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小企业调整数据（完整版）实用资料 (可以直接使用，可编辑完整版实用资料，欢迎下载）以下内容请填写2021年3月底数据,同时请提供2021年3月报表货币资金银行存款开户银行户名银行账号帐户性质余额其中：保证金现金：应收账款已开票金额一年以内金额一年以上金额其中：坏账其他应收款（前五位）户名金额形成原因账龄坏账金额固定资产（前五位）有发票原值有发票净值无发票原值无发票净值名称数量原值净值明细存货存货明细余额六月以上未流转存货存货减值预计存货损失其他应付款（前五位）户名金额形成原因时间（具体到年月日）坏账金额销售收入客户名称　年份月份银行对账单货款回笼金额　应收账款增加额　应收票据增加额　背书转让出去的票据额　个人卡（折）销售回笼金额　销售成本客户名称　年份月份报表销售成本　虚增（转移）成本内容　虚增（转移）成本金额　　　个人借款客户名称　年份月份贷款银行合同金额余额到期日　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　个人贷款余额：　其中经营贷款余额　银行融资客户名称　年份　月份　贷款贷款银行合同金额余额/敞口到期日　　　　　　　　　　　　　　　　银行承兑汇票　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　个人净资产房产坐标产权人购入价市场价负债购入时间车辆品牌产权人购入价市场价负债购入时间家庭储蓄存款账号银行金额个人借款（包括按揭款）银行合同金额目前余额到期日提供相应复印件。提供相应复印件。提供相应复印件。中小企业信息化的现状存在的问题企业信息化就是企业利用现代信息技术,通过信息资源的开发和利用,不断提高生产、经营、管理、决策的效率和水平,进而提高企业经营效益和企业竞争力的过程,其核心就是降低成本和改善管理水平。企业信息化是一个很广泛的概念,具体可以分为三个层次。第一层是企业在生产当中广泛运用电子信息技术实现生产自动化,如生产设计自动化(CAD、自动化控制等。第二层是企业数据的自动化、信息化,用电子信息技术对生产、销售、财务等数据进行处理。第三层是更高层次的辅助管理、辅助决策系统OA、ERP、CRM等。企业信息化建设是一个系统的过程,不像买机器设备只要买过来按照说明书一装就可以了,企业信息化系统的导入更多的是作业方式和理念的导入。企业信息化建设应与企业原有的组织形式、运作方式、利益格局等诸多方面的根本性变革互为基础和条件的,应用信息技术改进企业管理,实质上是一个观念创新、体制创新、机制创新的过程。即通过企业的信息化建设促使企业管理水平的提升,给企业管理国际化提供相应对策,从而进一步促进企业管理水平和运行效率的提高,使企业管理走向科学化、规范化、系统化和最优化。信息化建设通过企业基础数据的信息化、企业基本业务流程和事务处理的信息化、企业内部控制及实施控制过程的信息化、人的行为规范管理等企业基础管理信息化工程,确保企业在规模不断扩大和业务迅速发展的过程中保持坚实的管理基础和繁殖内核,促进企业的可持续发展。一、中小企业信息化的现状据对我国企业信息化建设的抽样调查表明,在企业内部信息系统的建设和整合中,全部实现计算机辅助设计系统、办公自动化系统、信息管理系统的企业不足10%;做为企业电子商务最核心的企业资源计划系统,目前已实现的企业仅占2.9%。而在美国,企业已有近70%的业务行为是在互联网上完成的,欧洲的企业也有近50%的业务行为在网上完成。这一比较中可以看出中外企业存在着多么大的反差! 有人认为,企业信息化是根治中小企业顽症的一剂良药,因为按照国外的成功经验,企业信息化的改造,先进技术手段介入企业经营,能迅速改善中小企业的经营状况,提高市场竞争力。可是国内的中小企业经营者们仍然是一脸苦笑:“我也知道自己的问题,知道有这样一条改进的途径。可问题是,我改得了吗?我的资金、人力跟不上啊!”这句话,一语道破了国内中小企业的苦衷。知客CRM可以轻松帮你解决问题,国内性价比最高的客户管理软件,已有3000多家企业在用。中小企业信息化是一个漫长的征程,中小企业在信息化建设过程中存在许多困难,首先是人才问题,中小企业很难找到一批IT业的高级人才,专职的IT人员薪水又较高,且往往需要更大的空间学习、交流、应用,中小企业本身提供的环境可能留不住这些人才;其次是中小企业管理尚未定型,随着企业的高速成长,变动也很大,而应用软件在企业应用的前提是管理程序化,这二者间形成了一对矛盾,不易解决;再次是目前市场上的中小企业信息化解决方案太昂贵,中小企业承担不起;还有就是软件企业对中小企业的后续服务跟不上。因此,信息化成了很多中小企业难以逾越的鸿沟。目前,我国中小企业信息化水平还很低,中小企业信息化建设之路还很遥远! 企业年金风险调整绩效评估方法杨长汉文章出处：《中国企业年金投资运营研究》杨长汉著杨长汉，笔名杨老金。师从著名金融证券学者贺强教授，中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士。中央财经大学证券期货研究所研究员、中央财经大学银行业研究中心研究员。投资收益是在承担相应风险的基础上取得的成果，单纯以投资收益不能客观地度量企业年金基金的投资绩效。投资收益率高的企业年金基金可能是由于所承担的风险较高使然，并不表明企业年金基金投资管理人在投资上有较高的投资技巧；而投资绩效表现差的基金可能是风险较小的基金，并不必然表明企业年金基金投资管理机构的投资能力水平低。“若要用经济上敏感、管理上有用的方法来度量投资绩效，那么就必须将预期收益和预期风险联系起来，而比较标准则应采用常见资产管理工具所取得的收益作为基准水平。”丹尼斯.E.罗格、杰克.S.雷德尔著《养老金计划管理》，中国劳动社会保障出版社2003年版第133页。企业年金基金风险调整绩效评估方法就是通过对收益加以风险调整，得出同时对收益与风险加以分析的综合指标，从而可以客观、公正、可比地对企业年金基金及其投资组合的业绩进行评估。基金三大经典风险调整绩效评估方法特雷诺指数、夏普指数、詹森指数和其他新的绩效评估方法如信息比率、M2测度等等，可以运用于企业年金投资的风险调整绩效评估。对三大经典风险调整绩效评估方法和其他新的绩效评估方法，必须综合考虑综合运用。夏普指数与特雷诺指数是一种比率评估指标，给出的是单位风险的超额收益率。詹森指数给出的是差异收益率。比率评估指标与差异评估指标在对企业年金基金绩效的排序上有可能得出不同的结论。夏普指数与特雷诺指数尽管评估的都是单位风险的收益率，但二者对风险的计量不同。夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的排序结论上有可能不一致。特雷诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以了考虑，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度。詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。三大经典风险调整绩效评估方法有CAPM模型的有效性、SML误定引致评估误差、基金组合风险并非固定不变、以单一市场组合为基准的评估指标使绩效评估有失偏颇等问题。　　特雷诺指数　　“特雷诺指数”是指基金份额系统风险的超额收益率，由特雷诺（Treynor）1965年提出。特雷诺指数公式可为：　　式中：Tp——基金P的特雷诺指数；　　Rp——考察期内基金P的平均回报率；　　Rf——考察期内平均无风险收益率；　　βp——基金P的系统风险。　　在收益率与系统风险所构成的坐标系中，特雷诺指数是无风险收益率与基金组合连线的斜率。根据特雷诺指数对基金的绩效加以排序。特雷诺指数越大，基金的绩效表现越好。那些位于SML线之上的基金的特雷诺指数大于SML线的斜率，表现要优于市场组合。 SML线与特雷诺指数　　　　当一项资产只是资产组合中的一部分时，特雷诺指数可以作为评估绩效表现的恰当指标应用，原因是特雷诺指数用超额收益对比的是系统风险而不是全部风险。特雷诺指数不能评估基金经理的风险分散程度，β值指的是系统风险，并不会因为组合中所包含的证券数量的增加而降低，因此当基金分散程度提高时，特雷诺指数可能并不会变大。　　夏普指数　　夏普指数是指超额收益与标准差的对比，即基金份额标准差的超额收益率，由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年提出。公式为：　　式中：Sp——夏普指数；　　p——基金的平均收益率；　　f——基金的平均无风险利率；　　σp——基金的标准差。　　分别以月、季、年都可以计量可得到企业年金基金的月、季、年夏普指数。为便于比较，通常情况下夏普指数以年或年化数据进行计算，标准差相应需要年化处理：　　σ年化=σ周×=σ月×=σ季× 　　式中：σ周、σ月、σ季——周、月、季标准差。　　在收益率—标准差构成的坐标系中，夏普指数即基金组合与无风险收益率连线的斜率。　　根据夏普指数对企业年金基金绩效进行排序，夏普指数越大，绩效越好。夏普指数调整的是全部风险，当评价一支企业年金基金整体时，夏普指数是绩效评估的适合指标。“在风险调整的基础上，股票的投资绩效高于债券的投资绩效。”“夏普指数被用于比较、评价不同投资策略的结果。”丹尼斯.E.罗格、杰克.S.雷德尔著《养老金计划管理》，中国劳动社会保障出版社2003年版第134页。夏普指数图示　　“特雷诺指数与夏普指数一样，都是用于度量相对风险收益的比率。除此之外，负值意味着资产组合投资绩效绝对的糟糕。”丹尼斯.E.罗格、杰克.S.雷德尔著《养老金计划管理》，中国劳动社会保障出版社2003年版第135页。詹森指数　　詹森指数是将管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的消极（虚构）投资组合的期望收益率进行比较，二者之差可以作为绩效优劣的一种评估标准，由詹森（Jensen，1968，1969）以CAPM模型为基础，在SML线上可以构建一个与施加积极管理的基金组合的系统风险相等的、由无风险资产与市场组合组成的消极投资组合，该组合与实际收益率比较得出风险调整差异评估指标。公式为：　　αp=E（Rp）-βpE（Rm）　　实际应用中，对詹森指数的最佳估计可以通过如下回归方程进行：　　或有：　　式中：的最小二乘估计；　　的最小二乘估计。　　如果=0，说明企业年金基金组合的收益率与处于同等风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异，该基金的表现就被称为是中性的。＞0表示投资管理人成功地预测到市场变化或正确地选择股票，施加积极管理，获得超过证券市场线SML线上相应组合的超额收益；＜0则表示企业年金基金的绩效表现差强人意。　　在风险收益坐标图上，詹森指数为基金组合的实际收益率与证券市场线SML上具有相同风险水平组合的期望收益率之间的偏离。詹森指数图示　　　风险调整收益评估的其他方法　　（1）信息比率　　信息比率(Information　Ratio)以马柯威茨的均异模型为基础，用以评估基金的均异特性：评估超额风险带来的超额收益。比率高说明超额收益高，它表示单位主动风险所带来的超额收益。公式为：　　式中：Dp=Rp-Rb，是基金与基准组合的差异收益率；　　p=p-b，是差异收益率的均值； ,是收益率的标准差。公式也可以表示为： IR＝TD/TE TD表示资产跟踪偏离度的样本均值； TE为资产的跟踪误差。基金收益率相对于基准组合收益率的差异收益率的均值，反映了基金收益率相对于基准组合收益率的表现。基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率的标准差，通常被称为“跟踪误差”（Tracking Error），反映了积极管理的风险。企业年金基金信息比率越大，说明企业年金基金单位跟踪误差所获得的超额收益越高。　　（2）M2测度　　M2测度的指标，针对Sharpe比难以进行直观经济解释的局限，1997年，摩根斯坦利公司的Leah Modigliani及其的祖父Franco Modiglian（1985年诺贝尔经济学奖得主）对Sharpe比进行了改进，提出了M2测度。M2测度方法的基本思想就是通过无风险利率下的借贷，将被评价组合（基金）的标准差调整到与基准指数相同的水平下，进而对基金相对基准指数的表现作出考察。M2测度也是对总风险进行调整的，其反映资产组合同相应的无风险资产混合以达到同市场组合具有同样的风险水平时，混合组合的收益高出市场收益的大小。同Sharpe指数本身的数值却难以加以解释相比，由于M2测度实际上表现为两个收益率之差，因此也就比夏普指数更容易为人们所理解与接受。其经济解释更为直观更能数值化解释。公式为： M2测度图示如下：图15-5 M2测度的图示文章出处：《中国企业年金投资运营研究》杨长汉著杨长汉，笔名杨老金。师从著名金融证券学者贺强教授，中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士。中央财经大学证券期货研究所研究员、中央财经大学银行业研究中心研究员。企业并购常见税务风险企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。企业并购的动因很多，可以是为了追求规模经济，可以是为了实现多样化经营，也可以是为了获得先进技术和管理经验等，但其目标只有一个，即追求企业利润的最大化。而税收问题直接影响到企业利润的实现，如果在并购前没有准确审查企业的纳税情况，则会使并购后的企业承担不必要的风险。因此，企业并购过程中，如何防范涉税风险是并购各方应该重视的问题。企业并购常见的几种税务风险风险之一：并购前目标企业应尽而未尽的纳税义务由合并后企业承继，增加了合并后企业的税收负担。如果以公司合并形式进行并购，根据我国《公司法》第一百七十五条规定，公司合并时，合并各方的债权、债务，应当由合并后存续的公司或者新设的公司承继。因此，如果合并之前的公司存在应纳但未纳的税款，在合并之后，由于承继关系的存在，合并后的企业就会面临承担合并前企业纳税义务的风险。风险之二：并购前目标企业应尽而未尽的纳税义务直接影响并购后企业的财务状况。如果以资产收购或股权收购形式进行并购及同一、非同一控制下的控股合并，同样会产生一系列的税收问题。第一，一家企业通过资产收购、股权收购及控股合并取得目标企业的控制权后，根据《企业会计准则第2号———长期股权投资》的规定，投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资应采用权益法核算。因此，目标企业的损益变化可能会在很大程度上影响并购后企业的损益。如果并购前的目标企业未履行其应尽的纳税义务，并购后再履行的话，势必会减少并购后企业的损益。第二，并购后企业集团根据《合并会计报表暂行规定》、《企业会计准则第33号———合并财务报表》的规定进行财务报表的合并，在这种情况下，并购前未尽的纳税义务甚至会影响整个企业集团的财务状况。风险之三：并购前目标企业应尽而未尽纳税义务，将虚增目标企业的净资产，增加收购企业的收购成本。如果目标企业存在应尽而未尽的纳税义务，该纳税义务实际上是对国家的负债，但并购前尚未在会计报表中体现。这直接导致目标企业的股东权益虚增，收购企业收购时将付出高于其实际净资产的收购对价，增加了收购成本。风险之四：并购前目标企业应计而未计相关涉税事项，不仅会增加收购企业的收购成本，而且会增加并购后企业的税收负担。如果目标企业存在应计未计费用、应提未提折旧、应摊未摊资产、少计未计可在以后年度弥补的亏损、少计未计未过期限的税收优惠额等情形，在企业并购时将产生两个后果：第一，目标企业存在应计未计费用、应提未提折旧、应摊未摊资产情形的，虚增了目标企业的股东权益，增加了收购企业的收购成本; 第二，根据财政部、国家税务总局《关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》(财税〔2021〕59号的规定，因符合条件不选择所得税清算而选择特殊性税务处理的企业合并，可由合并企业在限额内弥补被合并企业未过期限的亏损额。该文件还规定，在吸收合并中，合并后的存续企业性质及适用税收优惠的条件未发生改变的，可以继续享受合并前该企业剩余期限的税收优惠。因此，目标企业存在少计未计可在以后年度弥补的亏损、少计未计未过期限的税收优惠额情形的，并购后企业可能少享受因并购的资产所继承的税收权益，从另一角度来看，增加了并购后企业的税收负担。防范涉税风险，避免税务处罚如上所述，无论是采用何种方式进行并购，如果并购前的企业存在重大的涉税违法行为，即便当时未被税务机关查处，在并购后一经查出，并购后的存续或新设企业都将承担巨额的财产损失或股东权益损失，甚至声誉损害。那么，我国现行税法对税款的追征问题是如何规定的呢? 根据《税收征管法》第五十二条第二款、第三款规定，因纳税人、扣缴义务人计算错误等失误，未缴或少缴税款的，税务机关在3年内可以追征税款、滞纳金; 有特殊情况(《税收征管法实施细则》第八十二条界定为纳税人或者扣缴义务人因计算错误等失误，未缴或者少缴、未扣或者少扣、未收或者少收税款，累计数额在10万元以上的，追征期可以延长到5年。对偷税、抗税、骗税的，税务机关追征其未缴或者少缴的税款、滞纳或者所骗取的税款，不受前款规定期限的限制，也就是通常所说的无限期追征。另外，涉及企业所得税特别纳税调整的，根据《企业所得税法实施条例》的规定，税务机关有权在相关业务发生的纳税年度起10年内，进行纳税调整。因此，企业并购前的尽职调查是防范企业并购中涉税风险的有效途径。在税收问题的审查上，实施企业并购前，有关各方应先对目标企业适用的税收政策、纳税情况、财务会计状况进行调查，对目标公司应计未计费用、应提未提折旧、应摊未摊资产全部补计补提，对目标企业可能存在未履行的纳税义务进行全面评估，以减少目标企业的股东权益，使净资产账面价值及公允价值符合实际情况，降低收购企业的收购成本，并有效防范并购中的涉税风险。公司法法律常识希望对您有所帮助，赢了网建议大家遇到问题根据实际情况进行判断，必要时可寻求法律咨询的帮助。精彩推荐：企业并购风险识别与防范 ---以奥瑞金公司为例摘要企业并购风险, 主要是指企业在并购过程中所涉及到的各种活动, 这些并购中的活动可以造成企业财务状况的恶化, 给公司资产带来很大的损失。随着经济全球化的不断发展,企业进行重组并购已经成为未来企业发展的一种必然趋势。在当前日益竞争激烈的市场环境下, 采取企业并购来增强企业的市场竞争力、提高企业的经营效益等,已经成为市场经济中普遍存在的现象。大量的案例证明, 企业并购是企业可持续发展的一个重要途径, 也是进行企业结构调整和企业管理制度创新的一种动力。但是在企业并购的过程中也面临着很多的问题和风险, 如果不能及时的控制和防范就会给企业并购带来很大的影响, 甚至导致企业并购的失败。为此, 本文以奥瑞金公司并购财务风险为例, 主要对企业并购财务风险的识别与防范进行分析和研究, 详细探讨奥瑞金公司并购中的财务风险, 并提出有针对性的防范措施, 希望为奥瑞金公司并购中防范财务风险, 提供一点可借鉴性的建议。关键词:企业并购;财务风险;识别;防范 Abstract Enterprise merger risk, mainly refers to the business activities involved in the process of mergers and acquisitions, mergers and acquisitions in the deterioration of these activities can cause the financial situation of enterprises, bring great loss to the assets of the company. With the continuous development of economic globalization, enterprise merger and acquisition has become an inevitable trend of the future development of enterprises in the current. The increasingly fierce competition in the market environment, enterprise mergers and acquisitions to enhance the market competitiveness of enterprises, improve the business efficiency, has become a widespread phenomenon in the market economy. A large number of cases, the enterprise merger and acquisition is an important way of sustainable development of enterprises, is also a driving force for enterprise restructuring and enterprise management system innovation. But in the process of enterprise merger is also confronted with many problems and risks, if not timely control and prevention will give enterprises Influence of mergers and acquisitions, mergers and acquisitions and even lead to failure. Therefore, the Austrian Ruijin company financial risk as an example, identification and prevention of financial risk of mergers and acquisitions for the analysis and research, a detailed discussion of Origen in company mergers and acquisitions, financial risk, and put forward targeted preventive measures, hope to guard against financial Ruijin Olympic risk in mergers and acquisitions, provide some reference suggestions. Key words:enterprise merger and acquisition; financial risk; identification; prevention 目录 1 绪论 ...................................................................... 2 1.1 选题背景与意义 .......................................................... 1 1.1.1选题背景 .............................................................. 1 1.1.2选题意义 .............................................................. 1 2企业并购风险相关概念概述 .................................................. 3 2.1企业并购概述 .......................................................... 3 2.2企业并购的特点 ........................................................ 3 2.3企业并购风险概述 ...................................................... 3 2.4企业并购风险的识别 .................................................... 6 3奥瑞金公司并购风险之财务风险分析 .......................................... 9 3.1奥瑞金公司并购欧赛尔足球俱乐部动机 .................................... 9 3.2案例背景 .............................................................. 9 3.2.1目标企业价值评估阶段的风险 ........................................... 10 3.2.2交易执行阶段的风险 ................................................... 11 3.2.3并购后财务整合阶段的风险 ............................................. 12 4奥瑞金公司并购风险的防范 ................................................. 14 4.1目标企业价值评估阶段风险的防范 ......................................... 14 4.2交易执行阶段风险的防范 ................................................. 14 4.2.1支付风险防范对策 ................................................. 14 4.2.2融资风险防范对策 ..................................................... 14 4.3并购后企业整合阶段风险的防范 ......................................... 16 4.3.1并购后财务风险的防范对策 ............................................. 16 4.3.2并购后企业销售、人事等风险防范对策范 ................................. 16 5结论 ..................................................................... 18 参考文献 ................................................................... 19 致谢 ....................................................................... 21 1 绪论 1.1 选题背景与意义 1.1.1. 选题背景作为企业来说, 选用并购的方式进行企业发展、经济提升是当今企业力求迅速发展的一种较为普遍的手段, 采用这种方式可以使企业占有诸多优势。但同时, 企业并购也会给企业带来一些不容忽视的问题, 因此, 如何合理的进行企业并购, 科学有效的将并购后的企业迅速发展, 是当前专家学者较为关注的问题之一。在中国, 就当下企业并购风险问题是否解决的好, 将会直接影响我国企业并购的成败。在这一点上, 由于中国隶属于社会主义社会, 所以实行的体制与西方有较大的区别, 因而, 中国所体现的企业并购风险问题, 具有较强的本土化特色。因此, 对于西方资本主义国家来说, 在这一问题上的解决方式也与我国不同, 因此没有较大的可借鉴行, 但同时, 对于企业并购中的财务风险这一问题来说, 业界与学术界的研究资料偏少。而本文将选取企业并购风险问题, 从防范的角度进行剖析, 从相关案例中提取素材, 以期待能为未来我国企业并购的发展提供一定的可行性建议。 1.1.1. 选题意义对于企业并购来说, 不可避免的将产生一系列问题, 同时会带来一定的风险, 特别是对由于最佳资本结构偏离, 而产生的的财务风险提升这一现象。在现阶段来说, 为了不让财务风险对企业并购产生较大影响, 就需要对相关的财务风险给予科学合理的掌控。而本文将针对这一难题,展开相关的资料搜集、数据分析, 以期待能够提出有效的防控措施,为企业并购这一难题提出一些建设性的建议。 2企业并购风险相关理论概述 2.1企业并购概述所谓企业并购就是进行企业兼并、收购、接管经营权的一种行为, 是企业进行资产重新组成的一种重要形式。企业并购可以提升企业在市场中的竞争力, 是现代企业一个很重要的发展战略、是企业可持续发展的一种主要途径。在世界经济一体化不断发展的背景下, 面对竞争日益激烈的市场, 只有进行企业并购才可以增大企业的规模、增强企业的市场竞争力, 才可以在未来的发展中处于不败之地。从目前市场经发展的现状来看, 企业进行并购已经成为企业资产重新组合的一种主要形式。企业并购主要包括两种形式,即存续合并和新设合并 2.2企业并购的特点首先,并购的目的是获得目标企业的控制权。并购企业采取多种购买手段对目标企业的全部或者部分资产进行购买, 其主要的目的就是得到目标企业的销售经营控制权, 把目标企业归入自己企业的控制范围内。然后对目标企业的资产进行重新的组合, 最大限度发挥经营协同的效应, 对并购后的企业进行一系列经营管理制度的完善,从而提高并购后企业的经济效益,增强企业的市场竞争力。其次,企业并购的本质和手段就是产权交易。如果企业要想进行并购,那么必须采取产权交易的手段来获取目标企业的经营控制权。在现代市场经济体系中, 通过现金进行购买、通过有价证券进行购买、实物购买等都是产权交易最基本的模式, 并购企业只有获取目标企业的全部产权, 才能标志企业实现完全并购, 因此,获取目标企业的经营控制权,实际上就是获得目标企业的产权。最后,企业并购存在高风险。企业进行并购会对政府、企业、个人等利益带来影响, 同时也会涉及到并购相关企业的经营、企业文化、企业内部管理等方面。在这种情况下,无疑增加了企业并购的困难性和复杂性。另一方面,企业进行并购的时间相对漫长, 存在很多不确定的因素。并且存在并购双方为利益而进行博弈的现象。以上的种种因素都给企业并购带来高风险。 2.3并购风险概述 2.3.1风险的定义通过对相关文献资料的查阅可以发现, 对于风险的定义和解释有很多种。在一般情况下, 所谓风险, 就是指在某一个特定的环境下、在某一个特定的时间段内,某一种损失发生的可能性。也可以理解为某一事件的不确定性和影响程度。 2.3.2企业并购风险企业并购风险也属于风险的范畴, 因此也具有风险的共性。所谓企业并购风险, 主要是指在企业进行并购的过程中, 出现损失的可能性, 这主要包括并购决策风险、财务信息风险、管理风险等, 企业并购风险是企业进行并购活动中所面临各种风险的总和。 2.4企业并购风险的识别风险管理的第一步就是进行风险的识别,这是风险管理最为基础的一个环节。因此,企业并购风险的识别对于企业并购风险的分析具有至关重要的作用。在一般情况下, 进行企业并购风险识别主要包括以下三个方面:一是把企业并购所涉及到的所有因素进行详细的分类; 二是采取合适的方法对具体的风险进行分析; 三是对企业并购风险的原因进行分析, 并对风险的后果做出评估。在资本运营活动中, 风险最大的一种模式就是并购。虽然具有很大风险, 但是企业并购已经成为企业未来发展采取的一个主要模式, 很多企业也冒险在进行尝试。进行企业并购风险管理的前提就是进行风险的识别。因此, 正确的风险识别对企业并购后各种风险的防控具有重要的意义。 3奥瑞金公司并购案例分析 3.1奥瑞金并购欧赛尔足球俱乐部的动机分析随着我国市场经济的不断发展和完善, 激发市场竞争日益激烈。奥瑞金为了自身的发展, 就会采取并购的形式来增强企业自身的市场竞争力。从目前的现状来看, 企业并购现象在我国已经是普遍存在。一方面, 我国的经济体制不断的完善和企业制度的改革创新, 给企业创造出了有利的发展环境和政策支持。但是, 企业在并购的过程中并不是一帆风顺的, 企业并购面临着很大的风险, 其中企业并购中的财务风险是每一个企业并购中必须要重点关注的问题, 如果忽视了并购中财务风险的管理和控制, 就会给企业并购后的发展带来很大的阻碍, 甚至导致企业并购的失败。可见, 重视对财务风险的控制和管理对企业并购是否成功具有至关重要的作用。奥瑞金并购欧赛尔足球俱乐部的动机主要体现在:首先, 奥瑞金并购是企业发展的动机。在日益激烈的市场竞争中, 奥瑞金要想在市场中占据一席之地, 要想取得客观的经济效益, 可以采取企业内部投资、企业资本积累等手段来进行企业的发展, 也可以采取企业并购的模式来实现企业的发展。但是, 大量的案例和研究表明, 企业并购对企业的发展比内部投资具有更高的效率。因此, 奥瑞金就把企业并购作为企业未来发展的一个动机;

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