纺织：入世对纺织服装业的影响.doc

纺织:入世对纺织服装业的影响
中国加入世贸对股市的影响应该是深远的。作为证券的主体--上市公司而言，涉及的行业繁多，这些行业及相应的企业由于加入世贸而会受到有利和不利以及不同程度的影响。从股市当天的表现来看，纺织板块、港口概念股等全线飘红，并且这些板块仍保持逆市而上的势头，反映出股市对中国加入世贸组织首先受益的劳动密集型、资源密集型行业看好的心态。

加入世贸组织是中国经济发展的大事，13年艰苦谈判的历程必然有其深刻的经济内涵。股市作为经济发展的一个重要的晴雨表，对此反映应该是积极的和客观的。加入世贸组织对股市各板块的影响究竟如何，应结合我国各产业的发展水平、发展趋势进行分析，同时，客观地看待各行业中每家上市公司具体的生产经营的产品类别也显得非常重要。

出口的市场环境将改善国内市场的压力将加大

只要有加入世贸的概念就会有股市纺织板块的短线题材炒作的出现，这已经成为必然规律。之所以这样，是因为我国纺织业无论从出口看还是从进口看，都表现出较高的对外依存度。从长期来看，加入世贸会进一步提高纺织行业的整体竞争能力，并在出口方面得到进一步扩大。具体来看，加入WTO之后，随著贸易、投资领域的全方位开放，纺织行业会加快产业结构调整步伐，推动纺织企业全面转换经营机制，更为重要的是，纺织品贸易由双边框架转向了多边体系，有利于改善我国纺织品服装出口的市场环境。因此，这种长期良好预期在股票二级市场得到了积极的反映。上市公司中长期受益的还应以生产纺织品服装主销欧美的公司，如浙江天然、综艺股份、申达股份等。

但客观分析之后可以认定纺织业的快速发展还需要一个较为漫长的过程，加入WTO之后我国纺织品出口就会迅速增长的观点是不切实际的。短期内带来的出口贸易增长空间十分有限，美国坚持中国到2009年才能实行纺织品的一体化，在过渡期间，还要受到配额的制约；我国对配额市场的出口只占1／5左右，80％的产品是对非设限国家的出口，加入WTO，对于非设限国家的出口影响不大；同时，我国既是一个服装出口大国，也是一个纺织品进口大国，进一步降低关税和取消非关税措施的结果是纺织品服装一般贸易进口增加，国内市场压力加大。具体到公司而言，那些需要进口加工原料生产的纺织服装企业将受惠于关税降低后原料价格的下降，如宝丽华，生产衬衫面料的30％、辅料的80％，生产西装所需面料和辅料的90％从国外进口，关税降低后，可以使公司毛利率在54％的基础上有所提高。