excel财务分析常用财务函数.pdf

excelexcel 财务分析常用财务函数财务分析常用财务函数导读excel 提供了许多财务函数，这些函数大体上可分为四类：投资计算函 数、折旧计 算函数、偿还率计算函数、债券及其他金融函数。这些函数为财务分析提供了极大的便 利。利用这些函数‚可以进行一般的财务计算‚如确定贷款的支付额、投资的未来值或 净现值‚以及债券或息票的价值等等。在财务函数中有两个常用的变量:f 和 b‚其中 f 为年付息次数‚如果按年支付‚则 f=1;按半年期支付‚则 f=2;按季支付‚则f=4。b 为日计数基准类型‚如果日计数基准为“US(NASD)30/360”‚则 b=0 或省略;如果日计数基准为“实际天数/实际天数”‚则 b=1;如 果日计数基准为“实际天数/360”‚则 b=2;如果日计数基准为“实际天数/365”‚则 b=3 如 果日计数基准为“欧洲 30/360”‚则 b=4。下面介绍一些 excel 财务分析常用财务函数1.ACCRINTM(is‚m‚r‚p‚b)该函数返回到期一次性付息有价证券的应计利息。其中 i 为有价证券的发行日‚m 为有价证券的到期日‚r 为有价证券的年息票利率‚p 为有价证券的票面价值‚如果省略 p‚函数 ACCRINTM 就会自动将 p 为￥1000‚b 为日计数基准类型。例如‚一个短期债券的交易情况如下:发行日为 95 年 5 月 1 日;到期日为95 年 7 月 18 日;息票利息为 9.0%;票面价值为￥1‚000;日计数基准为实际天数/365。那么应计利息 为:=ACCRINTM(“95/5/1”‚”95/7/18”‚0.09‚1000‚3)计算结果为:19.23228。2 ACCRINT(is‚fs‚s‚r‚p‚f‚b)该函数返回定期付息有价证券的应计利息。其中 is 为有价证券的发行日‚fs 为有价 证券的起息日‚s 为有价证券的成交日‚即在发行日之后‚有价证券卖给购买者的日期‚r 为有价证券的年息票利率‚p 为有价证券的票面价值‚如果省略 p‚函数 ACCRINT 就会 自动将 p 设置为￥1000‚f 为年付息次数‚b 为日计数基准类型。例如‚某国库券的交易情况为:发行日为 95 年 1 月 31 日;起息日为 95年 7 月 30 日;成交日为 95 年 5 月 1 日‚息票利率为 8.0%;票面价值为￥3‚000;按半年期付息;日计数 基准为 30/360‚那么应计利息为:=ACCRINT(“95/1/31”‚”95/7/30”‚”95/5/1”‚0.08‚3000‚2‚0)计算结果为:60.6667。3.CUMPRINC(r‚np‚pv‚st‚en‚t)该函数返回一笔货款在给定的 st 到 en 期间累计偿还的本金数额。其中 r 为利率‚np 为总付款期数‚pv 为现值‚st 为计算中的首期‚付款期数从 1 开始计数‚en 为计算中的末 期‚t 为付款时间类型‚如果为期末‚则 t=0‚如果为期初‚则 t=1。例如‚一笔住房抵押贷款的交易情况如下:年利率为 9.00%;期限为 25 年;现值为￥110‚000。由上述已知条件可以计算出:r=9.00%/12=0.0075‚np=30*12=360。那么该 笔贷款在第下半年偿还的全部本金之中(第 7 期到第 12 期)为:CUMPRINC(0.0075‚360‚110000‚7‚12‚0)计算结果为:-384.180。该笔贷款在第一个月偿 还的本金为:=CUMPRINC(0.0075‚360‚110000‚1‚1‚0)计算结果为:-60.0849。4.DISC(s‚m‚pr‚r‚b)该函数返回有价证券的贴现率。其中 s 为有价证券的成交日‚即在发行日之后‚有 价证券卖给购买者的日期‚m 为有价证券的到日期‚到期日是有价证券有效期截止时的 日期‚pr 为面值为“￥100”的有价证券的价格‚r 为面值为“￥100”的有价证券的清偿价格‚b 为日计数基准类型。例如:某债券的交易情况如下:成交日为 95 年 3 月 18 日‚到期日为 95年 8 月 7 日‚价 格为￥45.834‚清偿价格为￥48‚日计数基准为实际天数/360。那么该债券的贴现率为:DISC(“95/3/18”‚”95/8/7”‚45.834‚48‚2)计算结果为:0.114401。5.EFFECT(nr‚np)该函数利用给定的名义年利率和一年中的复利期次‚计算实际年利率。其中 nr 为 名义利率‚np 为每年的复利期数。例如:EFFECT(6.13%‚4)的计算结果为 0.062724 或 6.2724%6.FV(r‚np‚p‚pv‚t)该函数基于固定利率及等额分期付款方式‚返回某项投资的未来值。其中 r 为各期 利率‚是一固定值‚np 为总投资(或贷款)期‚即该项投资(或贷款)的付款期总数‚p 为各期所应付给(或得到)的金额‚其数值在整个年金期间(或投资期内)保持不变‚通常 P 包括本金和利息‚但不包括其它费用及税款‚pv 为现值‚或一系列未来付款当前 值的累积和‚也称为本金‚如果省略 pv‚则假设其值为零‚t 为数字 0 或 1‚用以指定各 期的付款时间是在期初还是期末‚如果省略 t‚则假设其值为零。例如:FV(0.6%‚12‚-200‚-500‚1)的计算结果为￥3‚032.90;FV(0.9%‚10‚-1000)的 计算结果为￥10‚414.87;FV(11.5%/12‚30‚-2000‚‚1)的计算结果为￥69‚796.52。又如‚假设需要为一年后的一项工程预筹资金‚现在将￥2000 以年利 4.5%‚按月 计息(月利为 4.5%/12)存入储蓄存款帐户中‚并在以后十二个月的每个月初存入￥200。那么一年后该帐户的存款额为:FV(4.5%/12‚12‚-200‚-2000‚1)计算结果为￥4‚551.19。7.FVSCHEDULE(p‚s)该函数基于一系列复利返回本金的未来值‚它用于计算某项投资在变动或可调利率下的未来值。其中 p 为现值‚s 为利率数组。例如:FVSCHEDULE(1‚0.08‚0.11‚0.1)的计算结果为1.31868。8.IRR(v‚g)该函数返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不一定必须为均 衡的‚但作为年金‚它们必须按固定的间隔发生‚如按月或按年。内部收益率为投资的 回收利率‚其中包含定期支付(负值)和收入(正值)。其中 v 为数组或单元格的引用‚包含用来计算内部收益率的数字‚v 必须包含至少一个正值和一个负值‚以计算内部收 益率‚函数 IRR 根据数值的顺序来解释现金流的顺序‚故应确定按需要的顺序输入了支 付和收入的数值‚如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格‚这些数值将被忽略;g 为对函数 IRR 计算结果的估计值‚excel 使用迭代法计算函数 IRR 从 g 开始‚函数 IRR 不断 修正收益率‚直至结果的精度达到 0.00001%‚如果函数 IRR 经过 20 次迭代‚仍未找到结 果‚则返回错误值#NUM!‚在大多数情况下‚并不需要为函数 IRR 的计算提供 g 值‚如 果省略 g‚假设它为 0.1(10%)。如果函数 IRR 返回错误值#NUM!‚或结果没有靠近期 望值‚可以给 g 换一个值再试一下。例如‚如果要开办一家服装商店‚预计投资为￥110‚000‚并预期为今后五年的净 收益为:￥15‚000、￥21‚000、￥28‚000、￥36‚000 和￥45‚000。在工作表的 B1:B6 输入数据“函数.xls”所示‚计算此项投资四年后的内部收益率 IRR(B1:B5)为-3.27%;计算此项投资五年后的内部收益率 IRR(B1:B6)为8.35%;计算两年后的内部收益率时必须在函数中包含 g‚即IRR(B1:B3‚-10%)为-48.96%。9.NPV(r‚v1‚v2‚.)该函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率‚返回一项投资的净现值。投资的净 现值是指未来各期支出(负值)和收入(正值)的当前值的总和。其中‚r 为各期贴现 率‚是一固定值;v1‚v2‚.代表 1 到29 笔支出及收入的参数值‚v1‚v2‚.所属各期间的长度 必须相等‚而且支付及收入的时间都发生在期末‚NPV 按次序使用v1‚v2‚来注释现金流 的次序。所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。如果参数是数值、空白 单元格、逻辑值或表示数值的文字表示式‚则都会计算在内;如果参数是错误值或不能 转化为数值的文字‚则被忽略‚如果参数是一个数组或引用‚只有其中的数值部分计算 在内。忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值。例如‚假设第一年投资￥8‚000‚而未来三年中各年的收入分别为￥2‚000‚￥3‚300 和￥5‚100。假定每年的贴现率是 10%‚则投资的净现值是:NPV(10%‚-8000‚2000‚3300‚5800)计算结果为:￥8208.98。该例中‚将开始投资的￥8‚000 作为 v 参数的一部分‚这是因为付款发生在第一期的期末。(“函数.xls”文件)下面考 虑在第一个周期的期初投资的计算方式。又如‚假设要购买一家书店‚投资成本为￥80‚000‚并且希望前五年的营业收入如下:￥16‚000‚￥18‚000‚￥22‚000‚￥25‚000‚和￥30‚000。每年的贴现率为 8%(相当于通贷膨胀率或竞争投资的利率)‚如果书店的 成本及收入分别存储在 B1 到 B6 中‚下面的公式可以计算出书店投资的净现值:NPV(8%‚B2:B6)+B1 计算结果为:￥6‚504.47。在该例中‚一开始投资的￥80‚000 并不包 含在 v 参数中‚因为此项付款发生在第一期的期初。假设该书店的营业到第六年时‚要 重新装修门面‚估计要付出￥11‚000‚则六年后书店投资的净现值为:NPV(8%‚B2:B6‚-15000)+B1 计算结果为:-￥2‚948.0810.PMT(r‚np‚p‚f‚t)该函数基于固定利率及等额分期付款方式‚返回投资或贷款的每期付款额。其中‚r 为各期利率‚是一固定值‚np 为总投资(或贷款)期‚即该项投资(或贷款)的付款 期总数‚pv 为现值‚或一系列未来付款当前值的累积和‚也称为本金‚fv 为未来值‚或 在最后一次付款后希望得到的现金余额‚如果省略 fv‚则假设其值为零(例如‚一笔贷 款的未来值即为零)‚t 为 0 或 1‚用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。如果省 略 t‚则假设其值为零。例如‚需要 10 个月付清的年利率为 8%的￥10‚000 贷款的月支额为:PMT(8%/12‚10‚10000)计算结果为:-￥1‚037.03。又如‚对于同一笔贷款‚如果支付期限在每期的期初‚支付额应为:PMT(8%/12‚10‚10000‚0‚1)计算结果为:-￥1‚030.16。再如:如果以 12%的利率贷出￥5‚000‚并希望对方在 5 个月内还清‚那么每月所得 款数为:PMT(12%/12‚5‚-5000)计算结果为:￥1‚030.20。11.SLN(c‚s‚l)该函数返回一项资产每期的直线折旧费。其中 c 为资产原值‚s 为资产在折旧期末 的价值(也称为资产残值)‚1 为折旧期限(有时也称作资产的生命周期)。例如‚假设购买了一辆价值￥30‚000 的卡车‚其折旧年限为 10 年‚残值为￥7‚500‚那么每年的 折旧额为:SLN(30000‚7500‚10)计算结果为:￥2‚250。12.PV(r‚n‚p‚fv‚t)计算某项投资的现值。年金现值就是未来各期年金现在的价值的总和。如果投资回收的当前价值大于投资的价值‚则这项投资是有收益的。例如‚借入方的借入款即为贷出方贷款的现值。其中 r(rage)为各期利率。如果按 10%的年利率借入一笔贷款来购买住房‚并按月偿还贷款‚则月利率为 10%/12(即 0.83%)。可以在公式中输入 10%/12、0.83%或0.0083 作为 r 的值;n(nper)为总投资(或 贷款)期‚即该项投资(或贷款)的付款期总数。对于一笔 4 年期按月偿还的住房贷款‚共有 4*12(即 48)个偿还期次。可以在公式中输入 48 作为 n 的值;p(pmt)为各期所应 付给(或得到)的金额‚其数值在整个年金期间(或投资期内)保持不变‚通常 p 包括 本金和利息‚但不包括其他费用及税款。例如‚￥10‚000 的年利率为 12%的四年期住 房贷款的月偿还额为￥263.33‚可以在公式中输入 263.33 作为 p 的值;fv 为未来值‚或在 最后一次支付后希望得到的现金余额‚如果省略 fv‚则假设其值为零(一笔贷款的未来 值即为零)。例如‚如果需要在 18 年后支付￥50‚000‚则 50‚000就是未来值。可以根据保守估计 的利率来决定每月的存款额;t(type)为数字 0或 1‚用以指定各期的付款时间是在期初 还是期末‚如果省略t‚则假设其值为零。例如‚假设要购买一项保险年金‚该保险可以在今后二十年内于每月末回报￥500。此项年金的购买成本为 60‚000‚假定投资回报率为 8%。那么该项年金的现值为:PV(0.08/12‚12*20‚500‚‚0)计算结果为:-￥59‚777.15。负值表示这是一笔付款‚也就是 支出现金流。年金(￥59‚777.15)的现值小于实际支付的(￥60‚000)。因此‚这不 是一项合算的投资。在计算中要注意优质 t 和 n 所使用单位的致性。小编寄语：会计学是一个细节致命的学科，以前总是觉得只要大概知道意思就可以了，但这样是很难达到学习要求的。因为它是一门技术很强的课程，主要阐述会计核算的基本业务方法。诚然，困难不能否认，但只要有了正确的学习方法和积极的学习态度，最后加上勤奋，那样必然会赢来成功的曙光。天道酬勤嘛！