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报告目录
第一章、 总 论 1
1.1释义 1
1.2项目名称及建设地点 2
1.3建设单位、注册地址及法定代表人 2
1.4项目负责人和联系人 2
1.5项目内容概述 2
1.6项目主要技术经济指标 3
1.7编制依据 4
第二章、 募投项目相关背景和必要性 5
2.1项目建设单位介绍 5
2.1.1公司介绍 5
2.1.2经营状况 6
2.2募投项目建设的相关背景和有利条件 8
2.2.1医药行业走向规范化，化学制剂收入增长 8
2.2.2新医改推动医药行业迅速发展，卫生费用有较大提升空间 10
2.2.3人口增长与老龄化加大了医药产品的需求 11
2.2.4我国居民健康意识提高，城镇化提升人均药品消费水平 12
2.2.5公司近年来发展迅速，综合竞争力和品牌影响力不断提升 14
2.3相关产业扶持政策、规章制度分析 15
2.3.1国家相关行业政策分析 15
2.3.2国家相关行业法律法规分析 19
2.3.3国家药品标准 21
2.3.4xxx省相关政策分析 21
2.4募投项目建设的必要性 22
2.4.1迎接新版GMP挑战，确保产品质量 22
2.4.2扩大输液产能，奠定市场地位 23
2.4.3突出特色定位，实现发展战略 24
2.4.4提升制造水平，带动产业发展 25
2.4.5服务地方建设，发挥社会效益 25
2.5募投项目与现有主营业务的关联度分析 26
2.6项目履行的审批、核准或备案情况 26
2.6.1本次募集资金项目土地准备情况 26
2.6.2募集资金项目产品新药证书和药品批准文号的取得情况 26
2.6.3募集资金投资项目生产车间的GMP认证情况 27
第三章、 募投项目未来市场前分析 28
3.1抗菌药市场前景分析 28
3.1.1抗菌药物概述 28
3.1.2主要募投产品现状 28
3.1.3募投产品市场前景 30
3.2心脑血管用药市场前景分析 32
3.2.1心脑血管用药概述 32
3.2.2主要募投产品现状 33
3.2.3募投产品市场前景 33
3.3营养输液类药市场前景分析 34
3.3.1营养类输液产品概述 34
3.3.2主要募投产品现状 34
3.3.3募投产品市场前景 35
第四章、 募投项目技术工艺分析 36
4.1工艺技术方案概述 36
4.2工艺流程图 36
4.2.1制瓶 37
4.2.2原辅料处理 37
4.2.3配料 37
4.2.4无菌过滤 38
4.2.5塑瓶处理、灌装 38
4.2.6焊环封口 38
4.2.7灭菌、灯检、检漏、贴签、包装 38
4.3工艺的技术特点 38
4.3.1灭菌岗位自动抓瓶 38
4.3产品周转全过程自动化 38
4.3.3整个生产线流水作业 39
第五章、 项目建设方案 40
5.1项目地址 40
5.2建设条件 40
5.2.1自然条件 40
5.2.2基础设施 41
5.2.3交通及区位优势 42
5.3总体布局 43
5.3.1总平面布置原则 43
5.3.2设计依据 43
5.3.3布置方案 43
5.3.4道路及运输 44
5.3.5绿化 44
5.4土建 44
5.4.1建筑设计 44
5.4.2结构设计 46
5.5项目公用工程及辅助设施 47
5.5.1给排水 47
5.5.2供电 48
5.5.3采暖通风、净化空调 50
5.5.4制冷 52
第六章、 项目的节能降耗措施 53
6.1编制依据 53
6.2项目主要能耗状况和能耗指标分析 53
6.2.1能源消耗情况 53
6.2.2能源消耗分析 54
6.3.3能源消耗量的折算 54
6.3、节能降耗原则 54
6.4节能降耗措施 55
第七章、 环境保护措施、消防及职业安全卫生 56
7.1环境保护措施 56
7.1.1设计依据 56
7.1.2主要污染源和污染物分析 57
7.1.3环境保护措施方案 58
7.1.4环境影响分析结论 60
7.2消防 60
7.2.1消防设计遵循的主要规范、规定 60
7.2.2防火及消防措施 60
7.3职业安全卫生 61
7.3.1设计依据 61
7.3.2劳动安全与工业卫生措施 62
第八章、 工作制度、劳动定员及培训 63
8.1工作制度 63
8.2劳动定员及人员培训 63
8.2.1劳动定员 63
8.2.2年总工资福利和职工年平均工资福利估算 63
8.2.3人员培训 64
第九章、 项目总体投资金额概算及投资比例 65
9.1本项目募集资金总量及其依据 65
9.2固定资产投资细则 65
9.2.1设备投资 65
9.2.2建筑工程及配套费用 67
9.3资金筹措及使用计划 67
9.3.1资金来源 67
9.3.2投资使用计划 67
第十章、 与募投项目相匹配的各项能力分析 68
10.1新增产能的销售能力分析 68
10.1.1进行大区规划，覆盖全国范围 68
10.1.2信息化管理，提高服务质量 68
10.1.3完善管理制度，加强营销体系建设 69
10.2生产质量控制能力分析 69
10.2.1全员质量管理 69
10.2.2全方位、全过程质量控制 70
10.2.3持续质量改进 71
10.3项目管理能力分析 72
10.4技术研发创新能力分析 72
10.4.1公司拥有多年科研的丰富积累 72
10.4.2公司积极利用外部资源，合作研发成效显著 76
10.4.3公司拥有完善的技术人才制度和人才储备 76
10.4.4公司历年来均保持高额的技术投入力度 77
10.5人力资源管理能力分析 77
第十一章、 公司未来3-5年业务发展战略及目标 79
11.1公司长远发展目标 79
11.2公司业务发展计划 79
11.3公司为实现业务发展计划拟采取的措施 80
11.3.1市场营销措施 80
11.3.2技术研发措施 81
11.3.3人力资源措施 82
11.4公司拟定上述计划所依据的假设条件 83
11.4.1拟定上述计划所依据的假设条件 83
11.4.2可能面临的挑战 83
第十二章、 项目投资经济效益分析 84
12.1项目经济效益测算的主要假设条件及依据 84
12.1.1计算期 84
12.1.2财务基准收益率设定 84
12.1.3税率相关参数 84
12.1.4折旧及摊销年限 85
12.1.5销售费用和管理费用计算 85
12.2项目营业收入分析 85
12.3项目成本费用分析 87
12.3.1直接原辅料、包装材料、燃料动力成本费用 88
12.3.2工资及福利 91
12.3.3折旧与摊销 91
12.3.4营业税金及附加 92
12.3.5销售费用 92
12.3.6管理费用 92
12.4项目盈利能力分析 92
12.5项目投资未来现金量预测 93
12.6流动资金估算 94
12.7投资回收期 96
12.8投资收益率分析 96
第十三章、 募集资金对公司财务状况及经营成果的影响 97
13.1新增折旧摊销金额对公司经营成果的影响 97
13.1.1新增折旧金额 97
13.1.2新增折旧金额对公司经营成果的影响 97
13.2对公司业务经营的影响 97
13.3对净资产和每股净资产的影响 97
13.4对公司财务状况及资本结构的影响 98
13.5对净资产收益率和营业能力的影响 98
第十四章、 募投项目风险分析及控制措施 99
14.1市场竞争风险分析及控制措施 99
14.2质量控制风险分析及控制措施 100
14.3价格下降风险分析及控制措施 101
14.4产品开发风险分析及控制措施 102
14.5人力资源风险及控制措施 103
图表目录
图表 1 释义 1
图表 2 募投项目主要技术经济指标表 3
图表 3 2008-2011年1-5月年公司财务状况 6
图表 4 公司获得荣誉情况 6
图表 5 2002-2011年我国医药制造业主营业务收入 8
图表 6 2002-2011年我国化学药品制剂主营业务收入 9
图表 7 2009-2011年全国财政医疗卫生支出 10
图表 8 近年我国卫生总费用占GDP比例 11
图表 9 2000-2010年我国人口老龄化 12
图表 10 2000-2010年我国城镇化率 13
图表 11 2002-2009年我国城乡人均卫生费用 14
图表 12 塑瓶车间产能利用率统计 24
图表 13 2006－2010年全国22个城市样本医院喹诺酮市场销售额 30
图表 14 2004-2009年抗真菌药物销售额 31
图表 15 2005-2009年氟康唑在抗真菌药物中的市场份额 32
图表 16 2007-2009年我国心脑血管用药市场规模 32
图表 17 公司塑料瓶输液工艺流程图 36
图表 18 项目拟建设地点位置图 40
图表 19 土建现行国家标准 45
图表 20 结构设计中采用的主要标准、规范 47
图表 21 给排水设计中的标准、规范 47
图表 22 电气设计中参照的主要标准、规范 48
图表 23 暖通采风、净化空调设计中采用的标准、规范 50
图表 24 节能降耗设计中采用的主要技术文件 53
图表 25 募投项目能源消耗表 53
图表 26 电力、水、蒸汽折标煤系数 54
图表 27 募投项目能源消耗折标煤量计算表 54
图表 28 环保设计中依据的法律、标准及规范 56
图表 29 消防设计中依据的主要技术文件 60
图表 30 安全生产设计中依据的主要技术文件 61
图表 31 募投项目劳动定员表 63
图表 32 募投项目人员工资福利情况 63
图表 33 募投项目投资金额比例 65
图表 34 募投项目固定资产购置及配套设施投入 65
图表 35 募投项目投资使用计划表 67
图表 36 xxx药业国内专利列表 73
图表 37 2008-2011年上半年公司研发投入金额及比例 77
图表 38 公司缴纳税率情况 84
图表 39 公司固定资产折旧政策 85
图表 40 募投项目营业收入情况 85
图表 41 募投项目成本费用表 88
图表 42 募投项目原材料成本表 88
图表 43 募投项目工资与福利表 91
图表 44 募投项目折旧与摊销表 91
图表 45 募投项目利润表 92
图表 46 募投项目投资未来现金流量预测表 93
图表 47 募投项目流动资金估算 94
图表 48 募投项目投资收益指标数据 96
39
第一章、 总 论
1.1释义
本报告中除非文意另有所指，以下词语具有如下特定含义：
图表 1 释义
本公司、公司、XXX药业
指
XXX药业股份有限公司
塑瓶
指
使用非PVC颗粒为原料，添加了相应的有机溶剂后，经过高温加热后，通过塑料模具经过吹塑、挤吹、或者注塑成型的塑料容器。
GMP
指
《药品生产质量管理规范》。国家对药品生产企业法定的监督管理规范，2010年修订版经卫生部部务会议审议通过，自2011年3月1日起施行。
GSP
指
《药品经营质量管理规范》。国家对药品经营企业法定的监督管理规范，2000年3月17日经国家药品监督管理局局务会审议通过，自2000年7月1日起施行。
药品批准文号
指
国家食品药品监督管理局批准药品生产企业生产某药品而发给的法定文件中列示的批准文号。
《基本药物目录》
指
《药品经营质量管理规范》。国家对药品经营企业法定的监督管理规范国家卫生部颁布的《国家基本药物目录》。
《国家医保目录》
指
国家人力资源和社会保障部发布的《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》。是基本医疗保险、工伤保险和生育保险基金支付药品费用的范围和标准。
新医改
指
2009年3月17日，中共中央、国务院发布《关于深化医药卫生体制改革的意见》后，启动的新一轮医药卫生体制改革。
新农合
指
由政府组织、引导、支持，农民自愿参加，个人、集体和政府多方筹资，以大病统筹为主的农民医疗互助共济制度。
新药
指
根据《药品管理法》以及2007年10月1日开始执行的新《药品注册管理办法》，新药系指未曾在中国境内上市销售的药品。对已上市药品改变剂型、改变给药途径、增加新适应症的药品，亦属于新药范畴。
仿制药
指
生产国家食品药品监督管理局已批准上市的已有国家标准的药品的注册申请为仿制药申请，由该注册申请而获得批准的药品是仿制药。
处方药
指
由国家卫生行政部门规定或审定，需凭医师或其它有处方权的医疗专业人员开写处方出售，并在医师、药师或其它医疗专业人员监督或指导下方可使用的药品。
非处方药
指
消费者可不经过医生处方，直接从药房或药店购买的药品，而且是不在医疗专业人员指导下就能安全使用的药品。
1.5项目内容概述
项目投资金额：项目总投资18,531.11万元，其中设备投资13,800.00万元，厂房建筑工程投资1,600.00万元，铺底流动资金3,131.11万元。全部资金拟通过上市募集获得。
项目建设期：24个月
项目产品：胞磷胆碱钠氯化钠注射液、生理氯化钠注射液（500ml)、甘油果糖注射液、甲磺酸帕珠沙星氯化钠注射液、乳酸左氧氟沙星氯化钠注射液、替硝唑葡萄糖注射液、氟康唑注射液、氯化钠、替硝唑、小儿葡萄糖氯化钠、丙氨酰谷氨酰胺注射液。
本项目是xxx药业股份有限公司综合考虑国内市场需求情况和社会经济发展状况，以及公司自身生产技术和管理水平等因素而制定和实施的。
本项目将购买包括注塑机、吹瓶机、灌装联动线、灭菌柜及自动周转系统、自动包装生产线等在内的自动化先进制剂设备，通过引进国内外成熟、先进的生产技术工艺和设备，以提高生产的自动化控制水平，降低项目的能耗和物耗，使公司制造能力和制造水平得到有效提升。同时，项目将充分利用承担国家重大新药创制专项“输液生产线关键技术在线监控”项目的机会，从输液制剂的关键生产工艺入手，分析影响输液制剂产品质量的各种因素，重点在输液配药在线监控技术、药液灌装全程监控技术、产品灭菌在线监控技术及有关物质分析与监控技术等方面加大投入，组建输液生产线关键工艺在线监控技术平台。
项目的建成投产，有利于公司充分利用化学药品制剂行业整合机会，优化公司现有的产品布局，增强公司的生产水平和生产能力，同时亦有利于促进当地经济的发展，增加劳动力就业率，更好的实现公司发展与社会责任的有机结合。从长远来看，项目的顺利实施和成功运营对提升公司综合实力和品牌影响力乃至巩固、提高公司的竞争优势地位意义重大。
1.6项目主要技术经济指标
本项目建设期24个月，项目运营期取建设投资的第3年至第10年，运营期内按照公司现行享受的国家级高新技术企业税率政策，项目主要技术经济指标按15%的所得税税率计算。故项目主要技术经济指标分税前、税后两种情况，具体如下：
图表 2 募投项目主要技术经济指标表
指标名称
单位
数值
备注
项目建设用地面积
平方米
10,000
建设总工期
月
24
固定资产投资
万元
15,400.00
铺底流动资金
万元
3,131.11
项目总投资金额
万元
18,531.11
达产后年均产品销售收入
万元
26,305.73
T+3～T+9
年均总成本费用
万元
20,873.24
T+2～T+9
达产后年均净利润
万元
3,522.34
T+3～T+9
达产后年均所得税
万元
570.57
T+3～T+9
税后内部收益率
%
18.82%
税后投资回收期
年
6.12
由上表可见，本项目主要技术经济指标表现优良，具有较强的投资价值和盈利能力。
1.7编制依据
1 国家发改委与建设部联合发布的《建设项目经济评价方法与参数》第三版
1 xxx药业提供的与项目可行性分析相关的基础资料
1 公司提供的2008、2009、2010年度财务审计报告
1 国家和地方有关的其他政策及法律法规
1 公司内部相关的股东大会决议
第二章、 募投项目相关背景和必要性
2.1项目建设单位介绍
2.1.1公司介绍
xxx药业股份有限公司是由xxx泓欣创投资有限公司、xxx乾鼎投资管理股份有限公司、北京昆吾九鼎医药投资中心（有限合伙）等联合国内其他投资者共同设立的股份制现代化企业。目前公司住所地为xxx高新区xxx，法定代表人为xxx，资产总额达到13.65亿元，员工2000多人，公司核心人员具有40年的化学药品制剂生产经验。作为一家综合性化学药品制剂生产企业，公司荣获国家级高新技术企业、博士后科研工作站、xxx省企业技术中心、xxx省抗生素工程技术研究中心、中国专利xxx明星企业等荣誉及称号，并获得国家发改委产业化扶持基金。2010年12月，公司在工信部对全国医药行业工业企业排名中按利润排名居第43位，按主营业务收入排名居第63位 2010年医药行业工业企业前100位，
。
目前，公司大输液能力位居全国第三。2008年引进两条国内水平最先进的高速玻璃瓶输液线。2010年，塑瓶输液年生产能力达到1.2亿瓶；非PVC多层共挤膜软包装年生产能力达到7800万袋，且非PVC包装袋及多室袋软包装输液产品已获得2个国家专利保护。2008年，公司输液产品被誉为xxx省名牌产品。
公司现有产品结构全面，涵盖范围广，剂型全，规格多，现已形成心脑血管、抗癌、抗生素、胃肠用药、外用药等几大系列共计403个规格的产品。公司拥有国家一类新药丁贺（阿德福韦酯片）、国内独家与专利产品辰泽（盐酸安普乐定滴眼液），国家二类新药当止（利拉萘酯乳膏），高端抗生素迪哌（法罗培南钠片），国内独家的非PVC产品脂肪乳注射液与复方氨基酸注射液等优势产品。
秉承“推陈出新、诚实守信”的理念，公司以保障病患者生命为己任，致力于自主研发、生产能够填补国内空白和具有自主知识产权的药品。公司自主研制的阿德福韦酯（及片剂）获准国家一类新药证书。公司与中国药科大学、沈阳药科大学、xxx大学、xxx省医药工业研究所、中科院药物研究所、军事医学科学院等科研院所建立了长期合作关系，成功走出了一条“产、学、研联合创新”的路子。公司已成功开发了新品种100多个，其中国家级一类新药1个，二类新药8个，四类新药36个，共获新药证书60多个，生产批文390多个。
2.1.2经营状况
2.1.2.1主营业务
公司自设立以来始终致力于化学药品制剂的研发、生产和销售，现已形成心脑血管、抗癌、抗生素、肠胃用药、外用药等几大系列产品线，公司不断向纵向、横向拓展产品系列，每年都有新品种上市销售。公司不仅产品系列覆盖广，且剂型和规格非常齐全。
公司经营范围为：片剂、软膏剂、乳膏剂、眼膏剂、滴眼剂、搽剂（均含激素类）、灌肠剂、洗剂、冻干粉针剂（含抗肿瘤药）、滴耳剂、滴鼻剂、硬胶囊剂、软胶囊剂、酊剂（外用）、大容量注射剂（含抗肿瘤药）、小容量注射剂（含激素类、抗肿瘤药）、冲洗剂、粉针剂、原料药、第二类精神药品制剂的生产与销售；卫生用品类的生产与销售；定型包装钙、锌、硒、铁、多维素片的生产与销售；货物与技术的进出口业务（国家限制或禁止的除外）。
2.1.2.2财务状况
图表 3 2008-2011年1-5月年公司财务状况
单位：万元
项目
2011年1-5月
2010年
2009年
2008年
总资产
1,365,000,566.11
1,123,731,592.77
849,530,928.92
621,492,089.77
销售收入
588,780,680.88
1,298,205,604.54
1,047,066,071.13
731,005,883.50
所得税
21,523,563.39
48,203,309.43
40,033,663.08
19,934,784.09
净利润
117,131,066.47
261,086,000.12
217,664,255.64
114,522,265.74
资产负债率
10.28%
12.54%
13.60%
15.33%
2.2.2.3所获荣誉
图表 4 公司获得荣誉情况
级别
荣誉名称
发放单位
发放日期
国家级
重点高新技术企业
科学技术部火炬高技术产业开发中心
2007.9
博士后科研工作站
人力资源部和社会保障部、全国博士后管委会
2008.6
企业信用评价AAA级信用企业
中国化学制药工业协会
2009.1
国家火炬计划项目
科学技术部
2006.9
国家重点新产品国家一类抗乙肝病毒新药阿德福韦酯
科学技术部
2010.5
抗肿瘤抗病毒品牌十强、创新型企业品牌十强、成长型企业品牌十强、企业品牌百强
2011化学制药行业品牌峰会
2011.4
省级
XXX省抗生素工程技术研究中心
省科技厅
2008
XXX省企业技术中心
省经济贸易委员会
2008
XXX省著名商标
省工商行政管理局
2006.11
XXX省科学技术奖—国家一类抗乙肝病毒新药阿德福韦酯及其片剂的研制
省人民政府
2010.1
“阿德福韦酯和聚乙醇共融物及其制备方法”专利证书
省知识产权局
2009.2
XXX名牌—“XXX”牌大容量注射剂
省名牌战略推进委员会
2009.1
建国六十周年XXX省医药行业功勋企业
省医药行业协会
2009.12
XXX省医药行业发展突出贡献企业
省经济贸易委员会、省统计局、省医药行业协会
2008.11
XXX省管理创新优秀企业
省经济贸易委员会
2008.12
记念改革开放30年—XXX百强私营企业
省工商行政管理局、省中心企业办公室、省个体私营企业协会
2008.11
XXX省企业信誉评价—AAA级信誉企业
省企业信誉工作委员会、省企业联合会
2009.12
XXX省医药行业十佳品牌
省医药商业协会
2008.5
文明诚信标兵
省人事厅、省工商行政管理局、省文明办、省个体私营企业协会
2008.12
中国专利XXX明星企业
省科学技术厅、省知识产权局
2008.12
XXX省节能先进单位
省人民政府
2011.4
XXX省质量奖
省质量管理协会
2010.12
泰山学着药学特聘专家岗位
省人民政府
2010.12
AAA级企业信誉等级
省企业信誉工作委员会
20111.1
市级
XXX市市长质量奖
XXX市人民政府
2010.6
2.2募投项目建设的相关背景和有利条件
2.2.1医药行业走向规范化，化学制剂收入增长
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，对计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。自上世纪70年代以来，我国制药工业有了长足发展，对保障人民群众用药发挥了重要作用。1997年医药体制改革启动，有关部门出台了一系列政策，特别是连续出台了降低药品价格、推行药品招标采购、限制处方药在大众媒体做广告、药品强制GMP认证等政策，这些政策几乎涵盖了药品研发、生产、流通的各个环节，有力地规范并推动了医药行业的发展。目前城镇居民基本医疗保险制度试点范围不断扩大，农村新型合作医疗全面推进，新一轮医药卫生体制改快速发展。
中国医药工业已成为国民经济中发展最快的行业之一。国家统计局数据显示，从2000年到2011年上半年，我国医药制造业主营业务收入保持了较高的发展速度，年增长率均在16%以上，即使在宏观经济遭受金融危机冲击的2009年，仍保持了21.3%的增长率。2011年上半年，我国医药制造业主营业务收入同比增长30.0%。
图表 5 2002-2011年我国医药制造业主营业务收入
数据来源：统计局
化学药品制剂作为医药制造业重要子行业之一，其主营业务收入占比一直在30%左右。由于医药内需保持稳定，2011年上半年我国化学药品制剂主营业务收入同比增长25.7%，达到了1904亿元，占到了医药制造业主营业务收入的29%。
图表 6 2002-2011年我国化学药品制剂主营业务收入
数据来源：统计局
从药品销售终端来看，化学药品制剂在药品消费中占据统治地位。虽然近两年生物类新兴药物在药品市场崛起，但人们的药品消费习惯和消费结构变化较为缓慢，同时随着化学药品新药研发的加速和治疗效果的提高，在健康领域，化学药品制剂的重要性和市场地位在未来几年将不会改变。由于受到国家医疗体制改革的影响，化学药品制剂的需求量还将保持较高速度的增长，同时行业持续不断的调整势必难免，预计整个化学药品制剂行业在面临压力的同时将会得到很大的发展机遇。
2.2.2新医改推动医药行业迅速发展，卫生费用有较大提升空间
医药行业最大的推动力来自于正在进行的医疗卫生体制改革。近年来，政府为建立一个具有中国特色的医药卫生体制实施了各项有力措施。2009年初国务院发布了《关于印发医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009-2011年）的通知》。医改的核心在于建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，促进人人享有基本医疗卫生服务。在这总体目标指引下，政府将通过城镇职工医疗保险制度、城镇居民医疗保险制度和新农合来实现全民医保的全覆盖。
新医改对于医药行业的推动力，将是持续的和长期的。主要原因在于我国人口数量众多，各地区经济发展水平不均，长期存在的医疗缺口问题非常严重，解决这个问题不可能一蹴而就，而是循着“低水平，广覆盖”的方针，先把网铺开，然后逐步加大投入。新医改提出在2009-2011年重点抓好医疗卫生体制的改革，计划在三年内投入8500亿元保障医改的顺利实施。2011年是医疗卫生体制改革的收官之年，财政部副部长王军在两会期间透露 东方网全国两会特别报道，
，2009年-2011年全国财政投向医改的资金将由8500亿元增加到11342亿元，2009年、2010年分别达到3994亿元、4775亿元，2011年预算达到了5360亿元，超过了2009年的预算。
图表 7 2009-2011年全国财政医疗卫生支出
数据来源：统计局，财政部
从政府支出的卫生费用来看，呈逐年上升态势，但与世界主要国家相比仍有很大差距，因此逐步提高政府卫生投入是十分必要的，也是医疗卫生体制改革的方向。而要解决人民看病难、看病贵的问题，提高政府投入比例是大势所趋。近几年卫生费用占我国GDP的比例逐年提高，2009年的比例达到了5.13%《2010中国卫生统计年鉴》，4-1-1卫生总费用
，2010年为4.93%《2010年我国卫生事业发展统计公报》，
。但从世界范围看，发达国家如美国、德国、法国、加拿大2007年卫生经费占GDP的比例在10%以上，全球卫生经费占GDP比例的均值为6.4% 万联证券行业报告，回归“防御”：2011年下半年医药行业投资策略报告
，作为全球第二大经济实体，未来卫生经费占GDP的比例仍有很大的提升空间。
图表 8 近年我国卫生总费用占GDP比例
数据来源：卫生部
因而，长期来看，医疗改革将对医药行业产生深远的影响，必将扩大整个市场的规模，并且推动更规范、更健康的竞争环境的形成。基于中国宏观经济的稳健发展、新医改政策的稳妥推进和医药需求的快速增长，当前中国医药行业有望迎来“黄金十年”。
2.2.3人口增长与老龄化加大了医药产品的需求
联合国规定凡65岁以上的老年人口占总比例达7%以上或60岁以上老年人口在总人口中的比重超过10%的属老年型国家或地区。按照这一标准，我国从2000年就已经进入老龄化社会。2009年，我国65岁以上的老年人口占总比例达8.6% 《2010中国统计年鉴》，3-3人口年龄结构和抚养比
。第六次全国人口普查显示，我国65岁及以上人口占8.87% 《2010年第六次全国人口普查主要数据公报（第1号）》，
，比2000年人口普查上升1.91个百分点，我国老龄化进程逐步加快。
图表 9 2000-2010年我国人口老龄化
数据来源：统计局
老龄化程度的加深，将导致我国人口红利的消失，但却有利于医药行业的发展。这是因为随着年龄的增大，人的身体机能逐渐衰退，患病率将显著提升。老龄化人口患慢性病比例远远高于年轻人口，因此老龄化人口的医药消费要远远高于年轻人。从发达国家经验看，老龄化人口的医药消费占整体医药消费的50%以上，且人的一生当中有80%的药品消费是在最后20年发生的万联证券行业报告，回归“防御”：2011年下半年医药行业投资策略报告
。因此，老龄人口是医疗服务的高消费群体，老龄化是驱动医药需求的重要因素，而未来几年老龄化进程的加速势必带动药品需求量的迅速增长。
2.2.4我国居民健康意识提高，城镇化提升人均药品消费水平
经济高速发展使我国人民收入水平和生活水平都得到大幅提高，居民医药保健支出占消费支出的比例持续上升，这表明人民群众越来越重视自身身体的健康状况，同时也愿意为身体健康支出更多的费用。近年来，我国人均药品消费水平稳步增长。但是，与世界发达国家相比，我国人均药品消费处于非常低的水平。从这个方面来看，随着我国经济的进一步发展，我国人均药品消费提升的空间非常巨大，医药行业发展的空间也非常巨大。
受中国二元经济结构、城乡收入差距及城乡消费市场差异性的影响，我国农村人均药品消费能力不高，但该市场覆盖的人口基数比较大。提高城镇化水平是我国解决城乡差距，提高农民收入水平，建设社会主义和谐社会的重要出路。随着我国城市化进程的进一步加深，城镇人口占总人口的比例正在逐渐上升，城镇化率从2000年的36.22%增加到2009年的46.59% 《中国统计年鉴2010》，3-1人口数及构成，
。2011年4月公布的第六次人口普查数据，2010年中国居住城镇的人口接近6.66亿人，城镇化率达到49.68% 《2010年第六次全国人口普查主要数据公报（第1号）》，
。
图表 10 2000-2010年我国城镇化率
数据来源：统计局
由于我国社会保障制度以及经济发展的原因，城镇人口的医药保健水平远远高于农村，2009年我国城镇人均卫生费用为2176.6元，远高于农村人均卫生费用562.0元 《2011年中国卫生统计提要》，
，因此城镇人口比例的提高将有利于提高全体居民的药品消费水平，从而促进整个医药行业的发展。而且随着老百姓生活水平的不断提高和各地农村新型合作医疗的覆盖面越来越大，农村人均药品消费量也将不断提高。
图表 11 2002-2009年我国城乡人均卫生费用
资料来源：卫生部
2.2.5公司近年来发展迅速，综合竞争力和品牌影响力不断提升
化学制药行业是科技与品牌双驱动的行业，产品研发和技术进步为企业提供发展原动力，品牌树立和品牌推广将引领企业健康、快速、可持续地发展。作为国家级高新技术企业，公司秉承“推陈出新，诚实守信”的企业理念，以科技创新为主线，调整战略目标、完善产品结构，以品牌发展为目标，多轮驱动，驶入了健康快速发展的轨道，同时引领国内制药行业积极向前发展。
近年来，公司在科技和品牌方面取得了双丰收。公司研发的奥沙利铂甘露醇注射液，不但解决了奥沙利铂溶解度不好，不能做成大容量注射液的难题，而且两药协同作用使抗癌效果更强，副作用更小。由公司独立承担的“非专利抗癌药奥沙利铂甘露醇注射液的研制与产业化”项目入选xxx省2010年度重大科技专项——xxx省重大药物产值利税双倍增科技示范工程项目，享受省拨资金300万元。2010年度，公司新药研发项目迪哌-法罗培南钠及其片剂获xxx省药学会科学技术奖一等奖。此外，公司多个项目获得了国家发改委产业化扶持基金和国家科技部科技型企业技术创新基金等的支持。公司主打产品之一——新非PVC多层共挤膜软包装输液项目采用世界最先进的德国普罗麦公司生产的全自动生产线，公司成为国内首家国产即配型软包装输液的企业。
2011年，在由中国化学制药工业协会主办的国内首届化学制药行业品牌峰会——“2011化学制药行业品牌峰会”上，公司“xxx”品牌荣获化学制药行业“企业品牌百强”、“创新型企业品牌十强”、“成长型企业品牌十强”等三项殊荣，抗肿瘤药物奥沙利铂甘露醇注射液“辰雅”品牌荣获“抗肿瘤、抗病毒类产品品牌十强”，“xxx”、“辰雅”也成为此次品牌峰会最受关注的品牌之一。
随着技术研发创新和市场销售的拓展，公司的综合竞争力显著提高。不但可以生产出与国外知名产品同样疗效的产品，而且某些产品的内控标准甚至高于欧美等发达国家。而同样疗效的产品，公司采用相对较低的人工、原材料、研发和管理以及市场营销费用，取得了较高的市场占有率，越来越多的国内医生、患者越来越倾向于选择“xxx”这一名牌产品。随着公司综合竞争力和品牌影响力不断提升，未来公司将向着更高的发展目标奋进。
2.3相关产业扶持政策、规章制度分析
按照国家统计局国民经济行业分类（GB/T4754-2011） 国家统计局，
，公司所处行业属于C27医药制造业之C2720化学药品制剂制造。医药行业是国民经济的重要组成部分，与人们群众的生命健康和生活质量等切身利益密切相关，国家及相关部门制定了一系列的法律法规、产业政策、标准性文件等促进行业的持续健康快速发展。
2.3.1国家相关行业政策分析
2.3.1.1新医疗卫生体制改革
2009年3月17日，中共中央、国务院发布《关于深化医药卫生体制改革的意见》 新华社，
，指出深化医药卫生体
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