棉花周报20100510.doc

棉花市场周报 北京神农科信农业咨询有限公司

棉 花 市 场 周 报
2010年5月4-7日

一、本周市场快讯 2
二、本周市场行情 2
纱价涨幅小于棉价，但棉纺行业加工利润仍处于高水平 2
三、本周市场分析 3
1 外部宏观环境恶化，短期棉市不宜乐观 3
2 2010/11年度棉花供需紧张格局有望延续 3
3 估计4月棉花进口量将达到37万吨 4
4、江西和四川3月纱产量同比增长明显 5
四、本周棉花、纯棉纱价格 5
附表 5
附表1, 328标准级棉花分省到厂价 5
附图 6
附图1, 进口棉花价格指数（FC Index M）与中国棉花价格指数（CC Index 328）对比 6
附图2, 棉涤、棉粘价差及328级棉价格走势（2008~2010） 6
附图3, 黄河流域地区328级棉花到厂价变化（2008~2010） 7
附图4, 西北内陆地区328级棉花到厂价变化（2008~2010） 7
附图5, 长江流域地区328级棉花到厂价变化（2008~2010） 8
附图6, 全国棉纱主要代表品种价格变化（2008~2010） 8
附图7, 全国棉籽和棉油价格走势（2008~2010） 9

一、本周市场快讯
1、2010年4月，各产区棉花处于播种出苗期。除南疆以外，棉花产区大部月平均气温明显偏低，长江流域土壤过湿，导致棉花播种期延迟；新疆吐鲁番下旬出现大风、沙尘天气，部分棉花受灾。
2、据国家统计局安徽调查总队调查，今年安徽省棉花种植面积呈增长趋势，增长3%。
3、5月4日08时至5日08时，黄淮西部、江汉东部、江南北部出现较强降水，棉花播种出苗受到影响。
4、据国家棉花市场监测系统统计，截至2010年5月7日，全国籽棉累计交售率99.5%，加工率97.8%，销售率78.4%。
5、5月6日，山东魏桥再次调整皮棉采购价，2级16800元/吨（到厂、公重、带票，下同），3级16600元/吨，均上调300元/吨；4级15900元/吨，保持不变。

二、本周市场行情
纱价涨幅小于棉价，但棉纺行业加工利润仍处于高水平
本年度高等级棉可供资源较为紧张已经得到市场认可，大多数棉花企业囤棉待涨的心理占据上风，而部分纺织企业也不惜成本提价采购，现货市场价格一直呈现较为强势格局。本周棉价上涨也带动纱价小幅上调，但涨幅小于棉价涨幅，棉纺行业加工利润下滑。
本周（2010年5月4日-7日），代表328级棉花的国家棉花价格B指数为16341元/吨，较上周上涨了70元/吨；纯棉普梳32支纱均价为23688元/吨，较上周上涨了18元/吨；棉纺加工利润为1885元/吨，较上周下跌57元/吨。

图1, 棉纺行业加工利润和328级棉价格走势（2006~2010）

三、本周市场分析
1 外部宏观环境恶化，短期棉市不宜乐观
国际市场上，欧元区债务危机上演并不断升级，美元指数大幅上涨，商品市场普遍承压下行，ICE棉价出现大跌，各合约价格持续走低；受国内基本面的良好支持，国棉并未跟随外棉调整。
国内市场上，5月2日，中国人民银行决定，从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年第三次上调存款准备金率，调整后，大中型商业银行存款准备金率达到17%的高点。预计此次上调存款准备金率冻结银行资金超过3000亿元。
尽管基本面支撑良好，但在外部环境利空氛围的笼罩下，郑棉回调恐难避免，涨跌幅度需关注现货市场的表现。

2 2010/11年度棉花供需紧张格局有望延续
2010/11年度中国棉花种植推迟且面积难以大幅增加，供需紧张格局有望延续：
（1）棉花播种时间推迟，出苗时间延长
据监测，至4月底，全国春播进度81.8%，慢于去年同期16.7个百分点。同时，出苗时间特别长，为历史罕见。常年播种出苗需时7～10天，今年延长至20天。播种推迟或导致棉花减产和晚熟。
（2）棉花种植面积难以大幅增加
预计2010年棉花播种面积505万公顷，比上年增加2%。2009年虽然棉花价格回升，但是由于种植棉花比种植粮食作物费工费时，在农村外出打工人数不断增加的情况下，减少棉花播种面积增加粮食播种面积，在一些地区已经成为一种趋势。

3 估计4月棉花进口量将达到37万吨
按照近几年的进口规律，每年的3、4月中国棉花进口量会达到一个高峰，之后会出现回落，国内新棉上市高峰的10、11月进口量较低，12月通常进口量很高。
美国西部的棉花运到中国需要15-22天左右。美国西部地区的棉花可由西海岸港口经由洛杉矶予以出口；东南地区的棉花经由萨瓦纳予以装船出口；西南和中南地区主要经休斯敦-加尔维斯敦和拉雷多出口。经由西海岸港口出口的棉花比率最多，在过去五年平均可超过56%。
据美棉出口周报中的装船量和3月美棉在中国市场35.2%的占有率估算，估计2010年4月中国棉花进口量将达到37万吨，处于2007以来同期的最高点。
表1, 2004-2008年美棉各港口出口平均比率
西海岸港口
洛杉矶，加利福尼亚州
53.44%
旧金山，加利福尼亚州
3.07%
圣地亚哥，加利福尼亚州
0.01%
其它
0.00%
海湾港口
休斯敦-加尔维斯敦，得克萨斯州
11.57%
拉雷多，得克萨斯州
9.70%
新奥尔良，路易斯安那州
2.72%
其它
1.34%
东海岸港口
萨瓦纳，乔治亚州
12.44%
查尔斯顿，南卡罗来纳州
3.20%
诺福克，弗吉尼亚州
1.94%
其它
0.45%
大湖泊港口
奥格登斯堡，纽约
0.08%
底特律，密歇根
0.03%
布法罗，纽约
0.00%
其它
0.00%
4、江西和四川3月纱产量同比增长明显
2010年3月我国规模以上企业纺纱量216.6万吨，较上月增加33.0%，比去年同期增长10.9%，其中江西、四川同比增长较快。
纱产量排名前5位的包括山东、江苏、河南、浙江和福建，这5个省的纱产量占全国总产量的72%以上。
从增长幅度来看，在纱产量突破5万吨的省市中，增长保持两位数的省市有河南、福建、湖北和河北，同比增幅分别达到了23.3%、20.1%、18.1%和12.4%；其中，四川、江西，与去年相比，纱产量的增幅都达到39.0%和45.3%，增幅相对较大。

图2, 3月主要纺纱大省产量排名和增速
四、本周棉花、纯棉纱价格
附表
附表1, 328标准级棉花分省到厂价
单位：元/吨

安徽
河北
河南
湖北
湖南
江苏
山东
山西
浙江
全国平均
04.26~04.30
16,425
16,526
16,380
16,423
16,618
16,429
16,305
16,480
16,553
16,403
05.04~05.07
16,438
16,597
16,467
16,493
16,720
16,538
16,457
16,550
16,658
16,509
周涨跌
13
71
87
70
102
109
152
70
105
106
附图

附图1, 进口棉花价格指数（FC Index M）与中国棉花价格指数（CC Index 328）对比

附图2, 棉涤、棉粘价差及328级棉价格走势（2008~2010）

附图3, 黄河流域地区328级棉花到厂价变化（2008~2010）

附图4, 西北内陆地区328级棉花到厂价变化（2008~2010）

附图5, 长江流域地区328级棉花到厂价变化（2008~2010）

附图6, 全国棉纱主要代表品种价格变化（2008~2010）

附图7, 全国棉籽和棉油价格走势（2008~2010）

相关参考：2010年山东小麦价格行情

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