财务计算器操作.doc

(Z)财务计算器的操作
(2011-03-30 15:23:34)
标签：
杂谈
分类： CFA
财务计算器的操作
主讲人：刘春晖
财务计算器的通用操作
设置小数位数：FORMAT*，（屏幕显示DEC＝2.00），数字，ENTER
退出相关设置，返回标准模式：QUIT*
要求进行计算：CPT，要求计算的变量
取消所有设置，返回默认状态：RESET*  ERNTER
输入负数：数字，＋/－
注意：带*表示该按键为二级按键，必需先按2ND转换到二级按键

一、单笔现金流
主要变量：
FV：终值
PV：现值
I：利率
N：复利期数
输入任意三个变量，即可求解第四个变量
注意：利率按去掉百分号进行输入，如10%，直接输入10即可。

一、单笔现金流
常用按键：第三行
例1： 现有2972.87元，按10%复利，20年后有多少钱？
FV：终值，？？
PV：现值， 2972.87
I：利率，10%
N：复利期数，20
计算器操作如下：
2972.87   ＋/－  PV  10  I/Y  20  N  CPT  FV
＝20000

变量的赋值规则
先输入数字，再输入变量名称
输入负数时，先数字，再正负号
不输入正负号时默认为正，表示现金流入，负号表示现金流出
变量的输入顺序不影响计算结果

例2：希望20年后有人民币2万元，按10%复利，现在需存入多少钱？
FV：终值，20000
PV：现值，？？
I：利率，10%
N：复利期数，20
计算器操作如下：
20000，FV，10，I/Y，20，N，CPT，PV
＝－2972.87

注意：输入的变量赋值，计算器会自动保存，且不会因为开关机而丢失。下一次输入相同变量时，新赋值会自动冲销原有赋值；下一次输入其他变量时，原保存的变量赋值会自动参加下一次的运算，所以每次输入新赋值前，应取消原有的变量赋值，
  操作如下：RESET*  ERNTER
这一操作也取消了所有的参数设置，包括小数位数，后付年金，年付款次数和年复利次数等。

例3：现在存入2972.87元，利率为多少时，20年后才能获得2万元？
FV：终值，20000
PV：现值，2972.87
I：利率，？？
N：复利期数，20
计算器操作如下：
20000，FV，2972.87，＋/－，PV，20，N，CPT，I/Y
＝10%
例4：现在存入2972.87元，利率为10%，多少年后才能获得2万元？
FV：终值，20000
PV：现值，2972.87
I：利率，10%
N：复利期数，？？
计算器操作如下：
20000，FV，2972.87，＋/－，PV，10，I/Y，CPT，N
＝20
例5：现在存入2972.87元，利率为10%，每三个月复利一次，多少年后才能获得20000元？
未加说明的利率均为年利率，
参与利滚利的利息应当是在一个复利期间内实现的利息，所以当复利周期短于一年时，怎么办？我们应将已知的年利率转换为一个复利周期的利率
例5：现在存入2972.87元，利率为10%，每三个月复利一次，多少年后才能获得20000元？
解一：一个复利周期的利率是10/4=2.5
FV：终值，20000
PV：现值，2972.87
I：利率，2.5%
N：复利期数，？？
计算器操作如下：
20000，FV，2972.87，＋/－，PV，2.5，I/Y，CPT，N
＝77.2期
77.2×3/12＝19.3年
例5：现在存入2972.87元，利率为10%，每三个月复利一次，多少年后才能获得20000元？
解二：运用年复利次数功能键
年复利次数：12/3=4
FV：终值，20000
PV：现值，2972.87
I：利率，10%
N：复利期数，未知
首先：设置年复利次数，具体步骤如下：
P/Y*，↓（屏幕显示C/Y=1），4，ENRER，QUIT*
然后：按原有方法输入相关变量
20000，FV，2972.87，＋/－，PV，10，I/Y，CPT，N
＝19.3年
思考题一：
将复利周期从一年缩短为三个月后，相同本金，相同利率，为什么会少于20年达到相同终值？

注意：设置了年复利次数以后，利率和复利期间均以年为单位，不用再修改了。在解一中，额外进行的计算通过设置年复利次数都交给了计算器去完成。

二、年金
主要变量：
PV/ FV：现值/终值
PMT：年金
I：利率
N：复利期数
输入任意三个变量，即可求解第四个变量

二、年金
主要种类：
先付年金：期初支付，在该款计算器中以BGN表示，
后付年金：也称普通年金，期末支付，在该款计算器中以END表示，
注意：题中有明确说明的，按题目说明；无明确说明的则一般将生活费、房租、保险视为先付年金，而将收入、房贷、投资、储蓄视为后付年金
二、年金
转为先付年金的操作：
        BGN*，（屏幕显示END），SET*（屏幕显示BGN），QUIT*
取消先付年金的操作：
        BGN*，（屏幕显示BGN ），SET*（屏幕显示END），QUIT*

二、年金
常用按键：第三行

例6：某设备，可用10年，买价2000元，或每年年初支付租金3 00元，利率7%，应买还是应租？
切换到先付年金：BGN*，SET*，QUIT*
PMT：年金，－300
I：利率，7%
N：复利期数，10
PV：现值，未知
计算器操作如下：
10，N，300，＋/－，PMT，7，I/Y，CPT，PV
=2254.57 2000    应
在年金中，有很多是按月或按季收付的，例如房租房贷等，这时如果付款周期和复利周期相同，可以将已知的年利率分解为付款周期的利率进行处理，也可以使用计算器提供的年付款次数功能键
例7：某人向银行借入10万元，利率4.5%，期限10年，采用等额本息法还款，求月还款额。
解一：月利率＝4.5/12＝0.375
PMT：年金，？？
I：利率，0.375%
N：复利期数，＝10×12＝120
计算器操作如下：
120，N，0.375，I/Y，100000， PV， CPT，PMT
=-1036.38
例7：某人向银行借入10万元，利率4.5%，期限10年，采用等额本息法还款，求月还款额。
解二：使用年付款次数功能键
设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*
PMT：年金，未知
I：利率，4.5%
N：年限
计算器操作如下：
10，xP/Y*，N，4.5，I/Y，100000， PV， CPT，PMT
=-1036.38
注意：
设置年付款次数（P/Y）为X后，计算器会自动的将年复利次数（C/Y）也设为X
但是设置年复利次数（C/Y）为X后，计算器不会自动的将年付款次数（P/Y）也设为X
设置了年付款次数后，求解的N以付款周期为单位。
例8：某人每月月初进行存款，利率5%，按季度复利，希望10年后有2.5万元，现在每月应存入多少元？
年付款次数（12）和年复利次数（4）不同，
设置先付年金：BGN*，SET*，QUIT*
设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*
设置年复利次数：P/Y*，↓，4，ENRER，QUIT*
PMT：年金，未知
I：利率，5%
N：复利期数，10×12＝120
FV：终值，25000
计算器操作如下：
10，xP/Y*，N，5，I/Y，25000， FV， CPT，PMT
=-160.51

通常，在储蓄中，两者不一样，因为国家规定储蓄是每季度结息一次。
例9：依前例7……还款3年后，办理一万元的提前还贷，求期限不变下新的月还款额。
剩余本金在剩余期限的再次求解PMT，
必需计算已归还本金，也即必需知道每期还款中的本金和利息分别为多少
必需使用AMORT*功能键
例9：依前例7……还款3年后，办理一万元的提前还贷，求期限不变下新的月还款额。
设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*
10，xP/Y*，N，4.5，I/Y，100000， PV， CPT，PMT=-1036.38
AMORT*（显示P1），1， ENTER，↓（显示P2），36，ENTER，↓（显示BAL，剩余本金=74559.30）
提前还贷1万元，剩余本金64559.3
例9：依前例7……还款3年后，办理一万元的提前还贷，求期限不变下新的月还款额。
PV：剩余本金64559.3
N：10－3＝7
I：4.5%
PMT：未知
设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*
7，xP/Y*，N，4.5，I/Y，64559.3， PV， CPT，PMT=-897.38
例10：依前例7 ……还款3年后，办理一万元的提前还贷，求月供不变下新的还款期限
PV：剩余本金64559.3
N：未知
I：4.5%
PMT：1036.38
设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*
1036.38 ，+/-,PMT，4.5，I/Y，64559.3， PV， CPT，N=71.08             约4,67年
注意1：使用AMORT*计算未还本金、累计已还本金、累计已付利息时，必须先进行年金的计算，在屏幕显示PMT＝×××时，输入AMORT*，↓，才能依次显示未还本金、累计已还本金、累计已付利息
注意2：
当P1＝P2时，
BAL表示P2期还款后，剩余未归还本金
PRN，表示P2期归还的本金
INT，表示P2期支付的利息
当P1＜P2时，
BAL，表示P2期还款后，剩余未归还本金
PRN，表示P2期还款后，累计已归还的本金
INT，表示P2期还款后，累计已支付的利息

三、投资中的现金流计算
主要变量
初始现金流量：CF0
第n笔的现金流量:Cn
第n笔的现金流量的发生频次：Fn（当连续几笔现金流量相同时，通过Fn的设置，实现几笔现金流量的一次输入，简化输入过程，默认值为1）
贴现率：
净现值
内含报酬率

主要按键：第二行
现金流的输入：
首先，应清空现金流表：CLR WORK*
CF（显示CF0＝），数字，ENTER，↓（显示C01 ＝），数字，ENTER， ↓（显示F01 ＝），数字，ENTER， ↓（显示C02 ＝），数字，ENTER， ↓（显示F02 ＝），数字，ENTER， ……
输入过程中，用↑或↓可以查看以前输入的数值

已输入现金流的删除：
↑ 或↓ 移动到Cn，DEL*，

注意1：是同时删除Cn 和相应的Fn
注意2：删除Cn后，之后的现金流的编号自动提前一个数字

现金流的插入：
↑ 或↓ 移动到Cn，INS*，数字，ENTER， ↓（显示Fn ＝），数字，ENTER，

注意：在n位置插入新的现金流后，之后的现金流的编号自动顺延一个数字。

NPV的计算：
现金流输入完成，检查无误后，
NPV（显示I＝），数字，ENTER（显示I＝数字）， ↓（显示NPV ＝），CPT(显示NPV＝……）

注意：这里的输入方法和以前的略有不同，

IRR的计算：
现金流输入完成，检查无误后，
IRR（显示IRR＝），CPT（显示IRR＝×××）

注意：由于IRR的计算十分复杂，在CPT之后，甚至可能要等几分钟
例10：某人投资7000购机器一台，必要回报率为15%，现金流如下，求NPV和IRR。 第一年，投资7000 第二年，收入3000 第三年，收入5000 第四年，收入5000 第五年，收入5000 第六年，收入残值4000