基于模糊多指标决策的中小企业财务风险评价研究.pdf

基于模糊多指标决策的中小企业财务风险评价研究张凤菊田 琪田建军(.菏泽市河湖流域工程管理服务中心山东 菏泽.菏泽市住房公积金管理中心山东 菏泽.菏泽学院商学院山东 菏泽)摘 要:为更好地识别中小企业财务风险的类别便于对财务风险实施有效控制在对中小企业的财务风险进行评价时采用语言变量对中小企业财务风险的指标进行描述通过三角模糊数对其合理量化并利用模糊多指标决策方法进行评价 在评价过程中考虑到决策专家的风险偏好对传统的理想解法进行了改进并依据贴近度区间对财务风险的种类进行了划分 通过实际运用验证了该方法的有效性关键词:模糊多指标财务风险语言变量三角模糊数中图分类号:文献标识码:文章编号:()随着中小企业之间竞争的加剧财务风险问题是众多企业面临的一项难题 财务风险通常具有不确定性、多变性以及客观存在性的特点为增强中小企业抵抗财务风险的能力对企业财务风险的合理评价显得尤为重要目前对中小企业财务风险的研究主要集中在风险的成因与对策、风险的控制、风险的预警以及风险的评价等几个方面 在中小企业财务风险的评价方面黄蕴洁和刘建秋针对科技型中小企业的财务风险采用模糊层次分析法对财务风险进行了评价并且对各财务风险指标的总权重进行了排序卞艳艳和雷娜采用模糊综合评价法对中小企业的财务风险预警系统进行了评价指出在评价过程中要注意对财务风险预警临界值的设定 世芳从中小企业的偿债能力、运营能力以及盈利能力三个方面构建了财务风险评价结构模型并利用层次分析法对模型进行了评价然而上述对中小企业财务风险的评价都是针对单个企业关注的是财务风险各个指标的重要程度并没有涉及多个中小企业财务风险的比较和分类问题 制订有效的风险控制措施需要识别企业的财务风险类别但是由于财务风险指标的不确定性很难用确切的数值来表示风险的大小专家在评价风险指标时通常采用模糊语言来描述这些不确定的信息如“好”和“差”等 为解决这些问题本文采用模糊多指标决策方法对选取的 家中小企业财务风险进行评价给出这 家中小企业财务风险的大小排序和类别一、三角模糊数及语言变量(一)三角模糊数定义.设 ()其中 、和 为实数且 如果其隶属度函数满足:()()则称 为三角模糊数 如果 则称 为正三角模糊数定义.设()和()为两个正三角模糊数则有:()()()第 卷第 期.菏泽学院学报 年 月.收稿日期:基金项目:教育部产学合作协同育人项目()菏泽市社会科学规划课题()作者简介:张凤菊()女山东郓城人高级会计师研究方向:财务管理田 琪()女山东菏泽人助理会计师硕士研究方向:工商管理田建军()男山东菏泽人教授研究方向:工商管理()定义.设()和()为两个正三角模糊数则和之间的距离为:()()()()()(二)语言变量由于风险指标的不确定性这里采用语言变量对其进行描述指标权重语言变量和指标评判语言变量及其对应的三角模糊数分别如表 和表 所示 表 指标权重语言变量以及对应的三角模糊数语言变量三角模糊数很低()(.)低()(.)中等()(.)高()(.)很高()(.)表 指标评价语言变量以及对应的三角模糊数语言变量三角模糊数很差()()差()()中等()()好()()很好()()二、基于模糊多指标决策的中小企业财务风险评价方法设 ()为评价对象集合其中 为第 个中小企业 ()为评价指标集合其中 为第 个财务风险指标 ()为评判专家集合其中 为第 个评判专家 为第 个中小企业在第 个财务风险指标下的模糊评价矩阵 具体评价步骤如下:第 步:确定模糊综合评价矩阵记第 个评价专家对第 个中小企业的第 个财务风险指标的评价等级以及对第 个财务风险指标的权重对应的三角模糊数分别表示为:()()()式()中 那么第 个中小企业的第 个财务风险指标的综合模糊评价等级表示为:()()式()中 第 个财务风险指标的综合评价权重可表示为:()()式()中 此时中小企业财务风险的模糊综合评价矩阵可表示为:()()式()中()()年 张凤菊等:基于模糊多指标决策的中小企业财务风险评价研究 第 期第 步:对模糊综合评价矩阵进行标准化处理由于财务风险指标属于成本型指标即指标值越小越好故其标准化形式可表示为:()此时加入评价指标权重后的模糊综合评价矩阵为:()式()中第 步:确定模糊综合评价矩阵的正、负理想解以及各评价对象到正、负理想解的距离因为评价指标属于成本型指标所以各评价指标的模糊正理想解 和负理想解 可表示为:()()式()中 ()()式()中 此时可得各评价对象到模糊正、负理想解的距离分别为:()()()式()中()和()可由式()得出第 步:求出各评价对象的贴近度由于专家在进行评价时往往对风险持有不同的偏好因此这里在求贴近度时引入风险偏好系数()贴近度可用下式表示:()()式()中 的取值取决于专家的风险偏好类型当 .时表明专家为风险喜好者而且 的值越大说明其对风险越喜好当 .时表明专家为风险中性者此时 这也是大多数学者采用的贴近度公式第 步:确定评价对象的风险种类由于贴近度 这里将风险的种类按照贴近度区间分为 个等级如表 所示表 财务风险的划分区间风险类别.)高风险.)较高风险.)一般风险.)较低风险.低风险 三、模糊多指标决策在中小企业财务风险中的应用这里采用黄蕴洁和刘建秋的做法选取了衡量中小企业财务风险的指标:筹资风险()、投资风险()、资金结构风险()、收益分配风险()、技术创新风险()、经营管理风险()、企业扩张风险()以及外部经营环境风险()现邀请 位学者和财务专家对 家中小企业的财务风险状况进行评价专家对 个财务风险指标权重的评价以及对这 家企业财务风险的评价分别如表 和表 所示表 各专家对各指标重要性的模糊语言评价评价指标专家 年 菏 泽 学 院 学 报 第 期表 中小企业各财务风险指标运行的模糊语言评价评价指标评价对象专家 由表 和表 式()、()和式()可得财务风险的模糊综合评价矩阵如表 所示 年 张凤菊等:基于模糊多指标决策的中小企业财务风险评价研究 第 期表 财务风险的模糊综合评价矩阵评价对象()()(.)()()()()()()()()()()()()(.)(.)()()()权重(.)(.)(.)(.)()()()()()()()()()()()()()()(.)(.)(.)()(.)(.)权重(.)(.)(.)(.)由表 和式()可得财务风险的标准化模糊综合评价矩阵如表 所示表 财务风险的标准化模糊综合评价矩阵评价对象(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)评价对象(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)由表 和式()可得加入权重后的标准化模糊综合评价矩阵如表 所示 年 菏 泽 学 院 学 报 第 期表 加入权重后的标准化模糊综合评价矩阵评价对象(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)评价对象(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)由表 和式()和()可得模糊综合评价矩阵的正理想解 和负理想解 分别为:(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)(.)由表 和式()可得评价对象的各指标到模糊正、负理想解的距离分别如表 和表 所示表 评价对象各指标到模糊正理想解的距离距离().().().().().表 评价对象各指标到模糊负理想解的距离距离().().().().().由式()和式()可得评价对象到模糊正、负理想解的距离以及贴近度值如表 所示 年 张凤菊等:基于模糊多指标决策的中小企业财务风险评价研究 第 期表 评价对象到模糊正、负理想解的距离以及贴近度值评价对象 .排序.分析表 的结果可得以下结论:()家中小企业财务风险的优劣次序为:即企业 的财务风险最低企业 的风险最高随着专家风险偏好系数 的增加其贴近度 也增加但 值的变化并不影响企业财务风险的优劣次序()风险偏好系数 的变化影响企业财务风险的分类当 .时企业、和 的财务风险属于一般风险企业 和 的财务风险属于较低风险当 .时 家中小企业的财务风险均属于较低风险当 .时企业 的财务风险属于较低风险而其余 家企业的财务风险属于低风险这表明专家对风险越喜好企业的财务风险越低反之专家对风险越厌恶企业的财务风险越高 因此在实际操作过程中专家和企业可以根据自己的现实情况选择合适的风险偏好系数从而得到更合理的财务风险类别本文采用语言变量对中小企业的财务风险指标进行评价并将其转化为相应的三角模糊数依据各评价对象到最优理想解的贴近度值对企业的财务风险进行排序而且考虑到专家对待风险的不同偏好程度对贴近度值进行了改进 同时根据贴近度值区间对 家中小企业的财务风险类别进行了合理分类 理论上而言此结论不仅是对确定性环境下中小企业财务风险研究的有效扩展也因其考虑因素更贴近现实经济环境故而更具有推广应用的价值和意义参考文献:黄蕴洁刘建秋.科技型中小企业财务风险评价探析.财经问题研究():.卞艳艳雷娜.模糊评价法在中小企业财务风险预警中的应用.财会通讯():.段世芳.中小企业财务风险评价研究:基于层次分析法的视角.财会通讯():.(.):().:(责任编辑:王佩)年 菏 泽 学 院 学 报 第 期