运输经济学5章(投融资)PPT课件.ppt

第五章第五章运输基建项目投资、运输基建项目投资、融资与经营融资与经营第一节第一节运输基建项目建设程序及项目管理运输基建项目建设程序及项目管理第二节第二节运输基建项目投资与融资运输基建项目投资与融资第三节第三节运输基础设施的经营管理运输基础设施的经营管理1引引子子运输基建项目运输基建项目是指各种运输方式的基础设施建设是指各种运输方式的基础设施建设项目，包括：项目，包括：铁路路线和车站、公路和城市道路、地铁路路线和车站、公路和城市道路、地铁和轻轨、港口、机场、输油管线等铁和轻轨、港口、机场、输油管线等。基础设施基础设施是一个国家国民经济的社会管理资本，是一个国家国民经济的社会管理资本，是国家全部经济活动、社会活动赖以存在和正常运行是国家全部经济活动、社会活动赖以存在和正常运行的基础条件。这些基础条件决定着该国经济活力的水的基础条件。这些基础条件决定着该国经济活力的水平和人民生活的水平平和人民生活的水平。世界银行在世界银行在1994年世界发展报告：为发展提供年世界发展报告：为发展提供基础设施基础设施中，将基础设施划分为中，将基础设施划分为:2引引子子 世界银行的划分：基础设施基础设施经济基础设施经济基础设施社会基础设施社会基础设施31993年十四届三中全会年十四届三中全会中共中央关于建立社会主义市场中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定经济体制若干问题的决定将我国的投资分为三个大的类别：将我国的投资分为三个大的类别：竞争性项目投资竞争性项目投资由企业自主决策，自担风险，所需贷款由企业自主决策，自担风险，所需贷款由商业银行自主决定，自负盈亏；由商业银行自主决定，自负盈亏；基础性项目投资基础性项目投资由中央政府负责国家重大项目，地方政由中央政府负责国家重大项目，地方政府负责本地的基础性建设项目，所需资金应进行统一规划，由府负责本地的基础性建设项目，所需资金应进行统一规划，由由国家开发银行等政策性银行，通过国家财政投融资，也可通由国家开发银行等政策性银行，通过国家财政投融资，也可通过金融债券等渠道筹资。可以采取控股、参股和政策性优惠贷过金融债券等渠道筹资。可以采取控股、参股和政策性优惠贷款等形式进行。基础性投资项目必须建立企业法人制度，企业款等形式进行。基础性投资项目必须建立企业法人制度，企业法人对项目筹划、筹资、建设直至生产经营、归还贷款本息以法人对项目筹划、筹资、建设直至生产经营、归还贷款本息以及资产保值增值全过程负责。及资产保值增值全过程负责。社会公益性项目投资社会公益性项目投资建设由政府负责，由政府通过财政建设由政府负责，由政府通过财政统筹安排。统筹安排。我国对项目投资的分类我国对项目投资的分类 引引子子4运输业提供的某些产品是公共品，带有较强的社运输业提供的某些产品是公共品，带有较强的社会公益性，但作为投资项目，则不宜列为社会公益性会公益性，但作为投资项目，则不宜列为社会公益性项目，也不宜列为竞争性投资项目。项目，也不宜列为竞争性投资项目。运输基础设施项运输基础设施项目投资的性质应属于基础性项目投资目投资的性质应属于基础性项目投资。项目投资项目投资竞争性竞争性基础性基础性社会公益性社会公益性项目投资项目投资项目投资项目投资项目投资项目投资引引子子51.1基本建设程序的作用和意义基本建设程序的作用和意义1.2基本建设程序基本建设程序1.3运输基建项目管理概要运输基建项目管理概要第一节第一节运输基建项目的建设程序及项目管理运输基建项目的建设程序及项目管理61.1 基本建设程序的作用和意义基本建设程序的作用和意义基本建设基本建设基本建设基本建设就是指把原材料转化为固定资产的过程就是指把原材料转化为固定资产的过程就是指把原材料转化为固定资产的过程就是指把原材料转化为固定资产的过程基本建设项目具有投资额大、建设周期长、耗费的资源多的特基本建设项目具有投资额大、建设周期长、耗费的资源多的特基本建设项目具有投资额大、建设周期长、耗费的资源多的特基本建设项目具有投资额大、建设周期长、耗费的资源多的特点，而运输建设项目更是对一个地区乃至国家的环境和经济发点，而运输建设项目更是对一个地区乃至国家的环境和经济发点，而运输建设项目更是对一个地区乃至国家的环境和经济发点，而运输建设项目更是对一个地区乃至国家的环境和经济发展具有较大影响，与人民生活息息相关。展具有较大影响，与人民生活息息相关。展具有较大影响，与人民生活息息相关。展具有较大影响，与人民生活息息相关。基本建设程序基本建设程序基本建设程序基本建设程序基本建设项目的建设程序。它是基基本建设项目的建设程序。它是基基本建设项目的建设程序。它是基基本建设项目的建设程序。它是基本建设项目从规划决策、设计、施工到竣工验收运营本建设项目从规划决策、设计、施工到竣工验收运营本建设项目从规划决策、设计、施工到竣工验收运营本建设项目从规划决策、设计、施工到竣工验收运营的整个建设过程所必须遵循的工作顺序。的整个建设过程所必须遵循的工作顺序。的整个建设过程所必须遵循的工作顺序。的整个建设过程所必须遵循的工作顺序。基本建设程序的作用基本建设程序的作用基本建设程序的作用基本建设程序的作用基本建设程序管理是国家对基本建设程序管理是国家对基本建设程序管理是国家对基本建设程序管理是国家对基本建设项目进行管理的手段。在社会主义市场经济基本建设项目进行管理的手段。在社会主义市场经济基本建设项目进行管理的手段。在社会主义市场经济基本建设项目进行管理的手段。在社会主义市场经济条件下，政府不一定直接介入工程建设，但可通过在条件下，政府不一定直接介入工程建设，但可通过在条件下，政府不一定直接介入工程建设，但可通过在条件下，政府不一定直接介入工程建设，但可通过在建设程序上的管理达到宏观调控的目的。建设程序上的管理达到宏观调控的目的。建设程序上的管理达到宏观调控的目的。建设程序上的管理达到宏观调控的目的。基本建设程序是多年建设项目管理经验的积累，是基本建设程序是多年建设项目管理经验的积累，是基本建设程序是多年建设项目管理经验的积累，是基本建设程序是多年建设项目管理经验的积累，是人们对建设规律的总结，是建设项目科学决策和顺利进人们对建设规律的总结，是建设项目科学决策和顺利进人们对建设规律的总结，是建设项目科学决策和顺利进人们对建设规律的总结，是建设项目科学决策和顺利进行的重要保证。随意忽略基本建设程序中的某个阶段或行的重要保证。随意忽略基本建设程序中的某个阶段或行的重要保证。随意忽略基本建设程序中的某个阶段或行的重要保证。随意忽略基本建设程序中的某个阶段或改变其顺序，不仅会造成资源的浪费，而且将导致或是改变其顺序，不仅会造成资源的浪费，而且将导致或是改变其顺序，不仅会造成资源的浪费，而且将导致或是改变其顺序，不仅会造成资源的浪费，而且将导致或是盲目发展或是贻误地区经济的开发时机，从而危及国民盲目发展或是贻误地区经济的开发时机，从而危及国民盲目发展或是贻误地区经济的开发时机，从而危及国民盲目发展或是贻误地区经济的开发时机，从而危及国民经济的健康发展。经济的健康发展。经济的健康发展。经济的健康发展。71.2 基本建设程序基本建设程序我国的基本建设程序的重大变化（主要变化）：我国的基本建设程序的重大变化（主要变化）：我国的基本建设程序的重大变化（主要变化）：我国的基本建设程序的重大变化（主要变化）：在项目决策阶段在项目决策阶段在项目决策阶段在项目决策阶段增加了增加了增加了增加了可行性研究可行性研究可行性研究可行性研究；在项目建设市场的培育中在项目建设市场的培育中在项目建设市场的培育中在项目建设市场的培育中建立了建立了建立了建立了招标投标制度；招标投标制度；招标投标制度；招标投标制度；在在在在项项项项目目目目实实实实施施施施(设设设设计计计计和和和和建建建建设设设设施施施施工工工工）阶阶阶阶段段段段实实实实行行行行了了了了监监监监理理理理制制制制度。度。度。度。增增增增加加加加了了了了项项项项目目目目环环环环境境境境影影影影响响响响评评评评价价价价报报报报告告告告的的的的审审审审批批批批制制制制度度度度，环环环环境境境境影影影影响响响响评评评评价价价价与与与与项项项项目目目目工工工工程程程程可可可可行行行行性性性性研研研研究究究究同同同同步步步步进进进进行行行行，可可可可以以以以理理理理解解解解为为为为环环环环境境境境影影影影响响响响评评评评价价价价是是是是工工工工可可可可的的的的一一一一部部部部分分分分。但但但但实实实实际际际际上上上上环环环环境境境境影影影影响响响响评评评评价价价价贯贯贯贯穿穿穿穿项目建设的全过程。项目建设的全过程。项目建设的全过程。项目建设的全过程。81.2 基本建设程序基本建设程序现现代代项项目目周周期期理理论论把把项项目目周周期期简简单单划划分分成成三三个个时时期期（阶段）：（阶段）：一一是是投投资资前前时时期期，包包括括投投资资机机会会选选择择、项项目目建建议议书书、可可行性研究和项目评估和决策；行性研究和项目评估和决策；二二是是投投资资时时期期，包包括括投投资资项项目目的的选选址址、设设计计、施施工工、生生产准备、竣工验收交付使用；产准备、竣工验收交付使用；三三是是生生产产和和使使用用时时期期，包包括括项项目目的的后后评评估估、实实现现生生产产经经营目标、资金回收。营目标、资金回收。我我国国现现行行的的基基本本建建设设程程序序可可分分为为四四个个阶阶段段：决决策策阶阶段段、设计阶段、施工阶段、验收运营阶段。设计阶段、施工阶段、验收运营阶段。9基基本本建建设设程程序序初步设计初步设计设计监理招标设计监理招标拨拨款款拨拨款款技术设计技术设计施工图设计施工图设计工程概算工程概算修正概算修正概算施工图预算施工图预算设计监理设计监理工程设计工程设计设计招标设计招标施工监理招标施工监理招标施工招标施工招标施工监理施工监理施工施工组织施工组织施工开工准备开工准备施工预算施工预算竣工验收竣工验收交付运营交付运营竣工决算竣工决算规规模模地地点点年年度度计计划划、拨拨款款或或筹筹资资区域经济规划与产业布局区域经济规划与产业布局运输网规划运输网规划道路网规划道路网规划项目建议书、预可行性研究项目建议书、预可行性研究可行性研究可行性研究规划项目投资估算规划项目投资估算工程项目投资估算工程项目投资估算计划任务书计划任务书决策阶段决策阶段决策阶段决策阶段设计阶段设计阶段设计阶段设计阶段 施工阶段施工阶段施工阶段施工阶段验收运营阶段验收运营阶段验收运营阶段验收运营阶段 10英国新建公路项目的建设程序英国新建公路项目的建设程序运运输输基基建建项项目目可可能能会会耗耗费费国国家家巨巨大大资资金金和和资资源源，特特别别是是可可能能对对地地区区的的环环境境和和人人们们生生活活带带来来影影响响，因因此此各各国国对对运运输输基基建建项项目目的的实实施施管管理理均均较较为为谨谨慎慎。在在英英国国，新新建建公公路路项项目目要要经经过过大大约约12年年的论证准备阶段然后才能施工实施：的论证准备阶段然后才能施工实施：第第14年：项目方案调查阶段年：项目方案调查阶段第第45年：交通大臣第一次决策和公众商议阶段年：交通大臣第一次决策和公众商议阶段第第55.5年：交通大臣第二次决策阶段年：交通大臣第二次决策阶段第第5.57.5年：法定审批程序阶段年：法定审批程序阶段第第7.59.5年：对公众做进一步的公开咨询阶段年：对公众做进一步的公开咨询阶段第第9.510年：将监察长的报告交各有关政府部门进行审议、年：将监察长的报告交各有关政府部门进行审议、写出报告并提出决定草案写出报告并提出决定草案第第1010.5年：交通大臣第三次决策阶段。确信不会有司法审年：交通大臣第三次决策阶段。确信不会有司法审查风险时他将发布此项指令查风险时他将发布此项指令第第10.512年：施工前的准备和交通大臣第四次决策阶段。年：施工前的准备和交通大臣第四次决策阶段。完成施工图设计、进行工程招标、对工程预算完成施工图设计、进行工程招标、对工程预算等进行决策。等进行决策。111.3运输基建项目管理概要运输基建项目管理概要运运运运输输输输基基基基建建建建项项项项目目目目中中中中铁铁铁铁路路路路、高高高高速速速速公公公公路路路路、机机机机场场场场、港港港港口口口口码码码码头头头头大大大大多多多多是是是是一一一一些些些些超超超超大大大大的的的的建建建建设设设设项项项项目目目目，携携携携着着着着巨巨巨巨大大大大的的的的资资资资金金金金和和和和风风风风险险险险。在在在在当当当当今今今今电电电电子子子子信信信信息息息息时时时时代代代代，实实实实现现现现如如如如此此此此巨巨巨巨大大大大的的的的建建建建设设设设项项项项目目目目并并并并达达达达到预期目标，需要具备现代项目管理的理念和知识。到预期目标，需要具备现代项目管理的理念和知识。到预期目标，需要具备现代项目管理的理念和知识。到预期目标，需要具备现代项目管理的理念和知识。本本本本小小小小节节节节将将将将通通通通过过过过：“现现现现代代代代项项项项目目目目的的的的含含含含义义义义及及及及特特特特征征征征”、“投投投投资资资资项项项项目目目目的的的的管管管管理理理理任任任任务务务务”、“现现现现代代代代项项项项目目目目管管管管理理理理的的的的基基基基本本本本原原原原则则则则”等等等等三三三三个个个个方方方方面面面面从从从从现现现现代代代代项项项项目目目目管管管管理理理理的的的的角角角角度度度度来来来来论论论论述述述述运运运运输输输输基基基基建建建建项项项项目管理的基本内容和思想。目管理的基本内容和思想。目管理的基本内容和思想。目管理的基本内容和思想。121、现代项目的含义及特征、现代项目的含义及特征“现现代代项项目目”通通常常是是指指，作作为为管管理理对对象象，按按限限定定时时间间、预预算算和和质量标准完成的一次性任务质量标准完成的一次性任务。其主要特征为：。其主要特征为：1）项目实施的一次性项目实施的一次性。2）项项目目有有明明确确的的目目标标。项项目目的的目目标标有有成成果果性性目目标标（如如产产品品的的规规格、品种、生产能力）和约束性目标（如工期、质量等）。格、品种、生产能力）和约束性目标（如工期、质量等）。3）项项目目作作为为管管理理对对象象的的整整体体性性。一一个个项项目目是是一一个个整整体体，在在按按其其需需要要配配置置生生产产要要素素时时，必必须须追追求求高高的的费费用用效效益益，做做到到数数量量、质质量、结构的总体优化。量、结构的总体优化。4）项项目目与与环环境境之之间间的的相相互互制制约约性性。一一方方面面，项项目目总总是是在在一一定定的的环环境境下下立立项项、实实施施、交交付付使使用用，要要受受环环境境的的制制约约；另另一一方方面面项项目在其寿命全过程中又对环境造成正负两方面的影响。目在其寿命全过程中又对环境造成正负两方面的影响。每个项目都必须具备上述四个特征，缺一不可。每个项目都必须具备上述四个特征，缺一不可。1.3运输基建项目管理概要运输基建项目管理概要 132、现代项目管理的任务、现代项目管理的任务现现代代项项目目的的实实施施过过程程是是将将一一定定数数量量的的资资金金或或有有形形、无无形形的的资资产产投投放放于于某某种种对对象象形形成成实实物物资资产产，以以取取得得一一定定的的经经济济收收益益或或社社会会效益的活动。其管理的任务主要包括：效益的活动。其管理的任务主要包括：1）项项目目组组织织（明明确确项项目目组组织织关关系系、设设计计项项目目组组织织结结构构、挑挑选选项项目目经理班子、制订项目管理制度和建立项目信息管理系统等）经理班子、制订项目管理制度和建立项目信息管理系统等）2）进进度度控控制制（方方案案的的科科学学决决策策、计计划划的的优优化化编编制制和和实实施施有有效效控控制制等）。等）。3）费费用用控控制制（编编制制费费用用计计划划、审审核核费费用用支支出出、分分析析费费用用变变化化情情况况、研究费用减少途径和采取费用控制措施等）。研究费用减少途径和采取费用控制措施等）。4）质质量量控控制制（各各项项工工作作的的质质量量要要求求与与预预防防措措施施、各各个个方方面面的的质质量量监督与验收以及各个阶段的质量处理与控制等）。监督与验收以及各个阶段的质量处理与控制等）。5）合合同同管管理理（合合同同签签订订、合合同同文文件件的的执执行行、合合同同纠纠纷纷的的处处理理和和索索赔事宜的处理等）。赔事宜的处理等）。1.3运输基建项目管理概要运输基建项目管理概要 143、现代项目管理的基本原则、现代项目管理的基本原则1）科科学学化化、民民主主化化原原则则：首首先先，要要按按照照科科学学的的决决策策程程序序进进行行。就就是是坚坚持持“先先论论证证、后后决决策策”的的原原则则。其其次次，需需要要贯贯彻彻民民主主的的原原则则，依依靠靠群群众众的的智智慧慧，广广泛泛集集中中经经济济、技技术术、管管理理等等各各方方面面专专家的意见，集思广益家的意见，集思广益2）系系统统性性原原则则：把把项项目目看看作作国国民民经经济济大大系系统统中中的的一一个个子子系系统统，从从整整个个系系统统的的角角度度看看项项目目的的可可行行性性与与实实际际效效用用，并并寻寻求求其其总总体体效益的最优化效益的最优化3）资资金金的的时时间间价价值值原原则则：在在项项目目管管理理过过程程中中，要要考考虑虑资资金金的的时时间间价值，考虑机会成本价值，考虑机会成本4）责责任任、利利益益、风风险险对对称称的的原原则则：要要赋赋予予投投资资主主体体严严格格的的经经济济责责任任，明明确确“谁谁决决策策，谁谁负负责责”、“谁谁投投资资，谁谁受受益益”、“谁谁受受益，谁担险益，谁担险”。1.3运输基建项目管理概要运输基建项目管理概要 152.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资2.2项目融资概要项目融资概要2.3项目融资发展现状及案例项目融资发展现状及案例第二节第二节运输基建项目筹资与项目融资运输基建项目筹资与项目融资162.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资根据项目筹资中根据项目筹资中根据项目筹资中根据项目筹资中能否让市场发挥作用能否让市场发挥作用能否让市场发挥作用能否让市场发挥作用，可将我国运，可将我国运，可将我国运，可将我国运输基础设施建设分成两类输基础设施建设分成两类输基础设施建设分成两类输基础设施建设分成两类：建设项目建设项目非经营性项目非经营性项目非经营性项目非经营性项目经营性项目经营性项目经营性项目经营性项目（完全公益性项目）（完全公益性项目）（完全公益性项目）（完全公益性项目）纯经营性项目纯经营性项目纯经营性项目纯经营性项目准经营性项目准经营性项目准经营性项目准经营性项目 172.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资1 1、运输基础设施投资主体、运输基础设施投资主体、运输基础设施投资主体、运输基础设施投资主体1）非经营性项目的投资主体）非经营性项目的投资主体中央政府（铁道部、交通部、民航总局等）。中央政府（铁道部、交通部、民航总局等）。地地方方政政府府（省省、市市(地地)、县县、乡乡政政府府对对本本地地区区管管辖辖的的非非经经营营性性公路投资建设，对已有公路投资大修和维护等）。公路投资建设，对已有公路投资大修和维护等）。企业、公司、个人：主要是他们的捐资。企业、公司、个人：主要是他们的捐资。2）经营性项目的投资主体）经营性项目的投资主体政政府府（包包括括部部委委和和地地方方）：现现阶阶段段政政府府投投资资的的主主要要来来源源是是预预算算内内投投资资、政政府府性性建建设设基基金金、政政府府财财政政债债券券等等。政政府府投投资资可可同同其其它它投资一起作为经营性投资资金，全部实行有偿使用。投资一起作为经营性投资资金，全部实行有偿使用。国内企业公司：一些企业把运输基础设施作为一个投资方向。国内企业公司：一些企业把运输基础设施作为一个投资方向。外外商商和和外外国国政政府府：投投资资项项目目涉涉及及到到公公路路、桥桥梁梁、港港口口、机机场场、隧道、管道和城市道路等等。隧道、管道和城市道路等等。个体：通过筹集资金等方式，一些个体也成为投资主体。个体：通过筹集资金等方式，一些个体也成为投资主体。182.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资2 2、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道 运输基建项目的筹资方式运输基建项目的筹资方式运输基建项目的筹资方式运输基建项目的筹资方式 资金渠道资金渠道筹资方式筹资方式国家国家财政财政部属部属基金基金地方地方财政财政商业商业银行银行非银行非银行金融机构金融机构企业公司企业公司个体个体外国外国政府政府国外金国外金融机构融机构非上市非上市上市上市吸收投资和捐资吸收投资和捐资自有资金自有资金贷款贷款发行债券发行债券发行股票发行股票发行可转换债券发行可转换债券转让经营权转让经营权组建产业投资基金组建产业投资基金项目融资项目融资192.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资2 2、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道 l各各各各种种种种运运运运输输输输方方方方式式式式的的的的基基基基建建建建项项项项目目目目建建建建设设设设中中中中，以以以以道道道道路路路路建建建建设设设设项项项项目目目目的的的的筹筹筹筹资资资资最最最最为为为为开开开开放放放放和和和和活活活活跃跃跃跃。19861986年年年年以以以以来来来来，我我我我国国国国高高高高速速速速公公公公路路路路建建建建设设设设从从从从无无无无到到到到有有有有，很很很很大大大大一一一一部部部部分分分分是是是是靠靠靠靠社社社社会会会会集集集集资资资资和和和和融融融融资资资资来来来来建建建建设设设设的。今后还会进一步加大社会融资的比重。的。今后还会进一步加大社会融资的比重。的。今后还会进一步加大社会融资的比重。的。今后还会进一步加大社会融资的比重。l目目目目前前前前，我我我我国国国国已已已已经经经经基基基基本本本本做做做做到到到到“贷贷贷贷款款款款修修修修路路路路、收收收收费费费费还还还还贷贷贷贷，滚滚滚滚动动动动发发发发展展展展”，几几几几乎乎乎乎不不不不需需需需国国国国家家家家财财财财政政政政投投投投入入入入就就就就可可可可以以以以实实实实现现现现公公公公路路路路建建建建设的快速发展。设的快速发展。设的快速发展。设的快速发展。202.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资2 2、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道 年份年份年份年份(国家统计：行业投资国家统计：行业投资国家统计：行业投资国家统计：行业投资)国家国家国家国家投资投资投资投资部专项部专项部专项部专项资金资金资金资金利用利用利用利用外资外资外资外资国内国内国内国内贷款贷款贷款贷款企事业企事业企事业企事业自筹自筹自筹自筹地方地方地方地方自筹自筹自筹自筹以工以工以工以工代賑代賑代賑代賑其它其它其它其它资金资金资金资金合计合计合计合计9797(302)(302)资金资金资金资金（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）9.59.5119.6119.6828216816810.910.9655.9655.95.65.6204.2204.21256.11256.1比例比例比例比例（%）0.760.769.59.56.66.613.413.40.870.8752.252.20.450.4516.316.31001009898(1061(1061)资金资金资金资金（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）168.3168.3117.7117.7109.9109.9773.4773.438.538.5786.7786.711.711.7125.7125.72131.82131.8比例比例比例比例（%）7.97.95.55.55.15.136.336.31.81.836.936.90.50.55.95.9100100212.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资2 2、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道债券债券债券债券、股票、可转换债券、股票、可转换债券、股票、可转换债券、股票、可转换债券、转让经营权、组建产业投资基金、项目融资转让经营权、组建产业投资基金、项目融资转让经营权、组建产业投资基金、项目融资转让经营权、组建产业投资基金、项目融资。l l以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。1 1）债券债券债券债券 发发发发行行行行债债债债券券券券是是是是筹筹筹筹集集集集公公公公路路路路建建建建设设设设资资资资金金金金较较较较为为为为便便便便利利利利的的的的一一一一种种种种方方方方式式式式，它它它它不不不不改改改改变变变变投投投投资资资资主主主主体体体体，也也也也不不不不必必必必对对对对现现现现有有有有的的的的建建建建设设设设和和和和管管管管理理理理方方方方式式式式进进进进行行行行改改改改革革革革，容容容容易易易易被被被被公公公公众众众众接接接接受受受受。债债债债券券券券的的的的种种种种类类类类包包包包括括括括国国国国债债债债、政政政政策策策策性性性性金金金金融融融融债债债债券券券券和和和和企企企企业业业业债债债债券券券券。目目目目前前前前公公公公路路路路建建建建设设设设债债债债券券券券均均均均纳纳纳纳入入入入企企企企业业业业债债债债券券券券的的的的管管管管理理理理范范范范畴畴畴畴。企企企企业业业业债债债债券券券券以以以以其其其其手手手手续续续续简简简简便便便便、成成成成本本本本低低低低、期期期期限限限限长长长长等等等等优优优优势势势势，成成成成为为为为一一一一些些些些信信信信誉誉誉誉、资资资资质质质质良良良良好好好好的的的的大大大大型型型型企企企企业业业业集集集集团团团团参参参参与与与与资资资资本本本本市市市市场场场场运运运运作作作作的的的的重重重重要要要要手手手手段段段段，非非非非常常常常适适适适合合合合于于于于作作作作为为为为交交交交通通通通基基基基础础础础设设设设施施施施项项项项目目目目的的的的融融融融资资资资手手手手段段段段。企企企企业业业业债债债债券券券券与与与与银银银银行行行行贷贷贷贷款款款款相相相相比比比比，无无无无需需需需每每每每季季季季付付付付息息息息，只只只只需需需需到到到到期期期期一一一一次次次次还还还还本本本本付付付付息息息息(附附附附息息息息债债债债券券券券为为为为每每每每年年年年付付付付息一次息一次息一次息一次)，总的融资成本相对较低。，总的融资成本相对较低。，总的融资成本相对较低。，总的融资成本相对较低。例例如如，杭杭州州交交通通投投资资有有限限公公司司为为筹筹集集杭杭州州绕绕城城高高速速公公路路建建设设资资金金，于于1999年年10月月，发发行行了了1亿亿元元企企业业债债券券，期期限限5年年，年年利利率率为为4.03%，比比同同期期银银行行贷贷款款利利率率低低了了两两个个百百分分点点。虽虽然然发发行行伊伊始始，恰恰逢逢国国家家有有关关征征收收利利息息税税的的措措施施出出台台，对对债债券券的的销销售售造造成成一一定定影影响响，但但最最终终在在规规定定的的期期限限内内还还是是顺顺利利地地完完成成了了销销售售。这这说说明明，在在当当前前银银行行利利率率低低下下，导导致致债债券券票票面面利利率率亦亦处处于于历历史史低低位位的的情情况况下下，高高速速公公路路债债券券在在投投资资者者的的投投资资视视野野中中仍仍具具有有一一定定地位。地位。222.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资2 2、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道债券、债券、债券、债券、股票股票股票股票、可转换债券、可转换债券、可转换债券、可转换债券、转让经营权、组建产业投资基金、项目融资转让经营权、组建产业投资基金、项目融资转让经营权、组建产业投资基金、项目融资转让经营权、组建产业投资基金、项目融资。l l以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。2 2）股票股票股票股票 目目目目前前前前，我我我我国国国国高高高高速速速速公公公公路路路路通通通通过过过过股股股股票票票票市市市市场场场场筹筹筹筹集集集集资资资资金金金金主主主主要要要要有有有有两两两两种种种种形形形形式式式式，一一一一是是是是境境境境内内内内上上上上市市市市A A股股股股和和和和境境境境内内内内上上上上市市市市B B股股股股，B B股股股股是是是是境境境境外外外外投投投投资资资资者者者者用用用用外外外外汇汇汇汇买买买买卖卖卖卖的的的的境境境境内内内内上上上上市市市市股股股股票票票票。另另另另一一一一种种种种是是是是直直直直接接接接在在在在香香香香港港港港股股股股票票票票市市市市场场场场上上上上市市市市的的的的HH股。股。股。股。根据高速公路新建和已建成两种情况，实施高速公路股份根据高速公路新建和已建成两种情况，实施高速公路股份根据高速公路新建和已建成两种情况，实施高速公路股份根据高速公路新建和已建成两种情况，实施高速公路股份制及上市发行股票的方法和基本程序有两种。对于新建高速公制及上市发行股票的方法和基本程序有两种。对于新建高速公制及上市发行股票的方法和基本程序有两种。对于新建高速公制及上市发行股票的方法和基本程序有两种。对于新建高速公路，其具体操作步骤是：按照路，其具体操作步骤是：按照路，其具体操作步骤是：按照路，其具体操作步骤是：按照公司法公司法公司法公司法的要求，由几个发起的要求，由几个发起的要求，由几个发起的要求，由几个发起人共同拟定发起人协议、章程等，经有关部门批准和工商登记人共同拟定发起人协议、章程等，经有关部门批准和工商登记人共同拟定发起人协议、章程等，经有关部门批准和工商登记人共同拟定发起人协议、章程等，经有关部门批准和工商登记即可成立有限责任公司或股份有限公司。资本金一般应在整个即可成立有限责任公司或股份有限公司。资本金一般应在整个即可成立有限责任公司或股份有限公司。资本金一般应在整个即可成立有限责任公司或股份有限公司。资本金一般应在整个公路项目总造价的公路项目总造价的公路项目总造价的公路项目总造价的30%30%或以上，也可以按分期建设分段投资的或以上，也可以按分期建设分段投资的或以上，也可以按分期建设分段投资的或以上，也可以按分期建设分段投资的30%30%作为首期资本金，以后按工程进展分期追加资本金。这样作为首期资本金，以后按工程进展分期追加资本金。这样作为首期资本金，以后按工程进展分期追加资本金。这样作为首期资本金，以后按工程进展分期追加资本金。这样高速公路就可以按股份制进行筹资、建设和营运。高速公路就可以按股份制进行筹资、建设和营运。高速公路就可以按股份制进行筹资、建设和营运。高速公路就可以按股份制进行筹资、建设和营运。232.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资2 2、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道债券、股票、债券、股票、债券、股票、债券、股票、可转换债券可转换债券可转换债券可转换债券、转让经营权、组建产业投资基金、项目融资转让经营权、组建产业投资基金、项目融资转让经营权、组建产业投资基金、项目融资转让经营权、组建产业投资基金、项目融资。l l以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。3 3）可转换债券可转换债券可转换债券可转换债券 可可可可转转转转换换换换债债债债券券券券是是是是指指指指发发发发行行行行人人人人依依依依照照照照法法法法定定定定程程程程序序序序发发发发行行行行，在在在在一一一一定定定定时时时时期期期期内内内内依依依依据据据据约约约约定定定定的的的的条条条条件件件件可可可可以以以以转转转转换换换换成成成成股股股股份份份份的的的的公公公公司司司司债债债债券券券券。即即即即可可可可转转转转换换换换债债债债券券券券的的的的持持持持有有有有人人人人除除除除可可可可获获获获得得得得债债债债券券券券的的的的固固固固定定定定利利利利息息息息（一一一一般般般般低低低低于于于于普普普普通通通通债债债债券券券券的的的的利利利利息息息息）外外外外，还还还还可可可可以以以以在在在在指指指指定定定定时时时时间间间间以以以以约约约约定定定定条条条条件件件件将将将将债债债债券券券券转转转转换换换换为为为为发发发发行行行行公公公公司司司司的的的的股股股股票票票票，通通通通过过过过出出出出售售售售股股股股票票票票获获获获取取取取资资资资本本本本利利利利。可可可可转转转转换换换换债债债债券券券券兼兼兼兼有有有有股股股股票票票票和和和和债债债债券券券券的的的的双双双双重重重重性性性性质质质质，是是是是一种综合的高级融资工具。一种综合的高级融资工具。一种综合的高级融资工具。一种综合的高级融资工具。发发发发行行行行可可可可转转转转换换换换债债债债券券券券至至至至少少少少要要要要满满满满足足足足两两两两个个个个条条条条件件件件：一一一一是是是是处处处处于于于于成成成成长长长长阶阶阶阶段段段段，有有有有比比比比较较较较可可可可靠靠靠靠的的的的业业业业绩绩绩绩增增增增长长长长基基基基础础础础与与与与比比比比较较较较看看看看好好好好的的的的增增增增长长长长机机机机会会会会；二二二二是是是是财财财财务务务务结结结结构构构构比较稳健，能够承受新增债务。比较稳健，能够承受新增债务。比较稳健，能够承受新增债务。比较稳健，能够承受新增债务。242.1运输基建项目筹资运输基建项目筹资2 2、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道、运输基础设施的建设资金渠道债券、股票、可转换债券、债券、股票、可转换债券、债券、股票、可转换债券、债券、股票、可转换债券、转让经营权转让经营权转让经营权转让经营权、组建产业投资基金、项目融资、组建产业投资基金、项目融资、组建产业投资基金、项目融资、组建产业投资基金、项目融资。l l以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。以高速公路项目为主，介绍运输基建项目的主要筹资方式。4 4）转让经营权转让经营权转让经营权转让经营权 通通通通过过过过转转转转让让让让经经经经营营营营权权权权融融融融资资资资的的的的方方方方法法法法主主主主要要要要适适适适合合合合公公公公路路路路建建建建设设设设。这这这这里里里里是是是是指指指指是是是是由由由由政政政政府府府府将将将将运运运运输输输输基基基基础础础础设设设设施施施施建建建建成成成成之之之之后后后后，再再再再把把把把经经经经营营营营权权权权有有有有偿偿偿偿转转转转让让让让给给给给受受受受让让让让人人人人。利利利利用用用用经经经经营营营营权权权权转转转转让让让让可可可可将将将将投投投投资资资资和和和和未未未未来来来来的的的的部部部部分分分分收收收收益益益益提提提提前前前前收收收收回回回回用用用用于新的项目建设。于新的项目建设。于新的项目建设。于新的项目建设。经经经经营营营营权权权权转转转转让让让让可可可可能能能能会会会会减减减减少少少少一一一一部部部部分分分分利利利利润润润润，但但但但可可可可以以以以解解解解决决决决当当当当前前前前公公公公路路路路（或或或或基基基基础础础础设设设设施施施施）建建建建设设设设资资资资金金金金严严严严重重重重不不不不足足足足问问问