财务管理与excel课件.doc

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财经学院　通选课：财务管理与excel
学外语之余，学习财务常识
教师：叶怡雄
学习及教学目标
教学方法及内容
重视课堂互动，耐心解答学生疑问
联系邮箱：yyx56789@
密码：123456
内容充实，条理清晰，表达清楚
1.课堂内容由“问答、excel练习、案例分析”为主。
2.着重关注师生互动，启发思维。
3.教案为主线
4.学习目标：理财常识
教学组织有序，时间安排合理
选用的教学方法和手段适合于本课程的学习
注重理论与实际相结合，培育分析问题解决问题的能力
注重学习方法的指导，有利于提升我的专业和综合素质
讲授具有启发性，促进了我思考
注重教书育人，为人师表
我较好地掌握了本课程的内容，知识和能力得到明显提升

第一章 概论

1.财务管理学什么，内容是什么？数钱？
会计专业技术中级资格考试设《财务管理》、《经济法》、《中级会计实务》三个科目。
会计：概括为“作帐”
财务管理：概括为“理财”，筹集资金、投资、运营、利润分配。

2.语言类学生，学习会计、财务管理的目的：
掌握财经常识，能看懂简单的财务资料，能作简单的财务分析。
如：
某公司资产XX万，净资产XX万。
　　权益净利率10%
　　财务预算
　　投资决策
房贷怎么计算的？

一、阅读财务管理的目标一节
企业的财务管理目标是：利润最大化、股价最大化

1.非营利组织机构的财务管理目标应该是什么呢？
社会使命
资金的筹集和使用

参考答案：非营利组织不以获取利润为目标，他们供给服务是遵从于某些公共目的，为大众贡献。在当今市场经济社会，非营利组织为完成某一具体的社会使命须要有足够的资金支撑，资金的取得和有效使用需要有完善的财务管理，与非营利组织的目标完成某一具体的社会使命相适应，非营利组织财务治理的目标能够描写为：获取并有效应用资金以最大限度地实现组织的社会使命。

2.作为同学自己来说，管理自己的财务，想实现什么目标呢？
收支平衡
合理分配自己有限的资源
投入资金，实现大学四年的目标
满足需求
等等

二、代理问题
股东、经营者和债权人利益的冲突与协调
1.谁拥有公司,描述其控制公司管理层的过程.代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是什么?在这种环境下会出现什么问题呢,试举一例？

所有者控制管理层的过程：公司的控制权在股东，他们选举董事会，再由董事会聘请和解雇管理层。代理存在的原因：股东人数众多，分散在大量投资者中。众多股东不具备管理公司的才能。股东因为其主要从事的工作太繁忙，以至于没有时间、精力来监控经营者。
委托方和代理方有可能存在利益上的冲突。这种冲突被称为代理问题（agency problem）。
我们可以从代理成本的角度来考虑代理问题。股东和管理层利益冲突的成本是代理成本。包括直接和间接的代理成本。直接代理成本包括两种1管理层受益但股东蒙受损失的公司支出；2出于监督管理层行为需要的支出。
比如说管理层买了一架奢侈的私人飞机

2公司所有权在世界各地都不相同。历史上，美国个人投资者占了上市公司股份的大多数，但是德国和日本，银行和其他金融机构拥有上市公司股份的大部分。你认为代理问题在德国和日本会比在美国更严重么？
就本例来说，德日的代理问题可能比较严重，在德日的股东，由于股权比较集中，这些股权所有者更可能对管理者的行为作出反应，比如说管理层买了一架奢侈的私人飞机造成的或花钱请审计人员评估财务报表信息的准确度造成的直接代理成本。还有如果进行一项投资会使股价升但管理层可能反对，因为其可能会丢了工作，管理层不接受该项目造成的间接成本，这些对于股权集中的企业来说更能觉察并做出反应，产生更严重的代理问题。

3.假设你有一家上市公司的股票，每股股价是25美元。另外一家公司刚刚宣布他想要收购这个公司，愿意以每股35美元的价格收购发行在外的所有股票。你公司的管理层立即展开对这次收购的斗争。管理层为什么要抵制收购？管理层是为股东的最大利益行事吗？
担心更换管理层
两方面：是；不是。
§ 管理层是否为股东的利益行事取决与两个因素1、管理层的目标与股东的目标是否一致？2、如果管理者不为股东的目标考虑，他们是否会被撤换？
显然，管理层和股东是站在一个立场上的。从第一个因素来讲，管理层的目标和股东的目标都是为了最大化现有所有者权益的市场价值，也就是说最大化现有股票的每股价值。通常，管理不善的企业是很有吸引力的收购对象，35美元的价格很可能仍然低于企业的潜在价值，收购存在更高的潜在利润。因此，避免成为其他企业的接管对象就成为管理层为股东利益行事的另一个激励。
从第二个因素来说，由于公司的控制权掌握在股东手里，他们选举董事会，在由董事会聘请和解雇管理层。如果公司股权易主那么公司管理层就存在被替换掉的风险。因此，有理由相信管理层有显著的动机为股东的利益行事。
§ 敌意收购者高价购买被收购对象公司的股票，然后重组公司高层管理人员，改变公司经营方针，并解雇大量工人。由于被收购公司的股东可以高价将股票卖给收购者，他们往往同意“敌意收购者”的计划；如果按照传统的公司法，经理必须并且仅仅对股东股票价值最大化负责，那么经理就有义务接受“敌意收购”。事实上，被收购公司的股东在80年代大都发了大财，因为收购者提供的价格一般都在原股票价格的50％到一倍以上。即股东从收购中获利”（B.Black,1988）。
§ 但是，这种股东接受“敌意收购”的短期获利行为，往往是和企业的长期发展相违背的。一个企业在发展中，已经建立起一系列的人力资本、供销网络、债务关系等，这些安排如果任意被股东短期获利动机所打断， 必将影响到企业的生产率。
§ 在这一背景下，美国许多州从80年代末开始修改公司法，允许经理对比股东更广的“利益相关者”负责，从而给予了经理拒绝“恶意收购”的法律依据，因为尽管 “恶意收购”给股东带来暴利，但却损害了公司的其他“利益相关者”。

财务管理原则：略。

第二章 资金的时间价值。
1. 资金的时间价值是：XX
2. 什么是单利，什么是复利。 例：存入100，利率10%，2年后本利和是多少？
3. 常识：当出现“利率”字样，指“年利率”
4. 复利公式是？P、F、i、N

方法一、公式计算
使用公式计算下面3题：
4.某人将30000元存于银行，年存款利率为5%，计算3年后的本利和（　　　　　　）元。
5.某人预计5年后可获得5万元现金，按年利率5%计算，这笔钱现在价值是（　　　　　　）元
6. 为了在以后三年每年取100元，现在应在某银行存多少（　　　　　　）元，年利3%。如果是10年每年取100元呢？
7.某公司5年后要还清一笔1500万元的借款，为此建立偿债基金账户，利率10%，问每年年末应存入该帐户的金额是（　　　　　　）万元。
100
100
100
0
1
2
3
i=3%，n=3
年金

8．某人借入10万2年，利率10%，如果还款方式是：（1）每年年末还利息1万，最后一年还本金100万，（2）利息2万在借钱是先给，即借入8万，还10万，（3）本利和12万，分24个月等额还，每月还0.5万。
使用函数：IRR（内部收益率）
(1) 计算三种方式的真实利率。
(2) 理解“名义利率”和“实际利率”
(3) 选择还款方式。

9.注意第8题中的方式(3)，它的真实年利率是否计算准确了呢？
例如：借入10万一年，半年付息一次，半年利率5%，真实的年利率是多少，是10%么？

11.通过上述练习，同学们是否真的掌握了年复利公式了呢？
(1)．2007年1月1日B公司发行5年期债券。票面利率为8%，面值500 000元，实际收到价款550 000元，不考虑其他相关税费，按年支付利息，本金最后一次支付。
问一：实际利率是多少？
问二：一年后，该公司欠人多少钱？二年后呢，三年、四年呢？五年后呢
(2)假设上例中的债券不是按年支付利息本金最后一次支付，而是单利计算最后一次还本付息呢？
问一：实际利率是多少？
问二：一年后，该公司欠人多少钱？二年后呢，三年、四年呢？五年后呢

3．甲公司2009年4月3日以105．34元（当日收盘价）的价格从二级市场上购买1万份07长电债（代码：122000）并决定持有至到期。查详细资料知，07长电债是中国长江电力股份有限公司2007年9月24日发行的、每年9月24日按5．35％付息、2017年9月24日到期的10年期高信用等级公司债。甲公司应如何计算该项投资的实际利率呢？

4．某人于09年购房，房价88万，首付28万，公积金贷款60万，按15年，每月等额还款。根据当年政策，公积金贷款利率3。87%，银行告知每月需还4399元。该购房者想知道其详细的还款情况，要求：excel列表。

财务预算
A公司11月份现金收支的预计资料如下：
　　（1）11月1日的现金（包括银行存款）余额为13700而已收到未入账支票40400元。
　　（2）产品售价8元/件。9月销售20000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%为坏账。
　　（3）进货成本为5元/什，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10%加1000件。10月底的实际存货为4000件），应付账款余额为77500元。
　　（4）11月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元.其余费用须当月用现金支付。
　　（5）预计11月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。
　　（6）11月份预交所得税20000元。
　　（7）现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。（要求：编制11月份的现金预算（请将结果填列在答题卷给定的“11月份现金预算”表格中，分别列示各项收支金额）。

　　11月份现金预算 单位：元　

项目
金额
期初现金
　13700
现金收入：

　　支票收款
　　40400
　　9月销售2万件，20000*0.08*8
　　12800
　　10月，30000*0.3*8
　　72000
　　11月，40000*0.6*8
　　192000

可使用现金合计
　　330900
现金支出：

　　上月应付帐款
　　77500
本月进货本月付现金支出：｛本月销售40000件
+月未（2500件+1000件）-月初4000件｝*5元/件
*0.5＝98750
　　98750
　　付现费用85000-12000
73000　　
　　购设备
150000　　
　　所得税
20000　　
现金支出合计
　　419250
现金多余（或不足）
　　（88350）
借入银行借款
　　100000
期末现金余额
　　11650

方法二、查表计算
公式：
F=P(F/P，I，N)　　　复利终值系数
P=F(P/F，I，N)　　　复利现值系数
F=A(F/A，I，N)　　　年金终值系数
P=A(P/A，I，N)　　　年金现值系数

P＝100元
＝
F＝110元
0

1
i=10%，n=3

100
100
100
0
1
2
3
i=10%，n=3
年金
P

100
100
100
0
1
2
3
i=10%，n=3
年金
F

（1）复利现值系数表
N 5％ 6％ 7％ 8％ 9％ 10％ 11％ 12％
1 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 0.9009 0.8929
2 0.9070 0.8900 0.8734 0.8573 0.8417 0.8264 0.8116 0.7972
3 0.8638 0.8396 0.8163 0.7938 0.7722 0.7513 0.7312 0.7118
4 0.8227 0.7921 0.7629 0.7350 0.7084 0.6830 0.6587 0.6355
5 0.7835 0.7473 0.7130 0.6806 0.6499 0.6209 0.5935 0.5674
（2）年金现值系数表
N 5％ 6％ 7％ 8％ 9％ 10％ 11％ 12％
1 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 0.9009 0.8929
2 1.8594 1.8334 1.8080 1.7833 1.7591 1.7355 1.7125 1.6901
3 2.7232 2.6730 2.6243 2.5771 2.5313 2.4869 2.4437 2.4018
4 3.5460 3.4651 3.3872 3.3121 3.2397 3.1699 3.1024 3.0373
5 4.3295 4.2124 4.1002 3.9927 3.8897 3.7908 3.6959 3.6048

4050　　34729　　　39175　　　915.77　　　　　189.54
245.70　　671.56　　　41.70　　　117690　　　　325.49
1.某人持有一张年票面利率为5%的带息票据，面额为4000元，出票日期为9月1日，期限为3个月，如果按月采用单利计算，则该持有者到期可得本利和为（　　　　　）元。
2.某人将30000元存于银行，年存款利率为5%，计算3年后的本利和（　　　　　　）元。
3.某人预计5年后可获得5万元现金，按年利率5%计算，这笔钱现在价值是（　　　　　　）元
4.某项目在5年建设期内每年年末向银行借款150万元，借款年利率为10%，问项目竣工时应付本息的总额是多少（　　　　　　）万元。
5.某公司租入设备5年，每年年末支付租金50万元，利率为10%，问租赁期内应付的租金总额的现值是（　　　　　）万元。
6.某公司5年后要还清一笔1500万元的借款，为此建立偿债基金账户，利率10%，问每年年末应存入该帐户的金额是（　　　　　　）万元。
7.某公司准备建立一项防风险基金，每年年初存入100万元，利率10%，5年后公司能一次取得多少防风险基金：（　　　　　　）万元。

8.某公司因生产租入一设备，租期5年，每年年初应支付10万元租金，利率10%，则该公司相当于现在一次性支出（　　　　　　　）万元。

9.某公司拟年初在银行建立一笔基金，以便能在第6年年末即第7年年初起，每年取出5万元支付债务至第10年年末，利率10%，该公司应在最初一次存入（　　　　　　）万元。
10.某公司准备现在向银行借款2000万元，在10年内每年平均偿还，利率10%，公司每年期末应付金额（　　　　　　　）万元。
3.B公司2003年年初和2004年年初对某设备投资均为60 000元，该项目2005年年初完工投产，05年、06年、07年年末预期收益率均为50 000元，复利利率8%。按年金计算05年年初投资额的终值和05年年初各年预期收益的现值；问该项投资是盈利还是亏损。

05年年初投资额的终值：60 000*(P/A，8%，2)(F/P，8%，3)=134792
05年年初各年预期收益的现值：50 000(P/A，8%，3)=128855
亏损
4050　　34729　　　39175　　　915.77　　　　　189.54
245.70　　671.56　　　41.70　　　117690　　　　325.49
项目
金额
期初现金
　13700
现金收入：

　　支票收款
　　40400
　　9月销售2万件，20000*0.08*8
　　12800
　　10月，30000*0.3*8
　　72000
　　11月，40000*0.6*8
　　192000

可使用现金合计
　　330900
现金支出：

　　上月应付帐款
　　77500
本月进货本月付现金支出：｛本月销售40000件
+月未（2500件+1000件）-月初4000件｝*5元/件
*0.5＝98750
　　98750
　　付现费用85000-12000
73000　　
　　购设备
150000　　
　　所得税
20000　　
现金支出合计
　　419250
现金多余（或不足）
　　（88350）
借入银行借款
　　100000
期末现金余额
　　11650

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