湘财投资决策参考 XXXX0814.docx

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第6页 共6页 2011年08月14日，星期日您现在收阅的是湘财证券“金诺信”贵宾专享服务！把握资讯先机，尽享尊贵服务，湘财证券努力让投资成为一种享受！【本期导读】QFII踏准节奏 社保上半年亏损人民币汇率全年升幅或接近8%场外市场建设加快 概念股活跃铜峰电子集团国有股权将挂牌博弈定增底价 需关注方案进度【主编观点】调控方向难改 紧缩不会导致硬着陆美债危机后，有关宏调政策拐点到来的市场预期再起。但笔者认为，这仍然取决于未来的通胀走势。尽管CPI自8月份开始短期回落是确定性的事件，但7月份峰值并不否意味着就是本轮通胀的退潮拐点，A股反弹的空间和时间仍然受限。从本轮通胀的成因分析，剔除食品和住房外，交通、服装以及医疗等价格也一致性上涨，并不存在所谓结构性通胀，这说明今明两年的通胀水平都不会太低，也预示着宏观政策的整体从紧的方向难以改变。今年以来，政府一方面紧缩货币控制通胀，另一方面又扩张财政平滑经济下行。从执行情况来看，两者很难兼容，效果也不好，而且使投资者的预期变得十分纠结。最新的政策动向显示，未来政策调控路径可能转向寻求经济双降，即总需求和价格同时下行。投资者无需因为政府投资减速，就大为惊慌，所谓“紧缩会导致中国经济硬着陆”，是片面的。近期全球大宗商品价格的下跌，对国内制造业就十分有利，成本下来了，私人投资意愿就会上升，可以平滑掉政府刺激的退出。公共投资速度慢一点，私人部门就业和收入都会转好。预期好了，股市就会涨起来。（刘煜辉）【机构动向】QFII踏准节奏 社保上半年亏损权威监控数据显示，8月第一周，QFII净卖出A股20亿元左右，再次踏准市场节奏。从上半年操作情况来看，QFII业绩仍略好于国内社保、公募基金的平均水平，且持股期限也相对略长。其突出特点是，与欧美市场走势保持较高一致，即欧美市况好就净买入，差则净卖出。另据了解，社保基金上半年股票投资微亏。该机构日前派员，与监管部门进行沟通交流。有分析认为，业绩一向稳定的社保基金股票投资亏损，有可能倒逼管理层研究推出相应措施，如强化公司回报等。人民币全年升幅或接近8%上证报资讯调查显示，国内某大行首席外汇交易员认为，近日人民币对美元颇有“一次性升值”意味，预计即期市场美元对人民币汇价第一目标在6.34元，第二目标在6.27元，全年升幅有可能高于原来市场预期的5%，甚至接近8%。点评：上周人民币汇率突然加快升值步伐，汇率政策有望发生重大变化。主要原因是：通过扩大浮动区间，抢时间防范热钱流入，改变央行目前疲于应付的被动局面。险资看好升值概念板块上证报资讯调查显示，受访的京沪险资认为，阶段性底部明晰，包括航空、造纸等人民币升值概念板块成为新掘金点。国寿资管人士表示，加息预期未兑现，说明货币政策出现微变，重新提振了士气；泰康资管表示，升值最受益的行业造纸、航空等都处于历史底部，有投资价值。【权威声音】场外市场建设加快 概念股再度活跃有关场外市场建设的实施方案，继今年5月被要求重新修改完善后，有望于近期重新送交高层讨论确定。与原方案相比，此次较大改动在于：一是拟规范各地方股权交易市场，二是搭建了场外市场与场内市场间的转板机制。点评：此番第二版方案提交重审，意味着全国统一监管场外市场建设及高新园区扩容可能提速，超市场预期。因此上周五场外市场建设概念股再度活跃。从已上市公司角度看，其受益主要来自三方面：首先，场外市场建设推动高新园区扩容而产生的“扩园红利”。2010年年报数据显示，张江高科和电子城的该项业务占比分别达82%和94%，相关公司还有苏州高新、海泰发展、南京高科等；第二，持股“新三板”公司的创投企业将获 “转板红利”；第三，场外市场交易将采用做市商制度，证券公司如获资格，将有效提升盈利能力。合芜蚌自主创新综合试验区获政策支持国务院日前批准同意合芜蚌自主创新综合试验区，参照中关村开展企业股权和分红激励试点。目前安徽省正制定实施方案，有望于近期出台。点评：据悉，今后合芜蚌试验区科技创新企业可将3年税后利润形成的净资产增值额的35%，以股权奖励、股权出售、股票期权等形式激励有突出贡献的技术人员和经营管理人员。国有及国有控股企业，有望适时推出股权激励方案，符合条件的A股上市公司包括：安徽合力、国风塑业、安凯客车等。【传闻求证】传铜峰电子集团国有股权将挂牌出让求证：基本属实。铜陵市政府今年加快国资退出步伐，继7月退出中发科技（原三佳科技）后，市场预期下一个目标将锁定铜峰电子（600237）。铜峰电子大股东铜峰电子集团早在2007年就引入战略投资者铁牛集团，持股60.46%。剩余39.54%股权为国资背景的铜陵工投持有，铜陵市曾承诺将这部分股权转让给铁牛集团，但至今仍未兑现。市场预期铁牛集团将借国资退出之机实现对铜峰电子集团100%控股，然后着手改善上市公司效益。【数据参谋】博弈定增底价 需关注方案进度决策参考曾多次提醒投资者关注股价低于定向增发底价时的投资机会。此类定增方案需机构投资者以现金认购。投资者参与此类博弈应注意方案进度。如已通过证监会发审委审核（过会），则底价不会再变，若又拿到批文，则必须在6个月有效期内完成。但如果只是董事会预案，或仅通过了股东大会表决，则底价仍可能下调，价格博弈的基本条件并不存在。据上证报资讯统计，近三年来获证监会批文的此类定增，成功实施比例达99.7%，失败率极低。而尚未过会的公司中，约有10家下调发行底价，占比约4%。二重重装定增底价已锁定二重重装（601268）定向增发方案8月初已过会，待获得批文后即可实施。公司此前已修改定增方案，据计算，将发行底价由12.7元下调至9.5元。此番定增过会，意味着方案将不再修改，底价也被锁定。据方案，二重重装本次定增的现金发行规模为40.77亿元，其中向机构发行不少于25.77亿元。目前，公司股价9.4元，低于定增发行底价，无法吸引机构参与。本次定增对公司发展意义重大，其募投项目达产后年销售收入总计有望超过150亿元，而公司去年营收规模尚不到70亿元。宗申动力或下调定增底价宗申动力（001696）8月初微幅修订定向增发预案，发行底价8.54元不变，目前股价较之下跌近三成，但其中未必存在博弈机会。据了解，公司目前正全力推进8亿元公司债的发行计划，力争在本月内取得批文。而有关定增的补充材料仍在准备，尚需等待较长时间才可能获批，期间市场不确定性较高，不排除未来会下调发行底价。此外，由于上半年摩托车行业景气度低，机构预计宗申动力半年报难有亮点。【信息追踪】腾邦国际申请互联网及移动支付资质最新获悉，腾邦国际（300178）全资子公司网购科技已于7月中旬提交互联网、移动支付业务许可证申请。申请文件显示，公司第三方支付平台“腾付通”的互联网、移动支付系统均已通过中国软件评测中心的技术检测。机构预计，“腾付通”今年四季度有望获得牌照，正式运行。腾邦国际主营机票代理，第三方支付平台的运行将帮助公司拓展收费渠道，并加快向酒店、旅行社业务的渗透。决策参考6月22日曾有相关报道。史丹利将持续提升产能史丹利（002588）高管日前表示，公司将再建5个子公司，全面布局湖北、河南等主要粮食产地。公司目前仍有超募资金2.2亿元未投入使用，根据公司发展规划，预计剩余超募资金将用于新建生产基地，扩张产能。公司目前产品销售火爆，近日每天出厂量在8000吨左右。决策参考7月10日曾报道公司上半年经营情况。【海外来风】美私募巨头看好风电概念股上证报资讯调查显示，美私募巨头威尔伯罗斯近日表示，看好在港上市的风电概念股龙源电力，理由是：龙源电力有望因风力发电设备涡轮机价格的下跌受益；风电行业受欧美经济增速下降的影响较小；作为行业龙头，该公司受惠于风电行业“十二五”规划的程度最大。【编者感言】帮您做功课 弱市有亮点近期外盘波动剧烈，A股难免受影响。决策参考着力跟踪并解读A股外围环境，上周日主编观点大胆指出，外围因素固然有影响，但调结构、保增长、抗通胀这些内因，仍将主导A股下半年走势。上周二开始A股确实走出了独立行情。对聪明的投资者来说，弱市恰恰是做功课的时候。虽然大盘宽幅振荡，但因为做好了功课，上周决策参考照样亮点纷呈。上周日走进上市公司栏目报道汉得信息，既有经营亮点，又有机构动向。该股周一股东大会停牌，周二起连拉四阳。上周日信息雷达栏目报道的升达林业，同样连拉四阳。上周三产业观察栏目报道“胰岛素统一零售限价，通化东宝受益”，通过对发改委文件的专业解读，从公开信息中又一次掘出“金宝宝”。弱市之中，决策参考一直关注那些股价有支撑点的公司。如上周三报道的水井坊，有要约收购价的支撑。又如此前报道的万马电缆等公司，有定向增发底价的支撑。本期数据参谋栏目再次帮您做功课，两家公司股价同样低于定增底价，其中玄机如何大不同，请看详细报道。【手机炒股】湘财证券隆重推出“金诺信”移动证券，实时行情，随身交易。下载请至：便捷时尚：快速下载、一键操作；主流手机全覆盖，随时随地SHOW理财。超强功能：全市场行情、多品种交易；首推场内外基金、债券移动下单。动态快讯：实时解盘；重要市场资讯第一时间推送，“掌”控投资良机。安全稳定：最新加密技术，多重密码保护；系统高效稳定。【免责声明】股市有风险，入市需谨慎。本资讯产品不构成投资建议，据此入市风险自担。版权所有，不得复制传播。查阅更多资讯，请关注上海证券报及中国证券网。湘财证券客服电话：400-888-1551。第 6 页 共 6 页