经济运行情况分析【9篇】.pdf

经济运行情况分析 1 2020 年，突如其来的新冠肺炎疫情对经济发展造成严重冲击，在接踵而至的不利因素影响下，利通区经济首次出现逆位增长。但在以*同志为核心的党中央坚强领导下，全区坚持稳中求进工作总基调，统筹疫情防控和经济社会发展工作，扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务，经济运行稳定恢复，就业民生保障有力，经济社会发展主要目标任务完成情况好于预期。一、经济运行“韧性强”：回稳节奏铿锵有力 初步核算，2020 年全区实现地区生产总值 200.65 亿元，总量突破 200 亿元大关迈上新台阶。按不变价计算，GDP 同比增长 3.9%，累计增速从一季度-2.7%负位开局，到上半年的转正增长 2.5%、前三季度持续回升增长 3.3%，全年圆满收官于3.9%，增长曲线平滑上行，经济发展韧性充分彰显。从产业发展看，第一产业实现增加值 24.51 亿元，同比增长 3.7%，增速比上年同期加快 2.9 个百分点，拉动经济增长0.5 个百分点；第二产业实现增加值 77.72 亿元，同比增长6.3%，增速比上年同期加快 1.2 个百分点，拉动经济增长 1.7个百分点；第三产业实现增加值 98.42 亿元，同比增长 1.9%，比一季度回升 3.4 个百分点，拉动经济增长 1.0 个百分点。三次产业的结构调整为 12.2：38.7：49.1。超出预期的总量增速，配合结构性改善，全区经济恢复性增长态势延续，已基本回归新冠肺炎疫情前的运转常态。二、发展领域“势头好”：供需链条循环畅通 面对疫情对产业链供应链带来的震荡，稳增长与调结构形成“双双受阻”的严峻局面，全区上下始终保持高度战略定力，持续深化供给侧结构性改革，产业优势明显扩大，主要领域回升步履强劲有力。（一）从生产领域看 奶产业领跑农业经济发展。2020 年全区实现农林牧渔业总产值 51.2 亿元，同比增长 3.9%，增速较上年同期提升 0.5 个百分点；实现农林牧渔业增加值 26.1 亿元，同比增长 3.6%，增速与上年同期持平。一是粮食种植面积稳定增长。在“一稳两减”的产业发展带动下，2020 年全区粮食种植面积 25.5 万亩，比上年增加 1.45 万亩，增长 6%；综合亩产 595 公斤，比上年增加 7.0 公斤，增长 1.2%；粮食总产量 15.1 万吨，比上年增加 1.03 万吨，增长 7.3%。二是奶产业强劲支撑。在“规模养殖、种养结合、草畜一体化”的战略推动下，畜牧业发展生机蓬勃，奶牛养殖效益基本稳定。全年，全区共有 80 家（含孙家滩 38 家，五里坡四期新增 4 家）奶牛养殖场，奶牛存栏16.8 万头，同比增长 16.7%；鲜奶产量 69.9 万吨，同比增长15%。奶产业实现产值 25.7 亿元，同比增长 16.7%，占牧业产值的 77.8%，占农林牧渔业总产值的 50.2%，拉动农业经济增长2.3 个百分点。工业内生动力加速释放。随着市场需求不断增加，原材料价格（工业品出厂价格）PPI 逐月提升，12 月份环比上涨 2.4%，环比价格连续八个月上涨，企业经营状况不断改善，工业生产持续加快。全年全部工业实现增加值 60.2 亿元，同比增长5.6%，相比 1-9 月增速加快 1.8 个百分点，分别拉动第二产业、GDP 增长 4.4、1.7 个百分点，拉动力相比前三季度均加强 0.8个百分点。其中规上工业增加值同比增长 4.5%，比 1-9 月加快1.8 个百分点。一是轻工业拉动力强劲。全年全区规上轻工业增加值同比增长 3.4%，拉动规上工业增长 2.2 个百分点，占规上工业的比重达 65.5%，始终处于主导地位。二是重点行业拉动增势明显。截止 12 月，本年三大拉动型行业食品制造业、烟草制品业和电气机械、器材制造业工业增加值分别同比增长12.2%、6.0%和 62.2%，对规上工业经济贡献率分别达到 48.9%、16.0%和 76.2%，分别拉动增长 2.2、0.7 和 3.4 个百分点。三是电力生产稳步增长。电力生产企业积极组织复工复产，特别是在经济持续稳定恢复和年末多轮寒潮天气等因素叠加影响的情况下，不断加大电力供应力度，有效保障了民生和重点需求。全年全区规模以上工业企业电力消费 22.37 亿千瓦时，同比增长 4.5%，环比增长 1.8 个百分点，较三季度增长 3.0 个百分点，较一季度增长 1.4 个百分点。服务业承压前行稳步复苏。作为受疫情影响冲击最严重的领域，服务业内需转移性增量恢复接近正常化，主要经济指标降幅持续收窄，现代服务业发展活力不断释放。截止 12 月末，市区金融机构人民币各项存款余额 381.5 亿元，同比增长10.4%；各项贷款余额 306.4 亿元，同比增长 6.8%；其中中长期贷款 169.0 亿元，同比增长 5.1%，贷款余额自 3 月份负位增长以来，逐月回升，货币流通速率加快折射出企业经营活力和信心不断增强。全年金融业实现增加值 13.9 亿元，同比增长3.6%，拉动服务业增长 0.5 个百分点，拉动力比前三季度加强0.3 个百分点。交通运输业实现增加值 7.1 亿元，同比增长7.5%，比前三季度加快 1.7 个百分点，拉动服务业增长 0.6 个百分点，与金融业成为推动服务业回升的主要动力。（二）从需求领域看 项目投资快速推进成效显著。始终做好“调转增融”四篇文章，聚焦重点产业，狠抓项目工作责任落实，稳投资成效持续显现。全年全区实施项目 87 个，固定资产投资同比增长17.5%，增速比上年同期提高 53 个百分点，比 1-11 月提高 6.4个百分点。增速比自治区（4%）高 13.5 个百分点，比吴忠市（16.1%）高 1.4 个百分点，分别位居自治区第 4 位、川区第 1位、市辖区第 1 位。一是种植业投资稳步增长。全区入库种植业项目 10 个，全年投资同比增长 27%；二是基础设施投资持续上扬。全年基础设施投资同比增长 22.3%，占全区投资比重的10.8%，占比较上年同期增加 0.5 个百分点。三是民间投资拉动力强劲。全年民间投资同比增长 29.7%。占全区投资比重达84.6%，占比较上年同期扩大 12.2 个百分点，拉动整体投资增长 33.8 个百分点。消费结构持续升级。随着扩大内需战略以及各项促进消费政策显效发力，市场销售逐季改善，商业模式创新发展，线上线下共同发力推动消费结构升级。全年全区累计实现社会消费品零售总额 85.4 亿元，同比下降 7.6%，降幅环比 1-9 月收窄2.0 个百分点，消费复苏态势逐季稳固。一是乡村市场恢复好于城镇。全年乡村社会消费品零售总额同比下降 10.4%，降幅相比一季度明显收窄 15.9 个百分点，回升幅度相比城镇消费（9.3 个百分点）高出 6.6 个百分点。二是民生类消费接续增长。与居民生活密切相关商品增长态势明显好转，随着企业复工复产回归正轨，餐饮消费需求加快增长，粮油食品类、饮料类、烟酒类产品，分别增长 3.5%、4.2%、1.5%。三是重点商品零售额降幅收窄。全区 18 类商品零售类值中，14 类产品与三季度相比降幅均有不同程度收窄，其中服装、鞋帽、针纺织品类，金银珠宝类，体育、娱乐用品类降幅收窄均超过 10 个百分点。房地产经济逆势攀升。固定资产投资峰值出现稳定支撑房地产市场保持活跃。从房地产投资看，全年全区房地产投资同比下降 3.5%，降幅环比 1-11 月收窄 5.4 个百分点。从商品房销售看，全年房地产商品房销售面积 75.08 万平方米，同比增长 15.9%，环比加快 10.6 个百分点，比上年同期显著提高 32.5个百分点。其中商品住宅房销售面积 69.17 万平方米，同比增长 12.7%，环比加快 10.0 个百分点。商品房销售额 40.38 亿元，同比增长 30%，环比加快 7.1 个百分点；商品房住宅销售额37.84 亿元，同比增长 31.5%，环比加快 7.5 个百分点。从配套产业看，全区资质以上建筑业企业完成产值 40.8 亿元，同比增长 9.4%，比上年同期加快 26.7 个百分点，带动建筑业实现增加值 18.1 亿元，同比增长 8.5%，增速与 1-9 月持平，分别拉动第二产业、GDP 增长 1.9、0.7 个百分点，拉动力环比分别加强 1.0、0.5 个百分点。三、保障措施“成色足”：民生福祉不断增进 疫情冲击下催生一系列保企业保民生政策落地实施，在推动全区经济运行的稳步回升的同时也带动了财政收入、企业利润、居民收入等三大效益的持续好转。（一）企业效益接连回升。截止 11 月底，全区规上工业企业完成营业收入 212.3 亿元，同比增长 8.1%，增速较 1-10 月加快 1.5 个百分点。其中食品制造业、非金属矿物质和电气机械营业收入分别同比增长 17.3%、19.2 和 70.3%。全区规上工业企业共投入营业成本 172.5 亿元，同比增长 9.5%，增速比 1-10 月加快 1.6 个百分点；投入四项费用（销售费用、管理费用、研发费用和财务费用）共计 16.9 亿元，同比增长 2.0%，增速比 1-10 月提高 0.9 个百分点。但每百元营业收入中的成本为1.04 元，比 1-10 月增加 0.03 元；每百元营业收入中的费用7.94 元，比 1-10 月减少 0.02 元。（二）保障力度持续扩大。全区积极推动“六稳”、“六保”各项任务落实落地，社会民生持续改善。一是民生投入力度加大。全年全区一般公共预算收入 32376 万元，同比下降3.0%；一般公共预算支出 236776 万元，同比增长 16.8%。其中社会保障和就业支出 20057 万元，同比增长 28.9%；教育支出50219 万元，同比增长 320.4%，卫生健康支出 18009 万元，同比增长 98%，在财政收支压力持续增大的情况下，继续加大了对民生领域的投入力度。二是居民收入增长跑赢 GDP。全年全区居民收入实现两个跑赢，即全体居民收入增速明显跑赢 GDP增速，农村居民收入增速明显跑城镇居民收入增速。全体居民人均可支配收入 24864 元，同比增长 6.4%，增速高于 GDP 增速2.5 个百分点。其中农村居民人均可支配收入 17512 元，同比增长 7.6%，城镇居民人均可支配收入 33977 元，同比增长 5.2%，农村居民收入增速高于城镇居民收入增速 2.4 个百分点，城乡居民收入比为 1.94，收入差距持续缩小。三是物价涨幅温和可控。据调查队反馈数据现实，全年吴忠市居民消费价格（CPI）总水平同比上涨 1.4%，涨幅较 1-11 月份回落 0.1 个百分点，与上年同期持平。12 月当月 CPI 同比上涨 0.6%,环比上涨 1.0%。非食品类价格持平，与食品类高涨幅形成分化。其中，因车险综合改革政策出台，各保险公司调整车辆第三者责任险基础保费，2020 年车辆保险价格同比下降 10.9%。疫情影响出行人数减少，各景区下调门票价格，同比下降 4.8%。经营成本增加,影响服务价格变化。受物价上涨、员工工资上调及设施投入增加的共同影响，小学初中教育价格同比上涨 17.6%，学前教育价格同比上涨 1.2%；物价上涨助推衣着加工和衣着洗涤保养价格同比上涨 5.4%和 6.1%；受机票、景点门票价格下降影响，旅行社收费价格同比下降 3.7%。供需发生变化，影响服务价格变化。受疫情影响外来人口减少，租房需求减少，私房房租和自有住房房租价格同比分别下降 3.2%和 3.9%；由于疫情暴发，殃及出行人次，飞机票价格同比下降 16.5%。四、动能转化“潜力大”：新旧动能转换加快（一）新产业新动能持续增长。全年战略性新兴产业、装备制造业、乳品产业增加值分别同比增长 9.3%、13.7%、15.3%，三大产业的投入和政策支持力度不断增强，尤其乳品产业处于领跑地位，日收鲜奶 5000 吨以上，鲜奶消化量达 80%以上，目前鲜奶价格 4.1 元/公斤，同比上涨 0.2 元/公斤，涨幅 5.1%；环比上涨 0.3 元/公斤，涨幅 7.9%。软件和信息技术服务业营业收入同比增长 3.0%，增速比上年同期加快 12.6 个百分点。全区综合能源消费量 102.2 万吨标准煤，同比增长 3.1%，同比下降 17.6 个百分点，工业增加值增长 4.5%，单位工业增加值能耗同比下降 1.4%，同比下降 10.1 个百分点，能源消费逐步回升，结构持续优化，能耗强度继续下降。（二）现代化进程步伐进一步加快。落实自治区服务业发展引导资金 1100 万元，实施西麒麟科技研发中心、黄河精品观光带等项目 27 个，牛家坊现代服务业集聚区、万达金街、光耀美食街等特色商圈辐射带动效应不断增强。开展首届电商美食节等促销活动 25 场次，带动消费 1.12 亿元，“多彩利通美味之城”品牌影响力不断扩大。全力打造医养研学游于一体的健康产业园，引进陈氏康复医院等企业 6 家，创建为自治区现代服务业集聚区。积极开展“两晒一促”文旅推介活动，新增3A 级景区 2 家、三星级农家乐 3 家，石佛寺村成功入选全国乡村旅游重点村名录。全年接待游客 161 万人次、旅游收入 5800万元，分别增长 15.1%、25%。五、稳固恢复“压力存”：经济发展内外困难加剧 总体来看，当前全区经济循环基本畅通，经济持续稳定恢复，各项主要经济指标增幅继续保持全自治区中等靠前位置。但是也要看到，宏观环境依然复杂严峻，疫情外防输入、内防反弹的压力不小，经济仍处在恢复进程中，2021 年各项指标稳增长仍面临较多困难和挑战。（一）畜牧业养殖成本增加，生产规模扩大化受限。养殖行业持续升温为玉米市场提供大量需求，致使玉米价格涨幅较为明显，与此相应的饲料类作物价格接连走高。据调查队资料显示，2020 年饲料玉米价格上涨 30%；豆粕上涨 12.5%，青贮上涨 30%，农户养殖成本增加，中小型养殖户受自身经济基础薄弱的限制，生产规模扩大面临较大阻碍。同时家禽市场整体发展态势较差，养殖户养殖热情有所下降，部分资金短缺、经验较少的养殖户风险和压力增大，部分大中型养殖户缩小养殖规模，减少鸡苗购进量，部分小型家禽养殖户退出养殖市场，致使鸡的存出栏均逐步缩减。2020 年，家禽存栏 20.1 万只，同比下降 74.8%，其中蛋鸡存栏 10.8 万只，同比下降 22.3%；家禽出栏 131.9 万只，同比下降 31.1%；禽肉产量 2629 吨，同比下降 32.1%；禽蛋产量 1098 吨，同比下降 66.1%。价格仍处于弱势地位。（二）工业增长掣肘因素较多，行业发展差异化明显。一是停减产问题加剧。截止 12 月底，全区规上工业企业中，停产企业 8 家，减产企业 55 家，包括 6 家停产企业，共减产值18.9 亿元，比 1-11 月持续增加 0.7 亿元。二是企业规模偏小、项目进展偏慢。骨干大企业偏少，从规模企业中看，产值过亿元企业 28 家，占比 31.13%，过 10 亿元 4 家，过 20 亿元 2 家，50 亿元以上的企业 1 家。新入规企业普遍偏小，缺少有力拉动工业经济增长的新生动力。（三）部分领域投资力度薄弱，投资结构亟待优化。受疫情影响，市场需求整体偏弱，企业扩投资意愿下降、重点项目建设步入中后期等影响，制造业在库项目投资规模及数量均大幅减少，全区制造业在库项目 30 个，1-12 月完成投资 11.1 亿元，同比下降 48.2%。致使我区投资增长主要依靠种、养殖业及新能源产业拉动，后续发展潜力不足。同时，各产业园区未能充分发挥平台承载作用，集聚效应有所下降，投资萎靡不振。全年金积工业园区完成投资 12.2 亿元，同比下降 36.8%；毛纺织产业园完成投资 0.12 亿元，同比下降 90%；健康产业园完成投资 0.63 亿元。园区受经济大环境影响较为严重，新引进的项目大幅减少，投资呈现快速下滑态势，对全区投资下拉作用明显。（四）消费回补不及预期，持续回升压力较大。一是石油及制品类商品零售额降幅扩大。全年石油制品类商品零售额同比下降 9.8%，降幅比 1-9 月扩大 0.2 个百分点。下拉全区社会消费品零售总额 1.3 个百分点。二是住宿餐饮业复苏缓慢。受疫情影响旅游业增长渐缓，导致住宿业提振乏力。纵观全区，除红宝宾馆外其他大中型宾馆无接待大型会议能力，内、外需求均拉动有限。全年全区住宿和餐饮业完成零售额 21.1 亿元，同比下降 4.7%，实现增加值 3.6 亿元，同比下降 2.7%，降幅比1-9 月扩大 3.3 个百分点，下拉第三产业增长 0.1 个百分点。六、多措并举抢抓“新机遇”：助推经济稳步向好恢复 2021 年，站在“十四五”规划的新起点上，经济发展也面临新的挑战和机遇。要继续深入推进产业转型升级示范区建设，牢牢把握扩大内需战略基点，坚定信心，保持定力，着力畅通经济循环，筑牢民生保障基础，为 2021 年开好局打下坚实基础。（一）深入推进转型升级，夯实工业发展基础 一是稳大扶小帮企业，促双循环抓机遇。一是稳住骨干企业为重点。对骨干大企业继续实行处级领导联系制，积极为企业排忧解难。对中小企业，要有关部门牵头，加强经济运行监控，建立企业问题台账，及时通报有关部门协调解决困难与问题。扩大内需外需促生产。要围绕企业发展，落实各项惠企政策，协助企业加大对外宣传力度，帮助扩大市场份额，如食品加工行业等，支持与鼓励企业产品扩大本土销售。二是谋创新促大发展，抓项目促见成效。企业的发展壮大，需要自我创新，才能在市场立于不败之地。发改、工信等部门可组织企业听讲座、参展会，赴高院校和发达地区学经验，学先进企业管理模式、发展经验、经营理念，开发新产品。鼓励与支持企业通过技术改造，采用新技术、新工艺、新方法，加快传统工业和互联网技术融合，提高产能，扩大经济效益。要加快项目建成投产。有关部门要积极做好在建工业项目的前期服务工作，明确专人跟踪项目，主动协调项目建设有关事宜，督促企业加快项目建设进度，促进项目早投产早见效。积极抢抓政策机遇，持续扩大有效投资 构建“双循环”新发展格局，投资是关键。一是要对接融入全自治区“内循环”。要认真分析研究利通区在全自治区经济循环中的定位，充分发展奶产业、装备制造业、纺织业等方面发展优势，将食品加工、现代纺织业等优势产业深度融入产业链中，在构建“双循环”新发展格局中争取主动、把握先机。二是要抢抓政策机遇，加快推进重点项目建设。要对接中央、自治区出台的各项政策措施，化危为机，抢抓机遇，围绕新基建、乡村振兴建设等加快布局一批基础设施尤其是“两新一重”项目，着力扩大有效投资。三是要突出发展重点，持续激活民间投资活力。要继续加大工业技改、高新技术等产业项目的引进落地，优化投资结构；要鼓励、支持、引导社会资本进入重大产业项目建设和教育、医疗卫生等社会民生领域，激活民间投资活力，全力推动民间投资和政府投资优势互补，共同促进。（三）深入探索三新经济，不断释放消费潜力 构建“双循环”新发展格局，消费是基础。一是要进一步完善社会保障。持续高度关注、着手解决医疗、教育、养老、社保等方面的民生难题，让居民愿消费、敢消费，全面激发消费市场活力。二是要推动线上消费本土化。要密切关注疫情对市场供求的影响，抢抓线上经济发展新机遇，以区块链经济、互联网经济、电商经济等新消费业态的快速发展释放“双循环”的内需潜力，要最大限度减税减费减租，降低商贸企业经营成本，为线上线下消费发展创造有利条件。三是要加快推进现代物流体系建设。鼓励新百联超、人人乐超市等实体店开展末端配送服务，重点培育“网上菜店”、“生鲜电子商务”、无接触配送等新业态，提高消费和生产、仓储、销售业态的互动循环效率。四是要激活农村消费潜力。要深入推进乡村振兴战略落实落地，加大农业投入，做好农业增效、农民增收文章，真正激发农村消费市场活力。（四）加大研发投入力度，完善科技创新体制机制*总书记指出，当今世界正经历百年未有之大变局，科技创新是其中一个关键变量。要于危机中育先机、于变局中开新局，必须向科技创新要答案。一是要切实加大科技创新投入。当前我区研发投入强度仍然偏低，要从政府财政投入、鼓励支持企业投入、引导金融资本进入科技创新领域等途径着手，切实提高研发投入力度。二是要发挥企业主体作用，围绕装备制造、现代纺织、绿色食品加工等产业，实施战略性新兴企业增量体质工程，推进信息化和工业化深度融合。三是要发挥科技创新的引领作用。鼓励企业加强自主创新，持续实施结构改革、绿色改造、智能改造、技术改造“四大改造”行动，重点加快西麒麟生物科技研发中心、中环高科新能源环保等工业项目建设，力争 R&D 投入增速突破 1.08%大关。经济运行情况分析 2 2021 年，江苏省经济总量以 11.64 万亿继续占据全国各省份第二，占全国的 10.2%。值得一提的是，江苏省 2021 年 GDP首次超过韩国(韩国 2021 年名义 GDP 为 2057 万亿韩元，相当于11.5 万亿人民币)。同时 2021 年人均 GDP 达 13.7 万元，连续13 年居于各省份第一位，按照平均汇率折算，突破 2 万美元，远超世界银行制定的高收入国家收入标准。今年三月底以来，上海地区受疫情冲击较严重，江苏地区也受到一定波及。统计局数据显示，二季度江苏省 GDP 同比-1.1%，上半年累计同比增长 1.6%，低于全国增速。本文我们不过多局限于疫情对今年江苏省经济的影响，而是从更长的时间维度对江苏省经济情况进行简析，并对其财政以及债务情况进行研究。实体经济根基稳固，高端制作强劲有力 经济数据方面，我们主要从生产、需求(投资、消费、出口)以及人口等方面进行梳理。生产端看，实体经济根基较稳固，工业“压舱石”作用明显。2021 年江苏三次产业占比为 4.1：44.5：51.4.相比于全国三次产业比重的 7.3：39.4：53.3.二产占比明显较高。对应的，去年江苏工业增加值占全国比重达到 12.5%，工业对经济的拉动明显。江苏省工业不仅根基稳固，并且维持较高增速。去年江苏规模以上工业增加值增长 12.8%，增速远超全国水平，这其中制造业生产贡献了工业生产的重要部分。江苏省先进制造业增势良好，产业不断向中高端迈进。江苏统计局数据显示，2021年高技术产业、装备制造业增加值同比增速分别为 17.1%和17.0%。高新技术产业产值与战略性新兴产业产值分别占规上工业比重达到 47.5%和 39.8%。江苏省高端制造业发达，坐拥一大批卓越的制造业企业，其中包含多家市值超千亿或收入超百亿的“超级公司”如恒瑞医药、天合光能、亨通光电、徐工机械、威孚高科等，涵盖医药制造、电器机械、计算机通信等多个行业，为江苏高端制造业的高速发展提供动力。今年前六月，江苏中高端制造业依然延续着相对高速的发展。规上工业增加值累计同比增长 2.1%，6 月单月增长 6.1%。6 月份计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长 12.9%，电气机械和器材制造业同比增长 12%，医药制造业同比增长 16.1%，显示出江苏省高技术制造业的强劲实力。江苏省第三产业占 GDP 比重基本呈现逐年上升趋势，从2012 年的 43.1%升至 2020 年的 52.5%，2021 年第三产业比重小幅回落至 51.4%。批零业、金融业、房地产业占据江苏省第三产业的前三名，其中房地产对江苏经济拉动作用逐渐增强。近20 年来，江苏房地产增加值占 GDP 比重不断上升，从 2001 年的 3.5%增长至 2020 年的 8.7%，2020 年江苏房地产业增加值增速为 12.9%，比全国高出 7.1 个百分点。2021 年江苏房地产业同比增速放缓至 0%左右，但房地产业增加值占全国比重达11.5%，依然高于江苏 GDP 占全国比重(10.2%)，对全省的经济影响较大。江苏省民营经济较为活跃，民营经济占 GDP 比重与全国水平基本相当。江苏统计局指出，2021 年民营经济增加值 6.7 万亿元，占全省 GDP 比重达 57.3%，对经济增长贡献率达 63.1%。刘鹤在 2021 年中国国际数字经济博览会上提到，民营经济为我国贡献了 60%以上的 GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇就业、90%以上的市场主体数量。2021 年江苏省民营经济占 GDP比重与全国相去不多，但与浙江省相比仍有较大差距。浙江省统计局数据显示，民营经济创造增加值预计 49200 亿元，占GDP 的 67%左右。需求端看，固定资产投资坚实有力，消费潜力逐步提升，对外贸易强劲。投资角度看，江苏省固定资产投资坚实有力，占 GDP 比重较高。2021 年固定资产投资占 GDP 比重达 54%，高于全国水平。2021 年全省固定资产投资完成额 6.24 万亿，占全国总投资完成额的 11.5%。江苏省投资增速与全国水平基本一致，但更具弹性。2020 年受疫情冲击，江苏省固定资产投资增速降至 0.3%，比全国增速低 2.6 个百分点，2021 年回弹至 5.8 个百分点，高于全国 0.9 个百分点。而今年疫情对江苏省的冲击再次显现，前六个月江苏省固定资产投资同比 3.3%，比全国低 2.8 个百分点。江苏省投资增速的高弹性可能与其偏重制造业及服务业的投资结构有关。江苏统计局指出，2021 年制造业投资支撑有力，全年制造业投资增长 16.1%，高于全部投资 10.3 个百分点。与江苏高端制造业生产旺盛一致的，江苏省高技术产业投资增速也在高位，2021 年同比达 21.6%，高于全部投资 15.8 个百分点，拉动全部投资增长 3.5 个百分点。今年前六月，江苏省投资结构稳中向好，制造业投资累计同比增长 11.4%，高于全部投资8.1 个百分点。其中高技术制造业、高技术服务业投资同比分别增长 14.4%、2.1%。消费方面看，江苏省消费潜力逐步释放，消费结构不断改善。2021 年江苏省城镇居民人均可支配收入从 2012 年的 2.97万元增长到 5.8 万元，比全国平均水平高 1.1 万元。社会消费品零售总额从 2012 年的 1.82 万亿增长到 4.27 万亿元，复合年均增速达到 9.9%，比全国高 1.1 个百分点。江苏省消费升级加快，结构不断改善。江苏省统计局数据显示，2021 年居民人均生活消费支出为 3.15 万元，同比 19.9%，其中教育文化娱乐消费支出和医疗保健消费支出合计占人均生活消费支出的比重为17.3%，比 2020 年提高 0.8 个百分点，居民消费结构进一步改善。从消费品类型看，升级类消费需求持续释放，体育娱乐用品类、智能家用电器和音像器材、智能手机、金银珠宝类增速均远高于全部消费品零售额增速。今年前六月，经历疫情冲击之后消费市场有序复苏，社会消费品零售总额累计同比下降 3.7%，其中 6 月份单月增速扭正，为 0.6%。升级类商品消费需求回暖，全省限额以上智能家用电器和音像器材、智能手机、可穿戴智能设备类商品零售额同比分别增长 136.7%、100.9%、8.4%。房地产销售方面看，江苏省房地产业较为发达，商品房销售面积占全国比重也逐步上升。2021 年，江苏省商品房销售面积从 2012 年的 9020 万方增长到 16552 万方;江苏省商品房销售面积占全国的比重也从 2012 年的 8.1%上升至 9.2%。与全国楼市走势较为一致的，今年 6 月份江苏省房地产迎来明显回暖，6月份单月销售面积达 1506.2 万方，环比升高 170%，同比-26.9%，降幅明显缩窄。除了对内消费潜力释放，江苏省对外贸易也十分强劲。江苏是港口大省，据江苏省政府官网介绍，包含连云港港、南京港、镇江港、苏州港、南通港 5 个国家主要港口在内，江苏拥有共 10 个沿江沿海地区港口，17 个一类港口口岸，直接与世界上 100 多个国家和地区港口有贸易往来。2021 年，江苏省出口商品总额由 2012 年的 3342 亿美元增加到 5053 亿美元，占全国出口总额的 15%。今年四、五月份，江苏省出口受冲击严重，4 月累计增速一度跌至 6.8%，低于全国 5.6 个百分点，但前 6个月江苏省出口累计增速回弹至 12.3%，显示出江苏出口的强大韧性。江苏省出口不仅总量庞大，结构也持续优化。江苏统计局数据显示，2013 年至 2021 年工业制成品出口额占出口总额比重始终保持 98%以上。2021 年江苏出口金额同比增长 18.6%，其中机电、高新技术产品出口额分别增长 17.8%、10.4%。今年以来，江苏省高新技术产品出口增速更是始终维持两位数增长，有力拉动出口增长。人口端看，净流入增加但老龄化加重、自然负增长。江苏省从 2000 年的人均 GDP1.18 万元增长至 2021 年的13.70 万元，复合年均增速达 12.4%，增速高于全国 0.7 个百分点。从 2009 年至今，江苏省人均 GDP 已经连续 13 年居于各省份第一位。优越的“造富能力”使得江苏省对外来人口有较强的吸引力。2021 年江苏常住人口达 8505 万人，占全国总人口的 6%，常住人口增长率为 0.33%，增速高于全国 0.3 个百分点。根据国家统计局近期公布的中国人口普查年鉴-2020，江苏位列跨省流入人口最多的前四名，仅位于广东、浙江、上海之后。但是第七次人口普查的数据来看，江苏省人口老龄化趋势有所上升。与 2010 年“六普”相比，15-59 岁人口的比重下降8.05 个百分点，65 岁及以上人口的比重上升 5.32 个百分点。与其他主要人口流入省份对比，江苏省老龄人口占比也处于高位。2020 年江苏省 65 岁人口占比达到 16.2%，远高于广东的8.6%和浙江的 13.3%以及全国的 13.5%，2021 年江苏省的这一比重进一步上升至 17.04%。江苏省 2021 年常住人口出生率为5.65，人口死亡率为 6.77，人口自然增长率为-1.12。江苏省统计局网站发布的2021 年江苏常住人口自然增长率首次转负一文指出，这是新中国成立以来，江苏年度人口自然增长率首次转负。资金端看，企业承接人口成为主要吸金来源。2003 年-2009 年，江苏省对资金的吸引与对人口的吸引比较一致，江苏省金融机构人民币存款余额占全国比重从 7.4%快速上升至 8.4%，这同时也是江苏省人口快速增长的一段时期。2010 年-2018 年，江苏人口增速放缓，江苏省存款占全国的比重也有了缓慢下滑趋势。2018 年至今，虽然江苏省人口增速仍处于下降趋势，但江苏存款占全国比重再次上升，截至今年 6月这一比重上升至 8.4%，我们认为可能是企业融资大幅上升拉动的。从贷款端来看，企业融资也为江苏省金融市场注入了活力。2019 年至今，江苏省贷款增速一直维持在 13%以上，始终高于全国增速，在今年二季度全国信贷萎缩、贷款增速下降的情况下，江苏省贷款增速显示出较强的韧性，6 月份快速反弹至14.9%。拆解贷款结构后，我们发现居民贷款增速自 2021 年 4月份已开始下滑，但企业贷款增速反而逐渐上升，甚至在今年2 月份反超居民贷款增速。社融方面的数据也体现出江苏企业端融资的势头。2018 年以来江苏省社融规模占全国比重持续上升，江苏企事业单位贷款势头也较为强劲，占全国比重一路上升。一方面有赖于江苏省制造业发展迅速，企业贷款增速大幅上升;另一方面注册制改革加快，推动企业快速成长，江苏省也抓住机遇，大力发展企业融资。江苏的储蓄化倾向弱于全国。2016 年 3 月份以来，江苏的净存款持续下降，净存款占全国比重也明显下降，直至今年 2月份净存款才开始回升，这虽然表现出一定的储蓄化倾向，但仍弱于全国水平。江苏省金融机构人民币净存款余额从 2016 年的 3 万亿下降至 2021 年的 1.15 万亿元，占全国金融机构净存款余额比重从 2016 年最高 8%降至 2021 年的 2.9%。今年 6 月，江苏人民币净存款小幅上升至 1.45 万亿，净存款占全国比重上升至 3.25%。江苏财政与债偿能力分析 财政实力整体较强，是中央财政重要支撑。江苏省经济实力靠前，财政收入也非常亮眼。一般公共预算收入由 2012 年的 5860.7 亿元增加至 2021 年的 10015.2 亿元，年均增长 6.1%;一般公共预算支出由 7027.7 亿元增加至 14586亿元，年均增长 8.5%。今年前 6 个月，江苏省实现一般公共预算收入 4639 亿元，比去年同期下降 17.9%。以一般公共预算收入占支出比例衡量财政自给率，江苏省财政自给率近 5 年有明显下滑，但仍远高于全国水平，2021 年财政自给率为 68.7%。江苏省财政实力整体较强，是国家财力的重要支撑。2020与 2021 年，全国仅广东、上海、浙江、江苏、北京、山东、天津、福建 8 个省市净上缴中央税收(上缴中央税收和中央转移支付之间的差额)为正值，实现地方财政对中央财政的正贡献。2021 年，江苏省净贡献 5645.13 亿元，位列第四，排名下滑一位。财政土地依赖程度高，债务负担偏重。虽然江苏省财政实力较强，但也存在一些问题，如财政对土地依赖程度较高，债务负担偏重。我们以土地出让收入/一般公共预算收入作为表现土地依赖程度的指标，江苏省土地依赖度自 2015 年以来呈现较快的上升趋势，2021 年江苏省土地依赖度高达 127.7%，远高于全国的 43%。从债务角度来看，江苏省全口径债务率较高。我们将地方债务分为政府债与城投债两部分;以地方政府的转移性收入+国有资本经营收入+一般公共预算收入+政府性基金收入作为地方的综合财力;采用三种方式衡量地方债务负担：以地方政府债务余额/GDP 代表负债率，以地方政府债务余额/综合财力代表债务率，以(地方债务余额+城投平台有息债务余额)/综合财力代表宽口径债务率。近五年江苏省经济、财政实力强劲，相比于全国负债率与债务率迅速攀升，江苏省负债率和债务率均稳定在较低水平，2021 年，江苏省 GDP、一般公共预算收入、综合财力均位列全国第二，而负债率和债务率分别为 16.3%和 63.9%，远低于全国各省平均水平，表明江苏省政府债务负担并不重。但将城投债余额也纳入债务后，江苏宽口径债务率处于较高水平。据同花顺统计数据，江苏省城投平台有息债务余额从2017 年的 5.45 万亿上升至 2021 年的 8.73 万亿，年均增速达9.9%，近五年江苏城投债务余额占全国比重在 15%以上。江苏省近五年宽口径债务率持续在 350%左右，2021 年为 357.9%，高于全国各省平均的 292.8%，在 31 个省、直辖市中排第 12 位，折射出江苏省地方政府隐性债务负担较重。接下来我们将对江苏省城投债细项进行简单统计与梳理。江苏省城投融资情况分析 发行规模与净融资规模大、发展快。2009 年，全国城投债总发行量完成三位数到四位数的跃升，达 2688 亿元，此后城投债蓬勃发展，发行规模快速增长，2021年全国城投债发行量达 32851.6 亿元，复合年均增速达 30.2%。江苏省城投债的发行速度比全国更快，发行总量从 2009 年的359 亿元快速上涨至 2021 年的 15177 亿元，年均增速达 36.6%。江苏省城投债发行额占全国比重基本逐年上涨，从 2009 年占比13.4%发展到 2021 年占比 23.8%。2016 年以来江苏省发行规模占全国比重持续位于 20%以上，位居全国首位。江苏省城投债净融资基本呈上升趋势，但 2017 年江苏及全国净融资出现明显下滑，净融资同比分别下降 51%和 65%，同年江苏省净融资额占全国比重达到巅峰的 34.8%，之后也开始下滑。2021 年，江苏省城投债净融资 5621.6 亿元，同比增长 19%，增速趋缓;江苏净融资占全国净融资额的 22.7%。今年上半年，江苏省城投债发行量与净融资额双双收缩，总发行量同比下降 18.4%至 6483.4 亿元，占全国比重小幅下滑至 22.3%;净融资额同比下滑 59.4%至 1340.8 亿元，占全国比重下滑至 13.5%。从地区结构来看，江苏省城投债融资规模基本与经济发展格局一致，呈现“南强北弱”的特点。近五年苏州、南京、无锡分别占据江苏省 GDP 的前三甲，而城投债净融资规模来看，南京市对资金的吸引远超江苏其他城市。城投债务利率中枢下移，到期规模较高。2018 年以来，全国城投债票面利率处于持续下滑