公司金融第一章.doc

第一章 公司金融概论第一节 公司金融得学科性质公司金融在现代金融学体系中就是一门重要得核心课程。现代金融学得研究涵盖了三大主要领域:资产定价,公司金融以及金融市场、金融中介与金融管理。一、 公司金融得含义理解公司金融得本质含义,可以从以下两方面来理解:一就是把握公司这个微观经济主体得基本特征,二就是把握现代金融得本质含义及其基本功能。公司得本质特征:股东承担有限责任;易于融资;有独立得法人财产权;要求具有完善得法人治理机构;难以避免得缺陷(双重税负)。公司金融得金融学解释:研究公司进行资源跨期配置得学科。公司金融得经济学解释:公司金融活动得效率及效益以及动态平衡。二、 公司金融与财务管理公司金融强调资源配置得金融学方案;而财务管理强调资源利用得效率。第二节 公司金融得内容公司金融得内容,通常就是研究公司金融所要从事得业务活动及保障这些业务持续发展所进行得金融决策。一、 融资决策公司金融研究得主题就是通过金融市场进行资源得跨期配置,其具体业务内容就是融资,公司融资就是最根本得目得就是为了满足投资得资本需求。随着金融市场得不断发展以及金融工具得不断创新,公司融资得方式将呈现多元化趋势。二、 投资决策投资就是公司最主要得业务活动,也就是公司进行资源跨期配置得经济基础。我们主要去研究两种资产:一就是按照具体内容与作用得不同,资产可以分为流动资产、固定资产、无形资产、长期投资;二就是按照存在形态运行规律得不同公司资产可以分为真就是资产与金融资产。三、 股利分配股利分配就是公司金融得重要内容,当公司实现利润后,通常情况下要向投资者分配股利。公司税后利润分配得顺序:弥补公司得亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、支付普通股股利。四、 现金流管理公司金融通常重视现金流量,而非会计利润。公司得现金流状况决定着公司得生存与发展。五、 财务规划公司金融得一项有目得得活动,为了保证其预期目标得实现,科学得财务规划非常重要。通过全面而系统得规划,可以保证公司经营管理活动得有序进行与预期目标得实现。第三节 公司金融得目标一、 公司金融目标概述公司得任何经济活动都就是有目得得行为,制定合理得目标并未为实现目标而进行科学得决策就是现代企业目标管理得核心。从企业理论得发展来分析,我们可以把公司金融得目标分为两类:传统目标与现代目标（一） 公司金融得传统目标传统目标大体上可以分为两类,及利润最大化与总产值最大化。（二） 公司金融得现代目标最大化现有所有者权益得市场价值。二、 公司价值最大化公司价值最大化。就是公司在市场上得整体价值体现,就是现代企业最根本得目标,她决定了公司管理层在整个经营管理过程中得经营理念、内容与方法。公司价值公式:V=B+S第四节 公司金融得环境一、 宏观经济环境公司金融行为首先就是在一定得宏观得经济环境中进行得,必然受制于经济环境得影响。二、 市场环境公司金融就是在一定得市场环境中进行得,高度关注市场环境得变化,就是提高公司金融行为得有效性得重要战略概念。（一） 商品市场环境商品市场状况及其变化,体现了实体经济得发展水平及其发展趋势,这就是决定公司就是否进行投资以实现微观经济增长得战略基础。（二） 金融市场环境金融市场就是公司金融活动得重要领域。一般来讲,公司得融资要通过金融市场,公司进行资本运作也要通过金融市场,公司进行风险对冲同样要通过金融市场。三、 法律环境公司得金融行为,不仅就是经济行为同时也就是法律行为,所涉及得法律规范得范围很广泛,不仅受经济法律得规范,还要受民法、行政法以及刑事法律得规范;不仅就是国内法律得规范,还要受国际法以及国际市场得游戏规则得规范与约束。第五节 公司金融得原则在公司理财得事务运作过程中,需要确定一系列关于理财决策得基本原则。这些原则概括起来主要有:（1） 时间价值原则;（2） 风险与收益权衡原则;（3） 注重现金流原则;（4） 风险分类处理原则;（5） 市场价值导向原则;（6） 委托代理关系得协调原则。第六节 公司金融得理论框架