“后补贴时代”煤炭企业财务风险管控研究——以A公司为例.pdf

163理财周刊MONEYWEEKLYOct 15/2023“后补贴时代”煤炭企业财务风险管控研究以 A 公司为例全球资源短缺以及各国对环保的重视使得开发新能源技术越来越受到各界关注，新能源产业逐渐走上历史舞台。对于煤炭行业来说，其发展面临着前所未有的挑战。近年来，我国出台了一系列的优惠和补贴政策，但是普惠制的优惠政策已经无法满足煤炭行业的发展需求。在当下后补贴的时代背景下，煤炭企业面临的财务风险增加，对企业的财务风险管控能力提出了更高的要求。因此，本文以A公司为例，通过对“后补贴时代”下煤炭行业财务风险管理现状进行分析，识别和分析其财务风险成因并提出具有针对性的对策建煤炭行业作为传统能源产业的重要组成部分，对于资金的需求量较大，且资金管理过于粗放，导致资源的利用效率较差，成本难以降低。在“后补贴时代”下，政府对于煤炭行业的补助力度逐渐降低，A企业要想获得可持续发展就必须提高自身的融资能力，这就导致企业在生产经营过程中存在较高的资产负债率。负债经营对于煤炭企业而言具有较大的风险，煤炭企业的销售主体为大宗货物，价值高、资金回收较慢，如果资金无法按时回收容易导致企业资本结构不合理或者偿债能力不足，而煤炭企业在资金筹集过程中只能通过单一方式进行筹资，资金还款压力较大，如果因为一些不可控因素使得内部资金周转不灵，很有可能使企业面临资金链断裂的风险，这对于A企业的日常生产经营活动和声誉等都会造成一定影响，甚至会导致企业破产。再者，部分企业为了获取更多资金会选择上市，但是这种方式无法解决企业债务资本占比较高的问题。此外，银行在为煤炭企业提供贷款时贷款利率较高且贷款期限较为固定，一旦违约，企业将面临较高的违约成本。投资管理不合理A企业在投资过程中存在管理不合理的问题，导致其在决策制定环节以及后续业务展开环节都存在很多不合理之处。具体而言，首先，A企业为了快速回收资金会选择投资一些短期项目，对于市场的需求以及自身未来的发展方向缺少规划，对于消费者的需求也缺乏调研，导致企业可能无法从短期项目中获得较高的收益，甚至会面临财务风险的可能。其次，A企业在进行投资时无法合理评估和控制各项目可能花费的总体成本，导致在项目实施中文/马静议以供参考，旨在提高煤炭企业的财务风险管理能力和可持续发展能力。随着市场经济的发展和社会的进步，资源短缺和环境污染给各国的可持续发展带来了很多阻碍。要想实现绿色经济、环保经济就必须推动新能源相关产业的发展。对于煤炭企业而言，新能源产业的发展挤占了其市场份额，给其生存发展造成很大压力。传统汽车的燃料主要是石油，近些年石油资源储备日益减少，而且燃烧石油会对空气造成很大污染，甚至会产生大量有害气体。由此传统能源行业的发展受到了很大的限制。而且在当下“后补贴时代”，国家对煤炭企业的补贴力度逐渐降低，导致企业在生存发展过程中面临很大风险。煤炭企业要想缓解财务风险带来的影响，就必须加强对风险管理的重视，并增强自身的环保意识。但是目前来看，煤炭企业的财务风险管理意识仍然不足，风险管理体系建设尚不完善，因而难以有效管理遇到的财务风险，企业经营成本无法得到有效控制。由于近年来“寻租”“骗补”等问题频频出现，政府对于企业的补贴力度不断缩减，逐步进入“后补贴时代”。在此背景下，政府补贴力度缩减使得煤炭企业的资金更为紧张，在生产经营过程中面临着资金链断裂的风险，企业应当思考如何应对这一问题。本文通过对A公司进行分析，以其为代表指出当下煤炭企业面临的财务风险问题，并分析财务风险管理的具体途径，为煤炭行业的可持续发展提供借鉴。“后补贴时代”煤炭企业财务风险管理现状债务资本占比高164市场前沿Market FrontierOct 15/2023可能面临资金不够的难题，使得企业的财务风险大大增加。最后，煤炭企业的管理过于粗放，产业结构不够完善导致企业在投资过程中存在信息不对称的情况，A企业难以把握产业内所有投资项目的动态，导致其在投资过程中很难做出科学投资决策，给企业带来较大的投资风险。流动资产管理效率低下在“后补贴时代”背景下，政府对煤炭企业的补贴力度持续下降，但是短时间内A企业的相关经营成本无法降低，这就导致A企业要想在补贴力度下降的情况下获得充足的资金，就必须提高产品的销售价格，但煤炭产品的附加值较低，消费者对其价格上涨的接受度低，最终导致煤炭企业的发展受阻。与此同时，A企业无法有效管理其流动资产。在进行资产管理时，很多煤炭企业为了抢占市场份额而采用赊销的方式进行促销，虽然在短期内可以快速提高销售额，但是长期来看这些应收账款回收较难，导致企业面临应收账款金额大、赊账时间长等问题，使得企业面临坏账的风险。此外，由于市场经济环境和企业销售策略不断变化，A企业难以准确预料市场需求，导致其存货管理受到一定程度的影响，使得A企业流动资产管理效率较低。煤炭企业流动资产效率较低会导致其内部资源得不到合理配置，也会限制资金作用的发挥，因此A企业应当结合自身实际情况对内部资金管理进行完善和优化，否则将会给企业带来较大的财务风险。缺乏完整的财务风险管理体系在“后补贴时代”，A企业的日常经营管理体系和财务风险管理体系建设没有跟上时代发展的步伐，导致发展与企业内部管理之间存在断层，无法有效控制财务风险。由于A企业在财务风险管理中缺乏科学规范的流程和完善的管理制度，导致企业在财务风险管控过程中无法及时预防风险，也无法将风险带来的负面后果降至最低。目前来看，A企业虽然已经建立起了财务风险管理体系，也实施了相应的风险管理办法，但是由于相关管理人员的风险管理知识和专业能力不足，在风险管理中缺乏实践经验，导致内部财务风险管理无法发挥作用。而财务风险得不到控制将会使得A企业在研发、生产、销售的各个环节出现问题，严重的话甚至会导致企业面临巨大的经济损失。“后补贴时代”A 企业财务风险识别筹资风险筹资风险主要指企业为了维持自身的正常经营活动而通过各种方式及渠道募集资金，但因为企业受到内外部环境变化等因素的影响，无法及时偿还相关债务所带来的风险。筹资风险主要产生于三个部分，分别是筹资活动现金流、融资结构和偿债能力。首先是筹资活动现金流。在“后补贴时代”，A企业筹资活动现金流量逐年下降，由此可以看出A企业在当前背景下获取的现金流数量减少，前期筹资的债务集中到期，给企业的生存与发展带来了巨大压力。A公司为了减缓资金压力，扩大了筹资规模，但是其筹资活动所获得的现金流质量并没有得到质的提升，总体筹资风险仍然较高。其次是融资结构。A企业进行融资主要有两种方式，分别是内在融资和外在融资。目前来看，A企业内在融资发挥的作用相对较小，无法将内生资源作为企业发展的主要动力，主要依靠外来融资渠道进行融资，这种融资方式使得企业流动资金不足，给企业带来了较大的筹资风险。最后是企业的偿债能力。结合A企业的短期偿债能力，其资金流动比例较低，速动比率合理性不足，导致企业的资产变现能力相对较差，难以在规定时间内偿债。从长期偿债能力来看，企业债务比重较高，虽然资产负债率和产权比率都较为稳定，但长期偿债能力仍存在很大不足。投资风险A企业在进行投资时面临很大的市场不确定性，这些不确定性带来的风险会导致企业在投资中面临财务状况恶化的可能。具体而言，A企业近年来持续进行投资且投资规模不断扩大，但是能够获取的现金流资金并不稳定，存在一定的投资风险。与此同时，A企业的总投资额不断上涨，投资重点主要放在对固定资产的投资上，但是近些年来对无形资产的投资也在不断增加，可以看出企业的对外投资近年来有不断扩大的趋势。在投资过程中，A企业需要结合自身的实际情况以及市场上不断变化的需求进行分析，谨慎进行投资，从而降低投资风险。而在总资产回报率方面，国家近年来大力支持新能源汽车产业的发展并提供各种补贴作为支持，导致传统煤炭市场持续回落，总的投资回报率持续下降，短期内业绩也未得到改善，导致投资回报与煤炭企业投资投入之间不成正比，如果长期维持这种状态，A公司的投资风险就会大大增加。运营风险A企业面临的运营风险主要指企业资金因为业务活动等方式被占用，导致内部的流动资金无法满足企业的生产经营需求而引发的风险。A企业的运营风险主要包含两个方面的内容，一是经营现金流带来的风险，二是由于运营能力不足带来的风险。首先是经营现金流带来的风险，A公司目前由生产经营活动产生的现金流流量上涨，但是其现金流流入量的增速远远高于现金流流出量的增速，导致A企业运营存在各种不稳定因素以及运营风险。然后是A企业运营能力不足带来的风险。在进入“后补贴时代”后，A企业用于维持企业正常运转的资金并不充足，部分流动负债被长期资产占用，导致企业的资产管理和利用效率较低，资产未得到合理使用，从而使得企业的总体运营能力难以得到有效提升。“后补贴时代”A 企业财务风险管控的对策建议提高资产管理效率A公司要想有效管理内部存在的财务风险，就必须提高资产管理效率。针对目前资产管理中存在的问题，煤炭产业首先需要对自身产业结构进行调整，改变原有粗放式的管理模式，纵向整合冗余的产业链，提高产业链的资金流转速度。煤炭企业需要将自身发展的重点放在核心业务开发和经营上来，对于一些附加值较低的业务可以进行外包，确保企业能够维持自身的核心发展优势。同时，A企业需要提升内部现有资金的管理效率，确保具有充足的流动资金。比方说，A公司可以通过将企业内部不常使用的设备使用回租的方式进行销售，提高企业的固定资产利用率，还能减少固定资产对企业总资产的占用，大大提高企业资产的使用效率。此外，企业也应当加强对内部应收账款的管理，及时跟进相关客户，了解其实际财务变化并进行催收，减少坏账、烂账，提高企业的资金回收效率，防止因为应收账款无法及165理财周刊MONEYWEEKLYOct 15/2023时回收而导致的资金周转问题。加强投资监管A公司加强投资监管可以从两个方面出发：一是在对内投资方面。A企业在进行内部投资时，需要建立投资项目小组来对内部投资风险进行控制。在项目开展之前根据企业内部的实际生产经营状况及市场需求来进行实际调研，分析项目实施的可能性，在项目开展后要实时关注项目进展以及资金的使用情况，提升企业的资金管理能力。A公司的管理者也要对投资项目进行深入分析，谨慎投资，避免盲目投资给企业带来风险。二是在对外投资方面，A企业需要对外部投资进行可行性分析，对于一些长期亏损项目需要进行审查，考察其投资的必要性，对于无法盈利的项目，要撤回投资，避免给企业带来更大的经济损失。在进行外部投资时，A企业需要对国家相关政策和市场形势进行分析，以更好地预测未来的投资方向，提高对外投资的科学性和合理性，有效避免投资风险。优化资本结构目前来看，A公司的债务资本占比较高，如果债务资本配置过度将会给A企业带来较高的偿债压力，也会增加其筹资风险。为了有效降低融资风险，企业必须优化自身资本结构。A企业在选择融资方式时，首先应当考虑内部融资，充分利用内部的可用资源，提高内部资源利用效率。这在减轻企业的偿债压力的同时，也能最大程度地降低外部环境的影响，企业也可以自主决定资金用途，避免因受到外部限制而无法进行自主研发和创新。A企业还可以使用提高股权资本占比的方式来提高企业资金的使用效率，这种方式能够为企业带来更多资金，并且能够展示其财务管理能力和品牌影响力，有效提高A企业的市场竞争能力，为其更好地应对“后补贴时代”的财务风险问题奠定基础。此外，A公司应当制定科学的筹资计划，确保筹资的合理性和可实践性，减轻对政府相关补贴政策的依赖，自主筹资并根据实际情况选取不同的融资方式，最大程度降低A企业的融资风险。总的来看，在“后补贴时代”，煤炭企业要想避免财务风险带来的不良后果，提高财务风险管理能力，就必须准确识别并处理财务风险，最大程度降低风险。本文从提高资产管理效率、加强投资监管、优化资本结构三个方面出发进行探究，提出针对性提高A企业财务风险管理能力的对策，旨在提升A企业的财务风险管理能力和可持续发展能力，同时为其他煤炭企业的长远发展提供借鉴。L【西山煤电（集团）有限责任公司财务共享中心】