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第一章证券市场概述第一节证券与证券市场一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1证券的流动性不能通过以下哪种方式实现?( )2010年5月真题 A贴现 B记账 C交易 D承兑 【答案】B 【解析】证券的流动性是指证券变现的难易程度。证券具有极高的流动性必须满足三个条 件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。证券的流动性可通过到期 兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。不同证券的流动性是不同的。2证券市场按层次结构关系，可以分为( )。2010年3月真题 A发行市场和流通市场 B集中市场和场外市场 C股票市场和债券市场 D国内市场和国际市场 【答案】A 【解析】层次结构是指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分， 证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称一级市场或初级市场， 是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所 形成的市场。证券交易市场又称二级市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实 现流通转让的市场。3有价证券之所以能够买卖是因为它( )。 A具有价值 B具有使用价值 c代表着一定量的财产权利 D具有交换价值 【答案】c 【解析】有价证券代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、 货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了 交易价格。4关于有价证券的定义和特点，下列描述错误的是( )。 A有价证券本身具备价值 B有价证券是虚拟资本的一种形式 c有价证券可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格 D有价证券价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格 【答案】A 【解析】有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财 产拥有所有权或债权的凭证，其本身没有价值，不过它代表着一定量的财产权利。5狭义的有价证券是指( )。 A商品证券 B货币证券 c资本证券 D银行【答案】c 【解析】有价证券有广义与狭义两种概念：狭义的有价证券即资本证券；广义的有价证券 包括商品证券、货币证券和资本证券。6证券持有人拥有商品所有权或使用权的证券称为( )。 A资本证券 B商品证券 c商业证券 D货币证券 【答案】B7提货单表明了持有人有权得到该提货单所标明物品的权利，说明提货单是一种( )。 A商品证券 B货币证券 C金融证券 D资本证券 【答案】A 【解析】商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得 这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券 的有提货单、运货单、仓库栈单等。8商业汇票属于( )。 A商品证券 B有价证券 c资本证券 D货币证券 【答案】D 【解析】货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主 要包括两大类：商业证券，主要是商业汇票和商业本票；银行证券，主要是银行汇 票、银行本票和支票。9由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券是指( )。 A货币证券 B资本证券 c商品证券 D凭证证券 【答案】B 【解析】广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。A项，货币证券是指本身 能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券，包括商业证券和银行证券；c项，商 品证券是证明持有人对这种证券所代表的商品拥有所有权或使用权的凭证。10有价证券的主要形式是( )。 A商品证券 B货币证券 c资本证券 D实物证券 【答案】c 【解析】资本证券的持有人有二定的收入请求权，它是有价证券的主要形式。11在金融证券中最为常见的是( )。 A公司债券 B股票 C商业票据 D金融债券 【答案】D 【解析】公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券，公司证券包括的范围比较广泛， 有股票、公司债券及商业票据等。此外，在公司证券中，通常将银行及非银行金融机 构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。12按是否在证券交易所挂牌交易，证券可分为( )。 A上市证券和非上市证券 B上市证券和挂牌证券 C挂牌证券和公开证券 D场内证券和场外证券 【答案】A 【解析】按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。13按证券的募集方式不同，有价证券可分为( )。 A上市证券和非上市证券 B国内证券和国际证券 c公募证券和私募证券 D固定收益证券和变动收益证券 【答案】c 【解析】按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格，并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。14关于私募证券，下列说法正确的是( )。 A发行人通过中介机构发行 B审查条件严格，投资者也较少 C发行的对象是少数特定的投资者 D采取公示制度 【答案】c 【解析】按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。其中，私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取示制度。15证券按照( )可分为股票、债券和其他证券三大类。 A所代表的权利性质 B发行主体 C收益是否固定 D违约风险 【答案】A 【解析】按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其他证券包括基金证券、证券衍生产品，如金融期货、可转换证券、权证等。16证券持有者面临实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性，这表明了证券具有( )。 A期限性 B风险性 c流动性 D收益性 【答案】B17证券市场是指( )。 A证券发行与交易市场 B证券的发行市场 C证券的交易市场 D证券的流通市场 【答案】A 【解析】证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。它是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。18证券市场的品种结构是( )。 A依有价证券的品种而形成的结构关系 B一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系 C按交易活动是否在固定场所进行而形成的结构关系 D依有价证券的发行主体不同而形成的结构关系 【答案】A 【解析】证券市场较为重要的结构包括层次结构、品质结构和交易场所结构。B项描述的为层次结构；C项描述的为交易场所结构。19证券市场按证券品种划分，可以分为( )。 A场内市场和场外市场 B发行市场和流通市场 C国内市场和国际市场 D股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场 【答案】D 【解析】A项是按交易活动是否在固定场所进行的划分；B项是按证券进入市场的顺序而形成的结构关系进行的划分。按品种划分是指根据有价证券的品种形成的结构关系划分，主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。20证券市场按交易活动是否在固定场所进行，可以分为( )。 A股票市场和债券市场 B发行市场和流通市场 C场内市场和场外市场 D国内市场和国际市场 【答案】c 【解析】按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场(场内市场)和无形市场(场外市场)。前者是指有固定场所的证券交易所市场；后者是指没有固定交易场所的市场。目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的 证券市场结构。21证券市场的资本配置功能是指( )。 A通过证券价格引导价值的流动从而实现资本定价的功能 B通过证券交易主体的变动从而实现资本的风险转移的功能 c通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能 D通过证券价值引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能 【答案】c22证券价格的高低是由该证券所能提供的( )的高低来决定的。 A红利收入 B溢价收入 C利息收入 D预期报酬率 【答案】D 【解析】证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。证券价格的高低实际上是证券筹资能力的反映，即预期报酬率越高，其相应市场价格就越高，筹资能力就越强。二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)1以下属于货币证券的有( )。2010年5月真题 A商业汇票 B商业本票 c银行汇票 D金融债券 【答案】ABc 【解析】货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：商业证券，主要是商业汇票和商业本票；银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。D项属于资本证券。2可以在证券交易所挂牌交易的证券，除了股票以外，还有( )。2009年11月真题 A债券回购 B权证 c普通上市开放式基金 D债券 【答案】ABD 【解析】非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。3有价证券特征包括( )等方面。2010年3月真题 A流动性 B收益性 c风险性 D期限性 【答案】ABCD 【解析】有价证券的特征有：收益性。持有证券本身可以获得一定数额的收益；流动性。证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现；风险性。指证券收益的不确定性；期限性。债券一般有明确的还本付息期限，股票没有期限，可以视为无期证券。4证券市场包括( )。2010年5月真题 A基金市场 B同业拆借市场 c债券市场 ，Dj股票市场 【答案】ACD _ 【解析】证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。根据有价证券的品种形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场 衍生产品市场等。5按照证券的品种不同，证券市场可以分为( )。2010年5月真题 A股票市场 B债券市场 c拆借市场 D基金市场 【答案】ABD 【解析】按品种的不同，证券市场可以分为股票市场、债券市场和基金市场、衍生品市场等。c项，拆借市场属于货币市场的一个子市场，而货币市场与资本市场的划分依据是交易期限的长短。5证券市场的基本功能包括( )。2010年5月真题 A资本配置功能 B资本定价功能 C投资功能 D融资功能 【答案】ABCD 【解析】证券市场综合反映国民经济运行的各个维度，被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了直观的指标，它的基本功能包括：筹资一投资功能；资本定价功能；资本配置功能。6.证券是指( )。 A各类记载并代表一定权利的法律凭证 B各类证明持有者身份和权利的凭证 c用以证明或设定权利而做成的书面凭证 D用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益的凭证 【答案】ACD 【解析】从广义上讲，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券无法证明持有者的 份，只能证明持有人的一定权利。8按照证券发行的主体不同，有价证券可分为( )。 A政府证券 B政府机构证券 c公司证券 D个人证券 【答案】ABc 【解析】按证券发行主体的不同，有价证券可分为：政府证券，是指由中央政府或地方 政府发行的债券；政府机构证券，是由经批准的政府机构发行的证券；公司证券， 是公司为筹措资金而发行的有价证券。9公募证券与私募证券的不同之处在于( )。 A审核的严格程度不同 B发行对象特定与否 c采取公示制度与否 D证券公开发行与否 【答案】ABcD 【解析】公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券， 审核较严格并采取公示制度；私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条 件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。10：关于公募证券的特征，下列表述正确的有( )。 A发行对象为不特定的社会公众投资者 B采取公示制度 c与私募证券相比，审核较严格 D投资者多为与发行人有特定关系的机构投资者 【答案】ABc 【解析】D项属于私募证券的特征。11目前我国金融市场上的私募证券有( )。 A信托投资公司发行的集合资金信托计划 B商业银行和证券公司发行的理财计划 c上市公司定向增发方式发行的有价证券 D证券交易所交易基金 【答案】ABc 【解析】私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者 也较少，不采取公示制度。目前我国信托投资公司发行的集合资金信托计划以及商业 银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券；上市公司如采取定向增发方式发行的 有价证券也属私募证券。12证券具有极高的流动性必须满足的条件有( )。 A很容易变现 B变现的交易成本极小 C本金保持相对稳定 D变现的支付成本小 【答案】ABc 【解析】证券的流动性是指证券变现的难易程度。证券具有极高的流动性必须满足三个 条件：很容易变现；变现的交易成本极小；本金保持相对稳定。13关于有价证券的期限性，下列描述正确的有( )。 A债券的期限不具法律约束力，但可以对融资双方权益起到保护作用B股票一般没有期限性 C股票可以视为无期证券 D债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求 【答案】BcD 【解析】A项，债券的期限具有法律约束力，是对融资双方权益的保护。14下列关于证券市场的说法正确的有( )。 A按证券进入市场的顺序，可划分为场内市场和场外市场 B向投资者出售新证券所形成的市场是初级市场 c证券次级市场是证券投资者之间的交易 D开放式基金不存在二级交易市场 【答案】BcD 【解析】A项，按证券进人市场的顺序，证券市场可分为发行市场和交易市场。15证券市场的结构可以有许多种，但较为重要的结构是( )。 A层次结构 B多层次资本市场 c品种结构 D交易场所结构 【答案】AcD 【解析】证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场的结构可以有许多种，但较为重要的结构有：层次结构，通常指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系；品种结构，是根据有价证券的品种形成的结构关系；交易场所结构，是按交易活动是否在固定场所进行，可分为有形市场和无形市场。16在证券市场中，发行市场与流通市场的关系是( )。 A流通市场是发行市场的前提 B发行市场是流通市场的延续 C发行价格受交易价格影响 D发行市场是流通市场的基础 【答案】cD 【解析】证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。17除一、二级市场区分之外，证券市场的层次性还体现在( )。 A区域分布 B覆盖公司类型 C上市交易制度 D监管要求的一致性 【答案】ABc 【解析】D项应为，监管要求的多样性。18根据交易方式，资本市场可分为( )。 A。集中交易市场 B主板市场 C柜台市场 D创业板市场 【答案】Ac 【解析】根据所服务和覆盖的上市公司类型，资本市场可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场(创业板或高新企业板)；根据交易方式，可分为集中交易市场、柜台市场(或代办转让)等。19下列关于股票市场的说法错误的有( )。 A股票市场交易的对象是股票和其他上市有价证券 B股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外，还受到其他如政 治、社会、经济等多方面因素的综合影响，因此，股票价格经常处于波动之中 C股票市场的发行人为股份有限公司和有限责任公司 D股票市场是股票发行和买卖交易的场所 【答案】Ac 【解析】A项，股票市场交易的对象是股票；c项，股票市场的发行人为股份有限公司。20债券市场是债券发行和买卖交易的场所，下列说法不正确的有( )。 A债券的发行人有中央政府、地方政府、中央政府机构、金融机构、企业和个人 B债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，到期时，债务人必须还本付息 c债券是所有权凭证，债券持有人有利息收入的要求权 D相对于股票价格而言，债券市场价格比较稳定 【答案】AC 【解析】A项，个人不能发行债券；c项，债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。21关于证券市场的筹资一投资功能，下列说法正确的有( )。 A筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷 B资金盈余者可以通过买人证券而实现投资 c为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券来达到筹资的目的 D在证券市场上交易的证券，只是筹资的一种工具 【答案】ABC 【解析】D项，在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。三、判断题(正确的用A表示，错误的用B表示)1证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证。( )2010年5月真题 【答案】A 【解析】证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。2虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，而是与真实资本的重置价格相等。( )2010年5月真题 【答案】B 【解析】通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。3上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在交易所内公开买卖的证券。( )2010年5月真题 【答案】A 【解析】按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。4证券市场是价值直接交换的场所。( )2010年3月真题 【答案】A 【解析】有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值直接交换的场所。5封闭式基金和某些特殊的开放式基金可以在交易所市场挂牌交易。( )2010年5月真题 。 【答案】A 【解析】封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。此外，近年来，全球各主要市场均开设了交易所交易基金(ETF)或上市开放式基金(LOF)交易，使开放式基金也可以在交易所市场挂牌交易。6证券市场具有确定证券交易价格的功能，产生高投资回报的预期越高，相应证券价格越 高。( )2010年3月真题 【答案】A 【解析】证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求大，相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。7证券发行市场都是有形市场。( )2010年5月真题 【答案】B 【解析】按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。通常人们也把有形市场称作为场内市场，是指有固定场所的证券交易所市场。一般而言，证券必须达到证券交易所规定的上市标准才能够在场内交易。8证券代专对一定数量的某种特定资产的所有权，而资产是一种特殊的价值，它在资本市场上不畛增值，使投资者获得收益。( ) 【答案】lj 【解析】证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。9证券的形式含义是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。( ) 【答案】A10在货币证券中，由银行发行的股票、债券均属于银行证券。( ) 【答案】B 【解析】货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括商业证券和银行证券，其中银行证券主要是银行汇票、银行本票和支票。银行发行的股票，债券应属于资本证券。11购物券是一种有价证券。( ) 【答案】B 【解析】有价证券是虚拟资本的一种形式，而购物券属于真实资本，不属于有价证券。12封闭式基金属于非上市证券。( ) 【答案】B 【解析】上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。封闭式基金主要通过交易所挂牌交易，因此属于上市证券。13主要以国家机构、国有企业和国有控股公司等公有制单位为资金募集对象的证券称为公募证券。( ) 【答案】B 【解析】按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。其中，公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格，并采取公示制度。14我国信托投资公司发行的信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属公募证券。( ) 【答案】B 【解析】私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。目前，我国信托投资公司发行的信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券，上市公司如采取定向增发方式发行的有价证 券也属私募证券。15上市公司采取定向增发方式发行的有价证券属私募证券。( ) 【答案】A16有价证券具有收益性，因此本身具有一定的价值。( ) 【答案】B 【解析】证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，但它本身没有价值。 17证券的收益性是指证券变现的难易程度。( ) 【答案】B 【解析】证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。证券的流动性是指证券变现的难易程度。18证券的流动性不能通过承兑的方式实现。( ) 【答案】B 【解析】证券的流动性是指证券变现的难易程度。证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。不同证券的流动性是不同的。19有价证券可以买卖和自由转让。( ) 【答案】A 【解析】有价证券具有流动性，其流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。证券市场是为了解决长期资本和短期资金供求矛盾而产生的市场。( ) 【答案】A21证券市场是价值、财产、风险直接交换的场所。( ) 【答案】A 【解析】证券市场是价值、财产权利、风险直接交换的场所。证券市场上交换的是有价证券，这些证券本身无价值，但其代表着一定的财产权利，如对财产的所有权、债权、收益权，因而称证券市场是财产权利的直接交换场所，而非财产直接交换的场所。22证券交易市场是证券发行市场的基础和前提。( ) 【答案】B 【解析】证券发行市场是证券交易市场的基础和前提；证券交易市场是证券发行市场得以持续发行的必要条件。23证券市场与货币市场关系密切，证券市场是货币市场上资金的需求者。( ) 【答案】A 【解析】证券市场是货币市场上的资金需求者。证券的发行通常要有证券经营机构的垫款，垫款所需要的资金通常依赖于货币市场的资金供给。24证券市场与商品市场的交易方式基本相同。( ) 【答案】B 【解析】一般来说，证券市场采取竞价的交易方式，商品市场采用定价的交易方式。25证券市场根据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为主板市场、二板市场等。( ) 【答案】B 【解析】根据所服务和覆盖的上市公司类型，证券市场可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司的规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板 市场(创业板或高新企业板)等。26证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是未发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。( ) 【答案】B 【解析】证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。27封闭式基金在证券交易所挂牌交易，通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。( ) 【答案】B 【解析】封闭式基金在证券交易所挂牌交易，由投资者相互买卖转让，封闭式基金在封闭期内不得申购、赎回。开放式基金通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。28发展潜力巨大的企业能提供高报酬率的证券，这些企业的筹资成本也较低。( ) 【答案】B 【解析】能提供高报酬率的证券一般来自那些经营好、发展潜力巨大的企业，或者是来自新兴行业的企业。由于这些证券的预期报酬率高，其市场价格相应也高，从而筹资能力就强。 第二节证券市场参与者一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1政府发行的证券品种一般为( )。2010年5月真题 A股票 B权证 c债券 D期货 【答案】c 【解析】随着国家干预经济理论的兴起，政府(中央政府和地方政府)和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种仅限于债券。2商业银行通常以( )作为其超额储备的持有形式。2010年5月真题 A股票 B基金 c短期国债 D高等级公司债券 【答案】c 【解析】受自身业务特点和政府法令的制约，银行业金融机构一般仅限于投资政府债券和地方政府债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。3下列关于银行业金融机构证券投资范围的表述中，正确的是( )。2010年5月真 题 A可以买卖政府债券和金融债券 B可以买卖可转换债券 c只可用自有资金投资证券 D对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，可以买卖 【答案】A 【解析】根据中华人民共和国外资银行管理条例规定，外商独资银行、中外合资银行可买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券。银行业金融机构因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。4我国主权财富基金的发端是( )。2010年3月真题 A中国投资有限责任公司 BQFII C中国国际金融有限公司 DQDII 【答案】A 【解析】经国务院批准，中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立，注册资本金为2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外?资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。5关于社保基金的下列表述中，错误的是( )。2010年3月真题 A全国社会保障基金可以投资股票和信用登记在投资级以上的企业债、金融债 B社保基金主要投向国债市场 c全国社会保障基金委托单个管理的，不得超过年度社保基金委托资产总值的10 D社会保险基金的运作主要依据劳动部的各相关条例和地方规章 【答案】c 【解析】全国社会保障基金理事会直接运作的社保基金的投资范围限于银行存款、在一级市场购买国债，其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作并委托社保基金托管人托管。委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产 总值的20。6下列关于企业年金的表述错误的是( )。2010年3月真题 A企业年金不得购买投资性保险产品 B企业年金不得用于信用交易，不得用于向他人贷款，但可短期债券回购 c企业年金的受托人可以指定专业投资机构运用企业年金进行证券投资 D企业年金是一种养老保险基金 【答案】A 【解析】按照我国现行法规，企业年金可由年金受托人或受托人指定的专业投资机构进行证券投资，企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。7证券交易所具有监督职能，它属于( )。2010年5月真题 A立法机构委派的监管部门 B政府监管部门 C自律性监管机构 D地方所属的监管机构 【答案】c 【解析】根据证券法的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的监管职能包括对证券交易活动进行管理，对会员进行管理，以及对上市公司进行管理。 8证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的发行主体，主要包括( )。 A政府、政府机构、公司 B中央政府、地方政府、公司 C政府、中央银行、公司企业 D政府、金融机构、财政部、公司 【答案】A 【解析】证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的发行主体，主要包括：公司(企业)。现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份限公司才能发行股票；政府和政府机构。随着国家干预经济理论的兴起，政府(中央政府和地方政府)和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。9被视为无风险证券，相对应的证券收益率被成为无风险利率的证券是( )。 A政府债券 B政府机构债券 C中央政府债券 D中央银行发行的证券 【答案】c 【解析】由于中央政府拥有税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府债券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为无风险证券，相对应的证券收益率被称为无风险利率，是金融市场上最重要的价格指标。10中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展( )业务。 A套期保值 B投融资 c公开市场 D盈利性 【答案】c 【解析】政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量进行宏观调控11下列关于政府机构的说法错误的是( )。 A参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控 B我国国有资产管理部门通过国家控股、参股来支配更多社会资源 C中央银行通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量进行宏观调控 D可成立专门机构参与证券市场交易，有利于减少理性的市场震荡 【答案】D 【解析】D项，出于维护金融稳定的需要，政府还可成立或指定专门机构参与证券市场 交易，减少非理性的市场震荡。12证券市场上最活跃的投资者是( )。 A商业银行 B证券经营机构 c保险公司 D基金公司 【答案】B13目前，国内主要保险公司均发起设立了( )，它是证券市场重要的投资主体。 A保险投资管理公司 B保险信托投资公司 c保险资产管理公司 D保险基金公司 【答案】c14我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于投资的表内资金