财务管理-财务分析.doc

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财务分析综合指标体系

类别
指 标
计算公式
说 明
偿债能力分析
流动比率

流动资产
流动负债
理想值维持2﹕1，比率越高，说明流动性越大，短期偿债能力越强。
速动比率

速动资产
流动负债
（速动资产=流动资产-存货）
维持1﹕1较理想，说明1元流动负债有1元的速动资产作保证，但要注意分析应收款的变现能力。
现金比率

现金
流动负债
反映立即偿还到期债务的能力，用于评估短期偿债能力。
资产负债率

负债总额
╳ 100%
资产总额
维持50%左右说明有较好的偿债能力和负债经营能力。
产权比率

负债总额
╳100%
所有者权益总额
反映债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度，指标下降有利于债权人，评估基本财务结构是否稳定。
营运能力分析
应收账款周转率
（次数或天数）

销售收入净额
应收账款平均余额
反映应收账款周转速度（平均边线），衡量销售信用政策严格或放宽。周转速度减慢，说明过多的营运资金占用在应收账款上，可能增加坏账损失。
存货周转率 （次数或天数）

销货成本
平均存货
分析存货流动情况，周转次数多，速度越快，实现利润就会相应加快，存货资金占用降低。
类别
指 标
计算公式
说 明
获利能力分析
销售毛利率

销售毛利总额
╳ 100%
销售收入净额
分析主营业务的获利能力
销售净利润率

净利润
╳ 100%
销售收入净额
指标越高，反映从销售收入中获取利润的能力越强，但影响该指标的因素较多，如费用、税金、投资收益等。
资产净利润率

净利润
╳ 100%
资产平均总额
指标越高，说明全部资产的获利能力越强。
资本收益率

净利润
╳ 100%
实收资本
指标越高，说明出资者资本的获利能力越强，意味着股票升值。但负债经营规模的大小直接影响该指标的高低。
净资产收益率（所有者权益报酬率）

净利润
╳ 100%
所有者权益平均余额
反映所有者对企业投资部分的获利能力，指标越高，投资者投入资本获利能力越强。但所有者权益的大小也会影响该指标的高低。
每股股利

普通股股利总额
普通股股分数
反映股份公司每股的获利能力。影响该指标的因素一是企业的获利水平，二是企业的股利发放政策。
市盈率

普通股每股市场价格

普通股每股净利润
一般情况下平均市盈率在10-11之间。市盈率较高，表明投资者对公司未来充满信心，但超过20则不正常，风险大，很可能是股价下跌的前兆。而在5以下的股票前景黯淡，缺乏信心。不同行业股票市盈率的正常值是不同的。
类别
指 标
计算公式
说 明
发展能力分析
销售增长率

本年销售增长额
╳ 100%
上年销售总额

资本积累率

所有者权益增长额
╳100%
年初所有者权益

总资产增长率

总资产增长额
╳ 100%
年初资产总额

固定资产成新率

平均固定资产净值
╳ 100%
平均固定资产原值

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