人大宏观经济学.pptx

1第一节第一节 经济政策目标经济政策目标一、经济政策的含义：一、经济政策的含义：指国家或政府为了增进社会经济指国家或政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问题的福利而制定的解决经济问题的指导原指导原则和措施则和措施。它是政府为了达到一定的它是政府为了达到一定的经济目标而对经济活动有意识的干预。经济目标而对经济活动有意识的干预。2二、宏观经济政策的目标：二、宏观经济政策的目标：1.1.充分就业。充分就业。2.2.物价稳定。物价稳定。3.3.经济持续稳定增长。经济持续稳定增长。4.4.国际收支平衡。国际收支平衡。31.充分就业充分就业1）失业的衡量）失业的衡量2）失业的类型失业的类型失业的类型失业的类型u自愿失业：自愿失业：自愿失业：自愿失业：不愿就业者不愿就业者不愿就业者不愿就业者u非自愿失业：愿意就业而找不到工作者非自愿失业：愿意就业而找不到工作者非自愿失业：愿意就业而找不到工作者非自愿失业：愿意就业而找不到工作者u摩擦性失业：不可避免的失业；摩擦性失业：不可避免的失业；摩擦性失业：不可避免的失业；摩擦性失业：不可避免的失业；u结构性失业：失业与空位并存；结构性失业：失业与空位并存；结构性失业：失业与空位并存；结构性失业：失业与空位并存；u周期性失业：经济波动引起的失业。周期性失业：经济波动引起的失业。周期性失业：经济波动引起的失业。周期性失业：经济波动引起的失业。43 3）充分就业的）充分就业的）充分就业的）充分就业的含义含义含义含义n n广义：各种生产要素都有机会以自己愿意的报酬参加生产广义：各种生产要素都有机会以自己愿意的报酬参加生产广义：各种生产要素都有机会以自己愿意的报酬参加生产广义：各种生产要素都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态。（资源充分利用）的状态。（资源充分利用）的状态。（资源充分利用）的状态。（资源充分利用）n n狭义：狭义：狭义：狭义：uu凯恩斯：仅存在自愿失业和摩擦性失业凯恩斯：仅存在自愿失业和摩擦性失业凯恩斯：仅存在自愿失业和摩擦性失业凯恩斯：仅存在自愿失业和摩擦性失业uu货币主义：失业率为自然失业率时货币主义：失业率为自然失业率时货币主义：失业率为自然失业率时货币主义：失业率为自然失业率时(劳动市场：供给劳动市场：供给劳动市场：供给劳动市场：供给=需求需求需求需求)uu其他经济学家：空缺职位等于寻找工作的人数其他经济学家：空缺职位等于寻找工作的人数其他经济学家：空缺职位等于寻找工作的人数其他经济学家：空缺职位等于寻找工作的人数u注：充分就业并不是注：充分就业并不是100的劳动力全部就业的劳动力全部就业4 4）奥肯定律）奥肯定律）奥肯定律）奥肯定律n nGDPGDP每增加每增加每增加每增加2%2%2%2%，失业率下降大约，失业率下降大约，失业率下降大约，失业率下降大约1%1%1%1%。n n国民收入和失业的这种关系称为国民收入和失业的这种关系称为国民收入和失业的这种关系称为国民收入和失业的这种关系称为奥肯定律奥肯定律奥肯定律奥肯定律。uu注：注：注：注：1 1）这种关系并不严格；）这种关系并不严格；）这种关系并不严格；）这种关系并不严格；2 2）说明失业的成本很高。）说明失业的成本很高。）说明失业的成本很高。）说明失业的成本很高。52.价格稳定价格稳定。并不是价格水平的固定不变并不是价格水平的固定不变n n指价格水平的稳定，即不出现通货膨胀指价格水平的稳定，即不出现通货膨胀3.经济持续稳定增长经济持续稳定增长。并不是经济增长速度并不是经济增长速度越快越好越快越好n n在一定时期内经济社会所生产的人均产量在一定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。和人均收入的持续增长。4.国际收支平衡国际收支平衡。并不是顺差越大越好并不是顺差越大越好n n保持国际收支的基本平衡。保持国际收支的基本平衡。6第二节第二节 财政政策财政政策 财政政策是国家干预经济的主要政策之一。财政政策是国家干预经济的主要政策之一。一般定义：为促进就业水平提高，减轻经一般定义：为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出、税收而对政府支出、税收(财政政策财政政策)和借债和借债水平（水平（货币政策货币政策）所进行的选择，或对）所进行的选择，或对政府收入和支出水平所作的决策。政府收入和支出水平所作的决策。7一、财政的构成与财政政策工具一、财政的构成与财政政策工具（一）财政支出（一）财政支出（一）财政支出（一）财政支出政府购买支出：有偿性政府购买支出：有偿性政府购买支出：有偿性政府购买支出：有偿性转移支付支出：无偿性转移支付支出：无偿性转移支付支出：无偿性转移支付支出：无偿性国家财政国家财政政府收入政府收入(T)政府支出政府支出(G,Tr)8（二）财政收入（二）财政收入（二）财政收入（二）财政收入1.1.1.1.税收税收税收税收n n特征：强制性、无偿性、固定性。特征：强制性、无偿性、固定性。特征：强制性、无偿性、固定性。特征：强制性、无偿性、固定性。n n分类：分类：分类：分类：uu根据课税对象根据课税对象根据课税对象根据课税对象：财产税、所得税和流转税。：财产税、所得税和流转税。：财产税、所得税和流转税。：财产税、所得税和流转税。uu按负税程度按负税程度按负税程度按负税程度:累进税、比例税和累退税。累进税、比例税和累退税。累进税、比例税和累退税。累进税、比例税和累退税。n n拉弗曲线拉弗曲线拉弗曲线拉弗曲线n n(供给学派供给学派供给学派供给学派)T100%t092.公债公债公公债债：是是政政府府对对公公众众的的债债务务，或或公公众众对对政政府的债权。府的债权。n n中央政府的债务（国债）中央政府的债务（国债）n n地方政府的债务地方政府的债务uu 短期公债（短期公债（1 1年以内）年以内）uu 中期公债（中期公债（1 1年至年至5 5年）年）uu 长期公债（长期公债（5年以上）年以上）10二、自动稳定与斟酌使用二、自动稳定与斟酌使用1）定义：）定义：亦称内在稳定器，是指经济系统本亦称内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无需政府采取任何行动。萧条，无需政府采取任何行动。n n特点：自动性特点：自动性1.1.自动稳定器自动稳定器11n n2 2）机制）机制n n政府税收：个人与公司所得税政府税收：个人与公司所得税政府税收：个人与公司所得税政府税收：个人与公司所得税n n萧条萧条萧条萧条个人与公司收入下降个人与公司收入下降个人与公司收入下降个人与公司收入下降符合纳税标准的主符合纳税标准的主符合纳税标准的主符合纳税标准的主体自动减少、税率自动下降体自动减少、税率自动下降体自动减少、税率自动下降体自动减少、税率自动下降政府税收自动下降政府税收自动下降政府税收自动下降政府税收自动下降消费消费消费消费、投资、投资、投资、投资ADADADADn n政府转移支付：政府转移支付：政府转移支付：政府转移支付：n n萧条萧条萧条萧条失业人数失业人数失业人数失业人数符合领取救济标准的人数符合领取救济标准的人数符合领取救济标准的人数符合领取救济标准的人数TRDPICADTRDPICADTRDPICADTRDPICADn n农产品价格维持制度农产品价格维持制度农产品价格维持制度农产品价格维持制度n n萧条，农产品价格萧条，农产品价格萧条，农产品价格萧条，农产品价格政府收购政府收购政府收购政府收购农场主收入农场主收入农场主收入农场主收入C C C C、IIIIn n繁荣，农产品价格繁荣，农产品价格繁荣，农产品价格繁荣，农产品价格政府抛售政府抛售政府抛售政府抛售农产品价格农产品价格农产品价格农产品价格避免经济过热避免经济过热避免经济过热避免经济过热122.酌情使用的财政政策酌情使用的财政政策n n定义：定义：政府要审时度势，政府要审时度势，主动主动采取一些财政政策，采取一些财政政策，变动支出水平或税收以稳定总需求水平，变动支出水平或税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业的水平。使之接近物价稳定的充分就业的水平。n n内容：内容：uu经济衰退：扩张性财政政策经济衰退：扩张性财政政策uu经济膨胀：紧缩性财政政策经济膨胀：紧缩性财政政策13三、功能财政和预算盈余三、功能财政和预算盈余1.预算：国家计划的支出和收入。预算：国家计划的支出和收入。n n预算平衡：收入预算平衡：收入=支出支出n n预算盈余：收入预算盈余：收入支出支出n n预算赤字：收入预算赤字：收入支出支出n n传统预算，不会出现债务危机，收入传统预算，不会出现债务危机，收入=支出。支出。n n自由学派：政府不干预经济，维持政府运转。自由学派：政府不干预经济，维持政府运转。142.关于财政的观点关于财政的观点n n凯恩斯之前：平衡预算凯恩斯之前：平衡预算uu年度平衡预算年度平衡预算年度平衡预算年度平衡预算uu周期平衡预算周期平衡预算周期平衡预算周期平衡预算n n凯恩斯：功能财政凯恩斯：功能财政 为了实现无通货膨胀的充分就业水平，为了实现无通货膨胀的充分就业水平，预算可以是盈余，也可以是赤字。在经济预算可以是盈余，也可以是赤字。在经济繁荣时，紧缩财政政策，出现预算盈余；繁荣时，紧缩财政政策，出现预算盈余；在经济衰退时，扩张财政政策，出现赤字；在经济衰退时，扩张财政政策，出现赤字；在一个经济周期内实现预算平衡。在一个经济周期内实现预算平衡。15四、充分就业预算盈余与财政政策方向四、充分就业预算盈余与财政政策方向1.预算赤字或盈余的原因预算赤字或盈余的原因n n经济波动：经济波动：uu经济繁荣经济繁荣经济繁荣经济繁荣盈余盈余盈余盈余或赤字或赤字或赤字或赤字uu经济衰退经济衰退经济衰退经济衰退盈余盈余盈余盈余或赤字或赤字或赤字或赤字n n财政政策的变动：财政政策的变动：uu扩张性财政政策扩张性财政政策扩张性财政政策扩张性财政政策盈余盈余盈余盈余或赤字或赤字或赤字或赤字uu紧缩性财政政策紧缩性财政政策紧缩性财政政策紧缩性财政政策盈余盈余盈余盈余或赤字或赤字或赤字或赤字结论：若使预算盈余或赤字成为衡量财政政结论：若使预算盈余或赤字成为衡量财政政策扩张还是紧缩的标准，就必须消除经济策扩张还是紧缩的标准，就必须消除经济波动的影响。波动的影响。162.充分就业预算盈余充分就业预算盈余n n定义：指政府预算在充分就业国民收入（潜定义：指政府预算在充分就业国民收入（潜在国民收入）水平上所产生的政府预算盈余。在国民收入）水平上所产生的政府预算盈余。uu充分就业预算盈余：充分就业预算盈余：BS*=tY*-G-TRuu其中，其中，其中，其中，Y*Y*：充分就业国民收入。：充分就业国民收入。：充分就业国民收入。：充分就业国民收入。uu实际预算盈余实际预算盈余:BS=tY-G-TR BS与与Y和和G相关，不能判断预算相关，不能判断预算BS与与G的关系。的关系。n n作用作用:消除经济波动的影响；消除经济波动的影响；uu使政策制定者重视充分就业。使政策制定者重视充分就业。17五、赤字与公债五、赤字与公债1.1.赤字与公债的关系赤字与公债的关系n n赤字：流量概念赤字：流量概念 公债：存量概念公债：存量概念.弥补赤字的途径：弥补赤字的途径：n n出售政府资产出售政府资产 借债借债uu向中央银行借债向中央银行借债通货膨胀通货膨胀uu向国内民众和国外借债向国内民众和国外借债长期通货膨胀长期通货膨胀.关于债务的观点关于债务的观点 (干预干预r r )uu无论内债外债均是公众的负担；无论内债外债均是公众的负担；uu仅有外债是公众的负担。仅有外债是公众的负担。18第三节货币政策第三节货币政策一、中央银行和商业银行一、中央银行和商业银行 .银行的分类银行的分类uu中央银行：宏观货币政策的制定者和执行者中央银行：宏观货币政策的制定者和执行者uu商业银行：以追求利润为目的的金融企业。商业银行：以追求利润为目的的金融企业。.商业银行的主要业务商业银行的主要业务uu负债业务：吸收存款负债业务：吸收存款 资产业务：放款和投资资产业务：放款和投资uu中间业务：代理中间业务：代理 3.中央银行职能中央银行职能uu发行的银行发行的银行 银行的银行银行的银行 国家的银行国家的银行19二、存款创造和货币供给二、存款创造和货币供给.准备金准备金活期存款：可随时提取的银行存款。活期存款：可随时提取的银行存款。准备金：为了应付客户取款而保留的存款准备金：为了应付客户取款而保留的存款准备金率：准备金与存款的比例。准备金率：准备金与存款的比例。(10%)法定准备金率：由中央银行规定的准备金率法定准备金率：由中央银行规定的准备金率法定准备金：按照法定准备金率提取的准备金法定准备金：按照法定准备金率提取的准备金超额准备金：超过法定准备金的部分超额准备金：超过法定准备金的部分。(贷款)20.简单货币乘数简单货币乘数 假定：假定：n n法定准备金率为法定准备金率为20%；n n银行不保留超额准备金；银行不保留超额准备金；n n公众把现金全部存入银行。公众把现金全部存入银行。中央银行发行中央银行发行100元货币元货币公众手中增加公众手中增加100100元元将将100100元存入银行元存入银行21存款人存款人（）（）银行存款银行存款()()()银行贷款银行贷款()()*0.8)*0.8存款准备金存款准备金(4)=(2)*0.2(4)=(2)*0.2甲甲100100100*0.8100*0.8100*0.2100*0.2乙乙100*0.8100*0.8100*0.8100*0.82 2100*0.8*0.2100*0.8*0.2丙丙100*0.8100*0.82 2100*0.8100*0.83 3100*0.8100*0.82 2*0.2*0.2合计合计500500400400100100银行存款的多倍派生存款银行存款的多倍派生存款22存款：存款：存款：存款：原始存款：原始存款：原始存款：原始存款：法定准备金率：法定准备金率：法定准备金率：法定准备金率：r rd d简单货币乘数：简单货币乘数：简单货币乘数：简单货币乘数：23.复杂货币乘数复杂货币乘数）存在超额准备金）存在超额准备金超额准备金：超额准备金：超额准备金：超额准备金：e e超额准备金率：超额准备金率：超额准备金率：超额准备金率：r re e=R=Re e/D /D 注：市场利率注：市场利率注：市场利率注：市场利率r re e 货币紧缩，利率上升，货币紧缩，利率上升，货币紧缩，利率上升，货币紧缩，利率上升，超额准备金下降。超额准备金下降。超额准备金下降。超额准备金下降。24存款人（）（）银行存款()()+()银行贷款()=()*0.7存款准备金(4)=(2)*0.2超额准备金（5）=（2）*0.1甲甲100100100*0.7100*0.7100*0.2100*0.2100*0.1100*0.1乙乙100*0.7100*0.7100*0.7100*0.72 2100*0.7*0.100*0.7*0.2 2100*0.7*0.100*0.7*0.1 1丙丙100*0.7100*0.72 2100*0.7100*0.73 3100*0.7100*0.72 2*0.2*0.2100*0.7100*0.72 2*0.1*0.1合计合计333.33333.33233.33233.3366.6766.6733.3333.33超额准备金率：超额准备金率：r re e=10%10%252）存在现金漏出）存在现金漏出非银行持有现金公众：非银行持有现金公众：非银行持有现金公众：非银行持有现金公众：现金存款比率：现金存款比率：现金存款比率：现金存款比率：r rc c=/D/D264.完整货币乘数完整货币乘数高能货币（）高能货币（）高能货币（）高能货币（）e e（=100=100）货币供给（）货币供给（）货币供给（）货币供给（）注：整个货币供给除了创造的以外，还有现金注：整个货币供给除了创造的以外，还有现金注：整个货币供给除了创造的以外，还有现金注：整个货币供给除了创造的以外，还有现金u完整货币乘数完整货币乘数27三、债券价格与市场利息率的关系三、债券价格与市场利息率的关系n n 债券价格与市场利息率具有反方向变债券价格与市场利息率具有反方向变化关系，即：债券的价格越高，意味着利化关系，即：债券的价格越高，意味着利息率越低；反之，债券的价格越低，意味息率越低；反之，债券的价格越低，意味着利息率越高。着利息率越高。n n这一反方向关系适用于一切金融市场。这一反方向关系适用于一切金融市场。28 四、货币政策及其工具四、货币政策及其工具 货币政策：货币政策：中央银行通过控制货币供应量中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应量来调节利率进而影响投以及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。资和整个经济以达到一定经济目标的行为。n n扩张性的货币政策：增加货币供给，使利扩张性的货币政策：增加货币供给，使利息率降低，从而带动总需求的增长；息率降低，从而带动总需求的增长；n n紧缩性的货币政策：削减货币供给，利息紧缩性的货币政策：削减货币供给，利息率随之提高，以之来降低总需求水平。率随之提高，以之来降低总需求水平。29（一）宏观货币政策的三个工具：（一）宏观货币政策的三个工具：（一）宏观货币政策的三个工具：（一）宏观货币政策的三个工具：1.1.调整再贴现率调整再贴现率调整再贴现率调整再贴现率 再贴现率再贴现率再贴现率再贴现率M M M M 再贴现率再贴现率再贴现率再贴现率MMMM 2.2.公开市场业务公开市场业务公开市场业务公开市场业务 购买债券购买债券购买债券购买债券M M M M 抛售债券抛售债券抛售债券抛售债券MMMM 3.3.调整法定准备金率调整法定准备金率调整法定准备金率调整法定准备金率 法定准备金率法定准备金率法定准备金率法定准备金率M M M M 法定准备金率法定准备金率法定准备金率法定准备金率MMMM（二）宏观货币政策的比较分析（二）宏观货币政策的比较分析（二）宏观货币政策的比较分析（二）宏观货币政策的比较分析 1.1.调整贴现率：被动调整贴现率：被动调整贴现率：被动调整贴现率：被动 2.2.公开市场业务：最常用公开市场业务：最常用公开市场业务：最常用公开市场业务：最常用 优点：主动、灵活优点：主动、灵活优点：主动、灵活优点：主动、灵活 3.3.调整法定准备金比率：剧烈调整法定准备金比率：剧烈调整法定准备金比率：剧烈调整法定准备金比率：剧烈30第四节第四节 资本证券市场资本证券市场n n股票和债券的基本概念股票和债券的基本概念n n证券的发行与流通证券的发行与流通n n证券的交易与价格证券的交易与价格n n政权投资收益及风险政权投资收益及风险31第五节第五节 金融衍生品市场金融衍生品市场n n期货市场期货市场n n垫头交易与买空卖空垫头交易与买空卖空n n期权交易期权交易n n双向期权双向期权32第六节第六节 宏观经济政策及理论的演变宏观经济政策及理论的演变n n凯恩斯主义：国家运用财政政策，对经济进行直凯恩斯主义：国家运用财政政策，对经济进行直凯恩斯主义：国家运用财政政策，对经济进行直凯恩斯主义：国家运用财政政策，对经济进行直接的干预；接的干预；接的干预；接的干预；n n新古典综合派：补充和发展凯恩斯经济学思想；新古典综合派：补充和发展凯恩斯经济学思想；新古典综合派：补充和发展凯恩斯经济学思想；新古典综合派：补充和发展凯恩斯经济学思想；n n货币学派：强调货币政策对产出波动的影响，呼货币学派：强调货币政策对产出波动的影响，呼货币学派：强调货币政策对产出波动的影响，呼货币学派：强调货币政策对产出波动的影响，呼吁减少国家干预；吁减少国家干预；吁减少国家干预；吁减少国家干预；n n供给学派：强调供给学派：强调供给学派：强调供给学派：强调“供给创造需求供给创造需求供给创造需求供给创造需求”，主张通过降，主张通过降，主张通过降，主张通过降低税率来刺激供给；低税率来刺激供给；低税率来刺激供给；低税率来刺激供给；n n理性预期学派：强调理性预期学派：强调理性预期学派：强调理性预期学派：强调“理性预期理性预期理性预期理性预期”对经济行为与对经济行为与对经济行为与对经济行为与经济政策的影响与作用。经济政策的影响与作用。经济政策的影响与作用。经济政策的影响与作用。