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港台股市专题20100307-08

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目　　录
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一、投资参考
1. 五新股筹逾68亿滙银1.69元内招股
2. 积极筹备天津房企圣光或港挂牌
3. 新股排队上福和今推介筹12亿
4. 新股回归冷吼飞克
5. 加国矿企拟今年港上市　短期内遴选保荐人集资16亿
6. 指数新贵候调整再买
7. 证监盼内银利润补资本
8. 工行：暂时毋须集资
9. 信行反弹看6.75元
10. 富邦势分一杯羹「三通」金融活动频繁
11. 国策扶助利四大产业　新能源势受捧内房前路难行
12. 国策推动环保能源股突出
13. 重组概念吼折让红筹股
14. 「低碳经济股」光芒四射政协一号提案国策重点扶持
15. 核电概念冷吼中核
16. 中国航工上望0.58元
17. 具重组概念航天博弹上1.5元科技工业业务理想
18. 航天万源升势刚起
19. 中海油将开发伊拉克油田
20. 上石化好戏等上演
21. 山东墨龙新油管试运迎上回归A股
22. 中航旗下发动机产量增38%
23. 政确方向：中国南车步入丰收期
24. 荐神：中外运航运基本因素佳
25. 海南岛全面发展美兰迅速启航看12元
26. 伙光大集团收平货热钱瞄准首长四方
27. 瑞金首放榜多赚4倍不派息
28. 中国铁钛受惠国策壮大规模
29. 恒鼎摆脱困境
30. 国策股：中国稀土候低吸纳
31. 中信泰富洽谈出售石钢
32. 建滔积层板加价抵消铜价上升压力
33. 天大油管上望4.8元
34. 内地抑楼价内房股软
35. 内房股见底远地价廉值博
36. 绿城销售改善按年增三倍
37. 大摩吁买上实可跟
38. 云南实业潜质可观
39. 中移入股浦发行拓新业务内地电讯股添增长引擎
40. 中移动嘘声下的低吸机会
41. 券商讲股：联通博追落后
42. 中国无线6周升54%
43. 金蝶基金买盘支持
44. 长城科技严重折让
45. 节能产品内地市占率高达66%格菱受惠国策估值廉
46. 富士康料延续弱势
47. 海尔销售增长持续
48. 真明丽食正国策势闯高峰
49. 受惠央企重组中旅食大茶饭
50. 九洲憧憬注资炒味浓
51. 美基金连番增持李宁有望扭弱势
52. 361度短炒博赚15%
53. 在跑道上的体育用品股
54. 黄英豪阵营落败中粮或夺福记
55. 「国进民退」现象频现
56. 雨润业务全速前进
57. 小肥羊贵得有道理
58. 瑞年中线上望5元
59. 杏林医疗数码化受惠国策
60. 国药利好因素不少
二、港台证券市场
61. 摩通妙论国际板与港竞争
62. 「海归板」压倒国际板
63. DavidWebb批淡仓申报「无好处」
64. 两会+ECFA台股冲7800
65. 两岸议题升温，台股周线再度翻红！
66. RCM港股基金选股无分大小　长线观察股份锁定潜力候机入市
67. 中国及新兴市场基金金额增6.6％
68. 投资中国基金看政策
69. 金砖四国基金赶上增长快车
70. 拉美及巴西股票基金可再增持
71. 拉美基金稳中向好
72. 南韩基金三大吸引点
73. 星国吸金建避险基金之都
74. 黄金、澳洲基金最有钱景
75. 基建股基金势领跑
76. 贵金属基金夯涨近1成
77. 低利时代月配息基金占优势酌量布局高收益债券基金，除可享本金利差收益，每月还有配息收入
78. 萨尔科齐︰欧盟须撑希腊　保欧元德国倡欧洲货币基金
三、金融创新及衍生工具
79. 业绩期留意相关C轮变化
80. 看淡欧元敲外币窝轮
81. 中行购证首选20947
82. 国寿拓银行业务趁调整吼20621
83. 蓄势向上油股牛证可取
84. 外围转好利出口股中远洋C轮吼18993

一、投资参考

<信报财经新闻>P09股市动态2010-03-08
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五新股筹逾68亿滙银1.69元内招股
　　近期市况回稳，新股趁机而出，本月将至少五只新股上市，主要以中小型新股为主，合共集资逾六十八亿元。内地家电零售连锁集团滙银家电（1280）率先打头阵，今天展开路演。消息人士表示，该公司以每股一元二角九仙至一元六角九仙招股，集资最多五亿四千万元。
　　消息人士表示，滙银家电计划发售三亿一千九百八十万股，每股招股价一元二角九仙至一元六角九仙，相当于去年预测市盈率十三点一倍至十七点一倍，集资额介乎四亿一千三百万至五亿四千万元。滙银家电将于本月十二日起公开招股，三月二十五日上市。
　　瑞银料福和盈利升64％
　　保荐人法巴报告表示，滙银为内地家电连锁零售及分销商，主要集中三、四线城市，预期受惠于内地「家电下乡」及「以旧换新」政策，数年内仍继续主攻江苏及安徽市场，并拟今年开设四家专卖店，明年分别新增十六家自营店及五十家加盟店，预计开店涉及的资本开支共一亿三千九百万元人民币。
　　除滙银家电外，目前正进行推介的港资废纸回收商福和集团计划下周一路演，十九日招股，三月底上市，集资一亿五千万美元（约十一亿七千万港元）。据保荐人之一瑞银报告表示，福和为中国最大的环保生活用纸生产商，年产能超过九万一千吨，在中国的生活用纸中销量排行第六，环保生活用纸排名第一，目标在二○一二年年产能提升至十二万四千四百吨。
　　瑞银表示，该股截至三月底的今年度预测市盈率为九点八至十四点三倍，估值为三十七亿五千万至五十四亿元。报告预期，该股今年盈利大升六成四，由一亿七千三百万元增至二亿八千四百万元，明年升三成三，至三亿七千八百万元。
　　远东环球集资一亿美元
　　上周刚获通过上市聆讯的全球大厦玻璃幕墙供应商远东环球，计划下周一路演，十七日招股、三十日挂牌，集资一亿美元（约七亿八千万港元）。内地运动服饰品牌商飞克国际（1998）接力下周二路演，十六日起招股、二十六日挂牌，集资额五亿元。
　　三月新股集资额最大的新股，计划集资最多三十九亿元的港资皮革梳化设计及产销商敏华在十八日招股、三十日挂牌■
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<苹果日报>B06财经要闻2010-03-08
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积极筹备天津房企圣光或港挂牌
　　内地房产商天津圣光投资发展副总经理刘军认为，由于受惠于国家开发天津滨海新区的战略，在2至3年内，天津的楼价或与北京、上海接轨。
　　3年内津楼价料直逼京沪
　　作为致力于天津地区、尤其是滨海新区发展高档商业地产项目的房企，刘军表示，公司现在积极准备来香港上市，惟具体集资额尚未确定。
　　在未来三至五年内，公司计划投资20亿元（人民币．下同），继续打造8至10家拥有高星级酒店的商业综合体项目。
　　他还表示，公司目前没有资金压力，一来集团旗下3家酒店可以为物业发展带来现金，二来是银行在贷款方面亦「大开绿灯」。
　　公司今年8月即将在天津蓟县推出一个别墅项目。而现在位于天津空港经济区的「皇冠国际公寓」，由08年至今已出售120套，其中80%已被买家出租。至于单位售价多少，刘军说，去年底曾经来香港路演，当时平均呎价为1390元。
　　目前圣光亦有在天津市区，洽谈发展地标性超五星酒店，刘军透露目前细节已谈得差不多。据悉，去年天津滨海新区楼价平均涨幅超15%，比城区涨幅高出一倍左右。在区内，远洋、万科、万通等地产商均已入驻。
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<香港经济日报>A12金融要闻2010-03-08
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新股排队上福和今推介筹12亿
　　多间小型新股先后在本周开始推介或路演，新股市场自本周起再度热闹起来。「再造纸大王」梁契权旗下的福和集团今天起展开上市前推介，计划下周一起路演，集资约1.5亿美元（约11.7亿港元）。
　　RBS：福和估值39亿至50亿
　　根据承销团之一苏格兰皇家银行（RBS）的研究报告，其估值约39.28亿至50.45亿元，约相等于2011年预测市盈率（PE）10.9倍至14倍。
　　根据该报告，以废纸回收量计，福和是本港最大废纸回收商，市占率约24%，同时是内地最大环保生活用纸生产商。该公司生产100%以再造纸为原材料的纸品，亦有生产以原木浆为原料的生活用纸。
　　以该公司2010年财务年度上半年（09年4月至9月）收入计算，其52%收入来自出售回收纸，生活用纸则占44.6%。
　　该行预计福和截至今年3月底止年度盈利约2.62亿元，按年升51%，但其后盈利升幅收窄，至2011及2012年度将分别升37%及26%，至3.6亿元及4.55亿元。
　　滙银今路演09年PE逾13倍
　　另一小型新股、从事家电生产及销售的滙银（新上市编号：01280）将自今天起路演，消息透露其招股价介乎1.29元至1.69元，即相等于09年市盈率（PE）13.1倍至17.1倍，发行约3.19亿股，集资4.7亿至6.2亿元。
　　滙银将于本周四（11日）起公开招股，3月25日挂牌。
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<投资理财周刊>024新股巡礼By萧悦潾2010-03-08
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新股回归冷吼飞克
　　飞克2010年PE仅8.8倍
　　飞克国际（01998），于明天招股，公司在04年4月推出自家品牌「飞克」，而截至去年9月底，「飞克」品牌产品销售占总营业额约6成。08年度飞克总营业额逾4亿元人民币，而截至08年的3个年度，飞克品牌产品（包括运动鞋、运动服及运动配饰）的销售复合年增长率超过6.5倍。
　　现时飞克旗下产品由10多名授权分销商在内地超过200个城市，设立逾1,100家授权零售店出售，现时在内地有1,169个销售点，主要以二、三线城市、年龄介乎14岁至25岁的年轻人为目标市场。
　　中央致力推动内需，早前的「一号文件」也有提及推进「城镇化」的发展，所以，飞克作为主打内地二、三线城市的运动衣履企业，有城镇化概念，加上飞克2010年预期PE仅6.4倍至8.8倍，不妨冷吼。
　　滙银家电业受惠国策
　　至于预计在本周五开始招股的滙银家电，拥有近15年的往绩，业务集零售、批发（包括向特许经营商的销售）及售后服务于一身，并于09年其获委任为「家电下乡计划」授权分销商，及「以旧换新计划」授权分销商及回收企业。
　　滙银总部设于江苏扬州，销售及售后网络覆盖江苏省及安徽省共27个城市及地区，超过360个网点。滙银的连锁店数量较多为特许经营店，目前共有220间；自营店则共有30间，其中大部分以「滙银」品牌经营。
　　滙银的规模远较国美（00493）为小，前者主打的是内地三、四线城市。由于同时具备内需及城镇化概念，表面看来不乏认购的理由。不过，投资者还须留意其招股最终详情，如上市时的PE等等。
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　　【MT点评】认购飞克博2成回报
　　相对同业近5,000个，甚至更多的销售网点而言（同业详细分析，请参阅本刊第30至31页的「行业解码——在跑道上的体育用品股」），飞克规模的确较小。不过，以初步招股资料来看，纵使飞克以上限订价，与估值较低的同业匹克（01968）相比，飞克估值仍折让逾25%，即是飞克股价在挂牌后上升2成的机会颇高。
　　暂宜现金认购
　　然而，近期大市颇受个别重磅股的业绩或发展策略所影响，故投资者暂宜以现金认购飞克。
　　至于滙银，由于招股资料不多，暂时只建议投资者预留现金作认购，或者可留意同业巨企国美（国美的分析及投资策略，请参阅本刊第34至38页的「封面故事——解读两会国策透视潜力爆升股」）。
　　【新股前瞻】内需新股本月陆续来
　　根据初步资料，还有2家港资企业准备在本月底前挂牌上市，而且无独有偶均具备内需概念。首先为上市资料较多，从事设计、制造及销售各种中至高档电动躺卧椅的敏华控股（01999），计划发行2.89亿股（17%为旧股），市场预计集资额为4亿至5亿美元，预期市盈率介乎12.5至17倍，料3月11日路演，最快18日开始招股、30日于主板挂牌，保荐人为麦格理。
　　此外，废纸回收商福和集团亦预计最快下周路演，并希望3月底前挂牌，集资2亿美元，预期市盈率为9.8至14.3倍，保荐人为瑞银。
　　以初步资料来看，两者定价暂不算贵，读者宜继续留意往后报道，而现阶段则可留意影子股。不过，前者业务较独特，未有影子股；幸而后者属纸业股，加上纸业股龙头玖龙纸业（02689），现价估值仍吸引，实属炒影子股的上佳对象。投资者可候11元买入玖纸，目标13元，跌穿10元止蚀。
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<苹果日报>B06财经要闻2010-03-08
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加国矿企拟今年港上市　短期内遴选保荐人集资16亿
　　【本报讯】据市场消息透露，上海A股金堆城钼业旗下在加拿大开采锌矿的育空锌矿（Yukonzinc）有意今年来港上市，将于短期内遴选保荐人，集资额至少2亿美元（约15.6亿港元）。适逢财经事务及库务局局长陈家强今明两日在加拿大推销香港，有望吸引更多加拿大资源及能源公司来港上市。
　　记者：高淑娴
　　育空锌矿原本在加拿大多伦多创业板上市，08年中被金堆城钼业收购，然后除牌。育空主要拥有Wolverine及Finlayson矿区，前者计划今年中试产，Finlayson地区则是加拿大最新的块状硫化物成矿区，很可能成为一个新的锌银铜铅主要产地。
　　陈家强今访加国推销
　　金钼总经理马宝平去年视察加拿大业务时曾表示，育空是该公司首个走出去的项目，将于今年选择有利时机上市，利用集资所得再进行新收购，并继续在加拿大物色新项目，对具有潜力、国内短缺、具备生产条件及符合公司发展战略的资源进行收购。
　　市场消息透露，育空计划短期内遴选上市保荐人，为上市做好准备。事实上，加拿大上市、煤炭生产商南戈壁能源（1878）早于去年底来港作第二上市，克能石油亦已递交上市申请，有望成为第二间加港两地上市的公司。
　　陈家强与港交所（388）主席夏佳理今明两天在加拿大推销香港，陈家强更会在加拿大探矿及建设商会会议的研讨会上，以采矿及天然资源公司在港上市和集资为题致辞。若香港市场真的可为这些公司带来集资功能，不排除将来有更多加拿大资源及能源公司来港上市。
　　滙银$1.29-1.69招股
　　另外，多只中小型新股计划本月上市。消息人士透露，滙银家电（1280）招股价介乎1.29至1.69元，等于09年市盈率13至17倍，发行约3.7亿股，集资4.77亿至6.25亿元，本月12至17日公开招股，25日挂牌。
　　滙银在江苏及安徽省共有250间家电零售店，自营及特许经营店分别占30及220间。
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<苹果日报>B13投资投资学堂By谭绍兴2010-03-08
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指数新贵候调整再买
　　今日是恒生指数及H股指数调整正式生效的首个交易日，过往新贵股份在加入指数前，股价及成交皆有一定的「突发性」增加，例如上一次刚加入恒指成份股的华润电力（836），于2009年6月8日正式纳入恒指成份股前，股价便一度急升达6%，更出现1700多万股的单日庞大成交。
　　上次H股指数调整成份股是在2009年9月7日，新贵比亚迪股份（1211）在加入H指前一个交易日，股价及成交亦出现一定程度的增加。由于追踪相关指数的基金或机构投资者大都会在新成份股正式生效前，买货作相应之调整，因而引致上述现象。可是，相对上，今日纳入H指的4只新贵，中兴通讯（763）、国药控股（1099）、中国中冶（1618）以及民生银行（1988），在上周五收市前突然全线下挫，情况真有点奇怪。
　　换马过后股价多跌
　　另一方面，由于当新成份股正式加入指数后，其「突发性」的买盘亦随之完结，故当新贵纳入指数后，大都出现一定程度的高位回落，所以，纯因加入成份股而追货的朋友宜留意了。
　　在这些H指新贵中，笔者一向喜爱中兴通讯，而近年经常在投资研讨会中介绍给投资者，假若稍后中兴因加入成份股后，因买盘完结而出现回吐，相信是一个趁低吸纳的好机会。
　　虽然今年国内电讯业已缩减2G及其他电讯设备开支，幸好中兴在3G设备的市场占有率仍相对颇高，可抵销影响，加上中兴在海外市场的拓展情况颇佳，笔者颇看好其前景。唯一问题是其估值一点也不便宜，历史PE达30倍，而2010年的预期PE也要20多倍，市账率亦高达4倍多，现水平真买不落手，惟有等调整出现。
　　早年不少朋友将中兴通讯与中国通信服务（552）比较，认为中通信相对较平，更值得吸纳，可是几年过后，中通信依然是较平的一间，如果几年前改买中通信，真是会被气爆肚！
　　最后，今日在H指比重被缩减的多只内银股，上周五异乎寻常的上升，当中工商银行（1398）的沽空高达2亿多元，乃近期沽空金额相对较高的一日，后市小心为上。
　　上周四恒指的波幅区20575至21000应是近日港股去向的参考位。
　　谭绍兴
　　作者为证监会持牌人士
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<苹果日报>B05财经要闻2010-03-08
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证监盼内银利润补资本
　　【本报讯】中证监主席助理朱从玖昨表示，对于银行巨额再融资，并非银行提高资本充足比率的第一选择，中证监希望银行优先选择使用自我利润补充资本。另外，银行和保险公司申请上市时，会要求提交监管意见。
　　朱从玖指经过和银行监管部门沟通，中证监认为银行再融资的第二个选择，是向老股东配股，最后是发行次级债和可换股债券。年初时，监管机构与计划增资的中行（3988）接触，希望其先选择发行债券集资，此思路是由于监管者预期，内地商业银行、股份制银行等需要集资补充资本。
　　工行存款去年底10.2万亿
　　中银监主席刘明康上周五指银行再融资，「没有问题，资本市场很配合。」而对银行资本充足率的最低要求是「动态的」，最低要求目前未变，但未来若经济过热，则可能逆周期上调。
　　去年底以来，多家银行公布再融资方案，包括中行计划发行400亿元（人民币．下同）A股可换股债券，招行（3968）A+H配股融资220亿元，交行（3328）拟A+H股配股融资420亿元。工行行长杨凯生多次指无集资需要，他昨透露，去年底存款总额约10.2万亿元，贷款5.31万亿元，不良资产拨备率大幅高于150%。
　　朱从玖指，正与国土局讨论，研究修改不动产业（指地产）上市流程，下一步将从制度上加强新股定价合理性，加强询价责任机制和定价合理性。
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<明报>B01创富理财MoneyMonday2010-03-08
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工行：暂时毋须集资
　　【明报记者罗羽庭北京报道】面对市场对内地银行集资的疑虑，工商银行（1398）行长杨凯生重申，该行资本状况良好，再融资的压力不大，并指暂时没有集资计划。他又向广大投资者打「强心针」，指工行资本充足率是在同业中居首位，并已达到国内外的监管要求。
　　资本水平符巴塞尔协定
　　截至去年9月底，工行的资本充足率为12.6%，较其他在港上市的大型银行为高。面对监管要求可能提升，杨凯生仍充满信心：「如果工商银行达不到标准，其他银行更难达到。」他又指出，该行资本水平除了符合国内，也符合国际巴塞尔协定，甚至金融稳定委员会提高后的标准。
　　杨凯生又再重申，该行「再融资压力不大，目前暂时没有再融资的计划。」中国银监会主席刘明康日前表示，若经济出现过热，不排除提高资本充足率的要求。目前，当局要求大型银行及中小型银行资本充足率，分别须达10%和11%。在本港上市的银行当中，至今已有中行（3988）、交行（3328）和招行（3968）宣布了集资计划。建行日前则表示没有融资需要。
　　不赞成地方「打包」贷款
　　中央高度关注地方政府融资平台的风险，杨凯生指出，已对去年及前年相关贷款进行检查，未发现重大问题。他又声称，该行向来不赞成这类的「打包」贷款，即向地方政府成立的金融公司借款，并由对方决定将有关贷款发放予何种基建设施。他解释，工行坚持与地方政合作，以可持续原则投放信贷，已发放的贷款「不可有去无回」。惟为了防范未来的坏帐提升，工行把拨备覆盖率一再提升，去年底已超过150%的监管要求。今年国家继续落实适度宽松货币政策，杨凯生指出，工行今年新增贷款不会高于去年，但仍高于过往多年的投放，并集中在一些已开始的投资项目，新的项目则较审慎发放。
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<苹果日报>B11投资连环炮By海歌2010-03-08
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信行反弹看6.75元
　　温家宝总理发表了今年的经济蓝图，投资者普遍理解为宽松货币政策有变，海歌则另有想法。从整个局面看，中央其实仍维持宽松政策，只是对重要的行业加强监管，使中央的调控政策更为有效，如银行新增贷款虽缩减，但仍然是一个很高的数字。事实上，收回不需要的资金，既合理且正面。
　　升破6.1元加注
　　此外，中央的赤字预算案加大力度，由7500亿增加至10500亿元人民币，反映刺激经济之政策并无改变。美股上日造好，内银股上日收市前亦有转强迹象，今天内银股可望再带动恒指向上闯关。
　　中信银行（998）上周五报收5.69元，升2.7%。股价于上周一挟大成交突破10日及20日线，整固3天后再度炒上，9RSI及MACD亦好转，股价很大机会突破位处5.71元的50日线，上试6元关，只要成交配合，要突破此关并不太难，信行1月初自6.75元回落，可以此作第一个目标。
　　现价买入，以5.20元作止蚀位，股价上破6.10元收市，可加1注。
　　海歌
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<星岛日报>K27投资王钱Sir讲钱途By钱树良2010-03-08
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富邦势分一杯羹「三通」金融活动频繁
　　富邦银行(636)是在本港上市的台资金融机构。本港自从上世纪发生海外信托银行挤提事件，继而爆发银行风潮后，政府对银行牌照，控制严谨，纵是原有的银行开设分行，也设立重重关卡，遑论新领银行牌照。
　　外地资金在本港开设银行，申请经年未获发牌，屡见不鲜。决心一闯香港金融圈者，只好另辟蹊径。最常见是入股本地银行，进而增持股权，最后达至全面收购，改朝换代。
　　富邦银行前身是港基国际银行；港基国际银行前身是新鸿基银行。新鸿基银行是本港股坛「教父」冯景禧先生创办。冯景禧先生以新鸿基财务为基础，1982年取银行牌照，成立新鸿基银行。其后，阿拉伯银行集团入股；取得控股权，1986年易名港基国际银行，1993年11月在香港联交所上市，股票代号636。及至2004年，台湾富邦金融控股向阿拉伯银行集团收购55%港基股权，继而易名富邦，营运至今。
　　大江东去，浪淘尽千古风流人物。08年金融海啸，覆巢之下，富邦亦难独善其身，该年度全年净溢利，较上年度下跌78%，只有1亿港元。利息收入总额为22.46亿元，较上年度减少21%，但利息支出总额为12.57亿元，减少36%，相对来讲，期内净利息收入增加1.35亿元，上升16%，可谓之「暴雨中的阳光」。
　　在金融海啸影响下，企业及中小企客户的贷款个别减值亏损有所上升，导致客户贷款减值亏损为3.09亿元，较上年度上升2.71亿元。为此，集团增加综合减值拨备，力保财务状况在安全水平上。
　　时移世易，两岸吹暖风，所谓执输行头，惨过败家，集团面对「三通」机遇，在08年以2.3亿元购入厦门市商业银行(厦商行)19.99%股权，透过厦商行的策略性伙伴关系，开展人民币业务，为聚居在内地的台商及港商，提供银行服务。
　　3.7元可入市
　　09年两岸经济率先复苏，海峡那边，马英九上台执政，两岸「三通」上马，金融活动日趋频繁。富邦母公司台北富邦银行，辖下的金融、保险、人寿、证券、投信、期货及投顾诸式业务，占台湾市场颇高份额，对富邦将会带来利好因素。
　　据集团公布，集团总资产为656亿元，储备26亿元，而总资产则为609亿元，整体财务状况稳定。目前本港股市重拾升轨，恒指在二万点有支持，富邦亦步亦趋，以前景及去年第四季度交投来看，我个人认为在3.7元下，可考虑入市。
　　资深财经传媒人钱树良
　　([e-mail])
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<苹果日报>B03财经要闻2010-03-08
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国策扶助利四大产业　新能源势受捧内房前路难行
　　【本报讯】国务院总理温家宝上周五公布工作报告，勾勒中国今年经济发展蓝图。有鉴以往温总报告惯成市场捕捉投资先机明灯，如去年以保增长、扩内需、重点产业调整及振兴作主题，结果汽车及家电股强势跑出，升幅动辄数倍。今年工作报告字里行间向四大产业（银行、农业、内需、新能源）倾斜，相关股份料在国策扶助下弹出。中央今年决心严控房价，对内房股而言将充满挑战。
　　记者：黄武荣
　　新能源股中央大力发展
　　温家宝在去年11月3日，向科技界提出发展七大新兴战略产业，包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和资讯产业。日前温总的工作报告表明，今年要大力培育新兴战略产业，当中要大力发展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造等6种产业，前三项与新能源相关，可见中央对新能源的重视程度。
　　内地所谓重点产业，代表未来将得到财政、金融及产业政策全面支持。清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明指出，大力发展是政府支持的最高规格，有关产业将获财政专项补贴、减税、贷款、融资、产业政策等支援。
　　至于第7项新兴产业原为电动汽车，现改为新能源汽车，温总则说要「积极推进」，力度稍嫌不及另外6产业。温总又表示加快物联网研发应用及三网融合取得实质性进展。
　　低碳经济受市场注视，配合中央鼓励政策，多家企业转型新能源冀分一杯羮，部分行业如太阳能发电原料多晶硅出现产能过剩、上网电价及中央补贴迟迟未能落实，令新能源股热炒后转冷。东北证券分析师王国兵认为，中央开拓新能源决心不变，只是行业进入整合时代，核能、新能源汽车、3G网络以及物联网短时期内可获飞跃式发展。
　　新能源产业相关股
　　风电
　　中国风电（182）、龙源电力（916）、中国高速传动（658）
　　太阳能
　　兴业太阳能（750）、阳光能源（757）、铂阳太阳能（566）、保利协鑫（3800）
　　核能
　　银建国际（171）、中核国际（2302）
　　电动车
　　天能动力（819）、比亚迪（1211）、嘉盛控股（729）
　　智能电网
　　高阳科技（818）、威胜集团（3393）
　　投资主题
　　瑞银看好水资源潜力
　　早于96年已研究新能源的瑞银环球资产管理SRI环球主管JanPeterhans（图）表示，中国等新兴市场迅速发展，污染严重，故发展再生能源已成为各国政策重点，令环保业成为未来投资热点，气候变化及水能源则会成为两大主题。
　　吁拣优质龙头股
　　管理瑞银新兴市场创新趋势股票基金的Peterhans指，SRI亦重视水资源供应紧张的问题，预计2025年全球三分二人口住在水源紧绌的地区，故此拥有88%东江水权益的粤海投资（270）成为该基金十大持股之一。
　　Peterhans称，新兴市场劳工及电力成本均较发达国家低，令其在国际市场享有竞争优势，中国新能源市场在新兴市场中更占领导地位，故基金中的中国资产比重最高。中国最大环保能源及废料处理商光大国际（257）及智能电表生产商一哥威胜集团（3393）亦是基金十大持股。
　　对于投资新能源股，Peterhans建议拣选龙头股，由于新能源股良莠不齐，因此他每次投资前总会与企业管理层会晤，了解其发展路向，再分析其他数据。落实投资后会定期与管理层会面，观察他们如何处理难题。该基金去年回报达96.7%，跑赢MSCI新兴市场指数及MSCI全球指数。
　　内银股净息差快改善
　　今年两会首要重点，为继续实施适度宽松货币政策，广义货币M2增长目标为17%左右，新增人民币贷款7.5万亿元，当中特别提到要积极扩大直接融资，完善资本市场体系，包括扩大股权及债券融资规模，以满足市场多元化的融资融求。申银万国预期，内地今年信贷控制将呈前紧后松，全年信贷投放约8万亿元人民币。
　　无可否认，中央严控信贷及人民币潜在升值因素下，推出更严厉调控措施风险正在下降，中央会采用利率和人民币升值等手段控制通胀，这有助改善银行净息差水平。
　　高盛指经过调整，集资风险已反映在内银身上，而半数内银陆续公布集资计划，有助今明两年预测市盈率降至11倍和9倍，吁增持建行（939）、工行（1398）。
　　内银股
　　信行（998）、招行（3968）、工行（1398）、中行（3988）、建行（939）、交行（3328）、民行（1988）、
　　内需股续炒下乡政策
　　温总延续去年鼓励消费，推动经济作为重点手段，完善家电、汽车以旧新和汽车、摩托车下乡政策，当中包括大幅提高家电下乡产品最高限价，增加品种及型号，扩大补贴范围等，以及小排量汽车购置税按7.5%征收。
　　工作报告亦提到巩固扩大传统消费，积极培养讯息、旅游、文化等消费热点，促进消费结构优化升级。多间欧美大行相信，在经济危机未完全退却、出口前景尚未明朗之际，内需仍是中国今年「保八」关键，因此，汽车、家电及百货消费股仍是今年热门投资主题。
　　内需股
　　汽车
　　东风集团（489）、吉利汽车（175）、骏威汽车（203）
　　家电
　　创维数码（751）、海尔电器（1169）
　　百货
　　人和商业（1387）、百盛集团（3368）
　　农业股增补贴谷产能
　　继中央一号文件重点支持农业后，两会重申加强「三农」工作，中央今年计划投放8183亿元（人民币．下同），较上年增加930亿元。
　　温家宝强调要提高农民收入，除了增加粮食最低收购价外，亦继续实施对种粮农民直接补贴，增加农资综合补贴、良种补贴、农业机械购置补贴，今年中央补贴金额增至1335亿元。农业发展方面，中央继续稳定粮食生产，扩大油料种植（如有大豆、花生、芝麻）面积，增加重要紧缺农产品供应，大规模发展粮棉油糖高产业，亦同时推动园艺生产及畜牧水产养殖。
　　农业股
　　超大现代（682）、第一拖拉（038）、绿色食品（904）、天业节水（682）、中粮控股（606）
　　内房股打压态度坚决
　　地产业经过去年宽松货币政策推动，成为淡市大赢家，去年温总指「采取更加积极有效政策稳定地产市场」，但高房价及蜗居成为社会问题，温总今年改调变成「促进房地产平稳健康发展，遏制房价过快上涨势头」，提出四点稳楼价措施，首先继续大规模实施保障安居工程。
　　其次为支持自住性住房消费；第三为抑制投机性购房，最后为大力整顿及规范房地产市场秩序。
　　德银认为，自去年底以来，温家宝首次用「坚决」二字形容对房地产政策的态度，估计这是一种信号，预计未来数月，内地部份大城市楼价回落的趋势将持续。DBS认为，中央对楼价言论仍影响投资情绪，虽然短期内不会有新政策出台，但必要时，中央会出招冷却楼市。
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<投资理财周刊>026-027人气股直击By谢志坚2010-03-08
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国策推动环保能源股突出
　　市场资金轮流炒作，当中有不少板块受惠两会及国策推动，一周表现跑赢大市，为10大人气榜换上多个新面孔。落后多时的环保能源板块发力上涨，首次打入人气榜；中央鼓励并购、重组的钢材板块，吸引资金尾市流入；跟随国际商品价格走向的黄金及资源板块，亦重新展开升浪。
　　环保能源板块上周排名第一，市场炒作焦点，太阳能及风力发展股备受市场追捧，市场再度重燃新能源炒作主题，《低碳经济》在数百个提案中脱颖而出，被列为《一号提案》，可见新能源为中央今年的首要工作重点。
　　新能源龙头股方面，保利协鑫（03800）及龙源电力（00916）分别升5.3%及3.2%，其他同业如兴业太阳能（00750）及中国风电（00182）上周升超过一成，一批国策受惠股再受资金追捧。
　　地震影响供应紧张
　　国务院表明，要落实产业调整振兴规划的多项措施，包括严控钢铁等产能过剩行业的产能总量；强调要透过企业并购、重组，提高产业集中度和企业竞争能力。钢铁股尾市一拥而上，马钢（00323）、鞍钢（00347）、首长国际（00697）升幅介乎1.2%至6.4%。
　　另方面，智利上周发生地震灾难，大大影响铜料供应，刺激江西铜业（00358）一周急涨3.4%，其他跟随国际商品走向的黄金及资源股，亦吸引资金追入，紫金（02899）升2.3%、招金（01818）升3.7%、洛钼（03993）急涨4.8%。至于大型国企中国铝业（02600），一周更上扬7.9%。
　　上期电讯设备股排名第一位，今期仍稳占第三位，有资金续追捧这个板块，尤其是中国无线（02369），上周再发力升18.6%，继续创新高，较落后的晨讯科技（02000）亦追落后，一周升10%，
　　航运股已连续三期打入人气榜，今期排名第四位，去年落后大市的航运股，开始备受资金追捧。美国近日公布的经济数据，不断为市场带来惊喜，如1月份零售销售回升至增长0.5%，较市场预期为佳，加上反映航运市场景气波罗的海指数，由去年9月低位2163点，回升至上周的3242点，反映市场憧憬环球经济持续复苏，究竟航运股会否于今年急起直追呢？
　　内房股见趁低吸纳
　　另方面，一直备受中央打压的内房股，同样去年是跑输大市，上期内房股排第四位，今期亦留守榜内排行第六位，中央表明希望稳定内地楼市发展，亦会确保正常合理的购房信贷会得到支持，反映之前的力度已见效用。市场有资金开始低吸内房股，投资者正关注内地传统销售旺季的4月及5月，内房股销情能否出现突破。一批内房股发力追，观察名单内的富力地产（02777）表现最好，升12.5%，而中国海外（00688）及远洋地产（03377）亦升超过5%。至于「蓝筹新贵」华润置地（01109），受到基金换马效应推动，一周上升0.74%。
　　受惠于《一号文件》，林木股及农业股再度入榜，分别排名第五位及第七位，这批股份经常打入榜，事关优惠措施不断出台，令这批股份长期有资金追捧。然而，连续四期打入榜的医药股，终于退出人气榜，上市后愈升愈有的国药（01099），回吐6.1%。资金陆续换马至一批黄金、钢材及资源股，例如钢材、铝、铜及黄金等，都备受市场追捧（详见人气焦点）。
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　　【人气焦点】产业振兴铝钢业并购潮
　　两会刚开幕，温总理在工作报告中重申，必须加大产业结构调整力度，要求各重点行业在并购、重组方面取得新进展。国务院明确指出，要落实产业调整振兴规划的多项措施，包括严控钢铁等产能过剩行业的产能总量；强调要透过企业并购、重组，提高产业集中度和企业竞争能力；同时，提出建立钢铁行业碳排放考核指标体系等等。
　　国资委近期已正式向中央企业，下放了企业内部资产重组协议转让的自主权，表明目的在于推动央企国有产权重组整合。
　　市场预料，以铝业、钢材为主的企业并购活动，将在第二季起转趋活跃。其中，中国忠旺（01333）上月已率先出手