财务报表分析第一章财务报表分析概述PPT课件.ppt

财务报表分析第一章第一章财务报表分析概表分析概论第一章第一章企企业财务报表分析概述表分析概述引例：企引例：企业并并购，不分析，不分析财务报表行不行？表行不行？财务报表分析的起源和演表分析的起源和演变 财务报表分析的概念、作用和内容表分析的概念、作用和内容财务报表分析的基本方法表分析的基本方法财务报表分析的框架与路径表分析的框架与路径2引例（引例（见教材教材P1P1）企企业并并购，不分析，不分析财务报表行不行？表行不行？20102010年年上上半半年年，国国内内市市场上上发生生了了这样一一个个并并购案案：上上市市公公司司A A收收购非非上上市市公公司司B B的的控控股股权。B B公公司司的的基基本本财务数数据据是是：净资产总额为1.21.2亿元元，20092009年年度度的的净利利润为0.30.3亿元元。A A公公司司聘聘请的的资产评估估师对B B公公司司评估估的的结果果是是：成成本本法法评估估的的净资产价价值为1.61.6亿元元，收收益益法法评估估的的为3 3亿元元。而而最最终双方股双方股东确定的确定的B B公司公司净资产价价值为3.63.6亿元。元。在在这个个案案例例中中，出出现了了几几个个与与财务报表表、企企业价价值评估估等等有有关关的的术语，如，如净资产、净利利润、成本法、收益法等。、成本法、收益法等。请思考：思考：购买企企业，是，是购买总资产还是是净资产？其价格确定？其价格确定应考考虑哪些因素？哪些因素？如果如果让你参与你参与购买谈判，你判，你应该关注企关注企业财务报表的哪些表的哪些项目？目？3第一第一节财务报表分析的起源和演表分析的起源和演变 一、信用分析一、信用分析始始于于债权人人进行行的的对贷款款申申请者者偿债能能力力分分析析，以以资产负债表表为主主二、投二、投资分析分析投投资人人进行的行的获利能力分析，以利利能力分析，以利润表表为主主三、内部分析三、内部分析经营管理者管理者进行的内部自我分析，分析更行的内部自我分析，分析更为全面全面4第二第二节 财务报表分析的概念、作用和内容表分析的概念、作用和内容 一、一、财务报表分析的概念表分析的概念 二、二、财务报表分析的作用表分析的作用 三、三、财务报表分析的内容表分析的内容5一、一、财务报表分析表分析（Financial Statement Analysis）的概的概念念狭狭义的的财务报表分析：以表分析：以财务报表表为基基础广广义的的财务报表分析：基表分析：基础除除财务报表外，表外，还包括公包括公司披露的各种信息司披露的各种信息资料，甚至包括公司的内部料，甚至包括公司的内部资料料二、二、财务报表分析的作用表分析的作用1.1.为投投资者和者和债权人人进行投行投资和信和信贷决策提供依据决策提供依据2.2.为企企业管理者管理者进行行经营决策提供依据决策提供依据3.3.为投投资者者评价企价企业管理管理层受托受托责任的履行情况提供任的履行情况提供依据依据6三、三、财务报表分析的内容表分析的内容企企业所有者所有者企企业债权人人企企业管理者管理者 政府政府经济管理机构管理机构商品和商品和劳务供供应商商顾客客企企业雇雇员 社会公众社会公众 竞争争对手手偿债能力、能力、获利能力、利能力、营运能力和运能力和发展能力分析展能力分析7第三第三节财务报表分析的基本方法表分析的基本方法一、一、结构分析法构分析法(structure analysis approach)(structure analysis approach)二、二、趋势分析法分析法(trend analysis approach)(trend analysis approach)三、比率分析法三、比率分析法(ratio analysis approach)(ratio analysis approach)四、比四、比较分析法分析法(comparative analysis approach)(comparative analysis approach)五、五、项目目质量分析法量分析法(item quality analysis(item quality analysis approach)approach)，分，分资产质量分析、量分析、资本本结构构质量分析、量分析、利利润质量分析、量分析、现金流量金流量质量分析及量分析及财务状况整体状况整体质量分析量分析8一、一、财务报表分析的框架表分析的框架（一）需求（一）需求导向的向的财务报表分析框架表分析框架1.基于投基于投资决策的决策的财务报表分析框架表分析框架（1）盈利能力分析（）盈利能力分析（2）投）投资风险分析（分析（3）未来）未来盈利盈利预测（4）评估企估企业的内在价的内在价值2.基于信基于信贷决策的决策的财务报表分析框架表分析框架（1）偿债能力分析（能力分析（2）创造造现金流能力分析金流能力分析（3）信用）信用质量分析（量分析（4）发展前景展前景预测和和财务危机危机预警（警（5）综合信用合信用风险评估估3.基于管理决策的基于管理决策的财务报表分析框架表分析框架第四第四节财务报表分析的框架与路径表分析的框架与路径9（二）本（二）本书的的财务报表分析框架表分析框架以以财务报表及其附注表及其附注为基基础以以财务状况状况质量量资产质量、量、资本本结构构质量、量、利利润质量、量、现金流量金流量质量量为核心核心以以财务状况状况质量分析理量分析理论为财务报表分析框架表分析框架结合案例合案例二、二、财务报表分析的路径表分析的路径见教材教材P12图11“经营环境境经营战略略经营活活动财务状况状况质量量管理管理质量与量与经营战略略发展前展前景景”一体化的一体化的财务报表分析路径表分析路径10