黄金Au（T+D）业务介绍.doc

黄金Au(T+D)介绍+操作交易实例
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   黄金“T+D”交易是指，以保证金的方式进行的一种黄金现货延期交收业务，是一款股票和期货相结合的专业黄金投资产品。
1、交易时间灵活,更适合平时需要上班的投资者
黄金T+D的交易时间：
                  9:00-11:30     13:30-15:30      21:00-02：30
    由于T+D可以在晚上进行交易，而且波动最活跃的时候也恰恰是在晚上，所以非常适合平时白天需要上班的投资者，免去了以前炒股票时要在白天看盘的麻烦，这样白天可以专心的工作，而晚上在看电视的同时就可以赚到钱，何乐而不为呢？
2、交易多样化,有多空机制,无需担心资金被套牢
现在中国炒股票的人非常多，在众多股民中资金没有被套过的有多少人呢？应该说是凤毛麟角，资金一旦被套住通常都会在一年以上，只能等到股票价格涨上去了才会盈利，要是一直在跌的话就只能等着或是斩仓，投资者比较被动。而黄金T+D拥有做空机制，一但多单入场后行情发生反转，那么就可以平掉多单，反手做空，这样不但会把亏损的钱补回来，还可以有所盈余，投资者会比较主动、灵活，不必像股票一样被动地等待行情。
例如:现在是165每克,你觉得现在会跌,你现在可以先卖出1克165价格的黄金.你拥有165元，和1克黄金订单,等价格跑到160的时候,你在买入黄金,以平你之前的1克黄金订单.你只要花160元,165-160=5,那个5元就是你的盈利。
3、保证金模式---利用杠杆原理,投入资金少
越来越多的投资者愿意投资于黄金市场主要看重了黄金的保值作用，而传统实物黄金投资的一次性投入资金较大，交易手续繁琐，令很多的投资者望而却步，黄金T+D业务给广大的投资者提供了一个很完备的交易平台，只需要10%的保证金就可以投资，这种交易手段减轻了市场参与者的资金压力，是一款真正意义上的黄金投资产品。
例如：按照150元人民币/克的价格来计算，买一手黄金即壹千克。
    传统的实物黄金交易需要投资者一次性投入15万元人民币，然后取走一公斤的黄金，等到金价上涨之后再带着黄金到交易所卖掉，赚取差价。这样一来既耽误投资者的时间又会产生一定的风险。
    如果要是在T+D的业务里做的话只需要15万的10%----1.5万就可以在家自己进行交易，不但节省了投资者的时间，而且没有了随身携带黄金所带来的风险，轻轻松松赚钱。
4、无交割时间限制，大大减少了操作成本
黄金T+D业务中没有交割的时间限制，持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本。
5、手续费用
手续费用上，银行点差双边点差为0.8-1元/克；上海黄金交易所是采取交易总额万分之十五（0.48元/克左右）。银行黄金都是实盘交易，资金占有量高，而上海黄金交易所T+D黄金延期交易采取保证金模式，只需10%资金可以操作，还有一个做空机制，即你在高价先卖出，在低价再买入平仓赚取差额。
6、新兴投资产品，中国市场潜力巨大
目前我国人均黄金拥有量为3.5克，而世界平均水平是25克，在这方面中国的黄金市场还是前景广阔。而随着中国经济的发展，人们的需求也在不断变化，当衣、食、住、行都解决之后，必然是“藏”的问题，即家庭储备，而无论哪个国家的货币都或多或少存在一定的风险，这里需求的就是黄金了，自古以来大家对于黄金的保值作用都是深信不疑的。
现货延期交收业务(T+D)简介[后附操作实例]
一.什么是现货延期交收业务(T+D)：
    是指以分期付款方式(类似期货的保证金)进行交易，客户可以选择合约当天交割，也可以延期至其后某一不确定的交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
二.什么是可交割条块：
     基准交割品种为标准重量3千克、成色不低于99.95%的金锭；标准重量1千克、成色不低于99.99%的金锭可替代交割，并实行升水制度，升水标准根据交易所公告执行。
三.交易时段：
    周一至周五（国家法定节假日除外）
    北京时间 : 09：00--11：30    13：30--15：30
    周一至周四 21：00-次日02：30
    一个完整的交易日为:前一日21:00至本日15:30
四.交易单位：
    1千克的整倍数，一手等于1千克,最少交易量为1手。
五.价格涨跌幅：
    延期交收交易当日涨跌幅限制定为±5%。   
六.报价方向:
    1.买报价：指客户买入交易品种的报价。
    2.卖报价：指客户卖出交易品种的报价。
    3.买平仓：指客户减少空头持仓的报价。
    4.卖平仓：指客户减少多头持仓的报价。
七.成交方式及价格
    1.开盘价：指开盘前集合竞价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
    2.收盘价：指最后五笔成交价的加权平均价。
    3.当日加权平均价：指某一交易品种当日成交总额除以当日交易总量的平均价。
    4.集合竞价：
    A 开市时，采用集合竞价的方式确定开盘价，开市后采用公开叫价方式（买入的最高价、卖出的最低价），按规定的程序以价格优先、时间优先的原则，自动确定买卖双方成交价格的撮合成交方式。交易系统自动控制集合竞价申报的开始和结束的时间。
    B 开盘集合竞价在每个交易日开市前15分钟内进行，其中前14分钟为买卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照交易所撮合原则产生，其中前一成交价为上一交易日收盘价。
     C 集合竞价采用最大成交量原则。高于集合竞价产生价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方申报量成交。
     D 开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开盘后的竞价交易。  
八.交割程序：
    1.交割申报
    每个交易日15：00－15：30为会员申报当日交收时间，申报内容为当日交收合约数量。系统实时公布认交，认收两边数量。
     2.公布交收数量和延期交收补偿费方向
    15：30－15：31系统统计和公布交收双方数量，延期补偿费支付方向。
    A 当交收申报数量相等时，不发生延期补偿费的支付
     B 当交收申报数量不相等时，申报数量少的一方支付给申报数量多的一方延期补偿费，延期补偿费现定为万分之二

附：
黄金延期交收业务（T+D）操作举例
第1例
      如客户存入交易保证金100，000元，交易所要求锁定其中10，000元作为基础保证金，则可用于持仓的保证金总额为：90,000元。
此时可有两种操作方向：
例一：如果您认为黄金价格未来可能上涨，则可做多，具体做法为：
1、登录网上自助交易系统，在“合约代码”中选“Au(T+D)”
2、在“买卖方向”栏选“开买”
3、在“买卖价格”栏填入您希望的并认为可以成交的价格
注意：可参考“买一价”和“卖一价”，并结合其数量，操作经验只能自己积累
4、在“委托数量”中填入您本笔计划成交的数量

注意：此时的数量单位为：千克，即，如果您填的是1，则表明您想以您填报的价格持有1手多单（1手为1千克，也是最小成交单位）。如当前的最近成立价为200元/克，保证金比例为7%，则理论上你最大的填报数量为6手，计算方法为：可用保证金9万元，6手×1.4万元/手=8.4万元，余0.6万元不足持有1手。
以上未计算手续费。实际操作中，您也不可能按理论最大持仓量来操作，代理商会应会建议您保持合理的持仓比例，以增大安全边际。

例二：如果您认为黄金价格未来可能会下跌，则可做空，具体操作为：
1、在“合约代码”中选“Au(T+D)”
2、在“买卖方向”栏选“开卖”
以后操作同例一。此时理论上您可以持有6手空单。

例三：平仓操作
如果您认为金价的走势已与您之前的判断产生了背离，或您认为您的盈利已达到预期而打算获利了结，或您的亏损额已超过您的承受能力时，您可选择平仓操作。即将您持有的仓单了结。
操作方法为：
1、对已持有的多单（例一）进行平仓
A 在“合约代码”中选“Au(T+D)”
B 在“买卖方向”栏选“平卖”
以后操作与例一相同
2、对已持有的空单（例二）进行平仓
A 在“合约代码”中选“Au(T+D)”
B 在“买卖方向”栏选“平买”

以后操作同例一
注意:平多仓时方向为“平卖”,平空仓时选择方向为“平买”，这是刚入门投资人容易产生的错误之一。
对应公式
开买（看涨）   <--->   平卖
开卖（看跌）   <---> 平买
例四、盈亏计算
1、多单计算，如例一，您已持有6手多单，则有两种可能：
       A 当日金价上涨2元/克，则您的账户盈利为：2元/克×6000克（6手）=12，000元，
       B 当日金价下跌2元/克，则您的账户亏损为：2元/克×6000克（6手）=12，000元
2、空单计算，如例二，金额与例一相等，盈亏方向相反。

具体盈亏可在交易系统中用“模拟平仓”计算器演示，作为参考。
第2例
李先生在上海黄金交易所开户进行Au(T+D)品种交易。
2008年6月16日李先生在193.20元/克的价位做多一手(看涨)，需要的保证金是25116元人民币（一手为1000克）占用保证金的比例是13%，也就是说此时李先生仅用了25116元就拥有了193200元黄金的操作权利。2008年6月17日由于G8会议没有就关注美元给出一个明确的声明，令对此抱有期望的投资者感到失望。以及欧盟数据显示，受燃料及食品价格上涨推动，欧元区15个成员国5月份消费者物价指数(CPI)月率上升0.6%，年率上升为3.7%，升幅大大超过市场预期。高企的CPI数据提升了黄金的保值能力。金价一度上涨至最高198.51元/克，李先生在198.30元/克的价位平仓。此时李先生获利5100元人民币。（手续费忽略不计）
6月20日李先生在199.15元/克的价位做空一手（看跌），需要的保证金是25889.5元，6月24日（6.21、6.22休市）受美元反弹的拖累，金价承压大幅下跌，最低下探至194.70元/克，李先生在194.85元/克的价位平仓。此时李先生获利4300元（手续费忽略不计）
第3例
30岁的袁太太是位全职主妇,每天的工作除了照顾家庭,就是理财投资;丈夫是外企的高级主管,每月收入稳定且较丰厚。“在家我专职投资,之前股票、外汇、房地产、黄金都有投资过,具有一定的投资经验,风险承受能力较高,可以接受高风险高收益的产品。”袁太太这样对理财师说,她常感觉目前投资缺乏新的投资方向,没有找到新的投资点。专家推荐:民生银行个人贵金属延期交易

　　个人贵金属延期交易,是指以保证金交易方式进行交易,客户可以选择合约交易当天交割,也可以延期交割,同时引入延期费机制平抑供求矛盾的一种现货交易模式。民生银行在代理个人贵金属延期交易业务方面,具有一定的优势。首先,民生银行的贵金属延期交易系统具备自动实时风险控制功能,使得个人投资者可以用10.5%的保证金比例(约相当于10倍杠杆)参与交易,大大降低了投资门槛。在这一保证金比例下,当黄金延期交易Au(T D)价格为220元/克时,投资者只需用23100元即可购买一手合约;其次,民生银行同时推出白银延期交易Ag(T D),不仅为投资者提供了更丰富的投资品种,还为资金量较小的客户提供了参与贵金属延期交易的机会。

　　投资者在交易过程中,上海金交所及银行会根据客户的交易金额收取一定的开户费和手续费,目前客户通过民生银行进行交易,黄金Au(T D)手续费按0.14%、白银Ag(T D)按0.14%收取。如袁太太以220元/克的价格买入1000克黄金延期合约,保证金和手续费计算如下:

　　交易金额=220元/克×1000克=220000元

　　持仓保证金=220000元×10.5%=23100元

　　交易手续费=220000×0.15%=330元

　　当金价上涨到230元/克时,如袁太太此时把1000克黄金延期合约全部平仓:

　　交易金额=230元/克×1000克=230000元

　　交易手续费=230000元×0.15%=345元

　　盈利=230000元-220000元-330元-345元=9325元【注:根据金交所的交易规则,金交所还会根据每天收市多空双方延期交割的情况,向多方/空方每日收取/支付一定比例的延期费。】

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