水利工程经济学打印版3.14.doc

第一篇 导论
第一章 概述
第一节 水利工程经济学
水利工程经济学是一门技术学与经济学交叉的学科，它是工程经济学的一个分
支，是水利工程学科与工程经济学、管理科学相互交叉的一门边缘学科。
水利工程经济学是一门应用工程经济学基本原理，研究水利工程经济问题和经济规律，研究水资源领域内资源的最佳配置。寻找技术与经济的最佳结合以求可持续发展的科学。
水利工程经济评价的内容与方法

内容：
方法：
(1)定量分析与定性分析相结合的方法
(2)多目标协调与多目标优化相结合的方法
(3)总体评价与分项评价相结合的方法
(4)多维经济评价方法
(5)逆向反证法
第二节 水利工程经济学研究的任务
水利工程经济学是综合水利水电工程规划、勘察设计、建设、运行管理及投资决策的一门经济学课程。学习和研究水利工程经济学的总任务就是为了掌握客观的经济规律，以求从各方面尽可能地提高已建和新建的各项水利水电工程的经济效益。具体学习和研究水利工程经济学的任务可概括为以下六个方面的问题：
（1）对已建水利水电工程进行经济评价，研究进一步发挥工程经济效益的途径。
（2）对新建水利水电工程的投资与效益的分析
（3）对技术经济指标体系的研究
（4）对水利水电工程经济效益的研究
（5）对水利水电经济直接有关的一些政策问题的研究

11
第二章 经济学基本知识
第一节 微观经济学与宏观经济学
一、微观经济学
1、考察对象：单个经济单位（厂商、消费者）
2、主要研究内容：价格理论、消费者行为理论、生产理论、厂商均衡理论、分配理论。
例如：
生产者如何分配资源以获取最大利润
消费者分配收入以获取最大效用
厂商如何决定产量、投入生产要素的数量、成本和利润
商品的效用、供给量、需求量、价格如何决定
二、宏观经济学
1、考察对象：整个国民经济活动
2、主要研究内容：经济活动中有关经济总量的决定与变化
例如：
国民收入与总就业量
社会消费、储蓄与投资数量与比例
货币流通量与流通速度
价格总水平与利息率
经济波动
经济增长
第二节 市场供求规律
一、需求与供给
1、需求（Demand）的概念
需求是指消费者在某一特定时期内，在每一价格水平上愿意而且能够购买的商品量。
2、需求要具备的两个条件
a、有购买欲望
b、有购买能力
影响需求的因素：
a、商品价格
b、消费者收入水平
c、社会收入分配的平均程度
d、消费者嗜好的变化
e、社会人口数量及其组成
f、消费者对未来的看法
g、其它商品的价格
h、社会制度、风俗习惯、地域因素等
3、需求函数D = f (a，b，c，d，…，n)
若只考虑价格因素D = f (P)
4、需求定理： 在其它条件不变的情况下，需求量随价格的上升而减少，随价格的下降而增加。
5、需求曲线及其变动
a 价格变动引起的需求量的变动称需求量变动
b其它因素引起的需求量的变动称需求的变动

6、供给（Supply）的概念
供给是指厂商在某一特定时期内，在每一价格水平上愿意而且能够出卖的商品
量。
7、供给要具备的两个条件
a、有出售的愿望
b、有供应的能力
8、影响供给的因素
a、商品的价格
b、厂商要达到的目的
c、现有的技术水平
d、其它商品的价格
e、生产要素的成本
9、供给函数S = f (a，b，c，d，… n)
若只考虑价格因素 S= f (P)
10、供给定理
在其它条件不变的情况下，商品供给量随价格的上升而增加，随价格的下降而减少。
供给曲线及其变动：价格变动引起的供给量的变动称供给量变动
其它因素引起的供给量的变动称供给的变动

二、均衡价格的决定与变动
均衡价格：指一种商品的需求价格与供给价格相一致时的市场价格
当 D＝S时，Pd =Ps＝PE
ON为均衡价格PE ，OM为均衡数量

需求与供给的变动对均衡的影响：
S不变，D变动 D不变，S变动

供求定理：
供求变动
PE
QE
S不变
D↑
↑
↑
D↓
↓
↓
D不变
S↑
↓
↑
S↓
↑
↓

S与D同时变动对均衡的影响：

供给与需求同时变动
供求变动
PE
QE
D↑
S↑
△D=△S
—
↑
△D＞△S
↑
↑
△D＜△S
↓
↑
D↓
S↓
△D=△S
—
↓
︱△D ︳＞︱△S ︳
↓
↓
︱△D ︳＜︱△S ︳
↑
↓

供给与需求反向变动
供求变动
PE
QE
D↑
S↓
△D=△S
↑
依曲线形状定
△D＞△S
↑
△D＜△S
↑
D↓
S↑
△D=△S
↓
依曲线形状定
︱△D ︳＞︱△S ︳
↓
︱△D ︳＜︱△S ︳
↓

支持价格与限制价格的市场效应

均衡价格ON0，支持价格ON1，供给 限制价格ON1，供给不足部分为M1M2
过剩部分为M1M2
三、需求弹性与供给弹性
1、需求的价格弹性
反映需求变动对价格变动的反应程度
弹性系数
微分形式
( 弹性系数一般是负值，通常仅考虑其绝对值 )
Ed = 0 需求完全无弹性 Q＝C（常数）
Ed = ∞ 需求完全有弹性 P＝C
Ed = 1 单位需求弹性 Q = a / P
1>Ed > 0 需求缺乏弹性 Q = a P －(1－b ) (1>b > 0)
∞>Ed >1 需求富于弹性 Q = a P －(1＋a ) (0 <a <∞)
2、影响商品需求价格弹性的因素
人们对该商品的需求程度：生活必需品需求弹性小，奢侈品需求弹性大
商品可替代程度：易被替代需求弹性大，不易被替代需求弹性小
商品使用时间长短： 非耐用品需求弹性大，耐用品需求弹性小
3、需求价格弹性在经济分析中的意义
假定某商品（如电视机）需求富于弹性，Ed = 2，销售量为Q，单价为P，销售总收入为TR1＝P ·Q，若降价10％ ，由
可得：ΔQ =0.2Q
降价后的销售总收入为
TR2＝(P －0.1P) ·(Q＋0.2Q)＝1.08 TR1
若提价10％ ，则
TR2＝(P ＋0.1P) ·(Q－0.2Q)＝0.88 TR1
4、需求价格弹性在经济分析中的意义
对于富于弹性的商品，价格与总收入成反方向变化
P↑则TR↓，P↓则TR↑
对于缺乏弹性的商品，价格与总收入成同方向变化
P↑则TR↑， P↓则TR↓
5、需求的收入弹性
反映商品需求量变动对收入变动的反应程度
弹性系数
微分形式
E r > 1 称为高级品
0 < E r < 1 称为正常品
E r < 0 称为低级品
四、恩格尔曲线与恩格尔系数
1、恩格尔曲线

2、恩格尔系数
用于食品的支出占全部消费支出的比例 ：<20% 最富裕；20％左右 富裕； 40－50 ％ 贫穷 。
3、需求的交叉弹性
反映某商品需求量变动对另一商品价格变动的反应程度
商品的弹性系数:
微分形式:
E c > 0 为替代品 P y Q x ， P y Q x
E c < 0 为互补品 P y Q x ， P y Q x
4、供给的价格弹性
反映商品供给量变动对价格变动的反应程度
弹性系数：
Es = 0 供给完全无弹性：价格变动，供应量不变
Es = ∞ 供给完全有弹性：价格既定，供应量无限
Es = 1 单位供给弹性：供应量变动率＝价格变动率
1>Es > 0 供给缺乏弹性：供应量变动率 < 价格变动率
∞>Es >1 供给富于弹性：供应量变动率 > 价格变动率
供给弹性几种情况示意图

Es = 0 Q = C（常数）
Es = ∞ P = C
Es = 1 Q = a P
1>Es > 0 Q = a P (1－ b)
(1>b >0)
∞>Es >1 Q = a P (1＋ a )
(0 < a < ∞)
就短期来说，供给弹性取决于商品生产规模变动的难易程度。一般来说，劳动密集型产品供给弹性大，资本密集型产品供给弹性小。

第三章 水利工程与外部环境
工程建设项目外部环境分析，包括政治、经济、社会自然环境和技术环境四个方面。
政治法律环境:政治环境对建设的影响具有直接性、难预测性和不可控制等特点。这些因素常常制约、影响水利工程的经营行为，尤其是影响工程较长期的投资行
经济环境:工程项目的经济环境主要由社会经济结构、经济发展水平、经济体制和产业经济政策等四个要素构成，就水利工程而言，国家产业政策的影响是至关重要的，它往往决定一个大型工程能不能兴建。
社会自然环境包括社会环境和自然环境，特别是要分析工程项目对环境的影响，以及环境对工程项目的制约。
技术环境分析是要分析工程项目在技术上的可行性及需要攻克的技术难点。

第四章 工程项目建设程序及可行性研究
第一节 水利工程项目建设程序
我国现行建设项目的程序大致包括四大步骤和八大内容。
四大步骤是：投资决策、设计、建设、验收。
八大内容包括：提出项目建议书、进行可行性研究、经过可行性研究论证，根据最优方案编制初步设计、技术设计、施工固设计、准备并组织施工、生产准备、竣工验收。

（1）项目建议书是指企事业单位根据国家经济发展长远规划和行业，地区发展规划、结合资源条件和市场预测等，在调查研究、搜集资料、综合分析项目建设的必要性和合理性的基础上提出的。它是拟建项目的轮廓设想，主要申述项目申报的理由及主要依据、项目的时常需求，生产建设条件、投资概算和简单的经济效益和社会效益情况。项目建议书需各级计划部门汇总、平衡、审批、项目建议书获批准即为立项，意味着可以着手建设前期工作。
（2）可行性研究。可行性研究是投资前期工作的中心环节，是项目决策的依据。可行性研究的牡丹是论证项目是否符合建设、技术上是否可靠、经济上是否合理。可行性研究内容包括选定建设地点。研究建设条件，以及分析生产成本和利润，预测投资效益等。可行性研究报告在批准的项目建议书的基础上编制。
（3）设计。设计主要包括初步设计和施工图设计，初步设计是项目可行性研究的继续和深化，是对项目各项技术经济指标进行全面规划的重要环节，初步设计一般包括设计概论、建设规模与产品方案、总体布局、工艺流程及设备选型、主要设备清单和材料、主要技术经济指标、主要建筑物、功用辅助设施、劳动定员、“三废处理”、占地面积及征地数量、建设工期佳话、总投资概算等文字说明及图纸。
（4）施工准备及施工。施工准备的目的是保证施工建设顺利进行，防止疏忽和遗漏，避免施工建设间停工带来的损失。施工准备的主要内容有：设备和原材料的定购和采购，编制施工组织设计和施工图预算，建筑工程的招标以及征地、拆迁、辅助性临时房屋建设等。
（5）生产准备。建设单位要根据建设项目或主要单项工程技术的特点，有计划的做好各项生产准备工作。生产准备工作一般包括：按计划要求培训管理人员和工人，组织生产人员参加主要设备和工程的安装、调试，在投产前熟悉工艺流程和操作技术。
（6）竣工验收，投入生产。竣工验收是全面考察建设成果、检查设计和施工质量的重要环节。按照设计要求检查施工质量。及时发现问题并解决之，以保证投资项目建成后达到设计要求的各项技术经济指标。竣工验收须编制工程预算，一般采取先单项工程逐个验收，后整体工程验收的程序，验收合格后应及时办理固定资产交付使用的转帐手续。
第二节 可行性研究与投资决策
一、投资项目进展过程

1、项目前评估
具体包括“立项”和“评估”两个阶段。
2、立项阶段（项目建议书The Project Proposal）
立项阶段的主要任务是对投资项目的投资方向和设想提出建议，寻找投资机会。
投资机会可分为一般投资机会（投资战略）和项目投资机会。
一般投资机会的研究是在地区、行业或部门之间识别投资机会。项目投资机会的研究是在政府产业政策的引导下，根据企业投资战略，对具体投资项目的识别。

具体包括：
（1）、市场分析和预测；
（2）、自然资源状况分析，劳动力状况、地理环境和社会条件等；
（3）、国家的产业和投资政策，地区行业规划，生产力布局；
（4）、生产技术条件，现有工业企业的潜力、生产技术的先进性、成本要素、
经济规模等等；
（5）、项目总投资估算和对效益的判断。
项目建议书一般应包括如下内容：
（1）、对投资者(投资主体)的说明，包括企业(公司)名称、法定注册登记、法
定地址等；
（2）、投资目的：项目建设的必要性和依据；
（3）、项目规模和范围：生产能力和规模、销售方向、建设地点等；
（4）、投资总额，包括固定资产和流动资产投资总额；
（5）、资金来源和筹资设想；
（6）、生产技术和主要设备，解释生产技术和设备的先进性；
（7）、所需的主要原材料，以及水、电、煤气等能源；
（8）、组织管理和定员；
（9）、预期的经济效益；
（10）、项目的经营期等等。
3、评估阶段（可行性研究报告The Feasibility Study Report）
主要工作目标：
（1）、深入研究市场需求、资源供应、工艺技术、投资筹措、组织管理结构和定员等方面的各种可能选择的技术方案，进行深入的技术经济分析和比选，推举一个以上投资建设方案。
（2）、通过对各方案进行企业财务评价和国民经济评价，对投资方案进行多方案比选，找出一最佳的投资方案。
（3）、对拟建投资项目提出“可行或不可行”的结论意见。

财务分析
财务预测：
投资估算与资金筹措
销售收入预测
成本费用预测
财务报表编制：
损益表
资产负债表
资金来源与运用表
现金流量表
其它辅助报表
资金规划：
资金来源与运用
资金平衡
财务效果评价：
盈利能力评价
清偿能力评价
不确定性分析：
盈亏平衡分析
敏感性分析
概率分析
国民经济与社会效益分析
公共项目和对国民经济和社会利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作
为国民经济与社会效益分析。
确定国民经济与社会目标
辨识项目的国民经济与社会效益及费用
直接效益及费用、间接效益及费用
内部效益及费用、外部效益及费用
有形效益及费用、无形效益及费用
确定国民经济与社会效益评价参数
项目国民经济与社会效益综合评价
基本内容：
第一部分是关于产品的市场需求预测说明。
第二部分是关于投资项目的技术方案。
第三部分是经济效益的分析和评价。
4、项目前评估中的经济评价
项目前评估中的经济评价是项目或方案决策的主要依据之一。
112
*第二篇 水利工程项目评价与决策
第五章 资金的时间价值及复利计算方法
第一节 资金的时间价值
一、资金的时间价值的概念
货币资金在时间推移中，与劳动力相结合的增值能力
二、资金时间价值的表现形式
1 、利息：衡量资金时间价值的绝对尺度
2 、利率：资金随时间变化的增值率，衡量资金时间价值的相对尺度
第二节 现金流及资金流程图
一、现金流量与净现金流量
1、现金流量(Cash Flow)：指投资方案在寿命期内各年应该收入和应该支出的
货币量。
2、净现金流量(Net Cash Flow) ：指收入和支出的代数和。
二、现金流量构成
1、现金流量（Cash Flow ， CF ）
（1）、现金流入（Cash In Flow ， CI ）
销售（经营）收入、资产回收、借款等
（2）、现金流出（ Cash Out Flow ， CO ）
投资、经营成本、税、贷款本息偿还等
（3）、净现金流量（NCF ）
NCF＝CI－CO
三、资金流量图(现金流量图)

四、几个应注意的问题
1、项目计算期
2、计算期的年序问题
3、计息周期单位
4、收益发生期
第三节 资金的等值计算
一、有关的概念
1、现值：资金发生在（或折算为）某一特定时间序列起点时的价值
2、终值：资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点时的价值
3、年金：资金发生在（或折算为）某一特定时间序列各计息期末的年值
4、折现：把将来某时点发生的资金金额折算成现在时点上的等值金额
5、等值变换：某一时间点的资金按一定的利率折算为另一时间点与之等价的资金
二、资金的等值计算
问题1：某公司贷款1000万元，年利率为4.8％，问10年后应还本利？

1、一次支付公式：
（1）、复利终值公式([F/P，i，n])

（2）、现值公式([P/F，i，n])

n年
F
P

例：设5年后需从银行取出2万元，在年利率为10％的情况下，现在需存钱多少？

问题2：某工程预计5年建成，每年年末贷款投资2亿元，年利率为7％，问到5年年末时，其贷款总额为多少？

（3）、存储基金公式
（4）、年金终值公式
例：某公司欲在两年后筹措资金200万元，若月利率为1％，问每月需存储资金多少（从第一个月末起存），方能到时获得所需之款？

问题3：某灌溉工程自第一年年末开始受益，平均每年灌溉效益8万元，问当年利率为5%时，其10年内全部收益的现值为多少？

（5）、资金回收公式
（6）、年金的现值公式
例：1980年底借到某工程的建设资金P=1亿元，年利率i=10%计息
1、若规定于1981年每年年底等额偿还本息A，于2000年底偿清全部本息，问A为多少？

==0.11746亿
2、若要求1991年每年年底等额偿还本息A，也要求20年偿清全部本息，问A为多少？

＝0.42212亿元
3、若该工程于2000年底可回收残值L=1000万元，若规定于1981年每年年底等额偿还本息A，于2000年底偿清全部本息，问A为多少？

0.11571亿元
基本公式的几个要点：
1、 最基本的6个公式
2、6个公式中有5个参数，每个公式中有4个，3个已知
3、公式均假定年末进行支付

4、存储基金公式的F值一定发生在最后一次支付款额的同一年

5、资金回收公式的现值位于第一个A值前一年
6、年数等于支付次数
7、公式两两互为倒数
例1： 某机械价值50000元，5年后的残值为10000元，年利率6%
（1）、 在不考虑资金时间价值的前提下，用直线折旧法计算其折旧费
年折旧费=（固定资产原值-净残值）/折旧年限
=(50000-10000)/5
=8000元
（2） 、考虑资金时间价值，用直线折旧法计算其折旧费

解法一：直接将机械原值和残值分别进行分摊

解法二：先将机械残值转化为现值，将机械价值冲销后动态分摊

例2：若年利率为8％，每季度计息1次，每季度末支付1次，连续支付8年，8年年末积累15000元，问其每季度的等额支付为多少？

例3： 某公司购买了一台机器，估计能使用20年，每4年要大修1次，每次大修费用假定为1000元，现在应存入银行多少钱才足以支付20年寿命期间的大修费用.按年利率12%计，每半年计息1次.

等额变差公式：

1、已知等差额G，求现值P
2、已知等差额G，求年值A
3、已知等差额G，求终值F
1、已知等差额G，求现值P

例：某设备第一年的维修费为400元，以后每年递增25元，该设备运行8年后，求其维修费的现值、终值和年值。

等比系列计算公式：

例：一学生向银行贷款上学，年利率为6%，上学期限4年，并承诺毕业后6年内还清全部贷款，预计每年的偿还能力为6000元，问该学生每年初可从银行等额贷款多少?

例：某引水渠道工程，1月初投资2000万元开始修建，以后每月投资递减100万元，一共投资12月(投资期按月计息)，年底竣工后立即投入使用，预计第1年可收益1000万元，以后收益按5%的速度逐年增长，在运行期间，从第5年末开始，每5年需投资1000万元进行大修(运行期按年)计息.若年利率为10%，在运行20年后，试分析如何计算该工程的累积资金.

思考题：
1、 我国银行目前整存整取定期存款年利率为：1年期2.25％；5年期2.88％ .如果你有10000元钱估计5年内不会使用，按1年期存入，每年取出再将本利存入，与直接存5年期相比，利息损失有多少？
2、 以按揭贷款方式购房，贷款10万元，假定年利率6％，15年内按月等额分期付款，每月应付多少？
3、贷款上大学，年利率6％，每学年初贷款10000元，4年毕业，毕业1年后开始还款，5年内按年等额付清，每年应付多少？
4、某企业准备引进一条生产线，引进此生产线需要150万元，企业可以有两种付款方式，一种就是在签约时一次付清；还有一种付款方式，就是签约时候付出50万元，生产线两年后投入运营，以后从每年的销售额400万中提取5%用于还款 （第三年末开始），共为期八年，问企业需要采取何种付款方式，年利率10%？
5、某机构准备在某大学设立一项奖学金，假设年利率为10%，如果每年发放一次，每次10万元，那么此机构需要出资多少？如果每两年发放一次，每次20万元，那么情况又是如何？

第六章 水利工程的主要技术经济指标
第一节 价值与价格
一、价值S
S=C+V+M
C：消耗的生产资料的价值
V：必要的劳动价值
M：剩余劳动价值
产品成本：F=C+V
国民收入：N=V+M
国民生产总值E
E =N+P+Q
N：工、农业等物质生产部门的净产值
P：银行、保险、旅游等非物质生产部门
Q：固定资产折旧费
二、价格
价格：价值的货币表现
现行价格：现实经济生活中正执行的各种类型的计划价格和市场价格
不变价格：固定价格，采用某一年价格作为计算某时期内各年产品的价值
影子价格：资源在最优分配条件下的价格
三、 机会成本
机会成本：当有限资源作某种用途因而失去潜在的利益或为了完成某项任务而放弃了完成其它任务所造成的损失。
第二节 投资
固定资产投资(工程造价) ：工程项目完全达到设计要求时所需付出的全部资金
工程总投资：在固定资产投资的基础上加入流动资金和利息等
更新改造投资：用于固定资产更新和技术改造的专用投资
静态投资和动态投资
动态投资＝静态投资+价差预备费+建设期和部分运行初期固定资产投资借款利息

第三节 固定资产及其它资产
一 、固定资产
固定资产：可供长期使用且在使用过程中保持原有实物形态的物质资料和劳动资料。
1、使用年限在一年以上
2、单项价值在规定限额内
生产性固定资产：机器设备、运输工具等
非生产性固定资产：日常生活的房屋、建筑物等
二、 固定资产的原值、净值和重值价值
1 、固定资产原值：固定资产投资与建设期内贷款利息之和.
固定资产原值=固定资产投资+建设期利息
2 、 固定资产净值
固定资产原值减去历年已提取的折旧累计值后的余值.
固定资产成新率＝固定资产净值÷固定资产原值
3、固定资产残值
固定资产在经济寿命期末可回收的价值扣除清理费用后的剩余价值
4、固定资产价值重估：对已建工程固定资产进行重新评估的价值
（1）、收益现值法
（2）、重置成本法
（3）、现行市价法
（4）、清算价格法
三 、固定资产折旧
折旧 ：把工程或设备逐渐损耗的价值在使用期内以货币形式逐年提取积累以更新工程或购置新设备
年折旧费：（固定资产原值-净残值）/折旧年限
=固定资产原值 Χ 年基本折旧率
折旧年限 ：综合考虑经济寿命、技术发展、设备更新等因素，一般取经济寿命.
经济寿命：平均每年的总费用最小
1、分类计算法

2、一次性法
年折旧费＝工程项目固定资产值×年综合折旧费

四、无形资产及其摊销费
1、无形资产：能长期使用但没有物质形态的资产
（1）、专利权 （2）、商标权
（3）、著作权 （4）、土地使用权
（5）、非专利技术
2、无形资产的摊销
无形资产年摊销费＝无形资产价值÷摊销年限
五、递延资产及其摊销费
1、递延资产：企业已支付的费用，但不能全部计入当年损益，应在以后的年度内分摊的费用
（1）、开办费 （2）、土地开发费
（3）、改良费用支出
2、递延资产的摊销
递延资产年摊销费＝递延资产价值÷摊销年限
第四节 流动资产和流动资金
流动资金是流动资产的货币形式，流动资产是流动资金的实物形态
流动资金：包含流动基金和流通基金
流动资金的估算
1、扩大指标估算法
2、分项详细估算法
第五节 建设期利息
一、利率
1 、单利法：不论计息周期为多少，每经一期按原始本金计息一次，利息不再生利息.

2 、复利法：按本金与累积利息额计息，即除本金计息外，利息也生利息，每一计息周期的利息都并入本金在计利息.

3、名义利率和实际利率
名义利率是计息周期的利率与一年的计息次数的乘积。
在按单利计算时，名义利率和实际利率一致，有时也称按单利计息所得的年利率为名义利率。
按复利计算时，利息连同本金作为下次计息的本金，故名义利率小于实际利率。
当每年的计息期数为m时，其每期的利率按年名义利率与计息期数m的比值而定。
实际利率i和名义利率r
利率和计息周期一致为实际利率，不一致则为名义利率
按月利率1％计算，计息周期为月，计算12个月的本利和
按月利率1％计算，计息周期为年，计算1年后的本利和

4、间断计息与连续计息
复利计算有间断计息和连续复利之分.
若计息周期为一定的时间，并按复利计息，称为间断计息
若计息周期缩短，短到任意长的时期均可即无限缩短，称为连续复利

连续复利
把计息次数不断细分，变成无限小的计息周期

二、建设期利息的计算
每年应计利息＝（年初借款本利和累计+当年借款额÷2）×年利率

第六节 年运行费与年费用
一、年运行费用
每年需要支出的经常性费用，包括材料和燃料动力费/维修养护费/大修理费等
二、年费用
静态：=年基本折旧费+年运行费
动态：=资金年回收值+年运行费=（固定资金+流动资金）×资金年回收因子+年运行费
第七节 成本、税金和利润
一、成本
为生产和提供服务所需支付的费用
生产成本：由生产产品所消耗的不变资产的价值（固定成本）和可变资本的价值（可变成本）所构成
销售成本：生产成本+销售费用
总成本费用：在一定时期内为生产、运行以及销售产品和提供服务所花费的全部成本和费用
1、按经济用途分类计算

2、按经济性质分类

经营成本：
经营成本＝总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出
二、税金
所得税、增值税、 城市维护建设税、调节税、教育费附加等
三、利润
利润指销售收入扣除成本和税金后的余额。
1、利润包括：
（1）正常利润：是企业家才能的价格，使劳动、资本与土地结合在一起生产出更多产品的决定因素是企业家才能。
（2）超额利润：在动态的社会中和不完全竞争条件下产生的利润。创新、承担风险，垄断都可以获得超额利润。
2、利润的作用：
利润社会进步的动力。
（1）正产利润作为企业家才能的报酬，鼓励企业家更好的管理企业，提高经济效益；
（2）由创新而产生的超额利润鼓励企业家大胆创新，这种创新有利于社会进步；
（3）由风险而产生的超额利润鼓励企业家勇于承担风险，从事有利于社会经济发展的风险事业；
（4）追求利润的目的使企业按社会的需要进行生产，努力降低成本，有效的利用资源，从而在整体的符合社会的利益；
（5）整个社会以利润来引导投资，使投资与资源的配置符合社会的需要。
投资利润率=正常运行期年利润总额÷建设投资总额× 100%
投资利税率=正常运行期年利润与年税金总额÷建设投资总额×100%
年利润=年销售收入-年总成本-年销售税金-年其他净支出

第八节 工程效益
一、国民经济效益和工程财务效益
国民经济效益：工程建成后对整个国民经济产生的社会效益，为全社会所提供的宏观效益。
工程财务效益：工程本身通过经营管理销售水利产品所获得的收入。
二、直接效益和间接效益
直接效益：工程本身的财务效益
间接效益：对国民经济其他部门产生的社会效益或国民经济效益
三、有形效益和无形效益
有形效益：可以用实物指标或货币指标表示的效益
无形效益：难于用具体指标表示
四、正效益和负效益
正效益：有利的影响
负效益：不利的影响

第七章 工程经济效果评价
第一节 静态评价指标
一、静态投资回收期
1、静态投资回收期
静态投资回收期：指投资方案所产生的净现金收入补偿原始投资支出所需要的时间长度，没有考虑货币的时间价值。

2、静态投资回收期的评价准则

二、投资利润率
投资利润率：指工程项目达到生产能力后正常年份的年利润总额与项目总投资额的比率，即：

式中，R为投资利润率，Ba为年利润总额， K为项目总投资额。
年利润为所得税前利润，年利润＝年销售收入－年总成本－年销售税金及附加。
三、投资利税率
投资利税率：指工程项目达到生产能力后正常年份的年利税总额与项目总投资额的比率，即：

式中，Q为投资利税率，Pa为年利税总额，K为项目总投资额。
年利税总额＝年销售收入－年总成本＝年利润＋销售税金及附加。
四、资本金利润率
资本金利润率：指工程项目达到生产能力后正常年份的年利润总额与项目资本金总额的比率，即：

式中，S为资本金利润率，Ba为年利润总额，V为项目资本金总额。
第二节 动态评价指标
一、净现值
1、计算公式：

判断准则： 项目可接受；
项目不可接受。
例：

上例中i =10% ， NPV＝137.24
亦可列式计算：
NPV＝－1000＋300×（P/A ，10％ ，5）
＝－1000＋300×3.791＝137.24
2、净现值函数：

典型的NPV函数曲线
式中 NCFt和n由市场因素和技术因素决定。
若NCFt和n已定，则

二、内部收益率（IRR）
内部收益率是指项目现金流入量现值等于现金流出量现值时的折现率。
1、计算IRR的理论公式：

判断准则： 项目可接受
项目不可接受
2、内部收益率法的计算步骤：
（1）初选一个折现值i，计算净效益现值，若净效益现值NPV恰好等于0，则i为所求的2、内部收益率IRR。
（2）若净效益现值NPV大于0，选择较大的i值重新进行计算，至净效益现值NPV恰好等于0，则i为所求的内部收益率IRR。
（3）若出现i1<i2，NPV（ i1 ）>0，NPV（ i2 ）<0，则可用内插法进行计算：
计算IRR的试算内插法：

3、IRR计算公式：

4、内部收益率计算示例：

5、项目内部收益率的唯一性问题讨论
由计算内部收益率的理论公式

令
可得
从数学形式看，计算内部收益率的理论方程应有n 个解。
问题：项目的内部收益率是唯一的吗？
6、项目内部收益率的唯一性问题讨论：
例：某大型设备制造项目的现金流情况
年 份
0
1
2
3
4
5
净现金流量
1900
1000
－5000
－5000
2000
6000

用i1= 10.4%和i2 = 47.2%作折现率，均可得出净现金流现值和为零的结果。
可以证明，当项目净现金流量的正负号在项目寿命期内发生多次变化时，计算IRR的方程可能有多个解。
问题：这些解中有项目的IRR吗？如果项目净现金流量的正负号发生多次变化，计算IRR的方程一定多个解吗？该项目能用IRR评价吗？
结论：
（1）常规项目（净现金流量的正负号在项目寿命期内仅有一次变化）IRR有唯一实数解。
（2）非常规项目（净现金流量的正负号在项目寿命期内有多次变化）计算IRR的方程可能但不一定有多个实数解。
（3）项目的IRR是唯一的，如果计算IRR的方程有多个实数解，这些解都不是项目的IRR。
（4）对非常规项目，须根据IRR的经济含义对计算出的IRR进行检验，以确定是否能用IRR评价该项目。
三、效益费用比法
效益费用比：工程在计算期内所获得的效益与所支出的费用两者之比。
单一方案分析：效益费用比大于1，方案可行
互斥方案比较：增量效益费用比法，增量效益费用比大于1则增加费用的方案可行
例：某工程有两种方案。甲方案成本为156万元，效益为2480万元；乙方案成本为191万元，效益为2540万元，优选方案

方案
甲
乙
成本
１５６
１９１
效益
２４８０
２５４０
效益费用比
１５.９
１３.３

方案
甲与乙比较
成本增量
３５
效益增量
６０
增量效益费用比
１.７１

四、动态投资回收期
1、动态投资回收期的计算

考虑货币的时间价值，在给定基准贴现率i0 的条件下，用投资方案的净现金收
入，偿还全部投资的时间。
2、动态投资回收期的评价准则

3、动态投资回收期和内部收益率的关系
若n′＜N，则必有i0＜IRR。
4、净现值、内部收益率、益本比和动态投资回收期，三种评价判据的评价结果是等价的。
第三节 项目平衡
一、项目平衡PB（i）T的概念
（Project Balance）在投资项目现金流量的基础上，以时间为参数，考虑货币的时间价值，分析项目净现金流量的累积值，以及该项目盈余或亏损的时域。

二、项目平衡PB（i）T计算的一般式

三、项目平衡图和项目平衡4要素

要素1，净将来值，即PB（i）N。
要素2，动态投资回收期n′。
要素3，亏损数额的大小和时域。
要素4，盈利数额的大小和时域。

四、通货膨胀环境下的项目平衡PB＊（i′）N计算

第八章 水利建设项目经济与社会评价
第一节 财务评价与国民经济评价的关系
一、相同点
1、评价的目的相同
2、评价的基础相同
二、不同点
1、评价角度不同
2、效益与费用的含义及划分范围不同
3、评价采用的价格不同
4、主要参数不同
三、财务评价和国民经济评价均可行的项目应予通过

第二节 财务评价
财务评价：财务评价又称财务分析，是从项目财务核算单位的角度，在国家现行财税制度和价格体系的条件下，计算项目范围内的效益和费用，分析项目的清偿能力、盈利能力及外