基于核心竞争力的企业并购研究.doc

四川大学工商管理硕士(MBA)学位论文题 目 基于关键竞争力企业并购研究以长园新材为例作 者 孙 立 宇 完毕日期 10月12日培养单位 四川大学工商管理学院 指导教师 毛道维 专家 研究方向 金融投资与财务管理 论文类别 案 例 编 写 授予学位日期 年 月 日基于关键竞争力企业并购研究工商管理硕士专业 硕士：孙立宇 指导教师：毛道维 专家摘 要伴随经济全球化深入发展，中国企业面临越来越大竞争压力，为了适应来自国内外竞争压力，企业只有尽快提高自己竞争力才能不停发展壮大。实行并购是企业迅速提高自身竞争力有效途径，不过在我国企业并购成功率很低。怎样提高我国企业并购成功率成为一种极待处理、有很大现实意义课题。论文以深圳长园新材股份有限企业为例，研究了基于关键竞争力企业并购问题。论文共分5个部分。第一部分为为绪论，简介了研究目和意义，研究措施。第二部分为理论综述。对企业并购理论，竞争力理论，与关键竞争力有关企业并购理论作了一种梳理。第三部分对长园新材整个并购发展历程做了一种分析。分析了长园新材行业背景，长园新材所走过弯路，长园新材为打造关键竞争力所展开一系列并购，并对并购后企业进行了整合。第四部分对长园新材并购行为绩效分析。通过财务能力分析和经济增长值（EVA）两个角度，对近3年企业效益进行分析和评价。第五部分为总结与提议。综合前面分析，结合企业实际状况，总结了长园新材并购经验与教训，并由此深入，提出若干有效提议与结论。本论文研究措施重要采用了定量分析和定性分析相结合，理论分析和案例分析相结合措施。在论证过程中运用了资本资产定价模型（CAPM）、线性回归法、EVA经济增长值模型。本论文重要创新之处在于将竞争力理论和并购理论相结合，对长园新材基于关键竞争力并购做了深入分析。关键词： 关键竞争力 企业并购 并购整合 The Reseach of Enterprise M&A based on core competenceMaster of Business AdministrationGraduate student: SunLiYu Superior: prof. MaoDaoWeiAbstractWith the development of economical globalization,Chinese enterprise faced with more and more great competition pressure.In order to adapt such environment,Chinese enterprise need to promote their competitive power to grow stronger.To rise competitive power has many ways,M&A(merger and acquisition) is an effective way to raise companys competitive power.But the success rate of M&A in our country is very low.How to enhance the success rate of M&A is an emergent、significant topic. With a full research conducted on Shen Zhen ChangYuan Xin Cai Co.Ltd, the paper makes a deep study of the issue of core competence and M&A. The paper is divided into five parts. The first part is introduction of the purpose and significance of the research as well as the meathods.The second part is the general theory, interpreted the theory of M&A, core competence and the theory related to this.The third part gives a closer analysis of the entire course of M&A in Shen Zhen ChangYuan XinCai Co.Ltd: the background of this company, the tortuous path that ever experienced, a series of merges and acquisitions in the purpose of building up core competence and the intergration of the merged enterprise.The fourth part is the performance analysis as well as the evaluation of M&A behavior in the perspective of financial analysis and economic value added(EVA) along the past 3 years.The fifth part is conclusion and suggestions. With synthesising all the analysis above and intergrating the concrete conditions of enterprise, summed up the experience and lessons and put forward effective recommandations and conclutions.In this paper, the research methods are mainly the ways of combination of quantitative analysis and qualitative analysis, the combination of theoretical analysis and case analysis . In the process of verification the article covers the capital asset pricing model (CAPM), the linear regression method, EVA Economic Value Added model. The main revolution of this paper is combined the core compentance theory with M&A theory when analysising Shen Zhen ChangYuan XinCai Co.Ltds mergers and acquisitions based on core compentance. Key words：Enterprise core competence; Enterprise M&A; M&A Intergration目 录第1章 绪论11.1 问题提出11.2 研究目11.3 论文框架2第2章 理论综述与分析42.1 企业并购理论42.1.1 并购类型52.1.2 企业并购历史沿革与未来趋势62.1.3 企业并购动因分析72.1.4 企业发展战略与并购82.1.5 并购目企业选择92.2 企业竞争力理论102.2.1 能力理论102.2.2 竞争优势理论132.2.3 关键竞争能力理论142.2.4 企业关键竞争力动态更新172.3 企业关键竞争力与并购成长分析192.3.1 企业成长模式演变192.3.2 基于关键竞争力企业成长模式分类202.3.3 基于关键竞争力企业有关多元化成长模式212.3.4 基于关键竞争力企业成长约束232.3.5 关键竞争力与企业并购成长关系26第3章 长园新材基于关键竞争力并购分析293.1 长园新材概况293.2 长园新材行业背景313.3长园新材关键竞争力发展战略333.3.1 长园新材发展受挫回归主业333.3.2 长园新材关键竞争力识别343.3.3 长园新材关键竞争力培育353.3.4 长园新材基于关键竞争力发展战略363.4 长园新材基于关键竞争力并购发展373.4.1 长园新材对亚洲电力科技有限企业收购383.4.2 长园新材对华威国际股权转让403.4.3 长园新材对浙江恒坤电力股权收购403.4.4 长园新材对上海维安股权收购413.4.5 长园新材对珠海共创股权收购423.5 长园新材基于关键竞争力并购整合423.6 对长园新材基于关键竞争力并购成长小结47第4章 长园新材基于关键竞争力并购绩效分析494.1 长园新材财务能力分析494.1.1 企业盈利能力分析494.1.2 运行能力分析504.1.3 企业偿债能力分析514.1.4 资本构造分析524.1.5 成长能力分析534.2 长园新材经济增长值EVA（Economic Value Added）分析54第5章 总结与提议575.1 长园新材基于关键竞争力并购总结575.2 问题与提议58参照文献60第1章 绪论1.1 问题提出许多研究表明，在企业演进历史中，企业平均寿命很低。1983年壳牌石油企业一项调查发现，1970年由财富杂志评出500家大企业中，1/3数量企业被吞并或分裂成不一样小企业。根据壳牌石油企业估计，大型企业平均寿命不及40年，在许多国家，40%新建企业存活不到便中途夭折。1999年有一项登记表明：日本中小型企业可以维持只有18.3%，运行超过只有8.5%，而可以维持经营30年以上则不到5%。有日本学者提出“企业生命周期30年”观点。有关资料表明，从世界500强大企业评估过程及变化中可以看出，世界500强大企业“平均寿命局限性50年”，每就有三分之一被淘汰。不过，与此同步，也有些百年以上长寿企业。在欧洲、北美和日本，寿命在1以上企业有30家，包括杜邦、葛兰素、柯达、三井、住友和西门子等，也许已知历史最长期瑞典斯托拉（Stora）企业已经存在了700数年之久。这些企业在所处行业中具有非常重要作用【注1】 陈立新. 长寿企业模式发明者. 企业管理【J】,.9:751】。从以上事实我们可以看到，首先，企业存在着高消灭率，另首先，诸多企业在剧烈竞争中成长起来了。在剧烈市场竞争中寻求生存与发展，企业面临着通过自身内部积累进行发展或通过并购向外扩张两种选择，内部积累是一种缓慢过程，而并购则要快捷得多，尽管它会带来不确定性。通过并购，企业可以获得自身所不拥有技术、人才和商誉等无形资源，减少资本支出合理避税，调整产品构造，也可以减少同行业内过度竞争，加强垄断地位等。在当今经济全球化、一体化发展趋势中，跨国企业纷纷进入我国市场，我国企业面临着愈加强大竞争对手。怎样应对外资企业挑战，怎样形成自己关键竞争力，怎样实现迅速发展，已经成为目前我国企业界所有高层管理人员应当思索一种重要课题！1.2 研究目我国企业所开展并购，与发达国家相比，存在着一定差距。自20世纪80年代以来，企业界并购行为明显存在政府撮合、干预等特性。企业并购重要是为了处理亏损问题。政府部门出于消除亏损、稳定社会目，往往采用行政性手段迫使优势企业来吞并亏损企业，这种不考虑企业详细状况硬性“拉郎配”做法，在相称一段时期内是我国企业并购重要动机。根据复旦大学王春、齐艳秋企业并购动机理论研究一文，我国企业并购重要动机是行政命令，而财务推进占据第二位，且处在较低经济层次，至于战略方面考虑，在我国尚未能成为一种主流并购动机而被广泛使用。西方发达国家并购动机正在由财务驱动向战略方向过渡。对企业成长，国内外学者们予以了诸多不一样解释，并赋予了不一样称呼，如企业成长、企业发展以及企业演进等。对于定义，有代表性有：科斯（Coase，1937）认为，企业成长体现为企业功能扩展；彭罗斯（Penrose，1959）认为，企业成长是规模扩张与获取资源能力增强；托斯（Tosi，1976）认为，成长是成长指标（重要是销售额、资产规模、员工等）绝对增长；特瓦沙和纽波特（Trewatha and Newport，1979）认为，成长波及一种组织在其环境中生存与繁华能力不停增强；钱德勒（Chandler，1992）则认为，企业成长是企业组织能力增强与市场范围扩大注1 戚永红，宝贡敏. 企业成长阶段及其划分原则：一种评论性回忆. 商业研究【J】,(4):31。国内学者，如李占祥和李树文在各自著述中都认为，企业成长是指企业生产力水平永续提高；杨杜（1995）则围绕经济资源概念，从规模经济、成长经济和多样化经济三方面入手研究了企业成长问题。本文围绕打造关键竞争力为目企业并购，将基于关键竞争能力成长企业界定为：企业采用关键竞争能力成长战略，对自身关键竞争能力进行培育、识别、巩固和提高，在关键竞争能力动态发展基础上，通过内生发展和外延并购成长模式，在市场竞争中，追求生产力水平不停提高，由小到大、由弱到强长期持续存活与发展。基于关键竞争力企业并购，是企业成长发展一条有效途径。1.3 论文框架长园新材作为国内热缩行业领头企业，围绕着打造企业关键竞争力展开并购，获得了迅速发展。本文重要通过研究长园新材进行企业并购案例，来探讨企业实现迅速成长与发展成功模式。本文运用关键竞争力和并购有关理论，分析了长园行业背景，关键竞争力，并购动因、战略与并购整合，并采用了财务指标分析、EVA分析两种不一样衡量指标，对近几年企业效益进行了分析与评价，以评估长园新材所开展一系列并购行为对企业发展影响。本文分为六部分。第一部分为绪论。第二部分为理论综述，对并购理论，竞争力理论，基于关键竞争力并购理论进行了一种梳理。第三部分是长园新材并购分析。通过回忆长园新材发展历程，分析了长园新材行业背景，关键竞争力培育，围绕打造关键竞争力展开一系列并购。第四部分是对长园新材基于关键竞争力并购绩效分析。第五部分为总结与提议。图1.1 论文构造图本文研究措施重要采用定量分析和定性分析相结合，理论分析和案例分析相结合措施。在论证过程中，运用了资本资产定价模型（CAPM）、线性回归法、EVA经济增长值模型等措施。 第2章 理论综述与分析2.1 企业并购理论并购内涵非常广泛，一般是指吞并（Merger）和收购（Acquisition）。吞并，又称吸取合并，指两家或更多独立企业，企业合并构成一家企业，一般由一家占优势企业吸取一家或者多家企业。收购，指一家企业用现金或者有价证券购置另一家企业股票或者资产，以获得对该企业所有资产或者某项资产所有权，或对该企业控制权。与并购意义有关另一种概念是合并（Consolidation），合并是指两个或两个以上企业合并成为一种新企业，合并完毕后，多种法人变成一种法人。并购实质是在企业控制权运动过程中，各权利主体根据企业产权作出制度安排而进行一种权利让渡行为。企业并购过程实质上是企业权利主体不停变换过程。并购理论分为老式并购理论、现代并购理论与其他并购理论。老式并购理论分为效率理论、交易成本理论、市场势力理论、价值低估理论。 效率理论认为，并购可提高企业整体效率，即协同效应“2+25”，包括规模经济效应和范围经济效应，又可分为经营协同效应、管理协同效应、财务协同效应和多元化协同效应等；交易成本理论认为，在合适交易条件下，企业组织成本有也许低于在市场上进行同样交易成本，此时，市场为企业所替代，当企业意识到通过并购可以将企业间外部交易转变为企业内部行为从而节省交易费用时，就会发生并购；市场势力理论认为，通过并购减少竞争对手,提高市场拥有率,从而获得更多垄断利润，而垄断利润获得又增强企业实力,为新一轮并购打下基础；价值低估理论认为，并购活动发生重要是目企业价值被低估。但现实中并非所有价值被低估企业都会被并购,也并非只有价值被低估企业才会成为被并购目。 现代并购理论分为代理成本理论、战略发展和调整顿论。代理理论认为，并购可减少代理成本，通过公平收购或代理权争夺，企业现任管理者将会被替代，吞并机制下接管威胁减少代理成本；战略发展和调整顿论认为，并购发生，在于企业战略发展与变化，通过内部积累还是通过外部并购进行扩张，不一样行业生命周期阶段，并购方略是不一样；其他企业并购理论尚有利润动机理论、投机动机理论、竞争压力理论、防止和安全动机理论等。 图2.1 并购理论分类图2.1.1 并购类型按照不一样分类原则，企业并购可以划分为不一样类型。现今国际上比较通行分类原则如下：按照并购双方所处行业可划分为：横向并购、纵向并购和混合并购。横向并购是指市场上竞争对手间并购。纵向并购指生产过程具有纵向协作关系专业化企业之间并购。混合并购，即多元并购，是指横向并购与纵向并购相结合企业并购。按照并购出资方式划分，可分为：出资购置资产式并购、出资购置股票式并购、以股票换取资产式并购和以股票换取股票式并购；按与否征得目企业同意为原则，可分为：善意收购与敌意收购；企业并购其他类型尚有：杠杆收购、非杠杆收购、吸取合并以及新设合并等等。图2.2 并购类型2.1.2 企业并购历史沿革与未来趋势截至目前，企业并购史上发生了四次大并购浪潮。1、以横向并购为特性第一次并购浪潮。19世纪下半叶，科学技术获得巨大进步，大大增进了社会生产力发展，铁路，冶金，石化，机械等为代表行业进行了大规模并购，各个行业中许多企业通过资本集中构成了规模巨大垄断企业。在1899年美国并购高峰时期，企业并购到达1208起，是1896年46倍，并购资产额到达22.6亿美元。1895年至19并购高潮中，美国有75%企业因并购而消失。2、以纵向并购为特性第二次并购浪潮。20世纪代发生第二次并购浪潮，特性是纵向并购为主，即把一种部门各个生产环节统一在一种企业联合体内，形成纵向托拉斯组织。第二次并购浪潮中有85%企业并购属于纵向并购。 3、以混合并购为特性第三次并购浪潮。20世纪50年代中期，各重要工业国出现了第三次并购浪潮。通过战后各国经济通过恢复与发展，伴随第三次科技革命兴起，一系列新科技成就得到广泛应用，社会生产力实现迅猛发展，以混合并购为特性第三次并购浪潮来临，其规模速度均超过了前两次并购浪潮。 4、20世纪80年代兴起第四次并购浪潮明显特点是以金融杠杆融资并购为主，金融界为并购提供了以便，出现了小企业并购大企业现象，多元化有关产品间“战略驱动”并购取代了“混合并购”，规模巨大，数量繁多。1980-1988年间企业并购总数到达0起，1985年到达顶峰。从未来发展趋势看，全球跨国并购将成为此后相称长一段时间内企业并购重要方向。从记录数据看，1987年全球跨国并购仅有745亿美元，1990年就到达1510亿美元，1995年，美国企业并购价值到达4500亿美元，1996年上六个月这一数字就到达2798亿美元。全球跨国并购额到达11438亿美元。从中长期发展趋势来看，跨国并购还将得到继续发展。2.1.3 企业并购动因分析经济学家们从不一样角度对并购动因加以论述和解释，进而形成各具特色企业并购动因理论。在详细实务中，并购动因归纳起来有如下几类：1、获得规模经济效益通过并购，扩大生产经营，获得规模经济效益。当企业未能到达当时社会状况下最佳企业规模时，就不能获得最大超额利润，在剧烈市场竞争中处在不利境地。此时企业扩大企业规模，使其到达最佳企业规模，它就可以获得最佳规模收益，即以最小投入获得最大收益。因此在未到达最佳企业规模之前，企业采用资本积累和资本集中（企业并购）两种方式力图扩大企业规模。资本积累受剩余价值率和社会物质财富绝对增长量限制，积累速度相对较慢，而资本集中，即企业间并购成为企业扩大其自身并使其尽快到达最佳企业规模重要方式。相反，当超过最佳企业规模时，为到达最佳规模收益，企业会选择被并购。2、减少交易费用交易费用节省是企业吞并收购产生一种重要原因。在市经济中，企业不仅是商品生产单位，并且还需要在产前、产后进行大量交易活动，以实现其产品价值。这些交易活动包括企业采购、推销、包装、调运、保管、储存等活动，也包括与此有关信息搜集和传播、客户搜寻和联络、洽谈业务、签订和履行合约等活动。企业通过并购可以导致企业组织构造和规模构造变化，进而变化交易费用支付量使原有企业市场交易“内部化”，将并购前供、产、销不稳定市场关系变为相对稳定内部分派关系，将不确定性变为确定性，从而可以减少因市场交易不确定性而形成风险费用。3、共享管理经验、管理资本管理经验是指在企业内部通过以往成功实践总结而获得员工技巧和能力以及效率上提高。管理经验很难通过劳动力市场自由地转移到其他企业中去，企业并购则是实现这种转移有效途径。管理资本是指企业所特有信息资产。信息资产具有整体性，虽然它由多种各样信息综合构成，一旦被分割，其价值则也许为零。它体现为由特有信息所产生团体效应只有整体转移时团体效应才会扩展到其他企业中去并提高效率。这种“整体性”是企业并购基础。4、获取财务协同效应在现代财务管理理论指导下，财务协同效应重要表目前并购实现低成本扩张、提高企业济效益、增强企业财务能力、调整企业税赋承担、提高内部资金统一调配与使用效率等。5、企业并购其他动因市场势力理论认为，并购可以提高企业市场拥有率，由于市场竞争对手减少，可以增长企业对市场控制力。企业市场份额不停扩大，可以使企业实现某种形式垄断。这种垄断既能带来垄断利润又能保持一定竞争优势。出于税赋考虑。当企业有过多账面盈余时，并购另一企业可以减少税负支出。企业可以运用税法中亏损递延条款来到达避税目。假如企业在一年中严重亏损，或持续几年没有盈利，则当企业拥有相称数量合计亏损时，往往会被考虑作为并购对象或者考虑并购一盈利企业以充足运用它在纳税方面优势。此外，税法对不一样资产合用不一样税率，股息收入、利息收入、营业收益、资本收益税率也各不相似。企业可运用这些规定通过并购进行合理避税。代理与所有权约束理论。经理阶层掌握了企业实际控制权，由于存在道德风险、逆向选择等原因，产生了较高代理成本。但由于并购机制存在，当股东对经理或企业状况不满时可抛售股票，从而使该企业股价下跌，进而产生被并购危险。而企业一旦被他人并购，原有经理要么委曲求全降格使用，要么解雇拜别另谋他途。为了自身利益，企业经理不得不考虑股东利益和企业经营效果，企业并购由此构成了所有权对经理阶层间接却是有效约束机制。上述企业并购动因，是激发和促使企业进行并购内在原因，是企业实行并购原动力。除此之外，并购与外部宏观环境也不无关系，其中包括社会科学技术革命、职业经理人发展、产业构造与经济周期、剧烈市场竞争等，这些外因，也同样会影响到企业并购行为。2.1.4 企业发展战略与并购企业并购是一项有风险业务，巨大损失往往产生于战略决策上失误。因此，进行并购企业，为了到达并购目，都必须根据自己在市场上地位、机会和自身资源，为自己制定一种切实可行战略，以适应不停变化多种状况。1、企业多元化经营战略与并购多元化经营是指企业经营己超过了一种行业范围，向几种行业多种产品方向发展，它是企业一种向外扩张战略。多元化经营可以减少单一经营所面临风险，增长企业抗风险能力。企业实现多元化经营途径有如下两种选择：一是在企业内部原有基础上增长设备和技术力量，逐渐向其他行业扩展；二是从企业外部并购其他行业企业，这是实现多元化经营一条快捷途径。2、企业产品生命周期与并购产品生命周期理论认为，大多数产品从投入市场开始，到最终退出市场为止，所经历时间可以划分为引入期、成长期、成熟期、衰退期等4个阶段，4个阶段销售量、利润和现金流如下图所示：图2.3 产品生命周期曲线对任何一种企业而言，大多数产品都存在一种有限市场生命周期。因此，一种企业要进行产品多元化经营，最佳能使多种产品处在生命周期不一样阶段，这对企业稳定现金流而言是非常重要。企业管理人员应当可以清晰地认识到，企业假如仅生产一种产品，当这种产品处在其生命周期衰退期时，企业现金流也许会下降。因此，在并购其他企业时候，应当清晰地懂得，目企业产品正处在生命周期哪一阶段，以便确定并购中所投入资金与否可以很快得到回收，做好产品与现金流匹配。2.1.5 并购目企业选择目企业选定是一种理智、科学、严密分析过程，怎样在市场经济大海中寻找到并购企业所合适并购对象，是企业并购决策中首要问题。并购企业在选择并购对象时，应首先明确所要选择企业所具有条件即应到达原则。一般来说，目企业要具有如下原则：1、优越投资环境，即目企业所处地理位置良好。当地供电、供水设施齐全、交通便利、劳动力和土地成本低廉、投资政策优惠等等，是投资重要条件。2、经营范围要相似。企业之间生产、经营范围相似或相近就意味着，在实行并购之后不需要对目企业进行大调整和改造就能很快地对之实行有效管理和控制，有助于企业规模迅速扩大。3、规模大小适中，选择目企业应在规模上与本企业既有能力以及发展战略相适应。目企业规模太大，首先也许使并购成果带有很大不确定性。另首先，虽然将其成功地并购下来也将难以整合、消化和加以有效控制，有时会导致 “蛇吞象”不良后果。企业规模过小，从经济效益上讲就不合算，难以满足迅速扩大生产规模需要。4、具有可融合性。企业并购将影响到目企业原有企业文化、雇员身份变动以及目企业原先所有者利益。假如目企业可融合性强，善于合作，将增进并购过程顺利完毕和并购后经营管理；反之，假如目企业历来具有很强排外性，那么并购就很难成功。不一样企业在不一样时期，有各自不一样出发点，因而选择并购目企业原则也各不相似，并购企业在制定并购对象原则时、应从本企业并购目等出发，综合权衡，以进行合适处理。2.2 企业竞争力理论竞争力理论包括能力理论、竞争优势理论和关键竞争力理论。企业竞争优势理论分为竞争优势外生论和竞争优势内生论。前者强调企业竞争优势重要来源于企业外部，如企业所处产业环境等；而内生论强调企业竞争优势重要来源于企业内部拥有资源和能力，细分为基于企业资源和基于企业能力两类企业竞争优势。能力理论在竞争优势理论发展基础上应运而生，目是探究企业竞争优势产生内在机理。关键竞争力理论以及后续理论研究是能力理论深入发展，结合了企业外在环境和内在资源对企业能力加以综合研究，更强调产生企业竞争优势深层次原因是隐藏在企业资源背后配置、开发、使用和保护资源组织管理能力，并随企业外在环境变化对企业关键能力加以动态更新。这种能力具有抽象、异质、难模仿和延伸性等特点。2.2.1 能力理论能力理论出现源于两点，一是现代企业理论局限性；二是波特理论局限性。伴随经济进程加紧和网络经济时代到来，现代企业理论不可以很好地解释现实中某些经济现象，这就为能力理论产生提供了现实经济素材。首先，在现代企业理论中，过度强调交易费用对企业这一契约组织从事经营活动影响，而忽视了作为社会经济组织中企业所必须具有“生产特性”。另一方面，交易费用理论不可以很好地解释现实中企业边界问题，理论存在缺陷。1925年，阿尔弗雷德马歇尔(Alfred Marshal)在其著作经济学原理中所提出企业内部成长论认为，企业内部专业化分工导致技能、知识和协调不停增长而产生“内部”经济问题，产业中企业异质性产生“外部”经济问题。在马歇尔“内部”和“外部”经济问题影响下，1959年，伊迪丝潘罗斯(Edith T.Penrose)从马歇尔“内部”经济问题出发，集中研究了企业新知识增进机制和企业知识积累机制，提出了企业内在成长论。乔治理查德森(George B.Richardson)则从马歇尔经济理论中“外部”经济问题出发，对企业资源与能力辨别和组织协调等问题做了大量研究，提出了组织经济活动企业知识基础论。其他研究还包括：塞兹尼克(Philip Selznick)自我发明积累论、尼尔森和温特(Nelson.R.R&Winter.S.G)企业能力和行为演化理论等。这些学者为能力理论深入发展奠定了重要理论基础。进入20世纪80年代，基于资源和能力企业理论受到广泛重视。源于研究对象侧重点不一样，能力理论在近发展过程中逐渐分化为资源基础学派和关键能力学派，这两个学派都建立在企业内在成长论基础之上，相对独立又互为补充。有关企业能力观点最早可以追溯到200数年前亚当斯密生产分工理论。亚当斯密强调企业生产分工，而能力理论则强调企业能力分工。能力理论将企业视为一种能力体系，把拥有特殊能力(Distinctive capabilities)看作为形成企业竞争优势关键原因，认为，企业能力有着特殊、可为人们认同、呈非对称性分布构成成分。企业能力也许属于企业内部不一样个人，但存在于企业以及企业战略中特殊能力则更突出地体现为一种组织所拥有资产，而不是某个人私人资产。Snow&Hrebiniak(1980)首先将企业职能性活动(Functionalactivities)列入企业能力范围。Hitt&Ireland(1985)【注1】 张振辉、达庆利. 动态环境下企业竞争优势新整合模型研究. 科学研究【J】，.81】深入将企业职能性活动细分为55种详细活动。尼尔森和温特（Nelson&Winter，1982）提出了企业通例概念(Organizational Routines)。他们认为，企业通例在组织演变过程中饰演角色，相称于基因在生物进化过程中所起作用，一旦形成，往往比较持久，并且可以遗传；同步，在一定环境下经历类似生物界物竞天择过程。他们将企业通例提成三种：决定一种企业运作特性短期流程、企业投资决策过程以及随时间推移用以调整短期过程企业运作程序。类似地，Teece等(1994)将企业通例划分为静态企业过程和动态企业过程。前者之因此被称作为“静态”，重要是它反应了企业反复某种任务能力以及学习曲线带来规模经济性。后者重要围绕是企业学习和新产品开发，例如，研发活动重要波及就是不停地调整多种详细过程，以确定从哪儿开始研究，怎样进行研究以及研究到什么地步等。Amit&Schoemaker(1993)认为，组织能力是企业配置其拥有资源技能，一般运用组织程序来组合企业资源。这些能力是基于信息、通过有形和无形复杂交互过程来开发，以实现一种预期目。Teece等(1997)认为，“能力”强调战略管理关键作用，这种战略规定企业应合适地适应、综合和重构内部和外部组织技能、资源和职能来满足环境变化需要。Collis(1998)认为，组织能力是企业投入产出过程中对资产、人事、组织程序等复杂组合。企业能力理论非常关注是隐含在能力背后知识。企业组织被认为是知识载体，许多知识往往只有在企业中才可以被有效地运用，并且不一样企业还具有各自独特性。在能力理论研究许多文献中，研究者几乎都把企业能力看作一种特殊企业资源(Barney，1991；Amit&Schoemaker，1993；Teece1997)【注1】 方润生. 基于能力理论及其局限性. 科研管理【J】，.71】。尽管许多学者在定义资源时候往往把能力归入企业资源范围，但同步他们又常常把能力与企业其他资源加以区别，并在详细论述其理论时将能力放在了与企业其他多种资源并列地位上。例如，Brumagin(1994)称它们为“高水平”资源和“基本”资源；Black&Boal(1994)则把它们解释为“分散化”资源和“构造性”资源；Miller&Shamsie(1996)把能力与企业其他资源区别概括为“系统化”资源与“分离”资源。这些有关资源和能力描述性辨别，虽然一定程度上反应出了资源与能力之间相对差异，但在基本属性上并没有完全界定出它们之间本质不一样。方润生、李垣()【注2】 方润生, 李恒. 基于关系资源与企业资源获取行为创租机制【J】，：33-371】通过度析企业资源和能力差异后认为，企业资源是某种状态构成，而企业能力则是资源不一样状态构成之间转换过程。因而，把企业能力从企业资源范围中划分出来是完全必要。此外，动态能力理论是能力理论深入发展。动态能力理论是指为了与变化环境保持一致而更新能力能力。按照动态能力理论观点，一种企业要发明并保持其竞争优势，需要做好两方面工作：一是开发企业现存独特能力；二是开发新能力，即更新现存能力能力。企业现存独特能力是内隐，存在于企业所拥有技术和知识之中，存在于企业平常事务处理流程之中，存在于企业通例之中，而这种内隐能力是难以模仿和复制。至于更新能力，波及到企业在竞争中所面临两个战略问题，包括怎样识别企业独特能力以及决定在几种也许会有竞争优势领域中投入多少。这种决策一般会受到企业此前进化途径影响，即具有途径依赖特性。Teece(1998)指出，在今天经济环境中，企业竞争优势不仅仅来源于独特资源并且也来源于配置这些资源方式。动态能力产生不仅需要企业自身已经拥有一种较强资源和能力基础，并且还规定企业必须可以有效地配置既有资源，并可以不停地发明新资源和新知识(Luo,)。动态能力存在于组织过程之中，并可以使组织发生变化和演变（Zott,），这种能力使企业重构它资源基础并适应不停变化市场环境以实现企业竞争优势(Zahra&George,)。关键竞争能力理论是企业能力理论发展和重要构成部分。2.2.2 竞争优势理论第一，竞争优势外生论；企业竞争优势外生论是指企业竞争优势重要是由企业外部原因所决定,它是在企业与同行业企业竞争过程中体现出来，是相对于竞争对手一种优势。20世纪80年代，波特(Porter,1980)把产业组织理论中SCP(构造-行为-绩效)范式引入到企业竞争战略分析，提出了驱动产业竞争五种力量模型、三种基本竞争战略、价值链、国家竞争优势等论点。波特从市场、产业构造角度出发，从竞争定位到基本战略再到价值链，提供了对竞争优势有价值分析框架，回答了竞争优势“是什么”问题。波特竞争优势理论实际上论述了企业怎样在某一产业里寻求一种有利竞争地位，即针对决定产业竞争多种影响力而建立一种有利可图和持之以恒地位。竞争战略选择由两个中心问题构成：一是产业选择问题，即从长期盈利能力和决定长期盈利能力原因来认识各产业所具有吸引力。各个产业并非都提供同等持续盈利机会，一种企业所属产业内在盈利能力是决定企业获利能力一种要素。二是竞争地位问题，即怎样在一种选定产业中获得企业优势竞争地位。在大多数产业里，不管其盈利能力怎