炒股入门第一期.doc

股票投资入门指南

为什么要学习股票？在大部分同学印象中，股票很是神秘，是有钱人玩的东西，作为一名学生，没有多少钱，因此不必要学。其实这是一个误区。随着社会的发展，在毕业以后的理财生活中，相信很多人会接触到股票。至2007年1月中旬中国约有8000万人在炒股，可见股市在中国的火爆程度。我们想现在大家如果学习一些关于股票的知识，一定是有益无害的。并且，大家通过学习，会发现股票并不神秘，大家一定会对它感兴趣的，而在我们证券投资协会中，现在就有许多对股票感兴趣并且对股票精通的人。

我们将每周推出一期关于学习股票的文档，在每周一放在证券投资协会的群共享上，由浅入深的教授关于股票的知识，希望大家能够努力的去学习。在所教的知识中，会有较大部分来源于网上。大家如有看不懂的或有其它疑问，可以在群论坛上发帖，我们会及时答复的。

在以后的学习中，我们会尽量教最基础的、与一般股民最相关的股票知识，我们想有这一些对于一般股民是够的。对于较深的或难以理解的，如有想进一步了解的同学，我们可以私下讨论。限于编者的能力有限，因此难免会出一些差错，希望大家能谅解并及时提出。

希望大家能努力学习，在五月份至八月份由广发华福证券公司举办的“福建省大学生模拟炒股竞赛”中能取得优异成绩。

最后感谢协和学院社团联合会、证券投资协会前几任会长对协会大力支持与指导。

一、 基础知识

一、基本概念
1、股票概念：股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。

解说：简单地说，一个公司为筹集资金，发行一定数量的股票，每张股票都有一定价格。大家可以简单地把股票理解为一张一张地票子，但随着科技地发展，实物的票子已经不存在，股票只是成为交易所上的一个代码，大家通过电脑买卖它。

（上面的界面是屏幕显示的股票行情，像上面的深国商、特发信息、三木集团等分别表示各公司发行的股票，是各公司的代码，有一定数量，大家可以通过电脑买卖它）

2、股票特征
1．稳定性
股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股,但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。
2．风险性
股票投资者能否获得预期的回报，首先取决于企业的盈利情况，利大多分，利小少分，公司破产时则可能血本无归；其次，股票作为交易对象，就如同商品一样，有着自己的价格。而股票的价格除了受制于企业的经营状况之外，还受经济的、政治的、社会的甚至人为的等诸多因素的影响，处于不断变化的状态中，大起大落的现象也时有发生。
3．责权性
股票持有者具有参与股份公司盈利分配和承担有限责任的权利和义务。根据公司法的规定，股票的持有者就是股份有限公司的股东，他有权或通过其代理人出席股东大会、选举董事会并参与公司的经营决策。股东权力的大小，取决于占有股票的多少。
4．流通性
股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠与、抵押，但不能退股。所以，股票亦是一种具有颇强流通性的流动资产。股票凭证是股票的具体表现形式。股票不但要取得国家有关部门的批准才能发行上市，而且其票面必须具备一些基本的内容。
解说：这么多大家一定看晕了，其实很简单。对我们小股民来说，通过交易所股票可以买也可以卖，但不能退给公司。买股票是有风险的，因为股票价格一直变，大家要在价格低是买，价格高时卖。至于责权性，与我们无关，那对大股东影响较大。

（上面是股票柳钢股份一天价格的变化图，上面一条较曲折的线表示价格变化，从图中可以看出，股票因为有买有卖，因此不断变化，从6.61元变到7.08元）

3、股票作用
1.对上市公司的好处
(1)股票上市后， 上市公司就成为投资大众的投资对象，因而容易吸收投资大众的储蓄资金，扩筹资的来源；
2）股票上市后， 上市公司的股权就分散在千千万万个大小不一的投资者手中，这种股权分散化能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋予公司更大的经营自由度。
(3)起了一种广告效果，有效地扩大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信誉。
(4)上市公司主权分散及资本大众化的直接效果就是使股东人数大大增加，这些数量极大的股东及其亲朋好友自然会购买上市公司的产品，成为上市公司的顾客。
(5)可争取更多的股东。 上市公司对此一般都非常重视，因为股票多就意味着消费者多，这利于公共关系的改善和实现所有者的多样化，对公司的广告亦有强化作用。
2.对投资者的好处
(1)挂牌上市为了股票提供了一个连续性市场， 这利于股票的流通。证券流通性越好，投资者就越愿意购买。
(2)利于获得上市公司的经营及财务方面的资料，了解公司的现状，从而做出正确的投资决策。
(3)上市股票的买卖，须经买卖双方的竞争， 只有在买进与卖出报价一致时方能成交。
(4)股票交易所利用所传播媒介， 迅速宣布上市股票的成交行情。这样，投资者就能了解市价变动的趋势，作为投资决策的参考。
解说：其实对我们小股民最大的作用就是可以通过买卖股票赚钱，当然也有一定风险。有人炒股大赚了一把，也有人自杀了。
4、股票面值

股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。
股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例，作为确定股东权利的依据。如某上市公司的总股本为1，000，000元，则持有一股股票就表示在该公司占有的股份为1/1，000，000。第二个作用就是在首次发行股票时，将股票的面值作为发行定价的一个依据。一般来说，股票的发行价格都会高于其面值。当股票进入流通市场后，股票的面值就与股票的价格没有什么关系了。股民爱将股价炒到多高，它就有多高。
5、股票净值
股票的净值又称为帐面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余等，不包括债务）除以总股本，得到的就是每股的净值。股份公司的帐面价值越高，则股东实际拥有的资产就越多。
6、票发行价
当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。
7、股票市价
股票的市价，是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价，通常所指的股票价格就是指市价。股票的市价直接反映着股票市场的行情，是股民购买股票的依据。由于受众多因素的影响，股票的市价处于经常性的变化之中。
解说：大家可能被这几个价格弄晕了。看下面的表格。如特锐德这家公司，它的每股面值是一元，净值是公司资产除以总股本为1.79元，发行价为23.8元。就像上面柳钢股份所变化的价格一样，它每天变化的价格就是市价了。

二、股票种类
1、按股东权利分
1.　优先股
优先股的主要特征有：一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。
如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人　
　2.　普通股

　　普通股是“优先股＂的对称，是随　企业利润变动而变动的一种股份，是公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。
　一般可把普通股的特点概括为如下几点：　
(1) 持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方，利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利，股利率甚至可以超过50%；但赶上公司经营不善的年头， 也中能连一分钱都得不到，甚至可能连本也赔掉。
(2) 当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。由此可见，普通股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。当公司获得暴利时，普通股东是主要的受益者；而当公司亏损时，他们又是主要的受损者。
(3) 普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权，持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议，每年一次的股东大会，但如果不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。
解说：按权利分为优先股和普通股。优先股跟银行存款有相识性，即无论如何都有股息。而普通股则无，只能期盼公司好好努力，多赚点钱，不要破产。对我们小股民来说，一般买普通股。交易所买卖的也是普通股。

2、按票面形态分
1.　记名股　
这种股票在发行时，票面上记载有股东的姓名，并记载于公司的股东名册。记股票的特点就是除持有者和其正式的委托代理人或合法继承人、受赠人外，任何人都不能行使其股权。　　

2.　无记名股　
此种股票在发行时，在股票上不记载股东的姓名。其持有者可自行转让股票，任何人一旦持有便享有股东的权利，无须再通过其他方式、途径证明有自己的股东资格。这种股票转让手续简便，但也应该通过证券市场的合法交易实现转让。 　　
解说：对我们来说，通过交易所买卖的股票都是无记名股。
3、按股票投资主体分类

我国上市公司的股份可以分为国有股、法人股和社会公众股。 国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，因此，国有股在公司股权中占有较大的比重。
法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前，在我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20%左右。 社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。 我国国有股和法人股目前还不能上市交易。由于国家股和法人股占总股本的比重平均超过70%，在大多数情况下，要取得一家上市公司的控制股权，收购方需要从原国家股东和法人股东手中协议受让大宗股权。 除少量公司职工股、内部职工股及转配股上市流通受一定限制外，绝大部分的社会公众股都可以上市流通交易。
解说：在解说国有股、法人股、社会公众股之前，我们先分一下流通概念。比如我有一家房地产公司，我发行一定数量股票。但我总得找个地方卖，就像农村老太太把一篮子鸡蛋拿到集市上卖一样。股市集市就是上海证券交易所和深圳证券交易所。但我这些股票不能全拿去卖，我先底下卖一部分给国家即国有股，一部分给事业单位，即法人股。这两部分就是非流通的。另外一些拿到交易所买卖，即上市。就是流通盘。就像我们买的，就是流通股，即社会公众股。为什么要一部分国家控制呢？如交通银行的第一大股东即中国财政部，万一去流通被美国财政部控制了，中国启不是糟了。还有像航天军工股，大股东肯定是国家，不然被美国人给买了，我们还有啥安全感。
4、上市地点分

我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股、S股等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。

它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。现阶段 B股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。

B股公司的注册地和上市地都在境内，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。 H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是Hong Kong，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。
解说：我们现在买的都是A股，其它的别管它了。
5、按公司业绩分类
绩优股就是业绩优良公司的股票。
绩优股具有较高的投资回报和投资价值。其公司拥有资金、市场、信誉等方面的优势，对各种市场变化具有较强的随和适应能力，绩优股的股价一般相对稳定且呈长期上升趋势。因此，绩优股总是受到投资者、尤其是从事长期投资的稳健型投资者的青睐。 与绩优股相对应，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上市公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。
解说：现在股票国家有涨跌幅限制，如大部分股票一天最多涨百分之十，跌最多也只能是百分之十。而ST股，即垃圾股，只能是百分之五。很多人都买绩优股，如巴菲特。但大家最好买有主力进入的股票。当看到有大量买单买入时，即买入。

（上面图中恒源煤电以涨停,即涨百分之十，右边边框中，已没有可卖的，很多人争着买）

三、股票指数

股票价格指数的定义
股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。
解说：这么多，大家一定看晕了。其实简单点说，股票价格指数就是选取一定量地大公司股票，根据他们股票价格变化，把他们综合起来，经过加权平均等一大堆麻烦地计算，算出一个指数作为反应整体市场股票价格单变化情况，其具体计算方法大家不必详解。有很多指数，如上证指数，深圳综合指数，道·琼斯股票指数，标准·普尔股票价格指数，纽约证券交易所股票价格指数，日经道·琼斯股票指数（日经平均股价），《金融时报》股票价格指数，香港恒生指数。其中对我们来说最重要的是上证指数，深圳综合指数。我们所说的大盘即它们 。指数与个股关系非常密切，如果指数下跌，那么股市上80%的股票会下跌，指数上涨，80%的股票会上涨。
（上面比较粗的线显示大盘指数变化，可以看出它有升有降）
四、股票市场
1、定义：股票市场也称为二级市场或次级市场，是股票发行和流通的场所，也可以说是指对已发行的股票进行买卖和转让的场所。股票的交易都是通过股票市场来实现的。一般地，股票市场可以分为一、二级，一级市场也称之为股票发行市场，二级市场也称之为股票交易市场。
2、性质与职能：通过股票的发行，大量的资金流入股市，又流入了发行股票的企业，促进了资本的集中，提高了企业资本的有机构成，大大加快了商品经济的发展。另一方面，通过股票的流通，使小额的资金汇集了起来，又加快了资本的集中与积累。

所以股市一方面为股票的流通转让提供了基本的场所，一方面也可以刺激人们购买股票的欲望，为一级股票市场的发行提供保证。同时由于股市的交易价格能比较客观的反映出股票市场的供求关系，股市也能为一级市场股票的发行提供价格及数量等方面的参考依据。
3、我国的证券交易所

目前，我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。上海证券交易所和深圳证券交易所按照国际通行的会员制方式组成，是非盈利性的事业单位。其业务范围包括：1.组织并管理上市证券；2.提供证券集中交易的场所；3.办理上市证券的清算与交割；4.提供上市证券市场信息；5.办理中国人民银行许可或委托的其他业务。其业务宗旨是：完善证券交易制度，加强证券市场权利，促进中国证券市场的发展与繁荣，维护国家、企业和社会公众的合法权益。

解说：这么多为大家梳理一下。我国有上海和深圳两个证券交易所，股票交易属于二级市场，发行属于一级市场。还是举刚才房地产的例子，我先委托东兴证券、兴业证券、广发华福证券等公司发行这些股票，然后就有人来买，我在把社会公众股这一块拿去上海或深圳交易所上市，那些有买的人就可以在交易所卖，这样全国各地的股民就可以买到我公司的股票了。但你要买股票，必须先到证券公司开户，由于上海深圳证券交易所是和遍布在全国各地的证券公司紧密联系的，你就可以在各证券公司买卖股票了，你总不会跑到上海去吧，这还不得把上海踏平了。
五、股票风险
股票风险来源于各个方面，如企业经营风险，投资者主观因素，宏观经济风险，社会政治风险等。
解说：我们经常可以看到这样一句话：“股市有风险，投资需谨慎。”股票价格有涨有落，因此存在着风险。在股市中由于输钱而跳楼自杀的绝不少于大学生自杀，因此大家一定要先学习股票知识在买股票。
（下图显示的是由于迪拜债务危机，使全球股市重挫）

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