资源描述
直接计入所有者权益的利得和损失，部分为其他综合收益。（VS营业外收入/支出）
1、交易性金融资产，交易费用计入当期损益（投资收益）。重点在其处置影响利润或损益的计算。
2、应收票据，贴现利息=票据到期值（面值*利息率*期限）*贴现率*贴现期
3、存货，材料成本差异=实际—计划；借方为超支差异（VS节约差异）。发出存货时反向结转差异。
差异分配率=（期初结存的差异+本期入库的差异）/（期初结存计划成本+本期入库的计划成本）
用于连续生产应税消费品，消费税代扣代缴。收回后直接出售，消费税计入成本。
存货减值：材料可直接出售（可变现净值与成本孰低）；材料用于生产产品（产品未减值，材料不减值；产品减值，按产品售价—继续加工成本—相关税费）
存货盘亏或损毁处置时需将进项税转出。
4、持有至到期投资，（“—成本（面值）、--利息调整、--应计利息”）
分期付息的利息计入“应收利息”；一次还本付息的利息计入“持有至到期投资—应计利息”。其他差异计入“——利息调整” （投资收益—应收利息）
期末摊余成本=期初摊余成本+投资收益（期初摊余成本*实际利率）—本期收到的利息（面值*票面利率）
5、可供出售金融资产，公允价值变动计入“其他综合收益”；处置时亦结转。减值时先冲减“其他综合收益”，余额计入“资产减值损失”。
6、长期股权投资
合并中发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用，计入当期损益（管理费用）；发行权益性证券或债券性工具作为合并对价的，其交易费用计入初始确认金额。
发行权益类工具的佣金和交易费用计入初始成本。
同一控制，合并方支付对价与账面价值份额差异计入“资本公积—资本/股本溢价”（余额不够冲减的，冲留存收益）。
非同一控制，按公允价值计入初始成本。
成本法：适合对子公司的投资（控制）。股利分配核算直接计入“投资收益”
权益法，适合对合营企业（共同控制）和联营企业（重大影响）。（—投资成本、—损益调整、—其他综合收益、—所有者权益其他变动）
初始成本>被投资单位可辨认净资产公允价值份额，不做调整（商誉）
<，调整长投初始成本和当期损益（营业外收入）
被投资单位发生净利润或净亏损，调整“—损益调整”，并计入当期损益（投资收益）。超额亏损，长投份额通过“—损益调整”至零，超额部分净不做账务处理，仅备查。期后盈利后补亏。
权益法下，实现净利润时，借：“—损益调整”，贷：投资收益；宣告发放时，借：“应收股利”，贷：“—损益调整”。——实现利润时份额调增，宣告发放时份额调减。
长投减值一旦确认，不得转回。
7、固定资产，非货币性资产交换，固定资产先转入“固定资产清理”
支付补价的，换入资产的成本=换出资产公允价值—补价+支付税费
收到补价的，换入资产的成本=换出资产公允价值+补价+支付税费
融资租赁，条件3.4（租赁期占整个寿命75%以上；现值占公允价值90%以上）
未确认融资费用摊销=期初摊余成本*实际利率 （期初长期应付款—期初未确认**余额）。每期付的租金，包含利息（未确认**）和本金
折旧，双倍余额递减法不考虑残值（最后两期折旧考虑）。每年年末对寿命、残值和折旧方法复核，为会计估计变更。
大修理期间，继续折旧；改扩建期间，转“在建工程”，暂停折旧。经营租入的改良支出，资本化（长期待摊费用）——见大地影院。
处置，盘亏的固定资产通过“待处理财产损益”处理；盘盈，“以前年度损益调整”
8、投资性房地产：出租收入及折旧、处置时计入“其他业务收入”、“其他业务成本”
后续计量由成本模式变更为公允价值计量模式，为会计政策变更（前后政策不一致，调整留存收益），公允价值与账面价值的差异，调整期初留存收益（追溯调整，利润分配-未分配利润）
企业出租给员工的宿舍，主要为生产经营服务，不属于。。
非投资性房地产（如自用）转为**时，公允价值大于账面价值，贷记“其他综合收益”。其他转换差异计入“公允价值变动损益。”
9、无形资产，当月增加的无形资产，当月开始摊销；当月减少的无形资产，当月不摊销。
当月增加的固定资产，当月不折旧，下月开始折旧；当月减少的固定资产，当月仍提折旧，下月停止。
10、应付债券，科目为“—面值”、“—利息调整”。发行可转换公司债券，面值扣除债券公允价值的部分计入“其他权益工具”（权益部分）
11、债务重组：双方要做出让步，债务清偿的顺序：支付的现金、非现金资产公允价值、股份的公允价值。
12、借款费用，一般专门借款（构建或生产）利息可资本化
条件：资产支出、借款费用已经发生、必要生产活动已经开始。
一项资产达到预定可使用或销售状态，停止资本化。 正常中断（定期检查、可预见的天气等），继续资本化；非正常中断超过3个月（管理不善），暂停。
13、预计负债，很可能导致经济利益流出企业（50%<很可能<95%，在这个区间，全额确认；多个项目的，按结果及相关概率确认）。预期可获得赔偿时，先前确定的预计负债与预计赔偿分别处理（营业外支出/收入）。
14、实收资本，发行股票筹集股本，按面值贷记“股本”，筹集的资金扣减发行手续费、佣金等发行费用后计入“资本公积—股本溢价”——同发行权益性或债务性工具实施企业合并。
企业减资，1）“库存股”、银行存款；2）股本、库存股，差额冲减资本公积和留存收益
企业发行优先股/绩效股，作为“其他权益工具”处理（权益工具、复合金融工具（公允价值扣除债务部分即为权益部分）），债务工具核算同“应付债券”
15、其他综合收益，未在当期损益中确认的各种利得和损失。分为：以后期间可不可重分类（设定受益计划）和可重分类。 1）可供出售金融资产公允价值变动 2）金融资产重分类（持有至和可供出售资产相互转换） 3）采用权益法核算的长期股权投资（被投资单位其他综合收益变动、处置长投） 4）作为存货的房产转换为投资性房地产 5）自用的房产转换为投资性房地产——4/5公允价值>账面价值
16、递延所得税资产，未来可以用来抵扣所得税；递延所得税负债，未来期间增加所得税。
所得税费用=应纳税所得额*税率+（递延所得税负债期末—期初）—（递延所得税资产期末—期初）
应纳税暂时性差异，资产账面值>计税基础，或负债<。（少交税了才是资产）
第一章 财务管理基础
1. 管理环节：预测与规划、财务决策、财务控制和财务评价等
3. 三种财务管理目标
1）利润最大化（缺陷）：时间、风险、投入产生、短视；
2）股东财富最大化：+时间、风险、避免短视 -忽视其他相关者的利益、社会责任
3）企业价值最大化:克服2），难以计量和理解
4. 所有者与经营者冲突与协调：1）解聘（约束、监督） 2）接收（外部，被收购） 3）激励（绩效挂钩）
所有者与债权人冲突协调：1）限制性借款（借债用途、担保条款和信用条件） 2）收回债权或停止借款
5．货币时间价值：货币在不同时点的价值差，无风险无通胀的社会平均利润率
1）年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；年金现值系数与资本回收系数互为倒数
2）预付年金，终值（期数+1，系数-1）；现值（期数-1，系数+1）
3）利率插值法公式：（i-i1）/(i2-i1)= （B-B1）/(B2-B1)
4）实际利率＝（1＋M/N）N－1 1＋名义利率＝（1＋实际利率）×（1＋通货膨胀率）
6. 标准离差率=标准离差/期望值（期望值不同时使用）
7. 风险对策：规避、减少、转移、接受
8. 风险偏好：风险回避者（收益同风险小、风险同收益高）、风险追求者（追求风险波动）、风险中立者（不管风险，标准为期望收益）
9.资本资产定价模型 必要收益率＝无风险收益率＋（系统）风险收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf
第二章 财务分析
1. 财务分析的基本方法：1）比较分析法 2）比率分析法（构成、效率、相关） 3）因素分析法（连环替代、差额计算） 4）趋势分析法
连环替代，按顺序依次替代（后面替代的时候，前次替代的因素保留，直至全部替代），并相减。P258
2. 短期偿债能力分析 1）营运资金＝流动资产－流动负债 2）流动比率＝流动资产÷流动负债
3）速动比率＝速动资产÷流动负债＝（流动资产－存货）÷流动负债
3．长期偿债能力分析（资本结构）
1）资产负债率＝负债总额÷资产总额
2）产权比率或权益乘数（变动方向一致，数值越高，偿债能力越小）
①产权比率＝负债总额÷所有者权益
②权益乘数＝总资产÷股东权益＝1÷（1－资产负债率）
③有形净值债务率＝负债总额÷（股东权益－无形资产净值）
3）利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用 （净利润＋所得税费用＋利润表中的利息费用）/全部利息
4.获利能力分析（收入、资产、股东报酬）
收入基础：1）销售毛利率＝销售毛利÷营业收入 2）销售净利率＝净利润÷营业收入
资产基础：总资产收益率＝净利润÷平均资产总额（期初+期末 /2）
股东报酬：1）净资产收益率＝净利润/净资产（平均）=总资产收益率（销售净利率*总资产周转率）*权益乘数（总资产/股东权益）
2）每股收益＝（净利润－优先股股利）÷普通股股数（加权平均数）
3）市盈率＝普通股每股市价÷普通股每股收益 （综合反映成长性和投资风险）
5.营运能力分析：1）总资产周转率＝营业收入÷总资产平均余额
2）存货周转率＝营业成本÷存货平均余额
5.体系缺陷：1.分解财务比率（无创造） 2.以**为核心，可能是高杠杆结果（借债）3.忽视现金流量表
4短期财务报表倾向 5.仅财务无其他方面（管理、员工等）
第三章 预测与预算
1. 固定成本:约束性固定成本（必要的最低支出，保险费、房屋租金、管理人员的基本工资等—合理利用，提高效率）、酌量性固定成本（短期决策可改变，如广告、培训费、研发费等—精打细算、预算控制）
2.变动成本：技术变动成本（生产就发生，不然0；直接材料）、酌量性变动成本（短期决策可改，一定收入比的佣金、技术转让费）
3.混合成本： 1）半变动成本（基数+正常变动，电话座机、水、煤气费）2）半固定成本（基数+阶梯状；管理员、检验员的工资
3）延期变动成本（1）的基础上延期—职工工资与加班） 4）曲线变动成本（基数+曲线）
分解：高低点法（最高的业务量，简单）、回归分析法（较精确）、账户分析法（会计分析，主观性）、技术测定法（工业工程法，投入产出有规律）、合同确认法（配合3使用）
4. 本量利分析的基本模型：利润＝销售量×（单价－单位变动成本）－固定成本
贡献毛益（边际贡献） 贡献毛益率+变动成本率=1
5.保本点分析 保本点销售量=固定成本/单位贡献毛益
保本点作业率＝保本点销售量（额）÷正常销售量（额）——提高单价、降低单位变动成本、固定成本
安全边际率=1-保本点作业率
6.敏感性分析 敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比 （其他不变，仅因素变动）
1）销量的敏感系数（经营杠杆系数）＝贡献毛益总额÷利润
2）单价的敏感系数＝销售收入/利润
3）单位变动成本的敏感系数＝－（变动成本总额/利润）
4）固定成本总额的敏感系数＝－（固定成本总额、利润）
7.经营预测
销售预测 1）定性分析法：调查分析法、德尔菲法、集合意见法 2）定量：趋势分析、因果关系预测
成本预测 目标成本预测（倒挤）、历史成本预测（高低点法、回归分析法）
利润预测：本量利分析、相关比例法
目标利润＝预计销售收入×销售利润率＝预计资金平均占用额×资金利润率＝预计总产值×产值利润率
8. 全面预算的构成：业务预算、资本预算、财务预算
1）业务预算（经营、日常），销售、生产、供应、期间费用和其他经营预算
2）资本预算（投资、专门），固定资产、权益性资本、债券投资、项目筹资预算
3）财务预算，利润、现金、财务状况预算
预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货量－预计期初产成品存货量
预计直接材料采购量＝预计生产量×单位产品耗用量＋预计期末材料存货－预计期初材料存货
制造费用分配，间接费用中需扣除折旧
期末现金余额＝期初现金余额＋现金收入－现金支出＋资金的筹集
9.全面预算的编制方法：1）固定预算（静态预算） 2）弹性预算（动态预算、与业务量有关）
3）滚动预算（连续、永续预算，保持一固定滚动期，如12个月） 4）零基预算（不管以前，从零开始）
第四章 投资管理
1.投资分类：直接、间接投资（是否投自身）、项目、证券（经营性与权益性）、独立、互斥投资（选一）
2.1)项目初始现金流：建设期投资、其他支出（筹建费、开办费）、原有固定资产的净残值收入
2)经营现金净流量：营业现金净流量＝年营业收入－年付现成本－所得税＝税后净利+非付现成本
＝年营业收入×（1－T）－年付现成本×（1－T）＋非付现成本×T
3) 终结现金流量：固定资产残值或变价收入（税后）、停止使用的土地的变价收入（税后）、垫支营运资金的回收
3. 非折现现金流量法
1）会计报酬率法（年现金净流量/投资总额。独立项目，≥必要报酬率，项目可行；互斥项目，选最高的）
2）静态投资回收期法（投资总额/年现金净流量 +建设期。独立项目，回收期≤基准回收期，项目可行；互斥项目，选最短的）
4．折现现金流量法（绝对值指标、内含相对指标、相对数指标）
1）净现值（NPV）法（未来现金流量总现值－项目投资额的现值）——独立项目，净现值≥0，即预期报酬率（内含报酬率）≥必要报酬率（折现率），项目可行。互斥项目，净现值>0的最大者。
2）内含报酬率（IRR）法（投资项目的净现值等于零时的折现率）——插值法计算。独立项目，内含报酬率≥基准收益率，即净现值≥0，项目可行。互斥项目，选择内含报酬率较高。
3）现值指数（PI）法（未来现金流量总现值÷项目投资额的现值）——独立项目，现值指数≥1，即净现值≥0，项目可行；互斥项目，选现值指数最大的
5.修正的内含报酬率（MIRR），修正再投资收益率假设。先用必要收益率算终值，再折现算等于投资成本
6.独立投资方案决策 1）资金没有限量，内含报酬率法、现值指数法 2）资金有限量，内含报酬率法或现值指数法排序，净现值最大的投资组合。
互斥投资方案决策 1）项目期限相等，净现值最大 2）项目期限不等，算等额年金A最大的。
报废的净残值小于税法规定的净残值，相差的部分可以产生抵税效应
现金流出=年付现成本*（1-T）-年折旧*T——（折旧可抵税）
7.证券资产投资的风险：1）系统性风险（利率）：价格、再投资、购买力风险（债券大于股票）
2）非系统性风险(违约、变现、破产风险)
债券估值： Vb＝I×（P/A,K,n）＋M×（P/F,K,n） 每期付利、到期还本
按票面利率付息，按市场利率折现。主要影响因素：面值、票面利率、期限、市场利率（折现率）
溢价发行的时候，票面利率偏高；折价发行时票面利率偏低。
股票估值：
1)固定增长模式——股利增长率固定 V=D1/(K-g),其中D1=D0*(1+g)
2) 零增长模式——固定增长模式的特例（股利增长率＝0） V=D/K
3) 阶段性增长模式——分段计算 注意递延的永续期折现
股票收益的来源：股利收益、股利再投资收益（无须单独考虑）、转让价差收益
第六章 营运资金管理
1. 营运资金的投资策略：1）适中型（短缺成本和持有成本之和最小）2）保守型（与收入比较高、周转率较低、持有成本高、短缺成本小）3）激进型投资策略
3.应收账款管理：信用政策（信用标准、信用期间、现金折扣政策）——账龄分析表
应收账款应计利息＝应收账款平均余额（销售额×变动成本率×占用期间/365）×资本成本
放宽条件后，增加的销售净收益—（增加的应计利息、收账费用、坏账准备、现金折扣的成本）
4.存货成本：取得成本（订货成本（含固定和变动）+购置成本）、存储成本（固定+变动）、缺货成本
5.经济订货量＝ 经济订货量占用资金＝
6.最优存货总成本＝（式1分母变到分子） 1/2成本最低
变式：2式根号下* 1-消耗量/生产量 （1式中变到分母下）
再订货点＝平均每日需要量×平均交货时间（订货提前期）+保险储备量
7. 营运资金的筹资政策: 适中型、保守型（易变现率>1，长期筹资可满足，多余闲置；风险小、资金成本高）、激进型筹资策略（易变现率<1，长期筹资+短期筹资 风险大、资金成本小）
易变现率＝
流动资产：稳定性流动资产（可长期资金支持），波动性流动资产（可短期资金支持）
流动负债：临时性负债（短期）、自发性流动负债（长期）
长期资产＋稳定性流动资产VS股东权益＋长期债务＋经营性流动负债
8. 商业信用筹资：应付账款、应付票据、预收账款
放弃现金折扣的机会成本＝ >短期借款利率时，享受折扣
9.借款利息支付方式：收款法、贴现法（贷款中直接扣利息）、加息法（分期等额偿还，报价利率*2）
10.短期融资券筹资（机构投资者）：不超过净资产40%、资金用途、机构承销（评级）、发行过程市场法
第五章 筹资与分配管理
1. 筹资数量的预测：定性预测法、因素分析法、销售百分比预测法
2.外部资金需要量＝资金总需求―预测可动用的金融资产―预测增加的留存收益
＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×销售增长额―预测可动用的金融资产―预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率）
3.筹资方式：1）长期借款（筹资速度快、借款弹性好；财务风险较大、限制条款较多）
2）长期债券（溢价，票面利率＞市场利率；优点：筹资规模大、具有长期性和稳定性、有利于资源优化配置；缺点:发行成本高、信息披露成本高、限制条件多）
3) 中期票据（短期融资融券，同第六章最后）
4）普通股（首次发行：公开间接、非公开直接；再融资：增发、配股）优点：无固定股息负担、筹资风险小、限制少、信誉高、预期收益高；缺点：资本成本高、稀释原股权、信息披露要求、被收购风险。
5）优先股（优点：比债券，无期限、不还本、可不付息；比普通股，不稀释股权。缺点：不能税前扣除）
6）可转债（优点：比债券，利率低；比普通股，高价出售股票的可能。缺点：股价上涨的转换风险、股价下跌的不转换风险；资本成本高于债券）
4. 债务资本成本：税后＝年利息×（1-T）/筹资总额×（1－F）。+时间价值，计算同内含报酬率，税后。权益资本成本 1）普通股：KS＝Rf＋β×（Rm－Rf）、 KS＝D1／P0＋g / [P0（1－F）（发行费用）
2）留存收益：比普通股少发行费用率
优先股资本成本 ：每年股息率/每股发行价*（1－F）
5. 加权平均资本成本：账面价值、市场价值、目标价值权重——过去、现在、未来的资本结构
6.经营杠杆：营业收入（或销售量）引起息税前利润的变动程度——固定经营成本和息税前利润决定
经营杠杆系数=1+固定经营成本/息税前利润
财务杆杠：固定性融资成本（债务利息或优先股股息）存在，EBIT引起每股收益的变动程度
财务杠杆系数＝
7.资本结构决策方法：资本成本比较法、每股收益无差别点法 、企业价值比较法
EPS=[(EBIT-I）*(1-T)-PD]/N）——EPS相等时的EBIT，超过无差别点时，多采用债务融资EPS较高。
企业价值=股东权益+长期债务 （价值最大，资本成本最低。股权和债券的比重为市场价值比）
股票市场价值（净利润的永续年金现值）＝净利润÷权益资本成本
加权平均资本成本＝债务资本成本×（1－T）×长期债务价值／企业价值＋权益资本成本×股票市场价值／企业价值
8.股利政策类型：1）剩余股利政策(资本结构，使加权平均资本成本最低) 2）固定股利政策（股利支付与盈余脱节，难以保持资本结构） 3）固定股利支付率政策（股利与盈余结合，股价不稳） 4）低正常股利加额外股利政策（较大灵活性）——考虑的因素：法律、公司、股东、其他限制
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