工程项目投资风险管理研究.doc

毕 业 论 文工程项目投资风险管理研究XX建筑工程学院XX学院管理工程系2011年 月 日毕业论文工程项目投资风险管理研究学 生： 指 导 教 师：专 业： 工程管理所 在 单 位： 管 理 工 程 系答 辩 日 期： 2011年 月 日目 录摘 要IAbstractII第1章风险及风险管理概述1 11风险的含义- 1 -12风险管理的发展及含义- 2 -111风险管理的发展- 2 -112风险管理的含义- 2 -13风险管理内容- 2 -131风险因素识别- 2 -132风险评估与分析- 3 -133风险对策的制定- 4 -第2章工程建设项目投资风险管理概述- 6 -21工程建设项目投资风险分析- 6 -211投资的风险性- 6 -212工程项目投资风险表现- 7 -22工程建设项目投资风险管理含义- 7 -第3章决策阶段的风险分析与防范措施- 9 -31决策阶段的风险分析- 9 -311市场风险- 9 -312原材料供应风险- 10 -313技术风险- 11 -314管理风险- 12 -315人才风险- 12 -316其他风险- 13 -32决策阶段的风险防范措施- 14 -321项目投资要符合企业中长期发展规划- 14 -322认真组织项目可行性研究- 14 -323决策前审慎评估- 15 -第4章实施阶段的风险分析与防范措施- 17 -41实施阶段的风险分析- 17 -411资金因素- 17 -412施工因素- 18 -413设计因素- 18 -414内部组织因素- 19 -415外部环境因素- 19 -42实施阶段的风险防范措施- 19 -第5章结论- 21-致谢- 22-参考文献- 23-摘 要投资是企业发展生产、提升企业核心竞争力的必经之路。从长期的投资实际来看，投资风险是不可避免的。企业能否把资金投资于收益高、见效快、风险小的项目上去，对企业的生存和发展至关重要。在市场经济条件下，市场的各项因素均按照其自身的规律发展、变化，许多因素在决策初期难以准确地确定其变化范围和程度，而这些市场因素又直接影响经营成本效益，工程建设项目具有投入大、生产周期长、不确定因素多、施工条件可控性弱等特点，如果不加防范，很可能会影响工程建设的顺利进行，甚至酿成严重的后果。本文旨在探讨如何将项目风险管理的理论、方法、技术和手段运用于工程项目管理中，从而帮助工程项目管理者有效规避风险，实现预期收益。本文通过对项目的决策和实施阶段存在的风险因素进行风险分析(包括风险识别、风险估计、风险评价)，阐述了风险管理的具体内容，最终提出了从工程建设项目实施前的风险预测。评估到工程建设实施阶段的风险分析、控制及防范措施，可给工程建设项目不同阶段的风险评估及管理工作提供参考。关键词 工程项目；风险分析；风险管理AbstractThe investment is the integrant way of the enterprises development and enhancing the core competition.As the matter of fact,the investment risk is inevitable.It is so essential to the enterprises existence and development whether the enterprises put the capital on the projects of high income,quick feedback and low risk.In the marketing economy,the factors of the economy develop and change following by the market discipline,then many factors cannot be ensured their scope of the diversification.While these factors influence the costs and profits directly.The engineering construction projects have the characters such as much devotion,long production period,more uncertain factors,weak control of the construction condition etc.Without considering the factors above,the process of the construction will be influenced and maybe the serious effect happens.The essay purposes on how the theories and methods of the project risk management can be used in the construction management in order to help the construction project managers avoiding the risks and obtaining the profits efficiently.The essay states the content of the risk management,and analyzes the risk factors during the decision and implement period,including risk identification,estimation,and evaluation.Finally,the essay puts forward the methods about forecasting and evaluation the risk before the construction of the projects,as well as the measure of the risk analysis,risk control and avoiding in the time of project construction,which makes the references to the work of risl evaluation and management in the different periods of the construction projects.Keywords construction project；risk analysis；risk preventing第1章 风险及风险管理概述 随着市场经济的不断发展，工程建设项目的风险分析也越来越受到重视，通过对风险管理的研究来降低风险产生的损失也变得越来越重要。工程建设项目的风险贯穿项目决策(可行性研究)、实施、生产运营的全过程，每个阶段的风险因素都将对项目的预期产生偏离，在实践中如果对投资风险进行有效的防范，有利于减小实际结果与预期目标的偏离程度，降低风险损失，提高管理人员的管理效率和管理水平。11 风险的含义 到目前为止，理论界对风险这一概念还没有统一的认识。有人把风险定义为“损失的不确定性，可以说是不确定的因素造成了投资项目决策的实际结果偏离了预期的程度”，不确定性是指对某些因素缺乏足够认识而无法做出正确估计，或者没有全面考虑所有因素发生的可能性而造成的预期价值与实际价值之间差异。而另外一部分人认为“风险与不确定性既有区别，又有联系，是某一特定行为的所有可能性结果和每一种结果发生的可能性”。从理论上讲，风险是指由于某种不确定的原因所引起的总体实际价值与预期价值之间的差异。风险不仅只是某种不确定的原因所引起的总体实际价值与预期价值之间的差异。风险不仅只是损失发生可能性的一种情况，往往风险既包括损失的可能也包含盈利的可能，与期望值的偏离就是风险。现在比较一致的看法是：不确定性是风险的起因；风险是不确定性的结果，是一个系统造成失败的可能性和由这种失败而导致的损失或后果。 风险具有客观性、普遍性、偶然性、可变性和多样性的特征： 1.客观性。风险是不以人的意志为转移并超越人们主观意识而客观存在，而且在项目的全寿命周期内，风险是无处不在、无时不有的。 2.普遍性。风险存在于投资项目的全过程，而且风险因素之间内在关系错综复杂、与外界交叉影响又使风险显示出多层次性，不能从根本上完全消除，只能降低风险发生的概率和减少风险造成的损失。 3.偶然性。风险的发生具有不确定性，影响常常不是局部的，甚至对某一段时间或某一个方面来讲，风险是全局性的。 （4）可变性。风险是不断变化的，在整个过程中、各种风险在质和量上的变化，并且一旦发生，如不采取必要的挽救措施将可能导致更严重的风险损失。 （5）多样性。风险因素数量多且种类繁杂，致使工程项目在全寿命周期内面临的风险多种多样。不同的主体对同样风险的承受能力是不同的，人们的承受能力受收益的大小、投入的大小、活动主体的地位以及拥有的资源有关。12风险管理的发展及含义数字和汉字之间加空格111风险管理的发展国外对风险问题的研究开始于公元十四世纪中叶，当时以欧洲地中海沿岸各港口的海上保险为开始，十九世纪，法国人第一次把风险管理列为企业管理的重要职能之一，风险管理作为系统工程产生于本世纪初的西方工业化国家。 1931年美国管理协会保险部最先提出，风险管理的问题，并开始研究风险管理及保险；1932年成立的纽约经纪人协会标志着风险管理的兴起。上个世纪60年代，风险管理在西方资本主义国家得到了迅猛的发展。随后英国、法国、德国也相继发展各自特色的风险管理。此后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专业化，并形成了一门独立学科。另起一段还是接着上面我国的风险管理研究是从上个世纪80年代开始，主要应用于项目管理中。在过去的计划经济体制下，国家是唯一的投资主体，企业没有独立的经济效益，投资风险也完全由国家承担，因此投资风险管理较薄弱。近几年来，由于中国采取改革开放的政策，大量外资涌入国内市场，经济成份发生显著的变化，形成了投资主体多元化，因而新的管理理念不断更新。随着社会主义市场经济体制的完善，对风险管理也逐渐被重视，经过大型工程建设项目的实践，取得了较为明显的效果。112风险管理的含义风险管理是指经济单位通过风险识别、风险估测、风险评价，对风险实施有效的控制和妥善处理风险所致损失，期望达到以最小的成本获得最大安全保障的管理活动。13风险管理内容 做任何一个项目都存在不同程度的不确定性，为了保证项目按计划完成，就必须在项目的计划阶段对项目的风险进行分析。项目的风险管理是研究风险发生的规律，通过对项目风险因素的识别、分析、估计和评价，提出应急措施的过程。管理对象是风险因素的不确定性，管理目的是以较少的成本获得较多的安全保障或更少的损失。风险管理过程包括风险因素识别、风险评估与分析、风险对策的制定。131风险因素识别 风险因素识别是风险分析的基础，是运用系统论的方法对项目进行全面综合考察分析，找出潜在的各种风险因素，并对各种风险能够比较、分类，确定各因素间的相关性和独立性，判断其发生的可能性及对项目的影响程度。通常的风险来源有：（1）条件发生变化。（2）设计误差。（3）管理不善。风险因素识别应根据项目的特点选用适当的方法，要注意项目的不同阶段存在的主要风险有所不同，并正确判断项目的相关性和独立性。 对各种可能发生的风险因素识别，是风险管理的首要步骤。在实践中，用于识别项目风险的方法有很多，目前常用的有：专家调查法、故障树分析法、情景分析等。 （1）专家调查法是风险识别的基本方法，以专家信息为主要对象，通过专家运用专门的理论知识和丰富的实践经验，找出各种潜在的风险因素，并对后果做出分析与估算的一种简单的方法。该方法在实践中较容易操作，应用广泛。 （2）故障树分析法是利用图解的形式，将大的故障逐步分解为小的故障，或对各种引起故障的原因进行分析的方法。 （3）情景分析法根据发展趋势的多样性，通过对系统内外相关问题的系统分析，设计出多种可能的未来前景对系统发展态势做出自始至终的情景和画面的描述的方法。并对可能的风险损失起因进行评价，提出预防和规避的有效措施。 风险识别要针对具体的项目区别对待，注意在不同阶段存在的主要风险因素有所不同，并具有特殊性以及相关各方面也有所不同，要注意借鉴历史经验，同时能够正确判断风险因素之间的相关性和独立性。132风险评估与分析 风险分析是风险识别和风险管理之间联系的纽带，可使管理者更准确地认识风险和影响以及相互作用，常用的方法有简单估计法、敏感性分析法、概率树法和蒙特卡洛法。 （1）简单估计法包括专家评估法和风险因素取值评定法。专家评估法也叫德尔菲法，是以发函、开会或向专家咨询对项目存在的风险因素及其进行评定，每位专家凭借经验独立对风险因素和风险影响程度做出正确的判断，找出各种潜在的风险并对其后果做出分析和估计。风险因素取值评定法是估计风险因素的最乐观、最悲观和最可能值，计算出期望值，将期望值的平均值与目标值相比较，计算出两者的偏差值和偏差程度，据以判断风险程度的方法。简单估计法只能就单个风险因素判定风险程度，准确度低，容易产生偏差。 （1）序号顺寻不对应该是（2） 下面依次修改敏感性分析法包括敏感性分析和盈亏平衡分析。其中盈亏平衡分析是一种最简单的风险评价方法，重点关注产量、成本和利润三者之间的变化关系，通过测算项目的盈亏平衡点，来分析投资项目在不亏损的情况下所能承受风险的能力。该方法可以粗略地对高度敏感的产量、售价、成本和利润等因素进行分析，方法简单，是一种广泛采用的风险分析方法。 （2）概率树法是在构造概率树的基础上，运用概率论和数理统计原理，计算出所有可能变化组合净现值的期望值和净现值大于零的概率，再画出其概率分布图。从而判断风险因素可能发生的概率。 （3）蒙特卡罗法是目前风险分析方法中较为经典方法，又叫随机模拟或统计实验法，是通过对随机变量的统计实验、随机模拟来估计经济风险和工程风险的数学方法。该方法在实际应用过程中由于过程较为繁琐，应用的不是很多。在工程建设项目中，风险的估计与分析方法很多，每种方法不是孤立应用的，可以根据具体情况组合使用。但必须根据具体情况来正确选择使用，才能得到可信的分析结果，否则，分析结果与实际将不吻合。133风险对策的制定 风险的识别、评估与分析完成后，要根据建设项目具体的情况制定相应的防范对策，以减少经济损失。风险对策是采取有效的方法避免风险、消灭风险或以应急措施将已发生的风险造成的损失控制在最低限度。一般可以从改变风险后果的性质、风险发生的概率或风险后果大小三方面提出多种策略。 根据风险程度和风险大小的不同，应当采取不同的应对措施，制定应对措施应注意以下原则：（1）针对性。应结合行业的特点，针对项目的主要或关键风险因素提出切实可行的应对措施。（2）可行性。风险对策应立足于现实客观的措施的基础之上，应在财务上切实可行。（3）经济性。应将规避风险措施所付出的代价与风险可能造成的损失进行权衡，如应对措施所花费用远远超过可能造成的风险损失应对措施将失去意义。应不应该加空格风险对策的制定主要从减少风险和控制风险事件的发生着手，对风险发生前或已发生时采取的一系列手段和方法，以达到减少风险损失或规避风险的目的。通常有风险回避、损失控制、风险转移、风险自留等方法。同上应对措施有控制性措施和财务性措施： 控制性措施是避免和减少风险事故发生的机会，限制已发生损失继续扩大，可采取风险回避和损失控制措施。风险回避是彻底规避风险的一种做法，通过回避风险因素，从而回避可能产生的潜在损失或不确定性，或风险应对措施的代价昂贵，得不偿失，就可以采取回避风险的措施。表现为拒绝承担某种特定的风险和中途放弃已承担的风险。损失控制包括损失预防和损失抑制。预防是采取措施减少损失发生的机会，而抑制是设法降低所发生风险损失的严重性。这种方法主要针对那些可以控制的风险因素，提出降低风险发生可能性和减少风险损失程度的措施。 财务性措施包括风险转移和风险自留。风险转移通常也叫风险合伙分担。是投资人针对风险潜在损失较大，发生概率小，独自无法承担的项目时，将可能面临的风险向其他部门或实体转移，从而减少风险的转移对策：标点符号应该是逗号或为了控制项目的风险源而采取的与其他企业合资或合作方式，共同承担风险，共同受益的避免风险损失的方法。常用的方法有合同转移和工程保险。风险转移一是将风险源转移出去：应该是分号二是把部分或全部非风险损失转移出去。其目的不是降低风险发生的概率。而是借助合同或协议，在风险事故一旦发生时将损失的一部分转移到第三方身上。目前常用的风险转移方式有：出售、发包、保险与担保。风险自留：是将风险损失留给业主独立承担的一种方法。这种方法适用于潜在损失小，概率小的风险，或能够自己承担的项目，或已知有风险存在，但获利高和甘愿冒险，或可以自行解决风险的项目。风险自留是最省事的风险规避方法。当采取其他风险对策的费用超过风险事件造成的损失数额时采用风险自留是一个最好的方法。风险防范与控制的方法措施很多，每种方法的应用不是单一的，也不是互斥的，可视具体情况组合使用，才能取得较好的效果。第2章工程建设项目投资风险管理概述 工程建设项目具有投入资金大、开发周期长，影响因素多，效益与风险共存等特点。随着科技的发展和项目自身环境的变化，工程建设项目所涉及的不确定因素、随机因素和模糊因素越来越多，从筹划、设计、建造到竣工后使用，整个过程都存在着各种各样的风险，并伴随工程项目建设的全过程。随着中国经济全面开放和投资主体多元化进程加快，工程建设单位及其他相关单位的竞争更加激烈，将面临比以往更多的风险，因此，加强工程项目风险管理已成为项目管理人员的重要任务。21工程建设项目投资风险分析就企业投资而言，投资(直接投资)就是把资金投入生产建设和经营。如购买土地、设备、建造厂房、生产工艺、购买生产原材料等，以便获得投资后的预期利润。是企业运用资金调整产品结构、提高生产工艺、实现产业更新换代、增强企业竞争力的主要方式之一，也是投资风险产生的主要领域。211投资的风险性 投资的风险性是指投资遭受失败的潜在可能性。获得预期的效益是投资活动的最基本要求，但任何一项投资的未来收益都是不确定的，因而存在着风险。投资的风险种类有：政治风险，即由于政治格局的变化而导致的风险；市场风险，即由于市场的变化而导致的产品滞销的风险；汇率风险，即由于汇率的变动而导致的风险；技术风险，即由于新技术的研究和开发的不确定性因素导致的风险；财务风险，即由于债务人不能按期偿付债务而导致的风险。此外，还有通货膨胀风险、自然风险、经营风险和利率风险等。投资因素涉及面广，影响因素多，周期长，因而风险较大。一般来讲，投资的风险与预期收益呈强烈的正相关关系，预期收益越大，则投资者所承担的风险越大，反之亦然。投资之所以具有风险，是因为投资活动具有如下特点： （1）投资收益具有不确定性字号应该是小四黑体，比上一级标题要小一号前面应该有空格在投资项目实施之前，投资者对投资收益的估计结果仅仅是一种预期收益，这种预期收益具有一定的不确定性，投资项目实施的结果，有可能偏离这种预期收益，甚至在实施过程中失败。一旦实际投资收益低于预期收益，便构成了风险损失。 （2）投资活动具有时滞性与周期性 投资活动的实施，需要一定时间与周期。若在实施期里投资活动的外部环境发生了变化，那么，这种变化便会给投资者带来风险。例如，国家产业政策的调整，进出口政策变化，都会导致投资风险。另外，由于投资过程具有不可逆性与惯性，一旦投入的资金变成了实物资产，即使觉察到风险，也不能完全有效地防范损失的发生。 （3）投资活动具有投资的测不准性 测不准，主要是指对所需投资的低估，势必导致夸大收益，从而导致做出错误决策。或者对投资项目的资金准备不足，形成资金缺口，当缺口较大时，就有可能导致投资项目的延期甚至中止，从而导致投资失败。212工程项目投资风险表现工程建设项目投资风险表现有以下方面： l、技术风险。技术风险下面都是一样是指技术条件的不确定性而引起工程变更的可能性。技术风险主要表现在可行性研究、工程方案选择、工程勘察、工程设计、工程施工、工程监理等过程中，由于技术标准和计算模型的选择、设计参数的选取等问题上出现偏差而形成的技术变更风险。 2、自然条件风险：是指由于自然现象如严寒、台风、暴雨、洪水、火灾、地震、地质灾害、雷暴等风险因素可能给工程施工带来影响和损失。 3、经济风险：是指由社会因素导致的工程造价上升或工期延误的风险。主要表现为宏观经济形势不利；工程投资硬环境和软环境(管理部门服务意识和工作作风等)变差：通货膨胀幅度过大；资金筹措困难；原材料价格不正常上涨等方面。4、合同条件风险：是指由于合同条件制定的不完善以及合同执行不力，给工程施工带来的变更风险。如合同范围界定不清，计价方式不合理、项目组织管理混乱等因素均给管理带来负面影响。 5、人员素质风险：是指工程参与各方的主要从业人员技术素质欠缺给工程施工带来不利影响。如主要设计人员素质差造成工程出现大量的设计错误和遗漏；施工管理人员素质低下，使工程出现大面积返工；监理人员素质低下，导致工程变更频繁发生；业主管理人员素质低下，导致工程管理失控，项目各方难以协调工作，致使工期延长和成本上升等。 工程建设项目的风险表现多种多样，同一个风险因素在不同的阶段所表现形式和造成的损失都是不同的，如果不重视每个环节风险的防范，最终导致风险因素相互叠加，引发更大的风险后果。 工程建设项目投资风险伴随工程项目建设的全过程，是一个周期长、投资多、技术要求高、系统复杂的生产和消费过程，在全过程中，存在着未知的、随机的因素，至今没有得到有效的理论和方法，由此而造成的风险直接影响工程建设项目的顺利实施和成功。22工程建设项目投资风险管理含义 工程项目的风险管理就是以降低工程项目中风险发生的可能性为目标，减轻或消除风险的影响，实现工程项目的预期目标和经济安全。工程项目风险管理一般包括以下内容：工程项目风险的识别与预测、风险源排列分析、确定风险管理策略、制定风险管理计划、风险的测定与评估以及工程项目风险的防范与处置。 工程项目的立项、各种分析、研究、设计和计划都是基于对将来情况(政治、经济、社会、自然等方面)的预测之上，基于正常的、理想的技术、管理和组织之上。而在实际实施以及项目的运行过程中，这些因素都有可能会产生变化，各个方面都存在着不确定的因素使目标不能实现。工程项目风险管理是工程项目管理的重要组成部分，但其不同于其他管理功能。它是人们在追求可靠和安全的目标下。在传统管理思想和现代科技理论相结合的基础上发展起来的一门新学科。工程项目风险管理就是人们对潜在的意外损失进行辨识、评估，并根据具体情况采取相应的措施进行处理，即在主观上尽可能有备无患或在无法避免时亦能寻求切实可行的补偿措施，从而减少意外损失或使风险为我所用。加空格工程建设项目风险因素涉及面广泛，表现在以下三个主要的阶段：前期决策阶段、项目实施阶段和生产运营阶段，对风险的管理也主要集中在这三个阶段，本文重点对决策阶段和实施阶段的风险因素进行分析。工程建设项目风险分析贯穿工程建设的市场预测、工程技术方案、融资、经济和社会效益的各个方面，是对工程建设项目活动中涉及到的风险进行识别、评估并制定相应的政策，以最少的成本，最大限度地避免或减少风险事件所造成的实际效益与预期效益的偏离，安全地实现工程建设项目的总目标，主要包括几个环节：即工程项目风险识别、风险分析、风险评价及风险管理方法制定，如图1-1所示。第3章决策阶段的风险分析与防范措施 项目决策是指投资者按照自己的意图目的，在调查研究的基础上，对投资规模、投资结构、投资分配以及投资项目的选择和布局等方面进行技术经济分析，决定投资项目是否必要和可行的一种选择。在项目策划和决策阶段，要决定项目的具体建设规模、产品成本方案、建设地址、配套工程，建设进度、资金筹措方案等。31决策阶段的风险分析 决策阶段风险集中体现在项目建议书和可行性研究编制的成功与否，项目建议书和可行性研究的方案涉及到资源、市场、技术、工艺、投资效益等方面，如资源条件的开发价值和可持续性；市场现状调查是否全面、正确、合理；产品供需预测的可靠程度和可行性，产品供需平衡和目标市场定位的合理性：建设规模和产品方案对未来经济效益的影响；技术方案、设备方案以及人员等的优化；未来收益是否能够达到基本要求等方面的不确定因素对工程技术方案的选择将直接产生风险。因此，可行性研究阶段工程技术分析与方案选取的正确与否对企业投资决策，降低投资风险，都将产生一定的影响。311市场风险 市场风险是竞争性项目经常遇到的重要风险，投资项目的产品市场或服务市场是项目投产后创造现金流的最重要的途径，如果决策阶段不能正确把握产品的市场容量、竞争态势情况、价格变化趋势、可替代产品或服务，就有可能在产品投放市场之时就是项目亏损的开始。市场风险主要表现在三个方面：即供求变化、产品竞争力和价格风险。具体为产品销路不畅，产品缺乏竞争力，市场供求总量与预测产生偏差；原材料供应不足或中断，原材料价格发生变化；产量和销售收入达不到预期的目标。 （1）供求变化。供求发生变化还是导致产品销路不畅通的原因。如果生产的产品达不到预期的销售量，预期的收入难以及时收回。由于顾客不能及时了解全新产品的性能，对新产品持观望、怀疑态度，甚至做出错误的判断，导致顾客对新产品接受能力和接受的时间难以确定，如果这一时间过长将导致企业的开发资金难以收回，使企业面临困境。供求关系发生较大变化，对建设项目是一个致命的风险源。加空格供求变化案例：某天然气长输管道长约860公里，投资近40亿元，可行性研究报告设计的一期输气量11亿立方米年。项目于2007年建成投产后，由于下游用气建设改造工程滞后，结果到2010年也只累计输送5亿立方米，用气量严重不足，造成上游的气田所产天然气不能按计划销售出去，销售收入不能及时收回：而且本项目没有采用国际通行的照付不议约束机制，致使上游气田、中游天然气管道蒙受巨大的经济损失。 （2）产品缺乏竞争力。产品缺乏竞争力表现在产品的性能和价格上。这种竞争不仅有企业之间的竞争，同时还有新产品潜在进入者的威胁。如果新产品挑战市场竞争能力一般或低下，再不注意产品的性能的更新和提高，将会导致新产品销售不出去，因而企业可能由于生产成本高、缺乏强大的销售系统或新产品用户的转换成本过高等等不确定因素而处于不利地位，还可能危及这些企业的生存。如果不了解市场和变化趋势，就不能适应市场的变化。竞争力风险案例：柯达(中国)股份有限公司厦门分公司成立于1998年3月，以生产和销售民用及专业彩色胶卷和相纸为主，产品供应国内外市场。1998年8月，开始从美国进口胶卷和相纸以及盘片，进行分切和整理包装；同年建成大型感光材料生产基地，并于2000年6月全面投产，拥有了当时世界上最先进的彩色生产线，进行包括乳剂制备，感光涂布到整理包装的全过程生产，也是柯达公司在亚洲最大的感光材料生产基地。近年来，由于数码技术的进步和推广，传统的胶卷产品市场和竞争力受到了极大的挑战。柯达公司总部不得不宣布将停止其厦门厂的胶卷涂布生产。以降低产品成本，提高生产效率。由于胶卷底片必须经过涂布程序，才能成为可成像的胶卷。该决定意味着传统胶卷产品将逐步退出市场。此案例说明产品不具有竞争力，势必遭到市场的淘汰。 （3）产品价格。原料价格上涨导致产品的生产成本超出预期值，则会给项目的市场带来巨大的潜在风险。价格风险的案例：由于国际石油价格居高不下，神华集团“煤制油”工程项目正在建设当中，预计在2007年建成一期工程三条生产线中的一条，年产煤制柴油100万吨，而这也只是一条“工业示范生产线”，以形成石油的替代产品。据测算，煤炭价格每上涨100元吨，每桶煤制油的成本就增加5-8美元。时至今日，煤炭价格已经比神华项目评估时的80元吨上涨了4-5倍。此外，预计装置投产时，配套的水、电、汽、运输等费用和人工费，也将远远超出评估时的水平。这无疑会抬高煤制油的生产成本，带动产品价格上扬。如果原油价格大幅下跌，煤铷油将面临石油产品的竞争风险。 项目产品的供求关系、竞争力和主要原材料的价格与决策阶段预测价格发生较大偏离。将不可避免导致市场风险。 巨大的市场空间并不代表投资项目所占的市场份额，只有通过市场营销战略研究和组织实施，同时对行业竞争状况及潜在竞争对手进行深入研究，才能准确发现适合于项目产品的市场机会。312原材料供应风险 决策阶段对原材料的供应的方案比选是投资项目不可忽视的环节，建设项目在实施和生产运营过程所需的原材料、以及相配套的供水、供电、消防、交通运输、污染物处理等都需要逐一落实，否则，一旦中断将给项只带来巨大的经济损失。原材料供应风险表现在：资源储备、实际原材料供应量、原材料的品质与预期发生偏离，使得建设项目达不到预期日标而产生风险。原料供应风险案例：某中型乙烯厂建设时根据当时资料认识，预计原油产量在8001000万吨年，油气比120m/t轻烃潜含量0.31kgm经过几年的开发生产，原油产量递减到400万吨年，轻烃潜含量也只有016kgm，产量与轻烃潜含量较预测下降50左右，轻烃产量从预期的37.5万吨年交道7.512万吨年，且C6组分增高，乙烯收率降低使建成的乙烯厂处于严重困境。实际原料品质与可研报告预测的原料品质发生偏差，也将会造成项目的经济损失。313技术风险 工程建设方案的选择涉及工程技术的方方面面，建设项目的技术风险是指所采用的技术在先进性、可靠性、实用性发生重大变化时，导致生产能力降低，生产成本增加，或产品质量达不到预期要求，给投资项目带来不可预测的风险。 技术风险表现在：（1）技术上成功的不确定性。由于新技术在诞生之初都是不完善的、粗糙的，能否按预期的目标实现都是不能确定的。（2）技术寿命的不确定性。现代知识的更新和科技发展的进步，致使新技术的生命周期缩短，一项新的技术被另一项更新的技术所替代的时间周期难以确定。（3）与配套技术的不确定性。一项新的技术往往需要一些专门配套技术来支持才能使技术转化为商业化生产运作。上述三个方面的不确定性也可能给建设项目的工程技术带来难以预料的风险。技术风险案例：近几年的石油市场风云变幻，一面是国际油价飙升，一面是中国需求猛增，石油进口量大幅上涨。作为世界第二大石油消费国，伴随近几年持续高油价，可替代能源和新能源的开发越来越活跃。由于我国拥有丰富的煤碳资源，地方政府和一些企业对煤制油项目情有独钟，试图通过煤制油来改变我国的能源战略结构。我国的煤炭资源储备约在l万亿吨左右，如果按目前的生产和消费水平，可供使用100年以上。煤制油对我国来说是极为现实的一条路，问题的关键在于：在目前技术水平条件下，l万吨煤制油的固定投资约在l亿元左右。目前一些地方开工建设的十几万吨规模的煤制油、煤制烯烃装置多数不够经济规模，技术不够成熟。建成后类似小炼油、小乙烯，技术落后，能耗高，环保差，属于淘汰之列，且这类装置投资大，动辄几十亿，目前煤制油品和烯烃尚处在工业化试验和示范阶段，大规模工业化生产还存在较大的技术和投资风险。再如规划中的京沪高速铁路，全长1300多公里，如果采用轮轨技术，最高时速可达250300公里，全程约需45个小时，总投资约1300亿元；如果采用磁悬浮技术，最高时速能达450500公里，从北京到上海仅需要2个多小时，耗资高达4000亿元，是轮轨技术的3倍。到底该采用磁悬浮还是高速轮轨技术，各方面争论已有数年之久。最终，权威人士表示：虽然上海的磁悬浮列车运行情况很好，但京沪铁路长达1300多公里，还要跨越很多河流，采用磁悬浮存在一定的技术风险。此外，磁悬浮方案在技术上虽很先进，但是投资巨大，而且对工程的质量要求很高，目前同样长度的磁悬浮铁路在世界上还没有成功的商业化例子。314管理风险 管理风险是指企业在生产过程中因管理不善而导致投资失败。主要表现在三个方面，即决策风险、组织风险和生产风险： （1）决策风险。决策风险是指因企业的决策失误而导致的风险。由于世界科技发展迅猛，技术工艺日新月异，产品更新快，这就使得项目投资的风险加大。高新技术产品项目的决策一旦失误将会给企业带来难以估量的损失。 在营销企业，高层营销管理者的决策意见对整个决策活动将产生导向性的影响。如果他们的意见本身就是错误的，从而导致企业决策出现重大失误，将会给企业造成无法弥补的资源浪费和巨大的经济损失。比如，以IBM为首的投资者在铱星电话项目上的投资决策，就造成了高达80亿美元的直接损失，间接损失如机会损失、时间损失、人力资源损失等等就难以计数了。 （2）组织风险。对于企业而言，人员、技术、组织结构明显不合理，如果不能及时调整企业的组织结构，就会造成企业规模的高速膨胀与组织结构相对落后的矛盾，使管理架构越来越不适应企业长远发展的需要，给企业带来管理上的风险。 （3）生产风险。预测的市场容量不能与实际容量相吻合，致使实际的生产水平与实际的市场容量不一致而产生风险。这种生产风险是可避免的，这就要求根据预期市场需求及时调节生产能力，做到需求与生产相匹配。315人才风险 伴随着知识经济时代的到来，人才因素在企业的作用变得越来越重要。人才是事业成功最重要的资本和基础，是企业生存的法宝。人才的强大不仅仅在于提升自身的智慧，还在于凝练他人的智慧为我所用。善集众人之智慧于一身者，方能成大事、做巨人。 对于高度知识密集型的企业，要求科技人员和劳动力既快速增长又有较高的素质。因此，人才是投资者考虑的最重要因素。如果由于人事制度不尽合理，高级管理人才比较容易流失，将会出现集体辞职的现象，会给企业带来致命的危险，造成巨大的经济损失。人才风险主要表现为员工道德风险和员工跳槽风险。 （1）员工道德风险。是指员工的恶意行为或不良企图等道德问题，会产生故意使营销风险事故发生或损失扩大。