金融学(银行货币学)复习资料.doc

第一篇 导论1.什么是“劣币驱逐良币”规律？试举例说明之。双行本位制中金币银币同为本位币，均有无限法偿的能力均可自由铸造自由熔毁，金币与银币的兑换比率不是按金属比价，而是按国家规定的交换比率进行交换。当这种实际比价与法定比价的不一致时，就产生了劣币驱逐良币的现象.这种规律就叫“劣币驱逐良币”规律。例如，当国家规定1金币=15银币时的法定比价，而市场比价为1金币=16银币时，人们就会先按市场比价用1个金币换16个银币，然后按法定比价用15个银币换1个金币，其结果是可多得一个银币。当人们每次用15个金币按市场比价换取银币，然后再按法定比价换回金币时，不考虑兑换费用，就会多一个金币。人们就会将多得的金币收藏或熔化成金块或输出国外。如此循环往复，必然使流通中的价值含量相当高的金币越来越少，价值含量相对低的银币则充斥市场。2.为什么说金币本位制是一种相对稳定的货币制度，金块本位制和金汇兑本位制是不稳定的货币制度？因为金币本位是以自然金作为货币材料的,它的价值量与它的含金量是一致的,所以它忠实地履行了货币的职能:作为价值尺度,它是现实的金子;作为流通手段和支付手段,它是足值的黄金;作为储藏手段,它自动调节流通中的货币量,不会通货膨胀;作为世界货币,它为世界市场所公认.因此,金币本位制是稳定的货币制度而无论是金块本位制还是金汇本位制，都是很不稳定的货币制度，由于没有足够的货币发行准备金，货币的价值经常波动。3.“金银天然不是货币，但货币天然是金银”金银是自然矿物，是自然物质。货币是人类创造的一个交易工具。金银物质的产生是自然形成的，不是为方便人类交易而产生的，所以天然不是货币。而货币，作为方便人类交易的一个工具，对它要求的特点是保值，不易变质，易于流通。金银的化学成分稳定，不易变质。储量和目前的开采手段使它的价值不会突然的发生大的变化，作为货币当然是最理想的。所以人类自然将货币选定为金银。4.当货币的价值保存功能消失时，其交易媒介能也会消失。你同意这种观点吗？同意。使用货币的目的就是为了节约交易费用，当货币的价值保存功能消失，人们对货币的价值需要进行估计，导致了交易费用的上升，甚至超过了物物交换的交易费用，必定会另外找货币的替代物来充当一般等价物。 5.为什么说商业信用是现代信用的基础，银行信用是现代信用的主要形式？P32首先，因为社会化大生产使各生产部门和企业之间存在着密切的联系，而它们在生产时间和流通时间上又往往存在不一致的现象。其次，由于商业资本和产业资本相分离，如果要求所有商业企业用自己的资金购买全部商品，则会发生商业资本奇缺的困难。所以，在现代市场经济中，商业信用的充分发展，成了现代信用制度的基础。因为银行信用克服了商业信用的局限性，大大扩充了信用的范围、数量和期限，可以在更大程度上满足经济发展的需要，所以银行信用成了现代信用的主要形式。6.商业本票与商业汇票有何区别？商业本票又叫期票，是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定的款项的债务凭证。它有两个当事人：一是出票人（即债务人），二是收款人（即债券人）商业汇票是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令。它有三个当事人：一是出票人（即债权人），二是受票人或付款人（即债券人），三是收款人或者持票人（即债权人或债权人的债权人）。因为商业汇票是由债权人发出的，所以必须经过票据的承兑手续才具有法律效力。7.决定和影响利率水平的主要因素有哪些？ 平均利润率、资金供求状况、经济周期、通货膨胀预期、货币政策、国际利率水平 费雪效应：由于预期通货膨胀的存在，商品价格上升、刺激投资，资金需求增加，而实际资金供给减少，从而导致均衡的利率水平上升第二篇 金融市场1.大额可转让定期存单与普通定期存单有哪些区别？定期存款是记名不可转让的，存单通常是不记名和可以转让的定期存款金额不固定，大小不等，可能有零数，存单金额则都是整数，按标准单位发行定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取本意，存单则有固定利率也有浮动利率，不得提前支取，但可在二级市场上转让第一，它有规定的面额，面额一般很大。而普通的定期存款数额由存款人决定。第二，它可以在二级市场上转让，具有较高流动性。而普通定期存款只能在到期后提款，提前支取要支付一定的罚息。第三，大额可转让定期存单的利率通常高于同期限的定期存款利率，并且有的大额可转让存单按照浮动利率计息。第四，通常只有规模较大的货币中心银行才能发行大额可转让定期存款单。2.什么是银行间同业拆借市场？其特点是什么？银行间同业拆借市场：银行与银行之间、银行与其他机构之间进行短期临时性资金拆出拆入的是市场。特点： 融通资金的期限一般比较短 参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是该帐户上的多余资金 同业拆借资金主要用于短期、临时性需要 同业拆借基本上是信用拆借 3.试比较普通股和优先股。普通股：common stock，具有一般股东权益的股票，是最普遍的股票形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。 对股份公司的经营决策权 对股份公司的利润和资产的分配权 在公司增发普通股票时，有新股的优先认购权优先股：preferred stock，在利润分配和企业剩余财产的分配方面比普通股股东具有一定优先权，但一般没有表决权 票面价值：意味着在最初发行中公司获得的资本数量，也代表同等数量剩余财产的要求权 投票权： 一般没有，特殊情形下，如优先股的股息在规定的时间内无法支付（美规定2年，我国规定3年），优先股就具有了投票权，这种权利延续到股息支付为止。涉及优先股利益的其他事项，也需要经过优先股股东投票同意 股息：通常是固定的，只随市场利率升降而变化，股息率通常比公司债券利率高，比普通股的红利率低1.风险方面的区别: 普通股的风险(1)股利不确定(2)清算时，对剩余财产索偿权在优先股之后。优先股的风险(1)表决权受到限制(2)不能参与生产经营、没有选举权2.权利方面的区别：普通股的权利:(1)公司景气时，股利高于优先股(2)发新股时有优先认购权(3)参与经营管理、有表决权和选举权。优先股的优先权:(1)分配股利优于普通股(2)清算时分配剩余财产优于普通股4.股票和债券的相同点和区别是什么？相同点：股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上和二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。不同点：股票是可以参与管理公司，也就是股东。但是公司没有到期还本付息的义务。 股票可以转让。 债券是公司发行的有价证券，到期还本付息，持有人不可以参与公司的管理。只是一个债权人身份。债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。5.请举例说明看涨或看跌期权的交易过程。看涨期权：指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买进的义务大豆期货举例：买入大豆看涨期权权利金 100 大豆看涨期权执行价格5000 买入成本5100 在规定时间 有权以5000的价格买进大豆期货，加上权利金 实际买进大豆期货的成本是5100，5200 赚100，5100 保本，5050 行权亏50，5000 行权否都亏1004900 行权亏200 不行权只亏权利金100看跌期权：指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须卖出的义务 大豆期货举例：买入大豆看跌期权权利金100，大豆看跌期权执行价格5000，买入成本4900，在规定时间 有权以5000的价格卖出大豆期货，5100 行权亏200 不行权只亏权利金1005000 行权否都亏100 4950 行权亏50 4900 保本 4800 行权赚100 第三、四篇 商业银行、中央银行与货币政策1.简述商业银行性质。它与其他金融机构的区别何在？商业银行是以利润最大化为目标，以多种金融资产与负债为经营对象，能利用负债进行信用创造，并能为客户提供综合性、多功能服务的金融企业。商业银行也不同于其他金融机构：(1) 不同于中央银行。商业银行为工商企业、公众及政府提供金融服务。而中央银行只向政府和金融机构提供服务，创造基础货币，并承担制定货币政策，调控经济运行，监管金融机构的职责。(2) 不同于其他金融机构。商业银行能提供全面的金融服务并吸收活期存款;其他金融机构不能吸收活期存款，只能提供某一个方面或某几个方面的金融服务。2.商业银行的资产业务主要分为哪几类？现金资产是收益率最低的资产，那么，现金资产占总资产比例越少越好吗？为什么？商业银行的资产业务主要分为4类：现金资产、贷款、证券投资、固定资产不是。现金资产是商业银行所有资产中流动性最高的部分，是银行随时可用来支付客户现金需要的资产。因此各国商业银行都把现金资产作为支付存户提款、满足贷款需求以及各种营业费用的一种准备。由于现金资产基本不能为商业银行带来收益或收益低微，故各国商业银行都尽可能地把现金资产占用量降到能够满足银行正常经营的最低水平。3.为什么说中央银行是“银行的银行”？中央银行是“银行的银行”，有以下几层含义：一是中央银行的业务对象不是一般企业和个人，而是商业银行和其他金融结构及特定的政府部门；二是中央银行在于其业务对象之间的业务往来中仍表现出银行所固有的“存、贷、汇”等业务特征；三是中央银行为商业银行提供支持和服务的同时，也是商业银行的监督管理者。作为银行的银行，中央银行的职能具体体现在如下几个方面：（1）集中存款准备金（2）“最后贷款人”责任（3）组织、参与和管理全国的清算。4.简要说明公开市场业务的作用机制。1）影响货币供应量和准备金中央银行买进（卖出）债券基础货币增加（减少）商业银行的准备金增加（减少）商业银行信贷扩张能力加强（减弱）贷款增加（减少）市场货币供应量增加（减少）市场利率下降（上升）投资增加（减少）经济增长速度加快（减缓）2）影响利率水平和利率结构央行买进（卖出）证券证券价格趋于上升（下降）证券收益率下降（上升）公众调整金融资产结构金融资产收益率及市场利率下降（上升）对经济产生扩张性（紧缩性）影响 5.举例说明货币政策的传导机制。含义：货币政策传导机制是指中央银行确定货币政策目标之后，从选用一定的货币政策工具进行政策操作开始，到实现其预期目标之间，所经过的操作变量、中介变量到最终目标的逐次传递过程货币政策传导机制示意图： 货币政策 金融机构 中央银行 () (企业投资/个人消费)国民收入 金融市场 货币政策工具 操作目标中介目标最终目标主体角度：货币政策传导的环节 （1）从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场；（2）从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体；（3）从非金融部门的各类经济行为主体到社会各经济变量。第五篇 货币理论1.什么是基础货币？它对货币供给量有什么重要的影响？含义：也称高能货币(High-powered Money)或强力货币，是由流通中的通货和商业银行的准备金组成。在货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。由于基础货币能为货币当局所直接控制，因此，在货币乘数不变的条件下，货币当局即可通过控制基础货币来控制整个货币供给量。基础货币作为整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供应总量具有决定性的影响 2.简要分析货币乘数对货币供给的影响。在货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。由于基础货币能为货币当局所直接控制，因此，在货币乘数不变的条件下，货币当局即可通过控制基础货币来控制整个货币供给量。货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。 用以说明货币供给总量与基础货币之倍数关系的一种系数。在基础货币一定的条件下，货币乘数与货币供给成正比。3.什么是货币需求？为什么货币需求是有限的？ (1)货币需求是指社会各部门在既定的收人或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量 (2) 货币需求量是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一 它以收入或财富的存在为前提，在具备获得或持有货币的能力范围之内愿意持有的货币量 构成货币需求需要同时具备两个条件 :1、必须有能力获得或持有货币 2、必须愿意以货币形式保有其财产 3、二者缺一不可，有能力而不愿意持有货币不会形成对货币的需求；有愿望却无能力获得货币也只是一种不现实的幻想 4.试简要分析收入状况和市场利率对货币需求的影响。收入：在市场经济中，各微观经济主体的收入最初都是以货币形式获得的，其支出也都要以货币支付。一般来说，收入提高，说明社会财富增多，支出也会相应扩大，因而需要更多的货币量来满足商品交易。所以，收入与货币需求呈同方向变动关系。市场利率：由于利率的高低决定了人们持币机会成本的大小，利率越高，持币成本越大，人们就不愿持有货币而愿意购买生息资产以获得高额利息收益，因而人们的货币需求会减少；利率越低，持币成本越小，人们则愿意手持货币而减少了购买生息资产的欲望，货币需求就会增加。利率的变动与货币需求量的变动是反方向的。5.通货膨胀对经济有何影响，如何治理？通货膨胀对经济增长的影响：促进论认为适度的通货膨胀有利于促进经济的增长促退论认为通货膨胀会损害经济的增长中性论认为公众通过预期，在一段时间内会对物价上涨做出合理的行为调整，因此通货膨胀对经济成长的各种效用的作用会相互抵消（2）治理通货膨胀的对策：（1） 紧缩的财政政策和货币政策 基本思路：通过采取紧缩的财政政策与货币政策，抑制总需求，从而降低物价 紧缩的货币政策：提高商业银行的法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场上卖出证券，回笼货币等紧缩的财政政策：减少政府支出、增加税收等（2）供给政策：大幅降低税率，以刺激储蓄与投资，从而增加商品与服务的供给（3）紧缩的收入政策和价格政策：采取行政或法律手段直接控制工资与物价；采用道义劝说的方式，非正式地控制工资与物价6.存款货币多倍创造或多倍收缩。存款货币的多倍扩张或多倍紧缩，实际上就是指派生存款的多倍创造或多倍消失。商业银行一方面要吸收存款，另一方面又要把这些存款贷出去，放出去的贷款经过市场活动又成为另一家银行的存款，这些存款又会被这家银行贷出，等等。资金这样反复进出银行体系，使银行存款不断扩张。这就是商业银行创造存款货币的过程。存款货币的多倍紧缩是多倍扩张的反向过程。1.假设某一商业银行的资产负债表如下： 某商业银行的资产负债表 单位：元 资产负债准备金 10000贷款 40000存款-现金 50000（假定存款客户不提现，不转存定期存款） (1)此时存款货币扩张倍数是多少？存款货币总量又是多少？(2)如果中央银行将法定存款准备金率确定为10%，该银行拥有的超额准备金是多少？(3)在法定存款准备金率为10%情况下，如果该银行把10%的存款作为超额准备金，存款货币和存款乘数会有变化吗？(4)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，存款货币和存款乘数会怎样变化？(5)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，中央银行向该银行出售20000元政府债券并长期持有，请问存款货币和存款乘数会怎样变化？答案要点：（1）r=10000/50000=20% 存款乘数=1/r=1/20%=5存款总量=50000*5=250000（2)5000元。(3)没有变化存款乘数=1/ （r +e）=1/ （10%+10%）=5 D=R/r=50000/（10%+10%）=250000（元）(4)存款货币会成倍增加，存款乘数会提高。D=R/r=50000/10%=500000（元）存款乘数=1/10%=10(5)存款乘数会成倍收缩，其收缩倍数为10倍。存款货币会成倍减少，D=R/r=（-2000）/10%=-20000（元）2.假设银行体系准备金为15000亿元，公众持有现金为500亿元。中央银行法定活期存款准备金率为10%，法定定期存款准备金率为5%，流通中通货比率为20%，定期存款比率为40%，商业银行的超额准备率为18%。(1)货币乘数是多少？(2)狭义货币供应量M1是多少？(1)m =2.4(2)B=C+R=500+1500=2000(亿元)M1=B*m=2000*2.4=4800（亿元）