试点。同时，不断加强与保监会、证监会、人民银行等部门的联系，探索深化银行综合经营的相关问题。
此外，支持商业银行深入开展银保合作；稳妥推进商业银行投资设立基金管理公司；加强对资产证券化试点工作的专业化监管；鼓励商业银行自主开展人民币衍生产品业务。
刘明康特别强调了防范金融衍生品风险的同时将鼓励其发展。总体原则是：规范与发展并重，培育与防险并举，在防范风险的前提下支持和鼓励银行业金融机构创新发展。
记者点评：商业银行无疑将会是“大金融时代”创新的主力军。在创新的同时，如何实现有效监管，特别是在我国的“分业”体制下，这就成为摆在相关部门面前的难题。既要协作、沟通，更要防止缺位、错位和越位。
以更大力度 推进市场改革和发展
证监会主席尚福林表示，下一步要做好几项重点工作：一是推进多层次市场体系建设。支持符合条件的企业整体上市和大型企业境内外同时发行上市，推动境外上市公司回归境内市场发行A股，加快推进高成长型中小企业发行上市工作。推进创业板市场建设，形成统一监管下的非上市公司股份报价转让平台，推进场外交易市场的建设。
二是大力发展公司债券市场，完善公司债券发行体制。三是不断推动市场创新发展。积极探索基金公司开展委托理财业务，实施员工持股计划的具体安排。逐步推开和扩大融资融券业务试点。四是全面强化市场监管工作，建立健全市场监管和上市公司监管的联合机制。
此外，稳妥推出金融期货：从制度和机制上做好股指期货风险防范和化解工作。继续抓好目前已经开展的五项重点工作的后续安排，加强对股权分置改革后市场监管的研究，做好对没有股权分置改革公司的安排。
记者点评： 可以预见，未来一段时间，将是我国资本市场改革发展的关键时期，各项改革发展工作将继续推进，金融期货将逐渐起步，以市场为主导的产品创新机制将逐步建立，市场创新步伐将大大加快。
进一步加强 保险资金运用和管理
保监会主席吴定富说，我们将进一步加快保险市场准入步伐，以增量带动存量，为保险业发展不断注入新的活力。要吸引优质资本，引导资质良好的大型企业集团特别是国有大型企业投资保险业，探索和研究银行、邮政投资保险业，不断增强保险业的资本实力。探索石油行业、铁路系统等设立专业保险公司。不断完善市场准入制度，加强筹建审批、开业审核的标准化、制度化建设。
当前，加强保险资金运用和管理极端重要：第一，对于保险业持续快速协调健康发展具有重要意义。加强保险资金运用和管理，可以提高保险业的核心竞争力，特别在承保环节成本较高、利润较低的情况下，这种作用更为明显；可以提高公司的盈利水平和风险防范水平，保护投资者和投保人的利益。
第二，对于提高保险业在国民经济中的渗透度和贡献度具有重要作用。保险资金通过直接进入资本市场，投资基础设施建设，参与国有商业银行的改制，有利于优化金融结构、防范金融风险，支持国有商业银行的改革和国家的宏观调控。
记者点评：保险业要实现跨越式发展，保险业务和投资两个“轮子”需齐头并进，其中投资领域的创新举措尤为重要。
扩大证券机构 对外投资试点范围
外汇局副局长邓先宏表示，下一步将扩大证券经营机构对外投资的试点范围，放宽其购汇限制，并研究扩大居民个人以人民币购汇方式开展对外金融投资的范围。
下一步，我国还将大力支持海外直接投资，特别是重要产业的并购；扩大银行代客外汇境外理财（QDII）和保险公司对外投资的金融品种；扩大在境内发行人民币债券的境外机构的范围，允许将募集的人民币资金购汇汇出。
邓先宏还指出，我国将稳步推进人民币资本项目可兑换，促进跨境资金平稳有序流动，并继续加强外资进入房地产市场的外债和结汇管理。我国将运用经济手段抑制短期外债增长，鼓励和引导境内机构使用国内资金，并加强对跨境资本流动管理，改进和加强外债管理，完善贸易信贷管理。他还透露，对外核销制度的改革，可能在明年的下半年要全面推广，服务贸易非现场监管体系也在明年推行。
记者点评：有进有出，一张一弛之道。在让外资金融机构进入的同时，也应放手让国内的金融机构到国际金融市场上，真刀真枪地历练一番。
1.2、警惕全球资金流窜风险
2006-12-06 中国证券报
国际商品价格的跌宕起伏，国际金融市场的摇摆不定，全球通胀的急剧不稳，全球经济放缓迹象越来越明显，以及各国货币当局迫于应对引发的货币政策失灵风险等等，所有这些因素，俨然把全球经济带入了一个急剧不稳定、不确定的时代。
这种不稳定、不确定性反映到国际货币金融市场无疑将迫使巨额的国际资金更加注重于流动性，提高了其对风险的偏好，并为其在全球各类市场进行流窜式投资和炒作提供条件。可以预见，国际投资者资产流动性和风险偏好的增强将加剧全球经济和市场的不稳定性和不确定性，特别是在先进的金融衍生产品和工具的助推下，其流动性的杠杆乘数将不断被放大，危害程度也将不断加深。
有迹象显示，截至11月15日，新兴市场已经连续６周迎来了大量资金净流入，其中有四成增量资金流入到了中国市场。笔者认为，从目前的状况看，国际资金流窜式进入新兴市场可能还仅仅是开始，今后其规模和流速将更大。事实上，近年来国际资金不论是从流量还是从流速上都在不断聚集其势能。
从流量上看，其聚集程度相当惊人，目前全球１５０００家基金公司所控制的资金总量就达７万亿美元，如果加上其他的如对冲基金、私人资金和共同基金，这个量将更大。而且，新增流量的势头仍在持续，如今年以来，国际能源市场的不稳定性日益突出，目前石油多空双方在６０美元附近展开了激烈的交锋，由于地域政治急剧不稳定和美国对中东地区的政策态度出现模糊化倾向，使得国际投资者不愿意贸然持有期限较长的期货品种，由此国际资金从商品期货等市场的分流现象并没有停止，新增流量不可小觑。
从流速上看，由于全球各大主要市场的不稳定性和不确定性不断提高，使得国际投资者判断市场走势的准确度越来越低，即全球主要市场的投资能见度出现了结构性偏低的特征。剧烈的市场波动使得更多的国际投资机构更钟情于短线投资，国际投资者资产期限结构的久期化程度越来越趋低，从而增加了国际资金的流速。同时，随着各种有助于提高资金流通速度和分散风险的金融衍生产品和工具的不断开发和广泛使用，无疑更加强化了国际资金的流动势能。
可以预见，不断聚集起来的全球资金流动性势能，一旦找到投机机会，其对全球经济和金融市场的破坏性将不亚于１９９７年的东亚金融危机。
从当前国际资金的投资手段和策略看，流窜式投资倾向越来越明显，国际资金在全球各大市场的大进大出的迹象越来越突出。如最近以来，全球各主要商品期货市场出现暴涨暴跌的特征，这在某种程度上是国际巨额资金大进大出的一个重要特征。又如２００４年美国吸收外资还位居全球榜首，但２００５年美国吸收外资出现了大幅下降，仅仅相当于当前英国吸收外资总额的６０％左右，而今年以来，美国吸收外资的情况并没有有效改善，以９月份为例，外资净流入美国的量急剧减少了４５％；表明美国等资本市场发达地区对国际资金的深度吸附能力显得有些力不从心。
笔者认为，随着全球经济放缓迹象愈发突出、全球各大市场的能见度仍然难以满足投资者对市场走势做出稳定性预期，那么国际资金的流窜式投资将会演变为资金大流量、高流速的漏洞攻击式投机，而这实际上也是诱发１９９７年东亚金融危机的一个主要因素。从这个角度上看，国际投资者金融资产的偏流动性将便于国际投资者能够在较短的时间内调度出巨大的流动性冲击波；这对全球市场的冲击力不可小觑。因此，国际资金的运行状况和变动趋势应该引起各国的高度关注和提防。
对于中国这一最大的外汇储备国来说，国际资金的这种流窜式投机操作还很难对中国经济和金融市场构成实质性的威胁。原因有以下几点，一是人民币本身属于不可自由兑换性货币，实行严格的强制性结售汇和在资本项目下关键领域的管制；因此，虽然在国际投机者眼中，中国金融市场尚不健全，存在很多极容易受到攻击的漏洞，但近乎封闭的防火墙使得国际投机者根本无法炒作和实施攻击。另一方面，中国巨额的外汇储备也对国际投机者产生了一定的震慑效用，国际投资者要对堵人民币汇率，其成本将是高昂的，胜算是渺茫的。但也并不是就不存在风险隐患，毕竟目前中国国内存在的大量货币流动性风险就与国际资金的投机不无关系，而且万亿美元的外汇储备如何使用也将影响中国的抗风险能力和实力。
对于美国这一“借债”消费大国来说，外资流入的锐减不仅会影响到美国金融市场的竞争力，而且还将影响到美国经济放缓的程度。最近美国财长鲍尔森多次在不同场合呼吁强势美元，并且提出采取更为平衡的方式来实施《萨奥法案》，以巩固和提高美国资本市场的竞争力。笔者认为，支持美国政府奉行强势美元，在目前不仅符合美国的利益，同时也符合中国当前的利益。一方面，美元币值的稳定，将有利于美国和美元资产吸附当前国际市场上更多的流动性资金，降低国际资金的流窜式投资或投机的势能。另一方面，美元币值的稳定也可以减少中国外汇储备的减值损失，缓解美国市场的过度波动，为中国外汇储备投资多元化和中国产品开拓多元化市场赢得更多的时间。
总之，笔者认为，全球资金进入流窜时期，客观上需要各国政府强化联合和合作，用合作来消除国际资金的无国别流窜式攻击和炒作。
二、行业经济与政策
1、行业经济与政策快讯
1.1、四城市成国家生物产业基地
2006-10-31 上海证券报
昨日，国家发改委公布，批复认定北京、上海、广州、长沙为国家生物产业基地。
国家发改委在批复中确定，北京将重点发展基因工程药物和生物医学工程产品，着力推进现代中药产业，加快推进化学合成创新药物发展，积极发展生物技术研发，加快重要生物技术产品的开发与产业化，促进具有自主知识产权的生物技术产业快速发展，成为我国重要的综合性生物产业研发、生产和出口基地之一。
上海国家生物产业基地将重点发展基因工程药物、现代中药、化学合成创新药物、生物医学工程等领域的新产品，积极推动重大项目的实施，促进大型生物企业集团整合和中小企业发展，逐步形成创新体系完善、产业特色鲜明、布局合理的国家综合性生物产业研发、生产和出口基地。
广州国家生物产业基地则重点发展基因工程药物、现代中药、化学合成创新药物、海洋药物等四大生物医药领域，着力发展生物农业，推进生物服务业（生物技术研发等）发展，要建成我国重要的综合性生物产业研发、生产和出口基地之一。
长沙国家生物产业基地将重点发展现代中药产业，大力发展生物农业，建成产业特色突出的生物医药研发、生产和出口基地。
1.2、烹饪协会：中国餐饮业陷入竞争无序化态势
2006-11-22 上海证券报
中国烹饪协会近日发布的《２００６中国餐饮产业运行报告白皮书》称，我国餐饮行业正陷入竞争无序化态势。
《白皮书》指出，２００５年度我国百强餐饮企业的盈利能力随着原料成本、房地产价格的持续上涨而不断下降，行业竞争进一步加剧。
２００５年度，全国餐饮百强企业中，有１３家企业的营业额增长超过５０％，１４家企业的营业额增长幅度在３０％－５０％间，１９家企业的营业额增长在１０％以上，另有７家企业营业额出现负增长，企业之间营业差距较大。
综合抽样测算，百强企业利润率约为１０％，较前两年下降１个百分点；百强企业三项成本占营业额的比例分别为：原料成本占４３．５６％，人工成本占１１．９２％，房租占８．７５％。与美国、加拿大等国对比，我国餐饮业虽然人工成本低，但经营成本高，餐饮产品附加值小。
与２００５年度中国企业５００强的各项指标相比，餐饮百强企业的人均营业额７．９５万元，占５００强企业的１３．７８％；人均利润０．７１万元，占５００强企业的２７．４％，餐饮业微利状况没有大的改善。
《白皮书》就此指出，当前，通过积极建立我国餐饮业行业标准体系，有计划地引进国外同行业管理技术标准，建立健全我国的国家标准和行业标准，积极辅以相关政策立法支持，稳步推广实施，并及时追踪补进，是我国餐饮行业发展的一条必由之路。
2、行业经济与政策评析
2.1、数字出版 引领出版产业未来
2006-11-06 中国证券报
在最近几年，数字出版加快进入我国出版业生产、流通、消费领域，其势头锐不可当。传统出版业已陷入滞胀状态，而数字出版却风头正健
用数字化技术对传统出版业进行改造，将大大提升出版业的发展速度和空间。这是在日前召开的数字出版年会上，新闻出版总署副署长柳斌杰指出的。
进入二十一世纪，在以数字技术和互联网传播为代表的信息时代，从内容生产到加工制作，再到传播保存，以数字技术手段参与出版所有环节而产生的一种全新的出版业态———数字出版应运而生，传统出版业因此遇到了前所未有的挑战。然而，近来传统出版界逐渐认识到了数字出版对传统出版的改造能力，通过这种改造，两种不同的业态将相互促进。
最早被数字技术“攻陷”的领域
中国出版研究所数字出版研究室副主任张立说：“关于数字出版需要澄清一种观点，即它不是按照人们以往习惯的、按照出版物的形式来划分的，它是出版业未来的一种发展趋势。数字出版包括原创作品的数字化、编辑加工的数字化、印刷复制的数字化、发行销售的数字化和阅读消费的数字化，涉及出版所有环节。”
当数字技术日益完善，应用的触角伸向了内容生产的各个环节，出版领域成为最早被攻陷的“堡垒”。柳斌杰指出，出版行业是被动投入到数字技术革命的潮流中间。当技术支撑部门、互联网部门、数字技术开发部门下面的各种通信公司、IT公司、数字技术提供商，在开发研制过程深入到了出版业时，出版业才不得不看到这个现实，被动进来。
而国民的阅读率下滑也表明，传统出版业经营环境日趋严峻。根据中国出版科学研究所国民阅读倾向的调查，六年来我国国民阅读率持续走低。1999年首次调查表明国民阅读率为60.4%，2001年为54.2%，2003年为51.7%，而2005年为48.7%，首次低于50%。
数字出版风头正健
根据出版研究所的资料，传统出版物市场里，图书销售份额从1999年开始呈下滑趋势，人均购书册数二十几年来变化不大，近年又呈下滑趋势；多数出版社利润停滞不前，甚至呈下滑趋势，图书库存金额直线上升，资金周转缓慢。而网络出版方面，2004年我国网络出版收入达35亿元人民币，带动相关产业(如IT、通信、媒体、教育等行业)估计达250多亿元，其中电子图书（E-BOOK）2004年销量增长了260%。
从行业竞争程度来看，传统出版产业集中度低，全国有573家出版社和9000多家期刊社；而数字出版产业集中度高，电子书、数字期刊和数字杂志市场，前四大供应商基本占据了90％以上的份额。
从运作实力看，全国573家出版社的平均资产不足1亿元，而7家涉及互联网业务的网站———新浪、搜狐、网易、盛大、九城、TOM、腾讯，总市值是613.4亿元；从股权结构对比看，传统出版是清一色的国有股，而数字出版企业多是海外以及香港上市公司。
从第一张数字报纸诞生，数字出版的技术应用历史已有20多年。在最近几年里，数字出版加快进入我国出版业生产、流通、消费领域，其势头锐不可当。传统出版业已陷入滞胀状态，而数字出版却风头正健。
产业链上游冷下游热
不仅是传统出版与数字出版形成了“冰火两重天”的格局，而且在已经形成的产业链中，也出现了“上游冷、下游热”的两极分化。
张立说：“热的是下游，数字出版物的制造商、销售商和数字图书馆的经营者，他们是数字技术的新兴代表，对产业前景充满信心，为了培育市场乐此不疲；冷的是上游，作者、出版社等，他们对数字出版仍存在诸多疑虑，不愿意授权给数字出版商，造成数字内容的缺失。”
据统计，正式成立专职研发数字出版物的出版社在2004年有6家，2005年为24家，2006年预计将达到80家。虽然增长速度很快，但比起全国数千家设计数字出版技术的公司来说，这个数字仍然是“小巫见大巫”。
张立认为，导致这种现象出现的主要原因有三种：一是传统的出版业态和观念一时难以改进，二是传统出版行业对数字出版物是否会冲击传统纸质媒介和电子媒介出版物心存担忧，三是数字出版领域的版权保护问题成为制约出版社和作者进入的主要障碍。
柳斌杰坦承，以出版社为代表的内容生产部门运用数字技术的意识滞后，对数字出版持观望态度。不过，“这种现象在今年有了很大改观，我很高兴看到出版社的社长也来参加数字出版会议。这说明我们也有危机感了。”
两种业态相互促进
数字出版的出现是否会终结传统出版？关于这个问题的探讨曾经也出现过较大分歧，但是在看到数字出版对传统出版的改造能力后，大多数出版社都放心了。他们认识到，在相当长的一段时间里，两种不同的业态相互促进，最终走向融合。
清华大学出版社社长李家强说：“过去出版一本书，我们在书后附一张光盘，作为纸质书的电子衍生品，但是并没有看到读者因为首先接触到光盘而来买书；但是现在我们结合网络发行了‘多媒体书’之后，发现很多读者会反过来按图索骥，我们的纸版图书销量反而会有提升。这个现象说服我们由传统出版商向数字内容服务商转变。”
最令出版业担忧的问题是，目前对版权的保护手段仍停留在初级阶段。线装书局出版社刘聪建说：“数字技术的生产手段先进，同时它的复制手段也相当先进，数字技术服务商怎样能够说服我和我的作者们相信，在此处的授权不会导致在彼处的泄漏？”
对此，柳斌杰指出，政府要做的事是通过立法和司法来规范市场，保护知识产权，为数字出版创造良好的政策、法制环境。现在已将“国家版权保护技术开发工程”列入国家“十一五”文化发展纲要，将从技术层面、政策监管层面细化规则。
2.2、国内汽车产业结构调整迫在眉睫
2006-11-08 中国证券报
国内汽车市场需求居高不下，专家认为，轿车市场在相当长时期内仍将高速增长。但同时，国内汽车产业仍面临着挑战：产能过剩加剧，价值链利润率低下，甚或趋于零。相比国外发达市场，我国汽车市场还必须接受更为严峻的环境与能源问题考验。
产业结构亟待调整
中国汽车工程学会理事长张小虞近日透露，今年上半年国内汽车产销增幅达28%，全年有望突破700万辆。他表示，虽然目前我国汽车工业已基本上形成了汽车大国的产业格局，但由于目前面临着体制、资金、市场等因素的困扰，汽车工业还面临着产能过剩、自主创新能力弱和产业结构散、乱、差三大问题。
北京汽车工业控股有限责任公司董事长徐和谊认为，我国要成为世界汽车产业中心，必须改变现有结构，实现产业相对集中，使某一地区年生产量达到1000万辆以上，这是目前产业结构调整最迫切的任务。他说，首先是打造具备先进的制造能力、一定的研发能力、较完善的配套能力和服务贸易体系的“核心企业”，并建立核心企业与跨国公司间新的联盟；其次是建立中方汽车集团之间的联盟。
利润空间向“后市场”转移
2006年乘用车市场在经历了由油价上涨导致的短暂低潮后，又重新回到了高速增长的平台。国家信息中心信息资源部主任徐长明预计，2006年我国乘用车总量将达到420万辆，我国乘用车市场已经进入高增长时代。
在国际市场上，我国汽车消费量占全球总消费量的比例已由2001年的4.3%上升至2006年的11%。到2006年底，国内汽车需求量将达700万辆，超过汽车消费大国日本，成为仅次于美国的世界第二大汽车消费国。
徐长明表示，我国乘用车市场的高速增长态势将至少再持续15年，需求年均增长率大致相当于GDP增长率的1.5倍左右。2009年轿车将大量进入家庭（中等收入家庭具备购车能力）。从定性角度看，轿车市场至少还将有20年的快速增长。如果国内GDP2020年比2000年翻两番的话，2020年前后我国将超过美国，汽车需求量将达到2000万辆，成为世界第一大汽车市场。
不过，近年来整车利润的摊薄以及相对固化，以及外国汽车销售商的入侵，给国内汽车经销商们带来了挑战。
北京祥龙资产经营有限责任公司副总裁乔梁博士指出，面对汽车经销利润的降低，国内汽车厂商们应将汽车利润空间向“后市场”转移。他指出，相对于汽车销售市场而言，汽车售后服务市场是汽车产业价值链中最稳定的利润来源。他说：“在国外成熟的汽车市场销售额中，服务占到33％，国内汽车市场销售额中服务仅占12％。因此，除金融、租赁等汽车服务有待加强外，汽车售后服务还有近10％的上升空间。2005年我国售后服务市场规模达到970亿元，据有关预测，2010年市场规模将达到1900亿元。”他认为，汽车后市场的巨大潜力，为汽车经销商们提供了战略转型的机会。
积极应对能源与环境问题
汽车销量的快速增长，使原本恶劣的环境与能源问题雪上加霜，制定废气排放和能源消耗政策已迅速提上议事日程。
德固赛高性能聚合物业务部总裁Joachim Leluschko博士指出，目前大部分汽车产品钢铁材质仍然占50%以上，因此汽车重量有大幅降低的潜力。他说：“如果用铝及镁取代钢与铁，塑料及纤增强塑料取代金属，将可大幅削减车身重量，提高传统驱动系统的效率。另外，降低摩擦阻力，硬件效能化及添加润滑剂，车身的流线型设计，都有助于降低能耗。”
同济大学校长万钢教授指出，到2020年我国汽车保有量和对石油需求的关系有三种发展前景：一是继续依靠传统内燃机技术，可以承担总保有量8000万辆；二是发展燃气、煤基燃料等替代燃料，可以承担总保有量1亿辆；三是在此基础上发展节能（混合动力）和新能源汽车（氢能、电动汽车），可以承担总保有量1.3亿辆。他认为，汽车产业要应对能源以及环境问题，就必须以核心技术、共性平台和关键零部件技术的突破为重点，通过国家重大科技项目，实现燃料电池汽车综合技术与示范运营的跨越、混合动力汽车核心技术与产业规模的突破、纯电动汽车关键技术与市场应用的拓展，并进一步扩大代用燃料汽车的推广和应用，实现关键零部件产业化和供应商角色的转化。
2.3、物流业：即将进入整合期
2006-11-13 上海证券报
按照我国加入WTO的承诺，物流产业已于去年12月全面放开。随着5年过渡期的结束，目前国内物流市场也已形成了外资、国有和民营三足鼎立的局面。业内人士预计，在经历了近几年不断开放与爆发式增长后，国内物流市场将进入行业整合期，龙头品牌的优势地位将逐步稳固，而作坊式的、零散的小型物流企业将逐步淘汰出局。
关键词一：独资
中国加入WTO的5年中，物流业各外资巨头可谓分分合合不断，而独资成为其在中国的最普遍归宿。
根据WTO的条款，2005年12月全面开放后，外资可以在华设立独资物流企业。在上世纪80年代，多家外资物流企业进军中国市场，但按照当时的规定必须选择一家中国企业作为合资伙伴，于是DHL、FedEx、TNT和UPS都选择了中外运作为合作伙伴。
而随着WTO中物流市场开放的条款出台，四大快速也开始逐步谋划其日后的独资之路。2003年，TNT在与中外运合资的合约到期后率先提出“分手”，选择了超马赫国际运输代理有限公司合作，由于超马赫规模小易控制，TNT此举实为“变相”独资。
2004年12月，UPS也宣布以1亿美元“赎身”，收购与中外运合资公司50%的股权和对中国23个城市的国际快递业务直接控制权。而此前早已变更过两次合资伙伴的FedEx，则在2005年12月开放大限后的一个月，宣布以4亿美元现金收购大田-联邦快递有限公司中的50%股份，以及大田集团在中国的国内快递网络。
截至目前，四大快递中只有DHL还坚守与中外运的“婚姻”，并在合约到期后还与中外运续签了50年。业内人士分析指出，由于与当地伙伴合资是DHL在进入本土以外市场时的惯用方式，而希望独资的其余快递巨头也均已如愿，因此目前四大快递的格局已经基本稳定。
关键词二：准入
对于航空业来说，尽管根据WTO《服务贸易总协定》的航空运输服务附件，民航界最为关注的航权开放并未列在其中，但航空器修理和保养服务、航空运输销售和营销服务以及计算机定座系统都属于开放之列。这就意味着，以往由中航信一家垄断的GDS（航空机票分销系统）业务将向外资开放。
不过中航信一位内部人士昨日在接受上海证券报采访时表示，根据中国当时签署的条款，对于外资GDS在华的业务开展分为跨境支付、商业存在等几个阶段。目前国外GDS在华的跨境支付业务已经展开，“但商业存在的开放时间表还没有具体承诺”。
目前世界主要的机票分销系统供应商SABRE、A-MADEUS及伽利略等三大公司已经开始渗透国内市场。他们在北京、上海和广州分别设立了办事处，并为国内许多旅行社、酒店、票务公司等单位免费安装了分销系统。上述中航信人士表示，尽管目前中航信在中国航空旅游电子分销市场仍然处于垄断地位，但市场放开是迟早的事，中航信也正在积极采取措施应对。去年4月，中航信就与美国运通签署了三年排他性战略合作协议，以此探索新的盈利模式，即由以往单纯的机票旅游分销软件提供商，转变为为消费者提供便捷的全套商务旅行解决方案。
关键词三：转型
市场的不断开放也激活了中国大型国有物流企业和民营物流商。一方面，以中远、中外运为代表的国有物流巨头正在利用自身的深厚基础，积极拓展和整合产业链，打造综合性的物流帝国；另一方面，以申通、宅急送等为代表的民营物流企业则利用其经营灵活的特点来与外资巨头争夺市场。
今年5月，中外运新任总裁赵沪湘透露，麦肯锡为中外运量身定做的战略规划已经进入最后讨论阶段，新战略在原有9大业务的基础上，将其细分为核心业务和支持性业务两部分。
另一受到关注的是中国邮政的转型。据WTO事务中心主任级咨询员李月印介绍，在WTO条款中物流业依照其经营内容，分别归入了服务业和货物贸易业的条款。而邮政属于通信服务业，又因为其关系到国家信息安全，目前开放的程度有限。不过，中国邮政近年来已经着手进行改制，今年3月，关于邮政重组的“三定方案”已经获得国务院批准。而就在上月末，中邮集团的组建方案已获得了国务院的批复。
与此同时，申通、宅急送等民营物流企业也开始寻求转型。宅急送常务副总裁陈显宝接受本报记者采访时透露，宅急送正考虑收购一家国内的优质国际货代企业，以及一家仓储供应链管理企业，以加强宅急送在国际快递和供应链管理方面的业务。
DHL运输物流大中华地区资深副总裁莫志明表示，随着物流行业发展，客户更多的注重降低成本和节省时间，而这需要主导型的物流企业通过规模优势来提供，因此中国物流市场还将继续整合。
四大快递在华简史
（1）DHL 1986年12月，DHL与中外运集团成立国际快递合资公司；双方合作至今。
（2）FedEx 1984年，FedEx与中外运组建合资公司；2006年1月迈出独资步伐。
（3）TNT 1988年，TNT与中外运集团成立国际快递合资公司；2003年6月协议到期“分手”。
（4）UPS 1988年，1996年5月，UPS与中外运集团成立第一家合资企业；2004年12月开始独资。
加入WTO运输业承诺
（1）海运：包括国际运输（货运和客运）, 不包括沿海和内水运输，允许设立合资船运公司经营悬挂中国国旗的船队，外资不得超过合资企业注册资本的49% 。
（2）内水运输（货运）：允许在对外国船舶开放的港口从事国际运输。
（3）航空运输（包括航空器的维修 ）：允许设立合资公司，要求中方控股或处于支配地位。
（4）铁路运输（包括铁路货运）：允许建立合资企业，外资不超过49%，加入世贸组织后3年内，允许外资在铁路合资企业占大股，6年内允许建立铁路运输外方独资子公司。
（5）公路运输：加入世贸组织1年内，允许外资在公路运输合资企业占大股，3年内允许设立公路运输外方独资企业。
三、企业上市
1、上市政策动态
1.1、培育中小企业上市 政府拟出台措施资源全面倾斜
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