第三章--财务分析程序与方法PPT课件.ppt

1n财务分析的基本程序与步骤n战略分析与会计分析n比率分析与因素分析n财务综合分析评价技术n图解分析法主要内容2一、财务分析的步骤与程序：4阶段10步骤1、明确财务分析目的2、制定财务分析计划3、搜集整理财务分析信息4、企业战略分析5、财务报表会计分析6、财务指标分析7、基本因素分析8、财务综合分析与评价9、财务预测与价值评估10、财务分析报告信息搜集整理战略分析与会计分析财务分析实施综合评价第一节 财务分析基本程序与方法3第二节 战略分析与会计分析n一、企业战略分析n行业竞争程度分析 现有竞争者、潜在进入者、替代品或服务n市场议价能力分析 企业与供应商和客户的议价能力分析n低成本竞争策略分析n产品差异策略分析行业分析竞争策略4现有竞争者的竞争程度分析n行业增长速度分析n行业集中程度分析n差异程度与替代成本分析n规模经济性分析n退出成本分析5潜在进入者竞争威胁分析n规模经济性因素n先入优势n销售网与关系网因素n法律障碍因素6企业与供应商和客户的议价能力n供应商：n供应商的数量n供应商的重要程度n单个供应商的供应量n客户：n价格敏感程度n相对议价能力7二、会计分析技术n1、会计分析步骤n阅读会计报告n比较会计报表n解释会计报表n修正会计报表信息8二、会计分析方法n水平分析n垂直分析n趋势分析法9水平分析n变动绝对值=报告期指标实际值基期同项指标实际值10XX公司资产负债表水平分析项目项目2009年年2008年年变动额变动额变动变动%流动资产流动资产34937034449548751.42长期投资长期投资17055216852320291.2固定资产固定资产2105841715663901822.74无形及递延无形及递延89089657-749-7.76资产总计资产总计739414694241451736.51流动负债流动负债1903111613312898017.96长期负债长期负债221-221-100负债合计负债合计1903111615522875917.8股东权益股东权益508995493218157773.2负债和股东权益负债和股东权益739414694241451736.5111垂直分析n确定报表中各项目占总额的比重或百分比 n分析各项目在企业经营中的重要性n将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目比重变动情况。12项目项目2009年年2008年年流动资产流动资产47.2549.62长期投资长期投资23.0724.28固定资产固定资产28.4824.71无形及递延无形及递延1.21.39资产总计资产总计100100流动负债流动负债25.7423.24长期负债长期负债00.03负债合计负债合计25.7423.27股东权益股东权益68.8471.04负债和股东权益负债和股东权益100100XX公司资产负债表垂直分析13趋势分析法n定义：根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势。n步骤：n计算趋势比率或指数，一般用定基指数；n根据指数结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性；n预测企业未来的发展趋势。14项目20052006200720082009流动资产223008249568 226310 344495 349370长期投资148052171541651168523 170552固定资产9005596176114968 171566 210584总资产339230378056 393356 694241 739414流动负债1341879570582766161331 190311长期负债4243929-232210总负债1384309663482743161552 190311所有者权益200800281422 310613 532689 549103XX公司资产负债表趋势分析15项目项目2005 2006 2007 20082009流动资产流动资产100112101154157长期投资长期投资10014728111381152固定资产固定资产100107128191234总资产总资产100111116205218流动负债流动负债1007162120142长期负债长期负债10022-0.5450总负债总负债1007060117137所有者权益所有者权益100140155265273XX公司资产负债表趋势分析16第三节 比率分析与因素分析n比率分析法n因素分析法17一、比率分析法1、定义：两个相关因素之比2、比率分析指标以后各章节重点介绍3、标准比率比较的标准4、局限性18标准比率计算法n1、算术平均法n2、综合报表法n 分子之和除以分母之和n3、中位数法净资产收益率指标由大至小排序上25%下25%中上25%中下25%中位数50%盈利能力非常好非常差较高一般良好19局限性n比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；n很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；n比率给人们不保险的最终印象；n比率不能给人们会计报表关系的综合观点。20依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。假设综合分析指标为R，影响该指标的因素为A、B、C，基期下标“0”表示，报告期资料下标“1”表示。因素分析法具体可分为：（a）连环替代法：R0=A0B0C0 R=A1B0C0 R”=A1B1C0 R1=A1B1C1 其中：A的变动对R的影响程度 B的变动对R的影响程度 C的变动对R的影响程度 ABC的变动对R的影响程度二、因素分析法21（b）差额分析法：A变动对R的影响=（A1 A0）B0C0 B变动对R的影响=A1（B1 B0）C0 C变动对R的影响=A1 B1（C1C0）ABC变动对R的影响=A1 B1 C1 A0 B0 C0二、因素分析法22连环替代法n1、程序n指标分解，建立指标体系 注意排列顺序n确定分析对象n连环顺序替代 以基期为基础，将每一因素的实际数顺序地替代其相应的基期数，每次替代后，替代的因素被保留，有几个因素替代几次。n确定各因素对分析指标的影响 连环比较，差额即替代因素对分析指标的影响n检验分析结果 各因素对分析指标的影响额相加，应等于分析对象。23某公司的财务指标表如下，试用连环替代法分析下列3指标对公司总资产报酬率的影响。指标指标2009年年2008年年总资产产值率总资产产值率80%82%产品销售率产品销售率98%94%销售利润率销售利润率30%22%1、构建指标体系总资产报酬率=总资产产值率产品销售率销售利润率2、确定分析对象基期指标体系：82%94%22%=16.96%实际指标体系：80%98%30%=23.52%分析对象：23.52%-16.96%=+6.56%24n3、连环替代：n替代第一因素：80%94%22%=16.54%n替代第二因素：80%98%22%=17.25%n替代第三因素：80%98%30%=23.52%n4、确定各因素对总资产报酬率的影响程度n总资产产值率的影响：16.54%-16.96%=-0.42%n产品销售率的影响：17.25%-16.54%=+0.71%n销售利润率的影响：23.52%-17.25%=+6.27%n5、检验n-0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%指标指标2009年年2008年年总资产产值率总资产产值率8082产品销售率产品销售率9894销售利润率销售利润率302225n2、应用连环替代法应注意的问题n因素分解的相关性n分析前提的假定性n因素替代的顺序性n顺序替代的连环性26差额计算法n确定各因素实际数与基期数之间的差额；n将其差额乘以排列在该因素前各因素的实际数和排列在该因素后各因素的基期数，结果即为该因素变动对分析指标的影响数。n注意：若各影响因素之间不是连乘时，运用差额计算法要慎重。27某公司的财务指标表如下，试用差额计算法分析下列3指标对公司总资产报酬率的影响。指标指标2009年年2008年年总资产产值率总资产产值率80%82%产品销售率产品销售率98%94%销售利润率销售利润率30%22%1、构建指标体系总资产报酬率=总资产产值率产品销售率销售利润率2、确定分析对象基期指标体系：82%94%22%=16.96%实际指标体系：80%98%30%=23.52%分析对象：23.52%-16.96%=+6.56%28n3、确定各因素对总资产报酬率的影响程度n总资产产值率的影响：（80%-82%）94%22%=-0.42%n产品销售率的影响：80%（98%-94%）22%=+0.71%n销售利润率的影响：80%98%（30%-22%）=+6.27%n5、检验n-0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%指标指标2009年年2008年年总资产产值率总资产产值率8082产品销售率产品销售率9894销售利润率销售利润率3022实质是连环替代法第三四步合并29某企业有关成本的资料如下，试分析各因素变动对产品总成本的影响项目项目2009年年2008年年产品产量产品产量12001000单位变动成本单位变动成本1112固定总成本固定总成本100009000产品总成本产品总成本2320021000解一、连环替代法：1、指数体系：产品总成本=产品产量单位变动成本+固定总成本2、分析对象：23200-21000=+2200元3、连环替代：第一次替代：120012+9000=23400 第二次替代：120011+9000=22200 第三次替代：120011+10000=232004、各因素对产品总成本的影响分析：产品产量：23400-21000=+2400单位变动成本：22200-23400=-1200固定成本：23200-22200=+10005、验算：[phone]+1000=+220030某企业有关成本的资料如下，试分析各因素变动对产品总成本的影响项目项目2009年年2008年年产品产量产品产量12001000单位变动成本单位变动成本1112固定总成本固定总成本100009000产品总成本产品总成本2320021000解二、差额计算法：1、指数体系：产品总成本=产品产量单位变动成本+固定总成本2、分析对象：23200-21000=+2200元3、各因素对产品总成本的影响分析：产品产量：（1200-1000）12=+2400单位变动成本：1200（11-12）=-1200固定成本：10000-9000=+10005、验算：[phone]+1000=+220031第四节 财务综合分析评价技术n一、财务综合分析方法n财务报表综合分析n 资产与权益综合分析n 利润与现金流量综合分析n财务指标体系综合分析n 杜邦财务分析体系n 杜邦财务指标体系改进分析32二、财务分析报告的内容n基本财务情况反映n主要成绩和重大事项说明n存在问题的分析n提出改进措施意见33三、财务分析报告的编写要求n突出重点、兼顾一般n观点明确、抓住关键n注重时效、及时编报n客观公正、真实可靠n报告清楚、文字简练34一、对比分析图解法第五节 图解分析法35二、结构分析图解法第五节 图解分析法36三、趋势分析图解法第五节 图解分析法37四、因素分解图解法第五节 图解分析法38思考题n财务分析中为什么包含战略分析？n会计分析在财务分析中的地位和作用。n运用因素分析法要注意哪些问题？39作 业n各小组对选定行业进行行业分析n各组员根据行业分析资料，对自己所选上市公司进行竞争战略分析。n每组根据分析结果撰写一份战略分析报告，其中每位同学的竞争战略分析可以依次附在行业分析报告后面，也可以将行业内几家上市公司综合起来进行对比分析。40作 业n分析资料：某企业生产丙产品，其产品单位成本表见下表。n 分析要求:（1）用连环替代法分析单耗和单价变动对单位材料成本的影响。n （2）用差额分析法分析单位工时和小时工资率变动对单位直接人工的影响。41丙产品单位成本表 2004年度 单位：元成本项目成本项目上年度实际上年度实际本年度实际本年度实际直接材料直接材料直接人工直接人工制造费用制造费用862024892717产品单位成本产品单位成本130133补充明细项目补充明细项目单位用量单位用量金额金额单位用量单位用量金额金额直接材料：直接材料：A B直接人工工时直接人工工时产品销量产品销量 1210202003650111018250444542