荣华实业资料.doc

☆最新简况☆ ◇龙讯F10(600311) 更新日期：2010.10.25◇ 版本 V2.5
★本栏包括【1.业绩预告】,【2.最新动态及公告】,【3.公司最近重大动作】,【4.最
新异动】
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｜★最新主要指标★ ｜10-09-30｜10-06-30｜10-03-31｜09-12-31｜09-09-30｜
｜每股收益 ｜0.0110 ｜0.0018 ｜0.0030 ｜-0.1743 ｜-0.1090 ｜
｜每股净资产 ｜1.3300 ｜1.3200 ｜1.3200 ｜1.3200 ｜1.3787 ｜
｜净资产收益率(％) ｜0.8468 ｜0.1357 ｜0.2609 ｜-13.2478｜-7.8800 ｜
｜总股本(亿股) ｜6.6560 ｜6.6560 ｜6.6560 ｜6.6560 ｜6.6560 ｜
｜每股经营现金流(元)｜0.1500 ｜0.1100 ｜0.0600 ｜-0.0040 ｜-0.1200 ｜
｜实际流通A股(亿股) ｜6.6560 ｜6.6560 ｜6.6560 ｜6.6560 ｜6.6560 ｜
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｜10-09-30每股资本公积: 0.330 营业收入(万元): 26325.84 同比增 58.96%｜
｜10-09-30每股未分利润:-0.084 净利润(万元): 751.34 同比增 110.39%｜
｜★最新公告:10-23“荣华实业”2010年第三季度主要财务指标(详见后) ｜
｜★最新报道:10-25荣华实业:脱胎换骨,走上金光大道(详见后) ｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜★特别提醒： ｜
｜【分红】2010中期 中期利润不 ｜【业绩预告】2010年度 预计公司2010年1- ｜
｜分配(实施) ｜12月将实现扭亏。(2010-10-23) ｜
｜【分红】2009年度 年度利润不 ｜ ｜
｜分配 (实施) ｜ ｜
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近五年每股收益对比：
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｜年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2010 ｜ -｜ 0.0110｜ 0.0018｜ 0.0030｜
｜2009 ｜ -0.1743｜ -0.1090｜ -0.0810｜ -0.0400｜
｜2008 ｜ 0.0100｜ 0.0190｜ 0.0130｜ 0.0180｜
｜2007 ｜ 0.0788｜ 0.0800｜ -0.1338｜ -0.0400｜
｜2006 ｜ -0.5210｜ 0.0180｜ 0.0310｜ 0.0260｜
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★最新动态及公告★
2010-10-23
“荣华实业”2010年第三季度主要财务指标

单位：人民币元
本报告期末 上年度期末
总资产 1,406,714,150.35 1,451,605,616.89
所有者权益(或股东权益) 887,265,405.72 875,957,119.84
归属于上市公司股东的每股净资产 1.33 1.32

报告期 年初至报告期期末
归属于上市公司股东的净利润 6,319,650.31 7,513,416.10
基本每股收益 0.009 0.011
扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.009 0.011
加权平均净资产收益率(%) 0.72 0.85
扣除非经常性损益后的
加权平均净资产收益率(%) 0.69 0.83
每股经营活动产生的现金流量净额 0.15

★最新公司报道★
2010-10-25
荣华实业:脱胎换骨,走上金光大道

荣华实业 600311 食品饮料行业
研究机构：光大证券 分析师：汪前明 撰写日期：2010-10-25
调研地点:甘肃
拜访对象:公司高管
转型为黄金股使公司涅槃重生
荣华实业于2001年6月上市,当时主营业务为玉米淀粉及其副产品的生产和销售,具备
年产20万吨玉米淀粉的生产能力,是西部地区最大的玉米淀粉生产企业。
2010年10月22日,公司公告将原有玉米淀粉相关的全部资产剥离给大股东荣华工贸有
限公司。至此,公司彻底剥离了原有业务,完全转型为一家矿业公司。
公司目前金矿储量状况
公司目前拥有肃北县金山金矿和警鑫金矿,根据收购时的公告数据,金山金矿和警鑫金
矿(包含尾矿渣)保有储量为金9758.79公斤,银95253公斤。按照我们的分析,公司的储量
前景很好,可能远远超过当时收购时公告的数据,原因是:金山金矿处于在地质构造上处
于一个大的成矿带上,未来有探矿増储可能;我们推算当时认定储量的品位标准应该很高
,假如将生产边际品位降低,那么实际储量就有可能远远超过当年收购时的公告数据。
公司目前金矿生产状况
金山金矿年选矿66万吨矿石量。2010年初开始达产,2010年前三季度约产金1050公斤
,预计全年黄金产量能够达到1500公斤。未来产量增量来自:采高品位矿;增加银产量;提
高小西弓矿区产能。
根据公司2010年三季报数据,我们估算黄金单位营业成本为142.55元/克,完全成本(含
三项费用)179.44元/克。在A股所有黄金股中按业绩弹性排序,依次为:山东黄金、中金
黄金、恒邦股份、辰州矿业、荣华实业、紫金矿业。
我们看好金价走势
我们看好黄金的逻辑在于宽松的货币政策导致纸币过度供应,纸币贬值引发对黄金的
保值需求,促进金价上涨。我们预测2011、2012年黄金均价330元/克(相当于1500美元/
盎司)、350元/克(相当于1600美元/盎司)业绩预测与投资建议
公司2010年业绩包含有已剥离资产的亏损,所以没有参考价值,我们预测公司2010-20
12年EPS分别为0.05、0.44、0.65元。按照2011年每股收益0.44元计算,其中黄金贡献的
每股收益0.34元,银贡献每股收益0.1元,我们给予黄金每股收益50倍市盈率,而给予银每
股收益30倍市盈率,目标价位20元,因此给予公司“买入”评级。
风险分析:
金价波动会对公司业绩造成重大影响。

【7%涨跌上榜情况列示】

【2010-09-27】09月27日涨幅超过7%
涨跌幅％：10.06 成交量(万股)：7795.60 成交金额(万元)：75789.00
买入金额最大的前5名:
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｜营业部名称 ｜买入金额(元)｜卖出金额(元)｜
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｜信达证券股份有限公司深圳福星路证券营业部｜24512922.54 ｜0.00 ｜
｜中信证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业｜13069581.55 ｜0.00 ｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜安信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业｜12109435.19 ｜0.00 ｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜国元证券股份有限公司深圳深南大道中国凤凰｜11370604.48 ｜0.00 ｜
｜大厦营业部 ｜ ｜ ｜
｜红塔证券股份有限公司北京板井路证券营业部｜11085181.00 ｜0.00 ｜
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卖出金额最大的前5名:
┌────────────────────┬──────┬──────┐
｜营业部名称 ｜买入金额(元)｜卖出金额(元)｜
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｜英大证券有限责任公司深圳园岭三街证券营业｜0.00 ｜8335021.50 ｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜华西证券有限责任公司北京紫竹院路证券营业｜0.00 ｜6006187.90 ｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜华龙证券有限责任公司兰州七里河证券营业部｜0.00 ｜5821053.12 ｜
｜东方证券股份有限公司杭州体育场路证券营业｜0.00 ｜4854766.00 ｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜东海证券有限责任公司上海愚园路证券营业部｜0.00 ｜4854753.00 ｜
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