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中小企业应对融资难的三大策略
目前我国中小企业融资面临两大难点：
难点一：中小企业贷款难
    我国除一些沿海地区的优秀企业不存在贷款难问题，大部分地区中小企业仍然存在贷款难的现象。主要情况是抵押难、担保难和程序繁琐。

1． 抵押难 
    一是中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押贷款的抵押率：土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%-30%，专用设备为10%。
二是社会化中小企业服务体系尚未健全，评估登记部门分散、手续繁琐、收费高昂。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政及税务等众多管理部门，而且各个部门都要收费、收税，如果再加上正常贷款利息，所需费用几乎与民间借贷利率相同，普通中小企业难以承受。

2． 担保难 
    主要表现为中小企业难以找到合适的担保人。对于效益一般的企业，银行是不允许使其成为担保人的，而效益好的企业，既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保，免得“礼尚往来”后，碍于情面而不情愿的为别人作担保，反而给自己添麻烦。至于中小企业之间的互相担保，往往是一家企业出了问题会连累一批企业，这通常又被认为是社会稳定所难以承受的，常常使担保变的有名无实。因此，各家银行都打算进一步减少担保贷款比重，增加抵押贷款比重。

3． 程序繁琐 
    中小企业在夹缝中求生存，历来追求简便灵活，看到机遇马上出击，见到风险立刻调头。
    而银行贷款办事程序繁琐，中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续。少则一周，多则数月，即使钱到手，商机可能早已错过。一经借到款，一些企业宁愿接受罚息也不愿意办理续借手续，免得再经历一番包括评估、公证、登记等在内的贷款全套手续。许多中小企业视去银行贷款为畏途，不得已走上民间贷款的途径。

难点二：直接融资难
    我国的股票市场正处于高速发展阶段。对于符合条件的企业来讲，利用股票市场筹集资金是一条康庄大道。但是，由于我国金融体系中资本相对于资金市场发育还不完全，缺少一个多层次的、能够为广大中小企业融资服务的资本市场。从现行上市融资、发行债券的法律法规和政策导向上来看，都是对中小企业不利的，中小企业很难通过债权和股权等直接的渠道获得资金。股票上市条件规定为：股票经中国证监会批准，已向社会公开发行；公司股本总额不得少于人民币5000万元；公司开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；持有股票面值达人民币1000元以上的股东不少于1000人；向社会公开发行的股份达公司股份总额的25%以上等等。这些是大部分中小企业很难达到的条件。

    以上两个融资难点极大地限制了中小企业的发展与壮大，我们应该怎么办？提高信誉降低风险，抓住机遇拓宽渠道，掌握技术灵活运作，是中小企业融资的三大策略——

策略一：提高信誉降低风险
    调查表明，银行不愿意放贷给中小企业的主要原因之一就是企业信誉问题。由于中小企业的资产信用不足，拿不出多少可供抵押的财物，经营者缺乏诚信。目前，全国中小企业的资产负债率平均在70%左右，也就是说，企业所有者权益只占资产总额的30%。这就意味着，企业以30元的自有资金，从银行和其他渠道得到了70元的借款。如果再扣除掉抵押贷款时的折扣，企业真正能够通过这种途径得到的贷款是非常有限的。同时，银行或者资本市场对中小企业没有足够的信任，社会也缺乏让中小企业取得信任的机制。银行信贷人士普遍反映，目前最头痛的问题是中小企业的信用识别问题，虚假报表层出不穷，伪造文书防不胜防，基于安全考虑，有钱也不敢乱贷。据统计，接受调查的200余户中小企业中，仅有五成的企业参加过资信评估，其中评为A级及以上只有61户企业，评为B级的也只有37户企业。个别少数企业多头开设帐户，多头贷款。虽然在正常经营时还比较守信，一旦遇到市场风险就会以逃废债务的方式将其直接转嫁给银行。由于个别企业的信誉问题，导致银行工作人员对企业的资信难辩真伪，从而导致银行为了防范金融风险、保全银行资产、大幅度减少对中小企业的资金支持，从紧掌握贷款原则。所以，中小企业必须首先解决信誉问题，才能拓宽融资渠道，才会使融资问题得到解决。
    关于企业风险问题，中小企业在经营中时刻都存在着风险，主要体现在：中小企业底子薄；产品市场变化快；产品技术创新与产业升级速度慢；财务、人力资源、市场营销等综合管理不够规范；抗风险能力较弱等等。由于企业的经营管理风险连带着银行放贷的风险。因此，解决中小企业融资难的根本途径是必须加强企业管理、提高自身信誉和降低企业风险。

策略二：抓住机遇拓宽渠道
目前中小企业融资有三大机遇：

1．国外银行贷款。
    国外银行贷款，是指为进行某一项目筹措资金，借款人在国际金融市场上向外国银行贷款的一种融资模式。根据我国加入WTO时所做的承诺，今年年底我国金融业将全面对外开放，国外银行将在国内全面开展人民币业务。目前外资银行都加快了进入中国的步伐，他们将利用其熟悉国际金融业务、较丰富的现代管理经验、资产质量较高、较强的操纵金融和控制风险能力等优势，与我国的金融机构在市场和人才方面展开激烈的竞争。这对于普遍存在融资困难问题的中小企业而言是一个好消息。
　　具体而言，国外商业银行贷款具有以下的特点：国外商业银行贷款是非限制性贷款，其决定和使用灵活简便，没有什么限制条件，不指定贷款用途，不限制贷款数额，借款人可以自由选择币种；国外商业银行贷款利率一般都按国际金融市场的平均利率计算，所以较高；外资金融机构基本上不承担“政策性”服务功能，所以国外商业银行贷款比较看中借款人的信誉；与中资银行的贷款服务相比，国外银行的贷款期限较长。如东亚银行对房地产开发商的房地产商业贷款甚至可以长达10年，酒店贷款的贷款期为5年，而在中资银行，对公贷款期限很少超过5年；在还款方式上，国外银行贷款相对灵活---贷款方可以与银行一协商，根据企业的现金流状况，按月、按季或者每半年归还。而中资银行的还款方式不一，在大多数中资银行，贷款可以提前还，但是不能分期还，相对与国内银行注重抵押、质押，国外银行普遍强调企业的现金流，企业由经营产生的现金流才是企业的第一还款来源。
    目前花旗银行、渣打银行等一些国外银行，都把眼球转向了中小企业，国外银行实际并没有什么神秘，中小企业要解放思想，放开眼光，善于把握外资银行进入中国的机遇，利用充足的国外资本扩大融资渠道，做好企业发展。

2．引进风险投资。
    风险投资基金是政府或民间创立的为高新技术型中小企业创新活动提供的具有高风险和高回报率的专项投资基金。在欧美等国家多由民间创立、而日本、韩国等主要为政府设立。风险投资具有高风险、高回报、专业性、组合性、权益性和中长期的特点，企业要引进风险投资需要具备一些基本条件：高科技企业，具有高增长、高素质、高风险性，能够为风险投资基金提供较高的回报，并且存在退出机制使得风险投资在完成历史使命后退出。
　　风险投资对科技型中小企业而言，是使科技成果产业化的捷径。目前我国风险资本的主要来源仍是财政科技拨款和银行科技开发贷款，投资主体单一，影响投资效益。随着我国政府宏观调空和一系列促进中小企业发展政策的贯彻落实，金融体制改革和资本市场的不断完善，风险投资资金来源将会逐渐增多。国外风险投资的资金来源渠道主要有富有家庭及个人、养老基金、捐赠基金、银行持股公司、投资银行、外国投资者等。
　　引进风险投资，拓展融资渠道，对中小企业特别是科技型中小企业，显得尤为迫切。今年“两会”期间，中国银监会主席刘明康也大力呼吁我国应发展风险投资基金。中国不是没有资金，而是缺乏资金变成资本的渠道，“尤其是针对中小企业，目前银行不敢贷款，解决途径就是引进风险投资基金。”新浪、盛大、百度等，均已率先充分利用了境外风险投资基金和资本市场。

3．政府资金支持。
    资金是中小企业发展的重要资源，政府为了解决融资难的问题，十多年来从中央到地方各级政府都设立了多种基金、专项资金等，为促进中小企业的更快发展提供资助和扶持。为了贯彻中小企业促进法的相关规定，政府还专门设立了中小企业发展基金，用于中小企业创业辅导和服务，支持技术创新，鼓励专业化发展以及开拓国际市场等。
　　国家各部、委设立的扶持资金有：科技部的863计划、火炬计划、中小企业科技创新基金等，每年都有数十亿资金用于科技型中小企业的研发、技术创新和成果转化。商业部的外资发展基金、中小企业国际市场开拓资金项目计划；财政部的利用高新技术更新改造项目贴息基金、国家重点新产品补助；国家发展和改革委员会的产业技术进步资金资助计划、节能产品贴息项目计划；信息产业部的电子信息产业发展基金等。此外，各级地方政府为了促进当地科技、外贸以及经济的发展，从地方财政拿钱设立专项的资金计划，支持中小企业。比如，深圳市政府每年拨款3.5亿元作为科技三项经费、每年2亿元作为挖潜改造资金、软件专项资金每年1亿元、留学生创业资金每年3000万元等。政府的资源是中小企业发展的重要启动力量，中小企业应该及时用足、用好这些资源。 

策略三：掌握技术、灵活运作
    有人说：企业用自己的钱永远做不大。只有用别人的钱，用明天的钱，用虚拟资本，才能把企业做强做大。可是很多中小企业跳不出融资难的圈圈。“蒙牛”为什么“牛”？黄光裕、陈天桥为什么成为中国的富豪？因为他们掌握了融资技术，把握了赚钱艺术，所以“蒙牛”在短短的五年时间里就“牛”了起来；陈天桥32岁、黄光裕36岁就成为中国新一代富豪。其实任何事情都是“难者不会，会者不难”。目前市面上有关中小企业融资方面的书和有关融资培训班都很多，企业管理人员可选择学习。通过对一些优秀的企业调查发现，一些传统的融资方法被企业和银行灵活运用后，变成一种新的融资模式。这里主要介绍以下两种方式可供借鉴。

1．个人委托贷款
    所谓个人委托贷款，即银行做中介，为民间借贷的双方牵线搭桥，由个人委托人提供资金，银行作为受委托人根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回贷款的业务。
个人委托贷款作为一种金融产品在国内刚刚上市，2002年1月，经中国人民银行批准，民生银行成为首家开展个人委托贷款业务的内资银行。此后这家银行相继在宁波、上海、南京等地推出个人委托贷款业务，并在南京市出现业务高潮。
    借贷模式的创新，个人委托贷款业务的出现，使银行以合法的形式介入民间借贷市场，为银行个人金融服务找到了一个新的增长点，也为中小企业融资开辟了新渠道。对银行而言，该业务不属于授信业务，而是收费性质的中间服务业务；银行不承认任何性质的贷款风险，借贷双方风险自负；个人委托贷款的贷款利率根据央行确定的基准利率确定，上下有限浮动；银行按委托贷款的金额，根据委托贷款的繁简程度、金额大小等收取一定的手续费。个人委托贷款业务的吸引人之处在于银行这一专业金融机构的信誉--表面看来，人们是通过银行将资金贷给企业，实际上，是将资金投向了银行的信用。这个信誉包含：银行能够帮助委托人选择到好的投贷对象，控制风险；无论是委托人，还是贷款人，能够在银行获得专业的金融服务；当贷款发生风险时，银行有能力帮助客户解决问题，降低风险。

　　2． 无形资产抵押贷款
    众所周知，无形资产抵押贷款是一件很难的事情，但金得利集团做到了。金得利集团是福建省设计与制造珠宝首饰、流行饰品、工艺礼品和首饰模具的企业集团。这个集团是1992年创办的，创办初期只有30名员工，300平方米厂房，是一个很小的企业。但是这个企业在创办初期就认识到知识产权与商标品牌的重要性。金得利商标先后被评为福州市著名商标、福建省著名商标。1999年被国家工商总局认定为中国驰名商标。2000年该集团计划购买欧洲先进生产设备和开拓国际珠宝首饰市场，需用资金五千万元人民币。当时这个集团依据《中华人民共和国担保法》第75规定“依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权”可以作权利质押，并向中信实业银行福州分行提出以无形资产做抵押的贷款申请。这个贷款解决方案是：首先，中信福州分行对金得利集团进行三个方面调查，①商业信誉②驰名商标③产品市场。经调查后得出结论是商业信誉很好；驰名商标价值10亿元人民币；产品市场在国内占有率达到20%。然后，中信福州分行又引进了美国麦肯锡咨询公司评估方法和技术对金得利的经营理念、企业文化、销售网络、纳税记录和还款记录等方面进行了综合评估，最后中信实业银行福州分行同意金得利集团以中国驰名商标和企业信誉等无形资产进行抵押贷款五千万元人民币的结论。现在金得利集团健康发展，已经成为全国有20多家分公司，2000多名职工以及遍布世界的400多个经销网点。