2022年中国航天产业上市公司发展分析.pdf

2022年年中国航天产业上市公司发展分析文张龙1 李力1.北京乐凯科技有限公司2.北京空间科技信息研究所航天，又称空间飞行、太空飞行、宇宙航行或航天飞行，是指进人、探索、开发和利用太空（即地球大气层以外的宇宙空间，又称外层空间）以及地球以外天体各种活动的总称。广义的航天产业范畴包括航天基础设施、航天应用和航天支援保障三大方面。其中，航天基础设施是指以国家投资为主的、军用和民用的天基和地基系统，以及运载工具和相关的研究开发活动。航天应用指卫星通信、卫星遥感、地理信息系统（GIS）、卫星导航和天基对天对地观测平台的数据利用。航天支援保障指政策法规、许可证制度、金融、出版、保险和咨询等服务。本文所提到的航天产业上市公司包含了国内序号所属类别1中国东方红卫星股份有限公司2上海航天汽车机电股份有限公司3航天基础航天时代电子技术股份有限公司设施45规模较大、发展较好的航天产业公司，其中，包含了中国航天科技集团有限公司（航天科技）和中国航天科工集团有限公司（航天科工）下属所有的上市公司、中国电子科技集团有限公司（中国电科）和中国科学院所属以航天产业为主业的上市公司，以及其他民营航天产业上市公司，对于研究国内航天产业的发展具有较强的代表性。一、中国航天产业上市公司2 0 2 2 年发展总览2022年，中国航天产业上市公司概况如表1所示。表1 中国航天产业上市公司一览表（排名不分先后）公司名称公司简称股票代码中国卫星600118航天机电600151航天电子600879贵州航天电器股份有限公司航天电器002025陕西中天火箭技术股份有限公司中天火箭003009航天与运载火箭、耐火材料、系统集成服务主营业务宇航业务、卫星应用高端汽配、新能源光伏、新材料应用航天电子专用产品、电线、电缆产品高端继电器、连接器、微特电机、光电子产品、电缆组件081卫星应用1 2 0 2 3 年第8 期专题综述Reviews续表1序号所属类别航天支援6保障789101112131415航天16应用171819202122232425公司名称中国航天国际控股有限公司亚太卫星控股有限公司中国航天万源国际（集团）有限公司北京四维图新科技股份有限公司陕西航天动力高科技股份有限公司航天科技控股集团股份有限公司航天长征化学工程股份有限公司保定乐凯新材料股份有限公司北京康拓红外技术股份有限公司航天工业发展股份有限公司北京航天长峰股份有限公司航天晨光股份有限公司航天信息股份有限公司安徽四创电子股份有限公司北京北斗星通导航技术股份有限公司北京合众思壮科技股份有限公司北京超图软件股份有限公司成都振芯科技股份有限公司中电科普天科技股份有限公司北京华力创通科技股份有限公司公司简称股票代码航天控股00031.HK亚太卫星01045.HK卫星转发器、卫星通信与电视广播服务中国通信产品、智能交通系统、宽带无线接入及01185.HK航天万源导航地图、车联网、汽车电子芯片、自动四维图新002405航天动力600343通信系统、化工生物装备、工程项目承揽、智能数据模块产品航天应用产品、汽车电子产品、车联网及航天科技000901航天工程603698乐凯新材300446康拓红外300455铁路车辆运行安全检测系统、智能装备系统电磁科技工程、通信指控、网络信息安全、航天发展000547航天长峰600855军工与核非标设备、环保设备、能源装备与航天晨光600501金税产业、金融科技服务产业、智慧产业、航天信息600271四创电子600990导航基础产品、汽车智能网联与工程服务、北斗星通002151国防装备、基于位置的行业应用与运营服务合众思壮002383卫星导航定位软硬件产品及技术开发与服务超图软件300036高性能集成电路、北斗导航终端关键元器件、振芯科技300101移动通信网络规划设计、印制电路板、专用普天科技002544华力创通300045主营业务科技工业产品风力发电设施驾驶、位置大数据服务泵及泵系统、液力传动系统、流体计量与工业物联网、石油仪器设备、电力设备煤气化技术及关键设备、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包信息防伪材料、电子功能材料微系统、海洋信息装备安保科技、医疗器械、电子信息工业基础件、智能化改造工程、文化产业网信产业雷达产业、智慧产业、能源产业地理信息系统相关软件技术研发与服务北斗导航终端、视频图像安防监控服务网络电子系统工程以及轨道交通通信国防信息化、卫星应用产业化2023年第8 期卫星应用1 0 9专题综述Reviews续表1序号所属类别2627282930航天应用31323334352022年5 月，经深圳证券交易所审核同意，航天科技所属保定乐凯新材料股份有限公司自2 0 2 2年5 月2 3 日开市起撤销退市风险警示及其他风险警示，证券简称由“*ST乐材”变更为“乐凯新材”，公司股票代码不变。同年6 月，航天科工将所持有的宏华集团的股份无偿转让给中国东方电气集团有限公司（东方电气），划转完成后东方电气成为宏华集团的实际控制人。由于宏华集团是专业从事油气勘探开发装备的研究、设计、制造、总装成套的大型设备制造及钻井工程服务的企业，因此，自该公司划入东方电气后，不再列入中国航天产业上市公司简称航天信息航天电子航天机电中国卫星公司名称广州中海达卫星导航技术股份有限公司乐凯胶片股份有限公司广州海格通信集团股份有限公司珠海欧比特宇航科技股份有限公司上海华测导航技术股份有限公司中国卫通集团股份有限公司航天宏图信息技术股份有限公司武汉锐科光纤激光技术股份有限公司中科星图股份有限公司航天彩虹无人机股份有限公司表2 2 0 2 2 年中国航天产业上市公司营业收入排行榜营业收人/亿元2022年2021年193.14235.16174.76159.8988.0462.9382.4270.59公司简称股票代码拓展测绘地理信息、无人智能载体、智慧中海达300177乐凯胶片600135海格通信002465欧比特300053华测导航300627601698卫星空间段运营及综合信息服务等相关应用中国卫通服务软件产品销售、系统设计开发和数据分析等航天宏图688066锐科激光300747中科星图688568航天彩虹002389公司序列。自此，航天科工旗下的上市公司减少为7 家。此外，为更加聚焦信息通信主业发展，中国电科所属广州杰赛科技股份有限公司于2 0 2 2 年6 月更名为“中电科普天科技股份有限公司”，公司证券简称由“杰赛科技”变更为“普天科技”，公司证券代码保持不变。二、中国航天产业上市公司2 0 2 2 年营业收人分析2022年，中国航天产业上市公司营业收人排行榜见表2。主营业务场景应用和军工军品影像材料、光伏材料和锂电材料的开发与销售无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务宇航电子、卫星大数据、人工智能高精度卫星导航定位相关软硬件技术及其产品卫星应用服务光纤激光器及其关键器件与材料研发数字地球产品和技术开发服务高分子聚合物、航空零部件同比增减-17.87%9.30%39.91%16.76%101卫星应用1 2 0 2 3 年第8 期专题综述Reviews续表2营业收入亿元公司简称普天科技航天电器航天科技海格通信航天晨光航天控股航天彩虹北斗星通航天发展四维图新锐科激光中国卫通四创电子航天工程航天宏图华测导航乐凯胶片合众思壮航天长峰超图软件中科星图康拓红外中海达航天动力中天火箭振芯科技亚太卫星欧比特华力创通乐凯新材中国航天万源总计注：航天控股、亚太卫星、中国航天万源按中国外汇交易中心公布的1 港元=0.8 93 2 7 元（2 0 2 2 年1 2 月3 0 日）、1 港元=0.81760元人民币（2 0 2 1 年1 2 月3 1 日）进行汇率转换。数据来源：wind卫星应用1 1 1同比增减2022年2021年70.7665.5360.2050.3857.4058.0556.1654.7441.4540.7940.2138.8038.5829.1438.1638.5134.5641.4433.4730.6031.8934.1027.3326.3427.2131.4325.0624.3224.5714.6822.3619.0320.6822.3519.2421.0818.0227.8515.9618.7515.7710.4013.4812.8813.1817.9612.7512.2612.3610.1511.827.948.447.594.256.963.856.651.701.530.370.071339.601310.857.98%19.49%-1.11%2.58%1.63%3.64%32.40%-0.90%-16.59%9.37%-6.48%3.76%-13.44%3.07%67.32%17.50%-7.48%-8.73%-35.30%-1 4.90%51.62%4.64%-26.58%4.02%21.7 4%49.01%11.20%-38.87%-42.09%10.91%400.27%2.19%2023年第8 期专题综述TReviews1）2 0 2 2 年，中国航天产业具有代表性的35家上市公司营业收入总额为1 3 3 9.6 亿元，较2021年同期增长2.1 9%。其中，年度营业收入增长幅度大于40%的公司为航天宏图、中科星图、振芯科技、中国航天万源4家，大于2 0%的有7家公司，而负增长的公司则达到了1 3 家，约占37%。从总体上，展现出了新冠疫情常态化下企业经营的恢复。2）营业收人排名前三位的公司分别是航天信息、航天电子和航天机电，均属于航天两大集团公司。这三家公司主营业务都源自航天技术，也是传统军工企业实现军民结合资源、整合上市的典范，在历年的航天产业上市公司营业收人排行榜中都表现不俗。3）营业收人排名较为靠后的公司分别是华力创通、乐凯新材和中国航天万源，这三家公司在2 0 2 1年的营业收入排名也位于较后位置。值得注意的是，尽管乐凯新材业绩表现仍不理想，但其通过坚持技术创新，加快新产业基地建设与投产进度，在深入实施降本增效和强化质量管理的同时，不断深化公司治理与规范运作，在2 0 2 2 年解除了退市风险警示和其他风险警示。该公司未来的发展仍值得期待。公司简称航天信息中国卫通海格通信航天电子航天电器中国航天万源华测导航航天彩虹振芯科技中国卫星航天宏图4）营业收人增长幅度最大的前三家公司分别为中国航天万源、航天宏图和中科星图。其中，航天宏图和中科星图已经连续多年蝉联营业收入增幅榜前三位。以航天宏图为例，该公司在2 0 2 2 年积极完善全产业链布局，构建了空天地一体化数据资源体系，业务模式从空天信息产业链中下游向上游拓展，加快发展以航天/航空为主的自主数据源建设。同时，该公司积极开展以人工智能、云计算、虚拟现实、星上处理为代表的新一代信息技术与对地观测技术的跨界融合和持续创新，不断丰富产品形态，构建了“一云、一球、一套工具集”的产品体系。5）营业收入下跌幅度最大的三家公司分别为航天长峰、欧比特和华力创通，其中以华力创通为最。2 0 2 2 年该公司受国内需求收缩、供给冲击和预期转弱的三重压力，对生产经营造成了一定的冲击，项目及订单交付不及预期。三、中国航天产业上市公司2 0 2 2 年净利润分析2022年，中国航天产业上市公司归属上市股东净利润排行榜见表3。表3 2 0 2 2 年中国航天产业上市公司净利润排行榜归属于上市公司股东的净利润亿元2022年2021年10.7910.259.215.726.686.546.115.495.554.874.09-0.633.612.943.072.283.001.512.862.332.642.00同比增减5.30%60.88%2.23%11.17%14.00%22.69%34.76%98.13%22.52%32.06%121卫星应用1 2 0 2 3 年第8 期专题综述Reviews续表3归属于上市公司股东的净利润亿元公司简称中科星图普天科技亚太卫星航天工程北斗星通中天火箭康拓红外航天晨光四创电子锐科激光乐凯胶片航天发展航天科技航天长峰乐凯新材航天动力航天机电航天控股中海达华力创通合众思壮四维图新超图软件欧比特总计注：航天控股、亚太卫星、中国航天万源按中国外汇交易中心公布的1 港元=0.8 93 2 7 元（2 0 2 2 年1 2 月3 0 日）、1 港元=0.81760元人民币（2 0 2 1 年1 2 月3 1 日）进行汇率转换。数据来源：wind1）2 0 2 2 年，中国航天产业具有代表性的3 5家上市公司合计实现净利润5 3.0 4亿元，较2 0 2 1 年同期同比下跌2 7.7 6%。其中，净利润增长幅度大于40%的仅有3 家。2）净利润排名前三位分别为航天信息、中国卫通和海格通信。其中，航天信息和海格通信已经连续多年位于航天产业上市公司净利润榜前三位，凸显了这两家公司的较强竞争力。以航天信息为例，同比增减2022年2021年2.432.202.131.422.072.151.671.551.452.031.441.220.861.130.760.660.661.840.414.740.390.540.356.440.290.320.051.170.050.049-0.40-2.58-1.040.60-1.072.83-1.100.47-1.10-2.28-2.40-0.93-3.361.22-3.392.88-5.720.4353.0473.43该公司2 0 2 2 年在改革工作上取得了突破进展，连续两年获评国资委标杆“科改示范企业”。该公司推动所属云享科技、广西航信、天津航信等单位实施中长期激励改革，累计已有6 家单位应用股权激励、员工持股、岗位分红和超额利润分享等4类科改政策，显著提升了干部职工干事创业积极性。3）净利润排名较为靠后的公司分别是四维图新、超图软件和欧比特。这三家公司的净利润均由10.19%50.73%-3.92%7.46%-28.31%17.93%-23.55%13.93%-64.09%-91.38%-28.89%-94.62%-8.65%-95.33%0.53%一-273.11%-137.89%-331.93%一-375.48%-217.75%-1442.03%-27.76%2023年第8 期卫星应用1 1 3专题综述TReviews自2 0 2 1 年的盈利转为2 0 2 2 年亏损。其中，以四维图新为例，该公司亏损的主要原因在于该公司持续进行研发投入，在智驾及芯片方向研发投人较上年增长约1.5 亿元；此外，受行业大环境影响，该公参考文献司非智能化核心赛道的商用车联网业务大幅下滑。4）净利润增幅排名前三位分别为振芯科技、中国卫通和普天科技。其中，振芯科技已经连续多年净利润增幅排在前三，保持了较为持续的快速增长。该公司多年来始终保持高研发投入，2 0 2 2 年研发投入占营业收入比例1 2.3 7%。在高效的研发管理体系和供货保障体系下，该公司各产品专业部分工明确、研发重点突出，不同专业背景的研发人员紧密合作，并与主流客户及关键元器件供应商深人互动，使公司能够精准把握行业发展趋势，不断突破关键技术，推出新产品，提高市场占有率。5）净利润扭亏为盈的公司仅有中国航天万源1家。2 0 2 2 年该公司积极响应国家能源转型需求，积极寻求新能源开发及储能设备系统集成领域的商机，并向“风光储氢”一体化集成领域拓展，推动地方政府签署了多个风电光伏项目的投资开发协议书。四、小结综上所述，面对社会经济大环境的深刻变化和影响，中国航天产业上市公司在2 0 2 2 年经营上成绩平平，总体营业收入增长缓慢，总体净利润甚至还出现了负增长，这是中国航天产业上市公司呕需改进的地方。然而值得注意的是，中国航天产业上市公司在2 0 2 2 年围绕提高企业核心竞争力和增强核心功能，通过聚焦经营、强化主业和加强内控等体系化举措，大力推动企业治理革新、产业更新和技术创新，不断夯实企业高质量发展的基础。中国航天产业上市公司在下一个时期或迎来新的发展局面。1李力：2 0 2 0 年中国航天产业上市公司发展分析 J卫星应用，2 0 2 1（8）：1 2-1 9.2王其华，陈晨，龙珂，等2 0 1 9年中国航天产业上市公司发展分析 J卫星应用，2 0 2 0（8）：5 7-6 2.3王其华，方漪，陈晨，等2 0 1 8 年中国航天产业上市公司发展分析 J卫星应用，2 0 1 9（8）：41-47.4高菲2 0 1 2 中国航天产业上市公司发展分析 J卫星应用,2 0 1 3(2):2 8-3 7.5中国航天万源国际（集团）有限公司2 0 2 2 年年度报告 EB/0L.（2 0 2 3-4-2 8）h t t p:/w w w.c n in f 0 2 2 年年度报告 EB/OL).(2023-4-19).http:/ 0 2 2 年年度报告 EB/OL).(2023-4-21).http:/ 0 2 2 年年度报告 EB/0L.(2023-3-31).http:/ 0 2 2 年年度报告 EBOL).(2023-4-22).http:/ 0 2 2 年年度报告 EB/0LJ.(2023-4-22).http:/ 0 2 2 年年度报告 EB/oL).(2023-3-28).http:/ 2 0 2 3 年第8 期