信息经济学第二章-不确定性、风险与信息PPT课件.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第二章 不确定性、风险与信息,第一节 不确定性,第二节 风险,第三节 信息,学习要求,掌握不确定性、风险和信息的基本原理；,了解不确定性在市场中的表现、风险偏好的一般模型和信息的数学模型；,掌握不确定性、风险偏好和信息的类别，明确不确定性与风险的区别；,熟悉风险转移的具体应用，能够将不确定性和风险原理灵活运用于现实生活中，具有解释生活中相关问题的能力，准确把握信息的经济作用。,1,上章要点回顾,信息经济学的涵义,信息经济学的产生与发展,信息经济学的研究对象和范围,本课程的理论逻辑,2,本章内容安排,风险,基本概念,不确定性,信息,分类,定义,其他,定义,不确定性与利润,风险偏好分类,风险转移,信息经济学,的基本概念,连续信息、计算信息、累积信息,公共信息与私人信息,同质信息与异质信息,完全信息与不完全信息,对称信息与非对称信息,市场失灵,3,第一节 不确定性,1.,生活中的偶然性,欧,亨利小说,中金发与怀表的故事,购买体育彩票的偶然性,拒绝购买微软股票的律师,延误飞机的旅客,4,2.,不确定性对经济学发展的影响,弗兰克,奈特（,Frank Knight,，,1921,）对不确定性进行了开创性的研究。,不确定性对现代经济学理论与方法的影响：不确定性经济学、合理预期学派（行为经济学）、制度经济学、经济博弈论和信息经济学等。,杰克,赫什雷弗（,J.Hirshleifer,，,1973,）：,信息经济学是经济不确定性理论自然发展的结果。,*信息经济学的理论基础：,1944,年诺依曼、摩根斯坦预期效用理论；,1959,年德布鲁不确定条件下的选择理论。,5,走近大家,弗兰克,奈特（,18851972,）,弗兰克,奈特,1921,年，弗兰克,奈特正式将不确定性概念引入经济学的理论殿堂中。不确定性概念导致本世纪经济学五个主要流派或知识的诞生，它们分别是不确定性经济学，合理预期学派，制度经济学、经济博弈论和信息经济学。,奈特的首要贡献是区分了风险与不确定性。,风险、不确定性与利润,一书涵括了他对当代经济学思想主体的主要贡献,关于竞争模型中利润本质与作用的理论。完全竞争模型假定消费者与生产者之间信息充分。但在这种假设下，利润就不存在。如果每个企业家都充分知道未来的需求和成本情况，那么，他们就会立即转向高回报的领域，从而利润消失。在支付所有生产成本包括管理者工资之后，就没有任何留存收益。但是，奈特认为，如果稍微放松这种完全竞争的极端假设，就能得到存在利润的解释。消除了完全信息的假设，“不确定”因素就成为经济活动的一部分，正是因为这种不确定性才产生了利润。,6,3.,不确定性与企业家利润,信息经济学的最基本概念：,不确定性,风险,信息,已知环境状态 确定性,环境状态 自然,可能环境状态 外生不确定性 政策不确定性,内生不确定性 市场不确定性,7,走近大家,杰克,赫什雷弗（,19252005,）,杰克,赫什雷弗是美国当代著名经济学家，洛杉矶加利福尼亚大学经济学教授。他于,1925,年出生于纽约市布鲁克林区，,1975,年当选为美国艺术和科学院院士，,1979,年担任美国经济学联合会副会长，,1985,年当选为经济计量学会会员，,1992,年任西部经济学联合会会长，,2000,年当选为美国经济学联合会杰出资深会员。,赫什雷弗的学术兴趣广泛，研究成果颇丰，对信息经济学和冲突分析理论有重大贡献。,1971,年赫什雷弗提出“信息市场”理论，并建立了“赫什雷弗模型”。,1979,年赫什雷弗与赖利（,J.G.Rily,）首次将信息经济学划分为微观信息经济学和宏观信息经济学两个分支学科，认为它们分别讨论市场不确定性和技术不确定性。,赫什雷弗于,2005,年,7,月逝世，其学生张五常教授以“敏捷的思想，客观的衡量，广博的知识”评价其崇高的人格魅力。,杰克,赫什雷弗,8,（,1,）生活中的不确定性：,雨伞厂商希望天天下雨,购买股票希望发财,出门旅行希望平安,（,2,）企业家利润的来源：,马克思,剩余价值学说,熊彼特,创新学说,F.Knight ,处理不确定性学说,9,走近大家,约瑟夫,熊彼特（,18831950,）,美籍奥地利人，是当代西方经济学界的一个自成体系经济学家。他的研究不单纯局限于经济学领域，对社会学，历史学，财政学，民族学和文化史等均有广泛的涉猎。,1912,年，熊彼特发表了,经济发展理论,。,1914,年，熊彼特又发表了另一重要成果，即,学说史和方法史的诸阶段,，此书被称为学说史的经典。,1913-1914,年，他作为奥地利的交换学者去纽约哥伦比亚大学访问，从事有关社会阶级的教学，并被授予该校名誉文学科学博士学位。,1939,年他发表,经济周期,，,1942,年发表,资本主义、社会主义与民主,，此外，熊彼特卓越贡献之一是他对经济史的研究，其著作,经济分析史,，内容丰富、体系庞大，是熊彼特所有著作中最受西方经济学界赞誉的巨著。迄今为止，还没有类似著作可与之比拟。,约瑟夫,熊彼特,10,墨菲法则告诉我们，如果事情既可以朝好的方向发展，又可以朝坏的方向发展的话，那么，它多半会朝坏的方向发展。例如，人们总是抱怨，早餐吐司不小心掉到了地上，永远是抹了黄油果酱的那一面朝下，把刚刚擦过的地板搞得一塌糊涂。,1991,年，英国,BBS,电视台一个非常有名的科学探索节目,QED,为了扳倒有关,“,黄油吐司,”,的墨菲法则，特意组织了一次向上掷黄油吐司的实验。在掷了,300,次之后，发现抹黄油一面落地有,152,次，黄油那面朝天的有,148,次。他们因此欢呼：在概率上基本没有差别，墨菲法则被归咎为我们的错觉。,英国阿斯顿学院信息工程专业的访问学者罗伯特,麦特维斯教授通过计算证明，从一般餐桌或人手的高度滑落的吐司所受的重力作用，还不足以使其旋转整整一圈，大部分吐司只旋转半圈就掉到地上了，所以肯定是抹了黄油的一面着地。,专栏,生活中的不确定性：,墨菲法则,11,一、不确定性与风险的区别：,不确定性（,Uncertainty,）,指无法用概率衡量、无法保险的风险。如企业经营的风险。,风险（,Risk,）,指可用概率进行衡量、可以进行保险的风险。如火灾、交通意外等。,例：西安商人根据天气预报的信息购买大量羽绒服,英国商人根据欧洲疯牛病的信息购买大量南美的牛,山西商人根据玉米田里长虫的信息购买大量粮食,第二节 风险,12,在罚球时，对方球员有一次射点球的机会，这时只允许守门员有一个防守的大门。在点球被踢出之前，守门员是不允许移动的。然而，如果点球踢出之后，他左右移动慢了，他一定扑不出点球。所以，他必须在点球被踢出的同时进行左右移动，并且要预测出踢球者踢出的方向。很显然，踢球者一定研究过守门员过去的守门经历。如果守门员有向右移动的习惯，他就会将球踢向左边。守门员不能养成扑向一个方向或者另一个方向的习惯，他的最佳策略是随机地扑向左边或者右边，并且两个方向各占,50%,。最糟糕的情况，他将扑出一半点球，最理想的情况是扑出所有的点球。当然，这要靠运气，尤其是足球比赛。守门员通过降低自己的可预测性，增加了不确定性，从而降低了风险。另一方面，任何一方的行为可预测性虽然能够降低其不确定性，但却会增加他的风险。,足球守门员的两难选择,13,二、风险偏好,经济学将市场参与者的风险偏好分为三类：,1,）风险厌恶；,2,）风险爱好；,3,）风险中性。,一般认为，冯,诺依曼摩根斯坦效用函数首先向人们提供了有关分配过程中个人偏好的基本表达形式。,14,预期效用函数,预期效用是指取决于各种情况出现的概率和相应的概率下可享受的收入或消费的效用。例如，如果未来有可能只出现两种状态，状态,1,和状态,2,，预期效用函数为：,（式,2-2,）,根据丹尼尔,贝努里的理论，以对数形式构造消费者的一般效用函数如下：,（式,2-3,）,则预期效用函数为：,（式,2-4,）,如果出现,n,种可能状态，每种状态出现的概率为 ，则预期效用函数的一般形式是：,（式,2-5,）,15,走近大家,冯,诺伊曼（,19031957,）,美国数学家，生于匈牙利布达佩斯，,1926,年毕业于布达佩斯大学，获得物理数学博士学位，曾在柏林大学、汉堡大学和普林斯顿大学任教，,1933,年出任普林斯顿高级研究院教授，,1937,年被选为美国科学院院士，,1940,年起，先后担任阿伯丁弹道实验研究所顾问委员会、海军兵工局的成员与顾问，直接参与核武器的研制。,1954,年任原子能委员会委员，,1945,1955,年任电子计算设计局局长。,冯,诺伊曼在科学的许多领域都作出了重要的贡献，他的科学足迹遍及纯粹数学、集论与代数、实变函数论、测度理论、拓扑学与连续群、希尔伯特空间、数学分析、应用数学、力学、经济学、气象学、理论物理学、计算机科学以及脑科学、博弈论等。,冯,诺伊曼,16,走近大家,奥斯卡,摩根斯坦（,19021977,）,摩根斯坦,1902,年,1,月,24,日出生于西里西亚的格尔利茨，,1977,年,7,月,26,日在新泽西州普林斯顿的家中去世。,1925,年，摩根斯坦从维也纳大学毕业，取得博士学位。,1928,年他将博士论文在维也纳出版，这也是他的第一本专著,经济论著,。在书中，摩根斯坦开始考虑经济预测中的内在困难和自相矛盾。,1935,年，摩根斯坦出任维也纳大学教授，在,国民经济期刊,上发表论文阐述了经济均衡的研究中完全预见性的假设带来的基本困难。这篇论文提出的问题与冯,诺依曼在,1928,年发表的论文,社会博弈论,密切相关。也正是这一思想促成了摩根斯坦与冯,诺依曼从,1939,年到,1957,年诺依曼去世时长达,18,年的友谊。,奥斯卡,摩根斯坦,17,三类冯,诺依曼摩根斯坦效用函数,风险厌恶者,经济代理人对于风险的个人偏好状态，其效用随货币收益的增加而增加，但,增加率递减,。在信息经济学中，风险厌恶者的效用函数一般被假设为,凹性,。,效用,货币收益,效用,货币收益,风险爱好者,经济代理人的效用函数特征一般呈现为,凸性,，即效用函数的效用随货币价值的增加而增加，但与风险厌恶者的效用函数不同的是，其,增加率呈现递增趋势,。,效用,货币收益,风险中性者,经济代理人的效用函数随货币价值的增加而增加，但,增加率固定不变,，即风险中性者的效用是货币收益的,线性,函数。,18,表,2-1,：风险态度的数学描述,图形,风险中立,不变,等于,0,线性,风险爱好,递增,大于,0,凸性,风险厌恶,递减,小于,0,凹性,个人对风险的态度,边际效用,二阶导数,函数性质,效用,货币收益,效用,货币收益,效用,货币收益,19,风险偏好的应用,赌博（,gamble,）试验,在现实生活中，有些人为了减少不确定性而到保险公司投保，有些人为了增加生活中的不确定性而去赌博，有些人既不投保，也不赌博。通过赌博试验，我们可以看出人们对待风险的不同态度。从中可以获得的收益的期望值或预期收益为零的赌博称为“公平赌博”。例如，赢,100,万元和输,100,万元的可能性各占一半的赌博：,如果重复多次（例如几百次）参加这样的赌博，参与人的盈亏概率大致相等。预期收益大于零或赢的可能性超过一半的称为有利赌博。预期收益小于零或赢的可能性不超过一半的称为不利赌博。,风险爱好者非常乐意参加公平赌博。他们,喜欢大得大失，即使是不利赌博也参加，更不,用说有利赌博了。而风险厌恶者则坚决不参加,公平赌博，他希望在预期收益既定的情况下，,不确定性越小越好，因而只参加有利赌博。风,险中性者对公平赌博参加不参加无所谓，他对,风险毫不关心，在参与经济活动时只问预期收,益是多少。他可能参加公平赌博，肯定参加有,利赌博,20,小测试：,两种选择：,第一种：,100%,得到,1,万元；,第二种：,50%,的可能性得到,3,万元，,50%,的可能性损,失,1,万元。,第二种选择的预期收益,3,50%,（,-1,）,50%,1,万元,21,三、风险转移,信息经济学理论隐含这样的假定：多数市场参与者愿意或喜好风险转移，至少不会反对风险转移，因此，在信息经济学中，如果没有特别说明，市场参与者一般都被假定为风险厌恶者，或至少是风险中性者。,例：在保险市场上，投保人一般都是风险厌恶者，而保险公司则一般都是风险中性者。,在资产投资中，风险厌恶者一般通过风险转移方式来减少风险或避免风险。其中，资产多样化是市场参与者减少风险的一种常用方法。,不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里,不要吊死在一棵树上,22,风险分散与转移的方式：,1,）保险：,保险是风险转移的一种最重要的制度。在任何现代经济体制的社会中，都存在着一个社会风险的代理机构，社会发展中出现的任何可以转移的风险首先由这个机构来承担，这就是专业性的保险公司。,保险的基本原理：,分担风险,分担风险的人必须相互独立,23,假设有,1000,个家庭，平均每个家庭拥有,10,万元财产，如果遇到意外，平均可能会遭受,1,万元的损失，碰到意外的可能性是,1%,。这样，平均每年损失总额为,10,万元。,这时，每个家庭如果每年,购买,100,元的财产保险，就,可以相互分担风险，将每个,家庭面临的损失降低到最低,限度。,为了降低风险，企业和个人愿意通过保险公司减少由于外生不确定性带来的损失。,24,某年,1,月，西安个体服装商刘某从当地电视台天气预报节目中获悉，,2,月初有强大的冷空气袭击西安地区，气温将大幅度下降。精明的刘某认为这条消息有很大的经济价值，当即携款,20,多万元南下，购回大量防寒服装待销。然而，天有不测风云，货物抵达后，西安气温不仅没有下降，而且回升到零度以上，整日阳光普照，最高气温达八九度，致使大批防寒服装滞销。刘某经咨询后，气呼呼地打热线电话向西安经济广播电台投诉，并着手聘请律师状告气象台。公众对此看法不一，部分公众认为，气象台有责任报准气象变化情况，但没有义务承担连带责任；另一部分人认为，气象部门属于事业性服务业，有责任通过科学手段提高预报的准确性，以免气象误报给国家和个人带来不必要的损失。,企业家对市场不确定性的处理,25,2,）股票,股份公司的出现是现代企业得以迅速发展的一种重要制度安排。,企业所有者可以将经营的风险分散到大量的股票持有者身上,股票持有者又可以在股票市场上重新分配风险,讨论：保险与股票的区别,3,）期货,4,）期权等金融衍生产品,纽约纳斯达克股市（通过一般股票市场，企业家可以从大量的不可保风险的可能陷阱中解脱出来）,纽约原油期货收盘价创新高（期货作为风险转移的工具也同样具有不确定性，原油期货的大幅价格改变就是一例）,26,5,）,破产法和有限责任法,6,）厂商垂直一体化管理模式,2006,年,8,月,27,日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议通过，,2007,年,6,月,1,日起施行,，,中华人民共和国企业破产法,由于市场并不能很好地协调上游厂商与下游厂商在生产中地关系，为了减少风险，厂商实现,垂直一体化。垂直一体化使上下游厂商置于统一的管理之下，从而确保上下游厂商之间信息的有效交流，减少了上下游厂商之间不能协调而产生的风险。,垂直一体化与成本保利合同一样，都存在着某些市场性质的缺陷。,27,第三节 信 息,唐朝,李中,碧云集：暮春怀故人诗,：,梦断美人寻信息，日穿长路倚楼台。,清朝,曹雪芹,红楼梦,第,16,回,“奴才们只在外朝房伺候着，里头的信息一概不知”。,28,一、信息的定义,就信息的具体形式而言，消息、情报、指令、密码、符号、信号、声音、图形等，都可以成为信息的存在与表现形式。,在信息经济学中，信息的概念不仅包含数据、文献资料等狭义的信息意义，而且包含有广义的信息涵义，即只要是事件或事物，都包含有信息经济学所理解的信息内涵。任何事件本身都包含或传递着一定量的信息。,阿罗（,K.Arrow,，,1977,）,所谓信息，就是根据条件概率原则有效地改变概率的任何观察结果。,29,走近大家,肯尼斯,阿罗（,1921,）,1972,年诺贝尔经济学奖获得者。肯尼思,阿罗对微观信息经济学的研究特别引人注目。,在阿罗看来，无论是连续信息、计算信息，还是累积信息，它们都共同具备两个明显特征：第一，信息的使用具有不可分割性；第二，信息难以被独占或垄断。信息的以上两个特征构成信息产生规模经济,一种非竞争经济,的基础。然而，生产信息或获得信息需要付出代价，由此出现了信息成本问题。按照阿罗的看法，信息成本与一般商品成本相比，具有四个主要特点。信息成本的首要特征，也是最为重要的经济特征，就是个人本身也是一种信息投入；其次，信息成本部分地是资本，更特殊地，它们典型地表现为一种不可逆的投资；再次，信息成本在不同领域和过程中各不相同；最后，信息成本与使用规模无关,肯尼斯,阿罗,30,信息,传递过程中的知识差：,（,1,）反映了信息发生的基础和过程；,（,2,）揭示了信息价值的基础；,（,3,）解释了信息与知识的关系；,（指南针与地毯）,（,4,）表明了信息具有层次性、不可逆性与共享性；,（,5,）说明了噪音、信息失真或误差的存在。,31,在信息的理论定义基础上，信息的,数学定义,如下：,在同一传递过程中，如果任意给出一个知识度,S,0,，只要能够确定另外一个知识度,S,x,，那么，当,S,x,S,0,S,0,，且,S,S,x,时，,S,对于,S,0,是信息，,S,x,是,S,0,的信息源，,S,0,是,S,x,的信息用户。当,S,0,S,x,S,0,，且,S,S,0,时，,S,对于,S,x,是信息，,S,0,是,S,x,的信息源，,S,x,是,S,0,的信息用户。当,S,x,S,0,S,，且满足,lim S,0,时，,S,x,对于,S,0,，或,S,0,对于,S,x,，都不能发生信息或成为信息源。,【,注,1】S,x,是随,S,0,而确定的随机知识度，反映信息发生的概率统计特征。,【,注,2】,唯有,S,0,与,S,x,之间存在传递关系，,S,0,与,S,x,之间才可能发生信息。如果,S,x,S,0,S,0,，但,S,x,与,S,0,之间并没有发生传递，那么，只能说,S,x,（或,S,0,）能够成为,S,0,（或,S,x,）的信息源。,【,注,3】,单项信息关系,S,0,，,S,x,的规定，也同样适合于多项信息关系,S,0,，,S,1,，,S,2,，,，,S,n,的规定。,32,二、信息的分类,连续信息,计算信息,累积信息,按信息的连续性,公共信息,私人信息,按信息的经济主体,同质信息,异质信息,按信息的性质,完全信息,不完全信息,按信息反映现实的内容,对称信息,非对称信息,按信息的分布情况,信息的五种分类形式,微观信息经济学的核心,33,走近大家,杰拉德,德布鲁（,19212004,）,1983,年诺贝尔经济学奖获得者，法籍美国人。执教于加州伯克利大学。,1954,年，德布鲁和阿罗合作，在当年第三期,计量经济学,杂志上发表了一篇题为,竞争经济的存在性均衡,论文，用数学方法证明了一 般均衡的存在，从逻辑上验证了亚当,斯密“看不见的手”的猜想，从而成为新古典经济学的根基。从此，经济学理论可以正式被视为科学，而一般均衡理论也被称为阿罗德布鲁体系，今天几乎所有的主流经济学家仍然在这个体系内工作。,1959,年，德布鲁写成,价格理论,总结了他在,20,世纪,50,年代近十年的研究。该书用一般均衡理论重新表述了新古典经济学的框架，讨论了商品、价格、消费等概念的实质意义，并将阿罗拓展的不确定环境中的资源配置问题纳入书中。至此，一般均衡理论尘埃落定。,杰拉德,德布鲁,34,市场失灵,不对称信息对传统经济分析的拓展,市场失灵（,Market failure,）,也译为市场不灵、市场失败或市场缺陷。,它指市场配置均衡无法达到帕累托最优。,通常表现为：,不完全竞争,经济外部性,不完全信息,35,相关基础理论,完全竞争市场、完全信息,一般均衡理论,存在着这样一套价格系统，它能够使,每个消费者,都能在给定价格下提供自己所拥有的投入要素，并在各自的预算约束下购买产品来达到自己的消费效用最大化；,每个企业,都会在给定价格下决定其产量和对投入的需求，来达到其利润的最大化；,每个市场,都会在这套价格体系下达到总供给与总需求的均衡。当经济具备上述这样的条件时，就是一般均衡。这套价格就是一般均衡价格。,36,一般均衡条件下经济学的分析框架：,商品,消费者 企业,劳动,S,D,P,Q,37,H,H,B,B,Q,P,玉米价格、医疗保健、飞机票价,H,H,B,B,Q,P,玉米地租金、医生看病时间、飞机价格,家庭,不同商品的相对效用,企业,生产函数联系,投入和产出,$,$,$,$,要素市场,产品市场,行业供给,（,边际成本价格,）,消费者需求,（,相对边际效用比,）,要素供给,（劳动与闲暇的选择，当前和未来消费的比较，土地所有权）,派生需求,（边际收益产品比）,一般均衡分析框架,38,1.,不完全竞争（,Imperfect competition,）,指某个企业对其价格绝对的或是部分的拍卖权。当企业对其价格拥有绝对拍卖权时，市场表现为不完全竞争的极端形式,垄断,；,当企业对其价格拥有部分拍卖权时，市场表现为,寡头,或是,垄断竞争,。,39,2.,经济外部性（,Imperfect competition,）,影响其他生产者或消费者的某一生产者或消费者的行为，但这行为没有反映在市场价格中。,作为公共物品的灯塔总是维护不善，管理不良，风吹日晒也没入去及时维护，设备损坏的频率比私人经营时高很多？,灯塔的故事,40,走近大家,罗纳德,哈里,科斯（,1910,）,当代经济学家，产权理论创始人之一。,1910,年科斯出生于英国米德尔塞克斯，,1932,年毕业于英国伦敦经济学院，,1951,年获博士学位。科斯先后在英国利物浦大学、伦敦经济学院、美国布法罗大学、弗吉尼亚大学和芝加哥大学等大学任教，,1961,年后担任美国,法学与经济学杂志,主编。,1936,年科斯发表,企业的性质,一文，奠定了他作为现代产权理论的开山鼻祖和主要代表的地位。他将交易费用概念引入经济分析，奠定了现代交易费用和产权理论的基础，对当今社会有着重要的影响。,鉴于科斯揭示并澄清了经济制度结构和函数中交易费用的重要性，,1991,年被授予诺贝尔经济学奖。,罗纳德,哈里,科斯,41,灯塔制度的讨论,科斯认为，灯塔制度对资源的浪费和低效率表明，由政府代替私人生产公共产品并不一定是最好的解决方案。实际上，英国早期的私人灯塔之所以演变为公共灯塔，原因在于制度的缺乏。只要有关制度足够完善，私人灯塔的效率是最高的。,通过完善制度，政府监管下的私人经营就可以既解决私人经营交易成本过高的问题，又解决政府经营效率低下浪费资源的问题。,42,信息与不确定性的关系：,信息与不确定性呈反向关系。,老人、家庭妇女比工作繁忙的人更容易买到价廉物美的商品,股票大户比小户获利的机会更大,经济学家比普通人对经济发展的预测更准确,厂商比消费者更了解其生产的产品性能,43,信息对经济行为会产生重要的影响。,经济学的一个重要命题是如何处理经济效率与公平的关系，一般的结论是认为“市场管效率，政府管公平”。然而，经济行为中的效率与公平受制于信息效率与信息民主。,悖论：如果使每个市场参与者都能享受同样的信息结构或拥有平等的信息权利，将使得市场失去效率和活力；如果每个市场参与者不能享受平等的信息权利，又会产生信息非对称的种种问题。,因此，在保证信息民主的同时使信息效率最大化通常是不可能的。,44,市场价格如何传递信息？,无论对于市场买主，还是对于市场卖主，市场价格对于他们都包含有一定的信息内容，并且买卖双方可能同时利用同一价格所包含的信息内容来调整他们在讨价还价中的策略。,当你作为买主而不了解行情时，最优的策略是让卖主先开价。相反，当你作为卖主而了解到买主不了解行情时，最优的策略是让买主先开价。,45,本章小结,微观信息经济学理论的两个重要的分析基础：,1944,年,冯,诺伊曼,&,奥,摩根斯坦,预期效用理论；,1959,年,杰拉德,德布鲁,不确定性条件下的选择理论。,不确定性、风险和信息构成信息经济学三个最基本的概念。,弗兰克,奈特,风险、不确定性与利润,开拓性的研究,杰克,赫什雷弗,“,赫什雷弗模型,”,信息市场理论,肯尼斯,阿罗,信息的经济价值、信息对经济行为的影响、非对称信息与市场失灵、不完全信息条件下风险转移等信息经济学的,“,热点,”,问题,46,本章要点,不确定性的定义及其分类,企业利润与不确定性的联系,风险偏好类型,不完全信息分析,47,课堂延伸,资料链接：经济学派的发展与不完全信息的引入,小组讨论：不完全信息与完全信息，孰优孰劣？,48,