中国互联网金融理财市场专题研究报告2014.pdf

本产品保密并受到版权法保护 Confidential and Protected by Copyright Laws 易观国际旗下 中国互联网金融 理财市场专题研究报告2014 2014年12月 2013年6月，随着余额宝“一炮而红”，各种宝宝类货币基金理财产品开始热销，带动了互联网企业纷纷进入金融行业，直接推动了金融脱媒的进程。互联网金融也成为了热门领域，各大媒体与研究机构纷纷定义2013年为互联网金融的“元年”。余额宝的发售成为了互联网金融行业发展历程上的一个重要节点，随后各种互联网理财产品如雨后春笋般的涌现出来。如票据理财产品“京东小银票”，团购金融产品“百度百发”，保险理财产品“网易收益保”，跨界消费金融产品“百发有戏”等。本报告将盘点互联网金融发展的背景及现状，重点对互联网理财市场的现状做出分析，并对未来市场发展趋势做出预测。2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！2 引言 目录 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！3 2 互联网理财市场研究分析 3 互联网理财市场未来趋势 1 互联网金融行业快速发展 2014年12月12日星期五 4 互联网金融业务模式盘点 融资 支付 理财 网银 众筹 融资 P2P 网贷 网络 小贷 工行 手机银行 招行微信银行 易观分析 互联网 金融 随着金融机构互联网化、互联网企业进入金融领域以及融资模式创新的发展，目前互联网金融主要有四种典型业务模式：网络银行、第三方支付、互联网理财以及互联网融资。让你更懂市场，让市场更懂你！之前-2000年 2000至-2005年 2011至-2012年 2014年 2014年12月12日星期五 5 让你更懂市场，让市场更懂你！互联网金融市场发展历程 2013年 互联网金融元年 2006至-2010年 工行中行推出 手机银行 工行推出基于 3G的手机银行 工行招行推出 微信银行 金融机构 互联网化 互联网企业进入金融领域及融资模式创新 淘宝推出 支付宝 首家P2P网贷平台拍拍贷成立 阿里小贷成立 淘宝保险上线 2013年6月 余额宝发售 2013年10月 百度理财平台上线 阿里、腾讯参与 筹备民营银行 招行网银上线，推出“一网通”1997年 2000年 2009年 2003年 2007年 2010年 2011年 首家众筹融资平 台点名时间成立 2014年 2013年 2014年12月12日星期五 6 互联网金融发展的推动因素 用户 传统金融 服务不足 投资渠道狭窄 收益偏低 企业 互联网金融 网银 支付 理财 融资模式创新 推动创新 政策支持 监管机构 资金饥渴 融资贵 融资难 互联网企业进入金融领域 让你更懂市场，让市场更懂你！2014年12月12日星期五 7 让你更懂市场，让市场更懂你！网络银行渠道交易规模持续增长 45056.7 54427.4 62961.0 79524.0 19.4%20.8%15.7%26.3%0%20%40%0200004000060000800001000002013Q42014Q12014Q22014Q3交易规模（亿元 人民币）环比增长率 来源：EnfoDesk 易观智库 2013Q4-2014Q3中国手机银行交易规模 326.7 352.1 373.4 402.3 3.5%7.8%6.1%7.7%0%10%20%01002003004005002013Q42014Q12014Q22014Q3交易规模（万亿元 人民币）环比增长率 来源：EnfoDesk 易观智库 2013Q4-2014Q3中国网上银行交易规模 2014年12月12日星期五 8 让你更懂市场，让市场更懂你！第三方支付交易规模三季度增速走高 18641 19600 19946 22376 23.5%5.1%1.8%12.2%0%20%40%05000100001500020000250002013Q42014Q12014Q22014Q3交易规模（亿元 人民币）环比增长率 来源：EnfoDesk 易观智库 2013Q4-2014Q3中国第三方支付互联网收单交易规模 7751 16318 16353 20533 131.9%110.5%0.2%25.6%0%70%140%05000100001500020000250002013Q42014Q12014Q22014Q3交易规模（亿元 人民币）环比增长率 来源：EnfoDesk 易观智库 2013Q4-2014Q3中国第三方支付移动支付交易规模 2014年12月12日星期五 9 让你更懂市场，让市场更懂你！P2P网贷交易规模增速连续三个季度翻番 273.0 302.3 381.0 579.1 9.4%10.7%26.0%52.0%0%20%40%60%02004006008002013Q42014Q12014Q22014Q3交易规模（亿元 人民币）环比增长率 来源：EnfoDesk 易观智库 2013Q4-2014Q3中国P2P网贷市场交易规模 800 1023 1184 1438 92 119 147 196 020040060080010001200140016002013Q42014Q12014Q22014Q32013Q4-2014Q3中国P2P网贷平台数量 平台数量 累积问题平台数量 来源：EnfoDesk易观智库 易观分析 由数据可以看出，在2014年的前3个季度，众筹规模都达到了成倍增长的势头，可见众筹行业仍处于刚刚起步飞速发展的阶段。2014年12月12日星期五 10 让你更懂市场，让市场更懂你！众筹市场融资规模连续高速增长 4725 10838 20284 520 2708 7302 05000100001500020000250002014Q12014Q22014Q32014Q1-2014Q3中国众筹市场融资规模 股权众筹 奖励众筹（万元人民币）来源：EnfoDesk易观智库 目录 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！11 2 互联网理财市场研究分析 3 互联网理财市场未来趋势 1 互联网金融行业快速发展 互联网理财市场产品目前主要有三类 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！有一定积蓄 对流动性要求不高 低风险承受能力 有一定风险承受能力 对流动性要求不高 股票权益理财 定期票据/保险理财 对流动性要求较高 低风险承受能力 货币基金宝宝类理财 12 余额宝引发互联网理财热潮 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！13 第 13 页 12月 1月 3月 7月 6月 2013/6/13 余额宝推出 2013/12/25 网易现金宝推出 2013/7/8 内置余额宝的支付宝手机版上线 10月 2014/1/15 微信理财通推出 2014/4/10 阿里招财宝平台上线 2013 2014 2013/10/28 百度理财平台上线，首款产品为百度理财B 2014/7/1 京东众筹 上线 2014/10/20 广发百发100指数基金发售 2013/12/23 百度百发首推“团购金融”产品 2014/4/11 网易“收益保”推出 2014/3/26 阿里“娱乐宝”推出 2014/9/22 百发有戏推出 2013/12/12 淘宝众筹平台“淘星愿”推出 9月 众多有利因素促成互联网理财市场爆发 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！14 2013年因为余额宝的爆发，互联网金融从传统金融机构手中抢夺大量的长尾用户。同时，各大互联网公司将各自的移动支付终端与互联网理财产品深度结合，聚集人气。到2014年年中，随着宝宝类理财收益率的下降，互联网理财开始逐步转型，推出和消费金融、大数据、云计算紧密结合的多元化产品。可以说，互联网理财始终是互联网金融发展的重点和最吸引用户的热点投资领域。2014年12月12日星期五 15 让你更懂市场，让市场更懂你！因素一：整体互联网用户数量持续增长 020000400006000080000网民数 手机网民数 59056 46376 61758 50006 63200 52706 2013.62013.122014.6来源：EnfoDesk易观智库 2013年6月-2014年6月网民及手机网民数量持续增长（单位：万人）由中国互联网信息中心（CNNIC）发布的数据显示，截止到2014年6月，中国网民数量为6.32亿，其中手机网民为5.27亿，占整体网民数量的83.4%。易观分析 2014年12月12日星期五 16 让你更懂市场，让市场更懂你！因素二：居民可支配收入持续增长 由国家统计局公布的年度数据显示，城镇居民人均可支配收入一直维持增长，但增长率下滑，间接提升了老百姓对手头现金资产增值的投资需求。19109.4 21809.8 24564.7 26995.1 12.4%14.1%12.6%9.9%0%20%0500010000150002000025000300002010201120122013人均可支配收入（元）增长率 来源：EnfoDesk 易观智库 城镇居民人均可支配收入 易观分析 2014年12月12日星期五 17 让你更懂市场，让市场更懂你！因素三：城镇储户投资意愿居高不下 36.3%33.4%38.2%34.0%36.0%24.8%26.3%31.8%30.9%31.3%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%2013Q32013Q42014Q12014Q22014Q3倾向于更多投资占比 倾向于投资基金理财产品占比 来源：EnfoDesk 易观智库 城镇储户投资意愿 由央行调查统计司公布的城镇储户季度问卷调查报告显示，倾向于“更多投资”的储户一直维持在30%以上。在这部分储户中，倾向于投资“基金及理财产品”的占比在13年底和14年初均有较明显的增长。易观分析 互联网理财用户中25至29岁年龄段占比最高 18 17.37%30.72%20.80%10.38%8.72%10.01%0%5%10%15%20%25%30%35%18-24岁 25-29岁 30-34岁 35-39岁 40-44岁 45岁以上 互联网理财用户年龄分布 来源：EnfoDesk易观智库中国数字用户雷达 让你更懂市场，让市场更懂你！2014年12月12日星期五 易观调研数据显示，互联网理财用户中，2529岁的用户占比最高，其次为3034岁的用户。1840岁是最活跃的互联网理财用户群，占据总用户数的近80%。易观分析 4%16%24%56%0%10%20%30%40%50%60%私募信托 股票基金 票据保险 货币基金 互联网理财资金投向分布 来源：EnfoDesk易观智库中国数字用户雷达 9%12%14%31%34%0%10%20%30%40%1千元以内 1千-5千元 5千-1万元 1万-5万元 5万元以上 互联网理财投资金额分布 来源：EnfoDesk易观智库中国数字用户雷达 互联网理财用户资金主要投向低风险理财产品 19 让你更懂市场，让市场更懂你！2014年12月12日星期五 易观分析：易观智库调研数据显示，用户投在互联网理财产品上的资金规模主要在1万元以上，主要投向仍是风险较低收益稳定的货币基金和票据保险等。互联网系宝宝类产品仍是市场主流 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！20 1440.01 3109.95 7888.63 7766.51 3368.12 4308.07 02000400060008000100002014Q22014Q3宝宝类理财产品规模对比 银行系 互联网系 基金系 来源：EnfoDesk易观智库 （亿元人民币）从2,3季度对比可以看出，互联网系宝宝规模因受余额宝规模缩水近400亿的影响，整体规模增长停滞；而银行系和基金系宝宝规模上涨，银行系宝宝涨幅较大，总体规模涨幅超过100%。但从绝对数量来看，互联网系宝宝规模仍然最大，仍是市场的主流。易观分析 收益性 35%稳定性 25%安全性 20%账户体系 10%便利性 10%评分权重占比（100%）收益性 稳定性 安全性 账户体系 便利性 基于五大要素综合比较七款主流互联网理财宝宝类产品竞争力 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！21 能使用户的资金产品较高回报，并保持稳定的增值始终是用户理财的最主要驱动力 支付平台和账号体系的黏度以及理财产品的安全保障，直接决定用户能否长期留存 申购赎回的便利性是互联网理财区别于传统理财的重要原因 评分说明：百度理财收益率和收益稳定性得分，由对接的两款货币基金产品加权平均得来。同样，理财通由所对接四款产品，苏宁零钱宝和京东小金库分别由对接的两款产品加权平均得来。百度理财 理财通 零钱宝收益率跻身前三甲 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！22 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 平均收益（%）得分 百度理财 6.55 6.19 5.72 5.36 5.00 4.77 4.75 4.47 4.80 4.71 5.23 理财通 6.80 6.32 5.83 5.18 4.81 4.59 4.48 4.40 4.60 4.30 5.13 苏宁零钱宝 6.74 6.33 5.48 5.11 4.68 4.94 4.48 4.36 4.66 4.18 5.09 网易现金宝 6.55 6.25 5.48 5.06 4.62 4.70 4.54 4.36 4.44 4.27 5.03 新浪存钱罐 6.55 6.25 5.48 5.06 4.62 4.70 4.54 4.36 4.44 4.27 5.03 余额宝 6.56 6.15 5.59 5.23 4.88 4.58 4.19 4.15 4.17 4.14 4.96 京东小金库 3.71 5.53 5.15 4.87 4.67 4.55 4.55 4.39 4.68 余额宝 现金宝 存钱罐产品收益率稳定性排名前三 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！23 第1季度 第2季度 第3季度 标准差平均 得分 余额宝 0.0011%0.0008%0.0001%0.0007%网易现金宝 0.0013%0.0009%0.0006%0.0009%新浪存钱罐 0.0013%0.0009%0.0006%0.0009%理财通 0.0010%0.0009%0.0009%0.0012%百度理财 0.0006%0.0008%0.0019%0.0015%苏宁零钱宝 0.0016%0.0017%0.0012%0.0015%京东小金库 0.0015%0.0015%0.0015%2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！24 四大关键因素构建互联网理财安全防护体系 同支付厂商、浏览器厂商和银行等机构建立安全联盟，共享安全数据，实现风险联动。与第三方安全软件合作，直接加载安全软件模块，在支付前中后进行实时环境扫描和预警。安全软件 产业联盟 赔付机制 密码安全控件、图片校验码、防钓鱼解决方案、数字证书、双密码、双因子验证、个人隐私认证系统、实名认证等。资金支付享有支付平台和相关保险公司的共同保障。基础安全 百度理财和余额宝安全性领先 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！25 基础安全 赔付机制 产业联盟 安全软件 得分 百度理财 安全控件 手机锁 众安保险承保安全支付亿元保赔计划 由中国投资担保有限公司全程担保 百度手机卫士 余额宝 数字证书、宝令、支付盾 众安保险承保最高100万全年无限次赔付 受支付宝平台的安全功能和风控手段保障 阿里钱盾 阿里聚安全 理财通 硬件锁、交易异常实时监控等 人保财险全额赔付服务 受微信账户安全体系保护，资金只能转到本人实名银行卡中 腾讯手机卫士 苏宁零钱宝 密码控件、安保问题、实名认证 人保财险全额承保 由银行对零钱宝资金实行全程监管 新浪存钱罐 VeriSign SSL 加密 永安保险承保 资金由工行监管，只能提取到本人实名银行卡中 京东小金库 安全控件 华泰保险全额承保 以支付平台“网银钱包”为依托提供安全保障 网易现金宝 数字证书、将军令、密保手机等 资金闭环交易，只能提取到本人实名银行卡中 支付平台 和银行稳定、全面的合作关系 稳定的支付服务能力 完善的风控和数据处理系统 广泛统一的账户体系 强关系的账户黏度 持续的流量导入 支付和理财账户的打通程度 支付账户给理财账户的引流能力 支付平台 账户系统及两者的结合度是强化用户黏度的关键 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！26 账户系统 结合度 余额宝和理财通在支付平台和账号系统优势明显 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！27 支付平台及账号系统特性 得分 余额宝 余额宝深度嵌入支付宝，平台和账户系统具有极高的用户粘度及广泛的用户基础和品牌效应 理财通 理财通深度嵌入微信平台，依托于财付通的支付体系，用户覆盖面广，用户黏性高 百度理财 百度的账号体系已经深入到百度的所有领域，包括百度钱包，百度在搜索领域处于主导地位，用户基础和账户黏度较好 京东小金库 小金库打通网银钱包支付平台，依托于电商平台的基础业务，拥有较高用户基础和账户黏度 苏宁零钱宝 零钱宝打通易付宝支付平台，由于电商平台的基础业务逊于京东，所以相较京东来说用户基础和账户黏度当面也略差 新浪存钱罐 新浪依托于其门户网站和微博平台的优势，打通新浪支付，具有一定的用户基础 网易现金宝 同为门户网站的网易，用户基础稍逊于新浪，但在网游领域有较好的用户基础 3.0 3.5 3.5 4.0 4.0 4.5 5.0 012345京东小金库 微信理财通 余额宝 新浪存钱罐 网易现金宝 苏宁零钱宝 百度理财 互联网宝宝类理财产品便利性得分排名 来源：EnfoDesk易观智库 便利性得分排名（满分5）百度理财便利性名列榜首 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！28 综合互联网宝宝类理财产品的赎回到账时间和支持的终端类型比较，百度理财以最快的转出时间和对网页及移动端的良好支持得到满分，排名便利性榜首。评分规则：5分：20分钟内；4分5分：T+0日赎回到账；3分4分：T+1日或T+2日赎回到账。易观分析 3.58 4.03 4.18 4.20 4.33 4.43 4.58 012345京东小金库 网易现金宝 新浪存钱罐 苏宁零钱宝 余额宝 理财通 百度理财 互联网宝宝类理财产品竞争力排名 来源：EnfoDesk易观智库 竞争力排名（满分5）百度理财 理财通 余额宝 在互联网宝宝类理财产品竞争力排名靠前 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！29 从竞争力综合排名来看，百度理财位居第一，微信理财通和余额宝分居二三位，京东小金库垫底。易观分析：目录 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！30 2 互联网理财市场研究分析 3 互联网理财市场未来趋势 1 互联网金融行业快速发展 互联网理财发展的三大趋势 2014年12月12日星期五 31 引入各类金融机构以及各种产品提供全面的理财服务 平台化 跨界合作 产品深度开发 结合互联网企业自身的大数据优势深度开发产品 理财无缝融入消费的各个领域及消费过程的各个阶段 让你更懂市场，让市场更懂你！未来互联网理财平台将提供综合金融服务 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！32 信托 支付系统 大数据匹配 云计算处理 风控和担保机制 运营服务 平台化运作 不同风险承受能力 不同收益预期 不同流动性需求 不同投资额度 用户 私募 基金 银行理财 票据 保险 P2P理财 金融服务机构 平台化案例之一：传统金融企业打造互联网金融服务平台平安集团 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！33 统一支付系统 统一账户体系 通用积分体系 即时通讯平台 医疗服务平台 投资理财 用户 平安保险 平安证券 平安大华基金 医健通 全覆盖的金融平台 统一的大数据平台 支付消费 保险健康 更多 满足用户“医食住行玩+金融”全方位的需求 易观点评：平安集团依靠其全覆盖的金融平台体系，围绕个人用户为中心，贴近各个应用场景，打造“五马奔腾”的统一大数据体系，依靠互联网及移动互联网的技术手段，实现了客户资源的互联互通。平台化案例之二：互联网企业打造互联网理财平台招财宝 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！34 借款产品 混合型基金 分级债基金 共计8种 保险产品 债券 养老保障 共计121种 种类 收益 规模 期限 风险 余额宝 单一货币基金 4%左右 5348.93亿 活期 低 招财宝 四大类产品 平均6.12%累计成交236.5亿 定期 相对余额宝较高 招财宝平台除了像其他互联网理财平台一样，常规引入了基金、保险理财、债券等产品外，最大的特色是“变现”功能。一定程度上解决了定期理财产品的流动性问题，也具有一定P2P产品特性。个人贷由投资者购买的理财产品变现产生，而中小企业贷则由银行承兑汇票作为还款保证，所以两种产品的风险相对真正的P2P平台较小。易观点评：个人贷 中小企业贷 累计22851个 基金产品 万能险 共计35种 其他产品 互联网理财+行业的跨界合作将使金融理财生活化 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！35 余额宝+电商消费成为用户的高粘度支付场景 百度金融+中国联通=沃百富与联通的话费及合约机服务套餐计划消费通过百度理财增值 互联网理财+泛电子商务行业 电信行业 电影文化产业 微信理财通+万科房地产=万科理财通 余额宝+淘宝旅游=旅游宝 消费者可获得购房/旅游在支付、理财、收益、享受折扣等系列增值服务 旅游地产行业 百度理财+中信信托、中影股份、德恒律师事务所=百度有戏 获得明星专属感谢视频、参与庆功晚宴、以及制片人权益章等 单纯消费 消费期间持续增值 消费期间多元化增值 专享消费特权 跨界合作案例：百发有戏 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！36 实募资金超过1800万，超募20%根据票房高低，获取8%至16%的收益 本金收益 信托理财 项目到期后，资金进入中信信托消费信托账户享受信托理财 持续的资金收益 专享的消费权益 粉丝福利 致谢视频 电话连线 签名T恤 导演分镜 头图 剧组周边 观影特权 电影道具 主演戏服 签名场记板 导演分镜 头图 电子海报 大礼包 派对入场 导演分镜 头图 易观点评：”百发有戏”深度融合了消费与投资，开创了互联网理财行业与文化产业跨界合作的新模式。既丰富了自身金融平台的理财产品，又让电影制作方扩大了影响并提前收回了部分成本，还让用户在看电影的同时得到投资收益，达到了三方共赢的效果。互联网理财产品将从渠道型发展为策略型 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！37 渠道型 充当连接货币基金和用户的渠道 重视用户体验和产品营销能力 降低用户购买门槛并具有高流动性 场景消费型 将理财和消费结合 用户得到理财收益的同时享受消费增值 重视内外资源的整合能力 数据匹配型 互联网公司构建金融产品开发平台，链接用户和机构两端，通过大数据对用户产品做出智能匹配 考验互联网平台运作能力 产品策略型 互联网公司直接介入到理财产品设计层 互联网公司利用用户大数据为产品设计提供决策支持 互联网理财产品深度开发案例：广发百发100指数基金 2014年12月12日星期五 让你更懂市场，让市场更懂你！38 搜索及用户 行为大数据 基于大数据的 量化选股模型 中证百度百发策略100指数 跟踪指数 被动投资 截止至12月10日，产品规模已达30亿份 发售以来涨幅为14.4%广发百发100指数基金创新选股模式，将大数据因子纳入量化选股模型，保证股票契合未来市场或行业轮动热点。同时，不同于传统股票指数样本股更换周期较长的情况，将换股周期缩短至1个月，使指数能够更加及时、互动地捕捉和反映市场变化。易观点评 让你更懂市场,让市场更懂你!网址： 客户热线：4006-515-715 微博：易观智库 易观国际旗下 eCR-中国网购商品雷达 eUR-中国数字消费用户雷达 eBI-中国互联网商情 eIR-中国创新应用雷达