第11章金融创新与金融危机[]PPT课件.ppt

2024/2/29 周四1第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机Financial Innovation Financial Innovation and Crisisand Crisis 河北大学河北大学河北大学河北大学金金 融融 系系金金 融融 系系2024/2/29 周四2货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机qq第一节第一节第一节第一节 金融抑制与金融深化金融抑制与金融深化金融抑制与金融深化金融抑制与金融深化qq第二节第二节第二节第二节 金融创新金融创新金融创新金融创新qq第三节第三节第三节第三节 金融危机金融危机金融危机金融危机2024/2/29 周四3学习目的与要求：学习目的与要求：现代经济生活中，金融活动已经渗透到经济生活的方方面面，金现代经济生活中，金融活动已经渗透到经济生活的方方面面，金融的运行与经济的发展相互交融，对经济的影响也越来越大。融的运行与经济的发展相互交融，对经济的影响也越来越大。19971997年由泰国引发的金融危机迅速波及到东南亚、东亚各国，甚年由泰国引发的金融危机迅速波及到东南亚、东亚各国，甚至俄罗斯、欧洲、南美，如何正确认识金融政策对经济发展的作至俄罗斯、欧洲、南美，如何正确认识金融政策对经济发展的作用和影响，对于摆正金融应有的功能和推动作用、防范可能出现用和影响，对于摆正金融应有的功能和推动作用、防范可能出现的不良影响具有重要的意义。的不良影响具有重要的意义。通过本章的学习主要了解金融抑制和金融深化理论的含义、作用通过本章的学习主要了解金融抑制和金融深化理论的含义、作用和对发展中国家金融体系的影响；掌握金融创新产生的时代背景和对发展中国家金融体系的影响；掌握金融创新产生的时代背景和理论依据、内容及其对金融发展、货币政策的效应；了解金融和理论依据、内容及其对金融发展、货币政策的效应；了解金融危机产生的根源和生成机制、内容及在国际间的传播机制及其防危机产生的根源和生成机制、内容及在国际间的传播机制及其防范治理措施。范治理措施。货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四4货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融抑制一、金融抑制定义定义是指是指发展中国家市场机制没有得到充分发展中国家市场机制没有得到充分发挥、金融资产类型单一、金融机构形发挥、金融资产类型单一、金融机构形式单一、过多的金融管制、金融效率低式单一、过多的金融管制、金融效率低下等现象。下等现象。形成形成：政府对金融业实行过分干预和管制政策，政府对金融业实行过分干预和管制政策，人为压低利率和汇率并强行配给信贷，造人为压低利率和汇率并强行配给信贷，造成金融业的落后和缺乏效率从而制约了经成金融业的落后和缺乏效率从而制约了经济发展。而经济的呆滞反过来又制约了金济发展。而经济的呆滞反过来又制约了金融业的发展时，融业的发展时，金融和经济发展之间就会金融和经济发展之间就会陷入一种相互制肘和双双落后的恶性循环陷入一种相互制肘和双双落后的恶性循环状态，这种状态就称作状态，这种状态就称作金融抑制金融抑制。第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四5货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融抑制一、金融抑制（二）原因（二）原因政策原因政策原因1 1、金融体系发展不平衡、金融体系发展不平衡2 2、政府对金融业干预过多、政府对金融业干预过多3 3、市场体系发育不健全、市场体系发育不健全理论依据理论依据1 1、经济发展落后更适合于金融抑制；、经济发展落后更适合于金融抑制；2 2、怀疑市场机制对经济运行的调节作用和、怀疑市场机制对经济运行的调节作用和力量，更相信行政力量的控制；力量，更相信行政力量的控制；3 3、对收益率的错误认识，认为其具有剥削、对收益率的错误认识，认为其具有剥削性质，还会造成通货膨胀；性质，还会造成通货膨胀；4 4、对货币失控的错误解释。、对货币失控的错误解释。金融抑制金融抑制的原因的原因第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四6货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融抑制一、金融抑制（三）手段和表现（三）手段和表现1 1通过设定存贷款利率上限方式来压低利率水平，通过设定存贷款利率上限方式来压低利率水平，同时依靠通货膨胀政策来弥补巨大的财政赤字，实际同时依靠通货膨胀政策来弥补巨大的财政赤字，实际利率通常很低，有时甚至是负数。利率通常很低，有时甚至是负数。2 2由于面临着严重的资金短缺，往往实行选择性信由于面临着严重的资金短缺，往往实行选择性信贷政策，引导资金流向政府偏好的部门和产业。贷政策，引导资金流向政府偏好的部门和产业。3 3对金融机构实施严格的控制，造成金融机构种类对金融机构实施严格的控制，造成金融机构种类单一，效率低下，缺乏市场竞争力。单一，效率低下，缺乏市场竞争力。4 4人为地高估本币的汇率，使其严重偏离均衡的汇人为地高估本币的汇率，使其严重偏离均衡的汇率水平。导致本国产品的国际竞争力进一步削弱，对率水平。导致本国产品的国际竞争力进一步削弱，对国外产品的进口需求进一步提高，其结果是使自己陷国外产品的进口需求进一步提高，其结果是使自己陷入了更为严重的外汇短缺境地，不得不实行全面的外入了更为严重的外汇短缺境地，不得不实行全面的外汇管制。汇管制。金融抑制的金融抑制的手段和表现手段和表现第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四7货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融抑制一、金融抑制（四）效应（四）效应1 1低利率促使人们更关心现期消费，忽视未来低利率促使人们更关心现期消费，忽视未来消费，导致储蓄水平低于社会最优水平，最终消费，导致储蓄水平低于社会最优水平，最终损害经济的增长。损害经济的增长。2 2低利率使潜在的资金供给者直接从事收益可低利率使潜在的资金供给者直接从事收益可能较低的投资，或者从事非法的高利贷或民间能较低的投资，或者从事非法的高利贷或民间集资活动，这就降低了整个经济体系的效率。集资活动，这就降低了整个经济体系的效率。3 3政府管制的金融中介可能会因为地方性的、政府管制的金融中介可能会因为地方性的、非正规的、地下的信贷市场的兴起而被消弱。非正规的、地下的信贷市场的兴起而被消弱。4 4由于资金成本较低，银行借款人会投资于资由于资金成本较低，银行借款人会投资于资本密集的项目，收益较低的投资项目也会产生本密集的项目，收益较低的投资项目也会产生利润，从而产生了对贷款的超额需求。整个银利润，从而产生了对贷款的超额需求。整个银行体系的资产质量会下降。行体系的资产质量会下降。金融抑制金融抑制的效应的效应第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四8货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融深化二、金融深化（一）定义（一）定义 与金融抑制相反，金融深化（与金融抑制相反，金融深化（financial financial deepening deepening）是指一个国家金融和经济发展之间呈）是指一个国家金融和经济发展之间呈现相互促进的良性循环状态。当金融业能够有效地现相互促进的良性循环状态。当金融业能够有效地动员和配置社会资金促进经济发展，而经济的蓬勃动员和配置社会资金促进经济发展，而经济的蓬勃发展加大了金融需求并刺激金融业发展时，金融和发展加大了金融需求并刺激金融业发展时，金融和经济发展就可以形成一种互相促进和互相推动的良经济发展就可以形成一种互相促进和互相推动的良性循环，这种状态可称作金融深化。性循环，这种状态可称作金融深化。金融深化的金融深化的定义定义第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四9货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融深化二、金融深化（二）实现条件（二）实现条件第一，政府放弃对经济活动特别是金融第一，政府放弃对经济活动特别是金融体系和金融市场的干预和管制；体系和金融市场的干预和管制；第二，政府允许市场机制特别是利率汇第二，政府允许市场机制特别是利率汇率机制自由运行。率机制自由运行。金融深化的金融深化的实现条件实现条件第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四10货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融深化二、金融深化（三）度量指标（三）度量指标1 1利率、汇率的弹性与水平利率、汇率的弹性与水平2 2金融资产的存量和流量金融资产的存量和流量3 3金融体系的规模和结构金融体系的规模和结构4 4金融市场的运行和功能金融市场的运行和功能金融深化的金融深化的度量指标度量指标第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四11货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融深化二、金融深化（四）政策措施（四）政策措施 1 1减少政府对金融业的干预，放松对金融市减少政府对金融业的干预，放松对金融市场的管制，促进金融同业竞争；场的管制，促进金融同业竞争；2 2放松对利率、汇率和资本流动的限制，取放松对利率、汇率和资本流动的限制，取消对存贷款利率的硬性规定，促进资源合理配置。消对存贷款利率的硬性规定，促进资源合理配置。3 3放弃以通货膨胀政策刺激经济增长的做法，放弃以通货膨胀政策刺激经济增长的做法，不能依靠增加货币供给来解决资金供求矛盾，力求不能依靠增加货币供给来解决资金供求矛盾，力求稳定通货、平抑物价，为金融体系有效地吸收资金稳定通货、平抑物价，为金融体系有效地吸收资金和运用资金创造条件，通过金融深化来促进经济增和运用资金创造条件，通过金融深化来促进经济增长。长。金融深化的金融深化的政策措施政策措施第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四12货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融深化二、金融深化（五）目的（五）目的 1 1、从国内经济动员比较大量的储蓄，提高、从国内经济动员比较大量的储蓄，提高国民储蓄在国内生产总值中的比率；国民储蓄在国内生产总值中的比率；2 2、使所有国内投资者方便地获得投资所需、使所有国内投资者方便地获得投资所需要的资金；要的资金；3 3、确保整个金融系统资金配置的高效率；、确保整个金融系统资金配置的高效率；4 4、通过金融系统动员及分配资金，减少国、通过金融系统动员及分配资金，减少国家在动员储蓄、分配资金方面对财政手段、外国家在动员储蓄、分配资金方面对财政手段、外国援助和通货膨胀手段的依赖。援助和通货膨胀手段的依赖。金融深化的金融深化的政策目的政策目的第一节 金融抑制和金融深化2024/2/29 周四13货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融深化二、金融深化即问即答即问即答：1 1、发展中国家存在普遍的金融抑制，那么在发达国家、发展中国家存在普遍的金融抑制，那么在发达国家有没有金融抑制现象呢？有没有金融抑制现象呢？2 2、金融抑制无不涉及到国家对金融体系的干预，它管、金融抑制无不涉及到国家对金融体系的干预，它管错了吗？它不该管吗？对这样的问题，你认为如何认识错了吗？它不该管吗？对这样的问题，你认为如何认识才比较全面？才比较全面？3 3、金融深化是不是等同于金融自由化？不健全的金融、金融深化是不是等同于金融自由化？不健全的金融体系条件下能实现金融深化吗？会不会带来更大的金融体系条件下能实现金融深化吗？会不会带来更大的金融混乱？混乱？即问即答即问即答第二节 金融创新2024/2/29 周四14货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融创新概述一、金融创新概述（一）含义（一）含义 金融创新金融创新(financial innovation)(financial innovation)是金融是金融业为适应实体经济发展的要求在制度安排、金融业为适应实体经济发展的要求在制度安排、金融工具、金融产品等方面进行的创新活动。是金融工具、金融产品等方面进行的创新活动。是金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，包括广泛采用的新技术，所创造或引进的新事物，包括广泛采用的新技术，不断形成的新市场，层出不穷的新工具、新交易、不断形成的新市场，层出不穷的新工具、新交易、新服务等。新服务等。金融创新金融创新的含义的含义第二节 金融创新2024/2/29 周四15货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融创新概述一、金融创新概述（二）分类（二）分类 1 1、按时间因素分：历史上的金融创新和当代、按时间因素分：历史上的金融创新和当代金融创新；金融创新；2 2、按创新目的分：逃避管制、按创新目的分：逃避管制 的创新、降低的创新、降低成本的创新、避免风险的创新；成本的创新、避免风险的创新；3 3、按与现有金融制度的关系分、按与现有金融制度的关系分:回避性创新回避性创新和自发性创新；和自发性创新；4 4、按创新的程度可分为变革性创新和创造性、按创新的程度可分为变革性创新和创造性创新创新；5 5、按其表现形式分为金融制度创新、金融业、按其表现形式分为金融制度创新、金融业务创新和金融组织结构创新。务创新和金融组织结构创新。金融创新金融创新的分类的分类第二节 金融创新2024/2/29 周四16货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融创新概述一、金融创新概述（三）原因（三）原因1 1经济思潮的变迁经济思潮的变迁2 2需求刺激与供给推动需求刺激与供给推动3 3对不合理金融管制的回避对不合理金融管制的回避4 4新科技革命的推动新科技革命的推动金融创新金融创新的动因的动因第二节 金融创新2024/2/29 周四17货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融创新的内容二、金融创新的内容（一）金融制度创新（一）金融制度创新 含义：含义：金融制度创新包括各种货币制度创新、信用金融制度创新包括各种货币制度创新、信用制度创新和金融管理制度创新等，大多属于与制制度创新和金融管理制度创新等，大多属于与制度安排相关的金融创新。度安排相关的金融创新。表现：表现：1 1、国际货币制度的创新、国际货币制度的创新 2 2国际金融监管制度创新国际金融监管制度创新金融制度创新金融制度创新的含义和表现的含义和表现第二节 金融创新2024/2/29 周四18货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融创新的内容二、金融创新的内容（一）金融制度创新（一）金融制度创新1 1、国际货币制度的创新、国际货币制度的创新 2 2、国际金融监管制度创新、国际金融监管制度创新金融制度创金融制度创新新第二节 金融创新2024/2/29 周四19货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融创新的内容二、金融创新的内容（二）金融业务创新（二）金融业务创新含义：含义：金融业务创新包括金融工具创新、金融技术金融业务创新包括金融工具创新、金融技术创新、金融交易方式或服务创新、金融市场创新创新、金融交易方式或服务创新、金融市场创新等，与金融业务相关的各种创新。等，与金融业务相关的各种创新。表现：表现：1、金融技术创新、金融技术创新2、金融工具创新、金融工具创新3、金融市场创新、金融市场创新4、金融交易方式创新、金融交易方式创新金融业务创新金融业务创新含义和表现含义和表现第二节 金融创新2024/2/29 周四20货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融创新的内容二、金融创新的内容（二）金融业务创新（二）金融业务创新1 1、金融技术创新、金融技术创新 2 2、金融工具创新、金融工具创新3 3、金融市场创新、金融市场创新4 4、金融交易方式创新、金融交易方式创新金融业务创新金融业务创新2024/2/29 周周四四21第二节 金融创新2024/2/29 周四22货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、金融创新的内容二、金融创新的内容（三）金融组织结构创新（三）金融组织结构创新1 1、创设新型金融机构、创设新型金融机构2 2、各类金融机构的业务逐渐趋同、各类金融机构的业务逐渐趋同3 3、金融机构的组织形式不断创新、金融机构的组织形式不断创新4 4、金融机构的经营管理频繁创新、金融机构的经营管理频繁创新金融组织结构金融组织结构创新创新第二节 金融创新2024/2/29 周四23货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机三、金融创新的影响三、金融创新的影响（一）金融创新对金融领域的影响（一）金融创新对金融领域的影响（二）金融创新对货币政策的影响（二）金融创新对货币政策的影响金融创新的影金融创新的影响响第二节 金融创新2024/2/29 周四24货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机即问即答即问即答1 1、是不是所有关于金融的新建议、新观点、新方、是不是所有关于金融的新建议、新观点、新方法都可以称为金融创新？为什么？法都可以称为金融创新？为什么？2 2、鼓励金融创新会加大金融风险，加强监管又会、鼓励金融创新会加大金融风险，加强监管又会扼制金融创新，如何处理双方的关系？扼制金融创新，如何处理双方的关系？即问即答即问即答第三节 金融危机2024/2/29 周四25货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融危机概述一、金融危机概述（一）含义（一）含义 金融危机（金融危机（financial crises financial crises）是指一个国家或）是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化。整个区域内货币币值出现幅度较大的和超周期的恶化。整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普受到打击。伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的遍的经济萧条，甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。动荡。金融危机金融危机的含义的含义第三节 金融危机2024/2/29 周四26货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融危机概述一、金融危机概述（二）金融危机的分类（二）金融危机的分类1 1、货币危机是指由于投机冲击导致一国货币的对外比值大幅、货币危机是指由于投机冲击导致一国货币的对外比值大幅度贬低，或同时迫使该国金融当局为保卫本币而动用大量国际度贬低，或同时迫使该国金融当局为保卫本币而动用大量国际储备或急剧提高利率。储备或急剧提高利率。2 2、银行危机是指现实的或潜在的银行破产致使银行纷纷终止、银行危机是指现实的或潜在的银行破产致使银行纷纷终止国内债务的清偿，或同时迫使政府提供大规模援助以阻止事态国内债务的清偿，或同时迫使政府提供大规模援助以阻止事态的发展。的发展。3 3、债务危机是指一国不能支付其外债本息的情形，不论这些、债务危机是指一国不能支付其外债本息的情形，不论这些债权属于外国政府还是非居民个人。债权属于外国政府还是非居民个人。4 4、股市危机最容易把握，那就是股市崩盘，股票价格和股票、股市危机最容易把握，那就是股市崩盘，股票价格和股票指数持续急剧下跌，无人接盘的现象。指数持续急剧下跌，无人接盘的现象。5 5、系统性金融危机也可以称为、系统性金融危机也可以称为“全面的金融危机全面的金融危机”，是指主，是指主要的金融领域都出现了严重的混乱，如货币危机、银行危机、要的金融领域都出现了严重的混乱，如货币危机、银行危机、债务危机和股市危机同时或相继发生。债务危机和股市危机同时或相继发生。金融危机金融危机的分类的分类第三节 金融危机2024/2/29 周四27货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机一、金融危机概述一、金融危机概述（三）当代金融危机的特点（三）当代金融危机的特点1 1、全球化阶段的金融危机多表现为综合性、全球化阶段的金融危机多表现为综合性2 2、全球化阶段的金融危机具有很强的国际传播效应、全球化阶段的金融危机具有很强的国际传播效应3 3、全球化阶段的金融危机具有更大的破坏性全球化阶段的金融危机具有更大的破坏性 金融危机金融危机的特点的特点第三节 金融危机2024/2/29 周四28货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、二、金融危机的国际传播机制金融危机的国际传播机制（一）金融危机的传播效应（一）金融危机的传播效应金融危机传播的定义：金融危机传播的定义：对一国货币成功的投机攻击而导致对其他国家对一国货币成功的投机攻击而导致对其他国家货币投机攻击压力增加的现象就是金融危机的传播货币投机攻击压力增加的现象就是金融危机的传播或传染。或传染。广义的金融危机国际传播，泛指金融危机在广义的金融危机国际传播，泛指金融危机在国与国之间的扩散和传播，它既包括存在于贸易、国与国之间的扩散和传播，它既包括存在于贸易、金融关系紧密的国家见的接触性传染，也包括贸金融关系紧密的国家见的接触性传染，也包括贸易、金融关系并不紧密的国家间的非接触性传染。易、金融关系并不紧密的国家间的非接触性传染。金融危机金融危机的传播定义的传播定义第三节 金融危机2024/2/29 周四29货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、二、金融危机的国际传播机制金融危机的国际传播机制（一）金融危机的传播效应（一）金融危机的传播效应金融危机的传播原因金融危机的传播原因1 1、金融活动、金融活动“游戏规则游戏规则”的全球一体化的全球一体化2 2、市场参与者的全球一体化、市场参与者的全球一体化3 3、金融工具的全球一体化、金融工具的全球一体化4 4、金融市场的全球一体化、金融市场的全球一体化5 5、交易币种的多样化、交易币种的多样化6 6、利率的趋同化、利率的趋同化7 7、金融风险的全球化、金融风险的全球化 金融危机金融危机的传播原因的传播原因第三节 金融危机2024/2/29 周四30货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机二、二、金融危机的国际传播机制金融危机的国际传播机制（二）金融危机的传播渠道（二）金融危机的传播渠道1 1、贸易联系渠道、贸易联系渠道2、金融联系渠道、金融联系渠道3、其他联系渠道、其他联系渠道金融危机传播渠金融危机传播渠道道第三节 金融危机2024/2/29 周四31货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机三、三、金融危机的预警与防范金融危机的预警与防范（一）金融危机预警系统的构建（一）金融危机预警系统的构建1 1、必要性、必要性 东亚金融危机在给全球经济造成极大损害的同时，东亚金融危机在给全球经济造成极大损害的同时，也因国际社会不能及时、准确地预测这场灾难性的危机也因国际社会不能及时、准确地预测这场灾难性的危机而留下深深的遗憾。构造一套防范金融危机的预警系统，而留下深深的遗憾。构造一套防范金融危机的预警系统，使一国金融当局能在危机发生之前有所准备，成为危机使一国金融当局能在危机发生之前有所准备，成为危机过后人们的关注热点。过后人们的关注热点。金融危机形成因素的定性分析金融危机形成因素的定性分析（1 1）国际资金的流动（）国际资金的流动（2 2）金融机构放款和货币）金融机构放款和货币供应过快增加（供应过快增加（3 3）国内外总体经济的剧烈变动）国内外总体经济的剧烈变动（4 4）不切实际的金融自由化进程（）不切实际的金融自由化进程（5 5）外债规模）外债规模超过实体经济的承受能力，外债结构畸形超过实体经济的承受能力，外债结构畸形金融危机预警系金融危机预警系统构建的必要性统构建的必要性第三节 金融危机2024/2/29 周四32货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机三、三、金融危机的预警与防范金融危机的预警与防范（一）金融危机预警系统的构建（一）金融危机预警系统的构建2 2、指标体系、指标体系（1 1）资本项目）资本项目（2 2）债务）债务（3 3）经常项目）经常项目（4 4）国际变量）国际变量（5 5）国内金融变量）国内金融变量（6 6）实际经济变量）实际经济变量（7 7）财政变量）财政变量（8 8）政治变量）政治变量金融危机预警系金融危机预警系统构建指标体系统构建指标体系第三节 金融危机2024/2/29 周四33货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机三、三、金融危机的预警与防范金融危机的预警与防范（一）金融危机预警系统的构建（一）金融危机预警系统的构建2 2、指标体系特征要求、指标体系特征要求（1 1）在发出预警信号后，）在发出预警信号后，2424个月中发生了金融危个月中发生了金融危机；机；（2 2）如果没有发生预警信号，其后）如果没有发生预警信号，其后2424个月中没有个月中没有发生金融危机；发生金融危机；（3 3）第一次发出信号的时间距离危机发生的时间）第一次发出信号的时间距离危机发生的时间应该尽可能地长；应该尽可能地长；（4 4）应该能持续发出预警信号。）应该能持续发出预警信号。金融危机预警系金融危机预警系统构建指标体系统构建指标体系的特征要求的特征要求第三节 金融危机2024/2/29 周四34货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机三、三、金融危机的预警与防范金融危机的预警与防范（一）金融危机预警系统的构建（一）金融危机预警系统的构建3 3、指标体系的选择、指标体系的选择国际储备的变化、国际储备的变化、实际汇率、实际汇率、国内信贷、国内信贷、对公共部门的信贷、对公共部门的信贷、国内通货膨胀率、国内通货膨胀率、短期外债与短期外债与GDPGDP的比率、的比率、贸易差额、贸易差额、出口、出口、货币供应增长率、货币供应增长率、GDPGDP增长率、增长率、财政赤字等财政赤字等金融危机预警系金融危机预警系统构建指标体系统构建指标体系的选择的选择第三节 金融危机2024/2/29 周四35货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机三、三、金融危机的预警与防范金融危机的预警与防范（二）金融危机的危害与防范（二）金融危机的危害与防范1 1、危害、危害（1 1）使金融机构陷入经营困境）使金融机构陷入经营困境（2 2）使国家财政负担加重）使国家财政负担加重（3 3）降低货币政策的效率）降低货币政策的效率（4 4）造成信用紧缩效应）造成信用紧缩效应（5 5）打击经济增长）打击经济增长金融危机金融危机的危害的危害第三节 金融危机2024/2/29 周四36货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机三、三、金融危机的预警与防范金融危机的预警与防范（二）金融危机的危害与防范（二）金融危机的危害与防范2 2、防治措施、防治措施（1 1）在危机尚未爆发之前未雨绸缪，提早采取对）在危机尚未爆发之前未雨绸缪，提早采取对策，建立危机预警系统。策，建立危机预警系统。（2 2）采取措施稳定金融市场。）采取措施稳定金融市场。（3 3）管理国际资本流动。）管理国际资本流动。（4 4）大规模重组和改革金融部门，特别是银行业）大规模重组和改革金融部门，特别是银行业的重组和改革应被置于核心位置。的重组和改革应被置于核心位置。（5 5）实施扩张性的财政政策和扩张性的货币政策。）实施扩张性的财政政策和扩张性的货币政策。（6 6）调整经济结构。）调整经济结构。金融危机金融危机的防治的防治第三节 金融危机2024/2/29 周四37货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机即问即答：即问即答：1 1、金融危机可以避免吗？为什么？、金融危机可以避免吗？为什么？2 2、不同类型的金融危机之间有关系吗？为什么当、不同类型的金融危机之间有关系吗？为什么当代金融危机往往不是单一的而是综合的危机？代金融危机往往不是单一的而是综合的危机？3 3、金融危机会造成哪些危害？、金融危机会造成哪些危害？即问即答即问即答2024/2/29 周四38货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机本章重要概念本章重要概念金融抑制、金融深化金融抑制、金融深化 、金融自由化、金融创新、金融自由化、金融创新、金融制度创新、金融业务创新、金融组织创新、金融制度创新、金融业务创新、金融组织创新、金融创新效应、金融危机、金融全球化、金融危金融创新效应、金融危机、金融全球化、金融危机传播渠道、金融危机预警系统机传播渠道、金融危机预警系统重要概念重要概念2024/2/29 周四39货货货货货货 币币币币币币 银银银银银银 行行行行行行 学学学学学学经济学院经济学院 第十一章第十一章第十一章第十一章 金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机金融创新与金融危机问题与应用问题与应用1 1、金融抑制本意是政府为了促进国内产业的发展而采取、金融抑制本意是政府为了促进国内产业的发展而采取的金融管制，结果却加剧了金融体系发展的不平衡，束的金融管制，结果却加剧了金融体系发展的不平衡，束缚了金融市场的发展，这是为什么缚了金融市场的发展，这是为什么?2 2、金融抑制与金融深化两者的关系如何？、金融抑制与金融深化两者的关系如何？3 3、造成发展中国家金融抑制现象的原因有哪些？、造成发展中国家金融抑制现象的原因有哪些？4 4、金融深化的核心是什么？它对经济发展有什么影响？、金融深化的核心是什么？它对经济发展有什么影响？5 5、金融全球化和自由化不断增强了金融危机的可能性和、金融全球化和自由化不断增强了金融危机的可能性和严重性，但人们为什么没有据此否定金融全球化和金融严重性，但人们为什么没有据此否定金融全球化和金融自由化的方向？你认为我国金融改革在这方面应当注意自由化的方向？你认为我国金融改革在这方面应当注意哪些问题？哪些问题？6 6、在金融全球化背景下，金融危机具有极强的国际传播、在金融全球化背景下，金融危机具有极强的国际传播效应，它有哪些传播渠道？主要的防治措施有哪些？效应，它有哪些传播渠道？主要的防治措施有哪些？7 7、以、以19971997年亚洲金融危机为例，分析金融危机的成因、年亚洲金融危机为例，分析金融危机的成因、危害及防范措施。