酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,酒鬼酒-财务报表分析,会计专硕（2）班,330030,彭 勃,级MPACC财务报表分析作业,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第1页,酒鬼酒股份有限企业介绍,酒鬼酒股份有限企业于1997年07月上市，企业股票上市,地为深圳证券交易所，证券代码为000799，股票简称“酒鬼,酒”。企业主营业务为生产、销售酒鬼酒湘泉酒、内参酒等系,列白酒产品，产品畅销全国30多个省、市、自治区，远销美,国、日本、俄罗斯、韩国、东南亚及港澳台等20多个国家和,地域。年，酒鬼酒企业在湖南省委、省政府及湘西州委,州、政府支持下，在社会各界关心下，完成企业重组和,改制工作。当前，中国糖业酒类集团企业子企业中皇有限公,司成为企业第一大股东。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第2页,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第3页,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第4页,此次财务报表分析组成部分,1、财务报表分析三大切入点,2、企业战略分析,3、资产负债表分析,4、利润表分析,5、现金流量表分析,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第5页,财务,报表分析,三大逻辑切入点,盈利质量,资产质量,现金流量,收,入,质,量,利,润,质,量,毛,利,率,高,低,退,出,壁,垒,潜,在,损,失,经,营,现,金,流,自,由,现,金,流,成,长,性,波,动,性,研,发,营,销,资,产,结,构,现,金,含,量,“造,血”,功,能,自,由,裁,量,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第6页,酒鬼酒盈利质量分析,收入质量(酒鬼酒),酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第7页,酒鬼酒盈利质量分析,收入质量（白酒行业）,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第8页,酒鬼酒盈利质量分析,利润质量,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第9页,酒鬼酒盈利质量分析,毛利率分析,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第10页,酒鬼酒盈利质量分析,盈利质量能够从收入质量、利润质量和毛利率这三个角度进行分析。,1收入质量分析,收入质量分析侧重于观察企业收入成长性和波动性。成长性越高，收入质量越好，说明企业经过主营业务创造现金流量能力越强。波动性越大，收入质量越差，说明企业现金流量创造能力和关键竞争力越不稳定。,经过对酒鬼酒6年财务报表分析，发觉酒鬼酒主营业务收入从年到20间，主营业务收入从21124.5万元增加到165213万元，增加了7.8倍。与此同时，年-20中国白酒行业销售收入从10899500万元增加到44662600万元。增加了4.1倍。能够看出，酒鬼酒收入增加幅度远超同期白酒行业增幅。表明酒鬼酒在近6年成长性是十分突出。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第11页,2.利润质量分析,利润是企业为其股东创造价值最主要起源，是衡量企业经营绩效最主要指标之一。利润质量分析也是侧重于成长性和波动性。成长性越高、波动性越小，利润质量也越好，反之亦然。,经过对酒鬼酒6年财务报表分析，发觉酒鬼酒净利润在年到20间，从1173.08万元增加到64284.6万元，增加了54，8倍。能够看出，酒鬼酒利润增加幅度很快，为股东创造出了丰厚价值。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第12页,3.毛利率分析,毛利率高低不但直接影响了销售收入利润含量，而且决定了企业在研究开发和广告促销方面投入空间。在激烈竞争环境下，企业可连续发展在很大程度上取决于企业产品质量和产品品牌。,经过对酒鬼酒6年财务报表分析，发觉酒鬼酒主营业务收入从年到20间，毛利率一直在74%-79%期间上下波动，波动幅度不大。而同期，中国白酒行业毛利率一直在30%-35%期间上下波动。能够看出，酒鬼酒毛利率是远远高出行业平均毛利。白酒作为一个比较特殊行业，不需要做出过多研发和科技投入，而且可用于广告促销以提升企业著名度和产品品牌空间越大。这就表明了酒鬼酒是一个比较高端品牌，毛利率能够得到一定程度确保，从而确保企业发展可连续性。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第13页,酒鬼酒资产质量分析,退出壁垒,项目名称,金额,占比,金额,占比,金额,占比,金额,占比,金额,占比,金额,占比,现金及等价物,137256000.00,10.42%,77511300.00,6.67%,80776100.00,6.61%,198868000.00,15.41%,932903000.00,43.42%,850241000.00,33.44%,应收款项,30362200.00,2.31%,45007000.00,3.88%,32789000.00,2.68%,5576230.00,0.43%,15731480.00,0.73%,5491700.00,0.22%,存货,391139000.00,29.71%,396887000.00,34.17%,574936000.00,47.03%,447748000.00,34.70%,51221.00,23.84%,632463000.00,24.87%,长久投资,4722760.00,0.36%,64240200.00,5.53%,60000000.00,4.91%,76648500.00,5.94%,15703600.00,0.73%,68977600.00,2.71%,固定资产,336550000.00,25.56%,319550000.00,27.52%,30193.00,24.70%,324968000.00,25.18%,396064000.00,18.43%,394807000.00,15.53%,无形资产,314779000.00,23.91%,101081000.00,8.70%,95485900.00,7.81%,92704700.00,7.18%,90144800.00,4.20%,114570000.00,4.51%,金融资产,0,0.00%,0,0.00%,0,0.00%,0,0.00%,0,0.00%,0,0.00%,其它资产,101921040,7.74%,157063500,13.52%,76561000,6.26%,143836570,11.15%,186041120,8.66%,476359700,18.73%,资产总计,1316730000.00,100.00%,1161340000.00,100.00%,1222480000.00,100.00%,1290350000.00,100.00%,2148800000.00,100.00%,2542910000.00,100.00%,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第14页,酒鬼酒资产质量分析,潜在损失,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第15页,酒鬼酒资产质量分析,资产质量能够从资产结构和现金含量这两个角度进行分析。,1、资产质量分析,资产结构是指各类资产占资产总额百分比。分析资产结构，有利于评定企业退出壁垒、经营风险和技术风险。普通而言，固定资产和无形资产占资产总额百分比越高，企业退出壁垒就越高，企业自由选择权就越小。对于固定资产和无形资产占资产总额百分比很高企业，选择退出竞争策略需要付出高昂机会成本，因为在这些资产（尤其是固定资产）上投资很可能要成为废铜烂铁。,从酒鬼酒资产质量分析来看，酒鬼酒固定资产占比从年25%降低到2015%，无形资产从年23%降低到204.5%。除此之外，企业现金及现金等价物从年10.42%上升到2034.5%。存货从年到20在25%到34%之间波动。由此能够看出，酒鬼酒固定资产比重较高，退出壁垒也很高。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第16页,2现金含量分析,资产现金含量越高，企业财务弹性就越大。对于拥有充裕现金贮备企业而言，一旦市场出现千载难逢投资机会或其它有利可图机遇，它们就可快速加以利用，而对于出现市场逆境，它们也能够坦然应对。反之，对于现金贮备严重匮乏企业，面对再好投资机会和其它机遇，也只能望洋兴叹，对于始料不及市场逆境，它们往往一蹶不振。,从酒鬼酒现金资产占总资产比重来看，酒鬼酒上述百分比从年10.42%上升到2034.5%。有显著增加。由此能够看出酒鬼酒资产质量在不停优化，结构不停向好发展。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第17页,酒鬼酒现金流量分析,经营现金流,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第18页,酒鬼酒现金流量分析,自由现金流,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第19页,酒鬼酒现金流量分析,自由现金流,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第20页,酒鬼酒现金流量分析,现金流量表分为三大部分：经营活动产生现金流量、投资活动产生现金流量、筹资活动产生现金流量。经营活动产生现金流量相当于企业“造血功效”，投资活动产生现金流量相当于企业“放血功效”，而筹资活动产生现金流量则相当于企业“输血功效”。当“造血功效”大于“放血功效”时，企业不靠“输血”（股东注资或银行贷款）也可高枕无忧。反之，当“放血功效”大于“造血功效”时，企业只有依靠“输血”（股东注资或银行贷款）才能安然无恙。现金流量能够从经营性现金流量和自由现金流量这两个角度进行分析。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第21页,1经营性现金流量分析,经营活动产生现金流量相当于企业“造血功效”，即不靠股东注资、不靠银行贷款、不靠变卖非流动资产.企业经过其含有关键竞争力主营业务就能够独立自主地创造企业生存和发展现金流量。假如经营性现金流入显著大于现金流出，表明其“造血功效”较强对股东和银行依赖性较低。,酒鬼酒经营活动产生现金流量在2008、2009两年间是负数，在年暴增至60722.40万元，增幅突然放大。而在20又骤然降至21793万元。这说明20“塑化剂”事件对企业经营性现金流量有很大影响。但从总体来看，酒鬼酒经营性现金流量在近几年来还是正数，表明能够独立自主地创造企业生存和发展现金流量。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第22页,2自由现金流量,在现金流量分析中，经营性现金流量当然主要，但更主要自由现金流量。经营性现金流量即使能够揭示企业“造血功效”强弱，但即使是正值经营性现金流量也未必代表企业可将其全部用于还本付息或支付股利。衡量企业还本付息和支付股利能力最重用指标是自由现金流量。将自由现金流量与企业还本付息、支付股利所需现金流出进行比较，就可评价企业创造现金流量真正能力。,酒鬼酒狭义自由现金流量波动以及增加趋势是不容乐观。除了年以外，酒鬼酒狭义自由现金流量都为负数。这表明企业在维持现有经营规模前提下，能够自由处置（包含还本付息和支付股利）经营性现金净流量捉襟见肘，不利于企业久远发展。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第23页,酒,鬼,酒,股,份,有,限,公,司,战略分析,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第24页,PEST分析,Politics（政治法律环境）,1、“十二五”期间中国经济发展方式,中共中央关于制订国民经济和社会发展第十二个五年规划提议指出，制订“十二五”规划，必须以加紧转变经济发展方式为根本;坚持把经济结构战略性调整作为加紧转变经济发展方式主攻方向。强调把扩大消费需求作为扩大内需战略重点，促进经济增加向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。中国要从过分依赖资金、自然资源和环境投入，以量扩张实现增加；转向更多依靠提升劳动者素质和技术进步，以提升效率获取经济增加。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第25页,PEST分析,2、酱香型白酒国家标准出台,.12.1，国家标准委制订酱香型白酒国家标准要求了相关技术要求、试验方法、检验规则、标志、包装、运输和贮存等，明确要求酱香型白酒不得添加食用酒精及非白酒发酵产生呈香呈味呈色物质，需以高粱、小麦、水等为原料，经传统固态法发酵制成，以保障酱香型白酒质量。该标准出台有利于实现兼香型白酒品质确保，规范生产企业、流通等行为，提升市场形象和国际竞争力。对贵州茅台、郎酒等著名酱香型企业组成利好，不过对于馥郁香型酒鬼酒来说，是不利消息。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第26页,PEST分析,3、中央关于改进作风、亲密联络群众“八项要求”出台,我国国有企业、政府部门以及军队是高端白酒主要消费群体，“八项要求”及“禁酒令”等政策出台，严重限制了政府对白酒需求，高端白酒需求可能会严重不振。这就对酒鬼酒高端产品造成了严重威胁。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第27页,PEST分析,4、企业税负降低,依据最新税法，酒鬼酒企业企业所得税税率从原有33%调整为25%。这么以来，企业就会有更多资金投入到研发、销售，会给股东带来更多收益。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第28页,PEST分析,Economics（经济环境）,1、GDP平均每年增加8%以上，居民消费水平提升，消费升级带动白酒行业增加,依据国际货币基金组织国际金融统计，发达国家消费支出占GDP百分比平均为80%左右，发展中国家平均为74%，而中国当前约为57%，中国仍处于“投资型经济”向“消费型经济”转变过程中。在这一过程中，白酒消费作为消费主要组成部分，增加空间巨大。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第29页,PEST分析,2、城镇建设推进、城市人口逐年上升为酒品市场提供了更大空间巨大消费市场潜力,国内外经济学家公认，在未来5-，中国将是全球收入增加最快国家之一，最少有1亿家庭进入年收入1万美元以上行列，这个巨大消费市场为白酒行业发展提供了好环境,。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第30页,PEST分析,3、人民币升值对食品产业影响,汇率改变一个最为直接也是最为主要影响就是对贸易影响。汇率改变对贸易产生影响普通表现为：一国货币对外贬值，有利于本国商品出口，不利于外国商品进口，因而会降低贸易逆差，或增加贸易顺差；若升值，则不利于本国商品出口，有利于外国商品进口，因而会降低贸易顺差，或扩大贸易逆差。不过，对酒鬼酒来说，出口收入占比较小，对企业组成负面影响有限。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第31页,PEST分析,Society,（社会环境原因）,1,、地域市场品牌仍占消费主流,比如：,新疆人对伊力特酒、古城酒认可,安徽人对种子酒、古井贡酒认可,陕西人对西凤酒认可,山西人对汾酒认可,湖南人对酒鬼酒认可,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第32页,PEST分析,2、消费观念向重视品牌、文化、交际等精神文化需求方面转变。,伴随居民收入深入提升，越来越多人从过去单纯喝酒、聚会喝酒，向着更深层次转变，如：喝“文化”、喝“品牌”以及“与谁喝酒”等层面。从过去单纯满足口腹之感向着精神享受转变。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第33页,PEST分析,3、食品安全成为社会焦点,伴随经济发展，人们越来越重视食品安全问题。任何一个产品稍有风吹草动，就会引来全社会关注。在这种环境下，企业应该深入强化对产品质量管控以及危机公关能力。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第34页,PEST分析,Technology（技术环境）,1、国家专利保护政策不停加强,伴随我国与其它国家联络不停亲密，我国对专利保护也不停增强。从立法、监管、保护等各个方面比过去愈加严厉。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第35页,PEST分析,2、逐步实现生产方式与当代化技术有机结合,酒鬼酒企业已完成非公开增发新股工作，募集资金主要用于“馥郁香型”优质基酒酿造技改项目（到达4500吨优质基酒产能）、基酒分级储备及包装中心技改项目。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第36页,PEST分析,3、食用酒精为酒基液态法白酒取得了长足发展,液态法相对于固液结正当优点是：出酒率高、生产效率高、经济效益好、酒质量好。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第37页,波特 五力模型分析,一、潜在进入者威胁,1,、消费者对品牌高度识别度造成一线，二线白酒市场进入壁垒较高。,2,、在白酒行业，外资对国内企业并购保持着较低调态度。,3,、一些非白酒行业企业经过控股小白酒企业方式进入，如联想集团先后控股武陵酒业和乾隆醉酒业。,影响力量：小,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第38页,波特 五力模型分析,二、供给商讨价还价能力,农业生产继续稳定发展。酒酿造主要原料不会对白酒行业盈利水平形成威胁。,影响力量：小,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第39页,波特 五力模型分析,三、用户讨价还价能力,中高档白酒被为数不多品牌所垄断，客户群体稳定且对价格不敏感。不过市场上还是有很多可供选择品牌，消费者能够自主选择。表现最为显著是，茅台酒和五粮液酒占据了国内高端白酒市场75%左右，消费者对于这二者认知度非常高。酒鬼酒即使也有能够媲美二者高端白酒，不过因为地域原因、塑化剂事件影响，造成了用户还有很多顾虑，对品牌忠诚度还不是很稳定。,影响力量：中,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第40页,波特 五力模型分析,四、替换产品威胁,1、啤酒，葡萄酒等替换品增加快速，尤其是葡萄酒含有优雅，高贵产品形象，伴随居民收入提升及葡萄酒在中国市场成熟，可能对白酒市场有一定威胁。,2、伴随中国与外国交流变得越来越亲密，外国洋酒，尤其是烈性洋酒也影响了中国消费者。越来越多人本着新奇、感受外国文化等原因会降低对白酒消费。,3、伴随中国人口老龄化进程加速，“黄金酒”等保健酒越来越畅销，无形中也降低了白酒消费。,影响力量：中,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第41页,波特 五力模型分析,五、行业内竞争特点,1,、政府对行业进行调控，大量小酒厂退出市场，行业趋于垄断竞争。成熟市场使得企业竞争更多集中于品牌价值提升。,2,、当前白酒行业处于一个回归理性阶段，各类酒品价格纷纷回归常态，这对于存货较高企业是一个坏消息。,3,、白酒企业固定成本与库存成本都比较高。,4,、地方保护主义与地域封锁依然严重。,影响力量：强,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第42页,SWOT分析,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第43页,波士顿矩阵,以年为例,内参,系列,（1,378,980,698-734,131,612/734,131,612=87.8%）12比11,湘泉系列,（267588446-152868117=114720329）,酒鬼系列,（1378980698-83740=1176896958）收入-成本,湘泉系列,（267588446-152868117=114720329）,市场增加率,高,低,低,高,相对市场拥有率,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第44页,酒鬼酒股份有限企业,资产负债表分析,1、水平分析,2、垂直分析,3、趋势分析,4、比率分析,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第45页,酒鬼酒资产负债表水平分析表（部分）单位：人民币元,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),货币资金,137256000.00,77511300.00,-59744700,-43.53%,-4.54%,应收票据,12382800.00,25978700.00,13595900,109.80%,1.03%,应收账款,17979400.00,19028300.00,1048900,5.83%,0.08%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),货币资金,77511300.00,80776100.00,3264800,4.21%,0.28%,应收票据,25978700.00,24597900.00,-1380800,-5.32%,-0.12%,应收账款,19028300.00,8191100.00,-10837200,-56.95%,0.00%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),货币资金,80776100.00,198868000.00,118091900,146.20%,9.66%,应收票据,24597900.00,000.00,-22597900,-91.87%,-1.85%,应收账款,8191100.00,3576230.00,-4614870,-56.34%,-0.38%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),货币资金,198868000.00,932903000.00,734035000,369.11%,56.89%,应收票据,000.00,11189000.00,9189000,459.45%,0.71%,应收账款,3576230.00,4542480.00,966250,27.02%,0.07%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),货币资金,850241000.00,932903000.00,-8266,-8.86%,33.44%,应收票据,1350000.00,11189000.00,-9839000,-87.93%,0.05%,应收账款,4141700.00,4542480.00,-400780,-8.82%,0.16%,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第46页,酒鬼酒资产负债表水平分析表（部分）单位：人民币元,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),存货,391139000.00,396887000,5748000,1.47%,0.44%,持有至到期投资,0.00,0.00,0,0.00%,长久应收款,0.00,0.00,0,0.00%,长久股权投资,4722760.00,64240200,59517440,1260.23%,4.52%,固定资产净额,336550000.00,319550000,-17000000,-5.05%,-1.29%,在建工程,1779640.00,0.00,-1779640,-100.00%,-0.14%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),存货,396887000.00,574936000,178049000,44.86%,15.33%,持有至到期投资,0.00,0.00,0,0.00%,长久应收款,0.00,0.00,0,0.00%,长久股权投资,64240200.00,60000000,-4240200,-6.60%,-0.37%,固定资产净额,319550000.00,30193,-17618000,-5.51%,-1.52%,在建工程,0.00,13462200,13462200,1.16%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),存货,574936000.00,447748000,-127188000,-22.12%,-10.40%,持有至到期投资,0.00,0.00,0,0.00%,长久应收款,0.00,0.00,0,0.00%,长久股权投资,60000000.00,76648500,16648500,27.75%,1.36%,固定资产净额,30193.00,324968000,23036000,7.63%,1.88%,在建工程,13462200.00,0.00,-13462200,-1.10%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),存货,447748000.00,51221,64464000,14.40%,5.00%,持有至到期投资,0.00,0.00,0,长久应收款,0.00,0.00,0,长久股权投资,68977600.00,15703600,53274000,339.25%,2.71%,固定资产净额,324968000.00,396064000,71096000,21.88%,5.51%,在建工程,0.00,7757740,7757740,0.60%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),存货,632463000.00,51221,120251000.00,23.48%,24.87%,持有至到期投资,0.00,0.00,0.00,长久应收款,0.00,0.00,0.00,长久股权投资,68977600.00,15703600,53274000.00,339.25%,2.71%,固定资产净额,394807000.00,396064000,-1257000.00,-0.32%,15.53%,在建工程,38916100.00,7757740,31158360.00,401.64%,1.53%,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第47页,资产方面分析,货币资金：,货币资金呈现增长趋势对经营有利，而且公司货币资金占总资产比例呈现逐年扩大态势。尤其是在年和20，对总资产影响分别达到了56.89%和33.44%。过大资金存量一方面会造成资金闲置，不能发挥更大盈利效果；其次在经济环境不确定当下，大多数企业都奉行“现金为王”战略，企业持有大量现金能够维持公司自身稳定。,应收账款/票据：,在销售扩大状态下，该项目呈下降趋势，而且在固定资产中占比较小，几乎没有超过1%。这样间接反映了公司坏账不会很多，能够及时收回货款，对经营有利。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第48页,存货：,该表存货项目反应了存货变动幅度较大，存货占比变动幅度也展现了上升趋势。尤其是在20，存货占比比上年暴增了快要20%。说明企业商品销路不畅，有一定妨碍。,长久股权投资：,长久股权投资表明企业能够充分利用闲置资金进行合理投资。该百分比展现迟缓增加趋势，不过占比不高，没有太大风险。,固定资产：,该项目自年起，展现显著性增加，占资产百分比逐年扩大，表明企业在扩大产能和规模，提升企业生产能力。,在建工程：,企业该部分占比很小，说明企业没有长久大型项目。投资基本在一个年度以内完成。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第49页,资产负债表水平分析表（负债部分节选）单位：人民币元,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),应付账款,31061800,13556400,-17505400,-56.36%,-1.33%,预收款项,73293800,70238800,-3055000,-4.17%,-0.23%,应付职员薪酬,29151500,22086100,-7065400,-24.24%,-0.54%,应交税费,125633000,110380000,-15253000,-12.14%,-1.16%,应付票据,0.00,0.00,0,0.00%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),应付账款,13556400,32358400,1880,138.69%,1.62%,预收款项,70238800,14000,71767200,102.18%,6.18%,应付职员薪酬,22086100,23530200,1444100,6.54%,0.12%,应交税费,110380000,48309000,-62071000,-56.23%,-5.34%,应付票据,0.00,0.00,0,0.00%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),应付账款,32358400.00,47910200.00,15551800,48.06%,1.27%,预收款项,14000.00,12856,-13444000,-9.47%,-1.10%,应付职员薪酬,23530200.00,31245900.00,7715700,32.79%,0.63%,应交税费,48309000.00,67590700.00,19281700,39.91%,1.58%,应付票据,0.00,0.00,0,0.00%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),应付账款,47910200.00,98097300.00,50187100,104.75%,3.89%,预收款项,12856.00,450971000,322409000,250.78%,24.99%,应付职员薪酬,31245900.00,39942700.00,8696800,27.83%,0.67%,应交税费,67590700.00,57063000.00,-10527700,-15.58%,-0.82%,应付票据,0.00,0.00,0,0.00%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),应付账款,64982200.00,98097300.00,-33115100.00,-33.76%,2.56%,预收款项,349153000.00,450971000,-101818000.00,-22.58%,13.73%,应付职员薪酬,40230400.00,39942700.00,287700.00,0.72%,1.58%,应交税费,-14780100.00,57063000.00,-71843100.00,-125.90%,-0.58%,应付票据,0.00,0.00,0,0.00%,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第50页,负债方面分析,预收账款：,预收账款属于没有成本资金，在确保货物供给能力前提下，预收账款呈增加趋势有利于企业发展。酒鬼酒预收账款在年即使有所回落，不过总体展现上升趋势，表明企业产品逐步得到市场认可。,应付账款/票据：,该项目也能够归属于没有成本资金，在确保企业信誉基础上，应付账款能够不限期或者正当延缓，尽可能占用该笔资金，有利于企业经营。不过，企业在该项目标占比不高，应该尽可能提升该项目标占比。,应付职员薪酬：,该项目与经营结果挂钩，该项目展现逐年增加趋势。这表明企业效益逐年提升，很好职员薪酬对企业经营有利。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第51页,资产负债表水平分析表（全部者权益部分节选）单位：人民币元,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),实收资本,(,或股本,),303050000.00,303050000,0,0.00%,0.00%,资本公积,759983000.00,759983000.00,0,0.00%,0.00%,盈余公积,195587000.00,195587000.00,0,0.00%,0.00%,未分配利润,-68161.00,-640447000.00,41165000,-6.04%,3.13%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),实收资本,(,或股本,),303050000.00,303050000.00,0,0.00%,0.00%,资本公积,759983000.00,75998.00,-1000,0.00%,0.00%,盈余公积,195587000.00,195587000.00,0,0.00%,0.00%,未分配利润,-640447000.00,-58196.00,58485000,-9.13%,5.04%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),实收资本,(,或股本,),303050000.00,303050000.00,0,0.00%,0.00%,资本公积,75998.00,75998.00,0,0.00%,0.00%,盈余公积,195587000.00,195587000.00,0,0.00%,0.00%,未分配利润,-58196.00,-502544000.00,79418000,-13.65%,6.50%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),实收资本,(,或股本,),303050000.00,324929000.00,21879000,7.22%,1.70%,资本公积,75998.00,1161260000,401278000,52.80%,31.10%,盈余公积,195587000.00,195587000.00,0,0.00%,0.00%,未分配利润,-502544000.00,-309926000.00,192618000,-38.33%,14.93%,项目,变动情况,对总资产影响,(%),变动额,变动,(%),实收资本,(,或股本,),324929000.00,324929000.00,0.00,0.00%,12.78%,资本公积,1161260000,1161260000,0.00,0.00%,45.67%,盈余公积,195587000.00,195587000.00,0.00,0.00%,7.69%,未分配利润,185524000.00,-309926000.00,495450000,-159.86%,7.30%,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第52页,全部者权益分析,实收资本：,酒鬼酒企业实收资本在20增加了21879000元，表明市场规模有所扩大，投资者跟进投入。这反应了股东对企业信息，能够给市场传递主动信号，对企业连续经营经营有利。,资本公积：,企业资本公积在2007年没有变动，在20增加了401278000元。该项目标增加能够表达出企业实力。,全部者权益：,该项目表明经营积累所形成全部者权益。增加对企业经营有利。企业该项目对总资产影响展现波动增加态势，不过总体来看对资产影响有限。,未分配利润：,该项目除了20以外都是负数，表明企业盈利能力还很欠缺，不能很好地给股东和投资者以稳定回报。,酒店酒鬼酒财务报表及管理知识分析,第53页,酒鬼酒,资产负债表垂直分析表,（部分）,金额单位：人民币元,项目,占比,改变率(%),(%),(%),应收票据,12382800.00,25978700.00,0.94%,2.24%,1.30%,应收账款,17979400.00,19028300.00,1.37%,1.64%,0.27%,存货,391139000.00,396887000.00,29.71%,34.17%,4.47%,固定资产净额,336550000.00,319550000.00,25.56%,27.52%,1.96%,项目,占比,改变率(%),(%),(%),应收票据,25978700.00,24597900.00,2.24%,2.01%,-0.22%,应收账款,19028300.00,8191100.00,1.64%,0.67%,-0.97%,存货,396887000.00,574936000.00,34.17%,47.03%,12.86%,固定资产净额,319550000.00,30193.00,27.52%,24.70%,-2.82%,项目,占比,改变率(%),(%),(%),应收票据,24597900.00,000.00,2.01%,0.15%,-1.86%,应收账款,8191100.00,3576230.00,0.67%,0.28%,-0.39%,存货,574936000.00,447748000.00,47.03%,34.70%,-12.33%,固定资产净额,30193.00,324968000.00,24.70%,25.18%,0.49%,项目,占比,改变率(%),(%),(%),应收票据,000.00,11189000.00,0.15%,0.52%,0.37%,应收账款,3576230.00,4542480.00,0.28%,0.21%,-0.07%,存货,447748000.00,51221.00,34.70%,23.84%,-10.86%,固定资产净额,324968000.00,396064000.00,25.18%,18.43%,-6.75%,项目,占比,改变率(%),(%),(%),应收票据,11189000.00,1350000.00,0.52%,0.05%,-0.47%,应收账款,4542480.00,4141700.00,0.21%,0.16%,-0.05%,存货,51221.00,632463000.00,23.84%,24.87%,1.03%,固定资产净额,396064000.